Thị trường toàn cầu biến động mạnh vì AI và căng thẳng Mỹ–Iran

Thị trường chứng khoán sụt giảm vào thứ Ba do lo ngại rằng các công ty công nghệ sẽ phải đối mặt với mức độ cạnh tranh gay gắt hơn và biên lợi nhuận thấp hơn trong kỷ nguyên AI. Trong khi đó, nhóm kim loại quý phục hồi mạnh nhờ căng thẳng giữa Mỹ và Iran bất ngờ leo thang trở lại.

Thông tin chi tiết sẽ được trình bày ở phần dưới. Trong mục này, tôi tập trung phân tích việc Tổng thống Donald Trump đang chuyển trọng tâm chính sách lãi suất sang mục tiêu kéo giảm lợi suất dài hạn của Mỹ. Vấn đề đặt ra là Fed gần như không có nhiều khả năng kiểm soát lợi suất dài hạn, bất kể họ điều chỉnh lãi suất điều hành ra sao.

Diễn biến giá đầy biến động trên nhiều thị trường tiếp tục gia tăng mạnh trong phiên thứ Ba. Kim loại quý phục hồi từ các khoản lỗ lịch sử hôm thứ Sáu bằng mức tăng cũng mang tính lịch sử, tương tự như diễn biến của thị trường chứng khoán Hàn Quốc. Đồng rupee của Ấn Độ cũng ghi nhận phiên tăng mạnh nhất trong vòng 6 năm.

Đây là giai đoạn đầy thử thách đối với giới đầu tư, không chỉ với các nhà giao dịch ngắn hạn mà cả những nhà đầu tư dài hạn. Biến động giá lớn và mức độ bất ổn cao như hiện nay có thể gây tổn hại nghiêm trọng đến danh mục đầu tư.

Điều khiến tình hình trở nên khó khăn hơn là việc tìm kiếm một công cụ phòng ngừa rủi ro đáng tin cậy. Ngay cả những tài sản trú ẩn truyền thống như trái phiếu Kho bạc Mỹ, đồng USD và vàng cũng không còn hoàn toàn an toàn và tiềm ẩn nhiều rủi ro.

Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) không phải là ngân hàng trung ương G10 đầu tiên đảo chiều chính sách và nâng lãi suất. Động thái này diễn ra sau Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, quốc gia đang phải đối mặt với hàng loạt vấn đề kinh tế, chính trị, tỷ giá và thị trường trái phiếu mang tính đặc thù.

Tuy nhiên, quyết định của RBA có thể mang ý nghĩa quan trọng hơn. Ngân hàng này tăng lãi suất vì lạm phát đang ngày càng rời xa mục tiêu 2–3% đề ra.

Câu hỏi đặt ra là liệu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có buộc phải đi theo con đường tương tự vào cuối năm nay hay không. Trên thực tế, lạm phát tại Mỹ đã vượt mục tiêu trong suốt 5 năm qua và vẫn chưa cho thấy dấu hiệu hạ nhiệt rõ ràng.

Căng thẳng Mỹ–Iran lại bùng lên

Ngay khi xuất hiện những tín hiệu cho thấy quan hệ Mỹ–Iran có thể đang dần hạ nhiệt, giới đầu tư vào thứ Ba lại phải đối mặt với thông tin quân đội Mỹ đã bắn hạ một máy bay không người lái của Iran trên Biển Ả Rập. Đồng thời, các tàu vũ trang cũng được ghi nhận tiếp cận một tàu treo cờ Mỹ tại Eo biển Hormuz.

Các cuộc đàm phán hạt nhân giữa Mỹ và Iran dự kiến diễn ra vào thứ Sáu, nhưng những diễn biến mới nhất cho thấy tiến trình này sẽ vô cùng khó khăn. Thậm chí, các cuộc đàm phán có thể không diễn ra, khi Iran yêu cầu thay đổi địa điểm cũng như phạm vi thương lượng.

Do đó, một mức độ rủi ro địa chính trị nhất định vẫn cần được phản ánh vào giá cả trên các thị trường tài chính toàn cầu.