Dự báo FOMC: Warsh là 'nhiễu', Hội đồng mới là 'tín hiệu' - Tiêu điểm thị trường

FOMC được dự báo gần như chắc chắn sẽ giữ nguyên lãi suất quỹ liên bang ở mức 3.50-3.75% và loại bỏ định hướng nới lỏng (easing bias) khỏi tuyên bố, với quyết định đồng thuận tuyệt đối. Bản Dự báo Kinh tế (SEP) lần này dự kiến điều chỉnh tăng lạm phát ngắn hạn và hạ nhẹ tỷ lệ thất nghiệp, trong khi biểu đồ dot plot có thể cho thấy không có đợt cắt giảm nào trong năm 2026 và nghiêng về phía 'diều hâu' hơn lần trước. Điểm đáng chú ý nằm ở dot năm 2027: nếu vẫn còn một lần cắt giảm thì đồng nghĩa easing bias ngầm được duy trì. Tân Chủ tịch Fed Kevin Warsh - người vốn phản đối forward guidance - sẽ có buổi họp báo đầu tiên và có thể không đưa ra nhiều tín hiệu về lộ trình chính sách, dù có thể ghi nhận bước đột phá ngoại giao Mỹ-Iran cùng đà giảm nhanh của giá dầu như yếu tố ủng hộ việc 'nhìn xuyên qua' cú sốc giá năng lượng gần đây. Tác giả cho rằng Warsh chỉ là 'nhiễu', còn Hội đồng mới là 'tín hiệu' thực sự, bởi chính sách tiền tệ được quyết định theo nguyên tắc đa số. Về định giá thị trường: năm 2026 đang phản ánh 20 bps thắt chặt vào cuối năm (xác suất tăng lãi suất trong tháng 12 là 58%); năm 2027 phản ánh 25 bps thắt chặt vào tháng 9 (xác suất 100%).

Đơn đặt hàng nhà máy tháng 5 của Mỹ: +0.3%
Dự kiến: +0.8%
Trước đó: +0.4%

Hợp đồng tương lai chứng khoán giảm khi thị trường chờ đợi biên bản cuộc họp của Fed. Những lo ngại về tăng trưởng toàn cầu khi PMI dịch vụ châu Âu và Trung Quốc yếu hơn dự kiến đang đè nặng lên chứng khoán.

Dầu thô tăng cao bất chấp những lo ngại về tăng trưởng toàn cầu. Saudi Arabia cam kết hỗ trợ giá đã giúp đẩy giá cao hơn. Dầu thô WTI tăng 2.14 USD hay 3.05%, hiện ở mức 71.93 USD.

Sau cú quét mạnh lên $1,935, vàng hiện giảm xuống $1,924.20.

Bitcoin chững đà giảm, tăng nhẹ lên $30,370

Lợi suất TPCP Mỹ biến động trái chiều:

Lợi suất kỳ hạn 2 năm giảm 3.7 điểm cơ bản xuống 4.902%
Lợi suất kỳ hạn 5 năm giảm 1.4 điểm cơ bản, hiện ở 4.173%
Lợi suất kỳ hạn 10 năm tăng 1.0 điểm cơ bản lên 3.868%
Lợi tức kỳ hạn 30 năm tăng 1.1 điểm cơ bản, hiện ở 3.888%

XAUUSD có cú quét mạnh lên vùng $1,935 trước khi giảm trở lại cản $1,930

Trung Quốc đã công bố các lệnh hạn chế đối với germani và gali để trả đũa các hạn chế của Mỹ đối với chip AI. Điều đó làm dấy lên lo ngại về sự leo thang ăn miếng trả miếng, trong đó có việc sản xuất lithium, vốn do Trung Quốc thống trị.

Liên quan đến gecmani, trữ lượng lớn nhất hiện có thuộc sở hữu của tập đoàn nhà nước Nga Rostec và tập đoàn này lưu ý rằng các kho dự trữ của tập đoàn hiện chỉ đang hoạt động với 30% công suất và đã sẵn sàng để tăng tốc độ sản xuất, nhưng chỉ để đáp ứng nhu cầu nội địa của Nga.

Bên cạnh đó, Hoa Kỳ tiết lộ rằng chương trình trợ cấp cho kế hoạch tìm kiếm trữ lượng các kim loại quý có thể được mở rộng và tăng tốc.

Trong một thông tin liên quan, Trung Quốc đã hủy bỏ chuyến đi dự kiến vào tuần tới của Đại diện Cấp cao Liên minh châu Âu về Chính sách Đối ngoại và An ninh Borrell mà không đưa ra lý do.

Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Janet Yellen dự kiến sẽ thăm Bắc Kinh vào thứ Năm.

