Tiêu điểm thị trường

Chỉ số DXY giảm trong phiên thứ Năm, giữa những lo ngại về nguy cơ chính phủ Mỹ đóng cửa một phần vào cuối tuần này, cùng với căng thẳng Mỹ–Iran leo thang gây sức ép lên tâm lý thị trường. Ngoài ra, dữ liệu cho thấy thâm hụt thương mại của Mỹ trong tháng 11 tăng mạnh hơn dự kiến, lên mức cao nhất trong bốn tháng, cũng là yếu tố bất lợi cho đồng USD. Tuy nhiên, đồng đô la đã phục hồi khỏi mức thấp nhất trong ngày khi lực mua bù vị thế bán xuất hiện sau tín hiệu cho thấy thỏa thuận ngân sách đang tiến triển. Lãnh đạo phe đa số Thượng viện John Thune cho biết một thỏa thuận sơ bộ có thể sẽ đưa Bộ An ninh Nội địa vào diện được cấp ngân sách tạm thời, trong khi các cơ quan khác sẽ được tài trợ đến ngày 30/9. Ngoài ra, dữ liệu cho thấy đơn hàng nhà máy của Mỹ trong tháng 11 tăng mạnh nhất trong sáu tháng qua cũng góp phần hỗ trợ đồng bạc xanh.

• Chỉ số DXY -0.17%

• EUR/USD +0.18%

• GBP/USD +0.04%

• USD/JPY -0.17%

• AUD/USD +0.19%

• NZD/USD +0.33%

• USD/CAD -0.42%

• USD/CHF: -0.44%

Chứng khoán Mỹ chốt phiên trái chiều sau một ngày giao dịch đầy biến động, khi cổ phiếu công nghệ biến động mạnh theo kết quả kinh doanh. Cổ phiếu Microsoft (MSFT) và Meta Platforms (META) đi theo hai hướng trái ngược nhau, trong bối cảnh nhà đầu tư lo ngại chi tiêu khổng lồ cho trí tuệ nhân tạo có thể không mang lại lợi nhuận tương xứng. Cổ phiếu Meta tăng 10% trong khi Microsoft giảm tới 12% — đánh dấu phiên lao dốc mạnh thứ bảy trong lịch sử của tập đoàn này.

• Dow Jones +0.11%

• S&P 500 -0.13%

• Nasdaq Composite -0.27%

Thị trường vàng chứng kiến một phiên giao dịch “điên rồ” khi giá vàng 5,575 USD/ounce, sau đó sụt mạnh về 5,100 USD chỉ trong khoảng 30 phút tại phiên Mỹ. Tuy nhiên, giá vàng nhanh chóng phục hồi, dần hình thành vùng hỗ trợ và leo trở lại lên khoảng 5,400 USD vào cuối ngày, kết phiên gần như đi ngang. Bạc cũng trải qua biến động mạnh tương tự. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm 2 điểm cơ bản xuống 4.23% trong phiên thứ Năm khi giới đầu tư chuyển sang trạng thái chờ đợi dữ liệu việc làm tháng 1, dự kiến công bố tuần tới, nhằm tìm thêm tín hiệu về sức khỏe thị trường lao động và lộ trình cắt giảm lãi suất trong năm 2026. Thị trường cũng kỳ vọng Quốc hội Mỹ có thể đạt được thỏa thuận về việc siết chặt quy định đối với cơ quan nhập cư liên bang, qua đó giúp tránh được nguy cơ đóng cửa chính phủ vào cuối tuần

Dữ liệu cán cân thương mại tháng 11 năm 2025 của Mỹ

• Cán cân thương mại: -56.8 tỷ USD (Dự kiến: -40.5 tỷ USD, Tháng trước: -29.4 tỷ USD)

• Cán cân thương mại hàng hóa: -62.3 tỷ USD (Tháng trước: -56.57 tỷ USD)

Sự cải thiện lớn trong dữ liệu tháng Mười đã dẫn đến một sự nhảy vọt trong các dự báo GDP Quý 4.

Báo cáo năng suất Quý 3 đã được công bố:

• Năng suất: +5.1% (Dự kiến: +4.9%)

• Chi phí lao động đơn vị: -1.2% (Dự kiến: -1.9%)

Báo cáo Thương mại Quốc tế về Hàng hóa và Dịch vụ của Hoa Kỳ, thường được gọi là báo cáo cán cân thương mại, là một chỉ số kinh tế hàng tháng do Cục Thống kê Dân số Hoa Kỳ và Cục Phân tích Kinh tế cùng công bố. Nó đo lường sự khác biệt giữa giá trị tiền tệ của xuất khẩu và nhập khẩu.

Một giá trị dương cho thấy thặng dư thương mại, trong khi một giá trị âm—một thực tế nhất quán đối với Hoa Kỳ kể từ năm 1975—đại diện cho thâm hụt thương mại. Báo cáo này là một thành phần quan trọng để tính toán tổng sản phẩm quốc nội và cung cấp cái nhìn sâu sắc về nhu cầu tiêu dùng, sức khỏe sản xuất và sức mạnh của đô la Mỹ trên thị trường toàn cầu.

• Số đơn xin trợ cấp lần đầu: 209,000 (Dự kiến: 205,000, Tuần trước: 200,000 - điều chỉnh thành 210,000)

• Số đơn xin tiếp tục trợ cấp: 1,827,000 (Dự kiến: 1,860,000, Tuần trước: 1,849,000 - điều chỉnh thành 1,865,000)

Đây là một báo cáo tuyệt vời khác, đặc biệt là về phía số đơn xin trợ cấp liên tục, điều này có thể chỉ ra một tỷ lệ thất nghiệp thấp hơn.

Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Mỹ đã chỉ ra một thị trường lao động "tuyển dụng thấp, sa thải thấp" vào năm 2025 khi số đơn xin trợ cấp ban đầu vẫn ổn định, trong khi số đơn xin trợ cấp liên tục đạt mức cao nhất trong chu kỳ mới.

Gần đây hơn, dữ liệu số đơn xin trợ cấp thất nghiệp đã cho thấy một sự cải thiện đáng kể. Trên thực tế, số đơn xin trợ cấp ban đầu đã giảm xuống mức thấp nhất trong chu kỳ và xu hướng tăng của số đơn xin trợ cấp liên tục đã bắt đầu đảo ngược. Vẫn còn sớm để nói, nhưng có vẻ như thị trường lao động đang ngày càng tốt hơn khi sự không chắc chắn của doanh nghiệp giảm bớt.

Thị trường:

• CAD dẫn đầu, GBP tụt lại trong ngày.

• Chứng khoán châu Âu cao hơn, nhưng DAX giảm do SAP, Deutsche; hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0.2%.

• Lợi suất 10 năm của Mỹ đi ngang ở mức 4.249%.

• Vàng tăng 2.5% lên 5,538 USD.

• Dầu thô WTI tăng 2.3% lên 64.70 USD.

• Bitcoin giảm 1.6% xuống 87,878 USD.

Đây là một phiên giao dịch tương đối yên tĩnh và bình lặng hơn, với thị trường ổn định sau những diễn biến sôi động ngày hôm qua. Đồng đô la đã bị đánh bại vào đầu ngày với sự tạm lắng của ngày hôm qua dường như chỉ tồn tại trong thời gian ngắn. Tuy nhiên, đồng bạc xanh đang phục hồi một chút trong ngày hôm nay để giữ ở mức gần như không đổi với một số hoạt động chốt lời cũng được thấy ở vàng và bạc.

