Tiêu điểm thị trường

Một trong những công ty nổi tiếng nhất của Trung Quốc, Alibaba, đã thông báo rằng sẽ sớm chia thành sáu đơn vị độc lập – dẫn đến cổ phiếu Alibaba tăng 14% ngay sau tin tức này.

Alibaba đã làm tăng giá trị thị trường của mình thêm khoảng 33 tỷ đô la sau khi các nhà đầu tư biết rằng công ty sẽ tách thành sáu công ty riêng biệt với CEO và hội đồng quản trị của riêng họ. Tất cả các đơn vị sẽ chịu trách nhiệm về các ngành nghề kinh doanh khác nhau. Sáu công ty mới bao gồm:

• Cloud Intelligence Group
• Taobao Tmall Commerce Group
• Local Services Group
• Cainiao Smart Logistics Group
• Global Digital Commerce Group
• Digital Media and Entertainment Group.

 

Cho đến nay, nhiều chi tiết về việc chia tách còn chưa được làm rõ nhưng nhiều nhà phân tích cho rằng các tài liệu của Alibaba có nhiều hứa hẹn bởi cổ phiếu hiện tại có thể đang bị định giá thấp và việc tổ chức lại sẽ giúp đánh giá từng công ty một cách riêng biệt và ý nghĩa hơn. Không những thế, các công ty tương đối nhỏ sẽ có khả năng linh hoạt và phản ứng nhanh hơn với những thay đổi của thị trường, kinh tế và quy định.

Một yếu tố khác chính là chính sách điều tiết của Trung Quốc. Trong vài năm qua, các công ty lớn của nước này đã phải chịu nhiều áp lực lớn. Các cuộc thanh tra quy mô lớn và dài hạn đã ảnh hưởng nghiêm trọng cổ phiếu của Alibaba cũng như phần còn lại của thị trường chứng khoán Trung Quốc.

Ngay cả sau khi tăng bùng nổ 14%, các nhà phân tích tiếp tục đưa ra mức giá mục tiêu ấn tượng hơn cho cổ phiếu Alibaba. Dự báo đồng thuận là +45% trong 12 tháng tới.

• CPI tháng 3 của Saxony: +8.3% y/y
• Trước đó: +9.2% y/y

Dữ liệu lạm phát toàn phần thấp hơn dự đoán, điều này cũng được ghi nhân ở các bang khác. Do đó, dữ liệu lạm phát Đức sẽ trong khoảng từ 7.2% đến 7.5% (ước tính là 7,3%).

Sau khi giảm dưới tác động của dữ liệu lạm phát Tây Ban Nha và một số bang của Đức, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm hiện tăng gần 1 bps trở lại mức 4.0907.

• CPI Bavaria tháng 3: +7.2% y/y; +0.7% m/m
• Trước đó: +8.8% y/y

CPI một số vùng khác của Đức:

• CPI Brandenburg: +7.8% y/y; +1.0% m/m
• Trước đó: +8.7% y/y
• CPI Hessen: +7.1% y/y; +0.8% m/m
• Trước đó: +8.3% y/y
• CPI Baden-Wuerttemberg: +7.8% y/y; +0.9% m/m
• Trước đó: +8.7% y/y

Dữ liệu lạm phát toàn phần giảm phần lớn là do các hiệu ứng cơ sở. Lạm phát cơ bản vẫn ở mức cao.

 

GBP/USD tăng lên mức đỉnh trong ngày ở 1.2352 sau khi giảm xuống dưới 1.2300 trong phiên Á. GBP được hưởng lợi từ việc khẩu vị rủi ro được cải thiện giờ mở cửa phiên Âu.

Với việc BOE không nằm trong số những ứng cử viên sáng giá của cuộc đua thắt chặt, bất cứ điều gì thường thúc đẩy ECB và Fed bớt diều hâu như là dữ liệu lạm phát giảm hay khủng hoảng ngân hàng lan rộng, đều là tin tốt cho đồng bảng Anh. 

