Tiêu điểm thị trường

PMI dịch vụ Trung Quốc tháng 5/2026 tăng lên 54.4 từ 52.6 tháng trước, vượt kỳ vọng 52.3, đánh dấu mức mở rộng nhanh nhất 3 tháng. Đơn hàng mới tăng trưởng liên tiếp tháng thứ 41, việc làm phục hồi lần đầu sau 4 tháng. PMI tổng hợp đạt 54.0, mức cao thứ hai trong 2 năm.

Áp lực chi phí đầu vào leo thang lên mức cao nhất 19 tháng do giá dầu và nhiên liệu tăng mạnh liên quan đến xung đột Hormuz. Dù vậy, doanh nghiệp vẫn hấp thụ chi phí thay vì chuyển sang người tiêu dùng, giúp giá đầu ra ổn định. Tăng trưởng dịch vụ Trung Quốc đối lập rõ rệt với PMI dịch vụ tháng 5 của Nhật Bản và Australia, cả hai đều trì trệ hoặc co lại vì tác động của chiến sự Trung Đông.

Số liệu tăng trưởng kinh tế Úc trong quý 1 (tháng 1 – tháng 3) năm 2026:

• GDP +0.3% so với quý trước, Dự báo 0.5%, kỳ trước 0.8%
• GDP +2.5% so với cùng kỳ năm ngoái, Dự báo 2.7%, kỳ trước 2.6%
• Lãi suất tăng và tác động của chiến tranh sẽ ảnh hưởng nặng hơn trong quý 2.
• Chi tiêu vốn +3.0% so với quý trước (lớn — liên quan đến trung tâm dữ liệu), Kỳ trước: 0.7%
• Tiêu dùng cuối cùng +0.3% so với quý trước, Kỳ trước: 0.5%

Hãng xe Trung Quốc SAIC Motor thông báo xây dựng nhà máy sản xuất xe điện đầu tiên trong EU, đặt tại thị trấn Ferrol, vùng Galicia, Tây Ban Nha. Khoản đầu tư ban đầu là 200 triệu euro (khoảng 232 triệu USD), dự kiến khởi công xây dựng vào năm 2027 và đi vào hoạt động cuối năm 2028. Nhà máy sẽ sản xuất xe điện thương hiệu MG, đạt công suất 120.000 xe/năm và tạo ra hơn 2.300 việc làm sau khi hoàn thành giai đoạn 2.

Bước đi này giúp SAIC né thuế nhập khẩu bổ sung mà EU áp lên xe điện sản xuất tại Trung Quốc từ năm 2024, đồng thời định vị hãng như nhà tuyển dụng châu Âu. Dự án vẫn cần được Tây Ban Nha phê duyệt về giải phóng đầu tư trực tiếp nước ngoài. Tây Ban Nha đang nổi lên là điểm đến hàng đầu cho làn sóng sản xuất của các hãng xe Trung Quốc tại EU, khi Chery cũng lên kế hoạch sản xuất tại Barcelona từ cuối năm 2026.

PBOC ấn định tỷ giá tham chiếu USD/CNY hôm nay ở mức 6.8184 (ước tính: 6.7673)

PBOC cho phép đồng nhân dân tệ dao động trong biên độ +/- 2% xung quanh tỷ giá tham chiếu này.

SpaceX dự kiến huy động 75 tỷ USD trong đợt IPO với giá 135 USD/cổ phiếu — tương ứng phát hành 555.6 triệu cổ phiếu và định giá công ty ở mức 1.75 nghìn tỷ USD. Roadshow trên sàn Nasdaq được khởi động từ thứ Năm theo thông tin từ nguồn thạo tin của Reuters.

Việc công bố mức giá cố định trước khi bắt đầu roadshow — thay vì đưa ra biên độ giá thông thường — là điều hiếm thấy và phản ánh sự tự tin cao vào nhu cầu từ nhà đầu tư tổ chức. Định giá 1.75 nghìn tỷ USD là bước nhảy đáng kể so với mức 1.25 nghìn tỷ USD trên thị trường tư nhân sau thương vụ sáp nhập với xAI của Elon Musk. Giới đầu tư cũng đang theo dõi khả năng Musk hợp nhất SpaceX với Tesla — một kịch bản nếu xảy ra sẽ tạo ra một trong những công ty niêm yết có giá trị lớn nhất lịch sử.

PMI dịch vụ Nhật Bản (S&P Global) tháng 5/2026 giảm về mức 50.0 từ 51.0 tháng 4, kết thúc chuỗi 13 tháng mở rộng liên tiếp. Chỉ số sản lượng đầu ra giảm về 51.1 từ 52.2, với tăng trưởng còn lại chỉ đến từ lĩnh vực sản xuất. Chi phí đầu vào tăng cao nhất trong 43 tháng, do giá nhiên liệu, năng lượng và nguyên vật liệu leo thang vì xung đột Trung Đông, cùng chi phí nhân công tăng.

Đơn đặt hàng mới chạm mức thấp nhất 23 tháng, xuất khẩu giảm mạnh nhất hơn 4 năm, và dịch vụ tiêu dùng ghi nhận mức co lại sâu nhất trong các tiểu ngành. BOJ đối mặt thế lưỡng nan: lạm phát chi phí đầu ra đạt kỷ lục mới chống lại nới lỏng, trong khi nhu cầu suy yếu chống lại thắt chặt — bối cảnh đặc biệt phức tạp khi chính phủ Nhật vừa phê duyệt ngân sách bổ sung 3.1 nghìn tỷ yên để trợ giá nhiên liệu và tiện ích.

