Tiêu điểm thị trường

Một tàu hàng đã bị các tay súng không rõ danh tính tấn công tại vị trí cách cảng Hodeida (Yemen) khoảng 30 hải lý về phía tây nam vào Chủ nhật, theo Trung tâm Điều hành Thương mại Hàng hải Anh (UKMTO). Một xuồng nhỏ áp sát tàu chở hàng rời và nổ súng trước khi lực lượng an ninh trên tàu bắn trả, khiến xuồng tấn công rút về một tàu lớn gần đó đã tắt hệ thống nhận dạng tự động. Tàu và thủy thủ đoàn được báo cáo an toàn và chưa nhóm nào nhận trách nhiệm. Vụ việc xảy ra gần eo biển Bab al-Mandeb — tuyến đường quan trọng đã trở thành 'van xả' cho xuất khẩu dầu khi lưu lượng qua eo Hormuz bị gián đoạn bởi cuộc chiến giữa Mỹ-Israel và Iran. Lực lượng Houthi từng tấn công tàu thuyền ở Biển Đỏ giai đoạn 2023–2025 để đáp trả cuộc chiến của Israel ở Gaza, nhưng gần đây phần lớn đứng ngoài xung đột Mỹ-Iran dù đã đe dọa nối lại tấn công. Nếu Houthi quay lại, nhiều tàu sẽ phải đi vòng qua mũi Hảo Vọng, làm tăng thời gian và chi phí vận chuyển giữa châu Á và châu Âu, đồng thời khiến giới chủ tàu và bảo hiểm phải tính lại phí rủi ro chiến tranh cho khu vực.

OPEC+ đã nhất trí nâng mục tiêu sản lượng thêm 188,000 thùng/ngày kể từ tháng 8 — lần tăng thứ năm liên tiếp — khi lưu lượng vận tải qua eo biển Hormuz dần phục hồi và các nhà sản xuất vùng Vịnh khôi phục nguồn cung từng bị cắt giảm trong cuộc xung đột giữa Mỹ–Israel và Iran. Quyết định được đưa ra tại cuộc họp trực tuyến hôm Chủ nhật giữa bảy thành viên nòng cốt gồm Saudi Arabia, Nga, Iraq, Kuwait, Algeria, Kazakhstan và Oman, tiếp tục lộ trình đảo ngược mức cắt giảm 1.65 triệu thùng/ngày thoả thuận năm 2023 khi nhóm còn có UAE. Tổng mục tiêu sản lượng đã tăng gần 800,000 thùng/ngày kể từ tháng 4, dù phần lớn mang tính biểu tượng khi eo Hormuz — tuyến vận chuyển khoảng 1/5 lượng dầu thế giới — bị gián đoạn. Thị trường nay chuyển từ nỗi lo thiếu hụt thời chiến sang lo ngại dư cung ngắn hạn, với dầu Brent lùi về quanh 72 USD/thùng, ngang mức trước xung đột. Triển vọng UAE và một Iran đang trở lại cùng đẩy mạnh xuất khẩu ngoài hạn ngạch tạo thêm tín hiệu giảm giá, trong khi Iraq gây sức ép đòi nâng hạn ngạch.

Theo khảo sát của Reuters, phần lớn giới kinh tế dự báo Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) sẽ nâng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản lên 2.50% trong cuộc họp ngày 8/7 — lần tăng đầu tiên sau hơn ba năm. 22 trong số 28 chuyên gia kỳ vọng động thái này, 6 người còn lại cho rằng lãi suất sẽ giữ nguyên. Áp lực giá cả trong nước dai dẳng là nguyên nhân chính: lạm phát ở mức 3.1%, vượt biên độ mục tiêu 1–3% kể từ cuối năm ngoái, dù giá dầu toàn cầu đã lùi về gần mức trước xung đột sau khi hoạt động vận tải qua eo biển Hormuz phần nào được nối lại. Quyết định hồi tháng 5 rất sít sao khi Thống đốc Anna Breman phải bỏ lá phiếu quyết định để giữ nguyên lãi suất, trong khi một nửa uỷ ban muốn tăng. Hơn một nửa chuyên gia dự báo RBNZ sẽ nâng tiếp lên 2.75% vào tháng 9. Thị trường sẽ theo dõi sát tuyên bố đi kèm để tìm tín hiệu về nhịp độ thắt chặt; một bất ngờ không tăng lãi suất có thể gây áp lực lên đồng NZD.

Không có nhiều thay đổi so với cuối phiên thứ Sáu.

Tôi sẽ sớm quay lại với các tin tức cuối tuần.

Lịch dữ liệu khá yên ắng, các số liệu này khó có khả năng tác động nhiều đến thị trường tài chính khi công bố.

Tuần này thị trường tập trung vào loạt sự kiện lớn từ các ngân hàng trung ương và dữ liệu kinh tế Mỹ. Biên bản cuộc họp FOMC tháng 6 được chú ý sau màn ra mắt "diều hâu" của tân Chủ tịch Fed Kevin Warsh, khi Fed giữ lãi suất ở 3.50-3.75% nhưng nâng dự báo dot plot năm 2026 lên 3.8% (từ 3.4%), hàm ý khả năng tăng lãi suất. Tuy nhiên, báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 6 yếu (chỉ 57k so với dự báo 110k) đã khiến thị trường giảm đặt cược Fed tăng lãi suất trong tháng 7 xuống dưới 20%. RBNZ được dự báo 80% khả năng tăng 25 điểm cơ bản lên 2.50%. OPEC+ họp Chủ Nhật, dự kiến nâng sản lượng thêm khoảng 188K thùng/ngày cho tháng 8. Ngoài ra còn có chỉ số ISM Dịch vụ Mỹ, biên bản ECB tháng 6, lạm phát Trung Quốc, CPI của Thụy Điển và Na Uy, cùng báo cáo việc làm Canada.

General Mills — hãng thực phẩm đóng gói và ngũ cốc — vừa công bố kết quả kinh doanh với thông điệp rõ ràng: người tiêu dùng Mỹ đang căng thẳng và công ty không kỳ vọng tình hình cải thiện. CEO Jeff Harmening nhấn mạnh rằng họ không dự báo môi trường tiêu dùng hay ngành hàng sẽ tốt lên, mà "sẽ tự tạo thành công cho mình trong năm nay". COO Dana McNabb cho biết người tiêu dùng ngày càng thận trọng, mua nhiều hàng khuyến mãi, ít mua theo giá niêm yết, và cân nhắc kỹ giữa các kích cỡ đóng gói lẫn kênh mua sắm. Cổ phiếu GIS tăng sau khi báo cáo EPS đạt 95 cent, vượt xa dự báo 80 cent; doanh thu tăng 1% so với cùng kỳ nhưng được dự báo đi ngang trong năm tài chính 2027. Sau khi thử tăng giá và vấp phản ứng của người tiêu dùng, công ty chuyển sang giảm giá để cạnh tranh sản lượng với hàng nhãn riêng. Triển vọng lạm phát ở mức 4-5% với giả định giá dầu quanh 100 USD. Điểm sáng bất ngờ: mảng thú cưng bùng nổ khi nhiều người chọn nuôi mèo thay vì sinh con — "tăng trưởng ở mảng mèo đang rất nóng", McNabb nói. Nhận định chung: các doanh nghiệp không còn mô hình hóa kịch bản phục hồi mà đang xây kế hoạch với giả định căng thẳng là trạng thái lâu dài.

