Bốn thị trường sẵn sàng bùng nổ khi Eo biển Hormuz mở cửa trở lại - Tiêu điểm thị trường

Thị trường hôm nay đang thở phào nhẹ nhõm trước thông tin về cuộc chiến tại Iran, và điều này đang dẫn đến một số bước chuyển dịch lớn. Biến động có hệ quả sâu rộng nhất là ở mặt hàng dầu mỏ, với giá dầu thô WTI giảm 4.50 USD xuống còn 80.38 USD sau khi có lúc chạm dưới mức 80 USD.

Nếu các mức giá này được giữ vững, điều đó có nghĩa là chúng ta đã vượt qua giai đoạn tồi tệ nhất của cú sốc lạm phát và sẽ bắt đầu thấy các số liệu âm theo tháng (m/m), giúp hạ nhiệt mức lạm phát tổng thể trên +4% đang bóp nghẹt người tiêu dùng hiện nay.

Dưới đây là bốn lĩnh vực đang được hưởng lợi trực tiếp:

Cổ phiếu ngành hàng không

Một trong những bên chịu tổn thất lớn nhất từ cuộc chiến là các hãng hàng không, khi họ bị giáng đòn bởi giá dầu cao và giá nhiên liệu bay tăng vọt — đặc biệt là do sự sụt giảm công suất lọc dầu tại Trung Đông. Quỹ ETF ngành hàng không JETS đã tăng 4% và hứa hẹn sẽ là bên hưởng lợi chính khi đảo ngược hoàn toàn đà giảm trong thời kỳ chiến tranh. Hơn nữa, các hãng hàng không cho biết nhu cầu thị trường vẫn rất kiên cường bất chấp việc giá vé tăng +20% để bù đắp chi phí nhiên liệu. Điều này cho thấy nhu cầu bay ngầm tảng của hành khách là cực kỳ mạnh mẽ.

Ngành tàu biển du lịch (Cruise ships)
Một lĩnh vực dịch vụ lữ hành khác cũng đang thể hiện sức mạnh trong hôm nay là các hãng tàu du lịch, với Carnival tăng 6%. Tôi đã từng nhấn mạnh mã này như một cái tên tiềm năng sẽ chiến thắng nếu hòa bình lập lại vài lần trong suốt cuộc chiến, và nó đang thể hiện rất tốt. Dù ban đầu bị vùi dập nghiêm trọng không kém ngành hàng không, nhưng Carnival lại ít bị tổn thương bởi rủi ro giá nhiên liệu hơn. Sự kiên cường của Carnival trong thời gian gần đây đã chuyển hóa thành đà tăng trưởng mạnh mẽ vào hôm nay.

Vàng
Vàng là người chiến thắng lớn trong ngày hôm nay và các cổ phiếu khai thác vàng đặc biệt bứt phá với nhiều mã tăng hơn 10%. Tuần trước, vàng tưởng chừng như đã rơi vào xu hướng giảm khi phe mua chấp nhận buông tay ở thời điểm tồi tệ nhất, có lẽ do quá phụ thuộc vào phân tích kỹ thuật. Vàng rõ ràng là bên hưởng lợi khi chiến tranh kết thúc, bởi các nền kinh tế thị trường mới nổi sẽ quay lại tích lũy dự trữ vàng — hoạt động từng bị đe dọa do thâm hụt tài khoản vãng lai khi giá dầu tăng vọt. Tôi muốn thấy vàng vượt trở lại trên mức 4500 USD để kích hoạt lại đà tăng trưởng (momentum trade), nhưng mức tăng 142 USD lên 4361 USD ngày hôm nay đã là một khởi đầu tuyệt vời.

Đồng Euro
Đồng Euro đã tăng 48 pip trong ngày hôm nay và tôi nghĩ đà tăng sẽ còn tiếp diễn nếu nền hòa bình được duy trì. Nền kinh tế Khu vực đồng Euro (Eurozone) đặc biệt nhạy cảm với các dòng chảy năng lượng thông qua dầu mỏ và khí LNG. Sự hạ nhiệt của giá dầu thô là một chất xúc tác mạnh mẽ cho đồng Euro, và đây là một trong những giao dịch hưởng lợi từ hòa bình (peace trade) rõ ràng nhất. Thị trường hiện tại vẫn còn chậm chân trong việc mua vào đồng Euro khi hòa bình lập lại, nhưng nếu nhìn về giai đoạn trước chiến tranh vào đầu năm, đã có thời điểm ngắn ngủi cổ phiếu châu Âu trở thành "ngôi sao của tuần" và tôi nghĩ xu hướng đó hoàn toàn có thể quay trở lại.