EUR/USD đang đối mặt với một số kháng cự bổ sung gần 1.2000 sau khi các nhà hoạch định chính sách của ECB can thiệp bằng một số lời nói. Cặp tiền này đang đi ngang ở mức 1.1950 với mức cao trước đó chạm 1.1996. Trong khi đó, USD/JPY cũng đi ngang ở mức 153.35 sau khi giữ gần mức 153.00 vào đầu phiên. Rủi ro can thiệp của Tokyo vẫn còn cao, vì vậy hãy theo dõi chặt chẽ cặp tiền này.

Bên cạnh đó, USD/CHF cũng đã phục hồi từ 0.7650 để đi ngang ở mức 0.7680 hiện tại và AUD/USD chỉ tăng nhẹ 0.1% lên 0.7047 - giảm so với mức cao 0.7095 vào đầu ngày.

Vàng đã tăng lên gần 5,600 USD một lần nữa trước khi hoạt động chốt lời diễn ra và chúng ta đã thấy một sự sụt giảm xuống 5,470 USD trước khi quay trở lại 5,538 USD hiện tại. Trong khi đó, bạc đã đạt mức kỷ lục mới chỉ trên 120 USD trước khi giảm trở lại mức 115 USD và sau đó quay trở lại hiện tại để giữ gần các mức cao.

Ở thị trường khác, chứng khoán châu Âu đang cho thấy dấu hiệu phục hồi sau đợt giảm ngày hôm qua. Chỉ số CAC 40 tăng 0.5% với các cổ phiếu xa xỉ ổn định sau đợt bán tháo mạnh ngày hôm qua do báo cáo thu nhập đáng thất vọng của LVMH. Chỉ số DAX là chỉ số tụt hậu duy nhất với một số tín hiệu đỏ từ báo cáo thu nhập của SAP, khiến cổ phiếu giảm 11% - mức giảm mạnh nhất kể từ năm 2020.

Đối với hợp đồng tương lai của Mỹ, cổ phiếu công nghệ đang giữ vững ở mức cân bằng sau các báo cáo thu nhập quan trọng ngày hôm qua từ Microsoft, Meta và Tesla. Hợp đồng tương lai S&P 500 và Nasdaq đều tăng 0.2% trong ngày.

Thống đốc Ngân hàng Trung ương Canada, ông Tiff Macklem, vừa đưa ra những nhận định thẳng thắn về những thách thức mà các chính sách của Donald Trump đang đặt ra cho nền kinh tế toàn cầu.

Những nội dung chính trong phát biểu:

• Rủi ro mới: Xuất hiện những tiềm năng bất thường về một cú sốc hoặc sự gián đoạn mới do các chính sách của Trump.

• Địa chính trị & Fed: Rủi ro địa chính trị đang ở mức cao; đồng thời, các cuộc tấn công nhắm vào tính độc lập của Fed là một rủi ro then chốt khác.

• Quản trị bất ổn: Không có cách nào dễ dàng để quản lý loại bất ổn này.

• Tầm quan trọng của Fed: Một Cục Dự trữ Liên bang (Fed) thiếu đi tính dự báo sẽ không mang lại điều tốt đẹp cho bất kỳ ai.

• Vị thế đồng USD: Tính khó đoán của chính sách Mỹ đã làm xói mòn vị thế của đồng Đô la với tư cách là tài sản an toàn toàn cầu.

• Tỷ giá USD/CAD: Tỷ giá này vốn không phải là mối bận tâm lớn của BoC trong những năm gần đây. Tuy nhiên, nếu biến động quá mạnh, nó sẽ ảnh hưởng đến các dự báo kinh tế và BoC buộc phải tính đến yếu tố này.

• Triển vọng dễ tổn thương: Các dự báo kinh tế hiện nay đang đứng trước nhiều rủi ro tiêu cực và trở nên dễ bị tổn thương hơn.

Đây là một cái nhìn rất thực tế trong bối cảnh hầu hết các ngân hàng trung ương lớn hiện nay không chỉ phải lo đối phó với các vấn đề trong nước. Như ông Macklem đã đề cập, việc Trump gây sóng gió trên chính trường địa chính trị và tấn công tính độc lập của Fed là hai yếu tố không thể ngó lơ. Chúng không chỉ gây tác động đơn lẻ mà còn cộng hưởng lên thị trường, minh chứng bằng việc kim loại quý tăng vọt trong khi đồng Đô la lao dốc.

Khi được hỏi về việc liệu rủi ro trong cuối năm nay sẽ nghiêng về phía cắt giảm hay tăng lãi suất, ông Macklem đã chọn cách tiếp cận thận trọng:

"Để đưa ra nhận định về sự cân bằng rủi ro, bạn cần phải gán được các xác suất cụ thể cho từng kịch bản rủi ro đó. Và thành thật mà nói, tôi nghĩ chúng tôi đang thấy việc này là cực kỳ khó khăn."

Sau khởi đầu phiên đầy khó khăn, đồng Đô la Mỹ đang ghi nhận sự phục hồi khiêm tốn trong phiên giao dịch sáng tại Châu Âu. Đồng bạc xanh đã xóa bỏ phần lớn đà sụt giảm trước đó và hiện đang duy trì quanh mức tham chiếu của ngày.

1. Diễn biến các cặp tiền tệ chính

• EUR/USD: Từng chạm mức cao 1.1996 nhưng hiện đã lùi về vùng 1.1950. Ngưỡng 1.2000 đang trở thành "lằn ranh đỏ" cực kỳ quan trọng khi các nhà hoạch định chính sách của ECB bắt đầu có những can thiệp bằng lời nói để kiềm chế sức mạnh của đồng Euro.

• AUD/USD: Giảm về mức 0.7047 sau khi đạt đỉnh ngày tại 0.7094.

• USD/JPY: Đang nỗ lực giữ vững trên mốc 153.00, giao dịch quanh mức 153.30. Thị trường đang đặc biệt chú ý đến ngưỡng kháng cự 153.71. Giới chức Tokyo vẫn đang trong trạng thái sẵn sàng can thiệp nếu áp lực mất giá của đồng Yên quay trở lại, đặc biệt là sau khi họ đã thành công phá vỡ ngưỡng hỗ trợ tại đường trung bình động 100 ngày (MA100) vào thứ Ba.

• USD/CHF: Đã hồi phục nhẹ từ mức thấp quanh 0.7650 lên 0.7677.

Dù có sự hồi phục này, đồng Đô la Mỹ vẫn chưa thực sự thoát khỏi vòng nguy hiểm. Các yếu tố cơ bản đang gây áp lực lên đồng bạc xanh vẫn còn hiện hữu, và trừ khi có một đợt điều chỉnh sâu từ nhóm kim loại quý, đồng USD vẫn sẽ phải đối mặt với nhiều thách thức.

2. Áp lực chốt lời tại nhóm kim loại quý

Sau khi thiết lập những cột mốc lịch sử, thị trường kim loại quý đang ghi nhận một đợt chốt lời nhẹ:

• Vàng: Đã lùi bước sau khi thử thách vùng giá trên 5,600 USD/oz vào đầu ngày hôm nay. Sau nỗ lực kiểm tra lại ngưỡng này vào đầu phiên Âu không thành công, giá vàng đã sụt giảm về mức thấp nhất trong giờ qua tại 5,473 USD/oz.

