AUDUSD phục hồi nhưng chưa thể trụ vững trên đường MA 100 ngày - Tiêu điểm thị trường

AUDUSD đã giảm mạnh trong phiên thứ Sáu do tâm lý ngại rủi ro, đồng USD mạnh lên trên diện rộng và bức tranh kỹ thuật xấu đi. Đà bán tăng tốc sau khi cặp tiền phá vỡ vùng dao động quan trọng 0.7100–0.7113 rồi rơi xuống dưới đường trung bình động (MA) 100 ngày — hiện ở mức 0.7073, ngưỡng đã trụ vững kể từ tháng 11/2025. Giá lùi về đáy 0.7019 trước khi lực mua xuất hiện nhờ chứng khoán Mỹ đảo chiều tăng và lợi suất trái phiếu hạ nhiệt, giúp cặp tiền bật lại trên mốc Fibonacci thoái lui 50% tại 0.70549 và tạm thời vượt lên trên MA 100 ngày. Tuy nhiên, nhịp hồi phục thiếu động lực, đỉnh chỉ đạt 0.7077 và hiện cặp tiền lại xoay quanh ngưỡng thoái lui 50%. Về mặt kỹ thuật, việc không thể giành lại và giữ trên MA 100 ngày khiến phe bán tiếp tục kiểm soát; các nhịp tăng chỉ được xem là hồi phục mang tính điều chỉnh trong xu hướng giảm rộng hơn. Vùng hỗ trợ tiếp theo nằm tại 0.7002–0.7014, nếu thủng sẽ hướng sự chú ý về vùng 0.6938–0.6962. Dù chứng khoán Mỹ mạnh lên (NASDAQ tăng 466 điểm, tương đương 1.81%, lên 26,175 và trở lại trên MA 200 giờ tại 26,081.76), AUDUSD vẫn chưa thể tạo đà tăng bền vững — sự kém hiệu suất tương đối này cho thấy phe bán còn hiện diện.

Thị trường ngoại hối đang ghi nhận sự tập trung đáng kể của các vị thế quyền chọn EUR/USD với khối lượng đáo hạn lớn trong vùng 1.1650–1.1700, tạo ra một “lực hút giá” đáng kể quanh khu vực này trong phiên cắt NY 10h ngày 23/4.

Diễn biến hiện tại của thị trường tiếp tục bị chi phối mạnh bởi các rủi ro địa chính trị liên quan đến Mỹ–Iran, khi tâm lý nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn trước nguy cơ leo thang xung đột và sự thiếu vắng tiến triển rõ ràng trong các vòng đàm phán.

Những tin đồn chưa được xác thực về hoạt động quân sự của Iran trong đêm qua, dù sau đó bị bác bỏ, vẫn đủ để làm lung lay đà phục hồi rủi ro trước đó, vốn được đánh giá là khá mong manh. Trong bối cảnh đó, giá dầu tăng trở lại cũng góp phần củng cố nhu cầu nắm giữ USD như tài sản trú ẩn.

Về mặt kỹ thuật, vùng đáo hạn lớn trùng với khu vực trung bình động 100 ngày và 200 ngày quanh 1.1670–1.1700, có thể đóng vai trò như một vùng hỗ trợ ngắn hạn, hạn chế đà giảm của EUR/USD.

Tuy nhiên, nếu tâm lý tiêu cực tiếp tục gia tăng, các yếu tố kỹ thuật và dòng đáo hạn chỉ mang tính chất tạm thời, trong khi vùng 1.1650 vẫn là lớp hỗ trợ quan trọng hơn có thể giúp giữ giá trong trạng thái cân bằng, ít nhất cho đến khi thị trường bước vào phiên Mỹ với các thông tin mới từ cả Washington và Tehran.

Thị trường tài chính khu vực châu Á – Thái Bình Dương trong phiên giao dịch vừa qua ghi nhận diễn biến tương đối trầm lắng, dù xuất hiện một cú biến động ngắn hạn do các tin đồn chưa được xác thực trên mạng xã hội về khả năng xảy ra một cuộc tấn công mới nhằm vào Iran.

Thông tin này đã nhanh chóng kích hoạt phản ứng né rủi ro trên thị trường, khiến giá dầu tăng vọt và chứng khoán khu vực đồng loạt điều chỉnh giảm trong thời gian ngắn, trước khi nhanh chóng ổn định trở lại khi không có bất kỳ xác nhận chính thức nào.

Diễn biến này cho thấy mức độ nhạy cảm cao của thị trường đối với các yếu tố địa chính trị trong bối cảnh thanh khoản và tâm lý nhà đầu tư còn mong manh.

Trong khi đó, đồng USD ghi nhận xu hướng tăng nhẹ do thiếu vắng các thông tin mới từ Trung Đông, phản ánh nhu cầu phòng thủ vẫn tồn tại.

Trên thị trường cổ phiếu, khu vực châu Á không duy trì được đà tích cực từ Phố Wall, phần lớn các chỉ số đóng cửa trong sắc đỏ khi tâm lý thận trọng chiếm ưu thế.

Ở khía cạnh kinh tế vĩ mô, Hàn Quốc gây chú ý với số liệu GDP quý 1 vượt kỳ vọng nhờ sự bùng nổ của xuất khẩu bán dẫn phục vụ nhu cầu AI, dù điều này cũng nhấn mạnh sự phụ thuộc vào nhu cầu bên ngoài.

Tại Úc, chỉ số PMI sơ bộ cải thiện cho thấy tín hiệu phục hồi nhẹ của hoạt động kinh tế, trong khi Nhật Bản ghi nhận sản xuất tăng nhưng lĩnh vực dịch vụ có dấu hiệu suy yếu.

Đồng euro đang chịu áp lực suy yếu trên diện rộng khi thị trường đồng thời đối mặt với rủi ro địa chính trị tại Trung Đông và triển vọng tăng trưởng ngày càng xấu đi của khu vực.

Việc Đức – nền kinh tế đầu tàu châu Âu – cắt giảm một nửa dự báo tăng trưởng đã làm gia tăng tâm lý bi quan, trong khi European Central Bank (ECB) nhiều khả năng tiếp tục giữ nguyên chính sách do môi trường kinh tế bất định.

Dù vậy, đà giảm của EUR hiện chưa trở nên quá mạnh khi các cụm đáo hạn quyền chọn với quy mô lớn đang đóng vai trò như “neo giá” trong ngắn hạn, vừa tạo vùng hỗ trợ phía dưới, vừa giới hạn khả năng phục hồi ở phía trên.

Trên các cặp tiền chính như EUR/USD, EUR/JPY hay EUR/GBP, xu hướng chung vẫn là suy yếu với các vùng quyền chọn lớn đóng vai trò kháng cự, trong khi EUR/CHF lại đi ngược xu hướng khi xuất hiện lực mua, làm dấy lên nghi ngờ rằng Swiss National Bank (SNB) đã hoặc đang phát tín hiệu can thiệp nhằm kiềm chế đà tăng của đồng franc.

Biến động tỷ giá, bị khuếch đại bởi xung đột Iran, đang nhanh chóng trở thành rủi ro trung tâm đối với doanh nghiệp và nhà đầu tư Úc, buộc các tổ chức này phải đẩy mạnh hoạt động phòng vệ ngoại hối.

Dữ liệu cho thấy các doanh nghiệp nhập khẩu và xuất khẩu đều đang duy trì tỷ lệ hedging ở mức cao nhằm bảo vệ lợi nhuận trước biến động của đồng AUD, trong khi sự chênh lệch rõ rệt giữa doanh nghiệp lớn và nhỏ làm lộ ra điểm yếu cấu trúc khi nhóm quy mô nhỏ ít được bảo vệ hơn đáng kể.

Ở chiều ngược lại, các quỹ hưu trí cũng đang đánh giá lại chiến lược phân bổ tài sản, đặc biệt với các khoản đầu tư thay thế có tỷ lệ phòng vệ thấp, và dự kiến sẽ đồng loạt nâng mức hedging trong thời gian tới.

Trong bối cảnh đó, triển vọng đồng AUD vẫn đối mặt áp lực suy yếu do sức mạnh của USD và dư âm địa chính trị, làm gia tăng nguy cơ rằng những doanh nghiệp chưa phòng vệ đầy đủ sẽ chịu tác động tiêu cực lớn nhất nếu biến động tỷ giá tiếp tục kéo dài.

Kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Federal Reserve đang bị đẩy lùi đáng kể khi áp lực lạm phát quay trở lại trong bối cảnh chiến sự Trung Đông leo thang, làm giá năng lượng tăng mạnh và kéo theo chi phí toàn nền kinh tế đi lên.

Theo khảo sát mới nhất của Reuters, phần lớn các nhà kinh tế hiện cho rằng Fed sẽ duy trì lãi suất ở mức cao ít nhất đến tháng 9, thay vì sớm nới lỏng như kỳ vọng trước đó, khi lạm phát – đặc biệt là chỉ số PCE – vẫn duy trì trên mức mục tiêu 2% và có dấu hiệu dai dẳng hơn dự báo.

Dù một số ý kiến vẫn kỳ vọng có thể có một lần cắt giảm trong năm 2026, xu hướng chung đang nghiêng về kịch bản “lãi suất cao kéo dài”, phản ánh lo ngại rằng việc nới lỏng chính sách quá sớm có thể khiến lạm phát bùng phát trở lại.

Trong khi đó, chênh lệch giữa kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng và các nhà kinh tế cũng gia tăng, làm dấy lên rủi ro mất neo kỳ vọng giá cả – yếu tố có thể khiến Federal Reserve buộc phải duy trì lập trường thắt chặt lâu hơn dự kiến.

Giá vàng điều chỉnh xuống 4,700 USD/oz sau khi tăng vọt lên trên 4,750 USD/oz vào đầu phiên Á.

Hoạt động kinh tế khu vực tư nhân của Nhật Bản tiếp tục mở rộng trong tháng 4, nhưng động lực tăng trưởng có dấu hiệu chậm lại khi sự bứt phá mạnh của ngành sản xuất bị bù trừ bởi sự suy yếu ở khu vực dịch vụ.

Tóm tắt chính:

PMI sản xuất: 54.9 (kỳ vọng 51.8, trước đó 51.6) → tăng mạnh vượt kỳ vọng
PMI dịch vụ: 51.2 (kỳ vọng 52.0, trước đó 53.4) → giảm tốc rõ rệt
PMI tổng hợp: 52.4 (kỳ vọng 51.4, trước đó 53.0) → tăng trưởng chậm lại
Sản lượng ngành sản xuất tăng mạnh nhất hơn 12 năm
Áp lực chi phí gia tăng; niềm tin doanh nghiệp giảm về mức thấp từ 2020

Theo dữ liệu sơ bộ từ S&P Global, PMI tổng hợp giảm xuống 52.4 từ 53.0 trong tháng 3. Dù vẫn cao hơn kỳ vọng và duy trì trên ngưỡng 50 (cho thấy mở rộng), đây là tốc độ tăng chậm nhất trong 4 tháng, kéo dài chuỗi tăng trưởng lên 13 tháng liên tiếp.