Giá vàng bật tăng mạnh trong phiên Á và giữ được đà đi lên trong phiên giao dịch trầm lắng ngày nghỉ lễ tại Mỹ, tăng 53 USD lên 4147 USD và hướng tới tuần tăng đầu tiên sau 5 tuần. Đà tăng bùng lên trong phiên Á, chạm đỉnh 4194 USD trước khi đi ngang. Kể từ khi lập đỉnh 5418 USD ngay trước cuộc chiến Iran, vàng đã chật vật do làn sóng rút dự trữ và việc các ngân hàng trung ương ngừng mua khi giá dầu tăng vọt gây biến động tiền tệ; quá trình phục hồi diễn ra chậm vì xung đột dai dẳng và thiếu một thỏa thuận hòa bình thực sự. Gần đây đã xuất hiện tín hiệu mua quanh vùng 4000 USD, có thể là các ngân hàng trung ương gom trở lại. Sức mạnh của đồng USD — được hỗ trợ bởi bùng nổ chi tiêu cho AI và việc thị trường loại bỏ kỳ vọng Fed hạ lãi suất — vẫn là lực cản chính. Tuy nhiên, báo cáo việc làm phi nông nghiệp yếu hơn dự báo công bố hôm qua đã kéo đồng USD suy yếu trên diện rộng và đẩy vàng bật lên. Về mặt kỹ thuật, vàng đang cố gắng tạo đáy quanh vùng 4000 USD nhưng ít nhất cần vượt lại mốc 4400 USD để tạo động lực tăng thực sự.

Số lần tăng lãi suất kỳ vọng đến cuối năm

Chúng ta có thể thấy thị trường tiếp tục định giá lại theo hướng ôn hòa (dovish) trên diện rộng trong tuần này. Nguyên nhân chính là giá dầu rơi xuống dưới mức trước chiến tranh và dữ liệu lạm phát cho thấy sự hạ nhiệt hơn nữa trong tháng 6.

RBNZ là ngân hàng trung ương lớn duy nhất được kỳ vọng sẽ tăng lãi suất trong mùa hè, nhưng họ có thể đưa ra một đợt tăng mang tính ôn hòa do giá năng lượng giảm nhanh.

Đối với các ngân hàng trung ương khác, có vẻ như đây sẽ là một mùa hè yên ắng khi họ chờ đợi thêm dữ liệu và sau đó quyết định các bước tiếp theo từ tháng 9 trở đi.

Đồng USD suy yếu trên diện rộng sau báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ. Dữ liệu không quá tệ nhưng đủ để khiến kỳ vọng lãi suất dịch chuyển theo hướng ôn hòa hơn: xác suất Fed tăng lãi suất trong tháng 7 giảm còn 17% so với 30% trước đó, còn khả năng hành động vào tháng 9 hiện quanh mức 50%. Do Fed đang tập trung vào lạm phát, báo cáo CPI của Mỹ công bố ngày 14/7 sẽ là tâm điểm quyết định và đồng USD nhiều khả năng vẫn chịu áp lực đến thời điểm đó. Về phía JPY, đồng yên bật tăng mạnh trong phiên châu Âu do nghi vấn can thiệp, nhưng nguyên nhân chủ yếu có thể đến từ việc giới đầu cơ đóng vị thế khi giới chức Nhật tuyên bố sẽ ngừng phát tín hiệu can thiệp trước và chuyển sang can thiệp ngầm nhắm vào phe đầu cơ. Về mặt kỹ thuật, USD/JPY đã lùi về vùng hỗ trợ 160.50 — nơi phe mua có thể quay lại với kỳ vọng hướng lên đỉnh mới, trong khi phe bán cần giá phá xuống dưới để gia tăng vị thế bán về đường xu hướng tăng quanh vùng 158.00. Trên các khung thời gian nhỏ hơn, giá đang đi ngang với vùng 161.50 đóng vai trò kháng cự, và thị trường nhiều khả năng tiếp tục giao dịch trong biên độ cho tới khi xuất hiện cú phá vỡ rõ ràng.

Nhóm công đoàn lớn nhất Nhật Bản, Rengo, xác nhận rằng kết quả cuối cùng của các cuộc đàm phán lương thường niên cho thấy các doanh nghiệp Nhật đã đồng ý tăng lương trung bình 5.01% trong năm nay. Con số này tất nhiên thấp hơn mức 5.26% theo ước tính sơ bộ, như thường thấy.

Như vậy đây là năm thứ ba liên tiếp mức tăng lương của Nhật Bản vượt ngưỡng 5%. Con số trên tiếp nối mức tăng 5.25% của năm trước và 5.10% của năm trước nữa.

Nhìn chung, điều này tiếp tục hỗ trợ xu hướng tăng trưởng mạnh hơn và củng cố cơ sở để BOJ duy trì lộ trình tăng lãi suất. Xin nhắc lại, tăng trưởng tiền lương bền vững gần như là điều kiện tiên quyết và là động lực số một tác động đến việc BOJ tiếp tục tăng lãi suất.

Tuy nhiên, câu hỏi hiện nay là trong bối cảnh khủng hoảng Trung Đông, điều đó sẽ tác động ra sao đến một nền kinh tế Nhật Bản đang suy yếu trong những tháng tới? Đặc biệt nếu các doanh nghiệp bị ảnh hưởng nặng nề bởi áp lực chi phí gia tăng. Đồng thời, bức tranh lạm phát cũng đang bị làm mờ khi các yếu tố chi phí đẩy phát huy tác dụng.

Sẽ cần thời gian để giải quyết mớ hỗn độn này. Do đó, BOJ có thể phải chờ đến quý cuối năm nay để có cái nhìn rõ ràng hơn trong việc quyết định bước đi tiếp theo về chính sách.

PMI dịch vụ chính thức: 48.8 (sơ bộ 48.7). Trước đó: 49.3

PMI tổng hợp chính thức: 49.3 (sơ bộ 49.4). Trước đó: 49.7

Các điểm chính:

Hoạt động giảm mạnh nhất trong gần ba năm rưỡi; đơn hàng mới giảm tháng thứ tư liên tiếp; lạm phát chi phí đầu vào hạ nhiệt xuống mức thấp nhất kể từ tháng 3.

Tim Moore, Giám đốc Kinh tế tại S&P Global Market Intelligence, cho biết:

"Dữ liệu tháng 6 xác nhận sự mất đà rõ rệt của nền kinh tế Anh trong quý II/2026, sau khởi đầu năm tích cực. Khảo sát mới nhất cho thấy hoạt động khu vực dịch vụ suy giảm tháng thứ hai liên tiếp và, dù chỉ ở mức khiêm tốn, tốc độ giảm là mạnh nhất kể từ tháng 1/2023."

