Tiêu điểm thị trường

Tỷ lệ thất nghiệp tăng vọt phần nào được bù đắp bằng bước nhảy vọt về việc làm. Tuy nhiên, số lượng việc làm tăng là do việc làm bán thời gian. Không khó để tưởng tượng đây là do việc các công ty sa thải nhân viên toàn thời gian và thay thế bằng nhân viên bán thời gian với chi phí thấp hơn.

Nền kinh tế Nhật Bản ghi nhận suy thoái trong quý 1 năm 2024

• GDP quý 1 của Nhật Bản giảm 0.5% so với cùng kỳ quý trước
• Dự kiến: giảm 0.3% so với cùng kỳ quý trước
• Trước đó: 0.0%
• GDP deflator: 3.6%
• Dự kiến: 3.3%
• Trước đó: 3.6%

Quan chức Fed Goolsbee cho biết: 

• Nếu việc lạm phát nhà ở giảm trong dữ liệu CPI tháng 4 được duy trì thì điều đó thật tuyệt 
• Tôi vẫn lạc quan và tôi có những bằng chứng cho thấy lạm phát giá nhà giảm đáng kể

Quan chức Fed Kashkari cho biết:

• Fed tập trung vào nhu cầu cơ bản trong nền kinh tế để giảm lạm phát.
• Người Mỹ đã chi tiêu nhiều hơn mức người ta mong đợi.
• Nhà ở là lĩnh vực được rất nhiều người chú trọng.
• Câu hỏi lớn hiện nay là chính sách hiện tại của Fed thắt chặt đến mức nào
• Có lẽ chúng ta cần phải ngồi đây thêm một thời gian nữa để tìm hiểu xem lạm phát sẽ đi về đâu.
• Bảng cân đối kế toán của Fed đang diễn ra tốt đẹp
• Fed cam kết đạt mục tiêu lạm phát 2%
• Với nợ chính phủ Mỹ cao hơn, lãi suất có thể cần cao hơn trong thời gian tới để đạt được lạm phát 2%.
• Quan điểm của ông là Bitcoin có ít ứng dụng thực tế. Không phải là phương tiện đầu tư hay tiền tệ
• Nhắc lại sự hoài nghi về giá trị của tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương

Fed Atlanta hạ dự báo tăng trưởng GDP quý 4 xuống 3.8% từ 4.2% trước đó

Sau những công bố gần đây từ Cục Dịch vụ Tài chính của Bộ Tài chính Hoa Kỳ, Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ và Cục Điều tra Dân số Hoa Kỳ, mức tăng trưởng chi tiêu tiêu dùng cá nhân thực tế trong quý hai giảm từ 3.9% xuống 3.2% đã được bù đắp một chút bằng việc dự đoán tổng chi tiêu cá nhân thực tế trong quý hai tăng lên 7.3% từ 6.8%.

Cả ba chỉ số chứng khoán Mỹ đều đóng cửa ở mức kỷ lục. Dow Jones tăng 0.88%, trong khi S&P 500 tăng 1.17%, lần đầu kết thúc phiên trên 5,300. Nasdaq Composite tăng 1.40%. Cổ phiếu được hỗ trợ nhờ việc CPI tháng 4 tăng 0.3% so với cùng kỳ tháng trước, thấp hơn ước tính 0.4% của Dow Jones. CPI tăng 3.4% so với cùng kỳ năm trước. Yung-Yu Ma, giám đốc đầu tư tại BMO Wealth Management, nói với CNBC: “Thị trường đang nhận ra rằng động lực lạm phát có vẻ thuận lợi."

• Dow Jones: +0.88%
• S&P 500: +1.17%
• Nasdaq: +1.40%

Trên thị trường FX, USD yếu nhất, NZD mạnh nhất trong nhóm tiền tệ chính. USD giảm 0.70% xuống 104.25 khi khẩu vị rủi ro được cải thiện do dữ liệu CPI thấp hơn dự kiến thắp lên hi vọng cho thị trường về khả năng Fed cắt giảm lãi suất trong năm nay. EURUSD phá vỡ đường trung bình động 100 ngày ở mức 1.0823 và mức thoái lui 61.8% của đà giảm từ mức đỉnh tháng 3 ở 1.0835. Cặp tiền hướng tới việc giao dịch trong khoảng từ 1.0875 đến 1.0887. GBPUSD phá vỡ trung bình động 100 ngày ở 1.2633 và mức thoái lui 61.8% của phạm vi giao dịch năm 2024 ở mức 1.2665, đóng cửa ở 1.2684. USDJPY đóng cửa quanh mức thoái lui 38.2% của phạm vi giao dịch kể từ mức thấp nhất trong tháng 3 ở 154.96. Kể từ khi đạt đỉnh 160.20, cặp tiền đã giảm hơn 500 pip nhưng vẫn ở mức thấp nhất kể từ tháng 3 ở 146.47 trước khi dữ liệu CPI được công bố tối qua.