Giá đóng cửa trước đó là 7.1631
PBOC bơm 2 tỷ nhân dân tệ reverse repo kỳ hạn 7 ngày với lãi suất không đổi là 1.9%.
2 tỷ nhân dân tệ reverse repo sẽ đáo hạn trong ngày hôm nay

PBoC bơm 237 tỷ nhân dân tệ MLF kỳ hạn 1 năm với lãi suất là 2.65% (trước đó là 2.75%)
200 tỷ nhân dân tệ MLF kỳ hạn 1 năm sẽ đáo hạn hôm nay
Một khoản bơm ròng 37 tỷ nhân dân tệ sẽ được thông qua trong hoạt động thị trường mở

Công cụ cho vay trung hạn của PBOC (MLF):

Lãi suất MLF là lãi suất chuẩn mà các ngân hàng ở Trung Quốc có thể sử dụng để vay vốn từ Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc trong thời hạn từ 6 tháng đến 1 năm để duy trì mức thanh khoản trung hạn cho các ngân hàng thương mại. Lãi suất thường được công bố vào ngày 15 hàng tháng.
Lãi suất của các khoản vay MLF thường cao hơn lãi suất cho vay chuẩn, điều này khuyến khích các ngân hàng chỉ sử dụng công cụ này khi họ gặp phải tình trạng thiếu vốn. Lãi suất MLF là cơ sở để thiết lập Lãi suất cho vay cơ bản (LPR) vào ngày 20 hàng tháng.

Tỷ giá LPR hiện tại:

3.65% cho kỳ hạn 1 năm
4.30% cho kỳ hạn 5 năm

Các khoản vay MLF được bảo đảm bằng tài sản thế chấp, có thể là nhiều loại tài sản bao gồm trái phiếu, cổ phiếu và các công cụ tài chính khác. Tài sản thế chấp được sử dụng để đảm bảo rằng PBOC có thể thu hồi lại vốn nếu người đi vay không trả được khoản vay.

Chứng khoán Mỹ biến động trái chiều sau khi Fed tăng lãi suất đúng như kỳ vọng nhưng vẫn cố gây bất ngờ với dot plot 2023 tăng lên mức 4.6%, cao hơn 4.3% dự kiến. Phản ứng ban đầu của thị trường là giảm điểm trước dot plot và loạt dự báo hawkish của các quan chức, tuy nhiên đến buổi họp báo của chủ tịch Powell bắt đầu hồi phục lại khi ông rất mập mờ về chính sách. Đóng cửa phiên, Dow Jones giảm sâu nhất, S&P 500 và Nasdaq tăng khiêm tốn.

Dow Jones: -0.62%
S&P 500: +0.08%
Nasdaq: +0.39%

Trên thị trường FX, USD suy yếu trên diện rộng sau khi dữ liệu PPI đạt mức thấp nhất kể từ tháng 12, 2020. Trước quyết định của Fed, AUD/USD tăng lên mức đỉnh kể từ tháng 2 trong khi EUR đạt đỉnh trong một tháng và GBP chạm đỉnh kể từ tháng 4 năm 2021. USD tăng mạnh sau khi quyết định của Fed được công bố trước khi thoái lui phần lớn đà tăng sau phát biểu tương đối mập mờ về triển vọng chính sách của Powell. NZD dẫn đầu đà tăng trong khi CAD yếu nhất nhóm G7. GBP được hỗ trợ trong bối cảnh USD suy yếu, việc các dữ liệu thúc đẩy khả năng BOE sẽ tăng lãi suất nhiều hơn trong tuần tới, trong khi Fed giữ nguyên trong tuần này là một tin tốt cho GBPUSD.

