Tiêu điểm thị trường

Theo phóng viên Al Arabiya dẫn các nguồn thạo tin, bất đồng xoay quanh việc giải phóng các khoản tiền bị đóng băng của Iran tiếp tục là rào cản đối với thỏa thuận cuối cùng giữa Tehran và Washington. Các cuộc thảo luận mới nhất đã thu hẹp nhiều khoảng cách lớn từng khiến tiến trình ngoại giao bế tắc, nhưng hai bên vẫn chia rẽ về cách thức và thời điểm giải phóng số tài sản này. Tehran muốn được đảm bảo tiếp cận ít nhất một phần tiền ngay từ đầu quá trình thực thi, trong khi Washington tiếp tục phản đối yêu cầu tiếp cận ngay lập tức trước khi thỏa thuận toàn diện được ký kết. Giới chức Mỹ ủng hộ cách tiếp cận theo từng giai đoạn, gắn với việc Iran tuân thủ các cam kết cụ thể.

Nguồn tin cũng cho biết Iran đã thông báo với Pakistan rằng nước này sẵn sàng chuyển một phần kho uranium làm giàu sang một nước thứ ba được các bên nhất trí — động thái có thể giải tỏa một trong những lo ngại lâu nay của Washington về kho hạt nhân của Iran và mở đường cho một thỏa thuận hạt nhân rộng hơn. Dù vậy, phía Mỹ vẫn chưa chấp nhận yêu cầu giải phóng tài sản ngay lập tức của Tehran.

Vàng đã dao động không ngừng trong suốt cả tuần qua trước các tin tức tích cực và tiêu cực về tình hình Mỹ-Iran. Đợt tăng giá ngày hôm qua diễn ra sau khi tổng thống Trump một lần nữa khẳng định trên Truth Social rằng một thỏa thuận với Iran đang trong giai đoạn cuối. Tuy nhiên, mức tăng đó đã sớm bị xóa bỏ do chưa có bất kỳ kết quả thực chất nào đạt được.

Sự bế tắc trong đàm phán đã kéo dài quá lâu và giá dầu có khả năng duy trì ở mức cao chừng nào Eo biển Hormuz chưa được mở lại. Điều này làm tăng rủi ro về lập trường hawkish từ Fed. Ngày càng nhiều nhà hoạch định chính sách đang thúc đẩy việc từ bỏ thiên hướng nới lỏng, vì vậy chúng ta có thể kỳ vọng điều đó sẽ xảy ra tại cuộc họp FOMC sắp tới. Hơn nữa, nếu tình hình Eo biển Hormuz không có chuyển biến tích cực, chúng ta có thể chứng kiến một bất ngờ mang tính diều hâu khi lạm phát tiếp tục duy trì ở mức cao và dữ liệu kinh tế Mỹ vẫn kiên cường.

Trong ngắn hạn, một giải pháp và việc mở lại eo biển có khả năng sẽ hỗ trợ vàng do giá dầu giảm và kỳ vọng cắt giảm lãi suất tăng lên. Nhưng nếu eo biển tiếp tục bị đóng cửa và giá dầu duy trì ở mức cao, rủi ro Fed bị buộc phải tăng lãi suất sẽ tăng lên, và điều đó sẽ tiếp tục đè nặng lên vàng.

Hôm nay, báo cáo NFP của Mỹ sẽ được công bố. Trọng tâm có khả năng sẽ dồn vào tỷ lệ thất nghiệp, dự kiến giữ nguyên ở mức 4.3%. Một mức giảm xuống 4.2% hoặc thấp hơn có thể kích hoạt một đợt bán tháo vàng khi các nhà giao dịch tăng đặt cược vào việc Fed tăng lãi suất. Ngược lại, tỷ lệ 4.4% hoặc cao hơn có thể mang lại cho vàng một cú hích trong ngắn hạn khi một số kỳ vọng diều hâu được cắt giảm bớt.

Trên biểu đồ 4 giờ, vàng có một vùng kháng cự quan trọng quanh mức 4,585 USD, nơi giá đã bị từ chối nhiều lần. Trên biểu đồ 1 giờ, hiện có một vùng hỗ trợ rõ ràng quanh mức 4,425 USD. 

• Trước đó: +0.2%

Kinh tế Eurozone bất ngờ suy giảm trong quý I khi GDP cuối cùng được điều chỉnh xuống -0.2%, thấp hơn đáng kể so với mức +0.1% dự báo và đảo chiều hoàn toàn so với mức tăng +0.2% trước đó. Diễn biến này đã đẩy tăng trưởng toàn khu vực vào vùng âm ngay từ đầu năm, làm dấy lên lo ngại Eurozone có thể rơi vào suy thoái kỹ thuật nếu quý II tiếp tục ghi nhận tăng trưởng âm trong bối cảnh căng thẳng Trung Đông và thương mại toàn cầu ngày càng gây sức ép lên nền kinh tế.

Tuy nhiên, bức tranh không hoàn toàn u ám như con số tổng thể thể hiện. Nguyên nhân chính kéo GDP Eurozone đi xuống đến từ Ireland, nơi GDP lao dốc hơn 12% trong quý I sau khi các tập đoàn công nghệ và dược phẩm thu hẹp hoạt động sản xuất, xuất khẩu sang Mỹ. Trước đó, các doanh nghiệp này đã tăng tốc sản xuất để tránh thuế quan, giúp GDP Ireland bùng nổ trong năm 2025. Nếu loại bỏ tác động bất thường từ Ireland, phần lớn các nền kinh tế lớn của Eurozone vẫn duy trì tăng trưởng tương đối ổn định. Dù vậy, xuất khẩu suy yếu, đầu tư chững lại và lượng tồn kho giảm đang cho thấy những thách thức ngày càng lớn đối với triển vọng kinh tế khu vực trong thời gian tới.

Dải ước tính có vai trò quan trọng trong phản ứng thị trường bởi khi dữ liệu thực tế lệch khỏi kỳ vọng, hiệu ứng bất ngờ sẽ xuất hiện. Một yếu tố đầu vào quan trọng khác là phân phối của các dự báo.

