Giới phân tích chia rẽ về lộ trình của Fed sau quyết định giữ nguyên lãi suất tháng 6, xác suất tăng lãi suất tháng 12 gần 50% - Tiêu điểm thị trường

Hai công ty chứng khoán vừa công bố các đánh giá trái chiều nhưng đều thận trọng về lộ trình chính sách của Fed sau cuộc họp tháng 6. Fed giữ nguyên lãi suất ở mức 3.5%-3.75% đúng như dự báo, trong khi biểu đồ dot plot nghiêng về hướng "diều hâu" với dự phóng trung bình cho thấy một lần tăng lãi suất trong năm nay, được hỗ trợ bởi thị trường việc làm vững và lạm phát dai dẳng. Một bên duy trì quan điểm Fed giữ nguyên đến tháng 9, đặt xác suất khoảng 50% cho một đợt tăng vào tháng 12 và để ngỏ khả năng có tổng cộng hai đợt tăng đến cuối năm 2027. Bên còn lại giữ kịch bản không tăng, không giảm trong năm 2026 nhưng cảnh báo rủi ro tăng lãi suất năm 2027 đã gia tăng đáng kể, viện dẫn dòng vốn đầu tư do AI dẫn dắt là động lực tăng trưởng bền vững cho kinh tế Mỹ. Cả hai cùng lưu ý việc Chủ tịch Kevin Warsh loại bỏ định hướng chính sách (forward guidance) và đơn giản hóa tuyên bố, giúp thị trường định giá chính sách dựa trên dữ liệu thực tế thay vì dự phóng của Fed. Đáng chú ý, việc nhóm rà soát bảng cân đối kế toán được xếp ưu tiên thứ hai trong năm nhóm công tác cho thấy thắt chặt định lượng vẫn là một lựa chọn đang được cân nhắc, có thể siết chặt điều kiện tài chính độc lập với quyết định lãi suất.

Tesla thông báo giảm giá 14,000 nhân dân tệ cho mỗi chiếc Tesla Model Y Long-range và Model Y Performance tại Trung Quốc.

Giá mới có hiệu lực từ hôm nay, ngày 14 tháng 8 năm 2023.

Chính quyền Tổng thống Mỹ Biden cho biết:

Số chuyến bay chở khách Trung Quốc được phép bay đến Mỹ sẽ tăng lên 18 chuyến khứ hồi/ tuần vào ngày 1/9
Sau đó sẽ tăng lên 24 mỗi tuần bắt đầu từ ngày 29 tháng 10
Chính phủ Trung Quốc sẽ đồng ý với mức tăng tương tự đối với các hãng hàng không Mỹ

Tuần trước, Trung Quốc đã dỡ bỏ các hạn chế liên quan đến đại dịch đối với các chuyến du lịch theo nhóm từ nhiều quốc gia hơn, bao gồm Mỹ, Nhật Bản, Hàn Quốc và Úc.

Chứng khoán Mỹ đồng loạt giảm sau khi dữ liệu PPI tháng 7 của Mỹ được công bố cao hơn dự kiến. Dow Jones giảm 32 điểm, tương đương 0.1%. S&P 500 giảm 0.4% - chạm đáy trong tháng. Nasdaq Composite trượt 0.6% do đợt bán tháo cổ phiếu bán dẫn như Advanced Micro Devices, Nvidia và Micron. Tuy nhiên, Dow Jones và S&P500 đã tăng trở lại sau khi kết quả của cuộc khảo sát về tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan ở mức 71.2 so với 71.0 dự kiến, trong khi chỉ số lạm phát 1 năm giảm xuống còn 3.3% và chỉ số lãi suất 5 năm giảm xuống còn 2.9%. S&P 500 giảm 0.11%, chốt phiên ở mức 4,464 điểm, Dow Jones tăng 105 điểm, tương đương 0.3% lên mức 35,281 điểm.

Dow Jones +0.3%
S&P 500 -0.11%
Nasdaq -0.68%

Trên thị trường FX, USD bật tăng mạnh mẽ sau tin PPI. Đồng bạc xanh cũng được hưởng lợi nhờ đà tăng của lợi suất trái phiếu kho bạc. GBP kết thúc phiên với tư cách là đồng tiền mạnh nhất, NZD yếu nhất trong nhóm tiền tệ chính. USD/JPY tăng chạm mức 145.00 nhưng không thể vượt qua mức đỉnh trong tháng 6 là 145.07. GBP tăng nhẹ nhưng yếu hơn so với hôm thứ 5 do đà phục hồi của USD. GBPUSD tăng 0.13% trong ngày, kết phiên ở 1.2678. NZDUSD giảm 0.65% xuống 0.5979.

