Tiêu điểm thị trường

HSBC nâng dự báo giá dầu Brent năm 2023 và 2024

• Dự báo giá dầu ở mức 90 USD/thùng vào quý 4 năm 2023
• Dự báo giá dầu ở mức là 82.50 USD cho năm 
• Nhu cầu dầu từ Trung Quốc sẽ tiếp tục hỗ trợ giá
• Saudi tiếp tục cắt giảm nguồn cung trong quý 2 năm 2024

Các nhà phân tích tại S&P cảnh báo về sự suy thoái tại thị trường lao động trong khu vực đồng tiền chung châu Âu. Họ cho biết những suy thoái tại thị trường này có thể đẩy khu vực đồng tiền chung châu Âu chìm sâu vào suy thoái.

Thủ tướng Nhật Bản, Kishida cho biết gói này sẽ bao gồm các biện pháp chống lạm phát và các biện pháp xã hội để chống lại tình trạng dân số giảm. Đồng thời, ông cũng nhắc lại việc gói này sẽ giúp người dân đối mặt với tình trạng giá cả leo cao.

Thủ tướng Nhật Bản Kishida đã đưa ra hành động can thiệp bằng lời nói. Chính quyền Nhật Bản bày tỏ lo ngại về việc đồng yên quá yếu. Trong lúc đó, các nhà xuất khẩu không hài lòng khi điều này đã đẩy giá năng lượng nhập khẩu và các nguyên liệu nhập khẩu khác lên cao. Trích phát biểu của Kishida:

• Thị trường ngoại hối biến động mạnh là điều không mong muốn
• Sẽ tiếp tục theo dõi các biến động của FX một cách chặt chẽ với mức độ khẩn cấp cao

• Chỉ số môi trường kinh doanh Ifo của Đức tháng 9 ở mức 85.7, hiện giảm tháng thứ năm liên tiếp do con số tháng 8 được điều chỉnh tăng lên 85.8
• 85.7 là một trong những chỉ số Ifo yếu nhất trong 5 năm qua
• Dự kiến: 85.2

Nền kinh tế Đức đang tiếp tục chịu tác động tiêu cực khi:

• Nền kinh tế Trung Quốc không đạt được đà tăng trưởng
• Kinh tế Trung Quốc ngày càng cạnh tranh với kinh tế Đức
• Việc tăng lãi suất của ECB vẫn tiếp tục và các tác động trễ của chính sách tiền tệ thắt chặt tiếp tục đè nặng lên nền kinh tế Đức
• Quá trình chuyển đổi năng lượng và sự không chắc chắn về giá năng lượng vẫn tồn tại

Chính phủ Nga được cho là chấp nhận điều chỉnh lệnh cấm xuất khẩu nhiên liệu khi đang xem xét loại một số sản phẩm dầu, nhiên liệu hầm và xăng ra khỏi danh sách các sản phẩm cấm xuất khẩu 

Lợi suất trái phiếu 10 năm của Đức tăng 4.5 bps lên khoảng 2.782% -  mức đỉnh kể từ tháng 7/2011:

Thống đốc NHTW Pháp Francois Villeroy de Galhau cho biết:

• Nếu có thể đạt được mục tiêu lạm phát cùng với hạ cánh mềm thay vì hạ cánh cứng thì sẽ tốt hơn nhiều
• Theo đánh giá của tôi, rủi ro thắt chặt không đủ và thắt chặt quá mức hiện đang cân bằng
• Nếu nguy cơ thắt chặt quá mức trở nên mạnh hơn trong bối cảnh suy thoái kinh tế và lạm phát giảm mạnh, chúng ta sẽ phải nhanh chóng đảo ngược tiến trình
• Duy trì mức lãi suất hiện tại sẽ làm giảm lạm phát
• Phải theo dõi sự phục hồi của giá dầu hiện tại để biết những tác động có thể xảy ra đối với kỳ vọng lạm phát, tiền lương
• Nếu thị trường hiểu chiến lược của chúng tôi, họ sẽ không mong đợi việc cắt giảm trước một thời gian đủ dài

Ông Villeroy cũng đã phát biểu vào cuối tuần trước với thông điệp tương tự:

• ECB đang đi đúng hướng, dự báo hiện tại là lạm phát sẽ giữ ở mức trên 3% vào năm tới và chỉ ở dưới mục tiêu 2% trong quý cuối cùng của năm 2025.