Điểm nổi bật của báo cáo là sự tăng vọt của ngành sản xuất. PMI sản xuất tăng mạnh lên 54.9, với sản lượng ghi nhận mức tăng nhanh nhất trong hơn 12 năm. Động lực đến từ đơn hàng mới cải thiện và việc doanh nghiệp chủ động tăng sản xuất, một phần nhằm phòng ngừa rủi ro gián đoạn nguồn cung liên quan đến căng thẳng Trung Đông.

Ngược lại, khu vực dịch vụ cho thấy dấu hiệu hụt hơi. PMI dịch vụ giảm xuống 51.2, mức thấp nhất trong gần một năm, phản ánh sự suy yếu của cả hoạt động kinh doanh lẫn nhu cầu mới—cho thấy cầu nội địa đang chậm lại.

Đơn hàng mới toàn nền kinh tế vẫn tăng nhưng ở mức khiêm tốn, chủ yếu nhờ sản xuất, trong khi nhu cầu dịch vụ suy yếu. Đơn hàng xuất khẩu diễn biến trái chiều: hàng hóa tăng nhưng dịch vụ giảm.

Áp lực lạm phát tiếp tục gia tăng khi chi phí đầu vào tăng nhanh nhất kể từ đầu 2023, do giá năng lượng, nguyên vật liệu và lao động tăng. Các doanh nghiệp đã chuyển phần chi phí này sang khách hàng, đẩy giá đầu ra lên mức cao kỷ lục trong khảo sát.

Chuỗi cung ứng cũng xấu đi, đặc biệt trong sản xuất, khi thời gian giao hàng kéo dài do gián đoạn vận tải liên quan đến tình hình Trung Đông.

Dù nền kinh tế vẫn tăng trưởng, niềm tin doanh nghiệp giảm mạnh xuống mức thấp nhất kể từ tháng 8/2020, phản ánh lo ngại về triển vọng địa chính trị và tính bền vững của đà tăng hiện tại.

Biến động tỷ giá, bị khuếch đại bởi chiến sự Iran, đang trở thành rủi ro trọng yếu buộc các doanh nghiệp và nhà đầu tư tổ chức tại Úc phải điều chỉnh chiến lược quản trị. Khảo sát FX Barometer đầu tiên của Commonwealth Bank cho thấy sự phân hóa rõ rệt trong hành vi phòng hộ, đặc biệt giữa doanh nghiệp lớn và nhỏ, qua đó bộc lộ điểm yếu cấu trúc khi các doanh nghiệp quy mô nhỏ chịu rủi ro lớn hơn trước biến động của AUD. Đồng thời, các quỹ hưu trí (super funds) đang lên kế hoạch tăng tỷ lệ phòng hộ ở các tài sản thay thế như private equity và private credit—những khu vực trước đây có mức độ bảo vệ thấp hơn.

Tóm tắt chính:

Doanh nghiệp nhập khẩu phòng hộ khoảng 80% rủi ro tỷ giá; doanh nghiệp xuất khẩu phòng hộ tới 86%
Doanh nghiệp vừa nhập khẩu vừa xuất khẩu phòng hộ khoảng 2/3 nhờ có “natural hedge”
Hơn 80% nhà nhập khẩu dự báo lợi nhuận giảm (trung bình -6.8%) nếu AUD/USD giảm 10%
Ngược lại, hơn 80% nhà xuất khẩu kỳ vọng lợi nhuận tăng (trung bình +7.9%)
Gần như toàn bộ doanh nghiệp lớn (doanh thu >725 triệu AUD) có phòng hộ, so với chỉ 54% ở doanh nghiệp nhỏ
Quỹ hưu trí phòng hộ >75% tài sản bất động sản và hạ tầng nước ngoài, nhưng <30% với private equity và hedge funds
Hơn 80% quỹ dự định tăng mức độ tiếp xúc FX trong 3 tháng tới (trung bình +13.6%)
Gần 90% dự kiến tăng tỷ lệ hedge trên toàn bộ danh mục
Dự báo AUD cuối năm: khoảng 0.71–0.72 USD

Theo khảo sát, các doanh nghiệp Úc đang đẩy mạnh phòng hộ trong bối cảnh bất ổn địa chính trị gia tăng. Các nhà nhập khẩu bảo vệ khoảng 80% rủi ro tỷ giá, trong khi các nhà xuất khẩu thậm chí cao hơn, ở mức 86%, nhằm khóa tỷ giá có lợi khi đồng AUD suy yếu. Các doanh nghiệp hoạt động hai chiều chỉ phòng hộ khoảng 2/3 do có sự bù trừ tự nhiên giữa dòng tiền vào và ra bằng ngoại tệ.

Tác động của tỷ giá là rất đáng kể: hơn 80% doanh nghiệp nhập khẩu dự báo lợi nhuận sẽ giảm nếu AUD yếu đi, trong khi phía xuất khẩu lại hưởng lợi tương ứng. Tuy nhiên, sự khác biệt lớn nằm ở quy mô—các doanh nghiệp lớn gần như đều có chiến lược phòng hộ đầy đủ, trong khi chỉ khoảng một nửa doanh nghiệp nhỏ làm điều này, khiến họ dễ bị tổn thương hơn trước biến động bất lợi.

Đối với các quỹ hưu trí, mức độ phòng hộ khác nhau theo từng loại tài sản. Các khoản đầu tư truyền thống như cổ phiếu niêm yết và trái phiếu có tỷ lệ hedge tương đối cao, trong khi các tài sản thay thế như private equity và hedge funds vẫn còn mức bảo vệ thấp. Tuy nhiên, xu hướng sắp tới cho thấy sự thay đổi rõ rệt: phần lớn quỹ dự kiến sẽ tăng cả mức độ tiếp xúc ngoại tệ lẫn tỷ lệ phòng hộ, đặc biệt ở các tài sản thay thế.

Về triển vọng, các quỹ dự báo AUD sẽ kết thúc năm quanh mức 0.71 USD, trong khi doanh nghiệp lạc quan hơn một chút ở 0.72 USD. Tuy nhiên, rủi ro vẫn nghiêng về khả năng AUD suy yếu nếu USD tiếp tục mạnh lên, đặc biệt trong bối cảnh dòng vốn đổ vào công nghệ AI và ảnh hưởng kéo dài từ chiến sự Iran—một kịch bản mà các doanh nghiệp nhỏ có thể chịu tác động nặng nề nhất.

Bộ trưởng Tài chính New Zealand cho biết, trong bối cảnh chiến sự liên quan đến Iran, Bộ Tài chính nước này đưa ra kịch bản xấu nhất với các dự báo như sau:

Lạm phát có thể tăng lên tới 7.4% trong giai đoạn 2025–2026
Tăng trưởng GDP thực chỉ đạt khoảng 0.8% trong năm tài khóa 2025–2026
Tỷ lệ thất nghiệp có thể lên tới 5.7% nếu giá dầu tăng lên mức 180 USD/thùng

Bên cạnh đó, Bộ trưởng nhấn mạnh:

Quá trình phục hồi kinh tế của New Zealand đang bị trì hoãn, nhưng chưa bị chệch hướng hoàn toàn
Khả năng giá dầu chạm mức 180 USD/thùng là thấp

Biến động giá vàng (Daily chart)

Giá vàng giảm về quanh mức 4,720 USD/ounce trong phiên thứ Năm, đảo ngược đà tăng của phiên trước khi thị trường tiếp tục đối mặt với mức độ bất định cao tại Trung Đông và tình trạng phong tỏa kéo dài tại Eo biển Hormuz. Việc gián đoạn dòng chảy năng lượng đã giữ giá dầu ở mức cao, đồng thời làm gia tăng rủi ro lạm phát. Tehran vẫn duy trì kiểm soát tuyến hàng hải chiến lược này, hạn chế gần như toàn bộ lưu thông quốc tế và được cho là đã nổ súng vào các tàu thương mại trong tuần. Trong khi đó, Mỹ tiếp tục duy trì lệnh phong tỏa các cảng của Iran nhằm gia tăng áp lực, động thái mà Tehran coi là vi phạm thỏa thuận ngừng bắn. Tổng thống Donald Trump cho biết lệnh ngừng bắn hiện tại sẽ được duy trì vô thời hạn trong khi chờ đề xuất hòa bình mới từ phía Iran. Tính từ khi xung đột bùng phát, giá vàng đã giảm khoảng 10% do áp lực từ giá năng lượng tăng mạnh, làm dấy lên lo ngại về lạm phát và khả năng các ngân hàng trung ương phải duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt.

Biến động giá dầu Brent (daily chart)

Ở chiều ngược lại, giá dầu tiếp tục tăng phiên thứ tư liên tiếp khi Iran siết chặt kiểm soát tại Hormuz, bao gồm việc bắt giữ hai tàu container đang tìm cách rời Vịnh. Dầu Brent tăng 0.5% lên 102.5 USD/thùng sau khi đã tăng mạnh 3.5% trong phiên trước, phản ánh lo ngại ngày càng lớn về gián đoạn nguồn cung toàn cầu trong bối cảnh lệnh ngừng bắn vẫn mong manh.

Khảo sát của Reuters: Fed được dự báo sẽ giữ nguyên lãi suất ít nhất đến tháng 9 khi chiến sự Trung Đông đẩy lạm phát đi lên. 71/103 nhà kinh tế vẫn kỳ vọng có ít nhất một lần cắt giảm trong năm 2026; gần một phần ba hiện cho rằng sẽ không có đợt cắt giảm nào.

Tóm tắt:

56/103 nhà kinh tế dự báo lãi suất Fed sẽ giữ trong khoảng 3.50%–3.75% đến hết tháng 9
71/103 vẫn kỳ vọng có ít nhất một lần cắt giảm trong năm 2026; dự báo trung vị là một lần giảm
Gần một phần ba hiện dự báo không có đợt cắt giảm nào trong năm, tăng từ khoảng 1/6 trong khảo sát trước
Dự báo lạm phát PCE tăng thêm ~30bps: 3.7% quý 2, 3.4% quý 3, 3.2% quý 4
Chiến sự Trung Đông là yếu tố chính, thông qua giá nhiên liệu và năng lượng
Phiên điều trần của ứng viên Chủ tịch Fed Kevin Warsh không làm thay đổi quan điểm của các nhà kinh tế
Dự báo thất nghiệp và tăng trưởng gần như không đổi: ~4.3% và ~2%

Kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất đã bị đẩy lùi đáng kể, khi đa số các nhà kinh tế hiện cho rằng chi phí vay sẽ không thay đổi ít nhất đến tháng 9, theo khảo sát mới nhất của Reuters thực hiện từ ngày 17–21/4.