Thị trường ngày 02/06 trải qua một phiên giao dịch biến động đan xen khi nhà đầu tư phải "tiêu hóa" hàng loạt tin tức từ báo cáo việc làm mạnh mẽ của Mỹ, những tín hiệu diều hâu từ các ngân hàng trung ương, cho đến động thái huy động vốn khổng lồ phơi bày thực tế đắt đỏ của cuộc đua Trí tuệ nhân tạo (AI).

Mở đầu với dữ liệu vĩ mô, báo cáo cơ hội việc làm JOLTS tháng 4 của Mỹ bất ngờ đạt 7.618 triệu, vượt xa mức dự báo 6.88 triệu và là mức cao nhất kể từ tháng 5/2024. Sự kiên cường của thị trường lao động cho thấy nền kinh tế vẫn đang trụ vững, qua đó làm giảm bớt áp lực buộc Fed phải sớm xem xét cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn.

Đi cùng với dữ liệu này là những phát biểu mang hơi hướng cứng rắn từ giới chức tiền tệ. Chủ tịch Fed Cleveland, Beth Hammack, lên tiếng cảnh báo Fed có thể phải hành động sớm nếu xu hướng lạm phát không hạ nhiệt, nhấn mạnh rủi ro lạm phát đang lan rộng. Tại châu Âu, ông Olli Rehn (ECB) cũng hé lộ rằng đợt tăng lãi suất tiềm năng vào tháng 6 chỉ mang tính chất "phòng ngừa rủi ro" (insurance hike) nhằm kiểm soát kỳ vọng lạm phát, chứ không phải khởi đầu cho một chu kỳ thắt chặt dài hạn.

Trên thị trường chứng khoán, Phố Wall ghi nhận sự phân hóa mạnh mẽ. Chỉ số Dow Jones dẫn đầu đà tăng nhờ sức kéo từ các cổ phiếu công nghiệp và truyền thống như Cisco, Caterpillar và Apple. Trong khi đó, S&P 500 chỉ nhích nhẹ và Nasdaq gần như đi ngang.

Tâm điểm của sự chú ý đổ dồn vào nhóm công nghệ vốn hóa lớn (Big Tech) khi cổ phiếu Alphabet giảm gần 4% sau thông báo phát hành 80 tỷ USD cổ phiếu mới. Động thái này được xem là một bước ngoặt, phơi bày chi phí khổng lồ của "cuộc chạy đua vũ trang" AI. Việc các "ông lớn" chuyển từ tạo ra dòng tiền tự do dồi dào sang phải huy động nợ và phát hành thêm cổ phiếu đã gây áp lực tâm lý lớn, khiến Microsoft, Amazon và cả Nvidia đồng loạt chìm trong sắc đỏ.

Dù vậy, dòng tiền vẫn tìm kiếm cơ hội ở các điểm sáng khác trong ngành. Cổ phiếu Marvell Technology bùng nổ hơn 32% sau khi được CEO Nvidia vinh danh là "công ty nghìn tỷ USD tiếp theo", trong khi Hewlett-Packard Enterprise (HPE) cũng tăng vọt hơn 19% nhờ báo cáo lợi nhuận tích cực.

Trên thị trường thu nhập cố định, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ giảm nhẹ dọc theo đường cong, với kỳ hạn 10 năm lùi về 4.453%. Đồng USD diễn biến trái chiều, chỉ số DXY đóng cửa gần như không đổi. Tuy nhiên, cặp USD/JPY tiếp tục nhích lên sát ngưỡng nhạy cảm 160.00 – vùng giới chức Nhật Bản có khả năng sẽ can thiệp mạnh tay.

Thị trường tiền điện tử chứng kiến nhịp bán tháo mạnh. Bitcoin "hạ nhiệt" nhanh chóng, lao dốc hơn 6% xuống quanh mốc 67,000 USD (mức đóng cửa thấp nhất kể từ đầu tháng 4).

Giá dầu WTI phục hồi, tăng hơn 1.2 USD lên mốc 93.40 USD/thùng. Các tin đồn về đàm phán hòa bình Mỹ - Iran vẫn chưa có bước tiến thực tế nào, trong khi xung đột Israel - Hezbollah tiếp tục gây ra những rủi ro khó lường cho nguồn cung tại khu vực Trung Đông.

Diễn biến chính:

• Dow Jones: Tăng +0.45%; S&P 500: Tăng +0.13%; Nasdaq: Gần như đi ngang.

• Cơ hội việc làm JOLTS: Đạt 7.618 triệu, vượt xa dự báo (6.88 triệu), cho thấy lao động Mỹ vẫn thắt chặt.

• Nhóm cổ phiếu AI phân hóa: Alphabet (-3.86%), Microsoft (-4.18%) giảm sâu do lo ngại chi phí huy động vốn; Marvell (+32.52%) và HPE (+19.47%) bùng nổ rực rỡ.

• Bitcoin: Lao dốc -6.01%, lùi sâu về quanh 67,033 USD.

• Giá dầu WTI: Tăng lên 93.40 USD/thùng vượt đường MA 200 giờ trong bối cảnh địa chính trị chưa rõ ràng.

• Lợi suất TPCP Mỹ 10 năm: Giảm nhẹ về 4.453%.

• USD/JPY: Chạm mốc cao 159.98, sát vùng rủi ro can thiệp tỷ giá.

Nội các Nhật Bản hôm thứ Tư phê duyệt ngân sách bổ sung 3.1 nghìn tỷ yên (tương đương 19 tỷ USD), hoàn toàn tài trợ bằng trái phiếu thâm hụt, nhằm hỗ trợ hộ gia đình và doanh nghiệp trước áp lực lạm phát từ xung đột Trung Đông và tình trạng đóng cửa eo biển Hormuz. Gói chi tiêu bao gồm quỹ dự phòng 2,5 nghìn tỷ yên ưu tiên trợ giá xăng dầu trước, tiếp theo là hóa đơn tiện ích. Thủ tướng Sanae Takaichi mô tả đây là biện pháp đệm cần thiết trong bối cảnh khủng hoảng khu vực chưa có dấu hiệu hạ nhiệt.

