Phân tích AUD/USD, NZD/USD và USD/JPY: Cấu trúc giảm giá được củng cố bởi chênh lệch lãi suất và lo ngại về kinh tế Trung Quốc

AUD/USD mở rộng đà giảm khi thị trường điều chỉnh kỳ vọng Fed và RBA chuyển giọng điệu dovish

Cặp AUD/USD kéo dài đà giảm sang ngày thứ ba liên tiếp, chạm đáy ba tuần. Đà suy yếu phản ánh tâm lý thị trường thay đổi khi nhà đầu tư thu hẹp kỳ vọng Fed sẽ nới lỏng mạnh tay.

Chỉ số giá sản xuất của Mỹ ghi nhận mức tăng nhanh nhất kể từ năm 2022, làm dấy lên lo ngại lạm phát quay trở lại. Lạm phát cao cùng hiệu suất kém trên thị trường chứng khoán đã củng cố nhu cầu đối với USD, khiến AUD – đồng tiền nhạy cảm với rủi ro – bị bán tháo.

Áp lực càng lớn hơn khi RBA đưa ra giọng điệu dovish hồi đầu tháng. Ngân hàng trung ương hạ dự báo tăng trưởng 2025 xuống 1.7%. Thống đốc Michele Bullock ám chỉ lãi suất cần duy trì ở mức thấp hơn để kiểm soát lạm phát và không loại trừ khả năng cắt giảm thêm. Thị trường hiện kỳ vọng RBA sẽ cắt lãi suất vào tháng 11, và có thể thêm hai lần hoặc nhiều hơn trước cuối năm. Ngay cả những tín hiệu tích cực như xuất khẩu tăng mạnh cũng không đủ để xua đi áp lực này, khi lập trường thận trọng tiếp tục đè nặng lên AUD.

Rủi ro địa chính trị và suy giảm ở Trung Quốc gia tăng triển vọng giảm giá của AUD/USD

Yếu tố địa chính trị cũng tạo thêm áp lực. Tình hình Nga-Ukraine leo thang với nhiều cuộc thảo luận ngoại giao song phương và đa phương, song các đợt tấn công vẫn tiếp diễn, duy trì sự bất ổn trong khu vực. Dù ông Trump gợi ý về khả năng tham gia quân sự hạn chế, tình hình vẫn tiềm ẩn nhiều rủi ro.

Thị trường hiện chờ đợi bài phát biểu của Jerome Powell tại Jackson Hole – sự kiện có thể khơi thông biến động mới. Nếu Chủ tịch Fed phát đi tín hiệu thận trọng hoặc thiên về thắt chặt, đồng USD sẽ được củng cố thêm, gây sức ép lớn hơn cho AUD.

Trong nước, dữ liệu nhà ở Úc cho thấy bức tranh trái chiều. Số giấy phép xây dựng tăng 11.9% trong tháng 6, cao nhất kể từ tháng 5/2023, nhưng phần lớn nhờ vào phân khúc nhà ở phi cá nhân, trong khi cấp phép cho nhà ở tư nhân giảm nhẹ. Sự tăng trưởng không đồng đều này củng cố thêm sự thiếu chắc chắn về sức mạnh phục hồi của kinh tế Úc, hạn chế triển vọng tăng giá của AUD.

Trong khi đó, dữ liệu sản xuất Trung Quốc gây thất vọng. PMI chính thức giảm xuống 49.3 trong tháng 7, thấp hơn kỳ vọng và ở vùng co hẹp tháng thứ tư liên tiếp.

Đơn hàng mới và xuất khẩu đều giảm mạnh, phản ánh sức ép từ các mức thuế mới. Là đối tác thương mại lớn nhất của Úc, sự suy yếu kinh tế Trung Quốc trực tiếp tác động tiêu cực đến AUD và củng cố triển vọng giảm giá.

Phân tích kỹ thuật AUD/USD – Xu hướng vẫn nghiêng về giảm

Trên khung 4 giờ, AUD/USD phá vỡ ngưỡng 0.6440 sau khi hình thành mô hình vai-đầu-vai gần vùng kháng cự 0.6550. Cấu trúc này cho thấy xu hướng ngắn hạn vẫn thiên về giảm.

Nếu duy trì dưới 0.6440, cặp tiền có thể lùi về hỗ trợ 0.6380, và một cú phá vỡ rõ ràng sẽ mở đường về 0.6320. Tuy vậy, với trạng thái bán quá mức, khả năng phục hồi kỹ thuật vẫn tồn tại. Miễn là giá dưới 0.6550, thiên hướng ngắn hạn vẫn là giảm, nhưng một cú bứt phá trên mức này có thể đảo chiều sang tăng giá.

Phân tích kỹ thuật NZD/USD – Phá vỡ hỗ trợ, áp lực ngắn hạn

NZD/USD cũng phá vỡ hỗ trợ 0.5870 và tiếp tục giảm trên khung 4 giờ. Cặp tiền hiện rơi vào trạng thái bán quá mức, có thể kích hoạt nhịp hồi về 0.5870.

Xu hướng ngắn hạn sẽ duy trì tiêu cực khi giá dưới 0.5970. Tuy nhiên, bức tranh rộng hơn vẫn gợi ý cấu trúc tăng giá, với vùng hỗ trợ mạnh nằm giữa 0.55 và 0.56. Khi nhịp điều chỉnh hoàn tất, cặp tiền có khả năng hồi phục về 0.6140.

Phân tích kỹ thuật USD/JPY – Tín hiệu giá tiêu cực

USD/JPY đang dao động sideways trong vùng 140–151 trên khung 4 giờ. Tháng 7/2025, cặp tiền thất bại khi thử thách ngưỡng 151 và hình thành mô hình vai-đầu-vai với đường cổ ở 146. Nếu phá vỡ 146, xu hướng giảm mạnh có thể được kích hoạt, đưa giá về mốc 142.