Bốn thị trường sẵn sàng bùng nổ khi Eo biển Hormuz mở cửa trở lại - Tiêu điểm thị trường

Thị trường hôm nay đang thở phào nhẹ nhõm trước thông tin về cuộc chiến tại Iran, và điều này đang dẫn đến một số bước chuyển dịch lớn. Biến động có hệ quả sâu rộng nhất là ở mặt hàng dầu mỏ, với giá dầu thô WTI giảm 4.50 USD xuống còn 80.38 USD sau khi có lúc chạm dưới mức 80 USD.

Nếu các mức giá này được giữ vững, điều đó có nghĩa là chúng ta đã vượt qua giai đoạn tồi tệ nhất của cú sốc lạm phát và sẽ bắt đầu thấy các số liệu âm theo tháng (m/m), giúp hạ nhiệt mức lạm phát tổng thể trên +4% đang bóp nghẹt người tiêu dùng hiện nay.

Dưới đây là bốn lĩnh vực đang được hưởng lợi trực tiếp:

Cổ phiếu ngành hàng không

Một trong những bên chịu tổn thất lớn nhất từ cuộc chiến là các hãng hàng không, khi họ bị giáng đòn bởi giá dầu cao và giá nhiên liệu bay tăng vọt — đặc biệt là do sự sụt giảm công suất lọc dầu tại Trung Đông. Quỹ ETF ngành hàng không JETS đã tăng 4% và hứa hẹn sẽ là bên hưởng lợi chính khi đảo ngược hoàn toàn đà giảm trong thời kỳ chiến tranh. Hơn nữa, các hãng hàng không cho biết nhu cầu thị trường vẫn rất kiên cường bất chấp việc giá vé tăng +20% để bù đắp chi phí nhiên liệu. Điều này cho thấy nhu cầu bay ngầm tảng của hành khách là cực kỳ mạnh mẽ.

Ngành tàu biển du lịch (Cruise ships)
Một lĩnh vực dịch vụ lữ hành khác cũng đang thể hiện sức mạnh trong hôm nay là các hãng tàu du lịch, với Carnival tăng 6%. Tôi đã từng nhấn mạnh mã này như một cái tên tiềm năng sẽ chiến thắng nếu hòa bình lập lại vài lần trong suốt cuộc chiến, và nó đang thể hiện rất tốt. Dù ban đầu bị vùi dập nghiêm trọng không kém ngành hàng không, nhưng Carnival lại ít bị tổn thương bởi rủi ro giá nhiên liệu hơn. Sự kiên cường của Carnival trong thời gian gần đây đã chuyển hóa thành đà tăng trưởng mạnh mẽ vào hôm nay.

Vàng
Vàng là người chiến thắng lớn trong ngày hôm nay và các cổ phiếu khai thác vàng đặc biệt bứt phá với nhiều mã tăng hơn 10%. Tuần trước, vàng tưởng chừng như đã rơi vào xu hướng giảm khi phe mua chấp nhận buông tay ở thời điểm tồi tệ nhất, có lẽ do quá phụ thuộc vào phân tích kỹ thuật. Vàng rõ ràng là bên hưởng lợi khi chiến tranh kết thúc, bởi các nền kinh tế thị trường mới nổi sẽ quay lại tích lũy dự trữ vàng — hoạt động từng bị đe dọa do thâm hụt tài khoản vãng lai khi giá dầu tăng vọt. Tôi muốn thấy vàng vượt trở lại trên mức 4500 USD để kích hoạt lại đà tăng trưởng (momentum trade), nhưng mức tăng 142 USD lên 4361 USD ngày hôm nay đã là một khởi đầu tuyệt vời.

Đồng Euro
Đồng Euro đã tăng 48 pip trong ngày hôm nay và tôi nghĩ đà tăng sẽ còn tiếp diễn nếu nền hòa bình được duy trì. Nền kinh tế Khu vực đồng Euro (Eurozone) đặc biệt nhạy cảm với các dòng chảy năng lượng thông qua dầu mỏ và khí LNG. Sự hạ nhiệt của giá dầu thô là một chất xúc tác mạnh mẽ cho đồng Euro, và đây là một trong những giao dịch hưởng lợi từ hòa bình (peace trade) rõ ràng nhất. Thị trường hiện tại vẫn còn chậm chân trong việc mua vào đồng Euro khi hòa bình lập lại, nhưng nếu nhìn về giai đoạn trước chiến tranh vào đầu năm, đã có thời điểm ngắn ngủi cổ phiếu châu Âu trở thành "ngôi sao của tuần" và tôi nghĩ xu hướng đó hoàn toàn có thể quay trở lại.

