Nikkei 225: Phe bò trở lại mạnh mẽ với đợt tăng 4% từ “Giao dịch Takaichi”

Điểm nhấn chính

Nikkei 225 tiếp tục được hỗ trợ bởi các yếu tố vĩ mô thuận lợi, bao gồm gói kích thích tài chính đáng kể dưới thời Thủ tướng Takaichi và sự dốc lên trở lại của lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản, hai yếu tố vốn có lịch sử tương quan chặt chẽ với xu hướng tăng của chỉ số này.

Đồng yên suy yếu đang hút mạnh dòng vốn nước ngoài, khi USD/JPY chạm đỉnh 10 tháng và lượng mua ròng cổ phiếu Nhật Bản của khối ngoại gia tăng, qua đó củng cố lực đẩy tăng giá đối với Nikkei 225.

Các tín hiệu kỹ thuật ngắn hạn tiếp tục nghiêng về hướng tích cực, với chỉ số CFD Japan 225 duy trì trên các đường trung bình động quan trọng và các chỉ báo động lượng cũng đang mạnh lên; một phá vỡ trên 50,730 có thể mở ra đà tăng mới hướng tới 51,530 và 52,775/52,830.

Chỉ số CFD Japan 225 (đại diện cho hợp đồng tương lai Nikkei 225) đã thực hiện một nhịp đảo chiều tăng đúng như kỳ vọng tại vùng hỗ trợ quan trọng 49,370/48,450, sau khi lùi về mức đáy trong ngày 49,099 vào 5/11 và bật tăng 4.9% để thiết lập mức đỉnh trong ngày 51,514 vào 13/11.

Sau đó chỉ số dao động trở lại, xóa nhòa phần lớn mức tăng trước đó và giảm 4.8% để kiểm tra lại mép dưới vùng hỗ trợ quan trọng tại 48,450 vào thứ Ba (18/11), trong bối cảnh chứng khoán Mỹ suy yếu do lo ngại về định giá quá cao ở nhóm cổ phiếu liên quan đến Trí tuệ Nhân tạo (AI).

Đáng chú ý, một số yếu tố vĩ mô trong nước vẫn tiếp tục hỗ trợ xu hướng tăng trong ngắn đến trung hạn cho Nikkei 225. Hãy đi sâu hơn vào từng yếu tố.

Đường cong lợi suất JGB tiếp tục dốc hơn khi phá vỡ các đỉnh mới

Hình 1: Đường cong lợi suất JGB cùng với xu hướng chính của Nikkei 225 tính đến ngày 20/11/2025 (Nguồn: TradingView)

“Giao dịch Takaichi” đang thu hút sự quan tâm lớn khi thị trường hướng ánh nhìn vào kế hoạch thúc đẩy tài khóa mạnh mẽ của Thủ tướng Takaichi và xu hướng giảm lãi suất nhằm đẩy nhanh tăng trưởng kinh tế Nhật Bản.

Chính quyền của bà Takaichi dự kiến công bố gói kinh tế mới tại quốc hội trong tuần này, với ngân sách bổ sung cho năm tài chính hiện tại ở mức khoảng 20 nghìn tỷ yên, cao hơn đáng kể so với gói 13.9 nghìn tỷ yên được triển khai một năm trước dưới thời người tiền nhiệm.

Quy mô kích thích lớn hơn có khả năng thúc đẩy tiêu dùng nội địa ngay từ quý I/2026, qua đó tiếp tục làm dốc hơn đường cong lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) ở các kỳ hạn 10 năm và 30 năm so với kỳ hạn 2 năm (xem Hình 1).

Đường cong lợi suất JGB 10 năm/2 năm đã vượt mức đỉnh tháng 5/2025 tại 0.82% và hiện giao dịch quanh 0.86%, mức cao nhất trong 13 năm.

Đồng thời, đường cong lợi suất JGB 30 năm/2 năm đã lập đỉnh lịch sử mới tại 2.44%, vượt qua mức đỉnh tháng 9/2025 ở 2.39%.