Chỉ số DXY: -0.29%
EURUSD: +0.29%
GBPUSD: +0.4%
AUDUSD: +0.44%
NZDUSD: +0.97%
USDJPY: -0.11%
USDCHF: -0.46%
USDCAD: +0.06%

Vàng tăng $2 lên $1945. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm 3.9 điểm cơ bản xuống 3.79% trong khi lợi suất kỳ hạn 2 năm tăng lên 4.8% trước khi giảm xuống 4.7% khi thị trường không tin rằng lãi suất sẽ duy trì trên 5% trong thời gian dài. Dầu đảo chiều giảm sau quyết định của Fed khi dầu thô WTI giảm 68 cent xuống còn 68.74 USD.

Dữ liệu của New Zealand cho thấy nước này rơi vào suy thoái trong Q1 với quý thứ hai liên tiếp tăng trưởng âm.

GDP Q1: -0.1% q/q; +2.2% y/y
Dự kiến: -0.1% q/q; +2.6% y/y
Trước đó: -0.7% q/q (đã sửa đổi từ -0.6% q/q); +2.2% y/y

Không thể phủ nhận rằng Fed đã gây bất ngờ khi dot plot nâng dự báo cuối năm nay lên 5.6%. USD tăng mạnh khi quyết định được công bố. Tuy nhiên, chủ tịch Powell phát biểu tương đối mập mờ về triển vọng chính sách, khiến thị trường nhanh chóng đảo chiều.

Tại sao thị trường dường như không lo lắng về lãi suất ở mức cao hơn?

Thị trường tài chính đang chứng kiến những dấu hiệu giảm phát đang nổi lên và có lý do chính đáng để tin rằng điều đó sẽ xảy ra. Ngay cả đối với tháng 7, khi việc tăng lãi suất được dự báo là có khả năng cao sẽ xảy ra, thị trường chỉ định giá kịch bản này ở mức khoảng 60% với suy nghĩ là Fed sẽ dừng tăng lãi suất khi các dấu hiệu suy thoái kinh tế đang ngày một rõ ràng.

Có lẽ điều quan trọng hơn là thị trường không nhận thấy sự khác biệt lớn giữa 5.1% và 5.6%, miễn là có một mức độ tin tưởng rằng nền kinh tế vẫn ổn. Với việc Trung Quốc có dấu hiệu kích thích và sự bùng nổ AI đang diễn ra, có rất nhiều lý do để lạc quan.

Vì vậy, điểm mấu chốt ở đây là Fed không quan trọng lắm vào lúc này.

Dot plot của FOMC tháng 6 năm 2023 dự đoán lãi suất vào cuối năm 2023 là 5.6% so với 5.1% vào tháng 3. Điều đó có nghĩa là sẽ có thêm 2 lần tăng lãi suất nữa trong năm 2023.
Đối với năm 2024, dự báo là 4.6% so với 4.3% vào tháng 3
Đối với năm 2025 là 3.4% so với 3.1% vào tháng 3

Một số dự báo mới nhất so với cuộc họp tháng 3:

Tăng trưởng GDP 2023 được điều chỉnh tăng từ 0.4% lên 1%, 2024 giảm nhẹ từ 1.2% xuống 1.1%, 2025 giảm nhẹ từ 1.9% xuống 1.8%
Thất nghiệp 2023 được điều chỉnh giảm từ 4.5% xuống 4.1%, 2024 và 2025 điều chỉnh giảm từ 4.6% xuống 4.5%
Lạm phát PCE lõi 2023 được điều chỉnh tăng từ 3.6% lên 3.9%, 2024 giữ nguyên ở mức 2.6%, 2025 tăng từ 2.1% lên 2.2%
Lãi suất cuối 2023 tăng từ 5.125% lên 5.625%, cuối 2024 từ 4.375% lên 4.625% và 2025 từ 3.125% lên 3.4%

Nhìn chung dự báo rất hawkish ở cả lãi suất và nền kinh tế. Đó là lý do USD tăng mạnh khi quyết định được công bố. Tuy nhiên, chủ tịch Powell phát biểu tương đối mập mờ về triển vọng chính sách, khiến thị trường nhanh chóng đảo chiều