PPI tháng tư của Canada -3.5% so với cùng kì năm trước, con số dự kiến -1.8%
PPI -0.2% so với cùng kì tháng trư
Chỉ số giá nguyên vật liệu so với tháng trước +2.9%

Chỉ số phi sản xuất của FED Philadelphia ở mức -16 điểm, con số tháng trước là -22.8 điểm
Chỉ số hoạt động kinh doanh doanh nghiệp -9.5 điểm
Đơn đặt hàng mới đạt 2.7 điểm
Việc làm toàn thời gian ở mức 14.9 điểm

Theo cựu Chủ tịch Fed Ben Bernanke và cựu Giám đốc Quỹ Tiền tệ Quốc tế Olivier Blanchard, Cục Dự trữ Liên bang cần phải hạ nhiệt thị trường lao động đang quá nóng để chế ngự lạm phát, mặc dù không rõ tỷ lệ thất nghiệp phải tăng đến mức nào để đạt được điều đó .

Trong khi giá cả hàng hóa tăng mạnh là động lực chính dẫn đến lạm phát gia tăng trong 2 năm rưỡi qua, tác động của thị trường việc làm “chặt chẽ” đang gia tăng và có khả năng sẽ dai dẳng hơn, họ cho biết trong một báo cáo.

Thống đốc Ngân hàng trung ương Anh (BoE) Andrew Bailey cho biết:

Tăng lãi suất phải được tiến hành cẩn thận
Không thể cố gắng chống lạm phát với việc tăng lãi suất một cách nhanh chóng và mạnh mẽ
Chúng ta đang tiến gần đến đỉnh lãi suất

Trong khi đó, nhà hoạch định chính sách của BOE, Catherine Mann, nói rằng họ chưa thể đưa ra quyết định về mức lãi suất cao nhất, tình hình sẽ phụ thuộc vào dữ liệu.

BTC đang đi ngang trên mức 27,300 sau khi tăng mạnh.

Tuy nhiên triển vọng của tài sản rủi ro như BTC vẫn chưa chắc chắn. Theo CoinShares, các khoản đầu tư vào quỹ tiền điện tử đã giảm tuần thứ năm liên tiếp xuống còn 32 triệu đô la vào tuần trước, với các khoản đầu tư vào bitcoin giảm 33 triệu đô la và đầu tư vào Ethereum giảm 1 triệu đô la. Theo Santiment, số lượng BTC và ETH trên các sàn giao dịch đã giảm xuống mức thấp nhất trong vài năm,

Đồng bạc xanh đang tăng giá so với hầu hết các đồng tiền chính, trừ JPY. Bên cạnh đó, lợi suất TPCP Hoa Kỳ cũng đồng loạt tăng điểm trên khắp các kỳ hạn.

Giá dầu giảm vào thứ Ba do lo ngại của giới đầu tư về nguy cơ Mỹ vỡ nợ làm giảm khẩu vị rủi ro, bất chấp thị trường thắt chặt hơn do nhu cầu xăng tăng theo mùa và OPEC+ cắt giảm nguồn cung.

Tổng thống Joe Biden và Chủ tịch Hạ viện Kevin McCarthy đã kết thúc các cuộc đàm phán vào thứ Hai mà không đạt được thỏa thuận về việc tăng trần nợ trị giá 31.4 nghìn tỷ USD.

Dữ liệu hàng tồn kho mới nhất của Mỹ sẽ được chú ý, với các nhà phân tích dự đoán sẽ cho thấy lượng dầu thô dự trữ tăng nhẹ.

Trong một cuộc phỏng vấn, Thủ tướng Hungary Viktor Orban (Hungary được coi là quốc gia Liên minh châu Âu thân cận nhất với Điện Kremlin, cho biết Ukraine không thể chiến thắng trong cuộc chiến chống lại Nga.

“Nhìn vào các con số, nhìn vào môi trường xung quanh, nhìn vào thực tế là NATO chưa sẵn sàng gửi quân, rõ ràng là không có chiến thắng nào cho những người Ukraine tội nghiệp trên chiến trường,” Orban nói với Tổng biên tập Bloomberg John Micklethwait vào hôm nay.