• Bạc: Cũng ghi nhận kịch bản tương tự khi hạ nhiệt về mức 116.96 USD/oz sau khi vừa thiết lập kỷ lục mới tại 120.47 USD/oz (xảy ra cùng thời điểm với đợt tăng giá thứ hai của vàng trong phiên Âu).

Diễn biến hiện tại cho thấy sự dịch chuyển của dòng tiền khi nhà đầu tư bắt đầu hiện thực hóa lợi nhuận sau chuỗi ngày tăng trưởng nóng theo đồ thị parabol.

PHÂN TÍCH CƠ BẢN

Giá dầu thế giới vừa thiết lập mức cao nhất kể từ tháng 9/2025 trong bối cảnh những tuyên bố đanh thép của Tổng thống Trump nhắm vào Iran đang siết chặt tâm lý thị trường. Trên mạng xã hội Truth Social ngày hôm qua, ông Trump đưa ra cảnh báo đanh thép rằng "thời gian dành cho Iran đang cạn dần" và các đòn tấn công sắp tới sẽ còn khốc liệt hơn nhiều so với năm ngoái.

Động thái này nằm trong chuỗi đe dọa tấn công quân sự của ông Trump nhằm ép Iran ngồi vào bàn đàm phán về chương trình hạt nhân. Tuy nhiên, theo ghi nhận của tờ New York Times, tiến trình thương lượng vẫn đang rơi vào bế tắc và chưa có dấu hiệu nào cho thấy Tehran sẽ sớm nhượng bộ.

Dù rủi ro địa chính trị đang là "bệ đỡ" chính, nhưng thị trường dầu mỏ còn nhận được xung lực từ phía cầu. Chỉ số kỳ vọng lạm phát (US breakevens) đã tăng vọt kể từ tháng 12 — một tín hiệu cho thấy giới đầu tư đang đặt cược vào sự khởi sắc của nền kinh tế Mỹ. Như vậy, đà tăng của giá dầu không chỉ đến từ nỗi lo thiếu hụt nguồn cung mà còn từ nhu cầu tiêu thụ thực tế đang quay trở lại.

Tăng trưởng kinh tế Mỹ liên tục vượt dự báo, cùng với đó là thị trường lao động ổn định (thể hiện qua số đơn trợ cấp thất nghiệp thấp), sẽ tiếp tục là động lực giữ giá dầu ở mức cao ngay cả khi căng thẳng tại Trung Đông hạ nhiệt.

PHÂN TÍCH KỸ THUẬT DẦU THÔ (WTI)

Khung thời gian ngày (Daily): Giá dầu thô đã chính thức bứt phá khỏi vùng đỉnh 62.37, mở đường cho phe mua hướng tới mục tiêu tiếp theo tại ngưỡng 66.44. Tại vùng giá này, thị trường có thể xuất hiện áp lực bán chốt lời nhằm đưa giá quay lại kiểm tra mức 62.37. Tuy nhiên, nếu đà tăng tiếp tục được duy trì và phá vỡ ngưỡng 66.44, mục tiêu kế tiếp của dầu WTI sẽ là mốc tâm lý 70.00.

Khung thời gian 1 giờ (1H): Xu hướng tăng ngắn hạn đang được hỗ trợ vững chắc bởi đường trendline. Phe mua dự kiến sẽ tiếp tục tận dụng các nhịp điều chỉnh về đường trendline này để gia tăng vị thế. Ở chiều ngược lại, nếu giá đánh mất mốc hỗ trợ từ trendline, một nhịp giảm về 62.37 là điều khó tránh khỏi. (Lưu ý: Các đường màu đỏ trên biểu đồ đại diện cho biên độ biến động dự kiến trong ngày hôm nay).

Thị trường chứng khoán Châu Âu đã có một phiên giao dịch bết bát vào ngày hôm qua, dẫn đầu đà giảm là chỉ số CAC 40 của Pháp. Nhóm cổ phiếu xa xỉ là tác nhân chính sau khi LVMH gây thất vọng với báo cáo lợi nhuận năm ngoái sụt giảm 13.3%. Mọi thứ đang khởi sắc hơn trong hôm nay khi hầu hết các chỉ số chính đã hồi phục đáng kể. Ngoại lệ duy nhất là chỉ số DAX của Đức, mã này vẫn đang tiếp tục duy trì sắc đỏ.

Dưới đây là bảng khảo sát nhanh các chỉ số trước khi đi sâu vào diễn biến tại Đức:

• Eurostoxx: +0.3%

• Đức (DAX): -1.0%

• Pháp (CAC 40): +0.6%

• Anh (FTSE): +0.5%

• Tây Ban Nha (IBEX): +0.3%

• Ý (FTSE MIB): +0.6%

Xét về những mã tăng điểm tốt nhất, cổ phiếu ngành khai khoáng một lần nữa vượt trội trong bối cảnh giá kim loại quý tiếp tục tăng vọt trong hôm nay. Chỉ số tài nguyên cơ bản của Eurostoxx đã duy trì đà tăng trưởng một chiều kể từ năm ngoái, phản chiếu sự bùng nổ của giá vàng và bạc. Mọi thứ thậm chí còn biến chuyển theo đồ thị parabol vào đầu năm nay.

Trong khi kết quả kinh doanh của các tập đoàn công nghệ lớn tại Phố Wall còn nhiều xáo trộn, hãng phần mềm Đức SAP đang trải qua một buổi sáng tồi tệ với cổ phiếu sụt giảm hơn 11%. Đây sẽ là đợt giảm giá mạnh nhất trong ngày của mã này kể từ năm 2020, mặc dù doanh thu quý 4 đạt mức dự báo của thị trường.

Tuy nhiên, có một vài yếu tố khiến giới đầu tư lo ngại. Công ty đã phát đi tín hiệu rằng tốc độ tăng trưởng của danh mục đơn hàng đám mây (cloud backlog) sẽ chậm lại đôi chút vào năm 2026, thay vì kỳ vọng bứt tốc của các nhà đầu tư. Cụ thể, danh mục đơn hàng đám mây hiện tại của SAP chỉ tăng trưởng 25% — không đạt mức ước tính tối thiểu 26% của các chuyên gia.

Để xoa dịu tình hình, SAP đã công bố chương trình mua lại cổ phiếu trị giá khổng lồ 10 tỷ Euro vào tháng Hai, nhưng có vẻ bấy nhiêu là chưa đủ để vực dậy tâm lý thị trường. Điều này đặc biệt đúng trong bối cảnh các công ty liên quan đến AI đang bị giám sát gắt gao với yêu cầu phải "hiện thực hóa lợi nhuận ngay lập tức" thay vì chỉ đưa ra những lời hứa hẹn dài hạn như năm ngoái.

Bên cạnh đó, cổ phiếu Deutsche Bank cũng sụt giảm hơn 2% bất chấp việc công bố mức lợi nhuận hàng năm cao nhất kể từ năm 2007. Nguyên nhân là do các công tố viên Đức đã thực hiện khám xét văn phòng của ngân hàng này tại Frankfurt và Berlin trong khuôn khổ một cuộc điều tra về rửa tiền. Sự việc này đã kéo giá cổ phiếu của ngân hàng lớn nhất nước Đức đi xuống vào ngày hôm qua và tiếp tục là lực cản lớn cho thị trường trong hôm nay.