Tuy nhiên, việc tài trợ toàn bộ bằng trái phiếu thâm hụt làm dấy lên lo ngại cho thị trường JGB và đặc biệt là đồng yên — USD/JPY vừa chạm vùng 160, mức đã kích hoạt can thiệp quy mô lớn năm 2024, khiến Bộ trưởng Tài chính Katayama phải đưa ra cảnh báo miệng. Bộ ba thâm hụt ngân sách mở rộng, chi phí nhập khẩu năng lượng dai dẳng và BOJ vẫn đang thận trọng với việc tăng lãi suất tạo nền vĩ mô bất lợi cho yên; gói trợ giá chỉ giải quyết được phần ngọn của vấn đề.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) dự kiến ấn định tỷ giá tham chiếu USD/CNY ở mức 6.7673 vào khoảng 0115 GMT ngày hôm nay, theo ước tính của Reuters. Đây là một trong những tín hiệu được theo dõi sát sao nhất trên thị trường ngoại hối châu Á, phản ánh ưu tiên chính sách của Bắc Kinh đối với đồng nhân dân tệ.

Theo hệ thống tỷ giá thả nổi có quản lý của Trung Quốc, nhân dân tệ được phép giao dịch trong biên độ ±2% quanh tỷ giá trung tâm do PBOC ấn định mỗi ngày. Mức tham chiếu được xác định dựa trên giá đóng cửa phiên trước, biến động các đồng tiền chính — đặc biệt là USD — cùng các điều kiện kinh tế trong nước như dòng vốn và tốc độ tăng trưởng. Mức fixing cao hơn dự kiến thường được hiểu là PBOC đang chống lại áp lực mất giá của đồng yuan; ngược lại, fixing thấp hơn phản ánh sự chấp nhận một đồng nội tệ yếu hơn, thường trong bối cảnh USD mạnh hoặc kinh tế trong nước gặp khó khăn.

Chỉ số Điều khoản Thương mại Q1: -2.0% q/q

Giá Xuất khẩu Q1: -2.7% q/q

Giá Nhập khẩu Q1: -0.7% q/q

Giấy phép Xây dựng tháng 4: +10.9% m/m

PMI dịch vụ Australia tháng 5 giảm xuống 48.7 từ mức 50.7 tháng 4 — trở lại vùng co rút lần thứ hai trong ba tháng. Đơn hàng mới giảm mạnh nhất kể từ cuối năm 2023, xuất khẩu dịch vụ giảm lần thứ hai liên tiếp, và việc làm trong ngành lần đầu giảm kể từ tháng 12/2024. Doanh nghiệp trực tiếp chỉ ra chiến tranh Trung Đông — đặc biệt chi phí nhiên liệu tăng do gián đoạn Hormuz — là nguyên nhân chính khiến cầu suy yếu và chi phí leo thang.

Chỉ số Tổng hợp (cả dịch vụ lẫn sản xuất) giảm về 48.7 từ 50.4, cho thấy Australia khó tạo tăng trưởng trong cả Q2. Lạm phát đầu vào vẫn cao, áp lực kép "kinh tế yếu + lạm phát dai dẳng" làm phức tạp kỳ vọng cắt lãi suất của RBA. Kết quả này cũng là bằng chứng rõ ràng cho thấy gián đoạn Hormuz đang truyền thẳng vào hoạt động kinh doanh Úc, không chỉ qua kênh giá năng lượng — đặt AUD vào thế bất lợi kép.

Iran phóng tên lửa đạn đạo tấn công Bahrain, Saudi Arabia, Dubai và các căn cứ quân sự Mỹ tại Kuwait ngày 2/6 — bước leo thang mạnh mẽ nhất từ đầu cuộc xung đột Trung Đông. Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo (IRGC) tuyên bố đây là đòn trả đũa vụ Mỹ tập kích đảo Qeshm, cảnh báo bất kỳ hành động gây hấn nào tiếp theo sẽ nhận "phản ứng nghiền nát và quyết định". Bahrain đóng cửa không phận ngay lập tức — nơi đặt trụ sở Hạm đội 5 Hải quân Mỹ.

Cuộc tấn công mở rộng địa bàn xung đột ra ngoài eo biển Hormuz, trực tiếp nhắm vào Saudi Arabia — nhà xuất khẩu dầu lớn nhất thế giới — và Dubai — trung tâm tài chính và thương mại hàng đầu vùng Vịnh. Thị trường dầu, vốn đã gánh phần bù rủi ro cao suốt nhiều tháng do gián đoạn Hormuz, nay đối mặt với nguy cơ thiệt hại cơ sở hạ tầng năng lượng — kịch bản trước đó bị coi là xa vời.

Lực lượng Mỹ và đồng minh đã đánh chặn toàn bộ tên lửa đạn đạo và UAV Iran phóng ngày 2/6, theo tuyên bố của Bộ Tư lệnh Trung tâm Mỹ (CENTCOM). Hai tên lửa nhắm vào Kuwait tự vỡ trước khi đến đích, ba tên lửa hướng Bahrain bị hạ bởi tổ hợp phòng không Mỹ-Bahrain. Ngay trước đó, Mỹ cũng bắn hạ 3 UAV cảm tử nhắm vào tàu dân sự đang di chuyển trong vùng vịnh.

Đáng chú ý, CENTCOM đã phản công bằng cách tấn công một trạm điều khiển quân sự trên đảo Qeshm — đây là lần đầu tiên Mỹ tập kích trực tiếp lãnh thổ Iran để bảo vệ tự do hàng hải, không chỉ đơn thuần để bảo vệ lực lượng Mỹ. Dù toàn bộ tên lửa Iran đều bị chặn, nhịp độ tấn công tiếp tục gia tăng ngay giữa lúc Washington và Tehran vẫn đang tiếp xúc gián tiếp về một thỏa thuận ngừng bắn chính thức — đặt ra câu hỏi liệu khuôn khổ đàm phán còn chịu đựng được bao lâu.

