Tiêu điểm thị trường

Giá sản xuất tại khu vực đồng euro tăng nhẹ trong tháng 5, bất chấp giá năng lượng giảm trong tháng. Nếu loại trừ năng lượng, giá sản xuất thực tế tăng 0.7% trong tháng 5. Chi tiết như sau:

• PPI +0.2% so với dự báo +0.2% (m/m)
• Trước đó +0.6%; điều chỉnh thành +0.7%
• PPI +5.9% so với dự báo +5.7% (y/y)
• Trước đó +4.9%; điều chỉnh thành +5.0%
• Giá hàng hóa trung gian +1.4%
• Giá hàng hóa vốn +0.2%
• Giá năng lượng -1.0%
• Giá hàng tiêu dùng lâu bền +0.3%
• Giá hàng tiêu dùng không lâu bền -0.1%

Bất chấp mức giảm giá năng lượng theo tháng, ước tính theo năm tiếp tục cho thấy mặt bằng giá đã tăng đáng kể so với tháng 5 năm ngoái. Giá năng lượng trong tháng 5 năm nay tăng 14% so với cùng kỳ năm trước. Đây là nguyên nhân chính khiến mức tăng theo năm trở nên rõ rệt.

Nếu loại trừ giá năng lượng khỏi phép tính này, giá sản xuất chỉ tăng 2.8% trong tháng 5 năm nay so với cùng kỳ năm ngoái.

• Doanh số bán lẻ +0.2% so với dự báo +0.3% (m/m)
• Trước đó -0.4%; điều chỉnh thành -0.3%
• Doanh số bán lẻ +1.6% so với dự báo +1.6% (y/y)
• Trước đó +1.0%; điều chỉnh thành +0.9%

Sẽ cập nhật thêm..

Bạc (Silver) tiếp tục thoái lui về đường xu hướng giảm chính sau báo cáo NFP của Mỹ. Dữ liệu không hề tệ, nhưng đủ để kích hoạt việc định giá lại kỳ vọng lãi suất theo hướng ôn hòa nhẹ: xác suất Fed tăng lãi suất trong tháng 7 hiện chỉ còn 24%, còn khả năng cho động thái vào tháng 9 giảm xuống 55%. Với việc Fed tập trung vào lạm phát, báo cáo CPI của Mỹ nhiều khả năng sẽ quan trọng hơn, và trước mắt bạc có thể tiếp tục dao động trong biên độ ở vùng giá cao cho tới sự kiện chính này. Tuần này lịch kinh tế khá thưa, chỉ có bài phát biểu của quan chức Fed Waller hôm nay và biên bản cuộc họp FOMC vào thứ Tư. Về mặt kỹ thuật, trên khung ngày bạc đã pullback về đúng đường xu hướng giảm — nơi phe bán có thể nhập cuộc với rủi ro xác định phía trên đường xu hướng để đón nhịp giảm về đáy mới, trong khi phe mua cần giá phá vỡ lên trên để hướng tới mốc 71.55. Trên khung 1 giờ, nhịp giảm đầu tiên từ đường xu hướng đã tạo một đáy thấp hơn; nếu giá phá đáy này, phe bán sẽ gia tăng đặt cược giảm về vùng đáy mới.

Chỉ số niềm tin nhà đầu tư Sentix của khu vực đồng Euro trong tháng 7 đạt -3.1, cao hơn nhiều so với mức dự báo -10.0. Dù vẫn nằm trong vùng âm, mức cải thiện đáng kể cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang tích cực hơn.

Chỉ số PMI ngành xây dựng của Anh trong tháng 6 đạt 38.4, thấp hơn mức dự báo 40.0. Con số nằm dưới ngưỡng 50 cho thấy hoạt động trong lĩnh vực xây dựng tiếp tục suy giảm mạnh.

Đồng USD chịu áp lực vào cuối tuần trước sau báo cáo NFP của Mỹ. Dữ liệu không tệ nhưng đủ để kích hoạt định giá lại theo hướng dovish: xác suất Fed tăng lãi suất trong tháng 7 hiện chỉ còn 24%, còn khả năng cho tháng 9 giảm xuống 55%. Với việc Fed tập trung vào lạm phát, báo cáo CPI Mỹ tuần tới sẽ là tâm điểm quan trọng hơn, và đồng USD có thể dao động trong biên độ hẹp cho tới lúc đó. Tuần này lịch dữ liệu khá thưa: bài phát biểu của quan chức Fed Waller hôm nay và biên bản cuộc họp FOMC (thứ Tư) là những chất xúc tác tiềm năng. Về phía INR, đồng Rupee đã tách khỏi diễn biến giá dầu khi thị trường chuyển sự chú ý sang rủi ro Fed tăng lãi suất sau quyết định FOMC gần nhất. Rupee cần một bất ngờ giảm ở CPI Mỹ tuần tới để hồi phục các khoản lỗ; ngược lại, một bất ngờ tăng có thể đẩy đồng tiền này xuống mức thấp kỷ lục mới so với USD. Trong bức tranh lớn, Rupee vẫn nằm trong xu hướng giảm cấu trúc dài hạn. Trên khung ngày, USDINR đã phá vỡ đường xu hướng giảm và mở rộng đà tăng, hướng tới vùng đỉnh quanh mốc 96.10.

Giá dầu thô kỳ hạn tiếp tục chịu áp lực trong ngắn hạn khi giao dịch quanh mức 68.50, ngay dưới vùng quyết định quan trọng 68.60-68.70. Công cụ tradeCompass của investingLive vẫn cho tín hiệu nghiêng về giảm giá khi giá còn nằm dưới vùng này, với điểm dự báo -5 (bearish). Về ngắn hạn, xu hướng vẫn thiên về giảm chừng nào dầu còn dưới 68.60-68.70, với các mục tiêu giảm chính lần lượt là 67.90, 67.70 và 67.50. Đối với giao dịch swing, xu hướng giảm được duy trì khi giá còn dưới vùng tham chiếu 69.55-69.60, trong khi kháng cự lớn hơn nằm ở vùng 70.95-71.25. Nhà phân tích Antreas Themistokleous của Exness cũng ghi nhận cấu trúc dầu tổng thể nghiêng về giảm, lưu ý rằng dầu thô vẫn nằm trong xu hướng giảm rõ ràng kể từ giữa tháng 5, qua đó củng cố quan điểm thận trọng hiện tại.