Thực tế, dù có một dải ước tính, hầu hết dự báo thường tập trung ở biên trên của dải. Vì vậy, dù dữ liệu nằm trong dải nhưng ở phía biên dưới, nó vẫn có thể tạo ra hiệu ứng bất ngờ.

Báo cáo NFP, đặc biệt là CPI, nhiều khả năng sẽ ảnh hưởng đến tông điệu tại cuộc họp FOMC sắp tới. Dữ liệu việc làm Mỹ liên tục vượt kỳ vọng, phản ánh thị trường lao động ổn định và thậm chí đang tăng tốc trở lại. Fed dự báo tỷ lệ thất nghiệp 4.4% trong năm 2026, trong khi thực tế đã dưới ngưỡng đó. Sự chú ý của Fed đã chuyển sang lạm phát — phần nhiệm vụ đang căng thẳng hơn hiện nay.

Fed ước tính NAIRU ở mức khoảng 4.2%. Dưới ngưỡng này, Fed có thể đã hành động quá chậm trong khi lạm phát đã vượt mục tiêu 2% suốt 5 năm qua. Kỳ vọng tăng lãi suất nhiều khả năng sẽ trở nên mạnh mẽ hơn.

Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) Sanjay Malhotra phát biểu sau cuộc họp Ủy ban Chính sách Tiền tệ, khẳng định RBI vẫn cam kết với mục tiêu kiểm soát lạm phát và sẽ hành động nếu áp lực giá lan rộng ra toàn nền kinh tế. "Nếu lạm phát bị tổng quát hóa, đó là lúc phải hành động," ông nói. RBI nâng dự báo lạm phát năm tài khóa lên 5.1%, hạ dự báo tăng trưởng xuống 6.6%, và giả định giá dầu thô trung bình $95/thùng trong kịch bản cơ sở — phản ánh rủi ro từ cuộc xung đột Iran đang đẩy giá năng lượng lên cao.

Ông Malhotra phân biệt giữa cú sốc nguồn cung tạm thời và lạm phát kéo dài, cho rằng chưa cần thắt chặt chính sách tiền tệ ngay do giá dầu. Về đồng rupee — đã mất 5–6% so với USD trong năm 2026 — ông khẳng định RBI không xem xét hạn chế dòng vốn và sẵn sàng can thiệp chống đầu cơ ngoại hối khi cần. Ngân hàng đã triển khai loạt biện pháp thu hút vốn ngoại tệ, dự kiến thu về hàng chục tỷ USD, trong khi chờ đánh giá liệu đợt tăng giá hiện tại có trở thành vấn đề lâu dài hay không.

Cán cân thương mại Pháp cải thiện 0.8 tỷ EUR lên -5.6 tỷ EUR trong tháng 4, sau các mức thâm hụt lớn trong tháng 2 (-3.5 tỷ EUR) và tháng 3 (-1.3 tỷ EUR). Kết quả được thúc đẩy bởi xuất khẩu tăng mạnh (+1.7 tỷ EUR), vượt qua mức tăng nhập khẩu (+0.9 tỷ EUR). Trong đó, xuất khẩu thiết bị vận tải tăng 0.7 tỷ EUR (đặc biệt sản phẩm hàng không +0.5 tỷ EUR), còn thiết bị cơ khí và điện tử tăng 0.6 tỷ EUR.

Điểm đáng chú ý là nhập khẩu từ Trung Đông giảm còn một nửa so với tháng 3, với nhập khẩu từ Saudi Arabia, Kuwait và UAE giảm 0.7 tỷ EUR xuống còn 0.5 tỷ EUR— mức thấp nhất kể từ tháng 12/2020. Thay vào đó, Pháp chuyển hướng nhập khẩu năng lượng sang Mỹ và các nước châu Phi. Tổng nhập khẩu năng lượng chỉ tăng nhẹ 0.2 tỷ EUR, so với mức tăng đột biến 1.8 tỷ EUR trong tháng 3.

Hợp đồng tương lai Nasdaq (NQ JUN26) tiếp tục bị áp lực bán khi nỗ lực phục hồi lên vùng 30.244 thất bại — thanh 02:00 chạm đỉnh 30.243 rồi quay đầu giảm, đóng cửa gần 30.142. Điểm dự báo được nâng từ -5 lên -5.5/+10. Xu hướng giảm vẫn chiếm ưu thế miễn là NQ duy trì dưới 30.244, với các mục tiêu giảm tại 30.134–30.120, 30.070, và ngưỡng tâm lý quan trọng 30.016–30.000.

Nếu NQ phá vỡ 30.000 và không thể lấy lại mốc này sau lần hồi phục đầu tiên, các mục tiêu mở rộng tại 29.675 và 29.410 sẽ trở nên đáng kể hơn. Ngược lại, vùng 30.244 là ngưỡng cần chinh phục để tín hiệu phục hồi có giá trị — và cần vượt 30.300–30.314 để làm suy yếu kịch bản giảm.

Trong phiên châu Âu, lịch kinh tế khá thưa thớt với chỉ một vài dữ liệu thứ cấp như báo cáo GDP quý 1 Eurozone phiên bản cuối và Doanh thu bán lẻ Ý. Các số liệu này không đủ để thay đổi quan điểm của ECB, vì vậy thị trường nhiều khả năng sẽ không có nhiều phản ứng.

Trong phiên Mỹ, trọng tâm là báo cáo Việc làm Canada và NFP Mỹ. Dữ liệu Canada dự kiến ghi nhận thêm 10K việc làm trong tháng 5, so với mức giảm -17.7K trong tháng 4, trong khi Tỷ lệ thất nghiệp dự kiến không đổi ở mức 6.9%. Phần lớn dữ liệu Canada gần đây đều thấp hơn kỳ vọng, khiến các nhà giao dịch thu hẹp dự báo tăng lãi suất — hiện chỉ còn 46% khả năng tăng lãi suất vào cuối năm.

NFP Mỹ dự kiến đạt 88K so với 115K tháng trước, Tỷ lệ thất nghiệp dự kiến không đổi ở mức 4.3%. Tăng trưởng Lương theo giờ trung bình (Y/Y) dự kiến ở mức 3.4% so với 3.6% trước đó, còn chỉ số M/M dự kiến là 0.3% so với 0.2% trước. NFP, và đặc biệt là CPI, có khả năng ảnh hưởng đến tông điệu tại cuộc họp FOMC sắp tới.

