Fed giữ nguyên lãi suất, cho biết tỷ lệ thất nghiệp đang dần ổn định

Ủy ban Thị trường Mở Liên bang đã bỏ phiếu với kết quả 10-2, quyết định giữ nguyên lãi suất quỹ liên bang trong khoảng 3.5%-3.75%. Thống đốc Christopher Waller và Stephen Miran phản đối, ủng hộ việc giảm lãi suất 0.25 điểm phần trăm.

Các nhà hoạch định chính sách cho biết “tăng trưởng việc làm vẫn ở mức thấp, và tỷ lệ thất nghiệp đã cho thấy một số dấu hiệu ổn định.” Các quan chức cũng không còn nói rằng "rủi ro với thị trường việc làm đã tăng lên" như trong ba tuyên bố trước đó.

Điều này có khả năng sẽ kìm hãm kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn, bất chấp áp lực ngày càng tăng từ chính quyền Trump. Trước cuộc họp, các nhà đầu tư cho rằng Fed sẽ tiếp tục ở trạng thái chờ đợi ít nhất cho đến tháng 6.

Dựa trên các dự báo lãi suất được công bố vào tháng 12, hầu hết các quan chức cho rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất một lần nữa vào cuối năm nay. Nhưng với mối quan ngại về lạm phát vẫn còn cao và các dấu hiệu ổn định trong thị trường lao động, một số nhà hoạch định chính sách gần đây đã chỉ ra rằng họ không thấy cần thiết phải tiếp tục nới lỏng trong tương lai gần.

Các nhà hoạch định chính sách đã mô tả tốc độ tăng trưởng kinh tế hiện tại là “vững chắc.” Kể từ tháng Mười, họ đã nói rằng nền kinh tế đang mở rộng với tốc độ “vừa phải.”

Chủ tịch Fed Jerome Powell dự kiến sẽ tổ chức một cuộc họp báo vào lúc 2:30. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi để tìm kiếm manh mối về việc Fed có thể giữ lãi suất ở mức hiện tại trong bao lâu, và những điều kiện kinh tế nào có thể thúc đẩy việc nối lại các đợt cắt giảm.

Powell có khả năng cũng sẽ đối mặt với các câu hỏi về bối cảnh chính trị bất thường sau khi có tiết lộ rằng Bộ Tư pháp đã mở một cuộc điều tra hình sự đối với người đứng đầu Fed.

Các quan chức đã đồng thuận rộng rãi với quan điểm rằng chính sách của Fed hiện đang ở vị trí tốt, cho họ thời gian để đánh giá thông tin đến về lạm phát và thị trường lao động.

Điều đó thể hiện một sự thay đổi so với những tháng gần đây, khi các bất đồng về triển vọng kinh tế đã dẫn đến một cuộc tranh luận sôi nổi về lộ trình phù hợp cho lãi suất. Một số người kiên quyết kêu gọi cắt giảm để hỗ trợ thị trường lao động. Những người khác kêu gọi thận trọng, viện dẫn lạm phát là mối quan tâm cấp bách hơn.

Dữ liệu kinh tế mới đã giúp xoa dịu những bất đồng trong nội bộ Fed. Trong khi việc tuyển dụng vẫn yếu, các đợt sa thải cũng ở mức thấp và vào tháng Mười Hai, tỷ lệ thất nghiệp đã giảm nhẹ, cho thấy thị trường lao động có thể đang ổn định.

Các số liệu về CPI cho tháng 12 cho thấy lạm phát cơ bản yếu hơn dự kiến. Tuy nhiên, các sai lệch trong đo lường giá từ đợt đóng cửa chính phủ năm ngoái sẽ không hoàn toàn được giải quyết cho đến mùa xuân này.

Một số nhà hoạch định chính sách đã lập luận rằng việc Fed cắt giảm lãi suất tổng cộng 175 bps trong 16 tháng qua đã đưa chính sách đến gần hơn nhiều với mức trung lập, làm giảm thêm sự cấp bách cho các đợt cắt giảm khác.

Một ngoại lệ là Miran, ông ước tính lãi suất của Fed vẫn cao hơn nhiều so với mức trung lập và cho rằng Fed nên cắt giảm lãi suất thêm 150 bps trong năm nay.