• DXY: -0.70%
• EURUSD +0.59%
• GBPUSD +0.74%
• AUDUSD +1.01%
• NZDUSD +1.34%
• USDJPY -0.98%
• USDCHF -0.45%
• USDCAD -0.34%

Lợi suất TPCP Mỹ đồng loạt giảm. Lợi suất kỳ hạn 10 năm giảm 10.1 bps xuống kiểm tra đường MA 200 ngày ngưỡng 4.33%. Vàng tăng mạnh nhờ đà giảm của USD và lợi suất TPCP Mỹ. Kim loại quý tăng 27.90 USD hay 1.18% lên mức 2,385.70 USD. Tâm lý risk on hỗ trợ cho Bitcoin, đẩy BTCUSDT tăng hơn 7% lên 66,000 USD. Dầu thô WTI tăng 0.83 USD hay 1.06% lên mức 78.85 USD do tồn kho dầu thô và xăng hàng tuần của Mỹ sụt giảm một cách đáng ngạc nhiên.

Đồng USD đang giảm xuống mức đáy trong ngày sau báo cáo CPI khi khẩu vị rủi ro tiếp tục được cải thiện.

Hiện tại, vàng tiếp tục phát đỉnh, chỉ số S&P 500 đạt mức đỉnh kỷ lục và thậm chí giá dầu cũng đã xóa sạch mức giảm $1 trong phiên và hiện trở lại mức giá tham chiếu.

Biểu đồ AUD/USD cho thấy những biến động mạnh sau dữ liệu CPI của Mỹ cho đến thời điểm hiện tại

Thị trường đang cảm thấy rất tích cực về khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong năm nay khi nền kinh tế có dấu hiệu chậm lại.

• Tổng lượng dự trữ dầu thô giảm 2,508,000 (Dự báo: -543,000)
• Dự trữ xăng giảm 235,000 (Dự báo: 537,000).
• Chưng cất tăng 45,000 (Dự báo: 824,000)
• Sản lượng khai thác: 13.1 mbpd - không đổi so với tuần trước.
• Công suất lọc dầu: Tăng 1.9% (Dự báo: 0.7%)

• Số liệu hàng tồn kho của doanh nghiệp Mỹ giảm 0.1% so với tháng trước (Dự báo: -0.1%. Trước đó: 0.4%)
• Số liệu tháng trước được điều chỉnh về 0.3% từ mức 0.4% trước đó
• Lượng hàng tồn kho bán lẻ không bao gồm ô tô giảm 0.2% (Trước đó: -0.3%)

• Chỉ số nhà ở NAHB tháng 5 của Mỹ: 45
• Dự kiến: 51
• Niềm tin của người xây nhà giảm sút
• Doanh số hiện tại: 51
• Doanh số bán hàng trong sáu tháng tới: 51

Lãi suất đang ảnh hưởng đến nhà ở và số lượng nhà bán đang tăng lên, đặc biệt là ở miền Nam nước Mỹ.

Một báo cáo từ Econostream Media, trích dẫn “ba người trong cuộc của Eurosystem” đã nêu bật những rủi ro đối với lạm phát và cho biết ECB “ngày càng thận trọng” về triển vọng nới lỏng quá mức dự kiến vào tháng 6.

Thị trường đang định giá mức nới lỏng 71 điểm cơ bản trong năm nay với tháng 6 gần như đã được định giá hoàn toàn.

Nhờ dữ liệu lạm phát và tăng trưởng của Hoa Kỳ tốt hơn, lợi suất và DXY giảm, chứng khoán được hỗ trợ.