Sự thay đổi này phản ánh tác động lạm phát từ cuộc xung đột tại Trung Đông đang bước sang tháng thứ hai, khiến giá nhiên liệu và năng lượng tăng mạnh, làm suy giảm niềm tin tiêu dùng xuống mức thấp kỷ lục và gần như xoá bỏ kỳ vọng trước đó của thị trường về việc cắt giảm lãi suất. Ngay cả các quan chức Fed có quan điểm ôn hòa hơn cũng thừa nhận lạm phát vẫn ở mức cao khó chịu, khiến nhu cầu nới lỏng chính sách trở nên kém cấp thiết.

Trong số 103 nhà kinh tế được khảo sát, có 56 người dự báo lãi suất chuẩn của Fed sẽ được giữ trong khoảng 3.50%–3.75% đến hết tháng 9. Con số này trái ngược với gần 70% từng kỳ vọng có ít nhất một lần cắt giảm vào thời điểm đó trong khảo sát cuối tháng 3, và phần lớn từng dự đoán cắt giảm sớm nhất vào tháng 6 trong các khảo sát đầu tháng 3.

Dù bị trì hoãn, phần lớn chuyên gia vẫn chưa từ bỏ hoàn toàn kỳ vọng cắt giảm lãi suất. Có 71 nhà kinh tế dự báo sẽ có ít nhất một lần giảm trước cuối năm, phù hợp với biểu đồ dot-plot của Fed. Tuy nhiên, gần một phần ba hiện cho rằng lãi suất sẽ được giữ nguyên suốt năm 2026, gần gấp đôi so với khảo sát trước.

Dự báo lạm phát tiếp tục được điều chỉnh tăng trong khảo sát thứ hai liên tiếp. Chỉ số PCE – thước đo ưa thích của Fed – được dự báo đạt trung bình 3.7% trong quý 2, 3.4% quý 3 và 3.2% quý 4, cao hơn khoảng 30 điểm cơ bản so với dự báo cuối tháng 3 và vẫn vượt xa mục tiêu 2% của Fed.

Các nhà kinh tế nhìn chung vẫn “lạc quan” hơn so với người tiêu dùng, khi các hộ gia đình dự báo lạm phát gần 5% trong năm tới, đặc biệt là đối với xăng và năng lượng. Một số chuyên gia cảnh báo rằng khoảng cách giữa dự báo chuyên môn và kỳ vọng của người dân có thể khiến kỳ vọng lạm phát mất neo.

Khảo sát này được thực hiện phần lớn trước phiên điều trần tại Thượng viện của Kevin Warsh – ứng viên được Tổng thống Trump đề cử thay thế Chủ tịch Fed Jerome Powell. Dù Warsh kêu gọi thay đổi cách tiếp cận chính sách, ông phủ nhận việc cam kết với Trump về việc hạ lãi suất. Các nhà kinh tế sau phiên điều trần cho biết quan điểm của họ không thay đổi đáng kể, và một cá nhân lãnh đạo khó có thể làm thay đổi định hướng chính sách nếu không có sự đồng thuận rộng hơn.

Dự báo về thất nghiệp và tăng trưởng kinh tế gần như không thay đổi, với tỷ lệ thất nghiệp khoảng 4.3% và tăng trưởng GDP khoảng 2% trong những năm tới.

Theo tin tức của Reuters, Khung thời gian 3-5 ngày được đưa tin ban đầu có lẽ vốn dĩ chỉ là một con số ước lượng, do đó thông tin mới này không thực sự mang lại một cập nhật nào đáng kể. Dường như giới chức Mỹ đã quyết định giữ chiến lược "chờ đợi và quan sát" xem Iran sẽ có động thái gì tiếp theo.

Biến động thực tế duy nhất diễn ra trong ngày hôm nay là việc Iran nổ súng vào 3 tàu chở hàng tại khu vực Eo biển. Đã có những báo cáo cho rằng hai trong số ba chiếc tàu này đã bị bắt giữ, tuy nhiên thông tin này hiện vẫn chưa được xác thực.

Dữ liệu tồn kho dầu thô tuần này tăng 1,925K thùng ( Dự báo -1,200K)

Kỳ trước: -913K thùng
Xăng: -4,570K thùng so với dự báo -1,494K thùng
Sản phẩm chưng cất: -3,427K thùng so với dự báo -2,458K thùng

Dữ liệu từ Viện Dầu khí Mỹ (API) công bố chiều tối qua:

Dầu thô: -4,400K thùng
Xăng: -5,165K thùng
Sản phẩm chưng cất: -4,590K thùng

Xu hướng gần đây:
Các báo cáo gần đây đã chỉ ra một đợt gia tăng tồn kho đều đặn theo tính mùa vụ. Tồn kho dầu thô đã tăng 3.8 triệu thùng trong tuần kết thúc vào ngày 6/3, sau đó tiếp tục tăng lần lượt 6.2 triệu, 6.9 triệu và 5.5 triệu thùng trong các tuần tiếp theo. Chuỗi tăng này đã đẩy tổng lượng tồn kho thương mại lên mức 461.6 triệu thùng tính đến ngày 27/3 — cao hơn khoảng 0.1% so với mức trung bình 5 năm.

Báo cáo công bố ngày 8/4 cho thấy lượng tồn kho tiếp tục tăng thêm 3.1 triệu thùng trong tuần kết thúc vào ngày 3/4, vượt xa mức dự báo gần 700,000 thùng, đẩy tổng tồn kho lên 464.7 triệu thùng và cao hơn khoảng 2% so với mức trung bình 5 năm. Báo cáo gần đây nhất (bao gồm dữ liệu của tuần kết thúc vào ngày 10/4) đã được công bố vào ngày 15/4; kỳ báo cáo tiếp theo dự kiến sẽ được phát hành vào ngày 22/4.

Tổng thống Trump phản hồi tin nhắn của tờ New York Post

Tờ New York Post đã nhắn tin cho ông Trump để hỏi về khả năng nối lại các nỗ lực hòa giải và đàm phán trong vòng 36-72 giờ tới. Ông đã phản hồi:

“Điều đó là có thể! Tổng thống DJT.”

Việc ký tên dưới một tin nhắn là hành động khá kỳ lạ, và có lẽ thị trường cũng chưa nên vội vã đưa ra kết luận từ thông tin này.

Cùng lúc đó, Hãng thông tấn Fars (Iran) cũng vừa ghi nhận một tình tiết đáng chú ý. Một tuyên bố được cho là của ông Ismail Baghaei, người phát ngôn Bộ Ngoại giao Iran, về việc "chấp nhận một lệnh ngừng bắn do Pakistan làm trung gian" đã được đăng tải nhưng bị xóa bỏ chỉ vài phút sau đó. Thông tin này nhanh chóng bị giới truyền thông bắt nhịp, nhưng hiện tại phía Fars khẳng định rằng chưa có bất kỳ nguồn tin chính thức nào công bố tin tức về lệnh ngừng bắn.

Từ hai luồng thông tin trên, có thể thấy dường như đang có những tiến triển tích cực phía sau hậu trường, nhưng quá trình này sẽ đối mặt với nhiều chông gai. Các bên hiện vẫn đang giằng co về những điều kiện sơ bộ để tiến tới đàm phán, chứ chưa bàn đến chi tiết của bất kỳ thỏa thuận nào. Rất khó để xác định liệu Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran (IRGC) đang giữ lập trường cứng rắn, hay đây chỉ là sự cố truyền thông, hoặc là nỗ lực từ phía Mỹ nhằm gây ra sự nhiễu loạn thông tin.

Các dự báo mới từ Bộ Kinh tế Đức:

Tăng trưởng GDP năm 2026 dự kiến ở mức 0.5%, giảm so với mức 1.0% trước đó.
Tăng trưởng GDP năm 2027 đạt 0.9%, so với mức 1.3% trước đó.
Lạm phát dự kiến tăng lên mức 2.7% vào năm 2026 và 2.8% vào năm 2027.
Xuất khẩu dự kiến đi ngang trong năm nay, và tăng 1.3% vào năm 2027.
Đà phục hồi tiếp tục bị kìm hãm bởi các cú sốc từ bên ngoài.

Ngân hàng Trung ương Đức (Bundesbank) trước đó cũng đã đưa ra một số bình luận:

"Những tác động tiêu cực từ cuộc chiến ở Trung Đông có khả năng sẽ chỉ thực sự bộc lộ rõ rệt trong thời gian tới."
Triển vọng quý 2 cho thấy "khả năng khả quan nhất cũng chỉ là một đợt mở rộng khiêm tốn."
Chính sách tài khóa sẽ mang lại "những động lực ngày càng tích cực", nhưng chiến tranh sẽ tạo ra gánh nặng "rộng lớn và rõ rệt hơn."
Lạm phát sẽ duy trì ở mức "cao đáng kể" trong những tháng tới.

Tăng trưởng GDP đồng thuận trong quý 1 được dự báo ở mức +0.2% so với quý trước (q/q), và báo cáo chính thức sẽ được công bố vào ngày 30/4.

Bundesbank đang lên tiếng cảnh báo rằng những hệ lụy tồi tệ nhất từ cuộc xung đột Trung Đông vẫn còn ở phía trước. Rủi ro đình lạm (stagflation) đang gia tăng ngay trong lúc Berlin nỗ lực giảm nhẹ cú sốc giá nhiên liệu.

Kể từ thời điểm này, tâm điểm của thị trường là Iran trong bối cảnh lượng dầu dự trữ toàn cầu tiếp tục sụt giảm. Báo cáo của Axios cho biết ông Trump sẽ cho Iran thêm 3-5 ngày để thành lập một đội ngũ đàm phán thống nhất do ban lãnh đạo nước này đang bị chia rẽ. Dù tính xác thực của thông tin này chưa rõ ràng, nhưng điều đó đồng nghĩa với việc thị trường toàn cầu sẽ tiếp tục thiếu hụt 13 triệu thùng dầu trong 3-5 ngày tới. Đang có những đồn đoán về việc châu Âu sẽ cạn kiệt nhiên liệu hàng không trong 6 tuần tới. Tình trạng này sẽ được giảm nhẹ thông qua việc hủy bỏ các chuyến bay chặng ngắn, một dấu hiệu cho thấy những sự đánh đổi tất yếu sắp xảy ra.

Nhìn chung tại châu Âu, tâm lý doanh nghiệp đang xấu đi và kỳ vọng lạm phát ngày càng tăng. Tại Đức, ông Merz đã tung ra gói cứu trợ giá nhiên liệu trị giá 1.6 tỷ Euro và tuyên bố sẵn sàng triển khai các biện pháp bổ sung nếu tình hình tiếp tục leo thang.

