Thị trường kỳ vọng Fed có thể điều chỉnh lãi suất mạnh tay

Fed sẽ tổ chức cuộc họp chính sách kéo dài hai ngày bắt đầu từ thứ Ba. Nhiều khả năng NHTW Mỹ sẽ hạ lãi suất điều hành từ mức hiện tại 5.25% - 5.50%. Tuy nhiên, về mức độ cắt giảm, cán cân vẫn đang thăng bằng giữa 0.5 và 0.25 điểm phần trăm trong những ngày gần đây.

Đối với cả năm 2024, thị trường kỳ hạn dự báo Fed sẽ nới lỏng gần 120 điểm cơ bản, và khoảng 250 điểm cơ bản tính đến tháng 9/2025.

Cho đến thứ Sáu tuần trước, khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản vẫn chiếm ưu thế. Nhưng theo các báo cáo từ Wall Street Journal và Financial Times cuối ngày thứ Năm, Fed vẫn có khả năng hạ lãi suất 50 điểm cơ bản. Cùng với bình luận của cựu Chủ tịch Fed New York Bill Dudley ủng hộ một đợt cắt giảm mạnh, kỳ vọng của thị trường đã thay đổi.

Hôm thứ Hai, ông Dudley một lần nữa nhấn mạnh quan điểm về việc Fed cần có một đợt cắt giảm lớn vào thứ Tư. Trong một bài viết trên Bloomberg News, cựu quan chức Fed lưu ý rằng nhiệm vụ kép của Fed giữa việc ổn định giá cả và tối đa hóa việc làm bền vững đã trở nên cân bằng hơn, điều này cho thấy chính sách tiền tệ nên ở mức trung lập, không quá thắt chặt mà cũng không quá kích thích nền kinh tế. Ông khẳng định rằng: "Dù vậy lãi suất ngắn hạn vẫn đang ở trên mức trung bình. Sự chênh lệch này cần được điều chỉnh càng sớm càng tốt."

Tuy nhiên, dù Fed cắt giảm 0.5 hay 0.25 điểm phần trăm, Boris Kovacevic, chiến lược gia kinh tế vĩ mô toàn cầu tại Convera ở Vienna, cho rằng điều này không thực sự ảnh hưởng về lâu dài "do độ trễ và cơ chế truyền dẫn chính sách, nhưng nó có ý nghĩa về cách Fed được nhìn nhận."

"Nếu họ cắt giảm 50 điểm cơ bản, có khả năng Fed đang nắm giữ thông tin mà các nhà đầu tư chưa biết và nguy cơ suy thoái có thể cao hơn mức định giá hiện tại" ông Kovacevic nhận định.