Chỉ số DXY +0.22%
EURUSD -0.33%
GBPUSD +0.13%
AUDUSD -0.33%
NZDUSD -0.65%
USDJPY +0.15%
USDCHF -0.03%
USDCAD -0.05%

Vàng suy yếu nhẹ, kết phiên ở mức $1912. Dầu thô WTI tăng 35 cent lên 83.17 USD. Lợi suất trái phiếu kho bạc kết phiên ở gần mức đỉnh trong ngày và không xa mức đỉnh của tuần trước đó khi các nhà đầu tư tiếp tục kỳ vọng nền kinh tế Mỹ "hạ cánh mềm". Lợi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ tăng 8.8 điểm cơ bản lên 4.17%.

Bank of America (BoA) lập luận rằng mặc dù PPI bất ngờ tăng vọt nhưng Fed không có khả năng tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách tiếp theo vào ngày 19-20 tháng 9:

“Chờ thêm sáu tuần nữa sẽ giúp Fed có thêm thời gian để đánh giá quỹ đạo của nền kinh tế”
Tốc độ tăng giá đã chậm lại, mặc dù giá nhìn chung vẫn có thể tăng, chỉ ra rằng các danh mục đã trải qua lạm phát hàng năm trong ba tháng ở mức 5% trở lên hiện ở mức 23.2%, mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm 2020

Hình ảnh AI về lịch kinh tế của Jerome Powell

Country Garden là nhà phát triển bất động sản tư nhân hàng đầu của Trung Quốc

Có các khoản nợ tổng cộng khoảng 194 tỷ đô la Mỹ vào cuối năm 2022
Đã thành lập một nhóm làm việc đặc biệt để xử lý những "khó khăn" hiện tại

Cuối tuần qua, Country Garden đã thông báo rằng sẽ tạm dừng giao dịch trái phiếu trong nước từ thứ 2 (14/8):

Sẽ tạm dừng giao dịch 11 trái phiếu trong nước từ thứ Hai
Việc nối lại các giao dịch trái phiếu sẽ được xác định vào một ngày sau đó

Country Garden cho biết vào thứ 3 tuần trước rằng họ không thanh toán hai đợt trái phiếu đáo hạn vào ngày 2 tháng 8, tổng trị giá 22.5 USD. Vào thứ 5 tuần trước, khoản lỗ của công ty được ước tính có thể lên tới 7.6 tỷ USD cho nửa đầu năm 2023. Cổ phiếu của công ty đạt mức thấp kỷ lục vào thứ 6 tuần trước với lo ngại gia tăng rằng công ty đang chuẩn bị tái cơ cấu nợ.

china country garden ngày 14 tháng 8 năm 2023

Chỉ số hiệu suất dịch vụ tháng 7 tại New Zealand: 47.8
Trước đó: 49.6 (sửa đổi thành 50.1)

Dữ liệu tháng 7 là mức hoạt động thấp nhất của ngành kể từ tháng 1 năm 2022. Mức trung bình dài hạn là 53.5.

Nhận xét của BusinessNZ:

“Việc rơi vào tình trạng thu hẹp hơn nữa trong tháng 7 cũng chứng kiến một sự gia tăng khác về tỷ lệ nhận xét tiêu cực, tăng lên 67%, so với 55.6% trong tháng 6 và 49.4% trong tháng 5. Nhìn chung, những bình luận tiêu cực nhận được chủ yếu do tình trạng suy thoái chung trong nền kinh tế, cũng như chi phí gia tăng liên tục”.
“Tất cả các kết quả đều cho thấy nhu cầu giảm mạnh trong tháng 7, thúc đẩy đáng kể xu hướng chậm lại đã rõ ràng trong nhiều tháng”

Dịch vụ New Zealand pmi tháng 7 năm 2023

Cuộc họp chính sách của RBNZ sẽ diễn ra vào 9:00 sáng này thứ 4 tuần này (16/8).

Viện Nghiên cứu Kinh tế New Zealand (NZIER) cho biết:

Hầu hết các thành viên của Shadow Board khuyến nghị RBNZ giữ nguyên lãi suất ở mức 5.5% trong cuộc họp tháng 8.
Tác động của việc tăng lãi suất trước đó vẫn đang lan sang khu vực hộ gia đình, điều này sẽ giúp giảm áp lực lạm phát trong nền kinh tế New Zealand. Tuy nhiên, hai thành viên của Shadow Board đã khuyến nghị tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 8 do lo ngại về sự căng thẳng của áp lực lạm phát trong nước và sự gia tăng liên tục của việc làm, điều dường như cho thấy Ngân hàng Dự trữ cần phải làm nhiều việc hơn nữa để kiềm chế lạm phát.

xem trước chính sách rbnz ngày 14 tháng 8 năm 2023

Trong khi Saudi Arabia tiếp tục cắt giảm và gia hạn cắt giảm nguồn cung, thì Iran đang đẩy mạnh xuất khẩu với tốc độ ngày càng tăng.