USDJPY hiện giảm 0.61% xuống 139.34

Mọi con mắt đang đổ dồn vào quyết định chính sách của Fed vào 1:00 rạng sáng mai

Dầu WTI tăng 0.53 bps hay 0.76% lên $69.95
Dầu Brent tăng 0.59 bps hay 0.79%, hiện ở $74.88

Dự trữ dầu hàng tuần: +7919K
Dự kiến: -510K
Trước đó: -451K
Xăng: +2108K so với +318K dự kiến
Sản phẩm chưng cất: +2123K so với +1208K dự kiến
Hiệu suất sử dụng nhà máy lọc dầu: -2.1% so với +0.1% dự kiến

Một cuộc thăm dò của Reuters với 64 nhà kinh tế cho thấy tất cả đều mong đợi Ngân hàng Trung ương Anh tăng lãi suất 25 điểm cơ bản lên 4.75% tại cuộc họp ngày 22 tháng 6 (thứ 5 tới).

Các nhà kinh tế cũng ước tính rằng lãi suất sẽ đạt đỉnh ở mức 5.0% trong quý 3, giống như cuộc thăm dò ngày 31 tháng 5.

Hôm qua, GBPUSD Đọc Kỳ hạn này đã tăng sau dữ liệu việc làm và dữ liệu tiền lương Vương quốc Anh. Với việc Fed có khả năng ngừng tăng lãi suất trong tháng này, kỳ vọng về chính sách của BOE là một tin tốt cho cặp tiền. GBPUSD đang kiểm tra mức tăng đỉnh từ ngày 10 tháng 5 tại 1.2679. Cặp tiền hiện đang giao dịch ở mức đỉnh trong phiên hiện tại là 1.2681.

Dữ liệu PPI Mỹ thấp nhất kể từ tháng 12,2020, nhưng hiện tại trọng tâm là quyết định về lãi suất của Fed được công bố lúc 1:00 rạng sánh mai. Vào thời điểm đó, triển vọng GDP, việc làm và lạm phát cũng sẽ được công bố cùng với dot plot của Fed vào cuối năm 2023, 2024 và 2025.

Chứng khoán không có nhiều biến động sau tin PPI:

Dow Jones: -105.75 bps hay -0.31% xuống 34,106.37
S&P 500: +6.92 bps hay +0.16%, hiện ở 4,375.93
Nasdaq: +20.54 bps hay +0.15% lên 13,593.86

Cổ phiếu Tesla giảm nhẹ sau 13 ngày liên tiếp tăng giá. Cổ phiếu hiện giảm -$3 xuống mức $255.60.

Delta Airlines đang có chuỗi 13 ngày tăng điểm khi hiện tăng $0.22 lên mức $41.78. Cổ phiếu này tăng 20.86% kể từ khi chạm đáy vào ngày 24 tháng 5.

USD suy yếu. DXY giảm 0.44% xuống 102.85
NZDUSD tăng 1.03% lên 0.6210
USCHF giảm 0.79%, hiện ở 0.8980
AUDUSD tăng 0.76% lên 0.6819
GBPUSD tăng 0.57%, dao động quanh 1.2683
USDJPY giảm 0.49%, giằng co quanh 139.52
EURUSD tiến sát 1.0840
USDCAD giảm 0.22%, hiện ở 1.3285

EURUSD hồi phục nhẹ, dao động quanh 1.0830 sau khi dữ liệu PPI Mỹ đạt mức thấp nhất kể từ tháng 12, 2020.

Thị trường đang chờ đợi quyết định chính sách của Fed cuối tuần này.

XAUUSD tăng 0.7% lên $1,957.10

USD suy yếu nhẹ. DXY giảm 0.31% trong ngày, hiện ở 102.98

PPI Mỹ tháng 5 ghi nhận con số 1.1% y/y, giảm so với 2.3% y/y (dự kiến: 1.5% y/y). Đây là mức thấp nhất kể từ tháng 12, 2020
PPI Mỹ loại trừ thực phẩm và năng lượng: 2.8%, giảm so với 3.2% trước đó (dự kiến 2.9%)

Không có mô tả.

