Tiêu điểm thị trường

Nhận định từ Ngân hàng Quốc gia Úc (NBA) sau quyết định chính sách của RBA hôm qua:

• Hôm qua, RBA đã giữ nguyên lãi suất ở mức 4.10% như chúng tôi dự đoán, nhưng kỳ vọng trở nên trái chiều khi thị trường dự đoán chỉ có 24% cơ hội tăng lãi suất, trong khi 18/30 nhà kinh tế bảy tỏ lập trường tương tự. 
• Bất chấp xu hướng diều hâu đó, các dự báo về H2 của năm 2025 mang lại cảm giác ôn hòa hơn. Điều quan trọng là lạm phát CPI được dự báo sẽ nằm trong khoảng 2-3% vào cuối năm 2025. Đồng thời, so với báo cáo SoMP tháng 5 trước đó, dự báo cuối năm 2024 được giữ nguyên ở mức 3.25%.
• Trong khi RBA tiếp tục duy trì xu hướng thắt chặt, việc thiếu động thái chính sách đã khiến một số nhà kinh tế (bao gồm cả NAB) hạ thấp kỳ vọng về mức đỉnh lãi suất, từ 4.6% xuống 4.35%. Thị trường nhận định có 80% cơ hội lãi suất tăng thêm một lần nữa trong chu kỳ này vào tháng 11, sau khi dữ liệu CPI quý 3 được công bố.

Dự báo của TD cho dữ liệu NFP tháng 7 tại Hoa Kỳ tuần này: 

• +260K so với dự báo +200K
• Tỷ lệ thất nghiệp đạt 3.5%
• Tốc độ tăng lương: 0.3% m/m và +4.2% y/y

Báo cáo sẽ được công bố vào Thứ Sáu, ngày 04 tháng 08 năm 2023:

• 12:30 GMT - 19:30 theo giờ Việt Nam
• 08:30 theo giờ Mỹ

Các bình luận từ Phó Thống đốc BOJ Uchida:

• Hiện tại, rủi ro mất cơ hội đạt mục tiêu lạm phát khi từ bỏ chính sách nới lỏng quá sớm còn lớn hơn rủi ro thắt chặt quá muộn
• Nhật Bản hiện đang ở trong giai đoạn quan trọng và cần phải kiên nhẫn duy trì chính sách nới lỏng
• Vẫn còn một chặng đường khá dài cho đến khi đủ điều kiện nâng mục tiêu lãi suất ngắn hạn
• BOJ sẽ tiếp tục duy trì khung chính sách hiện tại vì vẫn chưa thấy lạm phát bền vững và mục tiêu giá ổn định
• Mọi chính sách đều có cái giá của nó
• Không thể tránh khỏi việc chức năng thị trường bị tác động khi kiểm soát lãi suất
• Cần cân bằng chính sách tiền tệ để tránh các tác dụng phụ ảnh hưởng quá nhiều trong bối cảnh kỳ vọng lạm phát tăng cao
• BOJ sẽ đề nghị mua vào không giới hạn JBG ở mức 1% để ngăn chặn lãi suất tăng
• Khi lợi suất JBG kỳ hạn 10 năm dao động trong khoảng từ 0.5% đến 1%, chúng tôi sẽ điều chỉnh lượng mua trái phiếu, bằng cách sử dụng nhiều công cụ điều hành nhằm hạn chế lợi suất tăng quá mức và tốc độ biến động của lãi suất dài hạn
• Khác với tháng 12 năm ngoái, không xuất hiện nhiều tác dụng phụ rõ ràng như sự biến dạng của đường cong lợi suất
• Không quá chắc chắn về triển vọng kinh tế và lạm phát
• Kỳ vọng lạm phát có dấu hiệu tăng tốc trở lại
• Nếu kỳ vọng lạm phát tiếp tục tăng cao, sự cứng nhắc trong việc giới hạn lợi suất JGB kỳ hạn 10 năm ở mức 0,5% sẽ bóp méo thị trường trái phiếu và ảnh hưởng đến sự biến động của thị trường FX
• Quyết định của tuần trước là một bước phủ đầu nhằm tiếp tục nới lỏng tiền tệ 
• Việc cân nhắc điều chỉnh YCC sẽ phụ thuộc vào các điều kiện kinh tế tại thời điểm đó
• Quyết định kiểm soát YCC linh hoạt hơn từ BOJ nhằm mục tiêu duy trì chính sách nới lỏng, chứ không phải bước đệm của việc từ bỏ.
• BOJ đôi khi phải điều chỉnh YCC trở nên linh hoạt để đảm bảo ngân hàng có thể kiên trì với chính sách nới lỏng hiện tại
• Sẽ xem xét kỹ lưỡng xem tiền lương có tăng đủ để hỗ trợ tiêu dùng hay không, đồng thời liệu việc tăng lương có bền vững tại Nhật Bản trong năm tới và tương lai sau này hay không.
• Chúng tôi đang thấy một số dấu hiệu thay đổi trong biến động tiền lương và hành vi thiết lập giá của các doanh nghiệp
• Ngay cả khi lạm phát tăng vọt, khả năng tiền lương tăng mạnh sẽ thúc đẩy giá cả tăng lên cũng không cao