USD/JPY leo lên ngưỡng 160, khiến Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Katayama lên tiếng cảnh báo Tokyo sẵn sàng can thiệp ngoại hối khi cần thiết. Bà từ chối tiết lộ ngưỡng kích hoạt cụ thể — thủ thuật quen thuộc nhằm duy trì yếu tố bất ngờ trong khi vẫn đặt các nhà đầu cơ vào thế thủ. Cụm từ "sẵn sàng phản ứng phù hợp" là ngôn ngữ chuẩn của Bộ Tài chính Nhật ngay trước khi thực hiện can thiệp thực tế.

Mức 160 đặc biệt nhạy cảm — năm 2024, Tokyo đã chi hàng chục nghìn tỷ yên để ngăn đồng nội tệ trượt qua ngưỡng này. Hiện tại, chênh lệch lãi suất Mỹ-Nhật cùng nhu cầu USD trú ẩn an toàn do xung đột Iran đang tiếp tục đẩy tỷ giá lên cao. Bộ trưởng Katayama cũng xác nhận đang trao đổi với phía Mỹ — tín hiệu cho thấy kênh liên lạc Tokyo-Washington vẫn thông suốt, giúp giảm ma sát chính trị nếu Nhật Bản phải can thiệp.

CEO Goldman Sachs David Solomon phát biểu tại Economic Club of New York và trả lời CNBC, bày tỏ quan điểm dài hạn lạc quan nhưng nhấn mạnh nhiều rủi ro không thể bỏ qua. Ông tin rằng AI sẽ thúc đẩy bùng nổ năng suất và hỗ trợ tăng trưởng kinh tế mạnh hơn, đồng thời cảnh báo AI sẽ làm gián đoạn nhiều ngành và dịch chuyển lao động, tạo ra bất ổn việc làm dù không dẫn đến thất nghiệp cơ cấu trên diện rộng. Ông đánh giá cơ hội từ AI còn rất lớn và chu kỳ đầu tư vào AI có thể vẫn đang ở giai đoạn sơ khai.

Solomon cảnh báo tâm lý thị trường hiện đang nghiêng về tham lam hơn sợ hãi dù thanh khoản dồi dào — đây là lý do các tập đoàn như Alphabet đang tranh thủ huy động vốn khi điều kiện tài chính còn thuận lợi. Về rủi ro vĩ mô, ông đặc biệt lo ngại lạm phát và tác động của chiến tranh lên giá năng lượng. Nếu áp lực giá kéo dài, tiêu dùng nửa cuối năm có thể suy yếu đáng kể và đây là rủi ro then chốt cần theo dõi.

AUD/USD tăng sau khi tìm thấy vùng hỗ trợ vững chắc tại đường MA 100-giờ và 200-giờ quanh mức 0.7155 trong phiên châu Á - Thái Bình Dương. Cặp tỷ giá đã hồi phục lên mức cao 0.7188 trong phiên Bắc Mỹ và hiện giao dịch quanh 0.7185, duy trì xu hướng tăng ngắn hạn.

Kháng cự quan trọng tiếp theo nằm ở vùng 0.71936-0.7200 — khu vực đã đóng vai trò cả hỗ trợ lẫn kháng cự từ giữa tháng Tư, với đà tăng phiên thứ Sáu bị chặn đứng ngay tại 0.7200. Bứt phá và duy trì trên 0.7200 sẽ mở đường tới vùng 0.7221-0.7227 rồi đỉnh 2026 quanh 0.7277; ngược lại, thất bại tại ngưỡng này có thể giữ cặp tiền trong biên độ giao dịch gần đây.

Thị trường đang định giá xác suất 50% cho khả năng tăng lãi suất tại cuộc họp ngày 30 tháng 7. Tôi cho rằng chiều hướng nào sẽ chiếm ưu thế phụ thuộc vào cuộc chiến.

Thị trường chứng khoán Mỹ tích cực với Dow Jones +0.12%, S&P 500 +0.19%, NASDAQ +0.22%. Nổi bật nhất là Hewlett-Packard tăng vọt 25% sau kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng — EPS đạt $0.79 so với $0.53 dự báo, doanh thu $10.68 tỷ so với $9.78 tỷ kỳ vọng. Marvell Technology cũng bứt phá 27.2% sau khi CEO Nvidia Jensen Huang ca ngợi công ty là mắt xích then chốt trong hạ tầng AI tương lai, với vốn hóa khoảng $200 tỷ và dư địa tăng trưởng đáng kể. Victoria's Secret tăng mạnh nhờ tâm lý tiêu dùng hồi phục và lo ngại thuế quan giảm bớt, cổ phiếu vượt ngưỡng kháng cự dài hạn $75.43 — mức đỉnh năm 2021.

Ở chiều ngược lại, Microsoft giảm 3.51% sau khi không giữ được trên đường MA 200 ngày tại $456.64. Alphabet cũng chịu áp lực sau thông báo phát hành cổ phiếu mới trị giá $80 tỷ (bao gồm $10 tỷ từ Berkshire Hathaway) để mở rộng hạ tầng AI, khiến nhà đầu tư lo ngại về pha loãng cổ phiếu. Nvidia vẫn tiếp tục xu hướng tăng, hiện giao dịch ở $229.52, cách đỉnh lịch sử $236.54 chỉ khoảng $4.