Dữ liệu việc làm Mỹ liên tục vượt kỳ vọng, cho thấy thị trường lao động ổn định và thậm chí đang tăng tốc trở lại. Fed dự báo tỷ lệ thất nghiệp năm 2026 ở mức 4.4%, và hiện chúng ta đã ở dưới mức đó. Sự chú ý của Fed đã chuyển sang lạm phát — đây là phần của nhiệm vụ đang có nhiều căng thẳng hơn hiện nay.

PHÁT BIỂU NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG

• 13:40 GMT/09:40 ET - BoE's Dhingra (dovish - có quyền bỏ phiếu)
• 18:00 GMT/14:00 ET - Thống đốc BoE Bailey (trung lập - có quyền bỏ phiếu)

Giá nhà tại Anh giảm nhẹ trong tháng 5, với giá trị bất động sản trung bình giảm xuống còn £298,806 so với £299,251 hồi tháng 4. Tuy nhiên, tăng trưởng hàng năm vẫn duy trì ở mức 0.5%, tái khẳng định sức bền của thị trường bất kể điều kiện khó khăn hơn.

"Xu hướng giá bất động sản tiếp tục phản ánh sự bất ổn liên quan đến diễn biến tại Trung Đông. Mặc dù lãi suất thế chấp đã được cắt giảm gần đây, kỳ vọng lạm phát cao hơn đã giữ chi phí vay ở mức cao hơn so với đầu năm, tiếp tục siết chặt khả năng chi trả của nhiều người mua và hạn chế cầu.

Tuy nhiên, hoạt động thị trường nhìn chung vẫn duy trì tốt, phản ánh sức bền căn bản của thị trường nhà ở Anh. Dữ liệu ngành mới nhất cho thấy mức giao dịch vẫn tương đối ổn định, cho thấy người mua và người bán vẫn đang tiến hành giao dịch."

Tâm lý người tiêu dùng và triển vọng lạm phát là hai yếu tố then chốt sẽ tiếp tục tác động đến cầu nhà ở và tốc độ tăng giá. Do đó, nếu xung đột Mỹ-Iran kéo dài, kỳ vọng điều này sẽ có tác động tiêu cực sâu hơn đến thị trường trong thời gian tới.

Nhưng hiện tại, tâm lý thị trường nhà ở có vẻ vẫn đang giữ khá tốt trong quý II năm nay.

Tổng thống Trump hôm qua tuyên bố thỏa thuận hạt nhân với Iran là "rất gần" và bày tỏ kỳ vọng "mọi thứ sẽ diễn ra", kéo theo tâm lý lạc quan trên thị trường. Tuy nhiên, đây không phải lần đầu tiên kịch bản này lặp lại — sau hai tuần, vẫn chưa có kết quả cụ thể nào xuất hiện. Cả bốn điều kiện tiên quyết để đạt thỏa thuận khung vẫn còn trên bàn đàm phán, và phía Mỹ tiếp tục yêu cầu Iran đưa ra cam kết cơ bản về hạt nhân/uranium — một yêu cầu mới gây thêm bế tắc.

Thị trường chứng khoán Mỹ hôm qua phục hồi mạnh bất chấp đà bán tháo nhóm bán dẫn (Broadcom -12%, AMD -8%), S&P 500 đóng cửa tăng 0.4% còn Nasdaq giảm nhẹ 0.1%. Hôm nay, tâm lý đảo chiều với S&P 500 futures giảm 0.5% và Nasdaq futures giảm 1.0%. Iran được cho là đã tấn công các cơ sở năng lượng tại Vùng Vịnh — bao gồm cảng dầu Oman — như tín hiệu cảnh báo với Washington. Báo cáo NFP tháng 5 sẽ công bố hôm nay, dự kiến tác động hạn chế trừ khi có bất ngờ lớn.

Schmid là quan chức hawkish nên các bình luận này không gây bất ngờ:

• Lạm phát quá cao, đây là cuộc chiến kéo dài 5 năm và Fed vẫn đang tìm cách giải quyết
• Phần lớn mức giá năng lượng cao hơn mà người dân đang phải trả đang ở lại trong nền kinh tế Mỹ
• Câu hỏi lớn với dầu mỏ là giá sẽ duy trì cao trong bao lâu — đây là câu hỏi mang tính chính trị
• Dữ liệu cho thấy nền kinh tế đang hoạt động tốt
• Câu hỏi lớn hiện tại là liệu Fed có nên tiếp tục kiên nhẫn về lãi suất hay không

Nhận định ngắn gọn và chính xác.

Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelensky đã gửi thư ngỏ trực tiếp đến Tổng thống Nga Vladimir Putin, kêu gọi chấm dứt chiến tranh ngay lập tức và đề xuất gặp mặt tại địa điểm trung lập — trong đó có Thụy Sĩ, Thổ Nhĩ Kỳ hoặc các quốc gia Arab. Ông khẳng định Ukraine phải là một bên trong mọi thỏa thuận hòa bình, kêu gọi châu Âu và Mỹ tham gia chính thức, đồng thời đề xuất lấy đường tiếp xúc hiện tại làm điểm khởi đầu đàm phán kèm ngừng bắn toàn phần và trao đổi tù nhân toàn phần như bước xây dựng lòng tin.

Bức thư mang giọng điệu cứng rắn: Ukraine sẽ tiếp tục chiến đấu nếu Putin không tự quyết định kết thúc chiến tranh, đồng thời cảnh báo nước Nga cũng đang kiệt sức. Về phía Nga, Putin tuyên bố không cần ngừng bắn trước khi bắt đầu đàm phán. Ngoại trưởng Ukraine cho biết bức thư sẽ được chuyển chính thức qua kênh ngoại giao.