Vàng tiếp tục điều chỉnh giảm trong phần cuối tuần trước sau báo cáo NFP của Mỹ. Dữ liệu không hề tệ nhưng đủ để kích hoạt việc định giá lại theo hướng bồ câu đối với kỳ vọng lãi suất: khả năng Fed tăng lãi suất trong tháng 7 hiện chỉ còn 24%, trong khi xác suất cho động thái trong tháng 9 giảm xuống 55%. Do Fed tập trung vào lạm phát, báo cáo CPI của Mỹ nhiều khả năng sẽ quan trọng hơn, và vàng dự kiến dao động trong biên độ ở vùng giá cao cho đến sự kiện chính này. Tuần này lịch dữ liệu khá thưa, chỉ có bài phát biểu của quan chức Fed Waller trong hôm nay và biên bản cuộc họp FOMC vào thứ Tư — vốn hiếm khi tác động mạnh tới thị trường nhưng có thể hé lộ tín hiệu về bước đi chính sách kế tiếp. Về mặt kỹ thuật, trên khung ngày vàng đang tiến gần đường xu hướng giảm lớn đầu tiên; phe bán có thể tựa vào đường này để canh nhịp giảm về đáy mới, còn phe mua cần giá phá lên để hướng tới đường xu hướng kế tiếp quanh mốc 4,500. Trên khung 4 giờ, việc phá vỡ đỉnh swing quanh mốc 4,095 sau báo cáo NFP đã mở đường cho nhịp tăng hướng tới đường xu hướng giảm chính.

Tuần giao dịch sau báo cáo NFP thường khá trầm lắng. Tâm điểm thứ Hai là chỉ số PMI dịch vụ ISM của Mỹ. Thứ Ba, Nhật Bản công bố thu nhập tiền mặt bình quân theo năm (dự báo 3.4% so với 3.6% kỳ trước), trong khi Mỹ có báo cáo việc làm ADP (hai kỳ, do báo cáo tuần trước bị hoãn). Thứ Tư, RBNZ ra quyết định chính sách tiền tệ, tiếp theo là biên bản cuộc họp FOMC. Thứ Năm có số đơn xin trợ cấp thất nghiệp và doanh số bán nhà hiện có của Mỹ. Thứ Sáu, Canada công bố thay đổi việc làm (dự báo 10.0K so với 87.8K kỳ trước) và tỷ lệ thất nghiệp (dự kiến giữ nguyên ở 6.6%). Nhiều quan chức FOMC cũng sẽ phát biểu trong tuần. Tại Nhật Bản, BoJ được cho là sẽ tiếp tục bình thường hoá chính sách nhờ lạm phát và đà tăng lương bền vững. Với RBNZ, đa số dự báo nâng lãi suất từ 2.25% lên 2.50%, dù Westpac nghiêng về khả năng giữ nguyên do giá dầu giảm mạnh. Biên bản FOMC sẽ được theo dõi sát để tìm manh mối về xu hướng chính sách dưới thời Chủ tịch Warsh.

PHIÊN CHÂU ÂU

Trong phiên châu Âu, lịch kinh tế không có nhiều sự kiện đáng chú ý ngoài một vài dữ liệu cấp thấp như Doanh số Bán lẻ và PPI của Eurozone — những số liệu sẽ không làm thay đổi điều gì đối với ECB, nên phản ứng của thị trường nhiều khả năng sẽ khá mờ nhạt.

Thị trường phần lớn đang trong trạng thái tích lũy khi chờ đợi báo cáo CPI của Mỹ được công bố vào thứ Ba tuần sau. Báo cáo này được kỳ vọng sẽ tác động tới kỳ vọng lãi suất mạnh hơn cả báo cáo NFP gần đây của Mỹ.

PHIÊN MỸ

Trong phiên Mỹ, chúng ta sẽ có chỉ số ISM Dịch vụ PMI của Mỹ, dự kiến hạ nhiệt xuống 54.0 so với mức 54.5 trước đó. Chỉ số PMI của S&P Global cho thấy lĩnh vực dịch vụ nhích tăng nhẹ, nhưng cơ quan này lưu ý rằng "lĩnh vực dịch vụ tiếp tục tăng trưởng với tốc độ đặc biệt chậm chạp, phản ánh sự phản kháng của khách hàng trước mức giá cao trong bối cảnh niềm tin tiêu dùng ở mức thấp".

Cơ quan này cũng cho biết thêm rằng "lạm phát chi phí đầu vào đã có dấu hiệu hạ nhiệt trong tháng 6, một phần nhờ giá năng lượng thấp hơn vào giai đoạn cuối kỳ thu thập dữ liệu khảo sát".

PHÁT BIỂU CỦA CÁC QUAN CHỨC NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG

• 15:00 GMT/11:00 ET - Waller của Fed (trung lập - có quyền bỏ phiếu)
• 15:00 GMT/11:00 ET - Schnabel của ECB (diều hâu - có quyền bỏ phiếu)
• 16:00 GMT/12:00 ET - Chủ tịch ECB Lagarde (trung lập - có quyền bỏ phiếu)
• 16:45 GMT/12:45 ET - Mann của BoE (trung lập - có quyền bỏ phiếu)
• 18:30 GMT/14:30 ET - Lane của ECB (trung lập - có quyền bỏ phiếu)

Đây là sự phục hồi khiêm tốn của đơn đặt hàng sản xuất tại Đức, sau số liệu tháng 4 đáng thất vọng hơn do hiệu ứng của việc tích trữ hàng tồn kho và đặt hàng trước đang dần tan biến trong tháng đầu tiên của xung đột Mỹ - Iran.

Ngay cả khi loại trừ các đơn hàng lớn, đơn đặt hàng mới vẫn tăng 1.0% trong tháng. Nhưng ở phép so sánh ba tháng ít biến động hơn, đơn đặt hàng mới từ tháng 3 đến tháng 5 năm 2026 thấp hơn 0.2% so với ba tháng trước đó. Nếu loại trừ các đơn hàng lớn, chúng tăng 4.1% trong cùng kỳ.

Diễn biến tích cực của đơn đặt hàng mới trong tháng 5 phần lớn nhờ vào sự bùng nổ trong lĩnh vực chế tạo phương tiện khác (máy bay, tàu thủy, tàu hỏa, xe quân sự). Đơn đặt hàng mới trong lĩnh vực này cao hơn khoảng 85% so với tháng trước, được thúc đẩy bởi một số hợp đồng lớn.

Bức tranh tổng thể cho thấy đơn đặt hàng hàng hóa vốn tăng 2.2% trong tháng 5, hàng hóa trung gian tăng 1.4%, và hàng tiêu dùng tăng 2.4% trong tháng.