📉 Công nghệ Gặp Khó

Lĩnh vực công nghệ ghi nhận diễn biến trái chiều với những mức giảm đáng chú ý. Microsoft (MSFT) mất 3.62% và Oracle (ORCL) giảm 3.26%, dẫn đầu nhóm cổ phiếu hạ tầng phần mềm giảm điểm. Ngược lại, Nvidia (NVDA) duy trì đà tăng tích cực với mức tăng 1.82%, cho thấy nhà đầu tư vẫn có niềm tin vào ngành bán dẫn dù thị trường nói chung gặp áp lực.

🏦 Tài chính Phục Hồi

Lĩnh vực tài chính đang có một ngày giao dịch khởi sắc hơn, với Bank of America (BAC) tăng 0.89% và JPMorgan Chase (JPM) tăng nhẹ 0.04%. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang chuyển biến tích cực, có thể được thúc đẩy bởi kỳ vọng lợi nhuận quý vững chắc và sức chịu đựng của nền kinh tế.

🛢️ Năng Lượng Thể Hiện Sức Mạnh

Chevron (CVX) và ExxonMobil (XOM) dẫn đầu đà phục hồi của ngành năng lượng, với mức tăng khiêm tốn lần lượt là 0.66% và 0.11%. Mức tăng nhẹ của lĩnh vực này có thể phản ánh sự phục hồi của giá dầu và việc các nhà đầu tư tái định vị danh mục trước những diễn biến kinh tế toàn cầu.

📬 Dịch vụ Truyền thông Chùng Xuống

Google (GOOGL) giảm 1.44%, phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư trong lĩnh vực dịch vụ truyền thông nói chung. Dù vậy, các công ty mạng xã hội và viễn thông đang cho thấy sức chống đỡ tốt, phần nào bù đắp mức giảm tổng thể bằng hiệu suất ổn định.

📚 Nhận Định Tổng Quan Thị Trường

Để định hướng chiến lược hiệu quả trong bối cảnh thị trường đang thay đổi này, hãy tiếp tục theo dõi hiệu suất của các lĩnh vực chủ chốt và điều chỉnh phân bổ danh mục cho phù hợp. Để có thêm phân tích và dữ liệu thị trường chuyên sâu, hãy truy cập InvestingLive.com.

Đã có nhiều báo cáo khác nhau về việc liệu Mỹ và Iran có đang đàm phán hay không. Nay Ngoại trưởng Rubio xác nhận các cuộc đàm phán đang tiếp tục.

Một tuyên bố đáng chú ý khác của ông là "có triển vọng Iran đã đồng ý đàm phán các khía cạnh của chương trình hạt nhân mà trước đây họ từ chối đề cập trong các cuộc thảo luận".

Đây là tín hiệu có thể tích cực. Dầu thô WTI giảm 0.25 USD xuống 91.91 USD/thùng, nhưng đã hồi phục từ mức thấp trong phiên là 90.12 USD.

Vàng giảm nhẹ xuống mức 4,496 USD/oz trong phiên

Đây là loại bình luận mang tính phản bác kỳ vọng thị trường đang định giá cho 50 bps tăng lãi suất trong năm tới, bất chấp nền kinh tế đang yếu. Tuy nhiên, những rủi ro đó sẽ không thực sự hiện hữu cho đến khi chiến tranh kết thúc và giá dầu bắt đầu giảm. Nếu/khi điều đó xảy ra, BOE sẽ được hỗ trợ kiềm chế lạm phát từ phía giá năng lượng.

Điều mà ông Bailey không đề cập là giá dầu đã giảm trước khi chiến tranh tại Iran nổ ra. Bản thân điều đó đã là lực kéo lạm phát xuống, nhưng BOE vẫn không thể đưa lạm phát về mục tiêu dù có thuận lợi đó. Hiện tại người ta có thể đổ lỗi cho thuế quan hay bất cứ điều gì khác, nhưng trước đây mọi thứ đang theo hướng tích cực — chỉ cần đảo ngược là đủ để đưa giá dầu về khoảng 75 USD.

Vì vậy, việc chỉ đổ lỗi cho cuộc chiến tại Iran là một tiền đề khá phiến diện.

• Số liệu tháng trước: 6.866 triệu
• Tuyển dụng so với 5.60 triệu tháng trước
• Nghỉ việc: 5.4 triệu tháng trước
• Tự nghỉ việc so với 3.17 triệu tháng trước
• Tỷ lệ vị trí trống so với 4.2% tháng trước
• Sa thải và cho thôi việc so với 1.9 triệu tháng trước

Về bối cảnh, Khảo sát Tuyển dụng và Biến động Lao động (JOLTS), được Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ (BLS) công bố hàng tháng, là chỉ số kinh tế quan trọng phản ánh tổng quan sức khỏe thị trường lao động. Trong khi các báo cáo việc làm thông thường tập trung vào mức tạo việc làm ròng và tỷ lệ thất nghiệp, JOLTS đi sâu hơn vào diễn biến luân chuyển nhân lực. Chỉ số này đo lường tổng số vị trí tuyển dụng, số người được tuyển và số người nghỉ việc, bao gồm cả tự nghỉ, sa thải và cho thôi việc. Các nhà hoạch định chính sách, đặc biệt là Cục Dự trữ Liên bang (Fed), theo dõi sát dữ liệu JOLTS để đánh giá mức độ căng thẳng của thị trường lao động và áp lực lạm phát từ tiền lương. Số lượng vị trí tuyển dụng cao so với lực lượng lao động sẵn có thường báo hiệu nhu cầu mạnh từ các doanh nghiệp, trong khi "tỷ lệ tự nghỉ việc" cao cho thấy người lao động tự tin vào khả năng tìm được việc làm mới.