Trên thị trường, đồng Euro hôm nay đã giảm 6 pip, xuống mức 1.1735.

Quan chức Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), ông Gediminas Simkus, cho biết ECB nhiều khả năng sẽ không tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 4 tới, trong bối cảnh lạm phát lõi đang tiến sát mục tiêu 2% và chưa tạo ra áp lực cấp bách phải thắt chặt chính sách.

Tuy nhiên, ông nhấn mạnh rằng khả năng điều chỉnh lãi suất trong năm nay vẫn chưa bị loại trừ, phản ánh lập trường thận trọng và linh hoạt của ECB khi tiếp tục duy trì cách tiếp cận “phụ thuộc dữ liệu” và “xem xét theo từng cuộc họp”.

Hiện mức lãi suất tiền gửi 2,00% được đánh giá là phù hợp với điều kiện kinh tế hiện tại, trong khi khu vực đồng euro vẫn cho thấy khả năng chống chịu tốt với tăng trưởng ổn định và thị trường lao động vững.

Dù vậy, các rủi ro như gia tăng chi tiêu quốc phòng, gián đoạn chuỗi cung ứng và biến động giá năng lượng do căng thẳng địa chính trị vẫn có thể tạo áp lực đẩy lạm phát tăng trở lại, khiến ECB chưa thể hoàn toàn khép lại kịch bản thắt chặt chính sách trong thời gian tới.

Iran được cho là đã thực hiện các vụ tấn công nhằm vào ít nhất hai tàu chở hàng đang di chuyển qua hoặc rời khỏi eo biển Hormuz, trong bối cảnh căng thẳng khu vực tiếp tục leo thang. Theo các nguồn giám sát hàng hải phương Tây, tàu treo cờ Hy Lạp Epaminondas đã bị một tàu vũ trang của lực lượng IRGC nổ súng, gây hư hại nghiêm trọng khu vực buồng lái, trong khi tàu MSC Francesca mang cờ Panama cũng bị tấn công khi đang di chuyển gần vùng biển Iran và được báo cáo bị hư hại thân tàu và khu vực sinh hoạt.

Phía Iran phủ nhận cáo buộc tấn công vô cớ, cho rằng các tàu này đã phớt lờ cảnh báo trước đó, trong khi phía giám sát hàng hải khẳng định không có cảnh báo nào được phát đi. Ngoài ra, một tàu thứ ba cũng được cho là đã bị tấn công, làm dấy lên lo ngại rằng eo biển Hormuz – tuyến vận chuyển dầu mỏ huyết mạch toàn cầu – đang rơi vào trạng thái gián đoạn nghiêm trọng, qua đó gia tăng rủi ro đối với thương mại hàng hải quốc tế và thị trường năng lượng.

Đồng USD đang rơi vào trạng thái “tiến thoái lưỡng nan” khi xung đột Mỹ–Iran tiếp tục chi phối tâm lý thị trường, với diễn biến suy yếu kể từ đầu tháng 4 trong bối cảnh nhà đầu tư ngày càng kỳ vọng vào một kịch bản hạ nhiệt căng thẳng.

Dù thực tế địa chính trị vẫn còn nhiều bất định, dòng tiền đã phản ánh niềm tin rằng giai đoạn căng thẳng đỉnh điểm có thể đã qua, qua đó làm giảm nhu cầu nắm giữ tài sản trú ẩn như đồng bạc xanh.

Tuy nhiên, đà giảm của USD đang có dấu hiệu chững lại khi các yếu tố nền như giá dầu và lợi suất trái phiếu vẫn duy trì ở mức cao, trong khi yếu tố mùa vụ cũng có thể đảo chiều xu hướng trong tháng 5.

Sự phân hóa quan điểm giữa các tổ chức lớn cho thấy bức tranh vẫn chưa ngã ngũ: một bên kỳ vọng USD phục hồi khi thị trường điều chỉnh lại kỳ vọng quá lạc quan, bên còn lại cho rằng đồng tiền này vẫn nằm trong xu hướng suy yếu khi rủi ro địa chính trị dần được “giải nén”.

Trong bối cảnh đó, diễn biến của USD nhiều khả năng sẽ tiếp tục phụ thuộc vào kỳ vọng hơn là dữ liệu thực tế, khiến thị trường dễ rơi vào những nhịp biến động mạnh nếu xuất hiện bất kỳ cú sốc mới nào từ tiến trình xung đột.

Giá dầu thế giới biến động mạnh khi căng thẳng địa chính trị giữa Iran và Hoa Kỳ tiếp tục chi phối tâm lý thị trường.

Đà tăng được kích hoạt sau khi Tehran từ chối tham gia đàm phán nếu Washington chưa dỡ bỏ phong tỏa tại Eo biển Hormuz, làm dấy lên lo ngại về nguy cơ gián đoạn nguồn cung dầu toàn cầu.

Tuy nhiên, xu hướng này nhanh chóng hạ nhiệt khi Donald Trump quyết định gia hạn lệnh ngừng bắn, tạo thêm dư địa cho các nỗ lực ngoại giao.

Diễn biến mới nhất cho thấy tín hiệu tích cực khi Iran được cho là đã nhận được những dấu hiệu về khả năng Mỹ nới lỏng phong tỏa, qua đó củng cố kỳ vọng rằng các cuộc đàm phán có thể sớm được nối lại.

Trong bối cảnh đó, giá dầu tiếp tục dao động trong biên độ hẹp khi nhà đầu tư cân nhắc giữa rủi ro leo thang và triển vọng hạ nhiệt căng thẳng, với xu hướng ngắn hạn nghiêng nhẹ về điều chỉnh giảm nhưng vẫn tiềm ẩn khả năng đảo chiều mạnh nếu xuất hiện các cú sốc địa chính trị mới.

Phát biểu của Nhà kinh tế trưởng ECB, Philip Lane, một lần nữa cho thấy những giới hạn mang tính cấu trúc của đồng euro trong tham vọng cạnh tranh với US dollar trên vai trò tài sản trú ẩn toàn cầu.

Theo ông, điểm nghẽn lớn nhất của Khu vực đồng euro nằm ở sự thiếu hụt tài sản an toàn quy mô lớn và có tính thanh khoản cao, khi ngay cả German Bund — chuẩn tham chiếu chủ chốt — cũng không đủ nguồn cung để đáp ứng nhu cầu toàn cầu.

Trong khi đó, thị trường trái phiếu Mỹ vẫn duy trì lợi thế vượt trội về độ sâu và thanh khoản, tạo nền tảng cho vị thế thống trị của USD. Dù ECB định hướng mở rộng nợ chung nhằm củng cố vai trò quốc tế của đồng euro, rào cản chính trị và sự phân mảnh tài khóa giữa các quốc gia thành viên vẫn là trở ngại lớn.

Cộng thêm hiệu ứng mạng lưới khi phần lớn thương mại và tài chính toàn cầu vẫn xoay quanh đồng bạc xanh, triển vọng thay thế USD trong tương lai gần được đánh giá là rất hạn chế.

Sau khi tăng mạnh lên trên 4,770 USD/oz vào phiên Á, giá vàng đang điều chỉnh xuống quanh vùng 4,750 USD/oz.

Giá vàng đã quay đầu tăng trở lại sau nhịp giảm mạnh trong phiên qua đêm, khi tiến trình đàm phán giữa Mỹ và Iran tiếp tục rơi vào bế tắc. Thị trường ban đầu kỳ vọng hai bên có thể nối lại đối thoại tại Pakistan trong ngày, song kế hoạch này đã đổ vỡ và hiện chưa có thời điểm hay chương trình cụ thể cho cuộc gặp giữa Washington và Tehran.

Trong phiên trước, vàng đã giảm từ vùng gần 4,780 USD xuống mức thấp 4,668 USD trước khi bật tăng trở lại trong phiên châu Á, giao dịch quanh 4,765 USD.

Dù mức giảm trong tuần chưa được xóa bỏ, kim loại quý đang cho thấy dấu hiệu ổn định khi nhà đầu tư vẫn duy trì tâm lý thận trọng nhưng không bi quan về triển vọng đối thoại. Diễn biến này cũng phản ánh trong thị trường rộng hơn, khi chứng khoán châu Âu nhích nhẹ và hợp đồng tương lai S&P 500 tăng khoảng 0.6%.

Hiện chưa có lịch đàm phán chính thức, trong khi Iran tiếp tục giữ lập trường cứng rắn, tuyên bố không quay lại bàn đàm phán nếu lệnh phong tỏa hải quân của Mỹ chưa được dỡ bỏ. Tuy vậy, giới quan sát cho rằng khả năng đối thoại vẫn để ngỏ nếu điều kiện chính trị thay đổi.

Trong hai tuần gần đây, giá vàng chủ yếu dao động trong biên độ hẹp quanh đường trung bình 100 ngày và mốc 4,800 USD, với lực mua xuất hiện tại các vùng hỗ trợ kỹ thuật khi giá điều chỉnh.

Triển vọng ngắn hạn của thị trường tiếp tục phụ thuộc lớn vào các diễn biến địa chính trị. Tâm điểm được theo dõi là khả năng nối lại đàm phán Mỹ–Iran, trong đó kế hoạch di chuyển của Phó Tổng thống Mỹ JD Vance được xem là tín hiệu quan trọng về tiến trình ngoại giao.

Trong phiên giao dịch châu Âu, tâm điểm chú ý dồn vào báo cáo lạm phát của Anh. Dữ liệu cho thấy lạm phát toàn phần tăng đúng như dự báo, chủ yếu do tác động từ giá năng lượng đi lên. Ngược lại, lạm phát lõi tiếp tục hạ nhiệt, giảm xuống 3.1% so với mức 3.2% trước đó.

Tuy nhiên, điểm đáng lo ngại nằm ở lạm phát dịch vụ – lĩnh vực vẫn duy trì áp lực giá cao khi tăng lên 4.5% từ 4.3%. Diễn biến này nhiều khả năng sẽ khiến Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) tiếp tục duy trì lập trường thận trọng, nghiêng về hướng thắt chặt trong điều hành chính sách.

Trong phiên Mỹ, lịch kinh tế khá thưa thớt, với dữ liệu đơn xin vay thế chấp MBA gần như là thông tin duy nhất – nhưng đây không phải chỉ số có sức ảnh hưởng lớn đến thị trường.

Trọng tâm của nhà đầu tư tiếp tục xoay quanh tiến trình đàm phán giữa Mỹ và Iran. Trong phiên trước, tâm lý thị trường bị ảnh hưởng khi xuất hiện thông tin cho thấy các cuộc đàm phán tại Islamabad có nguy cơ đổ vỡ ngay từ đầu, sau khi Iran từ chối tham gia nếu Mỹ không dỡ bỏ lệnh phong tỏa tại Eo biển Hormuz.

