Tiêu điểm thị trường

• FPC sẽ vẫn thận trọng khi đánh giá tác động của đợt tăng lãi suất 
• Các tiêu chuẩn cho vay của ngân hàng chặt chẽ hơn do cải thiện về đánh giá rủi ro
• Thị trường lao động mạnh mẽ của Vương quốc Anh đang làm giảm căng thẳng cho các hộ gia đình 

• Eurostoxx +0.4%
• Đức DAX +0.3%
• Pháp CAC 40 +0.3%
• FTSE Vương quốc Anh +0.4%
• Tây Ban Nha IBEX +0.2%

• Chỉ số hài hòa về giá tiêu dùng HICP +1.6% so với +1.6% cùng kỳ

• Lãi suất cho các khoản vay cao hơn có nghĩa là người vay có thể gặp khó khăn trong việc trả nợ
• Điều đó làm tăng rủi ro mà các ngân hàng phải đối mặt
• Nhưng các ngân hàng Vương quốc Anh rất kiên cường và đủ nguồn lực để hỗ trợ khách hàng của họ
• Các hộ gia đình ở Anh đang phải đối mặt với những thách thức từ chi phí sinh hoạt tăng và lãi suất cao hơn
• Nhưng các ngân hàng Vương quốc Anh đủ khả năng để hỗ trợ những khách hàng đang gặp khó khăn trong thanh toán
• Theo một vài đợt stress test, hệ thống ngân hàng Vương quốc Anh sẽ tiếp tục kiên cường

 

Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Úc Lowe cho biết về nền kinh tế và chính sách:

• Có thể cần phải thắt chặt hơn nữa để đưa lạm phát trở lại mục tiêu
• Vẫn phải xác định liệu chính sách tiền tệ có còn nhiều việc phải làm hay không
• Một bức tranh lạm phát phức tạp
• Tại cuộc họp tháng 8, hội đồng quản trị sẽ cập nhật dự báo kinh tế và các dữ liệu mới
• Đã có một sự thắt chặt "đáng kể và nhanh chóng" của chính sách tiền tệ
• Tăng trưởng kinh tế sẽ chững lại trong vài năm tới, sẽ cần thời gian để lạm phát trở lại mục tiêu
• Quyết tâm đưa lạm phát trở lại mục tiêu trong khung thời gian hợp lý

Về những thay đổi sẽ được thực hiện:

• Từ năm 2024, hội đồng quản trị sẽ họp 8 lần một năm, thay vì 11 lần
• Các cuộc họp của hội đồng sẽ bắt đầu vào Thứ Hai, kết thúc vào Thứ Ba
• Tuyên bố sau cuộc họp về việc công bố các quyết định sẽ được ban hành bởi hội đồng, thay vì thống đốc
• Thống đốc RBA sẽ tổ chức họp báo sau mỗi cuộc họp hội đồng để giải thích quyết định
• Báo cáo hàng quý về chính sách tiền tệ sẽ được công bố cùng lúc với quyết định chính sách
• Cơ cấu hội đồng quản trị hiện tại vẫn giữ nguyên

• Chính sách tiền tệ thắt chặt đang hạn chế chi tiêu và giảm áp lực lạm phát như kỳ vọng
• Lãi suất sẽ cần duy trì ở mức hạn chế trong tương lai gần
• Lạm phát vẫn còn quá cao
• Lạm phát dự kiến vẫn sẽ giảm xuống phạm vi mục tiêu vào nửa cuối năm 2024
• Chính sách tiền tệ ở New Zealand đã ở trong phạm vi thắt chặt sớm hơn ở nhiều nền kinh tế khác
• Só lượng việc làm tạo ra vẫn ổn định, tuy nhiên các chỉ số gần đây cho thấy thị trường lao động đang hạ nhiệt
• Tình trạng thiếu lao động đã bắt đầu giảm bớt, một phần là do sự xuất hiện của nhiều người di cư hơn trong thời gian gần đây