Theo các báo cáo, hải quân Trung Quốc đã phóng thử một tên lửa chiến lược từ tàu ngầm hướng về vùng biển quốc tế ở Nam Thái Bình Dương. Trước đó trong ngày, truyền thông Australia và New Zealand cho biết chính phủ hai nước đã được thông báo về ý định của Trung Quốc phóng một tên lửa tầm xa có khả năng mang đầu đạn hạt nhân (với đầu đạn giả) tại khu vực này; các nguồn tin ngoại giao nói rằng giới chức Trung Quốc đã thông báo cho nhiều chính phủ trong khu vực về một vụ thử tên lửa đạn đạo xuyên lục địa (ICBM) sắp diễn ra. Nhật Bản cũng xác nhận đã nhận được thông báo, đồng thời bày tỏ quan ngại sâu sắc và hối thúc Trung Quốc xem xét lại kế hoạch. Đây là một diễn biến địa chính trị đáng chú ý: lần gần nhất Trung Quốc thử ICBM ra Thái Bình Dương là vào tháng 9/2024 — vụ thử đầu tiên kể từ năm 1980. Đáng chú ý, vụ phóng diễn ra chỉ vài giờ sau khi Australia và Fiji ký kết một liên minh quốc phòng mới.

Cuối tuần trước, USD/JPY có những diễn biến giá đáng chú ý khi cặp tiền giảm trước thềm báo cáo việc làm Mỹ rồi giằng co trong phiên giao dịch thưa thớt ngày thứ Sáu do kỳ nghỉ lễ. Sau khi đóng cửa gần như không đổi so với mức trước báo cáo bảng lương phi nông nghiệp, cặp tiền hiện bật tăng trở lại từ vùng 161.40 lên 161.90. Dù có nhiều yếu tố chi phối tâm lý đồng USD và khẩu vị rủi ro chung, rủi ro can thiệp vẫn là động lực ảnh hưởng lớn nhất tới USD/JPY hiện tại. Đà giảm hôm thứ Năm và thứ Sáu bị chặn quanh vùng 160.70 trước khi lực mua bắt đáy quay lại, và giá đang kiểm định lại vùng hợp lưu của đường trung bình động 100 giờ và 200 giờ tại 161.84-92. Con đường ít kháng cự nhất vẫn nghiêng về một đồng yên yếu hơn; câu hỏi duy nhất là liệu giới chức Tokyo có ra tay can thiệp để làm chậm đà giảm giá của đồng yên hay không. Tuần này lịch kinh tế không có sự kiện rủi ro lớn nào, nên giới giao dịch sẽ tự định đoạt hướng đi, với mốc 162.00 là ngưỡng cần chú ý.

OPEC+ tiếp tục bổ sung nguồn cung toàn cầu tháng thứ năm liên tiếp, với Ả Rập Xê Út, Nga, Iraq, Kuwait, Kazakhstan, Algeria và Oman đều tham gia đợt tăng sản lượng mới nhất. Thông tin xác nhận này gần như không tác động đến giá dầu thô, vốn đi ngang trong phiên, cho thấy thị trường đã phản ánh trước quyết định vốn đã được dự báo rộng rãi.

Trên thị trường tiền tệ, đồng USD lấy lại vị thế khi USD/JPY quay trở lại quanh mốc 161.80, trong khi euro, bảng Anh, đô la Úc và đô la New Zealand đều suy yếu so với đồng bạc xanh. Đà tăng của USD diễn ra trong bối cảnh Hàn Quốc chịu sự giám sát trở lại, khi chỉ số Kospi kém tích cực hơn các thị trường trong khu vực do nhóm cổ phiếu chip chịu áp lực sau cảnh báo cuối tuần từ Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (BOK). Ngân hàng này lưu ý rằng các quỹ ETF đòn bẩy dựa trên cổ phiếu đơn lẻ gắn với Samsung Electronics và SK Hynix — hai mã cùng chiếm 55.3% tổng vốn hóa thị trường của Kospi và 63.5% giá trị giao dịch — có thể làm gia tăng mức độ tập trung của thị trường và khuếch đại biến động, khi cơ chế tái cân bằng hàng ngày về mặt cấu trúc sẽ phóng đại các dao động giá và có nguy cơ mở rộng thua lỗ cho nhà đầu tư cá nhân trong bất kỳ đợt sụt giảm nào.

Ở những nơi khác trong khu vực, chỉ số Nikkei của Nhật Bản rời khỏi mức đỉnh trước đó và giảm điểm trong ngày, trong khi Hang Seng của Hồng Kông trụ vững tương đối tốt và chỉ số chuẩn của Thượng Hải dao động quanh mốc tham chiếu. Hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán Mỹ, vốn được hỗ trợ trong phiên sớm, đã đánh mất mức tăng khi phiên giao dịch tiếp diễn.

Đồng yen đã có khởi đầu tuần đầy chông chênh.

Goldman Sachs vừa hạ mạnh dự báo tỷ giá USD/JPY một năm tới xuống 165 từ mức 155 trước đó, trở thành một trong những tổ chức bi quan nhất về đồng yên trên Phố Wall. Ngân hàng cũng nâng dự báo 3 tháng lên 162 (từ 160) và dự báo 6 tháng lên 163 (từ 158). Các chiến lược gia của Goldman chỉ ra chênh lệch lãi suất Mỹ - Nhật ngày càng nới rộng, áp lực tài khóa của Nhật Bản, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ ở mức cao và tốc độ thắt chặt chậm chạp của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) là những động lực chính khiến đồng yên tiếp tục suy yếu, dù họ thừa nhận đồng tiền này đang bị định giá thấp sâu về mặt cơ bản. Goldman cho rằng bất kỳ động thái can thiệp chính thức nào nhằm hỗ trợ đồng yên nhiều khả năng chỉ có tác dụng ngắn hạn vì các nguyên nhân gốc rễ vẫn còn nguyên. Vị thế bán khống đồng yên của các quỹ đầu cơ đã lên mức cao nhất kể từ năm 2017, trong khi thị trường định giá xác suất khoảng 72% USD/JPY chạm mốc 165 vào tháng 6 năm sau. Ngân hàng cũng ưu tiên dùng đồng yên làm đồng tiền tài trợ cho các giao dịch carry trade.