Đối với các chỉ số chứng khoán Mỹ, bao gồm S&P và NASDAQ, cả hai đều vừa lập đỉnh mới mọi thời đại. Chỉ số công nghiệp trung bình Dow cũng tăng trong ngày.

• Chỉ số Dow tăng 186.52 điểm tương đương 0.47% lên 39744.64
• Chỉ số S&P tăng 26.33 điểm tương đương 0.50% lên 5273.02. Mức đỉnh mọi thời đại mới hiện là 5278.01
• Chỉ số NASDAQ tăng 89.45 điểm tương đương 0.54% lên 16600.63. Mức đỉnh mới mọi thời đại hiện nay là 16628.18.

Lợi suất của Mỹ:

• Lợi suất hai năm 4.753%, -6.6 điểm cơ bản 
• Lợi suất 5 năm 4.376%, -8.1 điểm cơ bản
• Lợi suất 10 năm 4.371%, -7.4 điểm cơ bản
• Lợi suất 30 năm 4.530%, -6.3 điểm cơ bản.

Sau khi Mỹ công bố CPI m/m thấp hơn dự kiến, DXY đã giảm mạnh xuống gần 104.4. Hiện tại, chỉ số này đã hồi phục lên 104.67.

Thị trường củng cố niềm tin vào việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 và tháng 12 do Chỉ số giá tiêu dùng của Mỹ khớp với dự báo và doanh số bán lẻ tháng 4 thấp hơn mong đợi.

Mặc dù CPI của Mỹ khớp với dự báo nhưng doanh số bán lẻ lại thấp hơn (chỉ số này vốn nổi tiếng là biến động mạnh). Biến động giá trên thị trường không thay đổi đáng kể khi các hợp đồng hoán đổi kỳ hạn của Fed dự báo mức cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào cuối năm (tăng so với mức 45 điểm cơ bản trước khi công bố dữ liệu). Điều này có thể giúp giảm bớt lo ngại lạm phát trong ngắn hạn và dẫn đến tâm lý tích cực đối với tài sản rủi ro.

Các tài sản rủi ro như cổ phiếu, bitcoin và đồng tiền yết giá dự kiến sẽ là những người hưởng lợi chính trong vài tuần tới, trừ khi chúng ta nhận được dữ liệu thất nghiệp tiêu cực bất ngờ vào ngày mai.

• Dow Jones Industrial Average tăng mạnh 161 điểm, tương đương 0.41%
• S&P 500 tăng 26.75 điểm, tương đương 0.51%
• Nasdaq tăng 94.0 điểm, tương đương 0.51%.

Doanh số sản xuất tháng 3 của Canada: -2.1% (dự kiến: -2.6%, trước đó: +0.7%).

• Doanh số bán lẻ lõi m/m: 0.2% (Dự kiến: 0.2%. Trước đó: 1.1%)
• Doanh số bán lẻ m/m: 0.0% (Dự kiến: 0.4%. Trước đó: 0.7%)
• Doanh số bán lẻ ngoại trừ tự động hóa MoM: 0.2% như dự kiến (trước đó: 1.1% điều chỉnh thành 0.9%)
• Doanh số bán lẻ ngoại trừ tự động và gas: -0.1% trước đó: 1.0% điều chỉnh thành 0.7%)

Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ thấp hơn với kỳ hạn 2 năm giảm 6.8 điểm cơ bản, kỳ hạn 10 năm giảm 6.4 điểm cơ bản.

• CPI Mỹ: 0.3% m/m (Dự kiến: 0.4%. Trước đó: 0.4%)
• CPI Mỹ: 3.4% y/y (Dự kiến: 3.4%. Trước đó: 3.5%)
• CPI lõi: 0.3 % m/m (Dự kiến: 0.3%. Trước đó: 0.4%)
• CPI lõi: 3.6% y/y (Dự kiến: 3.6%. Trước đó: 3.8%)
• Nơi ở: 5.5% y/y (trước đó: 5.7%)
• Thu nhập thực hàng tuần: -0.4% (trước đó; 0.3%)
• Đồ ăn: 0.0% m/m (trước đó: 0.1%)
• Đồ ăn: 2.2% y/y (trước đó: 2.2%)
• Năng lượng: 1.1% m/m (trước đó: 1.1%)
• Năng lượng: 2.6% y/y (trước đó: 2.1%)

Trước khi báo cáo được công bố, thị trường đã dự báo Fed sẽ cắt giảm lãi suất 47 điểm cơ bản. Đồng thời, USD/JPY được giao dịch ở mức 155,.9, EUR/USD ở mức 1.0830 và hợp đồng tương lai S&P 50 tăng 1 điểm.