Thống đốc BOE Bailey phát biểu:

Lạm phát đã đảo chiều
Ủy ban chính sách tiền tệ (MPC) sẽ điều chỉnh mức lãi suất điều hành cần thiết để đưa lạm phát trở lại mục tiêu trong trung hạn
Một vài tín hiệu cho thấy thị trường lao động đang nới lỏng
Chúng tôi đã đánh giá thấp lạm phát lương thực - thực phẩm
Nếu có thêm bằng chứng về áp lực lạm phát dai dẳng thì chính sách tiền tệ sẽ thắt chặt hơn

Cập nhật diễn biến phiên điều trần:

Kỳ vọng lạm phát trong dài hạn vẫn chưa vượt ra xa khỏi phạm vi mục tiêu
Quyết định chính sách sẽ được đưa ra sao cho phù hợp với diến biến thực của nền kinh tế
BOE đã đánh giá thấp mức độ dai dẳng của lạm phát

Cập nhật FX: GBP đã quay trở lại mức thấp mới được thiết lập đầu phiên Âu, sau báo cáo sơ bộ về PMI sản xuất tiếp tục suy yếu trong tháng 5 tại Anh.

Tháng 3: 45 tỷ EUR
Tháng 2: 21.3 tỷ EUR

Thặng dư tài khoản vãng lai của khu vực đồng Euro tiếp tục mở rộng khi các điều kiện bình thường hóa sau thâm hụt nặng nề do khủng hoảng năng lượng tại châu Âu vào năm ngoái.

Chỉ số PMI toàn phần đạt 53.9 (dự báo 54.6, trước đó 54.9)
Chỉ số PMI sản xuất đạt 46.9 (dự báo 48, trước đó 47.8)
Chỉ số PMI dịch vụ đạt 55.1 (dự báo 55.5 trước đó 55.9)

Chỉ số PMI toàn phần đạt 53.3 (dự báo 53.7, trước đó 54.1)
Chỉ số PMI sản xuất đạt 44.6 (dự báo 46.2, trước đó 45.8)
Chỉ số PMI dịch vụ đạt 55.9 (dự báo 55.6 trước đó 56.2)

Đây là một trong những kỳ vọng hawkish hơn khi HSBC nhận thấy ECB sẽ có thêm nhiều đợt tăng lãi suất 25bp vào tháng 6, tháng 7 và sau đó là tháng 9.
Thị trường tiền điện tử hiện chỉ định giá đỉnh lãi suất của ECB là 3.70%

HSBC là ngân hàng châu Âu kiếm lời nhất từ các 'thiên đường thuế'

Chỉ số PMI sản xuất đạt 42.9 (dự báo 44.9, trước đó 44.5)
Chỉ số PMI dịch vụ đạt 57.8 (dự báo 55, trước đó 56)

Phản ứng của EUR ngay sau đó:

Đồng bạc xanh hồi phục, tăng lên trên mức 103.300 trong bối cảnh vấn đề trần nợ của Hoa Kỳ vẫn còn không chắc chắc.

Lợi suất TPCP Hoa Kỳ đồng loạt tăng nhẹ trên khắp các kỳ hạn khi cuộc nói chuyện của Biden và Mc Carthy kết thúc khá tích cực dù chưa có thỏa thuận nào được đưa ra.

Hiện AUDUSD đang đảo chiều tăng nhẹ trong phiên, dao động quanh 0.6658.

HĐTL DAX ĐI NGANG
HĐTL FTSE đi ngang

Điều này cũng phản ánh những thay đổi nhẹ trong hợp đồng tương lai của Hoa Kỳ, vì chứng khoán châu Âu đang chờ đợi dữ liệu PMI sau đó để có thêm manh mối trong tuần.

USD phục hồi nhẹ trong phiên Á, hiện DXY đang ở mức 103.306
NZD chuyển xuống yếu nhất, NZDUSD hiện đang dao động quanh 0.6273

Bạc liên tục giảm từ đầu phiên Á, hiện đã xuống dưới mức $23.500, dao động quanh $23.477.

Đáng chú ý là USD/CHF ở mức 0.8975, nằm giữa cả hai đường trung bình động 100 và 200 giờ lần lượt ở 0.8998 và 0.8973. Điều đó có thể hạn chế sự tăng giá của cặp tiền trong ngắn hạn.

Nhưng hãy cảnh giác rằng dữ liệu PMI ở châu Âu có thể là tác nhân kích hoạt các động thái trên thị trường trái phiếu và đồng đô la, điều này có thể tác động thêm đến hành động giá trong phiên tới.

Bitcoin tiếp tục tăng mạnh trong phiên Á, hiện đang ở mức $27,404.9.

Dầu thô WTI hiện đang giao dịch quanh mức $72.24/thùng.

JPYUSD hiện đảo chiều tăng nhẹ, dao động quanh mức 138.55
CHF chuyển xuống xếp cuối, USDCHF hiện đang ở mức 0.8984.