Nhận định giá vàng: Phe bán tiếp tục chiếm ưu thế khi kỳ vọng Fed tăng lãi suất hỗ trợ USD

Giá vàng (XAU/USD) phục hồi nhẹ từ vùng đáy gần hai tuần quanh 4,050 USD được thiết lập trước đó trong ngày thứ Tư. Tuy nhiên, kim loại quý này vẫn duy trì xu hướng giảm sang ngày thứ hai liên tiếp, đồng thời ghi nhận 5 phiên giảm trong 6 phiên gần nhất, và có nguy cơ tiếp tục suy yếu trong bối cảnh lực mua USD vẫn duy trì mạnh mẽ.

Trên thực tế, chỉ số USD Index (DXY), thước đo sức mạnh đồng bạc xanh so với rổ tiền tệ chủ chốt, đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 5/2025 nhờ kỳ vọng Fed tăng lãi suất cùng nhu cầu trú ẩn an toàn toàn cầu. Tại cuộc họp tuần trước, Fed duy trì quan điểm hawkish khi 9 trong số 19 thành viên ủy ban chính sách cho rằng cần tiếp tục nâng lãi suất để kiềm chế lạm phát dai dẳng. Thị trường phản ứng nhanh chóng và hiện định giá khoảng 70% khả năng Fed tăng lãi suất thêm 25 bps trong cuộc họp tháng 9. Ngoài ra, các dự báo còn cho thấy khả năng xuất hiện thêm một đợt tăng lãi suất nữa vào tháng 12.

Bên cạnh đó, làn sóng bán tháo cổ phiếu công nghệ đã làm gia tăng tâm lý né tránh rủi ro, trong khi các tín hiệu trái chiều từ Mỹ và Iran tiếp tục phủ bóng lên triển vọng hòa bình. Điều này làm lu mờ tác động tích cực từ việc giá dầu giảm và tiếp tục hỗ trợ đồng USD trú ẩn. Phó Tổng thống Mỹ JD Vance cho biết các cuộc đàm phán hòa bình tại Thụy Sĩ đã giúp Iran đồng ý cho phép Cơ quan Năng lượng Nguyên tử Quốc tế (IAEA) thanh tra các cơ sở hạt nhân. Tuy nhiên, truyền thông nhà nước Iran dẫn lời Bộ Ngoại giao nước này khẳng định Tehran không đưa ra bất kỳ cam kết mới nào liên quan đến hoạt động thanh tra hạt nhân. Những diễn biến này khiến phần bù rủi ro địa chính trị vẫn ở mức cao và tiếp tục hỗ trợ phe mua USD.

Trong khi đó, giá dầu thô đã giảm mạnh trong khoảng một tháng qua và chạm mức thấp nhất kể từ tháng 3 vào ngày thứ Tư nhờ hoạt động vận tải qua eo biển Hormuz được nối lại. Một nguồn tin quân sự Iran nói với hãng tin Fars rằng mỗi ngày chỉ có số lượng tàu hạn chế được phép đi qua eo biển dưới sự phối hợp của lực lượng Hải quân Vệ binh Cách mạng Iran. Ngoài ra, việc Mỹ tạm thời miễn trừ trừng phạt trong 60 ngày, cho phép Iran sản xuất, vận chuyển và bán dầu thô cùng các sản phẩm dầu mỏ và hóa dầu, đã giúp giảm bớt lo ngại về nguồn cung và gây áp lực giảm lên giá dầu. Điều này cũng góp phần làm dịu áp lực lạm phát từ phía năng lượng.

Tuy nhiên, những yếu tố trên chưa đủ để làm suy yếu triển vọng tăng giá cơ bản của đồng USD, cho thấy xu hướng dễ xảy ra nhất đối với vàng vẫn là giảm giá. Trọng tâm thị trường hiện chuyển sang dữ liệu chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) của Mỹ công bố vào thứ Năm. Báo cáo này sẽ đi kèm số liệu GDP quý I cuối cùng của Mỹ, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần và đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền. Các dữ liệu này cùng với phát biểu từ các thành viên FOMC có ảnh hưởng sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc định hướng nhu cầu đối với USD và tác động đến diễn biến của kim loại quý trong những ngày cuối tuần.

Phân tích kỹ thuật XAU/USD

Việc giá nhiều lần thất bại trước đường SMA 100 kỳ trên biểu đồ khung 4 giờ, sau đó quay đầu giảm mạnh, đang tạo lợi thế cho phe bán. Chỉ báo RSI hiện ở mức 34.9, chỉ cao hơn đôi chút so với vùng quá bán, cho thấy động lượng giảm vẫn chiếm ưu thế dù đã có dấu hiệu kéo dài. Trong khi đó, chỉ báo MACD tiếp tục nằm trong vùng âm với giá trị khoảng -6.1, củng cố triển vọng tiêu cực. Cấu trúc kỹ thuật hiện tại cho thấy các nhịp phục hồi nhiều khả năng sẽ tiếp tục bị bán xuống.

Vùng kháng cự đầu tiên nằm tại đường SMA 100 kỳ quanh 4,283 USD. Phe mua cần đưa giá vượt trở lại trên ngưỡng này để giảm áp lực giảm hiện tại và mở đường cho một đợt phục hồi bền vững hơn. Chừng nào rào cản này chưa bị chinh phục, vàng vẫn có nguy cơ tiếp tục suy yếu. Giới giao dịch sẽ theo dõi các tín hiệu ổn định của RSI hoặc sự thu hẹp của histogram MACD âm như những dấu hiệu sớm cho thấy áp lực bán có thể đang dần suy giảm.