Phương tiện truyền thông vùng Vịnh (Al Arabiya) đã đưa tin vào cuối tuần qua, trích lời người đứng đầu Tổ chức Kế hoạch và Ngân sách của Iran:

“Iran đã vượt mục tiêu xuất khẩu 1.4 triệu thùng dầu mỗi ngày nhờ nỗ lực của Bộ Dầu mỏ”

Các nhà phân tích của GS kỳ vọng Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) sẽ bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất vào cuối tháng 6 năm sau. Các đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo sẽ diễn ra sau đó với tốc độ tăng dần, có thể là một lần mỗi quý. GS lập luận rằng Fed sẽ muốn cắt giảm một khi lạm phát tiến gần hơn đến mức mục tiêu để bình thường hóa lãi suất.

Cuộc khảo sát về tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan tăng hơn ở mức 71.2 so với 71,0 dự kiến, trong khi chỉ số lạm phát 1 năm giảm xuống còn 3.3% và chỉ số lãi suất 5 năm giảm xuống còn 2.9%.

Trong mọi trường hợp, các chứng khoán đã tăng trở lại và S&P 500 hiện đang ở trong vùng tích cực, tăng 2 điểm lên mốc 4472.

Trong ngoại hối, đồng đô la Canada đang tăng giá do dầu cũng tăng nhờ giao dịch chứng khoán tốt hơn.

Tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan — Tâm lý người tiêu dùng

Trước đó là 71.6
Điều kiện hiện tại 77.4
Kỳ vọng 67.3
Lạm phát 1 năm 3.3%
Lãi suất 5-10 năm 2.9%

S&P 500 đang trên đà đóng cửa ở mức thấp nhất kể từ ngày 11 tháng 7.

Lợi suất 10 năm của trái phiếu Mỹ tăng 6 điểm cơ bản lên 4.14%.

Lợi suất trái phiếu 10 năm của Hoa Kỳ đã tăng lên 4.15% và USD cũng tăng mạnh hơn trước đó.

Một tỷ giá điển hình như USD/JPY đang ở tăng lên ở mức 145.00.

Trước đây là +0.1% yoy
Trước đó là +0.1% m/m

Cập nhật các thị trường:

GBP dẫn đầu đà tăng, NZD giảm nhiều nhất trong số các tiền tệ chính
Chứng khoán châu Âu suy yếu, HĐTL chỉ số S&P 500 đi ngang
Lợi suất TPCP Hoa Kỳ 10 năm +2.2 bp lên 4.103%
Vàng +0.3% lên $1,918.65/oz
Dầu thô WTI +0.6% lên $83.33/thùng
Bitcoin -0.1% xuống quanh 29.3K

Các thị trường không có gì đáng chú ý từ đầu phiên Âu đến nay. Tâm lý thị trường bị xói mòn và không có nhiều biến động sau báo cáo CPI Hoa Kỳ tối qua.

USD giảm nhẹ
USDJPY giao dịch thấp hơn xuống gần mốc 145 trước đó, và hiện đang giao dịch trong phạm vi từ 144.50 đến 144.60. Trong khí đó
EURUSD duy trì ở dưới ngưỡng 1.10.
Tuy nhiên, GBP tăng cao hơn sau dữ liệu GDP mạnh mẽ vượt dự kiến tại Vương quốc Anh - một tín hiệu gây bất ngờ đối với xu hướng tăng giá. GBP/USD đã +0.4% lên 1.2730 từ khoảng 1.2680 trước đó trong phiên.

Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ ban đầu vẫn tích cực sau khi đảo chiều giảm trong phiên Mỹ tối qua. Tuy nhiên, các HĐTL đã yếu hơn trong phiên Âu hôm nay.

Tổng hợp thị trường phiên Châu Âu: Tâm lý rủi ro phục hồi!

USD nhìn chung ít biến động cho đến thời điểm hiện tại do tâm lý thị trường đã dịu xuống sau báo cáo CPI tháng 7 tại Hoa Kỳ tối qua. Dữ liệu phù hợp với kỳ vọng và gần như không đưa ra tín hiệu gì về triển vọng chính sách tiếp theo từ Fed.