"Áp lực chi phí lớn, nhu cầu ảm đạm và những bất ổn kinh doanh phát sinh từ xung đột Trung Đông là những chủ đề nổi bật nhất được các doanh nghiệp dịch vụ nhấn mạnh trong tháng 6. Điều này dẫn đến tâm lý đầu tư mong manh, mức độ e ngại rủi ro cao trong khách hàng và ngân sách tiêu dùng bị siết chặt, qua đó khiến khối lượng công việc mới giảm nhanh nhất trong hơn ba năm rưỡi."

"Có tin tốt hơn về mặt lạm phát, khi mức tăng giá đầu vào mới nhất là chậm nhất kể từ tháng 3 và thấp hơn nhiều so với đỉnh gần đây của tháng 4. Điều này phần lớn nhờ giá nhiên liệu thấp hơn, nhưng vẫn có nhiều báo cáo về việc các nhà cung cấp chuyển tiếp chi phí vận tải, tiền lương và nguyên vật liệu cao hơn trong tháng 6."

"Sự lạc quan kinh doanh của khu vực dịch vụ đã cải thiện so với tháng 5, nhưng vẫn yếu hơn nhiều so với đầu năm 2026. Sự cải thiện nhẹ trong niềm tin được hỗ trợ bởi kỳ vọng về một thỏa thuận ngừng bắn bền vững giữa Mỹ và Iran cùng thái độ tích cực với các kế hoạch phát triển kinh doanh. Tuy nhiên, nhiều doanh nghiệp lưu ý về những lo ngại đối với triển vọng kinh tế Anh nói chung."

Chỉ số PMI dịch vụ: 48.6 so với 46.8 (sơ bộ)

Trước đó: 48.1

Chỉ số PMI tổng hợp cuối cùng: 49.5 so với 48.0 (sơ bộ)

Trước đó: 48.8

Các điểm chính:

• Hoạt động kinh doanh giảm tháng thứ ba liên tiếp, nhưng áp lực chi phí hạ nhiệt đáng kể
• Tháng 6 tiếp tục ghi nhận sự sụt giảm hoạt động kinh doanh, dù tốc độ chậm hơn đôi chút
• Lạm phát giá đầu vào lùi về mức thấp nhất trong bảy tháng
• Việc làm giảm với tốc độ chậm nhất trong chuỗi cắt giảm hiện tại

Bình luận:

Phil Smith, Giám đốc Kinh tế cấp cao tại S&P Global Market Intelligence: "Khu vực dịch vụ tiếp tục chịu ảnh hưởng từ bối cảnh kinh tế khó khăn hơn kể từ khi cuộc chiến ở Trung Đông bắt đầu, với nhu cầu chịu áp lực từ niềm tin thị trường suy giảm, giá cả cao hơn và điều kiện tài chính thắt chặt hơn. Tốc độ suy giảm hoạt động kinh doanh dịch vụ trong tháng 6 là yếu nhất kể từ khi đợt suy thoái bắt đầu vào tháng 4, song chỉ số tổng thể vẫn cho thấy quý tồi tệ nhất của khu vực này trong ba năm rưỡi qua.

"Đáng khích lệ là áp lực chi phí đã dịu đi đáng kể trên toàn khu vực dịch vụ trong tháng 6, nhờ giá nhiên liệu giảm. Tuy nhiên, triển vọng những tháng tới vẫn chưa rõ ràng, bởi trong khi giá dầu toàn cầu đã giảm về gần mức trước xung đột, việc cắt giảm thuế nhiên liệu tạm thời đã kết thúc và các diễn biến ở Trung Đông vẫn khó lường.

"Về thị trường lao động, mặc dù các doanh nghiệp dịch vụ đã làm chậm tốc độ cắt giảm việc làm, sự sụt giảm mạnh và tăng tốc của lượng công việc tồn đọng cho thấy áp lực công suất thấp trong khu vực và gợi ý sẽ có ít nhu cầu tuyển dụng trong những tháng tới."

Chỉ số PMI dịch vụ: 49.4 so với 48.9 (sơ bộ)

Trước đó: 47.7

Chỉ số PMI tổng hợp: 50.0 so với 49.5 (sơ bộ)

Trước đó: 48.5

Còn tiếp...

Eleanor Dennison, Nhà kinh tế tại S&P Global Market Intelligence:

"Khu vực dịch vụ đã cùng với khu vực sản xuất phát tín hiệu tăng trưởng trong tháng 6, dù chỉ đạt mức tăng khiêm tốn. Điều này được hỗ trợ bởi sự phục hồi nhẹ và mới trở lại của lượng đơn hàng mới.

"Các công ty dịch vụ một lần nữa đối mặt với áp lực chi phí lớn nhưng chỉ tăng nhẹ mức phí. Tuy nhiên, tốc độ lạm phát cả về chi phí lẫn giá bán đều đã hạ nhiệt trong tháng 6. Mặc dù khoảng cách giữa hai thước đo giá này vẫn cao hơn mức trung bình, nó đã nhỏ hơn nhiều so với tháng 5 — thời điểm mức chênh lệch lớn nhất trong gần ba năm rưỡi. Những dấu hiệu cho thấy lạm phát đang hạ nhiệt sẽ là sự giải tỏa đáng mừng cho cả nhà cung cấp dịch vụ lẫn người tiêu dùng.

"Sự dịch chuyển khỏi mô hình kinh tế 'hai tốc độ' vốn phụ thuộc vào sản xuất trong những tháng gần đây là một diễn biến rất đáng hoan nghênh, đặc biệt trong bối cảnh còn nhiều bất định về việc liệu lực hỗ trợ từ hoạt động tích trữ hàng hóa trong khu vực sản xuất có suy giảm hay không."

Số liệu chính thức thấp hơn so với ước tính ban đầu nhưng ít nhất tái khẳng định rằng đà suy giảm của nền kinh tế Pháp trong tháng 6 ít nghiêm trọng hơn so với tháng 5. Đáng chú ý, dữ liệu PMI cho thấy mức sụt giảm sản lượng và đơn hàng mới chậm nhất kể từ tháng 3.

Bên cạnh đó, niềm tin kinh doanh có sự cải thiện nhẹ và áp lực lạm phát hạ nhiệt. Điều này bổ sung thêm một số tin tốt cho các nhà hoạch định chính sách ECB trong việc phòng ngừa áp lực đình lạm (stagflation).

S&P Global lưu ý rằng:

"Lực cản đối với nhu cầu từ khách hàng nước ngoài đã giảm bớt, thể hiện qua mức sụt giảm nhẹ hơn rõ rệt của đơn hàng xuất khẩu mới. Dữ liệu khảo sát mới nhất cho thấy mức giảm yếu nhất kể từ tháng 3, với tốc độ suy giảm chậm lại đáng kể so với mức kỷ lục 5 năm rưỡi của tháng 5.

