Nhận định giá vàng và bạc: Dữ liệu lạm phát thử thách kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất, nhà giao dịch chú ý các ngưỡng quan trọng

Tổng quan thị trường

Vàng mở đầu tuần mới dưới áp lực sau khi dữ liệu lạm phát của Mỹ công bố cao hơn dự kiến, thách thức kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 của Fed. Chỉ số giá sản xuất (PPI) tăng 3.3% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 7, vượt dự báo 2.5% và cao hơn mức 2.4% của tháng 6. Con số này buộc nhà đầu tư phải điều chỉnh lại kỳ vọng, khiến thị trường giảm bớt khả năng Fed sớm nới lỏng chính sách.

“Mức PPI tháng 7 củng cố quan điểm duy trì lãi suất cao trong thời gian dài,” một chiến lược gia hàng hóa tại New York nhận định. “Đây vốn là yếu tố bất lợi đối với vàng vì chi phí cơ hội nắm giữ tài sản không sinh lời sẽ gia tăng.”

Cùng lúc, doanh số bán lẻ Mỹ tháng 7 tăng 0.5%, phù hợp với dự báo nhưng thấp hơn mức 0.9% đã điều chỉnh của tháng 6. Số liệu cho thấy tiêu dùng vẫn ổn định, củng cố sức mạnh kinh tế, làm giảm nhu cầu Fed phải nới lỏng mạnh tay.

Bạc hưởng lợi từ nhu cầu trú ẩn an toàn

Bạc, vốn vừa mang tính công nghiệp vừa là tài sản trú ẩn, phản ánh phần nào diễn biến của vàng. Dù dữ liệu lạm phát cao hạn chế đà tăng, các rủi ro địa chính trị vẫn duy trì lực cầu. Các nhà phân tích nhấn mạnh vai trò kép này khiến bạc nhạy cảm cả với yếu tố vĩ mô lẫn tâm lý thị trường.

“Nhu cầu trú ẩn đang tạo ra một vùng sàn cho bạc,” một chuyên gia thị trường tại châu Á nhận định. “Tuy nhiên, với lạm phát bất ngờ tăng mạnh, vùng trần giá cũng rất chắc chắn ở thời điểm hiện tại.”

Ngoài ra, nhu cầu công nghiệp tiếp tục là một yếu tố theo dõi. Liên hệ mật thiết với năng lượng tái tạo và điện tử khiến bạc phụ thuộc không chỉ vào dòng vốn đầu tư mà còn vào triển vọng tăng trưởng toàn cầu, vốn đang bị phủ bóng bởi chính sách thuế quan và bất ổn thương mại.

Nhà giao dịch chờ tín hiệu địa chính trị

Thị trường hiện hướng sự chú ý sang cuộc họp ngoại giao cấp cao tại Washington, nơi các vấn đề an ninh dự kiến chiếm trọng tâm. Thông tin về các cuộc thảo luận giữa quan chức Mỹ và Nga càng làm gia tăng bất ổn, góp phần giữ vàng và bạc ở mức cao bất chấp dữ liệu Mỹ vững chắc.

Trong ngắn hạn, diễn biến của vàng và bạc sẽ phụ thuộc vào tín hiệu chính sách từ Fed trong cuộc họp tháng 9 cùng với tiến triển địa chính trị. Nhà đầu tư được khuyến nghị chuẩn bị cho biến động, khi sự giằng co giữa dữ liệu lạm phát và nhu cầu phòng ngừa rủi ro tiếp tục định hình xu hướng.

Triển vọng ngắn hạn

• Vàng (XAU/USD): giao dịch gần $3,355, được hỗ trợ tại đường xu hướng $3,346, kháng cự tại $3,375.
• Bạc (XAG/USD): giữ quanh $38.11, hỗ trợ tại $38.00, mục tiêu tăng tại $38.71 và $39.14.

Phân tích kỹ thuật giá vàng