Nhận định chỉ số Nikkei 225: Kỳ vọng tăng lãi suất của BoJ và đồng JPY yếu khiến chỉ số biến động
Diệu Linh
Junior Editor
Nikkei 225 tăng trong tuần trước khi sức mạnh của các nhóm ngành bù đắp cho rủi ro địa chính trị và những thay đổi trong bối cảnh vĩ mô. Kỳ vọng tăng lãi suất của BoJ cùng với đồng JPY suy yếu đang thúc đẩy lạm phát và làm gia tăng biến động thị trường. Chỉ số hiện dao động quanh vùng hỗ trợ quan trọng, nơi một cú bứt phá lên sẽ xác nhận đà tăng, trong khi một nhịp giảm sâu hơn có thể kích hoạt điều chỉnh mạnh.
Tổng quan thị trường
Nikkei 225 giao dịch đi ngang trong phiên thứ Sáu do kỳ nghỉ lễ tại nhiều thị trường lớn. Bất chấp những bất ổn xoay quanh xung đột Mỹ–Iran, chỉ số vẫn khép lại tuần trước với mức tăng 5.04%, khi nhà đầu tư phản ứng với diễn biến tích cực từ các nhóm ngành và sự thay đổi của các chỉ báo kinh tế vĩ mô. Trọng tâm thị trường đang dần chuyển sang kỳ vọng tăng lãi suất của BoJ và tác động lan tỏa từ xung đột Trung Đông. Sự kết hợp của các yếu tố này nhiều khả năng sẽ tiếp tục duy trì mức biến động cao của chỉ số trong thời gian tới.
BoJ đang nhận được khuyến nghị từ Quỹ Tiền tệ Quốc tế về việc tiếp tục nâng lãi suất, ngay cả khi rủi ro địa chính trị gia tăng. Thị trường hiện định giá khoảng 70% khả năng tăng lãi suất sớm nhất vào tháng Tư. Đây là bước chuyển đáng chú ý sau khi BoJ chấm dứt chương trình kích thích kéo dài trong năm 2024 và đã nhiều lần nâng lãi suất, bao gồm cả đợt tăng vào tháng 12.
Áp lực lạm phát đang quay trở lại, chủ yếu do giá dầu tăng và đồng JPY suy yếu so với USD, khiến chi phí nhập khẩu của Nhật Bản gia tăng. Đồng thời, các nhà hoạch định chính sách cũng lo ngại rằng giá năng lượng leo thang sẽ tiếp tục đẩy lạm phát đi lên.
Dữ liệu cho thấy lạm phát đã hạ từ 3.7% xuống còn 1.3% vào đầu năm 2026, phản ánh áp lực giá đã phần nào dịu lại so với trước. Tuy nhiên, lạm phát vẫn nhạy cảm với các cú sốc bên ngoài như biến động giá dầu và tỷ giá. Đây cũng là lý do BoJ duy trì cách tiếp cận thận trọng, với lộ trình tăng lãi suất chậm ngay cả khi tăng trưởng kinh tế có dấu hiệu chững lại.
Mức tăng của Nikkei được thúc đẩy bởi sức mạnh ngành trong bối cảnh bất ổn gia tăng
Dù môi trường toàn cầu vẫn tiềm ẩn nhiều rủi ro, thị trường chứng khoán Nhật Bản vẫn thể hiện sự kiên cường. Đà tăng của các nhóm bất động sản, ngân hàng, dệt may và một số lĩnh vực khác đã đóng vai trò quan trọng trong việc hỗ trợ chỉ số. Điều này góp phần lý giải mức tăng 5.04% của Nikkei 225 trong tuần trước. Bên cạnh đó, nhiều cổ phiếu riêng lẻ cũng ghi nhận hiệu suất nổi bật, tiêu biểu như Taiyo Yuden Co., Ltd., Archion Corp và Furukawa Electric Co., Ltd.
Ở chiều ngược lại, một số ngành lại cho thấy dấu hiệu suy yếu. Nitori Holdings Co Ltd giảm 5.12% trong phiên thứ Sáu, xuống mức thấp nhất trong 5 năm là 2,379.00 JPY. Tương tự, Chugai Pharmaceutical Co., Ltd. giảm 4.56%, trong khi Kirin Holdings Co., Ltd. mất 2.92%.
Nhìn chung, thị trường đang phản ánh mức độ biến động cao do bất ổn xoay quanh giá dầu toàn cầu, cùng với tâm lý nhà đầu tư nhạy cảm trước lạm phát và định hướng chính sách.
Phân tích kỹ thuật Nikkei 225: các mức quan trọng cần theo dõi
Triển vọng dài hạn của Nikkei 225 vẫn tích cực khi chỉ số từng đạt đỉnh kỷ lục 60,000 vào tháng 2 năm 2026. Tuy nhiên, tác động từ xung đột Mỹ–Iran cùng với nhịp điều chỉnh chung của thị trường toàn cầu đã kéo chỉ số xuống vùng đáy 50,400.
Chỉ số đã vận động trong mô hình nêm mở rộng tăng dần kể từ đáy năm 2012 và phá vỡ mô hình này vào tháng 9 năm 2025. Dù vậy, nhịp điều chỉnh gần đây từ đỉnh tháng 2 năm 2026 đang được hỗ trợ mạnh trong vùng 46,000–47,000. Nếu giá quay lại khu vực này, đây có thể là vùng tích lũy hấp dẫn cho nhà đầu tư dài hạn.
Dữ liệu kỹ thuật cũng cho thấy Nikkei 225 từng duy trì trong kênh tăng dần kể từ tháng 4 năm 2025, trước khi bị phá vỡ vào tháng 3 năm 2026 do ảnh hưởng từ triển vọng chiến tranh Mỹ–Iran.
Hiện tại, chỉ số đang tích lũy giữa đường trung bình động 50 ngày và 200 ngày, cho thấy thị trường đang tìm kiếm hướng đi rõ ràng. Một cú bứt phá lên trên 55,600 sẽ xác nhận đà tăng mới. Ngược lại, nếu phá vỡ xuống dưới 50,000, chỉ số có thể tiếp tục giảm về vùng 46,000.
Kết luận
Nikkei 225 đang được hỗ trợ bởi sức mạnh nội tại từ các nhóm ngành, nhưng rủi ro vĩ mô gia tăng vẫn khiến biến động duy trì ở mức cao. Thị trường đang phát đi tín hiệu trái chiều khi kỳ vọng tăng lãi suất của BoJ, đồng JPY suy yếu và lạm phát do giá dầu cùng tồn tại. Triển vọng tổng thể vẫn tích cực nếu chỉ số giữ vững trên vùng hỗ trợ 50,000. Một cú bứt phá trên 55,600 có thể mở ra đà tăng mạnh, trong khi việc đánh mất mốc 50,000 sẽ làm gia tăng rủi ro giảm sâu về 46,000.
fxempire