Sau báo cáo, thị trường hiện đang dự báo Fed sẽ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản trong năm nay. USD/JPY giảm xuống còn 155.26, trong khi EUR/USD tăng lên 1.0854.

Vàng tăng mạnh lên 2376.66 sau dữ liệu kinh tế Mỹ.

Tin tức chính:

• Đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ giảm mạnh trước thềm dữ liệu CPI
• Quan chức ECB Muller: ECB rất có thể sẽ hạ lãi suất trong tháng 6
• Quan chức ECB Rehn: Lãi suất có thể được cắt giảm nếu niềm tin vào tiến trình giảm lạm phát được củng cố
• Báo cáo sơ bộ lần 2: GDP quý I tại Eurozone tăng 0.3% so với quý trước
• Sản xuất công nghiệp tháng 3 tại Eurozone cao hơn dự báo
• Lượng đơn đăng ký vay thế chấp MBA tại Mỹ tăng nhẹ trong tuần qua

Thị trường:

• JPY dẫn đầu, USD suy yếu nhất trong ngày
• Chứng khoán Châu Âu tăng nhẹ; HĐTL S&P 500 đi ngang
• Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm xuống 4.413%
• Vàng tăng 0,2% lên $2,363
• Dầu thô WTI giảm 0.7% xuống $77.50
• Bitcoin tăng 1.3% lên $62,445

Phiên giao dịch hôm nay diễn ra khá yên ắng do thị trường đang chuẩn bị cho dữ liệu CPI của Mỹ vào cuối ngày. Cùng với báo cáo đó, doanh số bán lẻ của Mỹ cũng sẽ được công bố

Hiện tại, đồng USD và lợi suất trái phiếu cùng suy yếu, khiến cặp USD/JPY giảm về mức 155.60. Trong khi đó, các đồng tiền ở khu vực châu Âu chỉ tăng nhẹ so với đồng USD, và các đồng tiền hàng hóa vẫn duy trì được mức tăng từ phiên châu Á. AUD/USD tăng 17 pip trong khi NZD/USD tăng 24 pip.

Trên thị trường chứng khoán, các chỉ số châu Âu vẫn giữ được tâm lý lạc quan ngay cả khi HĐTL Mỹ có phần ảm đạm. 

Hôm qua, đồng USD mất giá mạnh sau dữ liệu PPI. Phản ứng này cho thấy khẩu vị rủi ro tích cực của thị trường.

Điều này cần được quan tâm khi theo dõi báo cáo CPI của Mỹ hôm nay, nếu số liệu khớp với dự báo hoặc thấp hơn dự báo thì có khả năng sẽ dẫn đến đà bán tháo USD mạnh mẽ và khẩu vị rủi ro tiếp tục tích cực. Ngược lại, nếu lạm phát cao hơn dự báo có thể dẫn tới lực mua USD mạnh mẽ.

Trên biểu đồ ngày, chúng ta có thể thấy USD/CAD đã giảm trở lại vùng hỗ trợ quan trọng quanh mức 1.36. Tại đây, đường xu hướng và mức Fibonacci thoái lui 61.8% hội tụ. Báo cáo CPI của Mỹ hôm nay có thể sẽ định hình xu hướng thị trường trong vài tuần tới.

• Lượng đơn đăng ký tăng 0.5% (Trước đó: 2.6%)
• Chỉ số thị trường là 198.1 (Trước đó: 197.1)
• Chỉ số mua nhà: 141.7 (Trước đó: 144.2)
• Chỉ số tái cấp vốn: 499.9 (Trước đó: 477.5)
• Lãi suất thế chấp 30 năm: 7.08% (Trước đó: 7.18%)

Số lượng đơn xin vay thế chấp của Mỹ đã tăng nhẹ trong tuần qua, chủ yếu nhờ vào sự gia tăng hoạt động tái cấp vốn. Tuy nhiên, hoạt động mua nhà lại có sự suy yếu.