Dữ liệu gần đây làm nổi bật câu chuyện đang diễn ra trên thị trường lao động. Theo báo cáo tháng 3 được công bố vào tháng 5, số vị trí tuyển dụng đạt 6.866 triệu, nhỉnh hơn một chút so với dự báo thị trường là 6.835 triệu. Kết quả vượt nhẹ này cho thấy nhu cầu lao động tiếp tục duy trì bền vững. Dữ liệu JOLTS tháng 3 vượt kỳ vọng cho thấy các doanh nghiệp vẫn đang tích cực tìm kiếm nhân sự, cung cấp thêm thông tin quan trọng về sự cân bằng hiện tại giữa cung và cầu lao động — yếu tố đang chi phối các xu hướng kinh tế vĩ mô ngày nay. Sự ổn định này vẫn là tâm điểm chú ý của giới kinh tế học.

USDCAD đang dao động trên cụm hỗ trợ MA quan trọng gồm đường MA100 giờ (1.3822), MA200 giờ và MA200 ngày (hội tụ quanh 1.3811) sau nhịp điều chỉnh nhẹ trong phiên Bắc Mỹ đầu ngày. Trước đó, cặp tỷ giá đã phục hồi từ vùng swing 1.3765–1.3778 khi phe mua bước vào, lấy lại ngưỡng trên cả ba đường MA nói trên và khôi phục ưu thế kỹ thuật ngắn hạn.

Bối cảnh vĩ mô Canada tiếp tục đè nặng lên CAD: đầu tư doanh nghiệp yếu, thất nghiệp tăng, tăng trưởng gần ngưỡng đình trệ, trong khi lạm phát có dấu hiệu quay lại do giá năng lượng và chi phí thương mại. Bank of Canada giữ lãi suất 2.25% với tâm thế chờ quan sát. Về mặt kỹ thuật, phe bán cần đẩy và giữ giá dưới cụm MA để đảo chiều; nếu không, đà phục hồi vẫn còn nguyên và phe mua duy trì lợi thế.

Theo báo cáo mới công bố của ECB về vai trò quốc tế của đồng euro, lượng mua vàng chính thức của các ngân hàng trung ương toàn cầu giảm xuống còn khoảng 850 tấn trong năm 2025, thấp hơn mức hơn 1,000 tấn/năm giai đoạn 2022–2024. Tuy nhiên, xét theo USD, tổng giá trị mua vàng vẫn tăng do giá vàng bình quân năm 2025 đạt $3,431/oz, tăng 43% so với mức $2,386/oz năm 2024. Về phía chính thức, Ba Lan là nước mua nhiều nhất với khoảng 100 tấn, tiếp theo là Kazakhstan, Brazil, Trung Quốc và Thổ Nhĩ Kỳ.

Điểm đáng chú ý nhất: Tether — công ty phát hành stablecoin hàng đầu — đã mua nhỉnh hơn 100 tấn vàng, đứng đầu thực tế toàn cầu, vượt Ba Lan và cao hơn con số 70 tấn từng được báo cáo trước đó. Tether đang dùng vàng làm tài sản đảm bảo một phần cho stablecoin của mình và lên kế hoạch phát hành stablecoin được bảo đảm bằng vàng. Ở chiều ngược lại, Thổ Nhĩ Kỳ đã bán ra 130 tấn vàng để bảo vệ đồng lira trong bối cảnh xung đột Iran gây áp lực tỷ giá. Vàng dự kiến sẽ phục hồi mạnh sau khi xung đột này kết thúc.

Cổ phiếu Alphabet (Google) giảm 2,9% sau khi công ty thông báo huy động 80 tỷ USD vốn cổ phần, pha loãng cổ phần hiện hữu 1,7%. Đây là dấu hiệu rõ ràng nhất cho thấy cuộc đua vũ trang AI đang leo thang: các hyperscaler đã tiêu hết dòng tiền tự do, phát hành nợ (Google huy động 85 tỷ USD nợ trong năm qua, bao gồm trái phiếu kỳ hạn 100 năm), và nay chuyển sang huy động vốn cổ phần — một bước đi chưa từng có trong lịch sử doanh nghiệp.

Thị trường lo ngại các công ty AI lớn khác sẽ làm điều tương tự, trong bối cảnh làn sóng IPO sắp tới từ SpaceX, Anthropic và OpenAI sẽ cạnh tranh với thị trường vốn cổ phần. Vấn đề cốt lõi là liệu các khoản đầu tư AI khổng lồ này có mang lại lợi nhuận hay không — như Sam Altman đã cảnh báo, nhiều công ty đang chi tiêu lớn vào các dự án AI chưa thấy rõ lợi nhuận, đây là đặc điểm điển hình của một bong bóng đầu cơ.

Thống đốc Fed Cleveland Beth Hammack cho biết Fed có thể cần hành động sớm nếu xu hướng lạm phát không hạ nhiệt, đồng thời bày tỏ lo ngại ngày càng tăng về chi tiêu vốn AI khổng lồ đang thẩm thấu vào giá vật liệu xây dựng và năng lượng. Kết hợp với thuế quan, giá dầu cao, chi tiêu tiêu dùng Mỹ mạnh, thâm hụt ngân sách lớn và xu hướng nhân khẩu học, bà nhận định Fed đang "đi sau thực tế" và cảnh báo thị trường trái phiếu sẽ chịu "đau thực sự" khi điều này trở thành nhận thức chung.

Bà Hammack là thành viên diều hâu trong FOMC và đã bỏ phiếu phản đối hướng dẫn chính sách ngụ ý thiên về nới lỏng tại kỳ họp mới nhất, lập luận rằng lạm phát kéo dài trên mục tiêu 2% của Fed và sự không chắc chắn gia tăng đòi hỏi các nhà hoạch định chính sách phải sẵn sàng giữ lãi suất ổn định — hoặc thậm chí thắt chặt thêm nếu cần thiết.