PHÂN TÍCH CƠ BẢN

Đồng USD: Đồng Đô la Mỹ vẫn đang trong thế phòng thủ khi đà giảm giá được thiết lập bởi rủi ro can thiệp tỷ giá USD/JPY tiếp tục đè nặng lên đồng bạc xanh. Ngày hôm qua, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Bessent cho biết họ hiện không can thiệp vào tỷ giá Đô la - Yên; phát ngôn này đã giúp đồng USD hồi phục nhẹ nhưng không duy trì được lâu.

Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã giữ nguyên lãi suất như kỳ vọng và nâng cấp nhẹ triển vọng kinh tế hiện tại trong tuyên bố để phản ánh các dữ liệu kinh tế gần đây. Điểm bất ngờ duy nhất là việc Thống đốc Fed Waller đã bỏ phiếu ủng hộ cắt giảm lãi suất. Đây có thể là nỗ lực cuối cùng của ông nhằm đảm bảo việc được đề cử cho ghế Chủ tịch Fed. Thời gian sẽ trả lời.

Chủ tịch Fed Powell không đưa ra nhiều chỉ dẫn về lộ trình tương lai (forward guidance) mà chỉ bám sát kịch bản cũ: lặp lại lập trường trung lập và phụ thuộc vào dữ liệu. Tối nay, dữ liệu về Số đơn trợ cấp thất nghiệp của Mỹ sẽ được công bố, điều này có thể hỗ trợ đồng USD nếu con số thực tế khả quan. Ngược lại, đồng bạc xanh có thể vẫn sẽ yếu thế cho đến khi có thông báo mới.

Đồng JPY: Về phía đồng Yên Nhật, không có gì thay đổi. Cần nhắc lại rằng, tuần trước Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) đã giữ nguyên lãi suất và nâng nhẹ dự báo tăng trưởng cũng như lạm phát nhờ các chính sách tài khóa mở rộng.

Thống đốc Ueda không đưa ra chỉ dẫn mới nào, ông chỉ lặp lại rằng BoJ sẽ tiếp tục tăng lãi suất nếu triển vọng kinh tế được hiện thực hóa. Ông nói thêm rằng diễn biến giá cả trong tháng Tư sẽ là yếu tố được cân nhắc cho đợt tăng lãi suất tiếp theo. Điều này gợi ý rằng tháng Tư là thời điểm họ kỳ vọng sẽ thực hiện một đợt tăng lãi suất khác nếu dữ liệu ủng hộ.

Đồng Yên đã mạnh lên trên diện rộng hoàn toàn là nhờ các cuộc thảo luận về "kiểm tra tỷ giá" (rate check), khi những người tham gia thị trường lo sợ một đợt can thiệp sắp xảy ra — điều mà thực tế đã không diễn ra. Việc can thiệp không giải quyết được các vấn đề cốt lõi, do đó đồng JPY dự kiến sẽ tiếp tục yếu đi cho đến khi BoJ chuyển sang lập trường "diều hâu" hơn.

PHÂN TÍCH KỸ THUẬT USD/JPY

Khung thời gian ngày (Daily): Trên biểu đồ ngày, có thể thấy USD/JPY đang tích lũy dưới ngưỡng hỗ trợ quan trọng 154.50 (hiện đã trở thành kháng cự). Phe bán có khả năng sẽ tham gia quanh ngưỡng kháng cự này với mức rủi ro được xác định phía trên để kỳ vọng một đợt sụt giảm về đường xu hướng chính (major trendline). Ngược lại, phe mua sẽ chờ đợi một cú bứt phá lên trên để đẩy tỷ giá quay trở lại mốc 159.00.

Khung thời gian 4 giờ (4H): Trên biểu đồ 4 giờ, đà giảm mạnh gần đây đã suy yếu. Phe bán sẽ có tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận (R:R) tốt hơn quanh vùng kháng cự, trong khi phe mua sẽ tìm kiếm cơ hội bứt phá để lập những đỉnh cao mới.

Khung thời gian 1 giờ (1H): USD/JPY tích lũy dưới ngưỡng kháng cự then chốt khi nỗi lo can thiệp hạ nhiệt. Kịch bản nào tiếp theo? Trên biểu đồ 1 giờ, một đường xu hướng tăng nhỏ đang định hình hành động giá hiện tại. Nếu có nhịp điều chỉnh về đường xu hướng này, phe mua có thể dựa vào đó để tiếp tục đẩy giá lên các mức cao mới. Trong khi đó, phe bán sẽ chờ đợi giá phá vỡ xuống dưới để gia tăng các vị thế bán khống hướng về đường xu hướng chính. (Các đường màu đỏ xác định phạm vi biến động trung bình ngày - ADR cho hôm nay).

CÁC CHẤT XÚC TÁC SẮP TỚI

• Hôm nay: Công bố số đơn trợ cấp thất nghiệp của Mỹ.

• Ngày mai: Kết thúc tuần với báo cáo CPI Tokyo và chỉ số PPI của Mỹ.

Trong bối cảnh rủi ro can thiệp vẫn ở mức cao, triển vọng ngắn hạn của USD/JPY tiếp tục phủ bóng bất định. Thị trường đang theo dõi sát ngưỡng hành động của Bộ Tài chính Nhật Bản (MOF): mức tỷ giá nào sẽ buộc Tokyo ra tay và đâu là vùng mà giới chức có thể chấp nhận sau can thiệp. Câu hỏi lớn hơn nằm ở chỗ, nếu các yếu tố cơ bản không thay đổi, liệu đồng yên có thể duy trì đà mạnh lên hay USD/JPY sẽ sớm bật tăng trở lại.

Hiện tại, “giao dịch Takaichi” vẫn là rủi ro chủ đạo đối với đồng yên, song giới chức Nhật đang hưởng lợi từ việc USD suy yếu trên diện rộng và thị trường trái phiếu trong nước đã hạ nhiệt kể từ cuộc họp gần nhất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ). Dù vậy, các biện pháp mới chỉ dừng ở mức “kiểm tra tỷ giá”, khiến USD/JPY chỉ lùi từ vùng 159 xuống quanh 153, vẫn cao hơn khoảng 4% so với thời điểm bùng phát làn sóng Takaichi hồi đầu tháng 10.

Theo đánh giá của Bank of America, sự cân bằng trong ngắn hạn nhiều khả năng nằm trong biên độ 145–155. Khảo sát Tankan cho thấy các doanh nghiệp sản xuất lớn giả định tỷ giá trung bình cho năm tài khóa 2025 ở mức 146.50, đồng nghĩa việc USD/JPY giảm dưới 145 là điều không mong muốn. Tuy nhiên, nếu tỷ giá trượt mạnh xuống dưới 150, nguy cơ bán tháo trên thị trường chứng khoán có thể gia tăng, khiến ngưỡng can thiệp thực tế bị đẩy lên cao hơn.