Diễn biến dốc hơn rõ rệt (steepening) của đường cong lợi suất JGB kể từ tháng 6/2022 đến nay có tương quan trực tiếp với biến động của Nikkei 225.

Do đó, việc đường cong lợi suất JGB tiếp tục dốc lên có khả năng kích hoạt một vòng phản hồi tích cực khác cho Nikkei 225.

JPY yếu có thể thúc đẩy dòng vốn nước ngoài mua ròng cổ phiếu Nhật Bản

Hình 2: Xu hướng tương quan của USD/JPY & S&P 500 với Nikkei 225 tính đến ngày 20/11/2025 (Nguồn: TradingView)

Hình 3: Lượng mua ròng tại sàn giao dịch Tokyo & Nagoya tính đến ngày 7/11/2025 (Nguồn: MacroMicro)

Một hệ quả khác của “Giao dịch Takaichi” là đồng yên suy yếu, khi Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) có khả năng chịu áp lực từ chính quyền mới nhằm làm chậm lại tiến trình tăng lãi suất mà BoJ đã trình bày trong kỳ họp chính sách gần nhất.

Đồng yên đã suy yếu mạnh so với USD trong tháng vừa qua, vượt mốc 154.00 dễ dàng và trượt xuống mức thấp nhất trong 10 tháng tại 157.50 mỗi USD tại thời điểm viết bài.

USD/JPY đã duy trì nhịp tăng đồng bộ với Nikkei 225 kể từ tháng 9/2025, với hệ số tương quan 20 tuần đạt 0.82 tính đến 20/11/2025 (xem Hình 2).

Đồng thời, lượng mua ròng cổ phiếu Nhật Bản của nhà đầu tư nước ngoài (bình quân 52 tuần) tiếp tục tăng từ 77.44 tỷ yên (tuần 10/10/2025) lên 93.98 tỷ yên (tuần 7/11/2025) (xem Hình 3).

Vì vậy, việc đồng yên tiếp tục suy yếu có thể thúc đẩy dòng vốn nước ngoài gia tăng, hỗ trợ xu hướng tăng của Nikkei 225.

Bây giờ hãy xem xét quỹ đạo giá tiềm năng của Nikkei 225 theo góc nhìn kỹ thuật trong ngắn hạn, tập trung vào 1 đến 3 ngày tới.

Xu hướng ưu tiên (1-3 ngày) – Khả năng phá vỡ tăng trên đường trung bình động 20 ngày

Hình 4: Xu hướng nhỏ của Chỉ số CFD Japan 225 tính đến ngày 20/11/2025 (Nguồn: TradingView)

Xu hướng tăng vẫn được duy trì với mức 49,085 đóng vai trò là hỗ trợ then chốt ngắn hạn cho chỉ số CFD Japan 225 (đại diện hợp đồng tương lai Nikkei 225).

Việc vượt lên trên 50,730 (trùng với đường trung bình động 20 ngày) củng cố chuỗi tăng tiềm năng hướng tới các vùng kháng cự tiếp theo ở 51,530 và 52,775/52,830 (xem Hình 4).

Các yếu tố chính

– Hành động giá của chỉ số CFD Japan 225 vẫn nằm trên đường trung bình động 50 ngày và duy trì trong kênh tăng trung hạn hình thành từ đáy ngày 7/4/2025.

– RSI khung giờ tiếp tục tạo chuỗi “đáy cao hơn” mà không xuất hiện phân kỳ giảm tại vùng quá mua (trên 70).

– Các tín hiệu này cho thấy xu hướng tăng trung hạn vẫn được giữ vững với động lượng ngắn hạn đang tích lũy.

Xu hướng thay thế (1-3 ngày)

Nếu mức hỗ trợ quan trọng 49,085 không được giữ vững, xu hướng tăng sẽ bị phủ nhận và chỉ số có khả năng giảm trở lại để kiểm tra vùng hỗ trợ then chốt trung hạn tại 48,450.