ASB dự báo Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) sẽ giữ nguyên lãi suất điều hành (OCR) ở mức 2.25% tại cuộc họp Đánh giá Chính sách Tiền tệ ngày 8/7, đi ngược lại kỳ vọng tăng 25 điểm cơ bản của các ngân hàng lớn khác. ASB lập luận rằng đợt điều chỉnh giảm gần đây của giá dầu cho RBNZ thêm thời gian để đánh giá đúng cú sốc thay vì phải hành động ngay trong bối cảnh bất định. Ngân hàng cho rằng việc chờ đợi thêm thông tin không gây thiệt hại đáng kể, và Thống đốc Anna Breman sẽ khó xác nhận một đợt tăng lãi suất khi chưa có chỉ báo trung hạn rõ ràng — điều không phù hợp với lập trường thận trọng trước đây của bà. Dù vậy, ASB vẫn kỳ vọng chính sách tiền tệ sẽ được thắt chặt phần nào vào cuối năm nay, và thừa nhận thị trường đang định giá ngược với dự báo giữ nguyên của mình khi đây là một quyết định sát sao. Ngân hàng nhấn mạnh thời điểm tăng lãi suất quan trọng với sàn giao dịch và các quỹ nước ngoài hơn là với hộ gia đình, khi xu hướng chung vẫn là lãi suất sẽ tăng trong năm nay.

Cơ quan Quản lý Quỹ Phòng xa Bắt buộc (MPFA) của Hồng Kông dự kiến nới lỏng các quy định đầu tư vào quỹ ETF vàng trong khuôn khổ chương trình hưu trí trị giá 1.53 nghìn tỷ HKD (khoảng 195 tỷ USD tính đến cuối tháng 3), theo nguồn tin của South China Morning Post. Thay vì phê duyệt từng quỹ ETF vàng theo từng trường hợp, cơ quan này nhiều khả năng chuyển sang cơ chế cho phép mọi ETF vàng đáp ứng tiêu chí nhất định được tự động đủ điều kiện làm khoản đầu tư hợp lệ. Động thái này nhằm mở rộng lựa chọn sản phẩm cho 4.8 triệu thành viên, đồng thời hỗ trợ tham vọng đưa Hồng Kông trở thành trung tâm giao dịch vàng khu vực. Để kiểm soát rủi ro, quy định mới sẽ cấm các ETF đủ điều kiện sử dụng công cụ phái sinh và giới hạn tỷ trọng vàng ở mức tối đa 10% tài sản quỹ. Dự kiến sửa đổi được ban hành vào cuối tuần này.

Tồn kho dầu của các nước OECD đã giảm 163 triệu thùng từ tháng 3 đến tháng 5, xuống mức thấp nhất kể từ tháng 12/1990, ngay cả khi giá dầu và lưu lượng tàu chở dầu qua Eo biển Hormuz đang phục hồi. Phó Tổng thống Mỹ JD Vance cho biết Washington ký biên bản ghi nhớ với Iran nhằm cho phép thế giới lấp đầy lại kho dự trữ trước khi đánh giá lại vị thế đàm phán của Tehran, nhưng quá trình tái tạo dự trữ có thể kéo dài nhiều tháng, thậm chí nhiều năm — vượt xa cửa sổ 60 ngày trong thỏa thuận. Macquarie và Citigroup đều dự báo dầu Brent có thể giảm về mức 60 USD/thùng trong những tháng tới, một phần do các nhà quản lý dự trữ chiến lược chưa vội mua vào. Kho Dự trữ Dầu mỏ Chiến lược Mỹ (SPR) đã chạm mức thấp nhất kể từ năm 1983, và việc lấp đầy về mức trước xung đột có thể mất 15 đến 18 tháng. Trung Quốc cũng rút mạnh dự trữ nhưng chưa vội bổ sung, khiến nguồn cung toàn cầu có vẻ dồi dào hơn. Lưu lượng tàu qua Hormuz đã ổn định ở mức 30 đến 60 tàu mỗi ngày, với xuất khẩu dầu thô tăng tốc lên khoảng 40% so với trước xung đột.

Chỉ số lạm phát của Melbourne Institute là một khảo sát do khối tư nhân thực hiện. Chỉ số này hiện không còn được chú ý nhiều nữa kể từ khi Cục Thống kê Úc (ABS) công bố dữ liệu CPI hàng tháng.

3.9% so với cùng kỳ năm trước cho tháng 6/2026

Chỉ số việc làm ANZ-Indeed, cũng của tháng 6: -0.2% so với tháng trước

PBOC cho phép đồng nhân dân tệ dao động trong biên độ +/- 2% quanh mức tỷ giá tham chiếu này.

Hôm nay, PBOC bơm 7 tỷ nhân dân tệ thông qua nghiệp vụ reverse repo kỳ hạn 7 ngày, giữ nguyên lãi suất ở mức 1.4%.

Chỉ số Giá Hàng hoá Thế giới của ANZ tăng 0.7% trong tháng 5 so với tháng trước và tăng 1.3% so với cùng kỳ năm ngoái, với tất cả các nhóm hàng hoá đều ghi nhận mức tăng nhẹ. Dẫn đầu đà tăng là len (+75.3% so với cùng kỳ), nhôm (+49.1%) và thịt bò (+25.3%) trong bối cảnh nguồn cung toàn cầu khan hiếm ở cả ba mặt hàng. Len là điểm sáng nổi bật khi tăng 14.0% trong tháng 5 và 75.3% trong vòng một năm, đạt mức cao nhất kể từ tháng 10/2011 nhờ nhu cầu mạnh và nguồn cung hạn chế. Giá nhôm phản ánh rõ nét tác động từ xung đột Trung Đông khi sản lượng khu vực vẫn thấp hơn nhiều so với trước xung đột. Tuy nhiên, chỉ số tính bằng đồng NZD lại giảm 0.3% trong tháng 5 do đồng nội tệ mạnh lên, khiến phần lớn lợi ích từ đà tăng giá bị bào mòn đối với các nhà xuất khẩu New Zealand thay vì được chuyển hoá đầy đủ.

Goldman Sachs khẳng định đợt giảm giá kéo dài bốn tháng của vàng không làm chệch hướng luận điểm tăng giá dài hạn của ngân hàng này. Goldman đã nâng ước tính lực mua của các ngân hàng trung ương lên khoảng 60 tấn/tháng cho đến hết năm 2026 (so với mức 29 tấn trước đó), và dù đã hạ mục tiêu cuối năm 500 USD hồi tháng 6, ngân hàng vẫn đặt mục tiêu 4.900 USD/oz vào cuối năm 2026. Sự phân hoá trên Phố Wall rất rõ nét: JPMorgan dự báo 6.000 USD, trong khi BofA thận trọng hơn với 4.800 USD, cho thấy các ngân hàng đang cân nhắc rất khác nhau giữa lực mua của khối chính phủ với áp lực từ lãi suất và đồng USD. Với số liệu bảng lương phi nông nghiệp tháng 6 thấp hơn nhiều so với kỳ vọng, giới đầu cơ giá lên kỳ vọng dữ liệu lao động yếu sẽ làm giảm niềm tin vào lập trường diều hâu của Fed, đồng thời theo dõi dòng vốn ETF vốn đã chậm lại còn nhỏ giọt trong tháng 5 theo Hội đồng Vàng Thế giới.