Mức kháng cự quan trọng hàng ngày nằm ở khoảng 1.2446 và nếu mức này bị phá vỡ, GBPUSD có thể tăng vọt. Ngoài ra, cần chú ý mức hỗ trợ xung quanh khu vực 1.1800 đến 1.1840.

• CPI sơ bộ tháng 3 của Tây Ban Nha: +3.3% y/y
• Dự đoán: 3.8% y/y
• Trước đó +6.0% y/y
• HICP +3.1% y/y
• Dự đoán: +4.0% y/y
• Trước đó: +6.0% y/y

Lạm phát hàng năm giảm Lạm phát Lạm phát được định nghĩa là thước đo định lượng về tốc độ tăng mức giá trung bình của hàng hóa và dịch vụ trong một nền kinh tế hoặc một quốc gia trong một khoảng thời gian. Đó là sự gia tăng mức giá chung mà một loại tiền tệ nhất định thực sự mua ít hơn so với thời kỳ trước. Về mặt đánh giá sức mạnh hoặc tiền tệ, và bằng cách mở rộng ngoại hối, lạm phát hoặc các biện pháp của nó có ảnh hưởng cực kỳ lớn. Lạm phát bắt nguồn từ việc tạo ra tiền nói chung. Số tiền này là m Lạm phát được định nghĩa là thước đo định lượng về tốc độ tăng mức giá trung bình của hàng hóa và dịch vụ trong một nền kinh tế hoặc quốc gia trong một khoảng thời gian. Đó là sự gia tăng mức giá chung mà một loại tiền tệ nhất định thực sự mua ít hơn so với thời kỳ trước. Về mặt đánh giá sức mạnh hoặc tiền tệ, và bằng cách mở rộng ngoại hối, lạm phát hoặc các biện pháp của nó có ảnh hưởng cực kỳ lớn. Lạm phát bắt nguồn từ việc tạo ra tiền nói chung. số tiền này là m Đọc Thuật ngữ này nhiều hơn ước tính, tuy nhiên cần lưu ý rằng sự sụt giảm mạnh phần lớn là do các hiệu ứng cơ bản. Và dữ liệu lạm phát cơ bản ở Tây Ban Nha vẫn ở mức cao: +7.5% y/y.

• Chỉ số KOF tháng 3: 98.2
• Dự đoán: 100.5
• Trước đó: 100.0 (điều chỉnh thành 98.9)

• HĐTLEurostoxx: +0.7%
• HĐTL DAX +0.7%
• HĐTL CAC 40 +0.7%
• HĐTL FTSE +0.2%
• HĐTL IBEX +1.0%

Việc lạm phát của Tây Ban Nha thấp hơn dự đoán đang giúp cải thiện khẩu vị rủi ro. Tuy nhiên nếu nhìn vào dữ liệu lạm phát cơ bản vẫn ở mức cao: 7.5% y/y.

• CPI tháng 3 của North Rhine Westphalia (Đức) +6.9% y/y (trước đó là 8.5%)
• CPI tăng 0.6% m/m (trước đó là 1.0%)

• 00:45 Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Boston Susan Collins phát biểu về nền kinh tế và tham gia trò chuyện bên lề trước Hội nghị Chính sách Kinh tế Thường niên lần thứ 39 của Hiệp hội Kinh tế Kinh doanh Quốc gia
• 00:45 Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Richmond Thomas Barkin phát biểu trực tiếp tại cuộc họp hàng quý của Hội đồng CEO Virginia
• 1:00 Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Christopher Waller phát biểu về "The Unstable Phillips Curve" tại Hội nghị Chính sách tiền tệ và kinh tế vĩ mô của Ngân hàng Dự trữ Liên bang San Francisco

Westpac đã đưa ra dự báo rằng Ngân hàng Dự trữ Úc sẽ 'tạm dừng' tăng lãi suất:

•  Biên bản từ cuộc họp Hội đồng quản trị tháng 3 có nội dung bất thường : “Các thành viên đã đồng ý xem xét lại trường hợp tạm dừng tại cuộc họp sau, nhận ra rằng việc tạm dừng sẽ cho phép có thêm thời gian để đánh giá triển vọng của nền kinh tế.”
• Đây là điều chưa từng thấy trong các Biên bản Hội đồng quản trị trước đây. Có thể đây là tín hiệu cho việc tạm dừng tăng lãi suất của RBA.  