Một diễn biến đáng mừng đối với các doanh nghiệp là ở khía cạnh lạm phát, khi dữ liệu khảo sát tháng 6 báo hiệu áp lực chi phí hạ nhiệt lần đầu tiên kể từ khi chiến sự bùng nổ ở Trung Đông. Tuy nhiên, giá đầu vào vẫn tiếp tục tăng mạnh trong bối cảnh có báo cáo về chi phí nhiên liệu, năng lượng và lương cao hơn.

Về giá bán ra, các công ty dịch vụ của Pháp một lần nữa ghi nhận mức tăng trong tháng 6, kéo dài chuỗi lạm phát hiện tại lên ba tháng. Tuy nhiên, phí dịch vụ tăng với tốc độ chậm hơn so với tháng 5, trong bối cảnh một số công ty tỏ ra ngần ngại tăng phí do cạnh tranh và lo ngại mất khách hàng."

Chỉ số PMI dịch vụ: 54.2 (dự báo: 50.9)

Trước đó: 50.1

• Diễn biến lãi suất do thị trường quyết định
• Chính sách tiền tệ thuộc thẩm quyền của BOJ
• Chính phủ sẽ tiếp tục phối hợp chặt chẽ với BOJ
• Sẽ không theo đuổi các chính sách tài khóa làm suy giảm niềm tin thị trường
• Theo dõi sát biến động thị trường với tinh thần khẩn trương cao
• Luôn giám sát diễn biến thị trường hằng ngày và các chỉ số kinh tế
• Sẽ có hành động phù hợp đối với tỷ giá bất cứ khi nào cần thiết

Đây chỉ là thêm một động thái can thiệp bằng lời nói nhằm giữ chân giới giao dịch. Nhưng trong tất cả các yếu tố đang hỗ trợ, tôi cho rằng báo cáo việc làm Mỹ yếu hơn mới là nhân tố lớn nhất khi chúng ta bước vào cuối tuần.

Điều đó chắc chắn giúp giới chức Tokyo có thêm dư địa xoay xở khi đồng USD cũng suy yếu trên diện rộng. Cùng với đó, rủi ro can thiệp vẫn ở mức cao do điều kiện thanh khoản mỏng dự kiến diễn ra vào cuối phiên.

USD/JPY hiện giảm 0.2% trong ngày, xuống 160.78, nhưng trừ khi có sự thay đổi đáng kể về mặt cơ bản, xu hướng ít kháng cự nhất vẫn là đi lên vào lúc này — cho đến khi Nhật Bản ra tay đè giá xuống một chút thông qua động thái can thiệp của họ.

Cặp USD/JPY lại giảm nhanh khoảng 50 pip lần này, với thời điểm diễn ra khá giống với đợt giảm hôm qua. Ít nhất lần này, đồng USD cũng tiếp tục chịu áp lực trên diện rộng sau khi suy yếu theo sau báo cáo bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ hôm qua.

Nếu bạn bỏ lỡ: Bảng lương phi nông nghiệp tháng 6 của Mỹ đạt +57K so với dự báo +110K.

USD/JPY đã hồi phục về quanh mức 161.50 trong phiên qua đêm trước khi giảm xuống vùng 160.80-160.20 sau đó do số liệu việc làm kém khả quan. Và khi bước vào phiên giao dịch châu Âu hôm nay, cặp tiền lại giảm một lần nữa khi đồng USD cũng chật vật trên diện rộng.

Hiện không còn nhiều yếu tố ngăn cặp tiền lao về lại vùng 160.00 ở thời điểm này. Và đó sẽ là mức quan trọng để xem liệu phe mua bắt đáy có đủ khẩu vị để nhập cuộc trở lại hay không.

Ít nhất ở thời điểm hiện tại, giới chức Tokyo có thể phần nào thở phào trước kỳ nghỉ cuối tuần.

Ở những nơi khác, EUR/USD tăng 0.2% lên 1.1459 và AUD/USD tăng 0.4% lên 0.6948 trong ngày. Cả hai cặp tiền đều đang giao dịch ở mức đỉnh ít nhất một tuần. Trong khi đó, GBP/USD cũng tăng 0.2% lên 1.3375, duy trì quanh đỉnh hai tuần mới thiết lập trong phiên qua đêm.

PHIÊN ÂU

Trong phiên Âu, điểm nhấn duy nhất sẽ là các chỉ số PMI cuối cùng của những nền kinh tế lớn khu vực Eurozone và Anh. Dữ liệu này sẽ không làm thay đổi điều gì đối với các ngân hàng trung ương tương ứng, nên phản ứng của thị trường sẽ khá mờ nhạt.

Về diễn biến giá, nhiều khả năng chúng ta sẽ chỉ thấy sự tiếp nối các động thái của ngày hôm qua, khi báo cáo NFP trái chiều đủ để kích hoạt việc định giá lại theo hướng hơi bồ câu (dovish). Sự kiện rủi ro quan trọng tiếp theo sẽ là báo cáo CPI của Mỹ, công bố vào ngày 14/7.

PHIÊN MỸ

Trong phiên Mỹ, hoạt động thị trường sẽ bắt đầu lắng xuống khi Mỹ bước vào kỳ nghỉ lễ cuối tuần dài dịp Ngày Độc lập. Xin nhắc lại, thị trường Mỹ đóng cửa hôm nay. Nhìn chung, đây sẽ là một ngày khá trầm lắng.

PHÁT BIỂU CỦA NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG

• 08:00 GMT/04:00 ET - Chủ tịch ECB Lagarde (trung lập - có quyền bỏ phiếu)
• 15:00 GMT/11:00 ET - Thống đốc BoE Bailey (trung lập - có quyền bỏ phiếu)
• 15:00 GMT/11:00 ET - Nagel của ECB (diều hâu - có quyền bỏ phiếu)
• 15:00 GMT/11:00 ET - Makhlouf của ECB (trung lập - có quyền bỏ phiếu)

Bitcoin futures đã hồi phục từ vùng giá thấp cuối tháng 6 (58,500–59,700 USD) và xây dựng vùng cân bằng giá trị cao hơn quanh 61,500–61,900 USD, giúp cấu trúc ngắn hạn không còn mang tính giảm giá. Tuy nhiên, đà tăng đang chững lại ngay dưới ngưỡng xác nhận quan trọng trong ngày. Điểm số xu hướng tổng hợp hiện ở mức +2/+10 — tức phe mua mới chỉ có lợi thế nhẹ, chưa phải sự đảo chiều xu hướng thực sự. Để củng cố kịch bản tăng giá, phe mua cần giá chấp nhận vượt vùng 62,100–62,700 USD, hướng tới 63,300–63,900 USD. Vùng hỗ trợ then chốt là 61,100–61,300 USD; nếu mất mốc 60,500–60,900 USD sẽ cho thấy nhịp hồi phục đang thất bại và rủi ro quay lại vùng 59,700–58,500 USD. Chiến lược ưu tiên là giao dịch ở hai biên (giữ hỗ trợ hoặc breakout được xác nhận) và tránh vào lệnh ở giữa vùng dao động.