• Dữ liệu PPI Mỹ đã điều chỉnh và kỳ vọng về việc Trung Quốc tiếp tục hỗ trợ thị trường bất động sản nước này góp phần khiến đồng USD suy yếu.
• Chỉ số DXY hiện giảm xuống dưới 104.9

Đồng USD mất giá trước thềm dữ liệu CPI của Mỹ được nhiều người mong đợi cho tháng 4. Vào đêm qua, chủ tịch Fed Jerome Powell đã có bài phát biểu thể hiện rằng thời điểm cắt giảm lãi suất sẽ chỉ đến sau mùa hè hoặc thậm chí muộn hơn.

Tuy vậy, số liệu PPI sau điều chỉnh có vẻ như có tác động mạnh hơn đến đồng bạc xanh. Ngoài ra, tin tức về việc chính phủ Trung Quốc đang triển khai gói cứu trợ nhằm tháo gỡ khó khăn cho lĩnh vực bất động sản đang gặp khó khăn của nước này dường như tạo thêm áp lực cho chỉ số DXY.

Vào tối này, dữ liệu CPI sẽ thu hút phần lớn sự chú ý, mặc dù doanh số Bán lẻ Tháng 4 cũng sẽ được công bố cùng thời điểm. Sau đó, thị trường sẽ xem xét bài phát biểu của Chủ tịch Fed Minneapolis Neel Kashkari và quan chức Fed Michelle Bowman để có thêm manh mối về dữ liệu lạm phát

Timothy Peterson, nhà sáng lập của Cane Island Alternative Advisors cho rằng "Lợi suất của trái phiếu cấp thấp Hoa Kỳ là một chỉ báo tuyệt vời, và nó cần phải giảm xuống dưới 6% hoặc 7% để Bitcoin có thể đạt được mức $100,000 một cách bền vững vào quý 4/2024 hoặc quý 2/2025." 

Tại thời điểm viết bài, lợi suất trái phiếu cấp thấp của Hoa Kỳ, thể hiện lợi suất trái phiếu của các doanh nghiệp có rủi ro vỡ nợ cao nằm ở mức 7.54%, theo dữ liệu của YCharts.

Lãi suất được coi là một chỉ báo quan trọng đối với các thị trường tiền điện tử, vì việc hạ lãi suất thường dẫn đến lợi suất thấp hơn đối với các nhà đầu tư vào tài sản trú ẩn như trái phiếu và tiền gửi có kỳ hạn và khiến nhiều nhà đầu tư chuyển sang các tài sản rủi ro hơn như Bitcoin nhằm có được lợi nhuận đầu tư tốt hơn.

El Salvador hiện đang nắm giữ 5,750 BTC trị giá 354 triệu USD, được tích lũy trong hơn ba năm qua, với tổng cộng 474 Bitcoin trị giá 29 triệu USD đã được khai thác bằng năng lượng địa nhiệt từ núi lửa Tecapa kể từ năm 2021.

Theo Reuters, quốc gia này đã phân bổ 1.5 megawatt (MW) cho hoạt động đào tiền điện tử trong tổng số 102 MW do nhà máy điện trong nước sản xuất.

Trước sự chỉ trích càng tăng đối với việc phụ thuộc và điện và nhiên liệu hóa thạch trong hoạt động khai thác BTC, El Salvador đã nổi lên như một quốc gia tiên phong trong việc ứng dụng năng lượng tái tạo nhằm sử dụng một nguồn năng lượng thay thế cho hoạt động này.

Dữ liệu CPI của Mỹ vào tháng 4 sẽ được công bố vào lúc 19h30 tối nay. Dữ liệu này có thể thay đổi kỳ vọng thị trường về thời điểm Fed cắt giảm lãi suất, trong bối cảnh các quan chức tiếp tục thể hiện quan điểm cứng rắn và dữ liệu kinh tế gây thất vọng. Do đó, một bất ngờ trong dữ liệu CPI có thể khiến đồng USD biến động mạnh:

• Lạm phát toàn phần được dự báo ở mức 3.4% so với cùng kỳ và 0.4% so với tháng trước (Trước đó: 3.5%).