Thị trường châu Á kết thúc tuần với tâm lý thận trọng khi KOSPI lao dốc hơn 6% sau bình luận của Bộ trưởng Lao động Hàn Quốc gợi ý Samsung và các công ty hưởng lợi từ AI nên chia sẻ lợi nhuận thặng dư. Đồng won chạm mức thấp nhất kể từ tháng 3/2009. Tại Trung Đông, một vụ nổ tại cảng dầu Mina al Fahal của Oman — được cho là do tấn công drone — đánh dấu sự mở rộng xung đột ra ngoài eo biển Hormuz; dù giá dầu vẫn dao động ngang khi thị trường chờ xác nhận thiệt hại.

Tại Nhật Bản, tiền lương thực tế tăng tháng thứ 4 liên tiếp trong tháng 4, vượt dự báo, củng cố kỳ vọng BOJ phát tín hiệu tăng lãi suất tại cuộc họp ngày 15-16/6. Bộ trưởng Tài chính Nhật cảnh báo sẵn sàng can thiệp tỷ giá khi USD/JPY dao động quanh mức 160. Cổ phiếu Hồng Kông giảm sau khi Bắc Kinh thắt chặt kiểm soát dòng vốn xuyên biên giới, trong khi thị trường đại lục ổn định hơn nhờ PBOC nối lại nghiệp vụ thị trường mở.

Theo hai nguồn tin được Reuters dẫn lời, một vụ nổ gần các phao neo đơn tại cảng xuất khẩu dầu thô Mina al Fahal của Oman trên Vịnh Oman đã buộc phải dừng hoạt động bốc dỡ dầu tại một trong những cơ sở xuất khẩu chủ chốt của nước này. Nguyên nhân được cho là tấn công bằng drone, dù chi tiết về quy mô vẫn còn hạn chế.

Đây là leo thang nghiêm trọng: Mina al Fahal nằm trên Vịnh Oman — bên ngoài eo biển Hormuz vốn đã bị đóng cửa phần lớn từ tháng 2 — cho thấy xung đột đang lan ra ngoài eo biển vào hạ tầng xuất khẩu trên biển mở. Oman đang đóng vai trò trung gian trong các cuộc đàm phán Mỹ-Iran, khiến bất kỳ leo thang nào ảnh hưởng đến nước này đều có nguy cơ phá vỡ kênh ngoại giao trung lập duy nhất còn lại.

PBOC bơm 215 tỷ NDT qua công cụ repo đảo chiều 7 ngày (lãi suất 1,40%) vào thứ Sáu, nối lại hoạt động sau khi chủ động đưa quy mô về 0 trong hai ngày thứ Tư và thứ Năm. Xét cả tuần kết thúc ngày 6/6, PBOC rút ròng 682,7 tỷ NDT qua nghiệp vụ thị trường mở — mức rút ròng tuần lớn nhất trong 3 tháng. Cơ chế: các khoản repo tuần trước đáo hạn mà không được gia hạn, khiến đệm thanh khoản liên ngân hàng co lại mà không cần PBOC trực tiếp rút vốn khỏi bảng cân đối ngân hàng.

Đây là tín hiệu chính sách của Bắc Kinh nhằm buộc các ngân hàng đang tích dự trữ dư thừa phải đẩy vốn ra nền kinh tế thực — tín dụng cho doanh nghiệp và hộ gia đình — thay vì để tiền xoay vòng trong nội bộ hệ thống liên ngân hàng. Hiệu quả thực tế sẽ được phản ánh qua số liệu tăng trưởng tín dụng và cho vay trong các tuần tới.

Hợp đồng tương lai Nasdaq (NQ JUN26) đang chịu áp lực bán mạnh sau khi thất bại trong nỗ lực hồi phục trên mức 30,300 và trượt trở lại dưới vùng VWAP 30,218. Điểm tradeCompass hiện ở mức -5 trên thang đo từ -10 đến +10, phản ánh xu hướng giảm rõ nét. Vùng kháng cự chính là 30,218-30,244, trong khi mức hỗ trợ tức thì là 30,134 — ngưỡng kiểm soát ngắn hạn của người bán.

Nếu NQ không thể tái chiếm 30,134, áp lực giảm hướng về vùng 30,025-30,000 (hỗ trợ tâm lý quan trọng), 29,925 và xa hơn là 29,675-29,410. Để đảo chiều cần đóng cửa bền vững trên 30,244, lý tưởng là tái lấy vùng 30,300-30,314.

Phó Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) Andrew Hauser sẽ phát biểu tại buổi tọa đàm ở Sydney vào thứ Sáu lúc 14:30 giờ địa phương, trong bối cảnh tuần này RBA liên tục phát đi tín hiệu cứng rắn. Thống đốc Bullock tái khẳng định lạm phát vẫn còn quá cao và HĐQT đã sẵn sàng hành động thêm nếu cần; thành viên HĐQT Harper cảnh báo nhu cầu trong nước mạnh hơn dự báo đã mở lại khoảng cách sản lượng và các chỉ số lạm phát thị trường đang tăng là dấu hiệu đáng lo ngại — đưa kỳ vọng tăng lãi suất trở lại bàn thảo luận.

Thị trường sẽ theo dõi sát mọi bình luận của Hauser về thị trường lao động, lạm phát dịch vụ và liệu RBA có thực sự coi lãi suất hiện tại là đủ thắt chặt. Bất kỳ tín hiệu diều hâu nào từ Hauser đều củng cố kỳ vọng nâng lãi suất tiếp theo và hỗ trợ AUD; ngược lại, quan điểm trung lập sẽ được hiểu là xác nhận tạm ngừng tăng lãi suất hiện tại.

PBOC cho phép đồng nhân dân tệ dao động trong biên độ ±2% xung quanh tỷ giá tham chiếu này.

Đà bán tháo cổ phiếu công nghệ là nguyên nhân chính kéo chứng khoán Hàn Quốc lao dốc:

• Samsung Electronics, SK Hynix, LG Energy Solution (nhà sản xuất pin) đều bị bán tháo mạnh

Nhưng không chỉ cổ phiếu công nghệ, Hyundai Motor và Kia Corp cũng giảm sâu

Bộ trưởng Tài chính Nhật Satsuki Katayama hôm thứ Sáu tái khẳng định trước Quốc hội rằng Tokyo sẵn sàng hành động quyết đoán để ngăn chặn biến động tỷ giá quá mức, khi đồng yen dao động quanh ngưỡng 160 USD/JPY. Bộ Tài chính xác nhận dự trữ ngoại hối tháng 5 giảm mạnh nhất trong chuỗi số liệu kể từ năm 2000, quy mô sụt giảm này tương thích với các hoạt động can thiệp hỗ trợ đồng yen ở quy mô đáng kể, cho thấy Tokyo không chỉ đứng nhìn mà đã triển khai nguồn lực để kiềm chế đà suy yếu của yen.