NZD/USD quay đầu mở rộng đà tăng trước đó:

Thông tin qua Cảnh sát biển Nhật Bản và quân đội Hàn Quốc:

• Triều Tiên đã phóng một tên lửa đạn đạo

• Giá đóng trước đó là 7.2095
• PBOC bơm 2 tỷ nhân dân tệ vào nghiệp vụ thị trường mở reverse repo kỳ hạn 7 ngày với lãi suất không thay đổi là 1.9%
• 2 tỷ nhân dân tệ reverse repo sẽ đáo hạn trong ngày hôm nay

Dữ liệu CPI tháng 6 năm 2023 sẽ được công bố vào lúc:

• 12:30 GMT hay 19:30 theo giờ Việt Nam
• 8:30 sáng theo giờ Hoa Kỳ

Nhận định từ phía CIBC:

• Hiệu ứng cơ sở sẽ là nguyên nhân dẫn đến tốc độ lạm phát CPI toàn phần hàng năm giảm mạnh xuống 3.1% ở Mỹ vào tháng 6, do việc giá xăng tăng cao trong một năm trước đã không còn được tính vào. Điều đó sẽ khiến lạm phát tăng ở tốc độ chậm nhất kể từ tháng 3 năm 2021.
• CPI lõi (không bao gồm thực phẩm và năng lượng) đã giảm xuống với tốc độ chưa từng thấy kể từ cuối năm 2021 ở mức 5.0%, kết hợp với khả năng lạm phát nhà ở và giá ô tô đã qua sử dụng giảm xuống.
• Nhưng mọi con mắt sẽ đổ dồn vào thước đo ưa thích của Fed là lạm phát dịch vụ cơ bản không bao gồm nhà ở, điều này sẽ cho thấy thị trường lao động thắt chặt đang ảnh hưởng đến lạm phát như thế nào.

• USD/JPY hiện đang giảm mạnh hơn 70pip xuống 139.60 - mức thấp nhất kể từ giữa tháng 6 đến nay
• USD cũng đang suy yếu, kéo theo nhóm tiền tệ chính tăng giá đầu phiên Á

Bộ trưởng Ngân khố Úc Chalmers cho biết: 

• Nội các vẫn chưa bỏ phiếu quyết định ai sẽ là Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Úc kế nhiệm
• Nhiệm kỳ của Thống đốc Lowe hiện tại sẽ kết thúc vào tháng Chín.

• Nền kinh tế toàn cầu đang gặp nguy hiểm
• Hy vọng nền kinh tế Úc sẽ hạ nhiệt đáng kể

• Tạp chí Chứng khoán Trung Quốc (CSJ - phương tiện truyền thông nhà nước) dự đoán Trung Quốc sẽ tăng cường kích thích tài chính cho nền kinh tế nước nhà.
• Nếu đúng, điều này sẽ hỗ trợ cho Trung Quốc và các giao dịch liên quan đến AUD.

Dữ liệu CPI tháng 6 năm 2023 đến từ Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ (BLS) sẽ được công bố vào lúc:

• 12:30 GMT - 19:30 theo giờ Việt Nam
• 08:30 theo giờ Mỹ

Nhận định của ANZ:

• Chúng tôi kỳ vọng cả CPI toàn phần và CPI lõi trong tháng 6 đều sẽ +0.3% m/m. Dữ liệu như vậy vẫn sẽ còn quá nóng đối với Fed. Mặc dù lạm phát giá hàng hóa và lạm phát giá thuê nhà có thể sẽ thấp hơn, nhưng Fed cần lạm phát các dịch vụ cốt lõi như nhà ở sẽ giảm mạnh hơn nữa để tự tin rằng lạm phát toàn phần sẽ hướng tới mức 2% một cách ổn định. Để điều này xảy ra, các điều kiện thị trường lao động cần phải hạ nhiệt hơn nữa và kéo theo đó là tốc độ tăng tiền lương.