Về trung hạn, Tokyo có thể chấp nhận một đồng yên mạnh hơn, với vùng mục tiêu tiềm năng 135–145, song điều này khó đạt được chỉ bằng các đợt can thiệp đơn lẻ. Bài học từ tháng 7/2024 cho thấy rõ giới hạn của công cụ này: dù USD/JPY từng bị kéo từ trên 160 xuống gần 140 trong vòng hai tháng, cặp tiền vẫn nhanh chóng phục hồi về sát 159 vào đầu năm 2025. Thực tế đó nhấn mạnh rằng, nếu không có sự thay đổi trong các yếu tố nền tảng như chính sách tiền tệ hay chênh lệch lợi suất, mọi nỗ lực can thiệp chỉ mang tính tạm thời.

-Giá vàng giảm về mức 5,493 USD/Oz khi áp lực chốt lời gia tăng

Đồng USD chững lại khi bước vào phiên châu Âu do lo ngại xoay quanh tính độc lập của Fed cùng các rủi ro kinh tế và địa chính trị, dù trước đó được hỗ trợ bởi phát biểu tương đối cứng rắn từ Chủ tịch Fed Jerome Powell và khẳng định chính sách “đồng USD mạnh” của Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent. Tâm lý thị trường vẫn thận trọng trước dữ liệu đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Mỹ, trong khi căng thẳng Mỹ–Iran tiếp tục phủ bóng lên triển vọng toàn cầu.

Trên thị trường tài chính, các đồng tiền chính biến động trái chiều: AUD và GBP giữ đà tăng nhờ kỳ vọng chính sách tiền tệ, trong khi USD/JPY giằng co giữa áp lực suy yếu của USD và sự không chắc chắn về lộ trình lãi suất của BoJ. Giá vàng và bạc điều chỉnh nhẹ sau khi lập đỉnh lịch sử, còn dầu WTI lên mức cao nhất bốn tháng nhờ tồn kho Mỹ giảm và rủi ro địa chính trị gia tăng.

 Phiên giao dịch châu Âu diễn ra khá trầm lắng khi lịch công bố dữ liệu kinh tế hầu như không có thông tin quan trọng. Các báo cáo ở mức độ thấp dự kiến sẽ không tạo ra tác động đáng kể tới định hướng chính sách của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) cũng như diễn biến thị trường.

Hiện trọng tâm của ECB đang chuyển sang theo dõi sức mạnh của đồng euro và ảnh hưởng của nó đối với triển vọng lạm phát. Sau khi lạm phát tháng trước thấp hơn dự kiến, nếu xu hướng này tiếp diễn trong bối cảnh đồng euro duy trì ở vùng cao, thị trường có thể sớm phản ánh khả năng ECB cắt giảm lãi suất trước khi năm nay khép lại.

Tại Mỹ, một số dữ liệu kinh tế thứ yếu như cán cân thương mại và đơn đặt hàng nhà máy sẽ được công bố. Tuy nhiên, tâm điểm của thị trường vẫn là báo cáo số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần.

Dự báo cho thấy số đơn xin trợ cấp lần đầu sẽ tăng nhẹ lên 205,000, so với mức 200,000 của tuần trước, trong khi số đơn tiếp tục nhận trợ cấp được ước tính ở mức 1,850,000, gần như không thay đổi so với kỳ trước.

Những tuần gần đây, dữ liệu về thị trường lao động Mỹ ghi nhận sự cải thiện đáng kể, cho thấy hoạt động tuyển dụng đang có dấu hiệu phục hồi. Nếu báo cáo lần này tiếp tục khả quan, kỳ vọng về lập trường “diều hâu” hơn của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể gia tăng trước thềm báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) vào tuần tới. Diễn biến này được đánh giá sẽ hỗ trợ đồng USD trong ngắn hạn, sau giai đoạn suy yếu vừa qua.

14:30 GMT / 09:30 ET: Ông Cipollone, thành viên Hội đồng điều hành ECB (lập trường trung lập, có quyền bỏ phiếu), dự kiến có bài phát biểu.

• Đồng yên Nhật tăng nhẹ trong phiên thứ Năm nhờ lực mua bắt đáy, song chưa đủ mạnh để hình thành xu hướng phục hồi rõ ràng.
• Quan điểm chính sách mang tính “hawkish” hơn từ Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) cùng các đồn đoán về khả năng can thiệp thị trường ngoại hối tiếp tục tạo lực đỡ cho đồng yên.
• Dù vậy, những lo ngại liên quan đến tình hình tài khóa và bất ổn chính trị trong nước đang hạn chế đà tăng của đồng JPY, khiến thị trường thận trọng trước khi số liệu CPI Tokyo được công bố vào thứ Sáu.

Phiên giao dịch hôm qua ghi nhận loạt sự kiện quan trọng, nổi bật là các quyết định chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Nhìn chung, cả hai đều không tạo ra bất ngờ lớn, trong khi Chủ tịch Fed Jerome Powell cũng không đưa ra tín hiệu mới đáng kể. Phản ứng của thị trường vì thế khá trầm lắng.

Thay vào đó, những phát biểu của Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent lại thu hút sự chú ý và được đánh giá là có ảnh hưởng rõ rệt hơn tới tâm lý nhà đầu tư. Cùng lúc, nhóm kim loại quý tiếp tục duy trì đà tăng, khi một báo cáo của Bloomberg cho thấy không chỉ các ngân hàng trung ương mà nhiều tổ chức khác cũng đang gia tăng mua vào vàng với quy mô lớn.

Về kết quả kinh doanh doanh nghiệp công bố sau giờ giao dịch, nhóm cổ phiếu công nghệ lớn trở thành tâm điểm khi có ba trong số bảy công ty công nghệ hàng đầu (“Magnificent 7”) công bố báo cáo tài chính.

Lợi nhuận công nghệ AI – ngày 29-01

Diễn biến này giúp cổ phiếu công nghệ duy trì sắc xanh, với hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0.1% và Nasdaq tăng 0.3%.

Tuy nhiên, thị trường vẫn còn nhiều yếu tố cần theo dõi trước khi bước vào những phiên giao dịch cuối cùng của tháng 1.

Về dữ liệu kinh tế, Mỹ sẽ công bố số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu trong hôm nay và chỉ số giá sản xuất (PPI) vào ngày mai.

Nhà đầu tư cũng đặc biệt quan tâm tới mốc ngày 30-01, thời hạn để chính phủ Mỹ tránh nguy cơ đóng cửa (shutdown). Trước đó, nguy cơ này gia tăng sau khi Đảng Dân chủ rút lại sự ủng hộ đối với dự luật ngân sách.

Tuy nhiên, các nguồn tin mới nhất cho thấy kịch bản đóng cửa chính phủ vẫn có thể được ngăn chặn nếu Tổng thống Donald Trump và Thượng nghị sĩ Chuck Schumer đạt được thỏa thuận loại trừ ngân sách của Bộ An ninh Nội địa (DHS) khỏi gói tài trợ tổng thể.

Đếm ngược những phiên cuối tháng 1

Quay lại với quyết định của Fed, thị trường vẫn chưa nhận được thông tin từ Tổng thống Trump về việc ai sẽ được bổ nhiệm thay thế ông Powell làm Chủ tịch Fed. Đây được xem là thời điểm nhạy cảm, nhưng thay vì chỉ trích Fed, chính quyền Mỹ để ngỏ khả năng công bố quyết định trong tuần tới, theo phát biểu của Bộ trưởng Tài chính Bessent.