Hội đồng Cố vấn Chính sách Tiền tệ (Shadow Board) của NZIER nghiêng về phương án giữ nguyên lãi suất điều hành OCR ở mức 2.25% trong kỳ họp tháng 7 của Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ), nhưng đánh giá đây là quyết định cân não khi so với khả năng tăng 25 điểm cơ bản. Sự chia rẽ chủ yếu xoay quanh cách các thành viên nhìn nhận cú sốc giá dầu đang hạ nhiệt. Một số chuyên gia như Stephen Toplis và Viv Hall kêu gọi tăng lãi suất ngay lên 2.50% do lạm phát CPI và lạm phát lõi vẫn vượt vùng mục tiêu 1–3%. Ngược lại, Jarrod Kerr và Kelly Eckhold cho rằng đợt tăng giá chỉ là cú sốc nguồn cung tạm thời đang tự điều chỉnh, nên giữ nguyên lãi suất và chờ dữ liệu CPI quý 2. Dù bất đồng về thời điểm, các thành viên vẫn thống nhất OCR cần tăng lên khoảng 3–3.25% trong vòng một năm tới, trong khi nhu cầu yếu và tỷ lệ thất nghiệp cao là lý do để RBNZ thận trọng với tốc độ thắt chặt.

Ngân hàng Trung ương Trung Quốc (PBOC) dự kiến ấn định tỷ giá tham chiếu USD/CNY hàng ngày ở mức khoảng 6.7850 (theo ước tính của Reuters) vào lúc 0115 GMT – một trong những tín hiệu được theo dõi sát sao nhất trên thị trường ngoại hối châu Á. Trung Quốc vận hành cơ chế tỷ giá thả nổi có quản lý, cho phép đồng nhân dân tệ dao động trong biên độ cộng trừ 2% quanh mức trung tâm do PBOC ấn định mỗi ngày. Mức trung tâm được xác định dựa trên giá đóng cửa phiên trước, biến động của các đồng tiền lớn (đặc biệt là USD), điều kiện ngoại hối quốc tế và các yếu tố kinh tế nội địa như dòng vốn và mục tiêu ổn định tài chính. Vì không hoàn toàn mang tính cơ học, tỷ giá tham chiếu thường được xem là tín hiệu chính sách: mức fixing mạnh hơn dự kiến cho thấy PBOC muốn chống lại áp lực giảm giá, trong khi mức yếu hơn phản ánh sự chấp nhận đồng tiền suy yếu trước sức mạnh của USD hoặc khó khăn kinh tế trong nước.

ANZ Research dự báo Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) sẽ nâng lãi suất điều hành OCR thêm 25 điểm cơ bản lên 2.50% tại cuộc họp chính sách ngày 8/7, bất chấp giá dầu đã giảm mạnh về gần mức trước cú sốc. Theo ANZ, mức OCR hiện tại vẫn thấp hơn khoảng 75 điểm cơ bản so với mức trung tính (ước tính quanh 3%), trong khi đồng NZD yếu hơn giả định của RBNZ và lạm phát được dự báo còn duy trì trên biên độ mục tiêu một thời gian. Thị trường đang định giá xác suất tăng lãi suất khoảng 75%. ANZ nghiêng về kịch bản "tăng lãi suất kèm giọng điệu trung tính đến ôn hòa", cho rằng đây là lựa chọn ít gây biến động nhất so với phương án "giữ nguyên nhưng phát tín hiệu diều hâu" hay "tăng lãi suất kèm giọng điệu diều hâu". Về tăng trưởng, ANZ dự báo GDP quý 3 tăng 0.5% so với quý trước, cao hơn mức 0.2% mà RBNZ đưa ra. Biên bản họp tháng 5 cho thấy ủy ban còn chia rẽ về thời điểm, song đều đồng thuận rằng nhiều khả năng cần thêm các đợt tăng lãi suất trong các cuộc họp tới.

06/07/2026. Thị trường bước vào tuần mới với tâm lý thận trọng nhưng phần nào dịu lại, sau khi báo cáo việc làm Mỹ yếu hơn dự kiến khiến đồng USD suy yếu, giá dầu lao dốc về gần vùng giá trước xung đột khi eo biển Hormuz dần được khơi thông, trong khi rủi ro can thiệp tỷ giá của Nhật Bản vẫn treo lơ lửng.

Tuần trước: USD hạ nhiệt sau báo cáo việc làm, giá dầu giảm mạnh

Điểm nhấn lớn nhất tuần qua là báo cáo việc làm Mỹ yếu hơn dự kiến, được công bố sớm hơn thường lệ do thị trường Mỹ nghỉ lễ Quốc khánh. Dữ liệu này đẩy lùi kỳ vọng về khả năng Fed tăng lãi suất trong ngắn hạn và khiến đồng USD suy yếu trên diện rộng. Thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa nghỉ lễ trong phiên thứ Sáu (03/07).

Trên thị trường ngoại hối, đồng JPY trở thành tâm điểm khi giao dịch quanh 161.2 so với USD vào cuối tuần, hồi phục từ đáy 40 năm ở mức 162.84 thiết lập hồi đầu tuần. Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Satsuki Katayama tái khẳng định Tokyo sẵn sàng phản ứng phù hợp bất cứ lúc nào và duy trì liên lạc chặt chẽ với Washington về vấn đề tỷ giá, kể cả khi thị trường Mỹ nghỉ lễ. Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật (JGB) kỳ hạn 10 năm leo lên đỉnh 30 năm khi giới đầu tư lo ngại kế hoạch chi tiêu của chính phủ Thủ tướng Takaichi cùng khả năng BoJ trì hoãn tăng lãi suất.

Ở thị trường hàng hóa, giá dầu thô giảm mạnh về gần vùng giá trước khi xung đột Trung Đông bùng phát. Áp lực giảm đến từ việc OPEC+ phê duyệt tăng sản lượng lần thứ năm liên tiếp và eo biển Hormuz dần khơi thông sau thỏa thuận Mỹ - Iran giữa tháng 6, dù lưu lượng tàu qua eo biển vẫn thấp hơn nhiều so với mức trước chiến sự và tiềm ẩn rủi ro gián đoạn.

