S&P 500 chịu áp lực, giá dầu tăng khiến thị trường bước vào tuần nhiều rủi ro

Chủ đề thị trường tuần trước: Địa chính trị

Trong tuần trước, thị trường tài chính toàn cầu chủ yếu bị chi phối bởi căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông, yếu tố này làm giá dầu tăng mạnh và kéo theo lo ngại lạm phát có thể quay trở lại.

Đây không phải là giai đoạn thị trường tập trung vào các dữ liệu kinh tế như lạm phát hay tăng trưởng, mà phản ứng chính đến từ các thông tin liên quan đến rủi ro và sự gián đoạn nguồn cung, đặc biệt trong lĩnh vực năng lượng. Khi giá dầu tăng, chi phí năng lượng tăng theo và điều này làm tăng nguy cơ lạm phát, trong khi trước đó các ngân hàng trung ương kỳ vọng áp lực giá sẽ giảm dần.

Sự thay đổi này khiến thị trường chuyển sang trạng thái ngại rủi ro, thể hiện qua việc chứng khoán bị bán mạnh, mức độ biến động tăng lên trên nhiều loại tài sản, trái phiếu chịu áp lực do kỳ vọng lạm phát tăng và nhiều vùng hỗ trợ kỹ thuật quan trọng bị phá vỡ.

Một điểm đáng chú ý là tâm lý thị trường thay đổi rất nhanh, khi chỉ vài tuần trước đó thị trường vẫn đánh giá môi trường là ổn định, nhưng hiện tại đã chuyển sang lo ngại lạm phát sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian dài cùng với sự không chắc chắn về chính sách.

Nói đơn giản, thị trường hiện đang phản ứng với rủi ro thay vì dựa vào dữ liệu kinh tế.

Tuần tới: dữ liệu kinh tế ít quan trọng hơn nhưng nhà giao dịch vẫn cần theo dõi sát sao

Mặc dù yếu tố địa chính trị vẫn là chính, tuần này vẫn có một số dữ liệu kinh tế có thể ảnh hưởng đến cách các ngân hàng trung ương đưa ra quyết định.

Hoa Kỳ: việc làm và tiêu dùng là trọng tâm

Doanh số bán lẻ (thứ Tư)

• Doanh số bán lẻ được kỳ vọng duy trì tích cực, chủ yếu nhờ doanh số ô tô. Tuy nhiên, giá năng lượng cao làm tăng chi phí sinh hoạt, khiến người tiêu dùng phải chi nhiều hơn cho nhiên liệu và do đó giảm chi tiêu ở các lĩnh vực khác. Điều này có nghĩa là dù số liệu tổng thể có thể tốt, nhu cầu thực tế có thể đang yếu đi.
• Ngoài ra, dữ liệu sản xuất có thể tích cực hơn dự kiến do doanh nghiệp tăng cường đặt hàng sớm để tránh rủi ro giá tăng trong tương lai.
• Điểm quan trọng là số liệu tổng thể có thể không phản ánh đầy đủ tình trạng suy yếu của nhu cầu.

Bảng lương phi nông nghiệp (thứ Sáu)

• Đây là dữ liệu quan trọng nhất trong tuần.
• Thị trường lao động trong thời gian qua có dấu hiệu chậm lại, khi tăng trưởng việc làm nhìn chung yếu, ngoại trừ một số lĩnh vực như chính phủ và y tế. Mức giảm 92,000 việc làm trong tháng Hai có thể chịu tác động từ các yếu tố tạm thời như thời tiết hoặc đình công, nên có thể xuất hiện phục hồi nhẹ, nhưng xu hướng chung vẫn là suy yếu.
• Điều này khiến Fed gặp khó khăn trong việc điều hành chính sách, vì lạm phát có thể tăng trở lại do giá dầu, trong khi thị trường lao động không đủ mạnh để hỗ trợ tăng trưởng.
• Câu hỏi đặt ra là Fed sẽ bỏ qua áp lực lạm phát do năng lượng hay sẽ phản ứng bằng cách điều chỉnh chính sách.

Eurozone: niềm tin suy giảm và lạm phát tăng trở lại

Tâm lý kinh tế (thứ Hai)

• Niềm tin kinh tế tại châu Âu đã giảm rõ rệt khi người tiêu dùng phải đối mặt với giá cả tăng và rủi ro địa chính trị cùng lúc. Doanh nghiệp cũng chịu áp lực, đặc biệt trong lĩnh vực dịch vụ, trong khi sản xuất vẫn ổn định hơn.
• Cần theo dõi các dấu hiệu khó khăn trong các ngành sử dụng nhiều năng lượng vì đây là nhóm chịu tác động trực tiếp từ giá năng lượng tăng.

Lạm phát (thứ Ba)

• Lạm phát được dự báo sẽ tăng trở lại, chủ yếu do giá năng lượng. Điều này cho thấy giai đoạn lạm phát ổn định trước đó có thể đã kết thúc và làm giảm khả năng nới lỏng chính sách của ECB.

Triển vọng kỹ thuật S&P 500: VWAP cố định bị phá vỡ