• CPI lõi được dự báo sẽ tăng 3.6% so với cùng kỳ và 0.3% so với tháng trước (Trước đó: 3.8%)

Nhiều quan chức Fed gần đây đã bày tỏ lo ngại về triển vọng lạm phát. Chủ tịch Fed Richmond Thomas Barkin cho rằng việc hành động một cách cẩn trọng vẫn sẽ khiến lạm phát trở lại mức mục tiêu 2%, trong khi Chủ tịch Fed Minneapolis Neel Kashkari lưu ý rằng việc không có bất kỳ tiến triển nào trong vấn đề kiểm soát lạm phát đang đặt ra câu hỏi về mức độ hạn chế của chính sách hiện tại. Bên cạnh đó quan chức Michelle Bowman cho biết bà không thấy hành động cắt giảm lãi suất là cần thiết trong năm nay và cần phải có nhiều dữ liệu lạm phát khả quan hơn.

Nhận định trước về dữ liệu lạm phát tháng 4, các nhà phân tích tại TD Securities cho biết: "Chúng tôi dự báo lạm phát cơ bản sẽ giảm xuống mức 0.3% m/m so với mức 0.4% trong tháng trước. Chỉ số toàn phần có khả năng ở mức 0.3% bất chấp giá năng lượng tiếp tục tăng mạnh." 

• +0.6% so với tháng trước (dự báo: 0.5%, trước đó: điều chỉnh tăng từ 0.8% lên 1%)

Các dữ liệu thành phần cho thấy mức tăng trong tháng được bù đắp bởi sự gia tăng của hàng hóa dùng cho sản xuất (+1%), trước sự sụt giảm của hàng hóa trung gian (-0.5%), năng lượng (-0.9%), hàng tiêu dùng lâu bền (-1.1%) và hàng tiêu dùng không bền (-2.7%).

• +0.2% (trước đó: điều chỉnh giảm từ 0% xuống -0.1%)

Dữ liệu không đổi so với ước tính ban đầu và một lần nữa tái khẳng định rằng nền kinh tế khu vực Eurozone đã thoát khỏi cuộc suy thoái nhẹ vào năm ngoái.

• ECB rất có thể sẽ hạ lãi suất trong tháng 6
• Nhưng vẫn cần cẩn trọng với lộ trinh chính sách sau động thái nới lỏng trong tháng 6

Cho đến nay, ECB vẫn khá nhất quán với kịch bản cắt giảm lãi suất vào tháng 6. 

Lịch trình phiên Âu ảm đạm, với dữ liệu CPI tháng 4 của Pháp tăng 2.2% so với cùng kỳ như dự báo. Tin tốt là lạm phát cơ bản hàng năm đã giảm xuống 1.9% trong tháng 4, từ mức 2.2% trong tháng 3. Điều này sẽ mang lại niềm tin lớn hơn cho ECB để hạ lãi suất, nhưng vẫn còn phải chờ xem liệu tình hình này có được duy trì đến cuối năm hay không.

Trên thị trường FX, USD tiếp tục giảm so với các đồng tiền chính trước thềm báo cáo CPI Mỹ quan trọng được công bố tối nay, với JPY dẫn đầu đà tăng. Được biết, các dữ liệu thành phần trong PPI được cùng để tính CPI đã giảm xuống, kết hợp với PPI tháng trước điều chỉnh giảm mạnh đã xoa dịu nỗi lo ngại về lạm phát. 

Tại các thị trường khác, giá đang diễn biến theo hướng kỳ vọng CPI tối nay hạ nhiệt và dường như các nhà đầu tư đang có phản ứng tương tự với dữ liệu PPI ngày hôm qua, ít nhất là vào thời điểm hiện tại.

• Chỉ số DXY giảm gần 0.2% xuống 104.83
• Khẩu vị rủi ro cải thiện và chứng khoán châu Âu mở cửa trong sắc xanh
• Vàng hiện giao dịch quanh $2373/oz, tức tăng hơn $15.5 trong ngày và đang hướng tới kiểm tra đỉnh phiên thứ Sáu tuần trước tại $2378/oz
• Lợi suất TPCP giảm khắp các kỳ hạn, với lợi suất 2 năm và 10 năm lần lượt giảm 1.3bp và 2.1bp xuống 4.80% và 4.22%
• Dầu thô đi ngang quanh $78.50/thùng

USD giảm trên diện rộng trong bối cảnh khẩu vị rủi ro cải thiện hậu báo cáo PPI trái chiều, cùng với lợi suất TPCP giảm nhẹ khắp các kỳ hạn đã trở thành động lực tích cực cho đà tăng của vàng. Hiện kim loại quý đang tăng 0.5% và giao dịch gần mức cao nhất trong ngày là $2369/oz.