Bà Katayama dẫn tuyên bố chung Nhật–Mỹ ký tháng 9 năm ngoái làm cơ sở ngoại giao, theo đó hai bên thừa nhận can thiệp là có thể chấp nhận được nhằm ứng phó biến động quá mức, đồng thời khẳng định Tokyo duy trì liên lạc chặt chẽ với Washington về diễn biến thị trường. Bà quy nguyên nhân yen suy yếu cho dòng tiền đầu cơ gia tăng kể từ khi xung đột Trung Đông bùng phát tháng 2. Với dự trữ đã sụt giảm ở mức kỷ lục và yen trở lại vùng giá thường kích hoạt hành động, thị trường hiện đặt câu hỏi về thời điểm và quy mô can thiệp tiếp theo của Tokyo.

Các quan chức cấp cao trong chính quyền Trump đã có những cuộc thảo luận sơ bộ với các công ty AI lớn của Mỹ, bao gồm OpenAI, về khả năng chính phủ liên bang mua cổ phần tự nguyện trong các công ty này. CEO OpenAI Sam Altman là người tích cực thúc đẩy nhất, đã trực tiếp nêu ý tưởng với Tổng thống Trump từ đầu năm 2025 và tiếp tục đề xuất với các quan chức cấp cao trong những tuần gần đây. Theo đó, lợi nhuận từ cổ phần chính phủ sẽ được phân phối dưới dạng cổ tức đến toàn bộ hộ gia đình Mỹ.

Các cuộc đàm phán vẫn ở giai đoạn rất sơ bộ và chưa có cơ sở pháp lý rõ ràng. Anthropic không tham gia các cuộc thảo luận này. Các nhà phê bình cảnh báo về xung đột lợi ích nghiêm trọng khi chính phủ vừa nắm cổ phần vừa là cơ quan quản lý — đặc biệt trong bối cảnh OpenAI và Anthropic đang chuẩn bị các đợt IPO được kỳ vọng là lớn nhất lịch sử thị trường. Nhà Trắng từ chối bình luận.

Goldman Sachs duy trì quan điểm overweight (tỷ trọng cao) với cổ phiếu trong 12 tháng tới, khuyến nghị khách hàng tận dụng các đợt điều chỉnh để mua vào. Tuy nhiên, ngân hàng cảnh báo Chỉ số Khẩu vị Rủi ro (Risk Appetite Indicator) đã vượt mức 1.2 — cao nhất kể từ 2021 — mức lịch sử gắn với tỷ suất sinh lời ngắn hạn thấp hơn và xác suất điều chỉnh cao hơn. Lưu ý: nhận định này được đưa ra trước đợt tăng mạnh của thị trường Mỹ hôm thứ Năm.

Goldman xác định các rủi ro ngắn hạn chính gồm leo thang địa chính trị tại Trung Đông, Eo biển Hormuz vẫn đóng cửa, lợi suất trái phiếu cao và vị thế tập trung vào cổ phiếu công nghệ toàn cầu. Kịch bản cơ sở của ngân hàng giả định lạm phát hạ nhiệt và Hormuz mở cửa trở lại. Để quản lý rủi ro, Goldman khuyến nghị put spread collar, đa dạng hóa theo nhân tố và quyền chọn mua dài hạn.

S&P Dow Jones Indices xác nhận giữ nguyên tiêu chí gia nhập S&P 500: công ty mới niêm yết phải giao dịch đủ 12 tháng và có lợi nhuận GAAP dương trong 4 quý gần nhất. Đề xuất rút ngắn thời gian "xem xét" xuống 6 tháng và miễn yêu cầu lợi nhuận cho các công ty vốn hóa lớn đều bị bác bỏ, đồng nghĩa SpaceX, OpenAI và Anthropic phải tuân thủ đầy đủ các điều kiện này khi IPO.

Quyết định này tạo ra sự khác biệt với Nasdaq và FTSE Russell — hai sàn đã nới lỏng điều kiện để thu hút các megacap. Đối với SpaceX, hậu quả trực tiếp là các quỹ thụ động theo dõi S&P 500 sẽ không bị buộc mua cổ phiếu ngay khi niêm yết, loại bỏ một nguồn cầu tức thời quan trọng vốn được nhiều nhà đầu tư tính vào định giá.

Lương thực tế Nhật Bản tăng 1.9% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 4, đánh dấu tháng tăng thứ 4 liên tiếp. Tổng thu nhập tiền mặt danh nghĩa tăng 3.5% YoY — nhanh nhất kể từ tháng 12/2024 và là tháng thứ 3 liên tiếp vượt mức 3%, chuỗi tăng chưa từng thấy trong hơn 34 năm. Chi tiêu hộ gia đình tháng 4 giảm 0.5% YoY (dự báo -1.5%) và tăng 1.6% so với tháng trước (dự báo +0.8%).

Bộ dữ liệu tháng 4 củng cố đáng kể cơ sở để Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách ngày 15-16/6. Tốc độ tăng lương danh nghĩa vượt 3% trong ba tháng liên tiếp, cùng với lạm phát ở dưới 2% nhờ trợ cấp năng lượng của chính phủ, đáp ứng "điều kiện cần" mà BOJ đặt ra để tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ.

Ngoại trưởng Iran Abbas Araghchi đe dọa các căn cứ quân sự Mỹ trong khu vực và tái khẳng định chủ quyền đối với Eo biển Hormuz, ngay khi Trump tuyên bố đàm phán ngừng chiến đang ở "giai đoạn cuối". Phía Iran phủ nhận điều này, nói rằng các cuộc đàm phán đang bế tắc. Ngày 3/6, Iran phóng tên lửa và drone vào Kuwait và Bahrain, khiến 1 người thiệt mạng và hàng chục người bị thương tại sân bay quốc tế Kuwait.