Điểm nhấn chính khép lại tuần của thị trường Mỹ là báo cáo bảng lương phi nông nghiệp công bố hôm qua. Đây là một con số tiêu đề gây thất vọng, kéo đồng USD giảm sâu hơn. Nếu bạn bỏ lỡ: Bảng lương phi nông nghiệp tháng 6 của Mỹ đạt +57K so với dự báo +110K.

Dù vậy, chứng khoán Mỹ đóng cửa trong tâm lý trái chiều giữa làn sóng xoay vòng mạnh trở lại vào nhóm cổ phiếu giá trị. Chỉ số Dow đóng cửa tăng 1.1% trong khi Nasdaq giảm 0.8%. Sự cân bằng khiến S&P 500 đóng cửa đi ngang khi khép lại tuần. Dù vậy, những cái tên giảm mạnh nhất tuần này khá rõ ràng, chủ yếu là các nhà sản xuất chip và cổ phiếu phần cứng. Tuy nhiên, nhóm công nghệ lớn cũng chịu áp lực với mức giảm đáng chú ý ở Meta, Tesla và Nvidia.

Nhìn về phiên hôm nay, dự kiến thanh khoản sẽ cạn kiệt trong một phiên hạ nhiệt trầm lắng hơn để khép lại tuần.

Thị trường Mỹ đóng cửa, nên phần lớn diễn biến sẽ được kìm hãm. Tuy nhiên, chúng ta vẫn cần theo dõi các tin tức liên quan đến Mỹ-Iran và tình hình đang diễn ra ở Trung Đông.

Bên cạnh đó, hãy chú ý theo dõi USD/JPY dù cặp tiền này đã giảm trở lại trong tuần về vùng 161.00. Giai đoạn thanh khoản thấp có thể khiến Bộ Tài chính Nhật Bản lựa chọn can thiệp, như họ đã làm hồi đầu tháng 5.

Chứng khoán châu Á - Thái Bình Dương hồi phục vững trong phiên thứ Sáu, bật lại sau đợt bán tháo đầu ngày để đóng cửa tăng điểm trên diện rộng. Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản biến động mạnh, có lúc giảm tới 1.6% trước khi lấy lại đà tăng 0.7% vào giữa phiên, trong khi Topix tăng 0.9% và KOSPI của Hàn Quốc cũng đóng cửa trong sắc xanh. Động lực hồi phục đến từ dữ liệu dịch vụ Nhật Bản mạnh hơn dự báo: chỉ số PMI dịch vụ tháng 6 tăng lên 52.2 từ mức trung tính 50.0 của tháng 5, kéo dòng tiền xoay vòng từ nhóm công nghệ sang cổ phiếu chu kỳ và tiêu dùng khi đồng yên mạnh lên và giá dầu hạ nhiệt. Vàng bật tăng hơn 1% sau khi báo cáo việc làm Mỹ yếu hơn kỳ vọng làm giảm khả năng Fed tiếp tục thắt chặt. USD/JPY dao động quanh vùng 161.00-161.50, với phát biểu can thiệp bằng lời từ Bộ trưởng Tài chính Nhật khiến giới giao dịch thận trọng. Về mặt chính sách, Thủ tướng Canada Mark Carney công bố gói dự án đường ống dẫn dầu bờ Tây trị giá khoảng 200 tỷ USD, trong khi PBOC Trung Quốc giảm mua trái phiếu chính phủ xuống mức thấp nhất chín tháng, phát tín hiệu thận trọng hơn về đà giảm lợi suất.

UBS cho rằng thị trường đang định giá quá mạnh khả năng Fed thắt chặt chính sách, khi hiện tại thị trường đặt cược Fed sẽ tăng lãi suất khoảng hai lần (mỗi lần 25 điểm cơ bản) trong 12 tháng tới. Phát biểu tại diễn đàn thường niên của ECB, Chủ tịch Fed Kevin Warsh khẳng định sẽ kiên định với mục tiêu lạm phát 2% và sẽ "làm thất vọng" những ai kỳ vọng khác, đồng thời lưu ý rủi ro lạm phát đã hạ nhiệt trong những tuần gần đây. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 5 điểm cơ bản lên 4.47% sau bài phát biểu. UBS lập luận rằng sức mạnh của thị trường lao động không chuyển hóa thành áp lực giá đáng kể, khi tăng trưởng tiền lương tiếp tục chậm lại. Ngân hàng ước tính việc tháo gỡ tác động truyền dẫn từ thuế quan có thể kéo giảm xu hướng lạm phát 0.8 điểm phần trăm trong năm tới, trong khi giá dầu đã trở lại mức trước xung đột Mỹ - Iran. Warsh cho biết các bổ nhiệm quan trọng vào năm nhóm đặc trách rà soát hoạt động của Fed sẽ được công bố tuần tới. UBS dự báo Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong ngắn hạn và ưa chuộng trái phiếu chất lượng cao kỳ hạn ngắn đến trung bình khi lợi suất giảm.

Chỉ số PMI dịch vụ RatingDog của Trung Quốc giảm nhẹ xuống 54.1 trong tháng 6 từ mức 54.4 của tháng 5, nhưng vẫn cao hơn nhiều so với ngưỡng 50 và đánh dấu mức tăng mạnh thứ ba của hoạt động dịch vụ trong gần ba năm. Điểm sáng đến từ nhu cầu nước ngoài: đơn hàng xuất khẩu dịch vụ tăng tháng thứ hai liên tiếp và với tốc độ nhanh nhất kể từ tháng 10/2024, trong bối cảnh dòng vốn ngoại rút khỏi cổ phiếu vẫn ở mức cao trong năm nay. Lượng công việc tồn đọng tăng tháng thứ tám liên tiếp, thúc đẩy doanh nghiệp tiếp tục tuyển dụng — việc làm tăng hai tháng liền, lần đầu tiên kể từ 2024. Đáng chú ý, các nhà cung cấp dịch vụ tăng giá bán lần đầu sau bốn tháng và với tốc độ mạnh nhất trong hơn hai năm, tạo đối trọng nhẹ với lo ngại giảm phát dai dẳng, dù áp lực chi phí đầu vào đã hạ nhiệt từ đỉnh 19 tháng. Chỉ số PMI tổng hợp giảm xuống 53.6 từ 54.0, vẫn nằm trong nhóm tăng trưởng nhanh nhất ba năm, cho thấy động lực nội địa và nhu cầu bên ngoài của Trung Quốc đang cùng cải thiện.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) ấn định tỷ giá tham chiếu USD/CNY hôm nay ở mức 6.8047, so với mức dự báo 6.7808.

PBOC cho phép đồng nhân dân tệ dao động trong biên độ +/- 2% quanh tỷ giá tham chiếu này.

Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản cho biết sẵn sàng ứng phó với các biến động trên thị trường ngoại hối.

Trước đó, Bộ trưởng Thương mại Nhật Bản Akazawa cho biết có nhiều yếu tố tác động đến tỷ giá, đồng thời nhấn mạnh cần theo dõi và ứng phó với tác động của tỷ giá đối với các doanh nghiệp nhỏ.