Dù vậy, tâm lý đã nhanh chóng được cải thiện sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump quyết định gia hạn lệnh ngừng bắn nhằm tạo thêm thời gian cho Tehran đưa ra đề xuất. Việc không đặt ra thời hạn cụ thể cho lần gia hạn này khiến thị trường có thể bước vào giai đoạn chờ đợi kéo dài, cho đến khi xung đột leo thang trở lại hoặc đạt được tiến triển thực chất.

Sáng nay, tâm lý thị trường tiếp tục khởi sắc hơn sau khi hãng tin Tasnim đưa tin Iran đã nhận được “một số tín hiệu” cho thấy Mỹ có thể sẵn sàng nới lỏng lệnh phong tỏa, qua đó làm dấy lên kỳ vọng về khả năng nối lại đối thoại trong thời gian tới.

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Anh trong tháng 3 tăng 3.3% so với cùng kỳ năm trước, đúng với kỳ vọng thị trường và cao hơn mức 3.0% của tháng trước.

Trong khi đó, lạm phát lõi – thước đo loại trừ giá năng lượng và thực phẩm – đạt 3.1%, thấp hơn nhẹ so với dự báo 3.2% và giảm từ mức 3.2% ghi nhận trước đó.

Diễn biến này cho thấy lạm phát toàn phần đang có dấu hiệu tăng trở lại, chủ yếu do giá năng lượng cao hơn bắt đầu lan tỏa vào chi phí tiêu dùng. Theo số liệu theo tháng, CPI tăng 0.7%, với chi phí vận tải đóng vai trò động lực chính.

Giá vận tải tăng 4.7% so với cùng kỳ, đánh dấu mức cao nhất kể từ tháng 12/2022. Trong đó, nhiên liệu là yếu tố dẫn dắt, khi giá xăng trung bình đạt 140.2 pence/lít trong tháng 3 – mức cao nhất kể từ tháng 8/2024.

Giá dầu diesel cũng ghi nhận mức tăng đáng kể, lên trung bình 158.7 pence/lít, cao nhất kể từ tháng 11/2023.

Tổng thể, lạm phát nhiên liệu tăng lên 4.9% trong tháng, mức cao nhất kể từ tháng 1/2023, phản ánh áp lực chi phí năng lượng đang quay trở lại.

Ở chiều lạm phát lõi, tác động từ căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông được dự báo sẽ rõ nét hơn trong thời gian tới, song trong tháng 3 vẫn chưa ghi nhận ảnh hưởng đáng kể. Dù vậy, lạm phát dịch vụ tiếp tục là điểm nóng khi tăng lên 4.5% từ mức 4.3%, cho thấy áp lực giá trong khu vực này vẫn duy trì ở mức cao.

Các quyền chọn đáo hạn của cặp EUR/USD hiện tập trung tại vùng 1.1760 và 1.1790–1.1800. Cặp tiền này đang có xu hướng suy yếu nhẹ trong phiên giao dịch qua đêm, khi tâm lý rủi ro phần nào giảm sút do những diễn biến liên quan đến căng thẳng Mỹ–Iran tiếp tục rơi vào bế tắc.

Các mốc đáo hạn hiện trùng với đường trung bình động 200 giờ quanh mức 1.1760, đồng thời gần vùng kháng cự ngắn hạn quanh 1.1800.

Dù có ý nghĩa nhất định, nhưng các mức đáo hạn này nhiều khả năng sẽ không đóng vai trò quá lớn trong việc chi phối diễn biến giá.

Ở thời điểm hiện tại, tâm lý giao dịch chủ yếu phụ thuộc vào xu hướng của đồng USD và môi trường rủi ro. Chỉ cần một tiêu đề tin tức nhỏ cũng đủ khiến thị trường phản ứng mạnh, ngay cả khi đó chỉ là thông tin được nhắc lại từ trước.

Do đó, rủi ro từ tin tức vẫn là yếu tố then chốt trong bối cảnh giao dịch hiện nay. Vì vậy, không nên đặt quá nhiều trọng tâm vào tác động của các mức đáo hạn đối với biến động thị trường.

Hiện tại, lệnh ngừng bắn vẫn đang được duy trì và thị trường kỳ vọng rằng các cuộc đàm phán Mỹ–Iran sẽ sớm diễn ra. Tuy nhiên, với diễn biến hiện tại, khả năng các cuộc đối thoại này diễn ra ngay trong ngày hôm nay là không cao.

Nhà đầu tư nên theo dõi kế hoạch di chuyển của Phó Tổng thống Mỹ JD Vance để có tín hiệu rõ ràng hơn về thời điểm hai bên nối lại đàm phán. Đây sẽ là yếu tố quan trọng có thể tác động mạnh đến thị trường trong thời gian tới.

Theo Bloomberg, dẫn nguồn từ Tasnim News Agency – hãng tin có liên hệ với Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran (IRGC) – Tehran được cho là đã nhận được một số tín hiệu cho thấy Washington sẵn sàng nới lỏng lệnh phong tỏa hải quân.

Nếu được xác nhận, đây có thể là diễn biến tích cực, tạo thêm động lực để Iran quay trở lại bàn đàm phán. Hiện tại, lệnh ngừng bắn vẫn đang được duy trì theo tuyên bố của Tổng thống Mỹ Donald Trump, dù các cuộc đàm phán tiếp theo nhiều khả năng sẽ bị trì hoãn cho đến khi có thông báo mới.

Trong khi đó, chuyến công du dự kiến tới Pakistan của Phó Tổng thống Mỹ JD Vance được cho là đã bị tạm hoãn, trong bối cảnh Iran chưa sẵn sàng tham gia đối thoại. Dù vậy, các thông tin hiện tại vẫn mang tính tham khảo và chưa đảm bảo sẽ dẫn đến thay đổi cụ thể trong cục diện.

Trên thị trường tài chính, tâm lý rủi ro vẫn được duy trì khi nhà đầu tư tiếp tục kỳ vọng vào triển vọng hạ nhiệt căng thẳng. Hợp đồng tương lai S&P 500 tăng khoảng 0.6% trong ngày, trong khi nhóm kim loại quý đi lên, với giá vàng tăng 1.2% lên 4,769 USD/ounce và bạc tăng 2.5% lên 78.63 USD/ounce.

Ngược lại, giá dầu chịu áp lực giảm, với dầu thô WTI mất khoảng 2%, xuống còn 87.87 USD/thùng.

Cập nhật: Một tiêu đề tương tự cũng được BBC đăng tải trước đó vài giờ. Tuy nhiên, hiện chưa rõ nguồn gốc thông tin mà Tasnim trích dẫn, và khả năng đây chỉ là nội dung lặp lại từ các báo cáo trước khi tình hình trở nên phức tạp hơn, khiến Iran tạm thời rút khỏi tiến trình đàm phán. Dòng thông tin hiện vẫn thiếu nhất quán và cần được theo dõi thêm.

Giá vàng đã bật tăng vượt mốc 4,765 USD/ounce trong phiên giao dịch hôm thứ Tư, bù đắp phần nào những tổn thất từ phiên trước đó, sau khi Tổng thống Donald Trump quyết định gia hạn lệnh ngừng bắn với Iran, bất chấp việc kế hoạch tổ chức vòng đàm phán hòa bình thứ hai đã hoàn toàn đổ vỡ.

Ông Trump tuyên bố sẽ trì hoãn các cuộc không kích tiếp theo cho đến khi Iran đệ trình một đề xuất mới và quá trình đàm phán đi đến hồi kết.

Những thông điệp chính:

Sự bất định phát sinh từ cuộc xung đột ở Trung Đông đang ở mức rất cao.
Nhưng dựa trên những dữ liệu mà chúng ta hiện thấy, vẫn chưa có sự cấp bách nào buộc phải tăng lãi suất ngay lúc này.
Chúng tôi không hề vội vã.
Chúng ta vẫn có lợi thế lớn để thu thập thêm dữ liệu và định hình quan điểm của mình.
Nhưng nếu cần thiết, tất nhiên chúng tôi sẽ hành động (can thiệp chính sách).
Tác động của cuộc xung đột Trung Đông đối với nền kinh tế thực chỉ đang dần thẩm thấu.
Chúng tôi hoàn toàn có thể tiếp tục quan sát diễn biến và đưa ra quyết định khi đã nắm được bức tranh toàn cảnh hơn.

Những bình luận của ông nhìn chung khá đồng điệu với những gì các đồng nghiệp tại ECB đã phát biểu trong hai tuần qua. Điểm cốt lõi là ECB muốn kiên nhẫn và chờ đợi những diễn biến tiếp theo từ cuộc xung đột Mỹ - Iran trước khi thực sự quyết định hành động. Điều này đặc biệt hợp lý khi cuộc chiến vẫn đang tiếp tục kéo dài hơn dự kiến. Và với việc thông báo gia hạn lệnh ngừng bắn vừa được đưa ra, điều đó đơn giản đồng nghĩa với việc chúng ta có thể sẽ trải qua một hoặc hai tuần nữa với hiện trạng tương tự như hiện nay.

Với cục diện hiện tại, các thị trường cũng đang nghiêng nhiều hơn về kịch bản ECB sẽ tiếp tục "án binh bất động" trong cuộc họp tuần tới. Xác suất cho một đợt tăng lãi suất đang ở mức ~22%, nhưng có cảm giác như con số này sẽ còn bị thu hẹp hơn nữa trước thềm cuộc họp. Mặc dù vậy, xác suất cho một động thái thắt chặt vào tháng 6 hiện đang được định giá ở mức ~68%.

Tổng thống Trump vừa có một số động thái cập nhật trên mạng xã hội vào thời điểm tối muộn.

Tóm tắt nội dung:

Ông Trump gia hạn vô thời hạn lệnh ngừng bắn với Iran khi các cuộc đàm phán chững lại; lệnh phong tỏa vẫn được duy trì.
Iran phản kháng, gọi lệnh phong tỏa là một hành động chiến tranh, cảnh báo có thể sẽ dùng vũ lực để phá vỡ vòng vây.
Các báo cáo và tin đồn về sự chia rẽ trong nội bộ Iran làm gia tăng thêm sự bất định.
Phản ứng của thị trường tương đối bình tĩnh: giá vàng và hợp đồng tương lai Mỹ nhích nhẹ.
Giá dầu và ngoại hối phần lớn dao động trong biên độ hẹp bất chấp sự biến động từ các tin tức nóng.
Xuất khẩu của Nhật Bản vượt kỳ vọng, nhưng chi phí nhập khẩu tăng cao báo hiệu những rủi ro.