Khảo sát của Bloomberg về nguồn cung dầu thắt chặt hơn:

• Sản lượng từ OPEC đã giảm 900,000 thùng/ngày trong tháng trước xuống mức trung bình 27.79 triệu thùng/ngày
• Đây là mức giảm lớn nhất kể từ khi OPEC và các đồng minh của họ cắt giảm nguồn cung trong thời kỳ sau của đại dịch Covid năm 2020

Cập nhật giá dầu:

Tin tức từ Binance - sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất thế giới.

• Binance đã công bố ra mắt Binance Japan - cung cấp 34 token, bao gồm Bitcoin, Ether, Solana và Dogecoin.
• “Bằng cách cung cấp các dịch vụ giao dịch theo quy định tại Nhật Bản, chúng tôi hy vọng sẽ thúc đẩy sự phát triển của thị trường tài sản kỹ thuật số tại nước này. Động lực đổi mới công nghệ của đất nước và sự quan tâm ngày càng tăng đối với công nghệ blockchain khiến nó trở thành một nơi tuyệt vời để xây dựng hệ sinh thái Web3 mạnh mẽ và bền vững.”

Binance đã phải đối mặt với nhiều khó khăn trước đó khi:

• Bị buộc phải rút đơn xin cấp phép tiền điện tử ở Đức vào tháng 7
• Chi nhánh của Hoa Kỳ, Binance.US, gần đây đã bị Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch kiện vì cáo buộc vi phạm chứng khoán

Cập nhật BTC:

Goldman Sachs 'điểm mấu chốt' về việc Fitch Ratings hạ xếp hạng nợ dài hạn của Hoa Kỳ:

• Việc hạ xếp hạng chủ yếu phản ánh những thách thức về quản trị và tài chính trung hạn, nhưng không phản ánh các thông tin tài chính mới nhất
• Việc hạ xếp hạng sẽ có ít tác động trực tiếp đến thị trường tài chính vì không có khả năng buộc những người nắm giữ lượng lớn TPCP phải bán dựa trên sự thay đổi về xếp hạng.

HĐTL chỉ số SPX vẫn chưa lấp đầy mức giảm trong giờ mở cửa:

• Chỉ số Công nghiệp tại Úc từ Ai Group đã phản ánh các điều kiện hợp đồng trong tháng 6 -  15 tháng kể từ khi bắt đầu chu kỳ tăng lãi suất hiện tại.
• Chỉ số PMI của Úc đã giảm xuống -25.6 điểm chỉ ra rằng các điều kiện sản xuất bị thu hẹp ở mức chưa từng thấy kể từ đỉnh điểm của đại dịch.
• Các chỉ số việc làm, hoạt động công nghiệp và số đơn đặt hàng mới đều suy yếu và thu hẹp lại.
• Các chỉ số giá đều tăng nhẹ trong tháng 7, phản ánh lạm phát thấp hơn nhưng vẫn dai dẳng.
• Chỉ số tiền lương trung bình tăng 14 điểm lên mức cao nhất, cho thấy áp lực tiền lương đang diễn ra trong một thị trường lao động chặt chẽ.
• Hiệu suất sử dụng giảm nhẹ xuống 79,0% - phản ánh các điều kiện công nghiệp đang kém khả quan hơn.

 

Tóm tắt từ Reuters: 

• Các thành viên thống nhất BOJ phải duy trì chính sách siêu nới lỏng tiền tệ hiện tại để đạt mục tiêu giá ổn định và bền vững
• Nhiều thành viên cho rằng việc duy trì nới lỏng tiền tệ hiện tại là phù hợp để hỗ trợ những thay đổi trong tiền lương của công ty và hành vi thiết lập giá
• Các thành viên đồng tình rằng không cần thiết phải thực hiện các điều chỉnh hoạt động đối với YCC tại thời điểm này

Một thành viên cho biết:

• Còn quá sớm để thay đổi chính sách vào thời điểm các công ty ngày càng muốn tăng lương và đầu tư.
• Việc thay đổi chính sách từ sớm sẽ khiến BOJ đánh mất cơ hội đạt được mục tiêu lạm phát
• Không thể loại trừ khả năng BOJ hiện đang đánh giá thấp tính bền vững của lạm phát
• BOJ phải duy trì nới lỏng tiền tệ trong khi phải để tâm đến các tác dụng phụ của chính sách