Thủ tướng Canada Mark Carney tối thứ Năm cho biết Canada, tỉnh Alberta và liên minh các nhà sản xuất dầu cát đã đạt được thoả thuận về các điều khoản để khởi động dự án thu giữ carbon Pathways — vốn được xem là điều kiện tiên quyết để phê duyệt một đường ống dẫn dầu mới ra bờ Thái Bình Dương.

Carney xác nhận tuyến đường tối ưu sẽ đi về phía Nam qua hành lang Trans Mountain hiện hữu, thay vì tuyến phía Bắc gây tranh cãi hơn qua British Columbia vốn vấp phải sự phản đối của người bản địa và chính quyền tỉnh về hoạt động vận tải tàu chở dầu. Trans Mountain Corporation — doanh nghiệp nhà nước vận hành đường ống dầu duy nhất của Canada tiếp cận cảng Thái Bình Dương — sẽ lập kế hoạch và xây dựng tuyến ống mới, phối hợp chặt chẽ với Pembina Pipeline nhằm bổ sung kinh nghiệm và kỷ luật từ khu vực tư nhân.

Thông báo được đưa ra ngay sau hạn chót tự đặt ngày 1/7 để Alberta nộp đề xuất lên Văn phòng Dự án Trọng điểm của chính phủ liên bang; Ottawa có thời hạn đến tháng 10 để quyết định có xếp dự án vào diện lợi ích quốc gia hay không. Việc thiết kế và thi công có thể bắt đầu sớm nhất vào tháng 9/2027 nếu tiến độ được đảm bảo.

Hoạt động dịch vụ của Nhật Bản phục hồi trong tháng 6 khi chỉ số PMI dịch vụ của S&P Global tăng lên 52.2 từ mức trung tính 50.0 của tháng 5, đánh dấu tăng trưởng trở lại sau khi lĩnh vực này đã mở rộng ở 14 trong 15 tháng gần nhất. Tổng lượng đơn hàng mới tăng với một trong những tốc độ nhanh nhất hai năm qua, chủ yếu nhờ nhu cầu nội địa vững chắc, trong khi đơn hàng xuất khẩu tiếp tục giảm mạnh do lượng khách du lịch sụt giảm khiến nhu cầu dịch vụ từ nước ngoài yếu đi. Đáng chú ý, chi phí đầu vào tăng nhanh nhất kể từ tháng 6/2022 — mức cao nhất bốn năm — do giá dầu, năng lượng, thực phẩm và tiền lương leo thang, đẩy giá bán tiếp tục tăng và làm dấy lên khả năng các thước đo lạm phát chính thức sẽ nhích cao hơn trong những tháng tới. Chỉ số Sản lượng Tổng hợp (gồm cả sản xuất và dịch vụ) tăng lên 52.8 từ 51.1, mức nhanh nhất ba tháng. Dù vậy, niềm tin về triển vọng năm tới chỉ cải thiện nhẹ và vẫn ở gần mức thấp nhất kể từ đại dịch, do lo ngại xung đột Trung Đông, chi phí gia tăng và thiếu hụt lao động. Bức tranh này củng cố lập luận của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) rằng động lực giá cơ bản đủ vững để tiếp tục bình thường hóa chính sách.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) dự kiến ấn định tỷ giá tham chiếu USD/CNY hàng ngày vào khoảng 0115 GMT, với ước tính của Reuters ở mức 6.7808. Trung Quốc vận hành cơ chế tỷ giá thả nổi có quản lý, cho phép đồng nhân dân tệ dao động trong biên độ cộng trừ 2% quanh mức tham chiếu do PBOC công bố mỗi phiên giao dịch. Mức tham chiếu này được xác định dựa trên giá đóng cửa phiên trước, diễn biến của các đồng tiền chủ chốt (đặc biệt là USD), điều kiện ngoại hối quốc tế và các yếu tố kinh tế trong nước như dòng vốn, đà tăng trưởng và mục tiêu ổn định tài chính. Do không hoàn toàn mang tính cơ học, mức fixing hàng ngày thường được xem như một tín hiệu chính sách: mức tham chiếu CNY mạnh hơn dự kiến thường được hiểu là dấu hiệu PBOC muốn dẫn dắt đồng nội tệ theo hướng vững hơn.

Áp lực rút vốn khỏi các quỹ tín dụng tư nhân (private-credit funds, hay còn gọi là các công ty phát triển kinh doanh - BDC) gia tăng mạnh trong quý 2. Nhà đầu tư yêu cầu rút 15.6 tỷ USD, tăng từ khoảng 13.9 tỷ USD ở quý 1, nhưng các nhà quản lý quỹ chỉ hoàn trả 5.9 tỷ USD, giảm từ 7.4 tỷ USD của quý trước, theo dữ liệu từ ngân hàng đầu tư Robert A. Stanger. Blackstone - vốn đáp ứng đầy đủ mọi yêu cầu rút vốn trong quý 1 - nay đã giới hạn mức rút ở 5% để bảo toàn vốn. Áp lực rút tiền cũng tăng ở nhiều tên tuổi lớn từng ít chịu ảnh hưởng hơn như Apollo, Ares và đơn vị HPS của BlackRock. Tuy nhiên, mối lo lớn hơn với ngành nằm ở sự sụt giảm của dòng vốn huy động mới: chỉ khoảng 500 triệu USD trong tháng 5, mức thấp nhất trong ít nhất 18 tháng và giảm khoảng 75% so với tháng 1. Nếu tình trạng khô hạn vốn kéo dài, khả năng cho vay của ngành sẽ bị thu hẹp, gây áp lực lên các doanh nghiệp mạnh và làm gia tăng rủi ro vỡ nợ ở nhóm doanh nghiệp yếu.

03/07/2026. Thị trường bước vào phiên cuối tuần trong bầu không khí trầm lắng khi Mỹ đóng cửa nghỉ lễ Quốc khánh 4/7. Phiên hôm qua bị chi phối bởi báo cáo việc làm được công bố sớm một ngày, với số liệu yếu hơn dự báo kéo đồng USD đi xuống và làm dịu áp lực chính sách lên Fed.

Phiên hôm qua: USD suy yếu, đồng JPY dẫn dắt nhờ can thiệp ngầm

Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp ban đầu khiến USD bị bán tháo, trái phiếu được mua vào và cổ phiếu tăng giá, song đà này nhanh chóng mờ nhạt do dòng tiền mỏng trước kỳ nghỉ lễ. Số việc làm tạo ra thấp hơn dự báo và trái ngược với báo cáo JOLTS đạt đỉnh hai năm công bố đầu tuần, với điểm bất thường là ngành dịch vụ khách sạn mất nhiều việc làm ngay trước thềm World Cup. Nhìn chung, số liệu này giúp giảm áp lực buộc Fed phải thay đổi lập trường vốn đang khá trung lập.