Thống đốc Ngân hàng Tây Ban Nha và thành viên Hội đồng Quản trị Ngân hàng Trung ương Châu Âu Pablo Hernández de Cos phát biểu tại Madris:

• Ngân hàng Trung ương Châu Âu phải tránh thắt chặt không đủ hoặc quá mức.
• Nếu lãi suất được giữ ở mức 4% đủ lâu, sẽ đạt được mục tiêu lạm phát 2%.
• Cần cải cách cơ cấu để tăng cường nguồn cung năng lượng
• Chính sách tài khóa đến năm 2024 sẽ có xu hướng hạn chế

Thống đốc BOJ Ueda cho biết BOJ sẽ không trực tiếp nhắm vào tỷ giá trong việc hướng dẫn chính sách tiền tệ. Nếu BOJ trực tiếp nhắm vào việc điều chỉnh tỷ giá thì họ sẽ vi phạm tất cả các thỏa thuận mà Nhật Bản có với G7:

• Có thể kết thúc kiểm soát đường cong lợi suất (YCC) khi đạt được mục tiêu lạm phát 2% một cách ổn định và bền vững
• Chưa có gì rõ ràng về cách điều chỉnh YCC
• Đừng mong đợi một chu kỳ tiền lương tích cực sẽ xuất hiện khi tiêu dùng và vốn đầu tư chậm lại

Thống đốc NHTW Pháp Francois Villeroy de Galhau cho biết:

• Nền kinh tế chậm lại vẫn tăng trưởng tích cực 
• Dự kiến tăng trưởng tích cực cho năm 2024-25
• Nên duy trì mức lãi suất hiện tại trong một khoảng thời gian đủ dài
• Bớt lo lắng về nền kinh tế hơn một năm trước
• Lạm phát sẽ quay trở lại mục tiêu 2% vào năm 2025 đồng thời tránh suy thoái kinh tế

Chính quyền địa phương ở tỉnh Quý Châu cho biết:

• Ngọn lửa bùng phát tại mỏ than Shanjiaoshu ở Panguan, một thị trấn thuộc tỉnh Quý Châu
• Điều tra ban đầu cho thấy những người thiệt mạng bị mắc kẹt sau khi băng chuyền bốc cháy

Trung Quốc hiện vẫn phụ thuộc nhiều vào than để sản xuất điện mặc dù đã mở rộng đáng kể công suất năng lượng gió và năng lượng mặt trời.

Phó Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Uchida nhắc lại một số nhận xét trước đó của Thống đốc BOJ Ueda:

• Ngân hàng cần tiếp tục nới lỏng tiền tệ
• Quyết định của Ngân hàng vào tháng 7 về việc linh hoạt mục tiêu lợi nhuận 10 năm của trái phiếu chính phủ Nhật Bản nhằm mục đích linh hoạt trong việc ứng phó với các rủi ro
• Chưa thể đạt được mục tiêu lạm phát 2% của BOJ
• Cần theo dõi chặt chẽ thị trường ngoại hối

Thống đốc ngân hàng trung ương Latvia, Martins Kazaks cho biết:

• Việc tăng lãi suất vào tháng 9 có thể cho phép ECB giữ nguyên lãi suất vào tháng 10

Cuộc họp chính sách tiếp theo của ECB diễn ra vào ngày 26/10

Thống đốc BOJ Ueda can thiệp bằng lời nói:

• Điều quan trọng là tỷ giá phải biến động ổn định và phản ánh các nguyên tắc cơ bản
• BOJ hy vọng có thể hợp tác chặt chẽ với chính phủ để xem xét kỹ lưỡng tác động của các biến động ngoại hối đối với nền kinh tế và giá cả

USD/JPY không có nhiều biến động tại thời điểm hiện tại

Thống đốc BOJ Ueda có bài phát biểu tại Osaka:

• Kinh tế Nhật Bản phục hồi vừa phải
• Lập trường cơ bản của chúng tôi là phải kiên nhẫn duy trì việc nới lỏng tiền tệ.
• Khung chính sách hiện nay có tác dụng kích thích lớn đối với nền kinh tế nhưng đôi khi có thể gây ra tác dụng phụ lớn
• Động thái vào tháng 7 của BOJ đã giúp nâng cao tính bền vững của chính sách nới lỏng tiền tệ của chúng tôi
• Kịch bản cơ bản của chúng tôi là để động lực chính gây ra lạm phát chuyển đổi dần dần, củng cố chu kỳ lạm phát tiền lương dương
• Ảnh hưởng của việc tăng giá nhập khẩu có thể sẽ dần dần tiêu tan
• Có nhiều khả năng tăng trưởng tiền lương sẽ tăng tốc khi cạnh tranh giành nhân tài ngày càng gay gắt
• Những thay đổi trong hành vi của doanh nghiệp có thể nhanh hơn dự kiến
• Mặt khác, tiền lương, giá cả có thể khó tăng nếu nền kinh tế Nhật Bản bị ảnh hưởng bởi những cú sốc tiêu cực từ bên ngoài hoặc bên trong.
• Nhiều công ty vẫn chưa quyết định có nên tăng lương đáng kể hay không, vì vậy chúng ta phải xem xét kỹ lưỡng xem liệu những thay đổi trong hành vi ấn định lương của công ty có thể được duy trì hay không
• Vẫn chưa được đạt được mức lạm phát mục tiêu 2%
• Nền kinh tế Nhật Bản đang ở giai đoạn quan trọng về việc liệu có thể đạt được chu kỳ lạm phát tiền lương dương hay không
• Phải tiếp tục cảnh giác vì có thể việc tăng lãi suất mạnh trong quá khứ của Mỹ có thể có độ trễ trong ảnh hưởng đến nền kinh tế, hệ thống tài chính
• Tốc độ phục hồi chậm của nền kinh tế Trung Quốc cũng đáng lo ngại
• Các công ty Nhật Bản đang thay đổi giá cả thường xuyên hơn so với trước đây, đây là dấu hiệu quan trọng cho thấy tiền lương và lạm phát có thể biến động song song

• Chủ tịch Ngân hàng Pháp Francois Villeroy de Galhau có bài phát biểu lúc 14:00 trong hội nghị "Những thách thức về chính sách tiền tệ đối với các nền kinh tế vĩ mô châu Âu" tại Paris, Pháp
• Thành viên Hội đồng Thống đốc ECB Isabel Schnabel phát biểu lúc 20:00 tại Johann-Heinrich-von-Thünen-Lecture ở Regensburg, Đức
• Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Châu Âu Christine Lagarde tham gia phiên điều trần trước Ủy ban về các vấn đề Kinh tế và Tiền tệ (ECON) của Nghị viện Châu Âu vào lúc 20:00

China Oceanwide Holdings là nhà phát triển tư nhân có trụ sở tại Bắc Kinh với các dự án ở Los Angeles, New York, San Francisco và Hawaii đã tuyên bố phá sản ở Bermuda. Theo hồ sơ gửi lên sàn giao dịch của thành phố, cổ phiếu niêm yết tại Hồng Kông của công ty đã bị đình chỉ hoạt động từ sáng thứ Hai sau quyết định của tòa án Bermuda.

• CPI tiêu đề tháng 8 năm 2023: +4.0% y/y
• Dự kiến: +4.0% y/y
• Trước đó +4.1% y/y
• CPI lõi: +3.4% y/y
• Dự kiến: +3.5%
• Trước đó: +3.8%

Financial Times cho biết một nhà quản lý cấp cao của Nomura đã bị cấm rời khỏi Trung Quốc đại lục.

Báo cáo cho biết:

• Lệnh cấm này có liên quan đến một cuộc điều tra kéo dài nhằm vào nhà kinh doanh công nghệ hàng đầu của đất nước.
• Nhân viên ngân hàng Nomura không bị giam giữ

Đây là hành động sẽ gây lo ngại cho người nước ngoài làm việc tại Trung Quốc.

Phó chủ tịch điều hành Ủy ban châu Âu Valdis Dombrovskis đang giải quyết các luật mới mà Trung Quốc công bố trong năm nay, bao gồm luật quan hệ đối ngoại cảnh báo chống lại "các hành động" gây bất lợi cho lợi ích quốc gia của Trung Quốc và luật chống gián điệp cấm chuyển thông tin liên quan đến an ninh quốc gia, làm tăng rủi ro tuân thủ đối với các công ty nước ngoài.

EUR/USD

• 1.0725 (919.5 triệu EU)
• 1.0540 (695 triệu EU)

USD/JPY

• 149.00 ( 643 triệu USD)
• 147.00 (1.24 tỷ USD)

GBP/USD

• 1.2275 (545 triệu GBP)
• 1.2336 (385 triệu GBP)

AUD/USD

• 0.6485 (340.6 triệu AUD)
• 0.6400 (731.6 triệu AUD)

USD/CAD

• 1.3472 (556.7 triệu USD)
• 1.3425 (565 triệu USD)
• 1.3405 (538.3 triệu USD)

USD/CNY

• 7.3000 (1.33 tỷ USD)

Thị trường:

• Vàng giảm $2 xuống còn $1,923
• Dầu thô WTI tăng 0.11 USD lên 90.14 USD
• Nikkei 225 giảm 0.5%
• JPY mạnh nhất, AUD yếu nhất