$1 Million House In The U.S: What It Looks Like | GOBankingRates

Đơn xin thế chấp nhà bằng MBA tuần kết thúc ngày 9 tháng 6 +7.2%
Chỉ số thị trường ở mức 208.8 điểm
Chỉ số mua đạt 163.2 điểm
Chỉ số tái cấp vốn đạt 434.1 điểm
Lãi suất thế chấp 30 năm ở mức 6.77%

Bốn tuần trước, các trader vẫn tin vào việc FED thực hiện cắt giảm lãi suất ba lần trước khu kết thúc năm.

Việc định giá đó cuối cùng đã được đảo ngược và giúp thúc đẩy đồng đô la tăng giá vào tháng Năm. Đầu tháng này, vẫn còn một số cân nhắc về thực hiện tăng lãi suất vào tháng 6. Nhìn chung, trader vẫn khá tin vào việc FED giữ mức lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn.

Ngân hàng trung ương châu Âu được dự báo sẽ tiếp tục tăng lãi suất một lần nữa và mức tăng có thể là 25 bp. Đồng thời, quyết định lãi suất cũng được nhấn mạnh rằng sẽ rất sát với các dữ liệu triển vọng lạm phát và tăng trường
Lạm phát ở mức +6.1% so với cùng kì năm trước và lạm phát lõi +5.3% là quá cao để Frankfurt có thể yên tâm khi áp lực tiền lương vẫn đang gia tăng.
Cân nhắc các yếu tố trên, nhân viên tại ECB cho biết quyết định lãi suất vào ngày thứ năm tới đây là rất quan trọng

Tháng trước -4.1%;
Sản xuất công nghiệp +0.2% so với cùng kỳ năm ngoái
Trước đó -1.4%

Kinh tế Eurozone - Thế "khó chồng thêm khó"

Sau khi dầu thô WTI bị bàn tháo vào phiên giao dịch ngày 12/06 bất chấp thông tin Các tiểu vương quốc Ả rập thống nhất thắt chặt nguồn cung. Đên hôm nay, hợp đồng tương lại dầu WTI đã hồi phục trở lại, tăng 1.35% lên mốc $70.11/thùng

Eurostoxx +0.1%
Đức DAX không thay đổi
Pháp CAC 40 +0.2%
FTSE Vương quốc Anh -0.1%
Tây Ban Nha IBEX không thay đổi

Điều này phản ánh tâm trạng đi ngang trong hợp đồng tương lai chứng khoán Hoa Kỳ. Mọi sự chú ý dồn vào quyết định chính sách sắp tới của Fed.

300,505 Euro Stock Photos - Free & Royalty-Free Stock Photos from Dreamstime

Tháng trước đó -0.3%
GDP +0.5% so với +0.5% kỳ vọng
Trước đó +0.3%

Khu vực dịch vụ đóng góp chính cho mức tăng trưởng trong tháng, chiếm +0.26% trong khi sản xuất và xây dựng đều giảm, tương đương -0.04%. GDP của Vương quốc Anh hiện được ước tính cao hơn 0.3% so với mức trước đại dịch, tức là vào tháng 2 năm 2020.

What's the Difference Between England, the U.K. and Great Britain? | HowStuffWorks

Chỉ số giá bán buôn -2.6% so với cùng kỳ năm ngoái

Trước đó -0.5%

Điều này đánh dấu sự sụt giảm liên tục của giá bán buôn ở Đức, hiện đang thấp nhất kể từ tháng 7 năm 2020. Phần lớn điều này vẫn liên quan đến tình hình giá năng lượng.

Germany economy shrinks in first quarter, signalling one definition of recession

Binance.US và Ủy ban Giao dịch Chứng khoán Hoa Kỳ (SEC) có thể đạt được thỏa thuận để tránh bị đóng băng toàn bộ tài sản, Bloomberg cho biết vào ngày hôm qua 13/6

SEC đệ đơn kiện Binance.US và các công ty liên quan vào ngày 5 tháng 6. Sau đó, họ yêu cầu lệnh cấm và đóng băng tài sản vào ngày 8 tháng 6.

