Goldman dự báo lợi suất trái phiếu kho bạc sẽ tiếp tục giảm, kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất sớm hơn dự kiến

Các chiến lược gia Goldman Sachs kỳ vọng lợi suất kỳ hạn 2 năm và 10 năm sẽ kết thúc năm ở mức 3.45% và 4.20%, tương ứng, như một phần của việc giảm dự báo lợi suất ở mọi kỳ hạn chính. Trước đó, họ đã kỳ vọng các lợi suất chuẩn này sẽ kết thúc năm ở mức 3.85% và 4.50%.

Động thái này đến sau khi các nhà kinh tế của Goldman trong tuần này đã điều chỉnh kỳ vọng của họ về việc cắt giảm lãi suất của Fed trong suốt năm. Các nhà kinh tế giờ đây cho rằng ngân hàng trung ương sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9, tháng 10 và tháng 12, trong khi trước đó chỉ kỳ vọng một lần cắt giảm vào cuối năm.

Dự báo mới nhất của nhóm kinh tế tại ngân hàng Phố Wall này được đưa ra trước khi có số liệu việc làm tiêu đề mạnh mẽ vào thứ Năm, điều làm giảm áp lực lên Fed. Nhưng các chiến lược gia về lãi suất của Goldman không bị dao động, chỉ ra rằng sức mạnh của dữ liệu bị suy yếu bởi sự đóng góp quá lớn từ việc tuyển dụng của chính phủ và mức giảm nhỏ trong tỷ lệ tham gia lao động.

Việc dự đoán hướng đi của lợi suất trái phiếu Kho bạc đã trở thành một nhiệm vụ ngày càng phức tạp đối với các nhà phân tích Phố Wall, những người buộc phải cân nhắc giữa khả năng gây lạm phát từ thuế quan với kỳ vọng rằng sự sụt giảm thu nhập thực tế có thể cuối cùng ảnh hưởng đến chi tiêu và tăng trưởng kinh tế. Tổng thống Donald Trump dự kiến sẽ ký gói tài chính trị giá 3.4 nghìn tỷ USD vào thứ Sáu này, bao gồm các khoản cắt giảm thuế, làm gia tăng lo ngại về việc tăng vay mượn của chính phủ để bù đắp cho sự sụt giảm doanh thu.

Dự báo điều chỉnh của Goldman có phần mềm mỏng hơn so với thị trường rộng lớn hơn. Dự báo trung bình của các chiến lược gia do Bloomberg tổng hợp cho thấy lợi suất kỳ hạn 10 năm sẽ đạt 4.29% trong quý IV. Lợi suất là 4.35% vào thứ Năm, trước khi đóng cửa vì ngày lễ quốc gia.

Các hợp đồng hoán đổi chỉ số qua đêm cho thấy khả năng hơn 70% rằng ngân hàng trung ương sẽ cắt giảm lãi suất chính sách vào tháng 9, tiếp theo là một lần giảm nữa trước khi kết thúc năm. Khảo sát nhà kinh tế của Bloomberg dự báo tăng trưởng Mỹ sẽ ở mức thấp trong các quý tới, khi thuế quan cao hơn đe dọa ảnh hưởng đến chi tiêu của người tiêu dùng.

“Một con đường lành mạnh để giảm lãi suất ngắn hạn có thể làm loãng một nguồn tiềm năng của rủi ro tài chính bổ sung và cải thiện sức hấp dẫn kinh tế” của việc sở hữu trái phiếu Kho bạc, các chiến lược gia của Goldman cho biết. “Chúng tôi thấy có không gian cho các đợt cắt giảm sâu hơn để hỗ trợ lợi suất thấp hơn so với những gì đã hình dung trước đây.”