Lượng dầu nhiên liệu chưng cất cung cấp cho người tiêu dùng trong nước từ tháng 2 đến tháng 4 đã giảm -1.0% so với cùng kỳ năm 2022, phù hợp với sự suy giảm của hoạt động công nghiệp. Sử dụng điện công nghiệp cũng giảm gần -1.9% trong ba tháng từ tháng 1 đến tháng 3 so với cùng kỳ năm trước.

Mức tiêu thụ điện và dầu diesel yếu phù hợp với tình trạng suy giảm vừa phải nhưng dai dẳng trong lĩnh vực sản xuất, thể hiện rõ trong các cuộc khảo sát ISM kể từ giữa năm 2022.

Quan chức ECB, Visco cho biết:

Tăng lãi suất nhiều hơn không phải là cách duy nhất để kiềm chế lạm phát
Có thể hướng đến việc giữ lãi suất ở mức cao trong thời gian đủ lâu
Quyết định lãi suất tiếp theo được đưa ra trên cơ sở các dữ liệu

Morgan Stanley: New Retirement Rules No Hurdle for Brokerage - WSJ

Morgan Stanley hạ dự báo giá dầu, dự báo dư thừa dầu nửa đầu năm sau. Bên cạnh đó, họ cũng hạ dự báo giá dầu cho quý 4 xuống 5 đô la xuống còn 70 đô la một thùng.

"Mặc dù đầu tư thấp, nguồn cung ngoài OPEC + đã tăng mạnh và nguồn cung từ Iran và Venezuela đang tăng cao hơn. Chúng tôi vẫn lập mô hình dự trữ giảm trong quý 3 nhưng kỳ vọng giá dầu sẽ tiếp tục giảm do trọng tâm của thị trường chuyển sang nửa đầu năm 2024 khi cân bằng cân bằng số dư." Tổ chức này cho biết.

USDCAD hiện giao dịch ở mức 1.32769

PMI dịch vụ tháng trước 56.7

Đây là một mức tăng trưởng vững chắc cho lĩnh vực dịch vụ của Tây Ban Nha. Hoạt động tổng thể và số lượng doanh nghiệp mới tăng nhẹ hơn trong tháng nhưng sản lượng lại yếu nhất kể từ tháng Giêng.

Tổng quan về đất nước Tây Ban Nha - Đất nước của những lễ hội độc đáo - Kosei

PMI dịch vụ tháng trước 54.0
PMI tổng hợp 49.7

Mọi thứ có vẻ sáng sủa đối với Ý trong vài tháng đầu năm nhưng nếu đà giảm này trở thành xu hướng mới thì nửa cuối năm sẽ rất khó khăn đối với nền kinh tế khu vực đồng euro nói chung.

Bank of Italy - The official site of Italy's Central Bank

PMI tháng trước 52,5
PMI tổng hợp 47.2 so với 47.3 sơ bộ

Lĩnh vực dịch vụ ở Pháp chứng kiến sự sụt giảm nhanh nhất kể từ tháng 2 năm 2021 do các điều kiện về nhu cầu tiếp tục giảm vào cuối quý 2. Liệu các cuộc biểu tình đang diễn ra sẽ ảnh hưởng mạnh hơn nữa đến các chỉ số của Pháp vào tháng 7 này hay không?

French Cinemas Close Early Amid Riots Following Shooting Of 17-Year-Old – Deadline

PMI tháng trước 57.2
PMI tổng hợp 50.6 so với 50.8 sơ bộ
PMI tổng hợp tháng trước 53.9

Lĩnh vực dịch vụ vẫn là điểm sáng duy nhất trong nền kinh tế Đức nhưng ngay cả tốc độ mở rộng cũng đã chậm lại rõ rệt.

Economic Key Facts Germany - KPMG Germany

Hiện EURUSD đang giao dịch ở mức 1.08995

Đáng chú ý, công ty đang điều chỉnh hạ dự báo tăng trưởng GDP của Đức xuống 0.2% từ 1.0% trước đó. Tuy nhiên, điều đó phần nào được bù đắp bằng mức điều chỉnh cao hơn đối với Ý lên 1.3% từ 0.4% trước đó. Tuy nhiên Đức là xương sống của nền kinh tế khu vực đồng euro, việc cắt giảm ở đó gây tổn hại nhiều hơn.

The Impact of Citibank's Exit From India on NRI Accounts

FTSE của Vương Quốc Anh giảm 0.4%

DAX của Liên bang Đức giảm 0.26%

CAC40 của Pháp mở gap giảm 0.45%

IBEX35 của Tây Ban Nha giảm 0.55%

Eurostoxx cũng giảm 0.5%

Giao dịch spot của vàng XAUUSD hiện đang giao dịch ở mức 1921.25USD/ounce.