Nhóm cổ phiếu công nghệ phân hóa khi làn sóng AI toàn cầu chững lại. Samsung dự kiến lợi nhuận tăng gấp 18 lần nhờ nhu cầu chip nhớ phục vụ AI bùng nổ, trong khi dòng tiền tìm đến các thị trường thay thế như chứng khoán Ấn Độ - được xem là "nơi trú ẩn" trước biến động của cơn sốt AI.

Biến động tài sản (đến cuối tuần)

• Chứng khoán Mỹ: nghỉ lễ phiên thứ Sáu; hợp đồng tương lai đầu tuần mới tăng - S&P 500 +0.4%, Nasdaq +1.2%.
• USD: suy yếu trên diện rộng sau báo cáo việc làm Mỹ yếu hơn dự kiến.
• USD/JPY: quanh 161.2, hồi phục từ đáy 40 năm 162.84.
• Lợi suất JGB kỳ hạn 10 năm: leo lên đỉnh 30 năm.
• Dầu thô: giảm mạnh về gần vùng giá trước xung đột.

Tâm điểm tuần 06-10/07

• Thứ Ba: Chỉ số ISM Dịch vụ Mỹ.
• Thứ Tư (08/07): Quyết định chính sách của RBNZ - thị trường nghiêng về kịch bản tăng lãi suất 25 bps lên 2.50%; biên bản cuộc họp FOMC.
• Thứ Năm: Biên bản cuộc họp ECB.
• Xuyên suốt tuần: Diễn biến sản lượng OPEC+, tình hình eo biển Hormuz và rủi ro can thiệp tỷ giá từ Nhật Bản.

Chúc các bạn một tuần giao dịch hiệu quả.

Samsung Electronics được dự báo công bố lợi nhuận hoạt động quý 2 tăng gấp khoảng 18 lần lên mức kỷ lục 86 nghìn tỷ won, so với 4.7 nghìn tỷ won cùng kỳ năm trước, dựa trên ước tính LSEG SmartEstimate tổng hợp từ 30 nhà phân tích (theo Reuters). Đây sẽ là quý lãi kỷ lục thứ ba liên tiếp, được thúc đẩy bởi tình trạng thiếu hụt chip nhớ kéo dài khi nhu cầu hạ tầng suy luận AI vượt xa nguồn cung. Không chỉ bộ nhớ băng thông cao (HBM) mà cả DRAM và NAND thông thường đều tăng mạnh, với giá bán trung bình quý 2 lần lượt tăng 44% và 53% so với quý trước (Citi Research). Làn sóng này đẩy cổ phiếu Samsung, SK Hynix và Micron tăng lần lượt 158%, 273% và 242% từ đầu năm, đưa vốn hóa cả ba vượt mốc 1 nghìn tỷ USD. Tuy vậy, giới phân tích lưu ý lợi nhuận báo cáo có thể thấp hơn kỳ vọng nếu Samsung trích lập khoản thưởng nhân viên lớn hơn dự kiến (lũy kế có thể vượt 40 nghìn tỷ won), trong khi rủi ro chính vẫn là dấu hiệu chi tiêu hạ tầng AI hạ nhiệt.

Chứng khoán Ấn Độ đang thu hút trở lại dòng vốn của nhà đầu tư toàn cầu muốn tránh biến động đang khuấy đảo các thị trường gắn với cổ phiếu AI, với chỉ số Nifty 50 nổi lên như một "nơi trú ẩn" tương đối dù đã trải qua nửa đầu năm khá tệ. Chính việc ít tiếp xúc với làn sóng AI, vốn từng khiến Ấn Độ kém hấp dẫn khi nhà đầu tư đổ tiền vào Hàn Quốc và Đài Loan, nay lại trở thành lợi thế khi giới đầu tư ngày càng nghi ngờ về độ bền của đà tăng do AI dẫn dắt. Trong tháng 6, Nifty 50 vượt trội so với chỉ số MSCI Emerging Markets với biên độ lớn nhất kể từ tháng 11, còn dòng vốn ngoại rút ra thu hẹp xuống mức thấp nhất trong bốn tháng. Biến động gần đáy một năm, đồng rupee ổn định cùng áp lực từ giá dầu hạ nhiệt lên các hãng lọc dầu và hàng không đang cải thiện triển vọng lợi nhuận ngắn hạn, có thể kéo thêm dòng vốn ngoại vào một thị trường từng thuộc nhóm yếu nhất trong năm. Tuần này, TCS khởi động mùa báo cáo kết quả kinh doanh, được xem là phép thử sớm cho việc liệu bối cảnh vĩ mô cải thiện có chuyển hóa thành nâng dự báo lợi nhuận hay định giá cao tiếp tục kìm hãm sức hấp dẫn của thị trường.

Anthropic có kế hoạch mua 1.4GW công suất trung tâm dữ liệu tại Úc.

• Dự án sẽ tốn tới 15 tỷ USD (21.6 tỷ AUD) để xây dựng.
• Australian Financial Review dẫn một hồ sơ mời thầu được Anthropic phát hành kín.
• Anthropic còn khoảng sáu tuần nữa sẽ đưa ra quyết định đầu tư cuối cùng.

Đồng Yên bước vào tuần mới sau khi hồi phục nhẹ từ mức đáy 40 năm, nhưng những áp lực khiến đồng tiền suy yếu vẫn còn nguyên, giữ rủi ro can thiệp trên bàn cân. Đồng Yên giao dịch quanh 161.2 JPY/USD hôm thứ Sáu, phục hồi từ đáy 162.84 chạm hồi đầu tuần, nhờ đồng USD suy yếu sau báo cáo việc làm Mỹ yếu hơn dự kiến. Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama tái khẳng định Tokyo duy trì liên lạc chặt chẽ với Washington về vấn đề tỷ giá và sẵn sàng phản ứng bất cứ lúc nào. Đồng Yên yếu kéo dài đang gây thiệt hại thực sự: số vụ phá sản liên quan tăng lên 45 trong nửa đầu năm, tăng 32.3% so với cùng kỳ, với các nhà bán buôn chịu áp lực nặng nhất từ chi phí nhập khẩu tăng. Dù nguồn thu thuế đạt kỷ lục 84.2 nghìn tỷ Yên trong tài khóa 2025, lợi suất trái phiếu JGB kỳ hạn 10 năm vẫn leo lên đỉnh 30 năm khi nhà đầu tư lo ngại kế hoạch chi tiêu mới của Thủ tướng Sanae Takaichi và khả năng cản trở BOJ tăng lãi suất. Căng thẳng giữa mở rộng tài khóa và thắt chặt tiền tệ dự kiến vẫn là chủ đề trọng tâm cho giới giao dịch theo dõi cả Yên và JGB trong tuần này.