Trên thị trường ngoại hối, USD là đồng tiền yếu nhất trong ngày còn JPY mạnh nhất. USD/JPY chạm 160.65 sau báo cáo việc làm trước khi hồi về quanh 161.14, khi giới chức Nhật Bản chuyển sang can thiệp kiểu "phục kích" không báo trước nhằm vào giới đầu cơ bán khống JPY, trong bối cảnh đồng tiền này chạm vùng đáy 40 năm. Đà giảm của USD/JPY đã kéo giá xuống dưới cả đường MA 100 và 200 giờ, chuyển thiên hướng sang giảm. EUR/USD leo lên đỉnh phiên 1.1472 trước khi trả lại khoảng 40 pip.

Chứng khoán Mỹ đóng cửa trái chiều: chỉ số Dow Jones tăng mạnh 1.14% lên 52,905.28 điểm, S&P 500 gần như đi ngang tại 7,483.25 điểm, còn Nasdaq giảm 0.80% xuống 25,832.67 điểm. Apple bứt phá 4.84% dẫn dắt nhóm Dow, trong khi Tesla và một số cổ phiếu công nghệ như NVIDIA (-1.56%) chịu áp lực bán.

Biến động tài sản chính

• DXY: suy yếu, USD là đồng tiền yếu nhất phiên sau báo cáo việc làm.
• Vàng (XAU/USD): hồi phục khoảng 100 USD lên mức cao nhất kể từ 23/6, cố gắng giữ trên mốc tâm lý 4,000 USD.
• Dầu thô: Brent chốt quanh 71.80 USD/thùng (+0.32%), WTI quanh 68.69 USD/thùng (+0.16%), vẫn ở vùng thấp nhất kể từ trước xung đột Iran.
• Chứng khoán Mỹ: Dow +1.14% (52,905.28) | S&P 500 gần như không đổi (7,483.25) | Nasdaq -0.80% (25,832.67).
• USD/JPY: 161.14 | EUR/USD: đỉnh phiên 1.1472.
• Lợi suất trái phiếu Mỹ: giảm sau báo cáo việc làm yếu.

Tâm điểm phiên hôm nay

Thị trường và các cơ quan chính phủ Mỹ đóng cửa nghỉ lễ Quốc khánh, khiến thanh khoản mỏng và biến động dễ bị khuếch đại. Tại châu Á, tâm điểm là chỉ số PMI dịch vụ Caixin của Trung Quốc tháng 6. Nhà đầu tư cũng theo dõi sát rủi ro can thiệp của Nhật Bản quanh cặp USD/JPY sau các tín hiệu ngầm, cùng diễn biến đàm phán Mỹ - Iran tại Doha vốn đang tiến triển tích cực.

Chúc các bạn một ngày giao dịch hiệu quả.

Chỉ số PMI dịch vụ của Úc (S&P Global) đã tăng lên 50.5 điểm trong tháng 6 từ mức 48.7 của tháng 5, quay lại vùng tăng trưởng sau khi thu hẹp trong tháng trước. Tuy nhiên, sự phục hồi được đánh giá là mong manh khi chủ yếu đến từ việc tăng tuyển dụng chứ không phải nhu cầu thực sự. Số lượng đơn hàng mới giảm tháng thứ tư liên tiếp do khách hàng thiếu niềm tin, trong khi đơn hàng xuất khẩu giảm tháng thứ hai vì ảnh hưởng của xung đột tại Trung Đông. Các doanh nghiệp tận dụng nhân lực dư thừa để giải quyết lượng công việc tồn đọng, vốn giảm mạnh nhất trong gần hai năm. Áp lực chi phí đầu vào hạ nhiệt tháng thứ hai liên tiếp, còn lạm phát giá đầu ra chậm nhất kể từ tháng 1. Đáng chú ý, niềm tin kinh doanh cho triển vọng 12 tháng tới rơi xuống mức thấp nhất kể từ tháng 11/2023, phản ánh lo ngại về môi trường kinh tế và các thay đổi thuế trong Ngân sách Liên bang. Diễn biến này cho thấy đà tăng trong tháng 6 khó duy trì bền vững trong nửa cuối năm và ít có khả năng thay đổi kỳ vọng lãi suất của RBA.

Niềm tin tiêu dùng New Zealand phục hồi trong tháng 6, với chỉ số ANZ-Roy Morgan tăng 4 điểm lên 91.3, quay lại mức của tháng 3 nhưng vẫn thấp hơn 16 điểm so với đỉnh tháng 1. Động lực chính đến từ sự đảo chiều mạnh của kỳ vọng lạm phát: kỳ vọng lạm phát 2 năm tới của các hộ gia đình giảm từ 5.3% xuống 4.6%, trở lại mức trước khi giá dầu tăng vọt. ANZ Research nhận định đợt phục hồi xác nhận giá nhiên liệu — chứ không phải sự suy giảm niềm tin trên diện rộng — mới là nguyên nhân chính của đợt sụt giảm hồi tháng 3. Tỷ lệ hộ gia đình cho rằng đây là thời điểm tốt để mua sắm vật dụng lớn tăng 9 điểm lên -11; chỉ số điều kiện tương lai tăng lên 96.7 và chỉ số điều kiện hiện tại tăng lên 83.2. Về khu vực, Auckland dẫn đầu với mức tăng 10 điểm, trong khi Wellington tiếp tục tụt lại phía sau.

Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) Christine Lagarde bảo vệ quyết định tăng lãi suất ngày 11/6, khẳng định đây vẫn là lựa chọn đúng đắn ngay cả sau khi Iran và Mỹ đạt thỏa thuận ngừng bắn 60 ngày chỉ mười ngày sau đó. Bà cho biết ECB đang ứng phó với một cú sốc nguồn cung từ bên ngoài đang lan rộng ra toàn nền kinh tế, và dữ liệu nhận được kể từ sau quyết định đã xác nhận phân tích ban đầu. Lạm phát lõi (không tính năng lượng và thực phẩm) đã tăng từ 2.2% lên 2.5%, với lạm phát dịch vụ ở mức 3.5% so với dự báo 3%. ECB dự báo lạm phát toàn phần 3% năm 2026, 2.3% năm 2027 và 2% năm 2028, đồng thời chỉ hạ nhẹ dự báo tăng trưởng năm 2026 xuống 0.8% từ mức 0.9%. Lagarde không phát tín hiệu về việc có tiếp tục thắt chặt hay không, khẳng định mỗi quyết định sẽ dựa trên dữ liệu. Bà cũng cảnh báo về căng thẳng tiền tệ khi IMF ước tính nhân dân tệ bị định giá thấp khoảng 16%, và hoan nghênh việc Nghị viện châu Âu thông qua đồng euro kỹ thuật số.