Nhận định của Deutsche Bank:

• Chúng tôi kỳ vọng CPI toàn phần +0.2% m/m (trước đó: +0.12%) và CPI lõi +0.28% (trước đó: +0.44%). Điều này sẽ khiến tốc độ tăng CPI toàn phần giảm mạnh xuống khi chỉ +3.1% y/y, trong khi CPI lõi sẽ giảm 30bp xuống 5%. Cả hai đều phù hợp với kỳ vọng chung.

Dữ liệu đơn đặt hàng máy móc cốt lõi là một chỉ số hàng đầu về chi tiêu vốn trong sáu đến chín tháng tới. 

• -7.9% m/m (dự kiến +1%, trước đó +5.5%)
• -8.7% y/y (dự kiến +0.1%, trước đó -5.9%)

Chỉ số giá hàng hóa doanh nghiệp cho tháng 6 năm 2023.

• -0.2% m/m (dự kiến +0.2%, trước đó -0.7%)
• +4.1% y/y (dự kiến +4.4%, trước đó 5.1%)

Bộ trưởng Ngân khố Úc Chalmers sẽ phát biểu vào lúc 10:45 sáng theo giờ Sydney:

• 00:45 GMT hay 07:45 theo giờ Việt Nam
• 20:45 theo giờ Mỹ

Dự kiến sẽ có thông báo về Thống đốc tiếp theo của Ngân hàng Dự trữ Úc. Nhiệm kỳ hiện tại của Thống đốc RBA Lowe sẽ kết thúc vào tháng 9 tới.

Yếu tố từ phía cung:

• Xuất hiện những tín hiệu cho thấy OPEC+ sẽ thực sự cắt giảm sản xuất
• Các lô hàng dầu thô trung bình của Nga đã giảm xuống dưới mức trung bình trong tháng 2. Xuất khẩu dầu thô trên toàn quốc giảm xuống 2.86 triệu thùng/ngày vào tuần trước. Không có dấu hiệu rõ ràng về việc Nga sẽ bảo trì tại các cảng vận chuyển có thể dẫn đến gián đoạn cung ứng.
• Thị trường dầu thô của Saudi đang thắt chặt

Về phía cầu:

• Cơ quan Quản lý Thông tin Năng lượng (EIA) đã nâng dự báo về nhu cầu toàn cầu (tăng từ 170K/ngày lên 1.76 triệu thùng/ngày)
• Thị trường sẽ chứng kiến thâm hụt mạnh trong những tháng tới

Deutsche Bank trích dẫn dữ liệu thị trường lao động được công bố hôm thứ Ba cho thấy:

• một lần nữa áp lực tiền lương đã mạnh hơn chúng ta giả định trước đây

Dữ liệu ở đây:

• AWE Reg Pay đã tăng tới 7,3% (3 tháng/YoY) sau khi sửa đổi dữ liệu trong quá khứ.

Tại Ngân hàng Anh, những gì DB hiện đang mong đợi:

• Hiện tại, MPC sẽ tiếp tục thắt chặt do áp lực tiền lương vẫn còn dai dẳng
• Do đó, chúng tôi thay nâng dự báo cho tháng 8 với mức tăng 50bp tại cuộc họp tiếp theo của BoE, đưa lãi suất ngân hàng lên 5.5%. Tuy nhiên, chúng tôi giữ nguyên dự báo band dầu về mức lãi suất cuối cùng là 5.75% và nhận thấy MPC sẽ tăng ít nhất 25bp nữa vào tháng Chín.
• Chúng tôi sẽ đánh giá lại các dự báo của mình sau khi BoE phát hành cả Báo cáo ổn định tài chính và dữ liệu CPI tháng 6.

Cuộc họp chính sách tiếp theo của BoE sẽ diễn ra vào ngày 3 tháng 8.