Iran đã bắt đầu đàm phán với các công ty Nhật Bản về việc nối lại hoạt động bán dầu theo một cơ chế miễn trừ trừng phạt tạm thời của Mỹ, được ban hành ngày 22/6 và hết hạn ngày 21/8. Đây sẽ là lần mua dầu Iran đầu tiên của Nhật Bản kể từ khi nước này dừng nhập khẩu vào năm 2019. Ba bên mua Nhật Bản đang xem xét khả năng mua dầu thô, nhưng yêu cầu gia hạn thời gian miễn trừ và đảm bảo an toàn cho tàu chở dầu qua Eo biển Hormuz trước khi cam kết. Công ty Dầu khí Quốc gia Iran (NIOC) cho biết mong muốn các khách hàng truyền thống nối lại việc mua dầu sau khi đạt được thỏa thuận hòa bình và dỡ bỏ trừng phạt. Tuy nhiên, Eo biển Hormuz vẫn tiềm ẩn nhiều rủi ro: một tàu container đã bị tấn công tuần trước, và cơ quan hàng hải Liên Hợp Quốc ước tính vẫn còn khoảng 80 quả thủy lôi trôi nổi ở khu vực trung tâm tuyến đường. Giới phân tích cho rằng cơ chế miễn trừ ngắn hạn khó thu hút lượng đơn hàng lớn từ các nhà máy lọc dầu châu Á đang dồi dào nguồn cung, nên các nhà máy lọc dầu độc lập của Trung Quốc nhiều khả năng vẫn là khách hàng chính của Iran trong thời điểm hiện tại.

Thủ tướng Ấn Độ Narendra Modi tuyên bố nước này sẽ tiếp tục xây dựng các nhà máy lọc dầu mới nhằm bảo đảm chuỗi cung ứng, ngay cả khi các nước phương Tây đóng cửa công suất chế biến. Phát biểu tại lễ khánh thành nhà máy lọc dầu công suất 180,000 thùng/ngày trị giá 8.3 tỷ USD tại sa mạc Thar, bang Rajasthan — nhà máy lọc dầu mới đầu tiên của Ấn Độ trong một thập kỷ — ông Modi lưu ý rằng Mỹ không xây thêm nhà máy lọc dầu nào trong 5 thập kỷ qua và công suất châu Âu liên tục suy giảm. Cơ sở này là liên doanh giữa Hindustan Petroleum và bang Rajasthan, chủ yếu sản xuất dầu diesel, xăng và hóa dầu, chế biến khoảng 150,000 thùng dầu thô nhập khẩu mỗi ngày, và đã đi vào vận hành thương mại từ ngày 22/6. Theo BloombergNEF, đây có thể là nhà máy lọc dầu mới duy nhất được đưa vào hoạt động trên toàn cầu trong năm nay, cho thấy Ấn Độ đang chiếm gần một phần tư công suất bổ sung toàn cầu đến năm 2030 và củng cố vai trò nhà xuất khẩu nhiên liệu.

Hợp đồng tương lai S&P 500 (ES) tăng 0.4% khi mở cửa phiên giao dịch đầu tuần mới.

• NQ +1.2%

Ngoại trưởng Trung Quốc Vương Nghị nói với Chủ tịch Investor AB Jacob Wallenberg tại Stockholm rằng Bắc Kinh hoan nghênh việc hợp tác sâu rộng hơn với các doanh nghiệp Thụy Điển và châu Âu, trong bối cảnh Trung Quốc nỗ lực khôi phục niềm tin của nhà đầu tư trước thềm hội nghị thượng đỉnh Trung Quốc–EU. Ông Vương nhấn mạnh gia đình Wallenberg nằm trong số những tập đoàn châu Âu đầu tiên đầu tư vào Trung Quốc sau chính sách cải cách mở cửa, và bày tỏ hy vọng cộng đồng doanh nghiệp Thụy Điển sẽ tiếp tục ủng hộ nỗ lực cải thiện quan hệ song phương. Ông tái khẳng định các cam kết thúc đẩy nhu cầu nội địa, mở rộng mở cửa cấp cao và ủng hộ thương mại tự do, cho rằng những chính sách này sẽ tạo thêm cơ hội cho doanh nghiệp nước ngoài. Động thái diễn ra khi quan hệ Trung Quốc–EU dần ấm lên, dù vẫn còn bất đồng về mất cân bằng thương mại, thuế xe điện và kiểm soát xuất khẩu công nghệ.

Ít nhất 8 tàu — gồm tàu chở dầu, tàu hàng rời và tàu chở xe — đã bất ngờ quay đầu khi cố rời Vịnh Ba Tư theo hành lang ven biển Oman trong hai ngày cuối tuần, cho thấy việc mở lại eo biển Hormuz vẫn phức tạp bởi nỗ lực của Iran nhằm khẳng định quyền kiểm soát tuyến hàng hải trọng yếu này. Bốn trong số đó sau đó chuyển hướng lên phía bắc để thoát ra theo tuyến do Iran chỉ định, thay vì tiếp tục đi theo hành lang được Mỹ bảo vệ gần Oman.

Đến Chủ nhật, hoạt động vận tải dọc tuyến Oman có dấu hiệu hồi phục, với 6 tàu chở dầu khí di chuyển sát bờ biển Oman và một tàu chở nhiên liệu đang thử vượt eo biển. Lực lượng hải quân phương Tây vẫn đánh giá mức độ rủi ro tại eo biển là đáng kể và cho biết khu vực trung tâm đã bị gài mìn. Trung bình khoảng 34 tàu hàng qua eo biển mỗi ngày kể từ đầu tuần trước, cải thiện so với thời chiến nhưng vẫn thấp hơn nhiều so với trước xung đột. Nhiều tàu di chuyển với bộ phát tín hiệu tắt để tránh bị phát hiện, khiến số liệu thống kê chính thức có thể thấp hơn lưu lượng thực tế.