Về cuối phiên giao dịch tại Mỹ, Tổng thống Trump đã tuyên bố gia hạn vô thời hạn lệnh ngừng bắn với Iran trong bối cảnh các cuộc đàm phán dường như đang bị đình trệ, với việc cả Phó Tổng thống Vance và các quan chức Iran đều chưa di chuyển đến Islamabad ở giai đoạn này. Ông Trump cho biết việc gia hạn nhằm mục đích tạo thêm thời gian cho các nỗ lực ngoại giao, mặc dù vẫn chưa rõ liệu Iran hay Israel có chính thức đồng thuận với động thái này hay không. Quan trọng là, lệnh phong tỏa hàng hải của Mỹ vẫn sẽ được giữ nguyên.

Các quan chức Iran đã lên tiếng phản đối, lập luận rằng việc tiếp tục phong tỏa trên thực tế cấu thành một hành động chiến tranh, làm suy yếu đi tính logic của việc gia hạn lệnh ngừng bắn. Tehran cũng cảnh báo rằng họ sẵn sàng sử dụng vũ lực để phá vỡ lệnh phong tỏa nếu nó vẫn tiếp diễn, qua đó tiếp tục duy trì rủi ro leo thang căng thẳng hiện hữu.

Làm gia tăng thêm sự bất định, các báo cáo chưa được xác nhận đã lan truyền về việc một phe phái tại Iran ủng hộ đàm phán với Mỹ đã bị Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo (IRGC) bắt giữ, làm nổi bật những rạn nứt nội bộ tiềm tàng trong giới lãnh đạo Iran.

Bất chấp những căng thẳng địa chính trị, các thị trường vẫn thể hiện một phản ứng tương đối điềm tĩnh. Giá vàng đã nhích lên sau các dòng tin tức nóng. Hợp đồng tương lai của các chỉ số chứng khoán Mỹ cũng ghi nhận mức tăng khiêm tốn. Tại khu vực Châu Á, chỉ số Nikkei của Nhật Bản đã bứt phá lên mức cao kỷ lục mới mọi thời đại, mặc dù hiệu suất chung của thị trường cổ phiếu trong khu vực có sự phân hóa trái chiều.

Giá dầu giao dịch theo xu hướng biến động giật cục nhưng rốt cuộc vẫn dao động trong một biên độ hẹp (rangebound), phản ánh sự giằng co giữa rủi ro địa chính trị đang tiếp diễn và việc không có thêm sự gián đoạn nguồn cung mới nào. Thị trường ngoại hối (FX) cũng ghi nhận sự ổn định tương tự, không thiết lập một hướng đi thực sự rõ ràng.

Về mặt dữ liệu, các số liệu thương mại tháng 3 của Nhật Bản cho thấy xuất khẩu tăng 11.7% so với cùng kỳ năm trước, vượt qua các dự báo. Tuy nhiên, mức thặng dư thương mại thu hẹp hơn so với dự kiến và đà tăng trưởng nhập khẩu mạnh mẽ đã chỉ ra những áp lực chi phí đang ngày một bành trướng, đặc biệt là từ năng lượng, đồng thời làm nổi bật những rủi ro mới nổi lên đối với triển vọng kinh tế.

Theo báo cáo từ Wall Street Journal (phiên bản trả phí). Mỹ đã đình chỉ các chuyến hàng chở đồng USD tới Iraq và tạm dừng các hỗ trợ an ninh, gia tăng áp lực buộc Baghdad phải kiềm chế các lực lượng dân quân do Iran hậu thuẫn, đồng thời làm nổi bật đòn bẩy tài chính của Washington đối với nguồn thu từ dầu mỏ của Iraq.

Tóm tắt nội dung:

Mỹ đình chỉ các chuyến hàng vận chuyển USD tới Iraq.
Khoản tiền mặt trị giá khoảng 500 triệu USD bị chặn lại, đây là lần thứ hai kể từ khi chiến tranh nổ ra.
Các chương trình hợp tác an ninh và huấn luyện bị tạm dừng.
Áp lực gia tăng gắn liền với các cuộc tấn công của lực lượng dân quân do Iran hậu thuẫn.
Mỹ duy trì đòn bẩy thông qua dòng doanh thu dầu mỏ của Iraq.
Lực lượng dân quân nắm giữ ảnh hưởng mạnh mẽ trong nền chính trị Iraq.
Động thái này báo hiệu sự leo thang của các áp lực tài chính.

Mỹ đã leo thang áp lực bằng cách đình chỉ các chuyến hàng vận chuyển đồng USD và tạm dừng một phần hợp tác an ninh, báo hiệu một động thái quyết liệt hơn nhằm thúc ép Baghdad phải kìm hãm các lực lượng dân quân có liên minh với Iran.

Mới đây, các quan chức Mỹ đã chặn một chuyến hàng chở lượng tiền mặt trị giá khoảng 500 triệu USD dự kiến chuyển đến Ngân hàng Trung ương Iraq, đánh dấu sự chậm trễ thứ hai kể từ khi chiến tranh Iran bùng phát. Khoản tiền này, bắt nguồn từ doanh thu dầu mỏ của Iraq được giữ tại Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York, thường được vận chuyển bằng đường hàng không tới Baghdad để cung cấp thanh khoản cho hệ thống tài chính phụ thuộc vào tiền mặt của quốc gia này.

Động thái này diễn ra giữa bối cảnh sự gia tăng các hoạt động của lực lượng dân quân nhắm vào lợi ích của Mỹ tại Iraq và khu vực. Washington cho rằng sự chậm trễ này liên quan trực tiếp đến việc Baghdad đã thất bại trong việc kiềm chế các cuộc tấn công từ những nhóm do Iran hậu thuẫn. Song song đó, Mỹ cũng đã tạm dừng một số khoản tài trợ chống khủng bố và các chương trình huấn luyện quân sự, gia tăng sức ép buộc giới chức Iraq phải có hành động cụ thể nhằm đối phó với các nhóm dân quân này.

Các biện pháp kể trên làm nổi bật đòn bẩy của Washington đối với hệ thống tài chính của Iraq. Kể từ năm 2003, Mỹ đã giám sát dòng chảy doanh thu dầu mỏ đổ về Iraq thông qua các chuyến hàng vận chuyển bằng đồng USD, có thời điểm cung cấp lên tới 13 tỷ USD mỗi năm. Mặc dù Iraq đã dần giảm bớt sự phụ thuộc vào tiền mặt vật lý theo thời gian, những chuyến hàng này vẫn là một kênh thanh khoản cực kỳ quan trọng, mang lại cho Mỹ một công cụ đắc lực để gây ảnh hưởng đến các quyết sách.

Các quan chức cho biết việc đình chỉ hiện tại chỉ là tạm thời, mặc dù chưa có điều kiện rõ ràng nào được vạch ra để nối lại các đợt giao hàng. Thông điệp rộng lớn hơn được đưa ra là: việc lực lượng dân quân tiếp tục hoạt động, đặc biệt là các cuộc tấn công vào nhân sự và cơ sở vật chất của Mỹ, sẽ phải gánh chịu những hậu quả tài chính đích đáng.

Tình hình này cũng phản chiếu bức tranh chính trị đầy phức tạp tại Iraq. Các lực lượng dân quân do Iran hậu thuẫn đang nắm giữ tầm ảnh hưởng đáng kể trên cả các tổ chức chính phủ lẫn định chế tài chính, gây khó khăn cho giới lãnh đạo nước này trong việc hoàn toàn đồng thuận với Washington. Khi Iraq đang trong quá trình lựa chọn một tân thủ tướng, các nhóm này cùng với Tehran đang tích cực thúc đẩy những ứng cử viên có mối quan hệ thân thiết với Iran.

Thêm vào những mối lo ngại đó, giới chức Mỹ trước đây đã từng cáo buộc các mạng lưới có liên kết với lực lượng dân quân về việc trục lợi từ quyền tiếp cận USD của Iraq, bao gồm các hoạt động ngân hàng gian lận và các chiêu trò kinh doanh chênh lệch tỷ giá.

Nhìn chung, những động thái mới nhất đại diện cho một sự leo thang rõ ràng trong nỗ lực của Mỹ nhằm sử dụng các đòn bẩy tài chính và quân sự để định hình lại các mối quan hệ liên minh của Iraq, giữa lúc cuộc xung đột khu vực rộng lớn hơn với Iran tiếp tục lan rộng qua các đường biên giới.

Triển vọng tăng trưởng của Úc đang cho thấy dấu hiệu hạ nhiệt khi chỉ số Leading Index của Westpac–Melbourne Institute giảm xuống mức -0.13% trong tháng 3, từ +0.05% trước đó, đánh dấu lần đầu tiên rơi xuống dưới mức xu hướng kể từ tháng 8 năm ngoái. Diễn biến này cho thấy nền kinh tế đang dần mất đà và nhiều khả năng sẽ bước vào giai đoạn tăng trưởng chậm hơn trong nửa cuối năm 2026.

Xét trên cơ sở 6 tháng thường niên hóa, chỉ số đã giảm đáng kể từ mức đỉnh +0.31% hồi tháng 10 xuống vùng âm hiện tại, phản ánh sự suy yếu rõ rệt của động lực tăng trưởng sau giai đoạn tương đối vững vàng trước đó. Mặc dù mức suy giảm này chưa cho thấy nguy cơ suy thoái mạnh, nhưng nó cho thấy nền kinh tế đang chuyển sang trạng thái mở rộng chậm và dễ bị tổn thương hơn trước các cú sốc bên ngoài.

Nguyên nhân chính đến từ sự kết hợp của các yếu tố trong nước và toàn cầu. Lãi suất cao tiếp tục gây áp lực lên tiêu dùng và đầu tư, trong khi cú sốc năng lượng liên quan đến căng thẳng Trung Đông làm gia tăng chi phí và bất ổn. Những yếu tố này đang dần bào mòn sức cầu và ảnh hưởng đến hoạt động kinh tế nói chung.

Từ góc độ chính sách, bức tranh trở nên phức tạp hơn khi tăng trưởng suy yếu nhưng áp lực lạm phát, đặc biệt từ năng lượng, vẫn còn hiện hữu. Điều này khiến nhà hoạch định chính sách nhiều khả năng sẽ duy trì lập trường thận trọng, cân bằng giữa kiểm soát lạm phát và hạn chế rủi ro suy giảm tăng trưởng trong thời gian tới

Dữ liệu thương mại tháng 3 của Nhật Bản cho thấy xuất khẩu tiếp tục duy trì đà tăng trưởng tích cực, song sự gia tăng nhanh của chi phí nhập khẩu đang bắt đầu làm xói mòn lợi thế này, phản ánh những rủi ro ngày càng rõ nét từ giá năng lượng và gián đoạn chuỗi cung ứng.