Eo biển Hormuz đã bị đóng cửa kể từ khi Mỹ và Israel tấn công Iran ngày 28/2, ảnh hưởng đến khoảng 1/5 nguồn cung dầu toàn cầu. Giá dầu nhạy cảm với từng tín hiệu đàm phán — thị trường hiện đọc thông báo ngừng bắn là tín hiệu tích cực, dù vẫn còn tranh cãi. Hạ viện Mỹ do Cộng hòa kiểm soát đã bỏ phiếu yêu cầu chấm dứt chiến tranh, bước đi bị Trump chỉ trích công khai.

Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Satsuki Katayama phát biểu tại cuộc họp báo thường kỳ.

• Cho biết sẵn sàng ứng phó kịp thời khi cần thiết về tỷ giá ngoại hối
• "Về ngoại hối, chúng tôi sẽ ứng phó thích hợp vào bất kỳ thời điểm nào khi cần thiết"

Thống đốc Ngân hàng Anh (BOE) Andrew Bailey cho biết thị trường nhìn chung vẫn có trật tự nhưng đã có những thời điểm căng thẳng, đồng thời cảnh báo đòn bẩy trên thị trường nợ đặt ra câu hỏi về mức độ dễ tổn thương. Lợi suất trái phiếu Chính phủ Anh kỳ hạn 10 năm đã tăng 97 điểm cơ bản từ mức thấp 4.23% (ngày 26/2) lên đỉnh 5.20% (ngày 18/5), trước khi hạ nhiệt về 4.899% hiện tại.

Bailey đang nghiêng về lập trường nới lỏng có điều kiện — không vội tăng lãi suất trong bối cảnh xung đột Iran còn bất định và tăng trưởng Anh yếu. BOE hiện giữ lãi suất ở mức 3.75% (quyết định ngày 30/4 với tỷ lệ 8-1). Kịch bản cơ sở là giữ nguyên qua mùa hè, nhưng tăng lãi suất có khả năng cao hơn là cắt giảm nếu áp lực lạm phát từ Trung Đông tiếp tục tích lũy. Mọi động thái nới lỏng được đẩy lùi sang cuối năm 2026 sớm nhất. Cuộc họp MPC tiếp theo vào ngày 18/6.

USDCAD tăng mạnh tuần này nhờ ba yếu tố cùng lúc: căng thẳng địa chính trị tái leo thang khi Mỹ-Iran vi phạm lệnh ngừng bắn với các đợt tấn công tên lửa và drone; chênh lệch lãi suất 2 năm Canada-Mỹ nới rộng thêm 31 điểm cơ bản trong tháng qua làm tài sản Mỹ hấp dẫn hơn; và kinh tế Canada tiếp tục suy yếu khi GDP quý 1/2026 bất ngờ giảm quý thứ 2 liên tiếp trong khi lạm phát lõi BOC chậm lại mức thấp nhất 5 năm. Cặp tỷ giá đạt 1.39238 — cao nhất từ ngày 7/4 — trước khi bị kéo lùi bởi USD yếu hơn và lợi suất trái phiếu Mỹ giảm trong phiên Mỹ.

Về kỹ thuật, vùng 1.3868–1.3877 là điểm then chốt — hôm qua là kháng cự, đã bị phá lên và nay trở thành hỗ trợ quan trọng. Nếu phe mua giữ vững vùng này, mục tiêu tiếp theo là đỉnh phiên 1.39238 rồi kháng cự tháng 3–4 tại 1.3948–1.3966. Nếu phe bán phá xuống, hỗ trợ tiếp theo ở MA 100 giờ (1.3845), MA 200 giờ (1.3830) và MA 100 ngày (1.3811).

Tổng quan các ngành

Bản đồ nhiệt thị trường chứng khoán hôm nay cho thấy sự tương tác thú vị giữa các ngành, với công nghệ phục hồi mạnh trong khi năng lượng chịu áp lực đáng kể. Đây là cái nhìn chi tiết về các nhóm thắng và thua trong phiên.

• 📈 Công nghệ dẫn đầu: Bán dẫn trái chiều với Nvidia (NVDA) giảm 0.55%, nhưng Microsoft (MSFT) tăng 0.59% nhờ nhu cầu hạ tầng phần mềm vững chắc.
• ⚕️ Y tế khởi sắc: Hầu hết cổ phiếu y tế tăng, đáng chú ý Eli Lilly (LLY) tăng 4.39%.
• 📉 Năng lượng suy giảm: ExxonMobil (XOM) giảm 0.41% và Chevron (CVX) giảm 0.58% do biến động giá dầu và áp lực chính sách.

Tâm lý và xu hướng thị trường

Thị trường có tâm lý trái chiều với phân hóa rõ rệt giữa các ngành, cho thấy nhà đầu tư đang tái cơ cấu danh mục chiến lược. Lạc quan về công nghệ vẫn lan tỏa bất chấp một số ngành kém hiệu quả. Amazon (AMZN) tăng 1.52% đại diện cho nhóm tiêu dùng chu kỳ tích cực.

Khuyến nghị chiến lược

Với những diễn biến hôm nay, nhà đầu tư có thể cân nhắc đa dạng hóa sang công nghệ và y tế, đồng thời thận trọng với cổ phiếu năng lượng. Y tế với hiệu suất vững chắc mang lại tiềm năng tốt; cổ phiếu năng lượng cần theo dõi cẩn thận; đầu tư dài hạn vào công nghệ lớn có thể sinh lời khi ngành ổn định.

Trong bối cảnh biến động thị trường tiếp diễn, đa dạng hóa qua nhiều ngành hứa hẹn có thể mang lại tăng trưởng cân bằng và giảm thiểu rủi ro cho nhà đầu tư.

AUDUSD duy trì xu hướng giảm nhẹ trong phạm vi giao dịch 0.7100–0.7200 suốt 15 phiên gần đây. Giá đã thử phá xuống dưới 0.7100 vào ngày 19–20/5 nhưng không giữ được, lực mua quay lại tại vùng hỗ trợ 0.7100–0.7113. Kháng cự phía trên nằm tại 0.7193–0.7200, nhiều lần chặn đà tăng. Giá hiện dưới cả MA 100 giờ (0.7163) và MA 200 giờ (0.7158), cho thấy xu hướng ngắn hạn nghiêng về phía giảm.