Một thành viên cho biết sau khi kết thúc chính sách siêu nới lỏng trong tương lai:

• BOJ phải tránh tăng lãi suất càng nhiều càng tốt 
• Phải kiểm soát YCC ở giai đoạn đầu để tránh biến động lãi suất lớn và sao cho tránh bị thị trường coi đó là động thái thắt chặt tiền tệ

Một tuyên bố chính thức từ quan chức cấp cao tủa chính quyền Biden cho hay:

• Fitch quyết định hạ bậc tín nhiệm của Mỹ đã không tính đến khả năng phục hồi và sức mạnh tiềm ẩn của nền kinh tế quốc gia
• Chúng tôi cho rằng đây là một quyết định 'kỳ lạ và vô căn cứ' của Fitch
• Sẽ khá ngạc nhiên khi thấy chi phí đi vay tăng mạnh sau thông báo hạ bậc tín nhiệm của Fitch

Báo cáo việc làm quý 2 năm 2023 của New Zealand:

• Tỷ lệ thất nghiệp đạt 3.6% (dự kiến 3.5%, trước đó: 3.4%)
• Chi phí lao động +1.1% q/q (dự kiến +1.2%, trước đó +0.9%) và +4.3% y/y (dự kiến +4.4%, trước đó +4.5%)
• Tỷ lệ tham gia lao động: 72.4% (dự kiến giữ nguyên ở mức 72%  trước đó)
• Việc làm: +1% (dự kiến +0.5%, trước đó 0.8%)

Cập nhật FX: USDNZD đã giảm hơn 40pip sau dữ liệu này (kết hợp với việc USD hồi nhẹ đầu phiên Á) và hiện đang giao dịch quanh vùng 0.61300.

Cố vấn kinh tế trưởng tại Allianz SE, ông Mohamed El-Erian nhận định: 

• Việc Fitch hạ bậc xếp hạng của Mỹ là một động thái kỳ lạ và có khả năng bị bác bỏ

• Fitch hạ xếp hạng tín dụng của Hoa Kỳ do dự kiến suy thoái kinh tế sẽ diễn ra trong ba năm tới
• Ngoài ra còn bao gồm những bế tắc về trần nợ lặp đi lặp lại và đến phút chót mới đạt được thỏa thuận
• Theo quan điểm của Fitch, đã có sự suy giảm liên tục đối với các tiêu chuẩn quản trị (xói mòn niềm tin vào quản lý tài chính) trong 20 năm qua
• Dự đoán thâm hụt ngân sách chính phủ sẽ tăng lên 6.3% GDP vào năm 2023, từ mức 3.7% vào năm 2022
• Đối với năm 2024 là 6.6% GDP và tiếp tục tăng lên 6.9% GDP vào năm 2025
• Tỷ lệ lãi suất trên doanh thu dự kiến sẽ đạt 10% vào năm 2025 (so với mức 2.8% trung bình của thứ hạng 'AA' và 1% của 'AAA')

Trước đó, S&P đã từng hạ bậc xếp hạng của Hoa Kỳ vào ngày 5 tháng 8 năm 2011. Thị trường chứng khoán toàn cầu sụt giảm vào ngày 8 tháng 8 năm 2011 sau thông báo. Cả ba chỉ số chứng khoán chính của Mỹ đều giảm từ 5 đến 7% trong một ngày. Tuy nhiên, trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, vốn là đối tượng chịu ảnh hưởng lớn nhât của việc hạ  bậc xếp hạng lại tăng cùng với USD, EUR và GBP suy yếu phản ánh xu hướng chung muốn tìm đến các tài sản an toàn trong bối cảnh lo ngại về khủng hoảng nợ châu Âu.

Dự báo:

• Dầu thô -1.4 triệu thùng
• Sản phẩm chưng cất +0.1 triệu thùng
• Xăng -1.3 triệu

Nhận định từ Credit Agricole:

1. Triển vọng hạ cánh mềm: Triển vọng hạ cánh mềm đã trở lại vào đầu tuần sau các dữ liệu tốt hơn dự kiến từ Fed. Nếu có suy thoái, sẽ ở mức nhẹ và nhanh chóng phục hồi, giảm thiểu sự xuất hiện của các cú sốc kinh tế.

2. Tác động ngoại hối : Thị trường FX được hưởng lợi từ việc nới lỏng các điều kiện tài chính toàn cầu và tâm lý risk-on trở lại. USD có nguy cơ giảm do nhu cầu đối với tài sản trú ẩn an toàn thấp hơn.

3. Vị thế vững chắc của USD : Trái ngược với những kỳ vọng thông thường, Credit Agricole cho rằng USD có thể phát triển mạnh trong khuôn khổ hạ cánh mềm. Ngân hàng nhấn mạnh rằng dữ liệu mạnh mẽ của Hoa Kỳ kết hợp với chu kỳ đạt đỉnh lãi suất từ Fed có thể làm tăng sức hấp dẫn của USD cũng như các tài sản đầu tư liên quan đến USD.