Cụ thể, xuất khẩu tăng 11.7% so với cùng kỳ, vượt dự báo và ghi nhận tháng tăng trưởng thứ bảy liên tiếp, được hỗ trợ bởi nhu cầu ổn định từ Trung Quốc (tăng 17.7%) và mức tăng nhẹ hơn từ Mỹ (3.4%). Tuy nhiên, nhập khẩu cũng tăng mạnh 10.9%, cao hơn nhiều so với kỳ vọng, chủ yếu do chi phí năng lượng leo thang, khiến thặng dư thương mại chỉ đạt 667 tỷ yên—thấp hơn đáng kể so với dự báo 1.1 nghìn tỷ yên.

Mặc dù khu vực xuất khẩu vẫn cho thấy khả năng chống chịu tương đối trước các rủi ro địa chính trị, đặc biệt là căng thẳng tại Trung Đông và gián đoạn quanh Eo biển Hormuz, nhưng áp lực chi phí đầu vào đang gia tăng. Giá năng lượng cao và tình trạng thiếu hụt nguyên liệu như naphtha đã buộc một số doanh nghiệp phải điều chỉnh kế hoạch sản xuất, cho thấy những dấu hiệu suy yếu tiềm ẩn phía sau các con số tích cực.

Triển vọng phía trước vì thế trở nên phức tạp hơn. Sự kết hợp giữa chi phí nhập khẩu tăng, áp lực lạm phát và đồng yên suy yếu có thể ảnh hưởng tiêu cực đến cả sản xuất và tiêu dùng trong các tháng tới. Trong bối cảnh đó, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) nhiều khả năng sẽ giữ nguyên lãi suất trong ngắn hạn, nhưng vẫn duy trì thiên hướng thắt chặt để cân bằng giữa hỗ trợ tăng trưởng và kiểm soát áp lực giá cả.

Thông tin mới nhất cho thấy một quan chức Nhà Trắng cho biết chuyến đi của JD Vance tới Pakistan sẽ không diễn ra vào thứ Ba như dự kiến. Tổng thống Donald Trump đã đề xuất một lệnh ngừng bắn, và phía Iran đang cân nhắc. Tuy nhiên, Islamic Revolutionary Guard Corps cho biết Eo biển Hormuz sẽ vẫn bị đóng cho đến khi lệnh phong tỏa được dỡ bỏ. Iran hiện vẫn chưa chấp nhận đề xuất này. Thậm chí, một cố vấn của Chủ tịch Quốc hội Iran Mohammad Bagher Ghalibaf cho rằng quyết định gia hạn ngừng bắn của Trump là thiếu logic, cho rằng đây có thể là chiến thuật nhằm kéo dài thời gian cho một cuộc tấn công bất ngờ, đồng thời khẳng định Iran đang nắm thế chủ động.

Mỹ cũng đã tăng cường chiến dịch kiểm soát trên biển đối với Iran, khi bắt giữ một tàu chở dầu bị trừng phạt gần Sri Lanka—cách Vịnh Ba Tư hơn 3,000 dặm—cho thấy xu hướng mở rộng thực thi lệnh trừng phạt ra phạm vi toàn cầu, không chỉ giới hạn ở Trung Đông.

Lực lượng Mỹ đã tiếp cận và kiểm soát tàu chở dầu không treo cờ M/T Tifani trong khu vực hoạt động của United States Indo-Pacific Command mà không gặp sự cố, theo các tuyên bố chính thức. Dữ liệu theo dõi hàng hải cho thấy con tàu đã dừng lại ở Ấn Độ Dương gần Sri Lanka, sau khi rời Trung Quốc vào cuối tháng 3. Con tàu được cho là đã chất dầu thô của Iran tại đảo Kharg—cảng xuất khẩu chính của nước này—và ban đầu dự kiến đi đến Đông Nam Á trước khi hướng tới Trung Quốc.

Washington cho biết hoạt động này nằm trong nỗ lực rộng hơn nhằm phá vỡ các mạng lưới buôn bán dầu bị trừng phạt liên quan đến Iran, nhấn mạnh rằng các tàu vi phạm sẽ bị nhắm tới bất kể ở đâu. Các quan chức cũng khẳng định vùng biển quốc tế không còn là nơi “an toàn” cho các hoạt động thương mại bị trừng phạt, cho thấy cách tiếp cận thực thi mạnh mẽ và mở rộng hơn.

Tàu Tifani có lịch sử hoạt động dưới nhiều quốc kỳ khác nhau và từng liên quan đến các giao dịch chuyển dầu giữa các tàu—một phương thức thường được sử dụng để né tránh trừng phạt. Con tàu cũng bị cho là đã thực hiện các hoạt động “ẩn”, như tắt hệ thống theo dõi AIS theo từng thời điểm nhằm che giấu hành trình.

Vụ việc này đánh dấu lần can thiệp thứ hai chỉ trong vòng hai ngày. Trước đó, lực lượng Mỹ cũng đã hành động với tàu chở hàng mang cờ Iran Touska gần Eo biển Hormuz, vô hiệu hóa hệ thống động cơ sau khi cáo buộc tàu này cố gắng vượt qua lệnh phong tỏa trên biển. Cả hai tàu đều có liên hệ gần đây với các cảng Trung Quốc, cho thấy một tuyến vận chuyển dầu tiềm năng của Iran bất chấp các lệnh trừng phạt.

Diễn biến xoay chiều tiếp tục chi phối thị trường trong bối cảnh xung đột Iran. Phiên giao dịch bắt đầu với kỳ vọng cao, khi xuất hiện tín hiệu rằng JD Vance và các nhà đàm phán Mỹ có thể được cử tới Pakistan. Tuy nhiên, ngay sau khi Donald Trump xuất hiện trên CNBC, những nghi ngờ bắt đầu gia tăng. Cùng lúc đó, báo cáo doanh số bán lẻ của Mỹ khá tích cực nhưng gần như bị thị trường bỏ qua.

Khi Vance bay về Washington thay vì Islamabad, lo ngại càng tăng mạnh, và đến cuối ngày được xác nhận khi truyền thông Iran đưa tin các cuộc đàm phán đã bị hủy. Thông tin này nhanh chóng được truyền thông Mỹ xác nhận, và sau đó Trump đơn phương gia hạn lệnh ngừng bắn. Đáng chú ý, thỏa thuận ngừng bắn hiện tại sẽ hết hạn vào 7:50 tối giờ ET (khoảng 3 giờ nữa), trong khi phía Iran đã cảnh báo rằng một cuộc tấn công bất ngờ có thể là kế hoạch của Trump.

Việc gia hạn ngừng bắn giúp thị trường tạm thời “thở phào”, nhưng tuyên bố của Trump cho thấy sự chia rẽ nội bộ tại Iran—gợi ý chiến lược “chia để trị” hơn là chỉ trì hoãn chiến thuật. Đây cũng là lần thứ năm Trump gia hạn thời hạn do chính ông đặt ra cho việc tấn công cơ sở hạ tầng Iran.

Phản ứng của thị trường nhìn chung khá dễ đoán: giá dầu tăng, đồng euro suy yếu, lợi suất trái phiếu tăng và chứng khoán giảm. Nếu xung đột leo thang trở lại, những biến động này nhiều khả năng sẽ còn tiếp diễn.

Giá vàng giảm 112 USD xuống còn 4,707 USD/ounce
Dầu WTI giao tháng 6 tăng 2.81 USD lên 90.29 USD/thùng
S&P 500 giảm 0.6%
Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 4.8 điểm cơ bản lên 4.2975%
Chỉ số DXY +0.26%, EUR/USD -0.32%

Tổng quan các lĩnh vực: Công nghệ và Tiêu dùng Chu kỳ tạo lực đỡ

Thị trường chứng khoán Mỹ hôm nay cho thấy sức chống chịu tuyệt vời của nhóm công nghệ, với đà tăng đáng kể được dẫn dắt bởi Microsoft (MSFT), vọt 1.89%. Nhịp tăng này củng cố tâm lý tích cực bao trùm các cổ phiếu hạ tầng phần mềm, được hỗ trợ thêm bởi đà tăng vững chắc 3.07% của Oracle (ORCL). Nhóm tiêu dùng chu kỳ (consumer cyclical) cũng đón nhận sự lạc quan, dẫn đầu là Amazon (AMZN) với mức tăng đáng chú ý 1.79%, phát đi tín hiệu về niềm tin của nhà đầu tư đối với lĩnh vực bán lẻ trực tuyến.

Trái ngược với diễn biến đó, lĩnh vực bán dẫn vẫn khá ảm đạm, thể hiện qua việc Nvidia (NVDA) giảm nhẹ 0.10% và Micron Technology (MU) cũng lùi 0.25%. Điều này phản ánh một góc nhìn thận trọng khi giới đầu tư đang cân nhắc đến các rào cản trong chuỗi cung ứng công nghệ.

Sức ép lên Y tế và Công nghiệp

Lĩnh vực chăm sóc sức khỏe đang chịu áp lực lớn, nổi bật là các nhịp sụt giảm mạnh của Eli Lilly (LLY) và Johnson & Johnson (JNJ), lần lượt rớt 2.44% và 1.96%. Tương tự, nhóm cổ phiếu công nghiệp cũng đang phải đối mặt với "những cơn gió ngược", điển hình là cú sập 2.79% của Raytheon Technologies (RTX), báo hiệu những khó khăn hiện hữu trong mảng cổ phiếu quốc phòng và hàng không vũ trụ.

Tâm lý và Xu hướng thị trường: Thận trọng đan xen lạc quan giữa các tín hiệu trái chiều
Tâm lý chung của toàn thị trường hiện phản ánh sự lạc quan nhưng không kém phần thận trọng. Đà tăng của các cổ phiếu công nghệ và tiêu dùng chu kỳ cho thấy sức hút dòng tiền vẫn tiếp tục hướng về các lĩnh vực định hướng tăng trưởng. Tuy nhiên, hiệu suất trái chiều ở các lĩnh vực khác lại khắc họa một bức tranh đa sắc thái, nơi các nhà đầu tư vẫn duy trì sự cảnh giác cao độ trước những bất ổn kinh tế tiềm ẩn và rủi ro địa chính trị đang tác động lên nhóm ngành công nghiệp.

Khuyến nghị chiến lược cho nhà đầu tư

Tập trung vào Công nghệ và Tiêu dùng Chu kỳ: Với việc các "gã khổng lồ" công nghệ như Microsoft và những doanh nghiệp đầu ngành như Amazon tiếp tục thể hiện sức mạnh, giới đầu tư có thể cân nhắc tận dụng các lĩnh vực này để tìm kiếm cơ hội tăng trưởng.
Theo dõi sát sao Y tế và Công nghiệp: Đà lao dốc của hai lĩnh vực này đòi hỏi sự quan sát kỹ lưỡng. Các diễn biến mới tại đây có thể báo hiệu những xu hướng hoặc rủi ro mới, từ đó đòi hỏi các bước điều chỉnh chiến lược kịp thời.
Đa dạng hóa một cách có ý thức: Giữa một bức tranh thị trường phân hóa, việc đa dạng hóa danh mục đầu tư sang các nhóm ngành như năng lượng và tài chính có thể mang lại sự bình ổn, giúp chống đỡ những đợt suy thoái mang tính cục bộ của từng lĩnh vực.