Tuy nhiên, phe bán chưa tạo được động lực rõ ràng — đáy phiên hôm nay tại 0.7123 vẫn trên vùng hỗ trợ chính. Để xác nhận xu hướng giảm, giá cần phá và giữ vững dưới 0.7100–0.7113. Chừng nào chưa có, phạm vi giao dịch rộng vẫn còn hiệu lực và rủi ro hồi phục từ vùng hỗ trợ chưa thể loại trừ.

Chứng khoán Mỹ xóa toàn bộ đà giảm 40 điểm trước giờ mở cửa, S&P 500 tăng 0.2% nhờ lạc quan về đàm phán hòa bình và giá dầu giảm hỗ trợ nhóm cổ phiếu kinh tế thực. Nhóm bán dẫn chịu áp lực với Broadcom giảm 15%, Micron giảm 7.9%, Intel giảm 2.4%, trong khi Meta (+2.5%), Alphabet (+2.3%) và Amazon (+1.7%) tăng tốt nhờ vốn hóa lớn dẫn dắt chỉ số.

Nhóm tài chính và hàng không hưởng lợi từ giá dầu thấp, với Citigroup dẫn đầu nhóm tài chính tăng 3.0% và ETF JETS hàng không tăng 1.3%. Thị trường đang chờ báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) ngày thứ Sáu và phát biểu từ Chủ tịch Fed Kevin Warsh.

• Định hướng chính sách tương lai không phải là cách tiếp cận tốt ở thời điểm này
• Về lộ trình lãi suất, chúng tôi chưa biết nền kinh tế sẽ diễn ra như thế nào
• Khó có thể nói thị trường lao động đã vững chắc trở lại

Những bình luận này có vẻ không thực sự thuyết phục. Thị trường lao động chắc chắn đã cải thiện trong 3-4 tháng qua và dữ liệu liên tục cho thấy điều đó. Đồng thời, lạm phát cũng rõ ràng đã gia tăng.

Tôi cho rằng tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận ngày càng nghiêng về kịch bản Fed tụt hậu so với đường cong lạm phát. Có sự kết hợp mạnh mẽ giữa đầu tư capex AI, chi tiêu tài khóa, giá dầu, nhập cư thấp và thuế quan — đây là công thức dẫn đến lạm phát dai dẳng trên 2%, và đến một lúc nào đó Fed sẽ phải giải quyết vấn đề này. Mức lãi suất hiện tại chưa đủ để kiềm chế lạm phát.

S&P 500 đã xóa bỏ hoàn toàn mức giảm 40 điểm so với thị trường tiền phiên và hiện giao dịch cao hơn 0.2%. Sức bán đến từ nhóm công nghệ, với Broadcom lao dốc 15%, Micron giảm 7.9% và Intel giảm 2.4%. Ngược lại, các hyperscaler lớn tăng điểm: Meta (+2.5%), Alphabet (+2.3%) và Amazon (+1.7%). Cổ phiếu tài chính và du lịch cũng hồi phục nhờ giá dầu thấp hơn — Citigroup tăng 3.0%, BKNG tăng 3.6% và ETF hàng không JETS tăng 1.3%.

Thị trường tiếp tục được hỗ trợ bởi lạc quan về đàm phán chấm dứt chiến tranh, sau khi Trump một lần nữa tuyên bố các cuộc đàm phán đang ở giai đoạn cuối. Về kinh tế, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tuần này đạt 225,000 — mức cao nhất trong 16 tuần — nhưng báo cáo JOLTS trước đó cho thấy số lượng vị trí việc làm đạt mức cao nhất trong 2 năm. Thị trường đang hướng tới báo cáo NFP thứ Sáu và phát biểu từ Chủ tịch Fed Kevin Warsh.

Tổng quan các ngành
Biểu đồ nhiệt thị trường chứng khoán hôm nay cho thấy sự tương tác thú vị giữa các ngành, với sự phục hồi mạnh mẽ của lĩnh vực công nghệ trong khi ngành năng lượng chứng kiến những tổn thất đáng kể. Bức tranh thị trường này cung cấp góc nhìn rõ nét về các ngành thắng và thua trong phiên hôm nay.

Tâm lý và xu hướng thị trường
Thị trường nhìn chung có tâm lý trái chiều với sự phân hóa rõ nét giữa các ngành, cho thấy xu hướng tái cơ cấu danh mục của các nhà đầu tư. Tâm lý lạc quan về cổ phiếu công nghệ vẫn chiếm ưu thế dù một số phân khúc kém khả quan. Sự sụt giảm của ngành năng lượng phản ánh những rủi ro đang tiếp tục hiện hữu.

Khuyến nghị chiến lược
Dựa trên những tín hiệu thị trường hôm nay, các nhà đầu tư có thể cân nhắc đa dạng hóa sang các ngành đang tăng trưởng mạnh như công nghệ và y tế, đồng thời thận trọng với cổ phiếu năng lượng.

Trong bối cảnh biến động thị trường vẫn tiếp diễn, đa dạng hóa danh mục đầu tư sang nhiều ngành triển vọng có thể giúp các nhà đầu tư thận trọng đạt tăng trưởng cân bằng và giảm thiểu rủi ro. Theo dõi InvestingLive.com để cập nhật thông tin thị trường và chiến lược mới nhất.

USD/CAD đã tăng mạnh trong tuần này, đạt mức cao nhất kể từ ngày 7/4 là 1.39238, được hỗ trợ bởi căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông (Iran và Mỹ vi phạm thỏa thuận ngừng bắn), chênh lệch lãi suất Canada-Mỹ kỳ hạn 2 năm mở rộng thêm khoảng 31 điểm cơ bản trong tháng qua và nền kinh tế Canada bất ngờ giảm tốc trong quý 1/2026 (quý giảm thứ hai liên tiếp). Lạm phát lõi của BoC chậm lại mức thấp nhất 5 năm, giảm kỳ vọng tăng lãi suất tại cuộc họp ngày 10/6.

