SNB đã không can thiệp vào thị trường FX trong quý đầu tiên của năm nay

SNB đã mua ngoại tệ trị giá chỉ 49 triệu franc (61 triệu USD) từ tháng 1 đến tháng 3, theo dữ liệu được công bố vào thứ Hai. Con số này tương đồng với các quý trước.

Điều này cho thấy các quan chức không thấy lý do để can thiệp khi đợt cắt giảm lãi suất lớn bất ngờ của SNB vào tháng 12 đã thuyết phục các nhà đầu tư rút tiền khỏi đồng franc, phù hợp với các tuyên bố công khai rằng lãi suất chính sách là công cụ chính của tổ chức này.

Trong khi đồng franc mất 1.7% so với đồng euro trong kỳ, nó lại tăng 2.8% so với USD. Điều này có thể do các mối đe dọa về thuế quan của Tổng thống Donald Trump. Sau khi Trump công bố các khoản thuế đối ứng vào ngày 2 tháng 4, USDCHF đã giảm xuống mức thấp nhất mọi thời đại.

Bằng cách bán một phần dự trữ ngoại tệ của mình, ngân hàng trung ương có thể tăng tỷ giá hối đoái. Trong năm 2022 và 2023, họ đã tăng giá đồng franc theo cách này để giảm lạm phát trong nước bằng cách làm cho hàng hóa nhập khẩu rẻ hơn.

Trong vài năm trước đó, họ đã sử dụng cơ chế này theo hướng ngược lại để giữ giá đồng tiền ở mức thấp. Điều này khiến bảng cân đối kế toán của SNB tăng lên một quy mô mà một số nhà quan sát cho rằng nguy hiểm vì có thể gây ra những khoản lỗ lớn.

Sau khi SNB gần đây giảm chi phí vay xuống mức 0, họ phải đối mặt với lựa chọn tăng cường mua ngoại tệ một lần nữa hoặc áp dụng lãi suất âm nếu áp lực tăng giá đối với đồng franc vẫn tiếp diễn. Kể từ cuối quý đầu tiên, đồng franc đã tăng thêm 1.8% so với đồng euro.

Các quan chức từ chối bình luận về việc đồng franc đang bị định giá quá cao hay quá thấp. Tổ chức này duy trì rằng các can thiệp tiền tệ có thể diễn ra theo cả hai hướng nếu cần thiết để duy trì sự ổn định giá cả trong trung hạn.

SNB công bố số liệu giao dịch của mình theo quý nhưng có độ trễ ba tháng. Dữ liệu cho giai đoạn từ tháng 4 đến tháng 6 dự kiến sẽ được công bố vào ngày 30 tháng 9.