Trong khi đó, mùa báo cáo lợi nhuận vẫn tiếp diễn với một số doanh nghiệp lớn đáng chú ý trong những phiên tới. Apple sẽ công bố kết quả kinh doanh sau giờ giao dịch hôm nay. Visa và Mastercard dự kiến báo cáo trong ngày thứ Năm. Sang ngày mai, thị trường sẽ đón nhận báo cáo từ Exxon Mobil, Chevron, American Express (Amex) và Verizon.

Bên cạnh các yếu tố trên, giới đầu tư tiếp tục theo dõi chặt chẽ:

• Xu hướng suy yếu của đồng USD.
• Rủi ro can thiệp tỷ giá đối với đồng yên Nhật.
• Lực mua gia tăng đối với kim loại quý.
• Các dòng tiền điều chỉnh danh mục cuối tháng, vốn thường gây biến động mạnh tại thời điểm chốt tỷ giá London fix và có thể xuất hiện đột ngột trong những ngày cuối tháng.

Giá bạc tiếp tục giao dịch gần đỉnh lịch sử được thiết lập vào sáng nay.

Giá vàng tiếp tục giao dịch gần đỉnh 5,600 USD/oz, được hỗ trợ bởi kỳ vọng Chủ tịch Fed mới dovish hơn và căng thẳng địa chính trị gia tăng

Cuộc gặp giữa Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình và Thủ tướng Anh Keir Starmer tại Bắc Kinh được xem là tín hiệu cho thấy hai bên đang tìm cách ổn định lại quan hệ song phương sau nhiều năm căng thẳng, với trọng tâm trước mắt là điều chỉnh giọng điệu hơn là tạo ra đột phá chính sách.

Cả Bắc Kinh và London đều phát đi thông điệp mềm mỏng, nhấn mạnh đối thoại, tính nhất quán dài hạn và cách tiếp cận thực dụng, trong bối cảnh chính phủ Công đảng mới của Anh muốn xây dựng một mối quan hệ “tinh tế hơn” với Trung Quốc.

Tuy nhiên, giới quan sát cho rằng đây mới chỉ là bước “hạ nhiệt” mang tính ngoại giao, khi các bất đồng cốt lõi liên quan đến an ninh, thương mại và địa chính trị vẫn còn nguyên, và hiệu quả thực sự của cuộc gặp sẽ phụ thuộc vào các động thái cụ thể trong thời gian tới.

Niềm tin kinh doanh tại New Zealand giảm nhẹ trong tháng 1 so với mức đỉnh 30 năm ghi nhận hồi tháng 12, song vẫn duy trì ở mức cao lịch sử, theo khảo sát mới nhất của ANZ Business Outlook. Các chỉ báo về hoạt động kinh tế vẫn ổn định, trong khi áp lực lạm phát có dấu hiệu quay trở lại.

ANZ cho biết chỉ số niềm tin kinh doanh tổng thể giảm 10 điểm xuống 64, sau khi tăng vọt lên 74 vào tháng 12 — mức mà ngân hàng nhận định là khó duy trì lâu. Chỉ số kỳ vọng hoạt động riêng của doanh nghiệp (expected own activity) cũng giảm 9 điểm xuống 52, song ANZ nhấn mạnh đây vẫn là mức rất cao so với xu hướng lịch sử. Các chỉ số về hoạt động thực tế tiếp tục cho thấy động lực tăng trưởng của nền kinh tế, khi chỉ số “past activity” đạt mức cao thứ hai kể từ tháng 8/2021, còn “past employment” chuyển sang vùng dương trên toàn bộ các lĩnh vực lần đầu tiên kể từ cuối năm 2022.

Khảo sát cho thấy đà phục hồi kinh tế bắt đầu tăng tốc vào cuối năm 2025 đã phần lớn được duy trì sang đầu năm 2026. ANZ cho biết hoạt động kinh tế ghi nhận trong quá khứ vẫn vững chắc, phản ánh nền tảng tăng trưởng ổn định dù lạm phát có dấu hiệu nhen nhóm trở lại.

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Jerome Powell cho biết chi tiêu tiêu dùng của người dân Mỹ vẫn duy trì khả quan, trong khi tác động từ việc chính phủ tạm thời đóng cửa dự kiến sẽ được đảo ngược trong quý này. Ông nhận định hoạt động trong lĩnh vực nhà ở vẫn yếu, và phần lớn sự chậm lại trên thị trường việc làm phản ánh việc lực lượng lao động thu hẹp, dù nhu cầu tuyển dụng cũng đã hạ nhiệt đáng kể.

Powell cho rằng lạm phát đã giảm đáng kể nhưng vẫn ở mức tương đối cao, và dự kiến sẽ dần hướng về mục tiêu 2% khi tác động tăng giá do thuế quan qua đi. Ông nhấn mạnh chính sách tiền tệ không đi theo lộ trình định sẵn, và Fed sẽ tiếp tục làm việc “với tính khách quan và liêm chính.”

Trong phần hỏi – đáp, Powell đưa ra một số điểm chính:

• Triển vọng hoạt động kinh tế đã cải thiện rõ rệt so với cuộc họp trước.

• Lạm phát diễn biến đúng như kỳ vọng.

• Các quyết định sẽ tiếp tục được đưa ra theo từng cuộc họp, dựa trên dữ liệu thực tế.

• Trong bản Dự báo kinh tế tháng 12 (SEP), phần lớn thành viên dự tính sẽ còn thêm các đợt cắt giảm lãi suất.

• Fed hiện ở vị thế thuận lợi để “để dữ liệu lên tiếng.”

• Có sự ủng hộ rộng rãi cho quyết định giữ nguyên lãi suất, bao gồm cả những thành viên không có quyền bỏ phiếu.

• Phần lớn tác động từ lạm phát do thuế quan đã lan tỏa qua nền kinh tế.

• Mức vượt mục tiêu của lạm phát hàng hóa chủ yếu đến từ yếu tố thuế quan.

• Rủi ro lạm phát tăng và rủi ro suy yếu việc làm đều đã giảm bớt.

• Các chỉ số lạm phát từ khảo sát và thị trường đều giảm mạnh, điều này “mang lại sự an tâm.”

• Việc nâng lãi suất “không phải là kịch bản cơ sở của bất kỳ ai.”

• Người tiêu dùng “trả lời khảo sát với tâm lý tiêu cực, nhưng thực tế vẫn chi tiêu mạnh.”

• Chi tiêu tiêu dùng không đồng đều giữa các nhóm thu nhập, song nhìn chung vẫn tích cực.

• “Nền kinh tế đã khiến chúng tôi bất ngờ bởi sức mạnh của nó.”

• Powell nói ông “không rút ra thông điệp đặc biệt nào từ biến động giá vàng.”