 AUD/USD giảm từ mức 0.6446 xuống 0.6427 do lo ngại về sự phục hồi của bất động sản Trung Quốc. Việc tái cơ cấu Evergrande dường như đang đi chệch hướng khi các trái chủ ngần ngại trước các điều khoản điều chỉnh. Cổ phiếu bất động sản Trung Quốc đã giảm 2.5% 

Mọi con mắt đang đổ dồn vào USD/JPY sau khi lên mức cao nhất trong tuần trước. Những động thái ban đầu hướng tới việc lợi suất dài hạn tăng và điều đó có thể khiến Bộ Tài chính phải đau đầu.

Cổ phiếu của Evergrande -20% và cổ phiếu bất động sản Trung Quốc nói chung -2.5% sau khi tập đoàn này đưa ra tín hiệu cảnh báo rằng kế hoạch tái cơ cấu nợ của họ đang gặp rất nhiều khó khăn. Tập đoàn Evergrande cho biết: 

• “Chúng tôi không thể đáp ứng đủ điều kiện để phát hành trái phiếu mới trong hoàn cảnh hiện tại” do một cuộc điều tra pháp lý.

• “Dựa trên tình hình hiện tại và sau khi tham khảo thêm ý kiến của các cố vấn và chủ nợ, tập đoàn cho rằng họ cần phải đánh giá lại các điều khoản của đề xuất tái cơ cấu nợ nhằm đáp ứng tình hình khách quan của doanh nghiệp và nhu cầu của các chủ nợ”.

Các rắc rối trên thị trường bất động sản Trung Quốc có thể sẽ sớm gây áp lực lên các tài sản rủi ro khác, như tỷ giá AUD/USD hiện đã giảm 18 pip trong ngày xuống 0.6423.

• PBOC tiếp tục tăng cường sức mạnh cho đồng NDT khi đặt tỳ giá tham chiếu thấp hơn nhiều so với giá đóng cửa trước đó là 7.2980
• Trước đó, một bài viết trên Tạp chí Chứng khoán Trung Quốc cho biết sự phục hồi của nền kinh tế Trung Quốc sẽ hỗ trợ đồng NDT.

Cập nhật USDCNH:

Chứng khoán Nhật Bản mở cửa với gap giảm trong ngày thứ Sáu, nhưng nhanh chóng quay đầu tăng sau đó. Tuy nhiên, mức tăng thêm khoảng 0.55% khi mở cửa phiên Á sáng nay đã lấp đầy gap giảm của phiên giao dịch trước đó. 

Bitcoin -1.6% để bắt đầu tuần mới. Khẩu vị rủi ro gia tăng 

Đó là một dấu hiệu tiêu cực đối với khẩu vị rủi ro trên diện rộng, ngay cả khi nó chưa được cảm nhận ở các thị trương khác. Được biết, Bitcoin thường phản ánh sớm các diễn biến trên thị trường chứng khoán.

Tương tự trước đây, giá Bitcoin đã tăng mạnh bất chấp hoạt động kém cỏi trên thị trường chứng khoán trong tháng này. Chỉ số S&P 500 chạm mức thấp nhất kể từ tháng 6 trong khi BTC duy trì trên mức đáy tháng 9 tại 25K USD.

Điều đó nói lên rằng, các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ những biến động nhanh chóng trên thị trường BTC. Việc phá vỡ đường viền cổ trong mô hình vai đầu vai sẽ khiến BTC nhanh chóng quay trở lại test mốc 25K.

 

Tại thời điểm này, thật khó hiểu khi nước Ý thậm chí còn bận tâm đến thuế thu nhập từ ngân hàng. 

Các báo cáo vào cuối tuần qua cho biết: 

• Khoản thuế lợi tức phụ thu mà Chính phủ Ý đánh vào các ngân hàng - vốn dĩ đã được giảm bớt kể từ kể từ tháng 8, sẽ sớm gần như bị loại bỏ.
• Như vậy, thay vì phải đóng thuế 40% lợi nhuận tăng thêm kể từ năm 2021 - 2023, các ngân hàng có thể tránh được khoản chi lớn này bằng cách phân bổ 2.5 lần số tiền đóng thuế vào tăng cường dữ trữ cơ bản (vốn cấp 1) của ngân hàng.
• Các vấn đề liên quan đến thuế đã từng gây ra nhiều xung đột trong chính phủ liên minh và nhận về nhiều sự chỉ trích từ ECB sau một sai lầm lớn từ Thủ tướng Ý Giorgia Meloni.