Thợ đào Bitcoin ồ ạt bán BTC dự trữ khi lợi nhuận ngành bị siết chặt
Huyền Trần
Junior Analyst
Các công ty khai thác Bitcoin niêm yết đã bán hơn 15,000 BTC kể từ tháng 10, đánh dấu sự thay đổi đáng kể so với chiến lược tích trữ phổ biến trong chu kỳ tăng giá 2024–2025. Áp lực lợi nhuận suy giảm, rủi ro tài chính và biến động thị trường đang buộc nhiều doanh nghiệp trong ngành phải điều chỉnh lại chiến lược nắm giữ Bitcoin.
Các công ty đào Bitcoin đã bán ra một phần đáng kể lượng Bitcoin dự trữ của mình trong vài tháng gần đây, cho thấy sự thay đổi rõ rệt so với chiến lược tích trữ BTC từng chiếm ưu thế trong chu kỳ tăng trưởng của thị trường giai đoạn 2024–2025.
Theo bản tin Miner Weekly của TheEnergyMag, các công ty khai thác Bitcoin niêm yết công khai đã bán hơn 15,000 BTC kể từ tháng 10. Thời điểm này cũng trùng với giai đoạn thị trường đạt đỉnh trước khi một cú sụp đổ chớp nhoáng lịch sử kích hoạt làn sóng giảm đòn bẩy trên toàn ngành.
Một số công ty khai thác lớn đã đóng góp đáng kể vào làn sóng bán ra này. Bản tin cho biết Cango đã bán 4,451 BTC trong tháng 2, tương đương khoảng 60% lượng dự trữ của công ty. Trong khi đó, Bitdeer được cho là đã thanh lý toàn bộ kho Bitcoin của mình vào tháng trước.
Ngoài ra, báo cáo cũng đề cập đến các đợt bán BTC nhiều lần của Riot Platforms trong tháng 12, cũng như kế hoạch của Core Scientific bán khoảng 2,500 BTC trong quý đầu tiên của năm.
MARA Holdings, công ty đào Bitcoin niêm yết lớn nhất, cũng thu hút sự chú ý trong tuần này sau khi các hồ sơ pháp lý cập nhật cho thấy công ty có thể linh hoạt cả mua và bán Bitcoin nhằm duy trì khả năng điều chỉnh chiến lược tài chính khi cần thiết.
Ban đầu, thị trường tập trung vào khả năng công ty có thể bán BTC, khiến phó chủ tịch Robert Samuels phải lên tiếng làm rõ rằng hồ sơ này chỉ cho phép bán linh hoạt khi cần thiết, không phải tín hiệu cho thấy công ty sẽ thanh lý phần lớn lượng Bitcoin nắm giữ.
Hiện tại, MARA đang nắm giữ hơn 53,000 BTC, trở thành công ty đại chúng sở hữu Bitcoin lớn thứ hai, chỉ đứng sau Strategy của Michael Saylor.
Làn sóng bán Bitcoin gần đây của các công ty khai thác đánh dấu sự khác biệt rõ rệt so với các chu kỳ trước, khi nhiều doanh nghiệp áp dụng chiến lược “kho bạc Bitcoin”, tức giữ lại phần lớn BTC tự đào được trên bảng cân đối kế toán thay vì bán ra ngay.
Trước đây, các nghiên cứu từ Digital Mining Solutions và BitcoinMiningStock.io cho thấy mô hình tích trữ này phản ánh kỳ vọng rằng giá Bitcoin sẽ tiếp tục tăng trong dài hạn. Đồng thời, một số công ty khai thác cũng tận dụng chiến lược này để củng cố nền tảng tài chính và mở rộng sang các lĩnh vực kinh doanh liên quan, như hạ tầng AI, điện toán hiệu suất cao (HPC) và dịch vụ trung tâm dữ liệu.
Tuy nhiên, điều kiện của ngành đã xấu đi đáng kể kể từ tháng 10. Một số chuyên gia nhận định môi trường hiện tại có thể là giai đoạn siết lợi nhuận khắc nghiệt nhất trong lịch sử đối với các công ty đào Bitcoin.
Áp lực tài chính cũng bắt đầu thể hiện rõ trên bảng cân đối kế toán của nhiều doanh nghiệp. Chẳng hạn, CleanSpark đã hoàn trả toàn bộ khoản tín dụng được thế chấp bằng Bitcoin, một động thái mà công ty cho biết nhằm giảm rủi ro tài chính trong bối cảnh lợi nhuận của ngành đang bị thu hẹp mạnh.
Reuters