Theo giới phân tích, giọng điệu của Powell trong cuộc họp báo lần này có phần ít "dovish" hơn, nhưng phản ứng thị trường tương đối hạn chế. Lợi suất hợp đồng Fed funds tương lai hầu như không biến động đáng kể, một phần do kỳ vọng sẽ có Chủ tịch mới vào cuộc họp tháng 6. Hiện thị trường đang định giá khoảng 19 điểm cơ bản nới lỏng cho cuộc họp đó, và 46 điểm cơ bản cắt giảm lãi suất cho cả năm

Chỉ số đô la Mỹ (DXY) tăng trong phiên thứ Tư, phục hồi sau khi chạm mức thấp nhất trong gần bốn năm vào ngày hôm trước. Đà suy yếu của đồng yên đã hỗ trợ đồng bạc xanh sau khi Bộ trưởng Tài chính Mỹ Melissa Bessent khẳng định Mỹ “hoàn toàn không” can thiệp vào thị trường ngoại hối để hỗ trợ đồng yên. Đồng đô la cũng duy trì đà tăng sau khi Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) quyết định giữ nguyên lãi suất và Chủ tịch Fed Jerome Powell phát tín hiệu rằng ngân hàng trung ương sẽ giữ nguyên lãi suất trong tương lai gần. Thông cáo sau cuộc họp, Fed cho biết hoạt động kinh tế tiếp tục tăng trưởng vững chắc, trong khi lạm phát vẫn ở mức tương đối cao. FOMC cũng lưu ý “tăng trưởng việc làm duy trì ở mức thấp và tỷ lệ thất nghiệp có dấu hiệu ổn định trở lại,” đồng thời loại bỏ nhận định trước đó rằng rủi ro suy giảm việc làm đang gia tăng. Ông Powell cho biết Fed đang ở vị thế thuận lợi để chờ thêm dữ liệu trước khi đưa ra bước đi tiếp theo, đồng thời nhấn mạnh “nền kinh tế một lần nữa khiến chúng ta bất ngờ bởi sức mạnh của nó, khi khoảng cách giữa khảo sát niềm tin và chi tiêu thực tế vẫn tồn tại.”

• Chỉ số DXY +0.20%

• EUR/USD -0.88%

• GBP/USD -0.41%

• USD/JPY +0.86%

• AUD/USD +0.03%

• NZD/USD -0.12%

• USD/CAD -0.10%

• USD/CHF: +1.16%

Thị trường chứng khoán kết phiên trái chiều: S&P 500 rời khỏi mức đỉnh lịch sử, trong khi Nasdaq 100 đạt mức cao nhất ba tháng Đà biến động giằng co diễn ra sau khi Fed công bố quyết định được dự báo rộng rãi là giữ nguyên lãi suất, sau ba lần cắt giảm liên tiếp trước đó. Tuy nhiên, quyết định này không đạt đồng thuận tuyệt đối: hai Thống đốc Stephen Miran và Christopher Waller tiếp tục ủng hộ cắt giảm thêm 0.25 điểm phần trăm. Fed cho biết lựa chọn giữ nguyên lãi suất phản ánh mức độ bất định cao trong triển vọng kinh tế, đồng thời khẳng định vẫn theo dõi sát rủi ro ở cả hai mục tiêu kép – toàn dụng lao động và ổn định giá với mục tiêu lạm phát 2% trong dài hạn.

• Dow Jones +0.02%

• S&P 500 -0.01%

• Nasdaq Composite +0.17%

Giá dầu Brent và WTI tăng 1.5% lên 67.7 và 63.6 USD/thùng - mức cao nhất trong bốn tháng, sau khi Tổng thống Donald Trump đăng cho biết ông muốn Iran “ngồi vào bàn đàm phán để đạt một thỏa thuận công bằng và không có vũ khí hạt nhân.” Ông cảnh báo thời gian đang cạn dần và nhấn mạnh hạm đội tàu chiến Mỹ trong khu vực “sẵn sàng hoàn thành nhiệm vụ với tốc độ và sức mạnh.”

Vàng và bạc tăng 2.5% trong phiên thứ Tư, lập kỷ lục mới ở 5,338 USD/ounce. Kim loại quý tiếp tục bứt phá sau khi ông Trump cho biết tối thứ Ba rằng ông “hài lòng với đà suy yếu gần đây của đồng đô la,” thúc đẩy nhu cầu tìm đến vàng như tài sản trú ẩn. Bên cạnh đó, bất ổn chính trị tại Mỹ, thâm hụt ngân sách lớn và lo ngại về định hướng chính sách đã khiến giới đầu tư cắt giảm nắm giữ tài sản định giá bằng USD, chuyển sang vàng và bạc để bảo toàn giá trị. Trong khi đó, lợi suất TPCP Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 3 điểm cơ bản lên mức 4.25%

Những điểm nổi bật của quyết định lãi suất Ngân hàng Canada ngày 28 tháng 1 năm 2026. Quyết định bao gồm cả Báo cáo Chính sách Tiền tệ (MPR) mới nhất.

• Lãi suất điều hành không đổi ở mức 2.25%

• BoC cho biết triển vọng kinh tế toàn cầu và Canada ít thay đổi so với dự báo tháng Mười.

• Ngân hàng kỳ vọng lạm phát sẽ duy trì gần mục tiêu 2% trong giai đoạn dự báo.

• Tuyên bố trước đó nói "lãi suất chính sách hiện tại ở mức phù hợp" và tuyên bố mới nói "Hội đồng Điều hành đánh giá lãi suất chính sách hiện tại vẫn phù hợp".

• Tuyên bố lặp lại "nếu triển vọng thay đổi, chúng tôi sẵn sàng đáp trả".

• "Tăng trưởng kinh tế dự kiến sẽ khiêm tốn trong thời gian tới khi tăng trưởng dân số chậm lại và Canada điều chỉnh trước chủ nghĩa bảo hộ của Mỹ".

• Tăng trưởng GDP trong quý IV có khả năng đã chững lại.

Trước tuyên bố, thị trường đã định giá 8 điểm cơ bản tăng lãi suất trong năm 2026 và con số đó đã nhích lên 9 điểm cơ bản sau đó. Đô la Canada đã mạnh lên một chút.

Những điểm nổi bật từ MPR:

• GDP 2025: 1.7% (so với 1.2% trước đó)

• Dự báo GDP 2026: 1.1% (so với 1.6% trước đó)

• Dự báo GDP 2027: 1.5% (so với 1.6% trước đó)

• CPI 2026: 2.0% (so với 2.1% trước đó)

Ngân hàng Canada lưu ý rằng các bản sửa đổi của Cơ quan Thống kê Canada đối với dữ liệu tổng sản phẩm quốc nội lịch sử cho thấy nền kinh tế Canada mạnh hơn khi bước vào năm 2025 so với suy nghĩ trước đây, với GDP được điều chỉnh tăng 1.7%.

Hãy chuẩn bị cho một ngày lớn trên thị trường tài chính khi  hai quyết định của ngân hàng trung ương và một bộ ba báo cáo tài chính quan trọng sẽ được công bố

Ngày đã khởi đầu với lực mua lớn vào vàng, chứng kiến một đợt tăng giá lên tới 5,311 USD. Hiện tại, giá đã giảm trở lại còn 5,275 USD nhưng vẫn tăng 86 USD trong ngày, tương đương 1.9%. Hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0.2% và đô la Mỹ đã phục hồi sau cú giảm mạnh ngày hôm qua.

Fed là điểm nhấn, nhưng Ngân hàng Canada sẽ ra quyết định trước vào lúc 21h45 theo giờ Việt Nam. Có rất ít khả năng có một động thái nào đối với lãi suất điều hành và thị trường rất không chắc chắn về những gì sẽ xảy ra tiếp theo với việc định giá cho thấy 25% khả năng cắt giảm trong vài tháng tới trước khi định giá 30% khả năng tăng vào cuối năm. Dữ liệu kinh tế đã gây bối rối với các thước đo lạm phát khác nhau di chuyển theo các hướng khác nhau và số liệu việc làm biến động. Nhà ở tiếp tục là một lực cản.

