Phiên thầu trái phiếu chính phủ hai năm của Nhật Bản thu hút sự chú ý khi kỳ vọng tăng lãi suất gia tăng

Nhu cầu đối với chứng khoán trong đợt bán này dự kiến sẽ ổn định, với lợi suất hai năm khoảng 0.87% và chỉ thấp hơn vài điểm cơ bản so với mức cao nhất kể từ năm 2008. Lợi suất kỳ hạn năm năm là khoảng 1.16%, cũng gần mức được ghi nhận cách đây 17 năm.

Những biến động này diễn ra sau khi dữ liệu cho thấy tăng trưởng kinh tế bền vững và lạm phát dai dẳng của Nhật Bản. Thị trường hoán đổi cho thấy 70% khả năng Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda sẽ thực hiện một đợt tăng lãi suất khác trước cuối năm. Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent đã nói rằng BOJ đang 'đi sau đường cong' trong việc tăng lãi suất.

Tại hội nghị thường niên của Fed tại Jackson Hole, Ueda cho biết thị trường lao động chặt chẽ của Nhật Bản có khả năng tiếp tục tạo áp lực tăng lên tiền lương, làm gia tăng suy đoán về một động thái chính sách có thể diễn ra sớm nhất vào cuộc họp chính sách tiền tệ tháng Mười. Các hợp đồng hoán đổi chỉ số qua đêm hiện đang định giá khoảng 53% khả năng tăng lãi suất trong tháng đó.

“Tôi nghĩ rằng phần ngắn hạn, cho đến phần giữa của đường cong, sẽ được neo đậu tốt hơn nhiều” so với phần dài hạn, vốn vẫn đang bị mắc kẹt trong các lo ngại về tài chính, Omar Slim, đồng trưởng bộ phận trái phiếu châu Á tại PineBridge Investments, cho biết. “Có ngày càng nhiều bằng chứng cho thấy chúng ta đang chứng kiến lạm phát nội địa, và tôi nghĩ Ueda đang rất muốn hành động. Tôi dự kiến một đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trước cuối năm.”

Lợi suất của các trái phiếu siêu dài hạn tại Nhật Bản cũng đang tăng cao, được hỗ trợ bởi việc ngân hàng trung ương dần giảm mua trái phiếu quy mô lớn, cùng với những lo ngại về thâm hụt tài chính lớn của Nhật Bản và lạm phát gia tăng.