Giá dầu tăng vọt khi xung đột Iran làm gián đoạn nguồn cung - Liệu trữ lượng dầu của IEA có cứu vãn được tình hình?

Tổng quan thị trường

Giá dầu đã tăng đáng kể do nguồn cung năng lượng toàn cầu bị gián đoạn bởi xung đột giữa Mỹ, Israel và Iran. Hoạt động xuất khẩu qua Eo biển Hormuz đã bị gián đoạn khi chiến sự leo thang tại khu vực. Sản lượng tại một số khu vực ở Trung Đông cũng suy giảm, khiến thị trường dầu toàn cầu trở nên thắt chặt hơn. Kể từ khi xung đột bắt đầu, giá dầu đã tăng gần một phần tư khi các nhà giao dịch điều chỉnh kỳ vọng trước nguy cơ gián đoạn nguồn cung kéo dài. Trong bối cảnh đó, các chính phủ và cơ quan năng lượng đang tìm cách ổn định thị trường khi sự bất ổn về nguồn cung lan rộng trong cả ngành dầu mỏ và khí đốt.

Giải phóng dầu khẩn cấp nhằm ổn định thị trường

Do những rủi ro nguồn cung ngày càng gia tăng, IEA cùng các đối tác đã đồng ý giải phóng kỷ lục 400 triệu thùng dầu từ các kho dự trữ khẩn cấp. Quyết định này nhận được sự ủng hộ của toàn bộ 32 quốc gia thành viên IEA. Các quốc gia này chiếm khoảng hai phần ba sản lượng năng lượng toàn cầu và khoảng 80% mức tiêu thụ năng lượng của thế giới, vì vậy động thái giải phóng dự trữ có thể tạo ra tác động đáng kể đối với thị trường.

Tuy nhiên, tác động thực tế có thể bị hạn chế. Lượng dầu được giải phóng chỉ tương đương khoảng ba đến bốn ngày nhu cầu tiêu thụ dầu toàn cầu hoặc khoảng hai tuần lượng dầu vận chuyển bình thường qua Eo biển Hormuz. Các quốc gia thành viên IEA hiện nắm giữ các kho dự trữ chiến lược tương đương ít nhất 90 ngày tiêu thụ dầu trong nước. Tổng cộng các chính phủ đang lưu trữ hơn 1.2 tỷ thùng dầu trong các kho dự trữ chiến lược và khoảng 600 triệu thùng khác được lưu trữ trong các kho dự trữ của ngành công nghiệp dầu khí.

Nguồn cung lâu dài bị đe dọa giữ giá ở mức cao

Việc giải phóng các kho dự trữ khẩn cấp không đồng nghĩa với việc một lượng lớn dầu mới ngay lập tức được đưa ra thị trường. Dầu được lưu trữ tại nhiều địa điểm khác nhau, bao gồm các bến cảng và các nhà máy lọc dầu do các công ty dầu khí vận hành. Khi chính phủ cho phép sử dụng dầu dự trữ, các nhà sản xuất chỉ đơn giản là cung cấp thêm dầu để các nhà máy lọc dầu mua vào, vì vậy lượng dầu thực tế chảy vào thị trường sẽ tăng dần theo thời gian.

Trong khi đó, công suất lọc dầu tại nhiều khu vực đang bị thắt chặt, điều này hạn chế tốc độ chuyển đổi dầu thô thành các sản phẩm nhiên liệu sử dụng được. Đồng thời, thị trường khí đốt toàn cầu cũng đang chịu áp lực lớn. Nguồn cung khí tự nhiên hóa lỏng đã giảm khoảng 20% kể từ khi xung đột bắt đầu, khiến giá LNG chuẩn của Anh tăng khoảng 70%.

Biến động giá dầu sau cú sốc chiến tranh báo hiệu cấu trúc tăng giá mạnh

Phá vỡ mô hình tam giác và giá tăng do chiến tranh

Giá dầu thô đã biến động mạnh kể từ khi xung đột Mỹ–Iran bắt đầu. Giá dầu thô WTI đã tăng vọt lên 119 USD trước khi điều chỉnh giảm và ghi nhận mức đáy tại 76.73 USD. Xung đột đã tạo ra cú sốc lớn đối với thị trường năng lượng và làm gia tăng nhu cầu mua dầu, ngay cả khi các chính phủ cố gắng kiểm soát đà tăng giá.

Từ góc độ kỹ thuật, xung đột Mỹ–Iran bắt đầu khi giá dầu đang giao dịch quanh mức 67 USD, đây là vùng phá vỡ quan trọng của mô hình tam giác. Khi chiến tranh bùng phát, giá mở cửa với khoảng trống tăng và tiếp tục tăng mạnh lên mức đỉnh 119 USD. Việc phá vỡ mô hình tam giác này có mục tiêu tối thiểu gần 120 USD, mức được xác định từ các vùng đỉnh được hình thành vào tháng 3 và tháng 6 năm 2022.