Quyết định của FOMC là vào 02h00 rạng sáng và -- một lần nữa -- không có khả năng thực sự có một động thái nào ở đây, mặc dù chúng ta có thể sẽ nhận được một sự bất đồng quan điểm khác về 50 điểm cơ bản từ ông Miran, người đang trong cuộc họp cuối cùng của mình. Đường cong tương lai lãi suất quỹ liên bang đang định giá 48 điểm cơ bản nới lỏng trong năm nay. Ông Powell đã nhấn mạnh lý do cho việc cắt giảm thêm nhưng chúng ta sẽ muốn có một cái nhìn cập nhật về hướng đi của lạm phát.

Sau giờ làm việc, một bộ ba báo cáo tài chính của nhóm Mag7 là tâm điểm với MSFT, META và TSLA. Cả ba đều tăng nhẹ trước giờ mở cửa nhưng sẽ có một số biến động lớn sau giờ làm việc. Tuần này, chúng đã di chuyển khá tốt sau một khởi đầu năm kém cỏi. Mức biến động ngụ ý của các quyền chọn là MSFT 4%, META 6% và TSLA 8%.

Các báo cáo tài chính khác sau khi đóng cửa bao gồm IBM, Whirlpool, United Rentals và Waste Management.

Tổng thống Hoa Kỳ bình luận trên mạng xã hội Truth Social: 

"Một Hạm đội khổng lồ đang hướng tới Iran. Nó đang di chuyển nhanh chóng, với sức mạnh, sự nhiệt tình và mục đích lớn lao. Đó là một hạm đội lớn hơn, do tàu sân bay vĩ đại Abraham Lincoln dẫn đầu, so với hạm đội đã được gửi đến Venezuela. Giống như với Venezuela, nó sẵn sàng, sẵn lòng và có khả năng nhanh chóng hoàn thành nhiệm vụ của mình, với tốc độ và bạo lực, nếu cần. Hy vọng Iran sẽ nhanh chóng "Ngồi vào bàn đàm phán" và đàm phán một thỏa thuận công bằng và bình đẳng - KHÔNG CÓ VŨ KHÍ HẠT NHÂN - một thỏa thuận tốt cho tất cả các bên. Thời gian không còn nhiều, nó thực sự rất quan trọng! Như tôi đã từng nói với Iran một lần trước đây, HÃY KÝ MỘT THỎA THUẬN! Họ đã không làm, và đã có "Chiến dịch Búa Nửa Đêm", một sự tàn phá lớn đối với Iran. Cuộc tấn công tiếp theo sẽ còn tồi tệ hơn nhiều! Đừng để điều đó xảy ra lần nữa. Cảm ơn sự chú ý của quý vị đối với vấn đề này! "

Có nhiều sự cấp bách hơn trong thông điệp này nhưng vẫn còn phải xem ông ấy sẵn sàng sử dụng bao nhiêu vũ lực để cố gắng ép buộc điều gì đó ở đây. Để so sánh, đã có báo cáo vào tuần trước rằng tàu sân bay USS Abraham Lincoln và một số tàu khu trục mang tên lửa dẫn đường sẽ đến Trung Đông trong tuần này.

Trong khi Trump tiếp tục giữ vững lập trường cứng rắn và khoe khoang về "hạm đội" sẽ hướng tới Iran, ông đã nói rằng "có lẽ chúng ta sẽ không phải sử dụng nó" vào tuần trước. Tuy nhiên, thông điệp mới nhất của ông ở đây nghe có vẻ đe dọa hơn một chút khi ông quảng cáo sẽ hoàn thành công việc "với tốc độ và bạo lực, nếu cần".

Nếu có, điều đó cũng chỉ tái khẳng định rằng căng thẳng địa chính trị và cách tiếp cận thất thường và hỗn loạn của chính quyền Hoa Kỳ đối với các vấn đề quốc tế vẫn còn rất hiện hữu khi bắt đầu năm mới. Tốt thôi. Nhưng tôi đoán là không nếu bạn là một người hâm mộ đô la Mỹ.

USD tiếp tục suy yếu vào ngày hôm qua khi đà giảm do rủi ro can thiệp USD/JPY thiết lập vẫn còn nguyên vẹn. Cuối ngày, chúng ta đã có một đợt tăng vọt cuối cùng xuống thấp hơn khi ông Trump phần nào ủng hộ một đồng đô la yếu bằng cách nói rằng ông hoàn toàn không lo ngại về sự sụt giảm.

Sự bán tháo trong những ngày qua không phải là một động thái do các yếu tố cơ bản thúc đẩy mà là một động thái "kỹ thuật" được kích hoạt bởi các rủi ro can thiệp. Nhìn chung, những động thái này cuối cùng sẽ phai nhạt. Vấn đề đối với đồng đô la là chưa có lý do mạnh mẽ nào để nó tăng giá.

Hôm nay, chúng ta có quyết định của FOMC, trong đó ngân hàng trung ương dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất và duy trì cách tiếp cận phụ thuộc vào dữ liệu cho các đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo. Sẽ không có bất ngờ nào tại cuộc họp này. Hãy theo dõi ông Powell và liệu ông có tiết lộ ý định ở lại hội đồng quản trị cho đến năm 2028 hay không. Điều đó có thể gây ra một phản ứng diều hâu trên thị trường.

Tháng Hai có thể là tháng mà Đô la Mỹ được giải tỏa phần nào khi chúng ta nhận được một loạt dữ liệu kinh tế khác, với báo cáo NFP có khả năng sẽ là mấu chốt cho việc định giá thị trường. Trên thực tế, chúng ta đã và đang chứng kiến những cải thiện đáng kể trong dữ liệu Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Mỹ, điều này có thể chỉ ra một sự tái tăng tốc của thị trường lao động. Thị trường vẫn đang định giá 48 điểm cơ bản nới lỏng vào cuối năm. Những đặt cược đó có khả năng sẽ bị cắt giảm trong trường hợp dữ liệu mạnh lên và sẽ cung cấp hỗ trợ cho đồng bạc xanh.

EUR:

Về phía EUR, các thành viên ECB đang bắt đầu cảm thấy bất an khi EUR/USD vượt qua mức 1.20. Đây giống như một lằn ranh đỏ khi Phó Chủ tịch ECB de Guindos năm ngoái đã nói rằng một sự gia tăng trên 1.20 sẽ làm phức tạp mọi thứ đối với họ.

Sáng nay, một vài nhà hoạch định chính sách nói về điều đó và cảnh báo rủi ro về các hành động chính sách nếu sự tăng giá của đồng euro có tác động tiêu cực đến lạm phát. Nếu đồng euro mạnh lên quá nhiều và chúng ta nhận được dữ liệu lạm phát Eurozone yếu trong những tháng tới, thì thị trường có thể kỳ vọng các nhà giao dịch sẽ định giá một đợt cắt giảm lãi suất khác từ ECB.

Giá bạc điều chỉnh nhẹ sau khi vượt mốc 116 USD/oz trong ngày hôm nay.

Giá vàng đang điều chỉnh nhẹ xuống khoảng 5,250 USD/oz sau khi vượt mốc 5,300 USD/oz.