Như thường lệ, việc bám sát dữ liệu thời gian thực và duy trì một danh mục đa dạng luôn là chìa khóa thành công.

Những thông điệp chính từ Ứng viên Chủ tịch Fed Kevin Warsh:

Chúng ta vẫn đang phải đối mặt với những di chứng từ các sai lầm chính sách trong năm 2021 và 2022.
Một khi lạm phát đã bám rễ, việc kiềm chế nó sẽ trở nên khó khăn hơn rất nhiều.
Chúng ta cần những cải cách chính sách mang tính nền tảng để giải quyết triệt để bài toán lạm phát.
Lạm phát đã bớt phần khắc nghiệt, nhưng người dân Mỹ vẫn đang cảm nhận rõ rệt tác động của nó.
Khẳng định mong muốn thiết lập một khuôn khổ lạm phát hoàn toàn mới.
Chúng ta cần những công cụ mới.
Chúng ta cần một cách thức giao tiếp mới.
Đề cập đến định hướng chính sách, các dự báo và biểu đồ dot plot.
Cho rằng Fed nên chờ đến các cuộc họp mới đưa ra quyết định, vì các dự báo có thể gây tác dụng ngược lên quá trình định đoạt chính sách.

Màn chất vấn "nảy lửa" tại Thượng viện

Ứng cử viên Chủ tịch Fed do Tổng thống Trump đề cử, Kevin Warsh, đã bị Thượng nghị sĩ Elizabeth Warren chất vấn gay gắt về tính độc lập của ông. Bà Warren đã hỏi thẳng liệu ông Trump có thực sự giành chiến thắng trong cuộc bầu cử năm 2020 hay không. Ông Warsh lảng tránh: "Cơ quan này đã chứng nhận cuộc bầu cử đó." Ông bị vặn hỏi đi hỏi lại vài lần nhưng tuyệt nhiên không đưa ra câu trả lời trực diện. Ông cũng giữ im lặng khi được hỏi liệu có bất kỳ phần nào trong chính sách kinh tế của ông Trump mà ông không đồng tình hay không.

Và bằng một cách nào đó, giá vàng hôm nay đã bốc hơi 75 USD, lùi về mốc 4,744 USD/ounce.

Kevin Warsh là ai?
Để nắm rõ bối cảnh về Kevin Warsh, dưới đây là một bản tóm tắt nhanh:

Ông không phải là một gương mặt mới. Warsh từng ngồi ghế Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) từ tháng 2/2006 đến tháng 3/2011 - được Phó Tổng thống Dick Cheney làm lễ tuyên thệ nhậm chức ở tuổi 35, qua đó trở thành Thống đốc trẻ nhất trong lịch sử Fed. Trước đó, ông từng làm việc trong mảng M&A (Mua bán và Sáp nhập) tại Morgan Stanley, sau đó có thời gian cống hiến tại Nhà Trắng dưới thời cựu Tổng thống George W. Bush với tư cách là Thư ký Điều hành của Hội đồng Kinh tế Quốc gia. Cử nhân Đại học Stanford, tốt nghiệp Trường Luật Harvard. Theo cách nói của ông Trump, đây là một hình mẫu ứng viên hoàn hảo.

Nhưng chính những năm tháng làm Thống đốc mới là điều quan trọng ở đây, bởi đó là bản lý lịch mà ông đang mang ra làm thế mạnh - và cũng chính là thứ mà Thượng nghị sĩ Elizabeth Warren đang nhắm đến để công kích.

Dấu ấn từ thời kỳ khủng hoảng

Warsh từng là "cánh tay phải" của cựu Chủ tịch Fed Ben Bernanke tại Phố Wall. Đó là một sự thật không thể chối cãi. Ông là đầu mối liên lạc của Fed với các ngân hàng khi mọi thứ sụp đổ vào năm 2008, điều đó có nghĩa là "dấu vân tay" của ông in đậm trên hầu hết mọi quyết định lớn trong thời kỳ khủng hoảng: vụ bán tháo Bear Stearns cho JPMorgan, gói cứu trợ AIG, sự sụp đổ của Lehman Brothers, và việc chuyển đổi khẩn cấp Goldman Sachs cùng Morgan Stanley thành các công ty cổ phần ngân hàng. Chi tiết cuối cùng khá nhạy cảm khi xét đến việc Morgan Stanley chính là nơi đã trả lương cho ông trước khi ông đặt chân đến Washington.

Những người ủng hộ gọi đó là kinh nghiệm thực chiến. Các thị trường từ lâu đã ghi nhận ông là một tay lái vững vàng, người đã khẳng định được bản lĩnh của mình trong những giai đoạn khốc liệt nhất. Tuy nhiên, những người chỉ trích - và bà Warren đã chuẩn bị sẵn mọi bằng chứng - chỉ ra lời khai của ông vào tháng 7/2007 rằng cuộc khủng hoảng cho vay dưới chuẩn không gây ra rủi ro hệ thống, và cáo buộc ông có một mô hình thiên vị nhằm bảo vệ các ngân hàng lớn bằng tiền của người nộp thuế.

Một điểm khác cần nhớ: ông đã phản đối gói Nới lỏng Định lượng lần 2 (QE2) vào năm 2010. Việc mua vào 600 tỷ USD trái phiếu Kho bạc là một bước đi đi quá giới hạn đối với ông, và ông đã đệ đơn từ chức chỉ vài tháng sau đó. Trong suốt một thập kỷ qua, ông đã dành thời gian để lập luận rằng bảng cân đối kế toán của Fed đang quá phình to, các thông điệp truyền thông của họ quá ồn ào, và tổ chức này đang đi chệch khỏi quỹ đạo vốn có của mình.

Giá vàng sập mạnh trong phiên khi Ứng viên cho vị trí Chủ tịch Fed Kevin Warsh mong muốn thiết lập một khuôn khổ lạm phát mới

Giá vàng dao động dưới mốc 4,780 USD/oz chật vật tìm kiếm động lượng khi giới đầu tư tiếp tục theo dõi sát sao các vòng đàm phán tiềm năng giữa Mỹ và Iran giữa bối cảnh căng thẳng đang ngày một leo thang.

Điểm nhấn về Iran & Địa chính trị:

Chúng ta không có nhiều thời gian để đạt được thỏa thuận.
"Tôi nghĩ chúng ta đang ở một vị thế đàm phán rất mạnh để làm những gì các Tổng thống khác lẽ ra phải làm trong suốt 47 năm qua — 47 năm với những kẻ khát máu này."
Chúng ta đang đối phó với họ rất thành công.
Chúng ta đang ở vị thế vững chắc, và cuối cùng chúng ta sẽ có được một thỏa thuận tuyệt vời.
Tôi không muốn gia hạn lệnh ngừng bắn.
Lệnh phong tỏa đã thành công.
Chúng ta đã được trang bị đầy đủ, mạnh hơn rất nhiều so với 4-5 tuần trước.
Ông ám chỉ về một đợt giao nhận vũ khí vào hôm qua, và gợi ý rằng đó có thể là từ Trung Quốc.
Tôi dự định sẽ tiến hành ném bom vì đó là một thái độ tốt hơn để bước vào bàn đàm phán.
Các cuộc không kích vào cơ sở hạ tầng có thể gây tổn thất về mặt quân sự cho Iran.
Sự sụt giảm của chỉ số Dow Jones chỉ là chuyện nhỏ so với những gì sẽ xảy ra nếu Iran sở hữu vũ khí hạt nhân.
Nếu chúng ta rời đi ngay lúc này, họ sẽ phải mất 20 năm để tái thiết.
Họ đã cố gắng tiếp cận các cơ sở hạt nhân, nhưng họ không thể xuống được.
Về vấn đề Iran, ông nói: "Tôi sẽ không để bị hối thúc".
Không ai nghĩ Iran sẽ tấn công các quốc gia khác.
UAE là quốc gia chịu thiệt hại nặng nề nhất.
Thỏa thuận hoán đổi tiền tệ với UAE đang được xem xét.
Nếu có thể giúp đỡ UAE, tôi sẽ làm.
Ả Rập Xê Út không yêu cầu bất cứ điều gì, tôi đã nói chuyện với họ vào ngày hôm qua.
Châu Âu cần phải tự chấn chỉnh lại các vấn đề về năng lượng và nhập cư.
Tôi có thể đã giành chiến thắng tại Việt Nam rất nhanh chóng, tôi có thể đã thắng ở Iraq trong khoảng thời gian diễn ra cuộc chiến này.

Về Fed và Kevin Warsh:

Kevin Warsh từng nói điều đáng buồn nhất là Fed đã phá bỏ tòa nhà đẹp nhất.
Chúng ta phải tìm ra nguyên nhân tại sao lại xảy ra tình trạng đội vốn, không thể để có hàng trăm dự án như vậy được.

Về Anthropic:

Chúng tôi đã có một số cuộc thảo luận rất tốt và chúng tôi nghĩ rằng mọi thứ đang tiến triển thuận lợi.
Họ là những người thông minh và tôi thích những người có chỉ số IQ cao.

Về Thuế quan:

Tôi sẽ ghi nhớ những công ty không thu lại tiền hoàn thuế quan.
Có vẻ như chúng ta cũng sẽ mất đi quyền công dân theo nơi sinh (birthright citizenship).
Chúng ta đang áp dụng thuế quan theo một cách khác, và sẽ thu về những con số lớn hơn.

Các vấn đề khác:

Chỉ số Dow Jones sẽ chạm mốc 50,000.
Tôi từng nghĩ thị trường sẽ bốc hơi 20% vì cuộc chiến này.
Tôi rất mong ai đó sẽ mua lại Spirit Airlines, đó là 14,000 việc làm. Có lẽ chính phủ nên can thiệp hỗ trợ.

Góc nhìn Thị trường:

Không có bất kỳ điểm nào quá đáng chú ý ở đây, nhưng ông ấy đã nói về các thị trường và nhấn mạnh "Khi tôi đưa chỉ số Dow Jones chạm mốc 50,000". Đó là một lời nhắc nhở rằng ông ấy luôn đo lường thành tựu của bản thân dựa trên hiệu suất của thị trường chứng khoán.
Trên thị trường giao dịch, hợp đồng tương lai S&P 500 đang tăng 15 điểm nhưng đã trượt khoảng 10 điểm trong suốt thời gian diễn ra cuộc phỏng vấn.