Phố Wall lập đỉnh mới bất chấp dầu vượt 100 USD và căng thẳng Trung Đông

Chứng khoán Mỹ tăng mạnh trong phiên thứ Tư, với Nasdaq lập mức cao mới và S&P 500 ghi nhận mức đóng cửa kỷ lục, khi tâm lý lạc quan đối với nhóm công nghệ và mùa báo cáo lợi nhuận tích cực đã lấn át đà tăng của giá dầu Brent trở lại trên mốc 100 USD/thùng, cũng như những lo ngại về triển vọng hòa bình tại Trung Đông đang trở nên khó khăn hơn.

Dầu vượt mốc 100 USD

Hợp đồng tương lai dầu Brent đã vượt trở lại mức 100 USD/thùng, chủ yếu được hỗ trợ bởi sự bất ổn gia tăng liên quan đến tiến trình đàm phán trực tiếp giữa Mỹ và Iran. Sau ba tuần giảm liên tiếp, giá Brent đã tăng 12% trong tuần này và đang hướng tới mức tăng hàng tuần lớn thứ hai kể từ khi xung đột bắt đầu.

Việc thiếu tiến triển trong các cuộc đàm phán hòa bình tiếp tục gây lo ngại. Khi xung đột bước sang tháng thứ ba, các nhà phân tích tại Rabobank dự báo Eo biển Hormuz có thể vẫn bị đóng trong tối đa bốn tuần nữa, thậm chí kéo dài đến cuối tháng Năm. Tuy nhiên, họ cũng cho rằng kịch bản leo thang để đạt được trạng thái giảm căng thẳng như vậy là hoàn toàn có khả năng, “điều này tiềm ẩn nguy cơ gây thêm gián đoạn nguồn cung năng lượng.” Quan điểm này hiện được xem là không quá phi lý.

Lợi nhuận tăng trưởng

Bất chấp hàng loạt rủi ro như chiến tranh, cú sốc năng lượng, lạm phát, thuế quan, tính độc lập của Fed và sự xáo trộn của trật tự toàn cầu, thị trường chứng khoán vẫn duy trì đà tăng. Lý do chính nằm ở yếu tố lợi nhuận – khi lợi nhuận doanh nghiệp vẫn ở mức chấp nhận được, nhà đầu tư sẵn sàng bỏ qua phần lớn bất ổn.

Nhà đầu tư đang thể hiện sự hứng khởi rõ rệt. Các nhà phân tích tại JPMorgan đã nâng dự báo EPS của S&P 500 năm nay lên 330 USD, chủ yếu dựa trên kỳ vọng tích cực vào công nghệ và trí tuệ nhân tạo, thay vì cải thiện về mặt địa chính trị. BlackRock cũng đã nâng tỷ trọng cổ phiếu Mỹ với cùng luận điểm. Câu hỏi đặt ra là ai sẽ là bên tiếp theo điều chỉnh tăng dự báo?

Giao dịch hoán đổi ngoại hối

Xung đột tại Trung Đông và gián đoạn nguồn cung năng lượng đang gây áp lực tài chính lên nhiều quốc gia. Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent cho biết vào thứ Tư rằng một số đồng minh của Mỹ tại khu vực Vùng Vịnh và châu Á đã đề nghị Washington hỗ trợ.

Ông Bessent không nêu cụ thể tên các quốc gia, trong khi Tổng thống Donald Trump trước đó vào thứ Ba cũng cho biết đang cân nhắc một thỏa thuận hoán đổi tiền tệ với một quốc gia. Các thỏa thuận hoán đổi này cho phép các nước tiếp cận đồng tiền mạnh hơn, qua đó giảm áp lực lên thanh khoản và thị trường tài chính trong nước. Tuy nhiên, cũng cần lưu ý rằng ông Trump từng tuyên bố vào năm ngoái rằng các quốc gia Vùng Vịnh sẽ đầu tư hàng nghìn tỷ USD vào Mỹ.