Giá vàng tăng trên $4,600 khi kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất và nhu cầu trú ẩn gia tăng

Vàng duy trì sức mạnh khi USD suy yếu

Giá vàng (XAU/USD) phục hồi và hướng trở lại mức đỉnh kỷ lục $4,634.64 được thiết lập trong phiên trước, giao dịch quanh $4,620.00 mỗi ounce troy vào ngày thứ Tư. Kim loại quý tiếp tục thu hút dòng tiền khi kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất gia tăng, trong bối cảnh lạm phát tại Hoa Kỳ có dấu hiệu hạ nhiệt.

Dữ liệu lạm phát tháng 12 của Mỹ cho thấy lạm phát lõi tiếp tục giảm, củng cố quan điểm rằng áp lực giá cả đang dần suy yếu. Thị trường hợp đồng tương lai lãi suất phản ánh sự phân vân của nhà đầu tư giữa khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất hai hoặc ba lần trong năm nay, cao hơn đáng kể so với dự báo trung bình của các nhà hoạch định chính sách là một lần.

Giá vàng còn được hỗ trợ bởi nhu cầu trú ẩn an toàn gia tăng trong bối cảnh xuất hiện những lo ngại mới liên quan đến tính độc lập của Fed, sau khi các công tố viên Mỹ mở cuộc điều tra hình sự xoay quanh lời khai của Chủ tịch Powell hồi tháng Sáu. Đồng thời, rủi ro địa chính trị vẫn ở mức cao khi thị trường theo dõi sát khả năng Mỹ can thiệp vào tình hình bất ổn chính trị tại Iran, sau các cảnh báo liên tiếp về nguy cơ hành động quân sự.

Điểm tin thị trường

• Chỉ số USD (DXY) đang giảm nhẹ sau khi ghi nhận mức tăng khiêm tốn trong phiên trước. DXY đang giao dịch quanh mức 99.10 tại thời điểm viết bài, hỗ trợ cho vàng định giá bằng đô la bằng cách thúc đẩy nhu cầu từ người mua bằng ngoại tệ.
• Chỉ số CPI lõi của Mỹ, không bao gồm thực phẩm và năng lượng, tăng 0.2% trong tháng 12, thấp hơn kỳ vọng thị trường, trong khi lạm phát cốt lõi hàng năm giữ ở mức 2.6%, ngang với mức thấp nhất trong bốn năm. Dữ liệu này cung cấp dấu hiệu rõ ràng hơn về việc lạm phát đang giảm sau khi các báo cáo trước đó bị ảnh hưởng bởi hiệu ứng đóng cửa. Trong khi đó, CPI tăng 0.3% so với tháng trước vào tháng 12 năm 2025, khớp với kỳ vọng thị trường và lặp lại mức tăng được ghi nhận vào tháng 9. Lạm phát hàng năm vẫn ở mức tăng 2.7% như dự kiến.
• Tổng thống Trump cho biết vào thứ Hai rằng ông sẽ áp thuế 25% đối với hàng hóa từ bất kỳ quốc gia nào làm ăn với Iran, gia tăng áp lực lên Tehran trong bối cảnh các cuộc biểu tình trong nước lan rộng. Ông nói thêm rằng biện pháp này sẽ có hiệu lực ngay lập tức, mà không cung cấp thêm chi tiết. Trump cảnh báo vào Chủ nhật rằng có thể cần hành động trước bất kỳ cuộc họp nào, ngay cả khi ông nói rằng lãnh đạo Iran đã liên lạc để tìm cách “đàm phán” sau các đe dọa quân sự của ông.
• Các công tố viên liên bang Mỹ đe dọa truy tố Chủ tịch Fed Jerome Powell về các bình luận của ông trước Quốc hội liên quan đến một dự án cải tạo tòa nhà, làm dấy lên câu hỏi về tính độc lập của ngân hàng trung ương. Chính quyền Trump đã gây áp lực buộc Fed cắt giảm lãi suất, với Powell gọi mối đe dọa này là một “cớ” để ảnh hưởng đến chính sách.
• Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ tăng 50,000 trong tháng 12, thấp hơn con số 56,000 của tháng 11 (được điều chỉnh từ 64,000) và yếu hơn kỳ vọng thị trường là 60,000. Tuy nhiên, Tỷ lệ Thất nghiệp giảm nhẹ xuống 4.4% trong tháng 12 từ 4.6% trong tháng 11, trong khi Thu nhập Trung bình Theo Giờ tăng lên 3.8% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 12 từ 3.6% ở kỳ trước.
• Chủ tịch Fed Richmond Tom Barkin cho biết sự sụt giảm của tỷ lệ thất nghiệp là đáng hoan nghênh và mô tả tăng trưởng việc làm là khiêm tốn nhưng ổn định. Barkin nói thêm rằng rất khó để tìm thấy các công ty ngoài lĩnh vực y tế hoặc AI đang tuyển dụng và cho biết vẫn chưa rõ liệu thị trường lao động sẽ nghiêng về việc tuyển dụng nhiều hơn hay sa thải nhiều hơn.

Phân tích kỹ thuật: Có khả năng đảo chiều giảm khi mô hình nêm tăng dần hình thành

Vàng (XAU/USD) đang giao dịch quanh mức $4,620 trong ngày thứ Tư. Phân tích kỹ thuật trên biểu đồ khung ngày cho thấy giá vẫn nằm trong mô hình nêm tăng đang phát triển, phản ánh đà tăng có dấu hiệu suy yếu và cảnh báo nguy cơ đảo chiều giảm nếu giá phá vỡ xuống dưới đường xu hướng hỗ trợ với khối lượng giao dịch lớn.

Đường trung bình động hàm mũ (EMA) 9 khung ngày vẫn nằm trên EMA 50 khung ngày, xác nhận xu hướng tăng rõ ràng. Giá tiếp tục giữ trên đường trung bình ngắn hạn, trong khi độ dốc của EMA 50 khung ngày duy trì hướng lên, nhấn mạnh áp lực tăng trong trung hạn. Chỉ số RSI 14 khung ngày ở mức 71.39, nằm trong vùng quá mua, cho thấy động lượng tăng đã bị kéo giãn dù xu hướng chủ đạo vẫn chưa bị phá vỡ.

Ngưỡng kháng cự trước mắt nằm tại mức đỉnh kỷ lục $4,634.64, được thiết lập vào ngày 13/12, đồng thời trùng với biên trên của mô hình nêm tăng. Nếu phá vỡ thành công vùng kháng cự hợp lưu này, XAU/USD có thể hướng tới mốc $4,650. Ở chiều ngược lại, hỗ trợ ban đầu được xác định tại EMA 9 khung ngày ở $4,520.01, tiếp theo là biên dưới của nêm tăng quanh $4,470.00.