4. Vị thế thị trường và giá trị tương đối: Xu hướng của thị trường ngoại hối hiện tại cho thấy USD sẽ bị bán nhiều hơn khi so sánh với EUR và GBP. Cả EUR/USD và GBP/USD dường như đang được giao dịch ở mức cao hơn so với giá trị nội tại trong ngắn hạn.

5. Dự đoán từ dữ liệu sắp tới: Các dữ liệu kinh tế sắp tới của Hoa Kỳ trong tuần có thể nâng cao hơn nữa sức hấp dẫn của USD trên diện rộng.

• Fed sẽ không hạ lãi suất ít nhất cho đến nửa cuối năm 2024
• Lạm phát ở mức rất cao đã dần hạ nhiệt
• Dữ liệu phù hợp với các diễn biến chậm lại lần lượt trên mọi lĩnh vực của nền kinh tế 
• Chúng ta đang trong giai đoạn có nguy cơ thắt chặt quá mức
• Đã 'miễn cưỡng' bỏ phiếu tăng lãi suất trong cuộc họp tháng Bảy
• Nếu tiến trình lạm phát chững lại, tôi sẽ thoải mái hơn trong việc tăng lãi suất

"Xu hướng lạm phát lõi đa biến" là thước đo phản ánh xu hướng cơ bản của lạm phát từ Ngân hàng dự trữ New York:

• Giảm xuống 2.9% trong tháng 6 từ mức điều chỉnh 3.2% trong tháng 5
• Mức thấp nhất trong hơn 2.5 năm qua

Fed New York cho biết sự tồn tại dai dẳng của chỉ số lạm phát (không bao gồm nhà ở và dịch vụ) bị chi phối bởi xu hướng biến động của các nhân tố cụ thể theo từng ngành.

• Thị trường hoàn toàn kỳ vọng Fed sẽ giảm được lạm phát
• Dữ liệu JOLTS có vẻ phù hợp với diễn biến hiện tại của thị trường lao động: dần chuyển sang giai đoạn cân bằng hơn
• Cần thêm các bằng chứng phản ánh tiến bộ ổn định và bền vững từ lạm phát
• Tôi cảm thấy lạc quan trước các diễn biến trong tương lai

 

Giá đã giảm xuống dưới mức MA 100 ngày tại 0.66918. AUD/USD kiểm tra trong khoảng từ 0.65946 đến 0.6603 

Mức kháng cự hiện nằm trong khoảng từ 0.6636 đến 0.6652 

 

 

• Chi tiêu xây dựng của Hoa Kỳ tháng 6 tăng 0.9% so với dự kiến.
• Tổng giá trị chi tiêu xây dựng đạt 1,938.4 tỷ USD
• Chi tiêu xây dựng tư nhân tăng 0.5%.
• Chi tiêu xây dựng nhà ở tăng 0.9%
• Chi tiêu xây dựng phi nhà ở không đổi 

 

• Trước đó 46.0
• PMI sản xuất ISM 46.4 
• Giá thanh toán 42.6 
• Việc làm 44.4 
• Đơn đặt hàng mới 47.3 

 

• Trước đó là 48.8
• Số lượng đơn hàng mới giảm liên tiếp trong tháng thứ năm

 

USD/JPY đã di chuyển lên khoảng 142.234 và 142.658.

Vùng mục tiêu tiếp theo từ 143.439 đến 143.538

Mức thoái lui 61.8% hiện nằm tại 142.498.

 

Kinesis Money, hệ thống tiền tệ được đảm bảo bằng vàng và bạc theo tỷ lệ 1:1, đã thiết lập mối quan hệ hợp tác toàn cầu với Valaurum, nhà sản xuất tờ tiền vàng Aurum đã được cấp bằng sáng chế, để sản xuất một loạt tờ tiền vàng Kinesis chứa một lượng vàng nhỏ, thiết thực cho danh mục đầu tư và chi tiêu toàn cầu.

 

Hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 16 điểm xuống 4,598 ngay khi phiên Mỹ mở cửa.

Biến động lớn tiếp theo về cổ phiếu có thể xảy ra trong cuộc khảo sát sản xuất ISM của Hoa Kỳ vào đầu giờ mở cửa.

 

Tỷ lệ cá cược về sự tồn tại của chất siêu dẫn đang tăng lên sau khi xuất hiện bài báo về chất siêu dẫn ở California.

 

Chất siêu dẫn sẽ giúp tạo ra năng lượng nhiệt hạch dễ dàng hơn, cải thiện đáng kể việc sử dụng pin, tạo ra động cơ hiệu quả hơn và tạo ra những thứ như tàu điện từ và máy tính lượng tử.