USDJPY giảm 0.5% trong ngày khi USD giảm nhẹ trên diện rộng trong phiên Âu. JPY hiện đang dẫn đầu đà tăng trong số các đồng tiền chính. Nếu cặp tiền tiếp tục giảm sâu hơn sẽ gây thêm áp lực lên đồng bạc xanh.

Trên khung H1, USDJPY hiện đang quay trở lại kiểm tra đường MA 100 giờ (màu cam) ở mức 155.99. Phá qua hỗ trợ này, xu hướng trong ngắn hạn sẽ chuyển sang trung lập hơn và mở ra cơ hội giảm về 155. Nhưng điều này vẫn còn tùy thuộc vào dữ liệu CPI Mỹ tối nay.

Cần chú ý rằng phe mua đang nỗ lực đẩy cặp tiền lên cao hơn, nhưng lại đi ngược với xu hướng USD và lợi suất TPCP giảm gần đây. Nếu dữ liệu trở thành yếu tố thúc đẩy làn sóng bán tháo USD, chúng ta có thể chứng kiến động lực tăng của USDJPY "cạn kiệt". 

Theo cách nói của ông Rehn:

• "Nếu niềm tin tiếp tục được củng cố, rằng lạm phát đang tiến gần đến mục tiêu một cách bền vững, thì mức độ thắt chặt chính sách tiền tệ có thể được giảm bớt - nói một cách đơn giản là lãi suất có thể được giảm."

Trong một cuộc phỏng vấn trên đài phát thanh RTL vào thứ Tư, ông Villeroy cho biết:

• Để tránh những cú sốc bất ngờ, ECB vẫn cam kết đưa lạm phát về mục tiêu 2% vào năm 2025, từ mức 2.4% hiện tại. 
• Khi có đủ tự tin, rất có thể chúng tôi sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất và chắc chắn là tại cuộc họp vào đầu tháng 6 này
• Nền kinh tế sẽ khởi sắc hơn vào năm 2025 do chi phí vay thấp hơn sẽ thúc đẩy đầu tư
• Lạm phát chậm lại sẽ hỗ trợ chi tiêu của người tiêu dùng
• Kỳ vọng nền kinh tế sẽ phục hồi nhiều hơn trong năm tới nhờ lạm phát giảm
• Chúng ta đã tránh được nguy cơ suy thoái và hướng tới triển vọng phục hồi kinh tế, điều này cho thấy nền kinh tế Pháp tương đối mạnh mẽ

Nhận xét của ông phản ánh sự đồng thuận với việc nới lỏng, bất chấp một số nhà hoạch định chính sách hawkish hơn của ECB đã kêu gọi NHTW cần thận trọng hơn với lộ trình cắt giảm lãi suất sau động thái đầu tiên vào tháng 6. Cac ý kiến trái chiều này được xây dựng dựa trên nền tảng là tốc độ tăng lương ở mức cao dai dẳng ở Eurozone và sự không chắc chắn trên thị trường năng lượng do chiến tranh leo thang ở Trung Đông. Nền kinh tế khu vực đồng Euro tăng trưởng mạnh hơn cũng có thể khiến việc nới lỏng chính sách trở nên ít cấp thiết hơn.

Khẩu vị rủi ro cải thiện và chứng khoán châu Âu mở cửa tăng điểm trước thềm báo cáo CPI Mỹ tối nay. Được biết, các dữ liệu thành phần trong PPI được cùng để tính CPI đã giảm xuống, kết hợp với PPI tháng trước điều chỉnh giảm mạnh đã xoa dịu nỗi lo ngại về lạm phát. 

Định giá về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 hiện đang ở khoảng 85%, với tổng số mức cắt giảm là 44bp trong năm. Nhưng trong khi chờ đợi báo cáo CPI Mỹ tối nay, định giá cho tháng 7 có lẽ cũng là một con số đáng chú ý (với con số hiện đang là 34%).

Dữ liệu lạm phát tiêu dùng và doanh số bán lẻ nhẹ nhàng hơn sẽ là chìa khóa để các nhà đầu tư bắt đầu đánh giá nghiêm túc về triển vọng hạ lãi suất trong tháng 7. Và dựa trên phản ứng của thị trường tối qua, điều này chắc chắn sẽ hỗ trợ cải thiện khẩu vị rủi ro của thị trường. 