Lợi suất TPCP đồng loạt tăng trên mọi kỳ hạn, hỗ trợ USD phục hồi, hiện DXY đang ở mức 103.142

HĐTL DAX: -0.1%
HĐTL FTSE: -0.1%

Hợp đồng tương lai của Hoa Kỳ hiện cũng đang giảm khoảng 0.1%. Tuần mới khởi đầu chậm chạp trong bối cảnh kỳ nghỉ lễ kéo dài ở Mỹ nhưng mọi thứ sẽ khởi sắc hơn khi Phố Wall bước vào cuộc cạnh tranh.

Đáng chú ý hôm nay là cặp EUR/USD ở mốc 1.0900. Điều đó cho thấy hành động giá trở nên khó khăn hơn và ngày đáo hạn có khả năng hạn chế bất kỳ động lực tăng giá trong phiên tới.

Dầu thô WTI hiện đang giao dịch quanh mức $70.92/thùng.

USDCAD hiện tăng lên mức 1.32403.

Giám đốc điều hành Cơ quan tiền tệ Singapore (MAS) Menon cho biết cuộc chiến chống lạm phát vẫn chưa kết thúc.

Tăng trưởng sẽ vẫn yếu trong thời gian tới
MAS không chuyển từ chế độ chống lạm phát sang chế độ hỗ trợ tăng trưởng
Singapore có vị thế thuận lợi để tăng thuế GST lần thứ hai vào năm 2024 nếu lạm phát giảm xuống 2.5%-3% trong quý 4
MAS hạ thấp phạm vi dự báo cho lạm phát năm 2023 xuống 4.5% đến 5.5%, so với mức 5.5% đến 6.5% trước đó
Singapore sẽ thấy lạm phát tiếp tục giảm vào cuối năm
Triển vọng tăng trưởng của Singapore đã mờ đi, nền kinh tế hoạt động dưới mức cơ bản
MAS ghi nhận khoản lỗ ròng 30.8 tỷ đô la Singapore cho năm tài chính 22/23, phản ánh tác động của việc thắt chặt chính sách tiền tệ
MAS sẵn sàng cung cấp thanh khoản để đảm bảo hệ thống tài chính của Singapore vẫn ổn định
Lạm phát lõi dự kiến cuối năm thấp hơn đáng kể ở mức 2.5% đến 3.0%
Chính sách tiền tệ kiên định tập trung vào ổn định giá cả trung hạn
Tăng trưởng GDP năm 2023 được dự báo ở mức trung bình từ 0.5% đến 2.5%, giảm nhẹ từ 3.6% vào năm 2022

18:00 - Người đứng đầu ngân hàng trung ương Pháp Francois Villeroy de Galhau phát biểu tại một hội nghị tài chính ở Paris.
Có vẻ như Villeroy có nhiều khả nănng sẽ tuyên bố về nền kinh tế và/hoặc chính sách tiền tệ.
ECB dự kiến sẽ tăng lãi suất một tại cuộc họp vào ngày 27 tháng 7

CNH ban đầu giao dịch cao hơn một chút sau khi PBOC thiết lập cặp tỷ giá tham chiếu USDCNH thấp hơn dự kiến, nhưng sau đó đã nhanh chóng đảo chiều giảm:

USD/CNH giảm sâu sau khi PBOC thiết lập đồng CNY mạnh hơn dự kiến một lần nữa vào ngày hôm nay.

usdcnh PBOC CNY tỷ giá tham chiếu ngày 05 tháng 7 năm 2023

Dữ liệu lạm phát dịch vụ đến từ khảo sát của Jibun Nhật Bản / S&P Global trong tháng 6 năm 2023:

Chỉ số PMI dịch vụ đạt 54.2 điểm (sơ bộ: 54.2, trước đó: 55.9 điểm) - vẫn đang tăng trưởng ổn định dù đã giảm xuống trong tháng này
Chỉ số PMI tổng hợp đạt 52.1 điểm (sơ bộ: 54.2, trước đó: 55.9 điểm)

Tóm tắt bình luận trong báo cáo:

Các điều kiện phản ánh nhu cầu vẫn tích cực trong tháng Sáu
Dữ liệu PMI cho thấy sự mở rộng trong cả hoạt động kinh doanh và cả hoạt động kinh doanh mới - đạt mức cao nhất trong chuỗi lịch sử dù đã nới lỏng kể từ tháng Năm
Nhu cầu mở rộng đã góp phần vào sự gia tăng mạnh thứ hai trong khối lượng công việc tồn đọng
Gánh nặng về chi phí tăng với tốc độ chậm nhất trong 15 tháng qua