Ông Emmanuel Moulin, thành viên Hội đồng Điều hành Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) kiêm Thống đốc Banque de France, cho rằng ECB đang ở "vị thế tốt" sau đợt tăng lãi suất tháng trước, khi lạm phát hạ nhiệt và giá dầu lao dốc mang lại sự tự tin lớn hơn cho các nhà hoạch định chính sách. Phát biểu tại hội nghị Rencontres Economiques ở Aix-en-Provence và trên Bloomberg TV, ông cho biết đà giảm nhanh của giá dầu đã trấn an Hội đồng Điều hành, đồng thời nhấn mạnh ECB không đưa ra định hướng trước và ông sẽ không tiết lộ kế hoạch cho tháng 7. Ông mô tả đợt tăng 25 điểm cơ bản trong tháng 6 là "hoàn toàn hợp lý" và được thông qua với sự đồng thuận tuyệt đối. Moulin bác bỏ quan điểm rằng tháng 6 mở đầu một giai đoạn thắt chặt mới, khẳng định ECB "không bước vào một chu kỳ mới" và các quyết định sẽ tiếp tục được đưa ra theo từng cuộc họp. Ông cũng lưu ý rằng ở mức 2.25%, lãi suất của ECB vẫn rất thấp so với các ngân hàng trung ương lớn khác, và diễn biến quanh eo biển Hormuz là "tin tốt" cho triển vọng.

Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (BOK) cảnh báo rằng các quỹ ETF đòn bẩy đơn lẻ gắn với cổ phiếu Samsung Electronics và SK Hynix có thể làm sâu sắc thêm mức độ tập trung của thị trường, khuếch đại biến động và gia tăng dòng giao dịch một chiều. Trong văn bản trả lời một nghị sĩ thuộc đảng cầm quyền, BOK cho biết Samsung và SK Hynix hiện chiếm tới 55.3% tổng vốn hóa và 63.5% giá trị giao dịch của chỉ số KOSPI, nên việc mở rộng đầu tư vào các ETF này có thể càng làm gia tăng sự tập trung. Cơ chế tái cân bằng hàng ngày của các sản phẩm này có thể khuếch đại giao dịch một chiều; trong trường hợp thị trường điều chỉnh, thua lỗ của nhà đầu tư cá nhân có thể mở rộng, đồng thời áp lực rút vốn có thể đẩy biến động giá cổ phiếu cơ sở lên cao hơn. Đây là sự đảo ngược đáng chú ý so với Báo cáo Ổn định Tài chính chỉ khoảng mười ngày trước, vốn đánh giá tác động của các sản phẩm này là hạn chế. BOK cho biết sẽ tăng cường giám sát và phối hợp với các cơ quan quản lý tài chính, những đơn vị đang xem xét nâng rào cản đầu tư đối với sản phẩm này.

CEO TotalEnergies, ông Patrick Pouyanné, cho biết các nhà sản xuất dầu tại Trung Đông đang giảm giá mạnh dầu thô để giải phóng lượng tồn kho lớn tích trữ trong giai đoạn xung đột vùng Vịnh. Phát biểu tại hội nghị Rencontres Economiques ở Aix-en-Provence, ông cho rằng chính động thái chào bán chiết khấu sâu này đã góp phần khiến giá dầu thô lao dốc gần đây, với giá Brent giao dịch quanh 72 USD/thùng hôm thứ Sáu. Tuy nhiên, giá xăng và dầu diesel vẫn ở mức cao, phản ánh như thể dầu thô đang ở vùng 95–100 USD/thùng, do các chủ tàu vẫn e ngại đưa tàu qua eo biển Hormuz bất chấp căng thẳng đã hạ nhiệt. Sự thận trọng này khiến nguồn cung nhiên liệu tinh chế tiếp tục khan hiếm ngay cả khi nguồn cung dầu thô dư thừa. Pouyanné ước tính thị trường cần khoảng ba đến bốn tháng để tái cân bằng khi các tuyến vận tải trở lại bình thường và lượng dầu tồn kho được tiêu thụ dần.

Chủ tịch Bundesbank kiêm thành viên Hội đồng Thống đốc ECB, ông Joachim Nagel, cho biết ECB cần tiếp tục cảnh giác với lạm phát và giữ mọi lựa chọn chính sách mở, song còn quá sớm để phát tín hiệu tăng lãi suất tiếp trước cuộc họp tới. Ông mô tả đợt tăng lãi suất hồi tháng 6 là điều không thể tránh khỏi, bởi ngay cả kịch bản lạc quan hơn trong các dự báo cũng cho thấy lạm phát vẫn ở mức quá cao. Nagel nhấn mạnh ECB sẽ tiếp cận thận trọng, thực tế và chỉ đưa ra quyết định sau khi có đầy đủ dữ liệu.

Ông chỉ ra biến động từ căng thẳng Trung Đông và đà giảm bất ngờ của giá dầu là những yếu tố cần theo dõi, đồng thời cảnh báo rủi ro suy thoái tại Đức khi sản xuất công nghiệp suy yếu. Lạm phát lõi vẫn dai dẳng trên mục tiêu 2%, trong khi thị trường lao động thắt chặt tiếp tục gây áp lực tiền lương. Thành viên Gabriel Makhlouf (NHTW Ireland) cũng khẳng định quyết tâm tuyệt đối đưa lạm phát về mục tiêu 2%. Nagel hoan nghênh cải cách lương hưu gần đây của Đức như một bước tiến hỗ trợ tăng trưởng và củng cố tài khóa.

Đại sứ Iran tại Trung Quốc, ông Abdolreza Rahmani Fazli, cho biết Tehran sẽ dành ưu đãi đặc biệt cho Bắc Kinh và các quốc gia thân thiện khác đối với mức phí dịch vụ mới khi tàu thuyền đi qua eo biển Hormuz, trong bối cảnh đàm phán với Mỹ và Oman về cơ chế lâu dài cho tuyến hàng hải này vẫn đang tiếp diễn sau cuộc chiến kéo dài bốn tháng với Mỹ và Israel. Phát biểu tại Diễn đàn Hòa bình Thế giới ở Bắc Kinh ngày 4/7, ông Fazli nói khoản phí này nhằm chi trả cho việc bảo đảm an ninh hàng hải, giám sát tàu thuyền và xử lý tác động môi trường, đồng thời bác bỏ việc coi đây là một loại thuế quá cảnh. Mỹ và các quốc gia Arab vùng Vịnh phản đối mọi khoản phí, trong khi một số nước châu Âu tỏ ý chấp nhận nếu cơ chế phí không mang tính phân biệt đối xử. Cơ chế miễn phí quá cảnh 60 ngày theo thỏa thuận sơ bộ Mỹ–Iran sắp hết hạn mà chưa rõ điều gì sẽ thay thế. Ít nhất tám tàu cố rời vịnh Ba Tư dọc bờ biển Oman đã phải quay đầu trong hai ngày 3–4/7, cho thấy việc bình thường hóa lưu thông qua điểm nghẽn trọng yếu này vẫn còn nhiều bất ổn.