Hiện tại, USD yếu hơn trên diện rộng (lợi suất trái phiếu giảm, giá dầu mềm) khiến cặp tỷ giá điều chỉnh về vùng swing key 1.3868–1.3877. Nếu người mua giữ được vùng này, mục tiêu tiếp theo là 1.39238, sau đó là 1.3948 và 1.3966. Ngược lại, nếu thủng ngưỡng này, các mức hỗ trợ tiếp theo là MA 100 giờ tại 1.3845, MA 200 giờ tại 1.3830 và MA 100 ngày quanh 1.3811.

USD/CHF lao dốc trong phiên hôm nay sau khi đà tăng hôm qua không thể duy trì trên đường MA 200 ngày (0.79066). Cặp tiền đã phá vỡ đường trendline giảm tại 0.7893 và MA 200 ngày lần đầu tiên kể từ ngày 8/4, chạm đỉnh 0.79238 nhưng phe mua không giữ được đà. Áp lực bán gia tăng đã đẩy giá trở lại dưới MA 200 ngày, mức 50% Fibonacci (0.79014) và đường trendline cũ.

Đà giảm hiện hướng về vùng hỗ trợ gồm MA 100 giờ (0.7866) và MA 200 giờ (0.7858), với đáy phiên tại 0.7869. Về cơ bản, franc Thụy Sĩ được hỗ trợ bởi nhu cầu trú ẩn an toàn và USD suy yếu; dù CPI Thụy Sĩ tháng 5 thấp hơn dự báo, franc vẫn vững vì thị trường cho rằng lạm phát thấp không buộc SNB phải cắt giảm lãi suất thêm.

Hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 24 điểm (0.3%) trước giờ mở cửa, bất chấp tuyên bố của Tổng thống Trump rằng Mỹ đang trong giai đoạn đàm phán cuối cùng để kết thúc cuộc chiến với Iran. Giá dầu WTI giảm 3.62 USD xuống 92.55 USD/thùng sau bình luận của Trump, nhưng hồi phục nhẹ khi lãnh đạo Hezbollah tại Lebanon bác bỏ ngừng bắn trong khi quân đội Israel vẫn hiện diện ở miền Nam Lebanon.

Áp lực chính đến từ Broadcom (AVGO), với cổ phiếu lao dốc gần 15% trước giờ mở cửa sau khi kết quả lợi nhuận chỉ vượt nhẹ kỳ vọng — không đủ để duy trì đà tăng mạnh thời gian qua. Ảnh hưởng lan sang các cổ phiếu công nghệ khác: Marvell giảm 5.8%, NVDA giảm 0.4%, Micron giảm 4.8%. Hợp đồng tương lai Nasdaq 100 mất 326 điểm (hơn 1%), trong khi Russell 2000 futures tăng nhẹ.

Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tại Mỹ tuần này đạt 225,000, cao hơn đáng kể so với dự báo 213,000 và mức 212,000 của tuần trước (điều chỉnh từ 209,000). Đây là mức cao nhất kể từ tuần đầu tháng 2, phản ánh dấu hiệu suy yếu dần của thị trường lao động. Trung bình 4 tuần tăng lên 214,750 từ mức 208,250. Số đơn xin trợ cấp tiếp tục (Continuing Claims) ở mức 1.777 triệu, thấp hơn nhẹ so với dự báo 1.780 triệu.

Lợi suất trái phiếu Mỹ giảm sau dữ liệu này: lợi suất 2 năm xuống 4.039% (-4.5 điểm cơ bản), lợi suất 10 năm xuống 4.455% (-3.8 điểm cơ bản). Thị trường chứng khoán trước giờ mở cửa phân hóa: NASDAQ giảm 358 điểm trong khi Dow Jones tăng 506 điểm.

Dầu giảm mạnh sau các bình luận tích cực về thỏa thuận từ ông Trump, song thủ lĩnh Hezbollah Liban đã phản bác mạnh mẽ.

• Đàm phán với Israel là "trơ tráo"
• Tuyên bố của Washington là "lộ trình xóa bỏ một phần người dân Liban"
• Ngừng bắn với Israel phải bao gồm miền nam Liban
• Chừng nào Israel còn ở Liban, sự kháng cự sẽ tiếp tục
• Chừng nào làng mạc của chúng tôi bị ném bom và người dân bị giết, miền bắc Israel sẽ không an toàn
• Chúng tôi từ chối bất kỳ liên hệ nào giữa sự hiện diện của chúng tôi với lệnh ngừng bắn hay việc Israel rút quân

Thủ lĩnh Hezbollah tuyên bố bất kỳ lệnh ngừng bắn nào cũng phải bao gồm miền nam Liban, cảnh báo "sự kháng cự" sẽ tiếp tục chừng nào lực lượng Israel còn hiện diện, đồng thời khẳng định miền bắc Israel sẽ không an toàn khi các làng Liban còn bị tấn công. Dầu đã phục hồi từ mức đáy sau khi bình luận lan rộng nhưng vẫn giảm $3.

Tổng thống Mỹ Trump một lần nữa tái khẳng định thỏa thuận kết thúc chiến tranh Iran "đang đến gần", khiến tâm lý thị trường cải thiện trong phiên châu Âu. Dầu WTI giảm gần 4% xuống $92.50, trong khi USD mất giá trên diện rộng: EUR/USD tăng 0.4% lên 1.1640, USD/CHF giảm 0.5% xuống 0.7875. Chứng khoán châu Âu và hợp đồng tương lai Dow Jones phần lớn tăng với Dow futures +0.8%.

Tuy nhiên, nhóm cổ phiếu công nghệ Mỹ chịu áp lực mạnh: hợp đồng tương lai Nasdaq giảm 1.2%, S&P 500 futures giảm 0.4%. Broadcom lao dốc ~15%, AMD giảm ~4%, Micron giảm ~7% trong giao dịch trước giờ mở cửa, do nhà đầu tư đòi hỏi kết quả tài chính thực tế từ làn sóng AI. Lợi suất TPCP Mỹ 10 năm giảm 3 điểm cơ sở xuống 4.46%. Vàng tăng 1.6% lên $4,501, bạc tăng gần 2% lên $74.10.