Tin xấu nhất đối với Fed sẽ là lạm phát dai dẳng ở mức cao, trong khi nền kinh tế Mỹ tiếp tục suy thoái, đặc biệt nếu điều này được phản ánh trên thị trường lao động sẽ thách thức quyết tâm của Fed trong việc giữ lãi suất ở mức cao hơn trong thời gian dài hơn. Vậy thì liệu Fed có nhượng bộ bằng việc tuyên bố rằng, ngay cả việc giảm nhẹ lãi suất thì chính sách vẫn đang thắt chặt?

Lạm phát cơ bản của Thụy Điển không đổi trong tháng trước, là một dấu hiệu đáng mừng đối với Riksbank. Vào tuần trước, Riksbank đã tiếp bước SNB trở thành NHTW lớn thứ hai trong số các quốc gia phát triển cắt giảm lãi suất.

Theo một tuyên bố từ văn phòng thống kê hôm thứ Tư, lạm phát cơ bản (không bao gồm chi phí năng lượng và ảnh hưởng của việc thay đổi lãi suất) không đổi ở mức 2.9% trong tháng 4. Con số này thấp hơn dự báo của các nhà kinh tế trong cuộc khảo sát của Bloomberg là 3% và dự báo 3.3% mà Riksbank công bố vào tháng 3.  

Dữ liệu xác nhận đánh giá của Riksbank rằng áp lực giá đang giảm dần và lạm phát đang có xu hướng hướng tới mục tiêu 2%. Nhờ vậy, các nhà hoạch định chính sách đã có đủ tự tin để giảm chi phí vay lần đầu tiên sau 8 năm, vượt lên trước các đối thủ lớn hơn bất chấp nguy cơ nó sẽ làm suy yếu đồng Krona và tăng giá hàng nhập khẩu. 

• CPI: +2.2% so với cùng kỳ (dự báo: 2.2%, trước đó: 2.3%)
• HICP: +2.4% so với cùng kỳ (dự báo: 2.4%, trước đó: 2.4%)

Tin tốt là lạm phát cơ bản hàng năm đã giảm xuống 1.9% trong tháng 4, từ mức 2.2% trong tháng 3. Điều này sẽ mang lại niềm tin lớn hơn cho ECB để hạ lãi suất, nhưng chúng ta vẫn còn cần chờ xem liệu diễn biến này có được duy trì đến cuối năm hay không.

Cập nhật FX: 

• Hợp đồng tương lai DAX của Đức +0.2%
• Hợp đồng tương lai FTSE của Anh +0.4%

Các chỉ số ở châu Âu và Mỹ đang duy trì ở mức đỉnh kỷ lục trong tuần này. Thị trường đang chờ đợi dữ liệu CPI của Mỹ vào cuối ngày hôm nay, vốn là yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến biến động của thị trường tuần này. Hợp đồng tương lai S&P 500 tăng nhẹ 0.07%.

NZD/USD tăng trên 0.6060 trong đầu phiên Âu, ghi nhận phiên leo dốc thứ hai liên tiếp và duy trì trên đường EMA 100, được hỗ trợ bởi chỉ số DXY suy yếu xuống dưới mức 105.00. Dữ liệu về chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và doanh số bán lẻ của Hoa Kỳ trong tháng 4 sẽ được công bố cuối ngày hôm nay. 

Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết hôm thứ Ba rằng lạm phát ở Mỹ có thể kéo dài hơn dự kiến, khiến Fed giữ lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn để đạt được mục tiêu 2%. Theo CME FedWatch Tool, nhà đầu tư đã dự đoán gần 65% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9 năm 2024.

Mặt khác, Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) sẽ tổ chức cuộc họp vào tuần tới. Các nhà phân tích của Westpac kỳ vọng RBNZ sẽ giữ nguyên lãi suất (OCR) ở mức 5.5% tại cuộc họp tháng 5. Thị trường kỳ vọng rằng RBNZ khó có khả năng nới lỏng chính sách trước Fed. Điều này có thể hỗ trợ cho đồng Kiwi và đóng vai trò là động lực thúc đẩy NZD/USD trong thời điểm hiện tại.