Tuy nhiên thẩm phán Amy Berman Jackson cho biết tại một phiên điều trần gần đây rằng việc đóng băng hoàn toàn số tiền của Binance sẽ có “hậu quả đáng kể”. Cô ấy nói rằng sẽ không phê duyệt việc đóng băng tài sản cho đến khi cả hai bên đạt được thỏa thuận với thẩm phán sơ thẩm.

Ngay lập tức BNB đã tăng:

Chỉ số giá bán buôn tháng 5 của Đức: -1.1% m/m, -2.6% y/y
Trước đó: -0.4% m/m, -0.5% y/y

Chỉ số tháng 5 này đánh dấu sự sụt giảm liên tục của giá bán buôn ở Đức, với ước tính hàng năm hiện là thấp nhất kể từ tháng 7 năm 2020.

GDP tháng 4 của Vương quốc Anh: +0.2% m/m, +0.5% y/y
Dự kiến: 0.2% m/m, +0.5% y/y
Trước đó: -0.3% m/m, +0.3%y/y

NZDUSD hiện đang đảo chiều giảm xuống mức 0.61452.

Lịch kinh tế châu Âu hôm nay có:

13:00 - Chỉ số giá bán buôn tháng 5 của Đức
13:00 - Dữ liệu GDP tháng 4 của Vương quốc Anh
16:00 - Sản lượng công nghiệp tháng 4 của Eurozone
18:00 - Hồ sơ xin vay thế chấp của MBA Hoa Kỳ ngày 9 tháng 6

USD suy yếu nhẹ trong phiên, hiện DXY đang ở mức 103.293
EUR yếu nhất, EURUSD dao động quanh 1.0789

USD phục hồi nhẹ trong phiên Á, hiện đang ở mức 103.322.

Vàng tiếp tục tăng trong phiên Á, hiện đang ở mức $1,948.12.

Chứng khoán châu Á trái chiều trong bối cảnh thị trường chờ đợi các đợt hỗ trợ thông qua chính sách tiền tệ từ PBoC và BoJ, đồng thời là việc Fed giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tháng 6. Theo CME, hiện thị trường định giá hơn 95% khả năng Fed giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tháng Sáu vào đêm nay (theo giờ Việt Nam).

Chỉ số Kospi Hàn Quốc -0.16%
Chỉ số Nikken225 Nhật Bản +0.86%
Chỉ số HangSeng HongKong -0.23%
Chỉ số ShangHai Composite -0.34%
Chỉ số Nifty50 Ấn Độ +0.62%

JP Morgan kỳ vọng lạm phát hạ nhiệt sẽ thúc đẩy việc FOMC sẽ tạm dừng tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 6:

Chúng tôi kỳ vọng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất ngay cả trong tuyên bố sau cuộc họp và biểu đồ dot plot có thể phản ánh việc tạm hoãn thay vì chấm dứt chu kỳ thắt chặt.
Các công cụ dự báo của Fed có thể gợi ý rõ ràng về khả năng tăng lãi suất tiếp theo vào tháng Bảy.
Tuy nhiên, dữ liệu về lạm phát và tăng trưởng hạ nhiệt từ nay đến cuộc họp tháng 7 là đủ để thuyết phục Fed rằng không cần phải thắt chặt hơn nữa.

Ngoài ra:

FOMC nên cân nhắc tiến độ lạm phát so với nguy cơ suy thoái trong cuộc họp tuần này. Xem xét tách biệt hai vấn đề này để quyết định xem liệu có cần đánh đổi tăng trưởng để chống lại vấn đề lạm phát đang giảm dần rõ rệt.
Biên bản và cuộc họp báo có thể tiết lộ một số bất đồng trong lập trường của các thành viên thuộc ủy ban, với một số bỏ phiếu ủng hộ tăng lãi suất cao hơn vào thời điểm này và những người khác muốn hoãn đợt tăng lãi suất này sang tháng Bảy.
Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng các dữ liệu sẽ không ủng hộ thêm một đợt tăng lãi suất nào nữa và điều này sẽ trở nên rõ ràng hơn trong vài tuần tới.
Như vậy, môi trường đầu tư có thể hỗ trợ lãi suất dài hạn thấp hơn, USD giảm và giá cổ phiếu tăng cao do tâm lý lạc quan từ các nhà đầu tư