USD đi ngang tại đầu phiên giao dịch Bắc Mỹ ngày 2/6. EURUSD tăng khoảng 0.16%, giao dịch trên cả đường MA 200 giờ (1.1630) và MA 100 giờ (1.1638) sau dữ liệu CPI lõi khả quan và kỳ vọng ECB tăng lãi suất tháng 6. Ngưỡng kháng cự tiếp theo trong vùng 1.1655–1.1667, nếu phá vỡ sẽ hướng tới MA 200 ngày tại 1.16806. GBPUSD cũng tăng 0.16%, tìm thấy hỗ trợ tại ngưỡng retracement 50% (1.3408) và hiện đang kiểm tra MA 100 ngày tại 1.34753 — vượt qua vùng này sẽ mở đường lên 1.3518–1.3522.

USDJPY tiếp tục tăng, tiến vào vùng kháng cự quan trọng 159.71–159.96 (gần 160.00) — mức đã từng kích hoạt lo ngại can thiệp vào tháng 3 và tháng 4. Cặp tỷ giá vẫn trong xu hướng tăng nếu duy trì trên MA 100 giờ (159.455); mục tiêu kế tiếp là 160.44 và 160.717 nếu vượt 160.00. Trong khi đó, dầu thô giảm 1.34 USD xuống 90.89 USD/thùng, vàng tăng 43 USD lên 4,527 USD/oz. Cổ phiếu Mỹ mở cửa thấp hơn và lợi suất trái phiếu Mỹ giảm nhẹ.

Phiên giao dịch châu Âu ngày 2/6/2026 khá bình lặng, với tiêu điểm là dữ liệu CPI sơ bộ tháng 5 của Eurozone: lạm phát tiêu đề tăng lên 3.2% so với cùng kỳ (đúng kỳ vọng, từ 3.0% tháng 4), trong khi lạm phát cơ bản leo lên 2.5% từ 2.2% do giá năng lượng tăng.

Dữ liệu củng cố kỳ vọng ECB tăng lãi suất tháng 6. Quan chức ECB Rehn xác nhận đây là bước đi "bảo hiểm" và không báo hiệu tăng tiếp vào tháng 7.

Về phía Mỹ-Iran, Iran được cho là vẫn đang thảo luận và yêu cầu bổ sung bảo đảm trước khi ký kết, làm giảm kỳ vọng đạt thỏa thuận sớm. Thị trường vẫn duy trì tâm lý lạc quan. Trong phiên Mỹ, tiêu điểm là dữ liệu Việc làm trống tháng 4, ước tính 6.88 triệu (giảm đáng kể so với mức 8.87 triệu trước đó).

Hợp đồng tương lai dầu thô phục hồi mạnh từ vùng $86.35-87.00 nhưng thất bại trong việc duy trì tại kháng cự $94.20-94.78, khiến phân tích hiện tại nghiêng về giảm nhẹ với điểm -3/+10. Giá đang kiểm tra vùng hỗ trợ thấp hơn $91.37-91.78.

Để đảo chiều, phe bò cần chiếm lại vùng $92.10-92.47 và sau đó bứt phá bền vững trên $94.20. Ngược lại, nếu giá chấp nhận dưới $91.37, kịch bản giảm sẽ được củng cố.

Hợp đồng tương lai S&P 500 (ES JUN26) không giữ được vùng sửa chữa trên 7,620-7,632, phe bán giành lại quyền kiểm soát ngắn hạn và kéo giá trở về vùng 7,584-7,578. Điểm phân tích hiện tại ở mức -4/+10 (xu hướng giảm kiểm soát) khi ES giao dịch dưới vùng 7,589.75-7,594.00.

Ngưỡng cần theo dõi: phe gấu có thể đẩy sâu hơn nếu giá chấp nhận dưới 7,578.50-7,576.00; ngược lại, phe bò cần chiếm lại 7,594-7,596.60 để bắt đầu sửa chữa xu hướng tăng.

Thống đốc ECB Olli Rehn cho biết quyết định tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 6 của ECB nên được coi là biện pháp "bảo hiểm" nhằm phòng ngừa rủi ro lạm phát trong tương lai, ngay cả khi kỳ vọng lạm phát hiện tại vẫn được neo giữ tốt.

Việc định danh động thái tháng 6 là một "đợt tăng bảo hiểm" cho thấy các nhà hoạch định chính sách khó có thể tăng lãi suất liên tiếp vào tháng 7 như một số nhà phân tích đề xuất, trừ khi có tín hiệu mạnh từ dữ liệu.

ECB nhiều khả năng sẽ định vị động thái này là biện pháp bảo hiểm rồi chờ đợi ít nhất đến tháng 9 để theo dõi diễn biến dữ liệu và tình hình Mỹ-Iran trong suốt mùa hè.

CEO Jensen Huang của Nvidia ngày 2/6 tại hội nghị Computex Taipei xác nhận công ty đã đảm bảo nguồn cung đủ cho tăng trưởng mạnh về GPU và CPU, dù thừa nhận vẫn còn hạn chế về cung. Nvidia ra mắt chip RTX Spark (AI PC, phát hành mùa thu, cạnh tranh trực tiếp AMD/Intel/Apple) và đặt cược lớn vào CPU trung tâm dữ liệu Vera — mà Huang dự báo sẽ vượt GPU về tầm quan trọng tăng trưởng do vai trò xử lý dữ liệu AI.

Huang xác nhận kế hoạch đầu tư khoảng 150 tỷ USD/năm tại Đài Loan, mô tả đây là trung tâm của cuộc cách mạng AI toàn cầu và nơi Nvidia hiện là công ty mua lớn nhất trong hệ sinh thái công nghệ. Với vốn hóa ~5.000 tỷ USD, mọi phát biểu của Huang về cung và tăng trưởng đều có sức ảnh hưởng thị trường đáng kể.

