Strategy giảm tốc mua Bitcoin: Tín hiệu phòng thủ trước chu kỳ giảm giá?
Huyền Trần
Junior Analyst
Strategy đang cắt giảm mạnh tốc độ tích lũy bitcoin, từ đỉnh 134,000 BTC năm 2024 xuống chỉ còn 135 BTC trong tháng này. theo cryptoquant, động thái này cho thấy công ty đang chuẩn bị cho một giai đoạn thị trường giảm sâu kéo dài. trong bối cảnh bị đồn đoán về áp lực nợ và nguy cơ bị loại khỏi các chỉ số MSCI, Strategy đã củng cố dự trữ tiền mặt 1.4 tỷ USD và cân nhắc những biện pháp phòng thủ để bảo vệ bảng cân đối.
Strategy — doanh nghiệp nắm giữ Bitcoin lớn nhất thế giới — đã giảm tốc độ tích lũy trong năm 2025, một động thái mà các nhà phân tích tại CryptoQuant cho rằng là dấu hiệu cho sự chuẩn bị cho một chu kỳ giảm giá kéo dài của thị trường.
CryptoQuant cho biết trong báo cáo ngày thứ Tư rằng "việc mua Bitcoin của Strategy đã lao dốc trong suốt năm 2025", ghi nhận mức giảm mạnh theo từng tháng trong các giao dịch mua Bitcoin của công ty kể từ cuối năm 2024. Theo CryptoQuant:
“Lượng mua hàng tháng đã giảm từ mức đỉnh 134,000 BTC trong năm 2024 xuống chỉ còn 9,100 BTC vào tháng 11 năm 2025, và chỉ 135 BTC tính đến thời điểm hiện tại trong tháng này. Một đệm tài chính 24 tháng cho thấy điều rõ ràng: họ đang chuẩn bị cho thị trường giá xuống.”
Ngày 17 tháng 11, Strategy mua thêm 8,178 BTC với giá khoảng 835.5 triệu USD — giao dịch lớn nhất kể từ tháng 7 — nâng tổng lượng nắm giữ lên 649,870 BTC, tương đương khoảng 58.7 tỷ USD tại thời điểm viết bài.
Trong vài tháng gần đây, công ty trở thành tâm điểm suy đoán khi thị trường crypto suy yếu, hoạt động giải thể quỹ ủy thác BTC diễn ra và các doanh nghiệp kho bạc tài sản số giảm tốc độ tích lũy.
Strategy củng cố phòng tuyến trước áp lực thị trường gia tăng
Hồi tháng 11, CEO Phong Le cho biết công ty có thể cân nhắc bán một phần BTC để trang trải chi phí nợ, nhưng chỉ trong trường hợp cổ phiếu của công ty giao dịch dưới giá trị tài sản ròng (NAV) hoặc khi doanh nghiệp mất khả năng tiếp cận nguồn vốn.
Strategy cũng đã lập một khoản dự trữ tiền mặt trị giá 1.4 tỷ USD để chi trả cổ tức và nghĩa vụ nợ. Khoản dự trữ này cung cấp cho công ty một khoảng đệm 12 tháng, với kế hoạch nâng lên thành 24 tháng, theo thông tin từ Strategy.
Nỗ lực đưa cổ phiếu Strategy vào các chỉ số thị trường lớn cũng gặp trở ngại khi MSCI — đơn vị đặt tiêu chuẩn cho nhiều chỉ số — đề xuất thay đổi chính sách nhằm cấm các công ty mà hơn 50% tài sản trên bảng cân đối kế toán là crypto.
Nếu áp dụng, quy định này sẽ loại các công ty như Strategy khỏi dòng vốn thụ động đến từ các quỹ mô phỏng chỉ số.
Michael Saylor, đồng sáng lập Strategy, cho biết công ty đang làm việc với MSCI về chính sách đề xuất, dự kiến có hiệu lực vào tháng 1 tới.
Cointelegraph
