Lợi suất trái phiếu Kho bạc giữ vững đà giảm do kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất được củng cố

Lợi suất trái phiếu kỳ hạn hai năm, nhạy cảm nhất với các thay đổi chính sách của Fed, giảm hai điểm cơ bản xuống 3.95%, trong khi lợi suất kỳ hạn 10 năm giảm sáu điểm cơ bản xuống 4.39%.

Với việc các quan chức ngân hàng trung ương Mỹ họp trong hai ngày tại Washington, các nhà giao dịch tiếp tục kỳ vọng vào việc Fed giảm lãi suất 25 bps 2 lần trong năm nay — với lần điều chỉnh đầu tiên được định giá 100% khả năng xảy ra vào tháng Mười. Fed dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất trong tháng Sáu và tháng Bảy, nhưng có thể phát tín hiệu về ý định cắt giảm lãi suất thông qua các dự báo kinh tế được cập nhật vào thứ Tư.

Phiên thầu trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 5 trị giá 23 tỷ USD đã đạt được mức lợi suất 1.650%, thấp hơn một chút so với mức dự kiến. Nhu cầu đối với phiên thầu này được thúc đẩy bởi tỷ lệ breakeven thấp hơn và sự tăng vọt gần đây của giá dầu.

Thị trường trái phiếu Kho bạc Mỹ đã tăng 2.3% trong năm nay, theo chỉ số của Bloomberg. Mặc dù lợi suất của trái phiếu kỳ hạn 10 năm đã biến động mạnh trong giai đoạn này do các chính sách thương mại thay đổi của Tổng thống Donald Trump, nhưng hiện tại chúng chỉ giảm 16 bps trong năm 2025.

Bất chấp dòng chảy tìm nơi trú ẩn tăng lên vào thứ Ba, xung đột đang diễn ra ở Trung Đông trong những ngày gần đây chỉ có tác động hạn chế đến thị trường trái phiếu Mỹ và đồng Đô la Mỹ.

Thay vào đó, tâm điểm vẫn tập trung vào cuộc họp của Fed trong tuần này. Các nhà đầu tư và nhà kinh tế đều mong muốn có được manh mối về những gì cần thiết để các nhà hoạch định chính sách thực hiện lần cắt giảm lãi suất tiếp theo, đặc biệt khi nền kinh tế Mỹ dường như nhìn chung vẫn khỏe mạnh, dù đang nguội dần.

Tỷ lệ thất nghiệp đã giữ ổn định trong ba tháng dù tốc độ tăng trưởng việc làm đã chậm lại, và lạm phát cơ bản tăng thấp hơn dự kiến vào tháng Năm, đánh dấu tháng thứ tư liên tiếp như vậy.