Nasdaq và S&P 500: Chỉ số Mỹ giảm trong phiên hôm nay khi biên bản Fed cho thấy sự chia rẽ sâu sắc

Chỉ số Tổng hợp Nasdaq khung ngày (IXIC)

Các chỉ số chứng khoán chủ chốt của Mỹ đồng loạt giảm điểm trong phiên thứ Ba, khi thanh khoản thị trường tiếp tục ở mức thấp. Chỉ số S&P 500 chuẩn đóng cửa tại 6,896.24, giảm 9.50 điểm, tương đương -0.14%. Chỉ số Nasdaq Composite thiên về công nghệ kết phiên ở 23,419.08, giảm 55.27 điểm, tương đương -0.24%, trong khi chỉ số Dow Jones Industrial Average giảm 94.87 điểm, tương đương -0.20%, xuống còn 48,367.06.

Bất chấp một năm đầy thách thức với nỗi lo thuế quan, nguy cơ đóng cửa chính phủ kéo dài và áp lực địa chính trị không ngừng, cả ba chỉ số chủ chốt vẫn đang hướng tới mức tăng hai chữ số vững chắc trong năm.

Nói một cách đơn giản, chính lợi nhuận doanh nghiệp đã nâng đỡ thị trường và duy trì chủ đề tăng giá xuyên suốt giai đoạn biến động. Ryan Detrick, chiến lược gia thị trường trưởng tại Carson Group (Omaha), nhận định: “Trong năm 2025, lợi nhuận mạnh mẽ đã chứng minh cho xu hướng thị trường tăng giá mà chúng ta đang chứng kiến.”

Nhìn sang năm 2026, thị trường có thể tiếp tục lặp lại kịch bản quen thuộc: biến động ngắn hạn bị lu mờ bởi nền tảng lợi nhuận vững chắc. “Chúng tôi không thấy dấu hiệu rõ ràng nào cho thấy suy thoái đang đến gần,” Detrick cho biết thêm. “Chúng tôi tin rằng thị trường lao động sẽ cải thiện và đà tăng này nhiều khả năng vẫn còn dư địa trong năm 2026.”

Tuy nhiên, không phải tất cả đều chia sẻ quan điểm lạc quan. Barry Bannister của Stifel tỏ ra thận trọng hơn khi bước vào năm mới, cho rằng nhà đầu tư có thể đang quá tự tin và một năm tăng trưởng thứ tư liên tiếp sẽ khó đạt được. “Những gì chúng tôi thấy là một thị trường có xu hướng dao động trong biên độ,” ông nói trên chương trình The Exchange của CNBC hôm thứ Ba. “Có rất nhiều kỳ vọng tích cực cho năm tới, và chúng tôi chỉ chọn cách thận trọng hơn một chút.”

Julian Emanuel của Evercore ISI cũng phát tín hiệu cảnh báo khi cho biết ông cảm thấy “không yên tâm” trước việc gần như không có dự báo tiêu cực nào cho năm 2026. Dù công ty của ông vẫn dự báo S&P 500 có thể tăng gần 12%, Emanuel cho rằng điều đáng chú ý là không một chiến lược gia nào đưa ra kịch bản giảm giá. Ông nêu ba yếu tố chính đang nâng đỡ triển vọng: trí tuệ nhân tạo, các biện pháp kích thích kinh tế và tăng trưởng lợi nhuận.

Trong một diễn biến khác, ngay trước giờ đóng cửa phiên thứ Ba, Fed đã công bố biên bản cuộc họp gây nhiều tranh cãi diễn ra vào ngày 9–10 tháng 12. Khi đó, các thành viên đã bỏ phiếu cắt giảm lãi suất 25 bps, đưa phạm vi lãi suất xuống 3.5%–3.75%. Tuy nhiên, kết quả biểu quyết cho thấy mức độ chia rẽ rõ rệt.

FOMC thông qua quyết định với tỷ lệ 9–3, mức bất đồng cao nhất kể từ năm 2019. Các quan chức đã tranh luận gay gắt giữa việc cần hỗ trợ thị trường lao động và mối lo lạm phát còn dai dẳng.

Biên bản nêu rõ: “Phần lớn các thành viên đánh giá rằng việc tiếp tục điều chỉnh giảm phạm vi mục tiêu của lãi suất quỹ liên bang có thể là phù hợp, nếu lạm phát tiếp tục giảm theo kỳ vọng. Tuy nhiên, về mức độ và thời điểm của các điều chỉnh tiếp theo, một số thành viên cho rằng, theo triển vọng kinh tế của họ, việc giữ nguyên phạm vi mục tiêu trong một khoảng thời gian sau lần cắt giảm này có thể là phù hợp.”

Dù thông thường các nhà đầu tư không đặt quá nhiều trọng số vào biến động giá cuối năm, nhưng trong bối cảnh thị trường đang giao dịch gần các mức đỉnh lịch sử, mức độ thận trọng là cần thiết khi bước sang năm mới. Với kỳ vọng dòng tiền có thể bớt tập trung vào cổ phiếu công nghệ, các nhóm ngành khác sẽ phải gánh vác vai trò dẫn dắt trong năm 2026.