Chiến lược gia Makoto Noji của SMBC Nikko Securities cảnh báo Nhật Bản có thể đứng trước ngưỡng sụp đổ lịch sử của đồng yen, do áp lực giá dầu kéo dài (từ đóng cửa eo Hormuz) và nới lỏng tài khóa. Noji cho rằng cần triển khai đồng thời cả ba biện pháp: can thiệp mua yen, Ngân hàng BoJ tăng lãi suất và dừng mở rộng tài khóa — không biện pháp đơn lẻ nào đủ hiệu quả.

Thách thức cốt lõi là Nhật Bản không kiểm soát được cú sốc dầu từ Hormuz, buộc chính sách nội địa phải gánh toàn bộ trọng lượng điều chỉnh. Bộ trưởng Tài chính Katayama ngày 2/6 cam kết sẽ hành động thích hợp nếu cần, nhưng giới phân tích nhận định chỉ can thiệp ngoại hối đơn thuần không thể thay thế điều chỉnh cơ cấu.

Nhà Trắng thông báo điều chỉnh thuế quan đối với nhôm, thép và đồng nhập khẩu, đồng thời cắt giảm thuế với thiết bị nông nghiệp như máy gặt đập và máy thu hoạch từ 25% xuống 15%.

Thiết bị công nghiệp di động bao gồm máy ủi và xe nâng hàng cũng sẽ được hưởng thuế suất 15% khi nhập khẩu từ các quốc gia có hiệp định thương mại với Mỹ.

Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Katayama ngày 2/6 từ chối bình luận về hoạt động can thiệp ngoại hối, đồng thời xác nhận Tokyo và Washington đang phối hợp chặt chẽ và cùng theo dõi diễn biến thị trường. Bà dẫn biến động dai dẳng của giá dầu — liên quan đóng cửa eo Hormuz — là lý do Nhật Bản cần duy trì trạng thái sẵn sàng hành động, mở rộng cơ sở can thiệp sang lĩnh vực ổn định kinh tế vĩ mô.

Đây là tín hiệu quan trọng với thị trường: nếu Nhật can thiệp với sự phối hợp của Mỹ, tác động sẽ lớn hơn nhiều so với hành động đơn phương. Katayama cũng khẳng định ngôn ngữ cảnh báo ngoại hối tiêu chuẩn được duy trì có chủ ý — bất kỳ thay đổi nào cũng sẽ tự trở thành tín hiệu thị trường.

Tại Computex Taipei, CEO Nvidia Jensen Huang bất ngờ xuất hiện và tuyên bố "thưa quý vị, đây là công ty nghìn tỷ đô tiếp theo" khi giới thiệu Marvell Technology, thu hút sự chú ý của toàn bộ hội trường. Cổ phiếu Marvell Technology ($MRVL) tăng hơn 20% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa ngay sau tuyên bố này.

Marvell là nhà cung cấp chip AI tùy chỉnh, giải pháp mạng quang và công nghệ kết nối tốc độ cao cho các cụm AI quy mô lớn — nhấn mạnh mối quan hệ chiến lược ngày càng sâu rộng với Nvidia. Cổ phiếu MRVL đã tăng hơn 200% từ đầu năm kể từ khi hai công ty công bố quan hệ đối tác chiến lược trị giá 2 tỷ USD vào cuối tháng 3.

• Tháng trước: +3.0%
• CPI lõi +2.5% so với kỳ vọng +2.4% (theo năm)
• Tháng trước: +2.2%

Vàng đã chuyển từ giai đoạn chịu áp lực giảm sang pha phục hồi tăng có kiểm soát sau khi bảo vệ thành công vùng 4,479-4,480. Thị trường hiện duy trì xu hướng tăng nhẹ trên ngưỡng 4,540 USD – khu vực tập hợp nhiều mốc tham chiếu quan trọng. Tuy nhiên, sau đà tăng mạnh 5 nến liên tiếp vào vùng kháng cự 4,564-4,571 (đỉnh vùng giá trị hiện tại), cơ hội mua tốt hơn có thể đến từ pullback về 4,531-4,543 thay vì đuổi giá vào kháng cự.

Nếu vàng giữ vững trên 4,540, các mục tiêu tăng kế tiếp là: 4,559-4,564 (kháng cự đầu tiên), 4,570-4,571 (đỉnh biên độ) và 4,590-4,596 nếu giá xác nhận breakout rõ ràng. Ngược lại, phá vỡ 4,531 là cảnh báo đợt phục hồi thất bại; giảm dưới 4,517.6 sẽ đưa 4,497 và vùng 4,480 trở lại tầm ngắm của người bán.

Ủy ban Nghị viện châu Âu vừa bỏ phiếu ủng hộ luật bãi bỏ thuế quan đối với nhiều hàng hóa và nhập khẩu từ Mỹ, về cơ bản tránh được một cuộc đối đầu thương mại mới với Mỹ — tương tự như vụ xảy ra năm ngoái.

Nhắc lại rằng, Tổng thống Mỹ Trump đã đặt thời hạn chót là ngày 4/7 để EU giải quyết vấn đề này, nếu không sẽ đối mặt với nguy cơ bùng nổ căng thẳng về thương mại/thuế quan một lần nữa.

Với việc thông qua cuộc bỏ phiếu này, ít nhất chúng ta đang chứng kiến EU tránh được một cuộc xung đột thương mại khác với Mỹ. Đây là tin tốt, đặc biệt trong bối cảnh tác động từ cuộc xung đột Trung Đông đang chuẩn bị kéo nền kinh tế đi xuống đáng kể trong những tháng tới.

Tuy nhiên, cần lưu ý rằng luật trên vẫn cần được toàn thể Nghị viện EU thông qua. Dự kiến việc này sẽ diễn ra vào khoảng giữa tháng 6, nhưng đây có lẽ chỉ là thủ tục đơn giản.