Saudi Arabia đã tăng mạnh lượng dầu vận chuyển qua eo biển Hormuz kể từ khi Mỹ và Iran đạt thỏa thuận mở lại tuyến hàng hải này hồi tháng trước. Theo dữ liệu của Kpler (qua CNBC), vương quốc này đã chuyển khoảng 34 triệu thùng dầu thô qua Hormuz kể từ ngày 17/6, hơn gấp đôi mức khoảng 15 triệu thùng trong ba tháng từ 9/3 đến 17/6 khi xung đột khiến lưu lượng tàu sụt giảm. Khoảng 24 triệu thùng trong số này được xếp hàng trong hoặc trước cuộc chiến Mỹ–Iran, cho thấy Riyadh đang giải phóng lượng tàu bị mắc kẹt trong Vịnh, trong khi khoảng 17 triệu thùng dầu trước chiến tranh vẫn còn tồn đọng. Trước đó, Saudi đã tạm dừng xuất khẩu từ các cảng Ras Tanura và Juaymah từ ngày 9/3, chuyển hướng qua đường ống Đông–Tây tới cảng Yanbu bên Biển Đỏ. Dù vậy, lưu lượng qua eo biển vẫn thấp hơn nhiều so với thông thường: hôm thứ Tư có khoảng 8.5 triệu thùng dầu thô đi qua Hormuz, vẫn dưới mức trung bình gần 15 triệu thùng/ngày của năm 2025, cho thấy quá trình phục hồi mới chỉ ở giai đoạn đầu.

Giá dầu nhích nhẹ trong phiên thứ Năm nhờ hoạt động mua bù bán khống (short covering) trước kỳ nghỉ lễ Quốc khánh Mỹ, khi tâm điểm thị trường chuyển từ nỗi lo gián đoạn nguồn cung sang việc lượng dầu Trung Đông sẽ quay lại lưu thông nhanh đến mức nào. Dầu Brent chốt quanh 71.80 USD/thùng (tăng 0.32%), còn WTI đóng cửa quanh 68.69 USD/thùng (tăng 0.16%), dù cả hai đều chạm mức thấp nhất kể từ trước khi chiến sự Mỹ-Israel với Iran nổ ra hồi cuối tháng 2. Qatar cho biết đàm phán Mỹ-Iran tại Doha đạt tiến triển tích cực hướng tới thỏa thuận hòa bình lâu dài, vòng đàm phán kế tiếp dự kiến vào giữa tháng 7. Ít nhất 5 siêu tàu chở khoảng 10 triệu thùng dầu thô Saudi đã qua eo biển Hormuz, với Aramco chuyển sang định giá giao ngay để đẩy nhanh bán hàng sang châu Á. UBS mạnh tay hạ dự báo Brent trên toàn đường cong: quý 3 giảm 25 USD về khoảng 80 USD, quý 4 giảm 10 USD về khoảng 80 USD và triển vọng năm 2027 giảm 10 USD về khoảng 75 USD. Trong khi đó, tồn kho dầu thô Mỹ rơi xuống mức thấp nhất kể từ năm 2018 khi công suất lọc dầu tăng lên.

Hôm nay là một phiên giao dịch trái chiều điển hình trên thị trường chứng khoán Mỹ. Nhìn vào ba chỉ số chính:

• TĂNG: Chỉ số công nghiệp Dow 30 đóng cửa tăng mạnh 595.05 điểm, tương đương 1.14%, lên 52,905.28
• ĐI NGANG: Chỉ số S&P 500 rộng hơn đóng cửa gần như không đổi ở 7,483.25 (về mặt kỹ thuật tăng 0.03 điểm).
• GIẢM: Chỉ số Nasdaq thiên về công nghệ đóng cửa giảm 207.36 điểm, tương đương -0.80%, xuống 25,832.67.

Trong nhóm Dow 30, có 26/30 cổ phiếu đóng cửa tăng. Top 7 mã tăng mạnh nhất (trên 3.5%) gồm:

• Apple (AAPL): +4.84%
• McDonald's (MCD): +4.07%
• Walt Disney (DIS): +3.91%
• Honeywell (HON): +3.66%
• Amgen (AMGN): +3.55%
• Boeing (BA): +3.51%
• Johnson & Johnson (JNJ): +3.50%

4 mã giảm trong phiên gồm:

• Cisco (CSCO): -3.70%
• Caterpillar (CAT): -2.83%
• NVIDIA (NVDA): -1.56%
• UnitedHealth (UNH): -0.28%

Xét các chỉ số rộng hơn, những cổ phiếu vốn hóa lớn nào dẫn dắt đà giảm? Dưới đây là một số mã giảm hơn 5% trong phiên:

• SanDisk (SNDK): -14.23%
• Ambarella (AMBA): -11.30%
• Corning (GLW): -10.86%
• Lam Research (LRCX): -10.19%
• Western Digital (WDC): -9.92%
• Marvell (MRVL): -9.85%
• Ciena (CIEN): -8.65%
• Tesla (TSLA): -7.49%
• Dell Technologies (DELL): -7.24%
• AppLovin (APP): -6.68%
• Arm Holdings (ARM): -6.58%
• Nebius Group (NBIS): -5.92%
• Micron Technology (MU): -5.47%
• Intel (INTC): -5.25%
• Whirlpool (WHR): -5.18%

Trong nhóm Mag7, 3 mã tăng và 4 mã giảm. Apple tăng 4.84% trong khi Tesla lao dốc 7.49% và Meta giảm -4.94%.

• Apple (AAPL): +4.84%
• Microsoft (MSFT): +1.39%
• Amazon (AMZN): +0.40%
• Alphabet (GOOGL): -0.46%
• NVIDIA (NVDA): -1.56%
• Meta Platforms (META): -4.94%
• Tesla (TSLA): -7.49%

Đầu tuần này chúng ta đã có các chỉ số PMI chính thức từ Trung Quốc.

Và cả chỉ số PMI sản xuất do khu vực tư nhân khảo sát.

Hôm nay là chỉ số PMI dịch vụ tư nhân. Mức "dự báo" mà tôi thấy cho chỉ số này là 53.0, giảm nhẹ so với tháng 5 nhưng vẫn nằm chắc trong vùng mở rộng.

Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp ban đầu khiến đồng USD bị bán tháo, trái phiếu được mua vào và cổ phiếu tăng giá. Nhưng đà này không kéo dài khi các diễn biến trở nên lộn xộn bởi dòng tiền chi phối phiên giao dịch trước kỳ nghỉ lễ.

Bức tranh trong báo cáo gây bất ngờ khi số việc làm được tạo ra không tương xứng với mức cao nhất hai năm của báo cáo JOLTS công bố đầu tuần này. Kỳ lạ nhất là ngành dịch vụ khách sạn mất nhiều việc làm ngay trước thềm World Cup. Đây là một diễn biến khó lý giải và có lẽ là lý do khiến các động thái trên thị trường dần mờ nhạt.

Dù thế nào, các số liệu này sẽ làm giảm áp lực buộc Fed phải thay đổi lập trường vốn đang khá trung lập. Đồng euro ban đầu tăng lên mức đỉnh phiên 1.1472 nhưng đã dần trả lại 40 pip.

Đồng USD vẫn là đồng tiền yếu nhất trong ngày, còn đồng yên là đồng mạnh nhất khi giới chức Nhật Bản chuyển sang can thiệp ngầm. USD/JPY chạm mức 160.65 sau báo cáo việc làm nhưng gần nhất giao dịch tại 161.14. Thị trường sẽ hướng sự chú ý tới phiên giao dịch thưa thớt ngày thứ Sáu khi nước Mỹ kỷ niệm 250 năm.