Thị trường FX đang thiếu chất xúc tác để các cặp tiền biến động rõ ràng hơn hôm, ngay cả khi chứng khoán đã suy yếu hơn một chút.

EUR/USD +0.1% lên 1.0991 nhưng chỉ biến động trong phạm vi 28pip.
USD/JPY -0.1% xuống mốc 144.60 nhưng cũng chỉ giao dịch trong phạm vi 33pip.

Có hai cặp tỷ giá mà thị trường cần chú ý trong tuần này:

Đầu tiên, rõ ràng nhất là USDJPY đã trở lại ngưỡng kháng cự chính tại 145 một lần nữa. Các quan chức Nhật Bản giảm việc can thiệp vào thị trường FX khi cặp tiền này tăng lên gần đây. Đây có thể là tín hiệu cho một động thái mạnh mẽ hơn trong tương lai, đặc biệt là khi lợi suất trái phiếu đang tăng mạnh.

Cặp còn lại là AUDUSD, vì sau mô hình hai đỉnh ở mức 0.69, cặp tiền hiện đang tiến gần đến đáy năm tại 0.65. Biến động đáng chú ý sắp tới là việc phá vỡ ngưỡng hỗ trợ quan trọng tiếp theo để người bán có thêm động lực đẩy giá giảm mạnh xuống mốc 0.62.

AUD đang trong thời điểm khó khăn khi:

Tâm lý ưa thích rủi ro trên thị trường trái phiếu bị xói mòn
Trung Quốc đang phải đối mặt với nhiều rắc rối hơn dù Bắc Kinh bổ sung các biện pháp hỗ trợ để bảo vệ đồng nhân dân tệ
RBA cùng với Fed đang tiến tới việc tạm dừng thắt chặt và chênh lệch lãi suất hiện đang có lợi hơn cho USD

Thống đốc khu vực Zaporizhzhia (tại Ukraine), Yuriy Malashko cho biết:

Một cuộc tấn công của Nga vào một khách sạn ở thành phố Zaporizhzhia phía đông nam Ukraine đã làm một người tử vong và làm bị thương 19 người vào tối thứ Năm vừa qua. Được biết, khách sạn này thường xuyên được nhân viên Liên hợp quốc và các tổ chức phi chính phủ sử dụng.

Hoạt động bán ra từ đầu tháng tiếp tục diễn biến trên thị trường chứng khoán châu Âu lúc này. Sự suy yếu về cuối phiên tại Phố Wall ngày hôm qua do báo cáo CPI tháng 7 tại Hoa Kỳ tiếp tục làm xói mòn tâm lý các thị trường hôm nay, bao gồm cả thị trường châu Âu.

Nhóm cổ phiếu công nghệ dẫn đầu xu hướng giảm khi HĐTL chỉ số Nasdaq hiện -0.3%.

Cung tiền M2:

+10.7% (dự kiến: +11%, trước đó 11.3%)

Các khoản vay nhân dân tệ mới:

345.9 tỷ JPY (dự kiến: 800 tỷ JPY, trước đó: 3.05K tỷ JPY)

Tốc độ tăng các khoản vay mới tại Trung Quốc tiếp tục giảm xuống sau đợt tăng đột biến vào cuối quý 2 năm 2023. Bắc Kinh tiếp tục gặp khó khăn trong việc cố gắng cân bằng các điều kiện tín dụng chặt chẽ hơn. Chính phủ Trung Quốc đã đưa ra nhiều biện pháp kích thích hơn để nỗ lực giảm nợ và chống lại các rủi ro tài chính.

AUDUSD giảm nhẹ xuống gần mức 0.65100.

GBP tiếp tục tăng trong phiên Âu, GBPUSD hiện đang ở mức 1.2710.
NZD yếu nhất, NZDUSD dao động quanh 0.0611

Nhu cầu dầu trên thế giới đạt kỷ lục 103 triệu thùng/ngày trong tháng 6
Tháng 8 có thể chứng kiến một mức cao khác về nhu cầu dầu
Dự báo tăng trưởng nhu cầu dầu toàn cầu năm 2024 được điều chỉnh xuống 1 triệu thùng/ngày (trước đó là 1.15 triệu thùng/ngày)
Nếu các mục tiêu hiện tại của OPEC+ được duy trì, tồn kho dầu có thể giảm 2.2 triệu thùng/ngày trong quý 3 và 1.2 triệu thùng/ngày trong quý 4
Điều đó tạo ra nguy cơ đẩy giá cao hơn

IEA chief warns Europe of energy crisis after winter - CGTN