• Giá đóng cửa trước đó là 6,8866
• PBOC bơm 239 tỷ nhân dân tệ reverse repos kỳ hạn 7 ngày với lãi suất không đổi là 2%
• 64 tỷ nhân dân tệ reverse repos sẽ đáo hạn ngày hôm nay
• Một khoản bơm ròng 175 tỷ nhân dân tệ sẽ được thông qua trong hoạt động thị trường mở

Ủy ban Phụ trách Cơ hội việc làm Công bằng của Úc sẽ đưa ra quyết định về mức tăng tối thiểu đối với mức lương quốc gia khi họ công bố quyết định xem xét lại vào tháng Sáu.

Đệ trình của Hội đồng Công đoàn Úc (ACTU) kêu gọi tăng 7% lương:

• Hơn 2.6 triệu người lao động hưởng lương tối thiểu và lương thưởng sẽ được hưởng mức lương tối thiểu mới là 22.88 đô la một giờ.

Chính phủ Úc sẽ đệ trình đề xuất của mình vào thứ Sáu. Bộ trưởng Ngân khố Úc Jim Chalmers cho biết:

• “Chúng tôi muốn tiền lương tăng trở lại, lẽ thường là bắt đầu với những người lao động được trả lương thấp nhất”
• "Đệ trình của chúng tôi sẽ phản ánh thực tế rằng không muốn những người có thu nhập thấp nhất ở đất nước này bị tụt lại phía sau."

Bloomberg có một thông tin thú vị về Tân thống đốc của Ngân hàng Nhật Bản Ueda, người sẽ thay thế vị trí của ông Kuroda từ ngày 8 tháng 4.

• Quá trình đảo ngược dòng chảy vốn đã được tiến hành.
• Các nhà đầu tư Nhật Bản đã bán một lượng nợ nước ngoài kỷ lục vào năm ngoái khi lợi suất TPCP Nhật Bản tăng do suy đoán rằng BOJ sẽ bình thường hóa chính sách tiền tệ. 
• Thống đốc BOJ Kuroda đã đổ thêm dầu vào lửa vào tháng 12 năm ngoái khi ông nới lỏng nhẹ sự kiểm soát của NHTW đối với lợi suất. Chỉ trong vài giờ, trái phiếu chính phủ Nhật Bản lao dốc và đồng yên tăng vọt, làm chao đảo mọi thứ từ Trái phiếu kho bạc cho đến CAD.

Khảo sát kinh doanh của ANZ New Zealand cho thấy:

• Niềm tin kinh doanh giảm 43.4% so với mức giảm 43.3% trong tháng 2
• Triển vọng hoạt động kinh doanh giảm 8.5%% so với mức giảm 9.5% trong tháng 2

ANZ nhận xét về các các tiêu điểm chính của cuộc khảo sát tháng 3:

• Những người tham gia khảo sát trong lĩnh vực bán lẻ, xây dựng và nông nghiệp nhìn chung lạc quan hơn so với các doanh nghiệp sản xuất và dịch vụ.
• Lạm phát toàn phần Đọc Điều khoản nàyvà các chỉ số lạm phát đã giảm nhẹ.
• Kỳ vọng lạm phát cuối cùng cũng có thể giảm xuống thấp hơn.
• Tỷ lệ ròng trong hoạt động của các doanh nghiệp có chi phí đắt đỏ hơn vẫn còn rất cao.

NAB đang kỳ vọng thêm một lần tăng lãi suất 25bp nữa từ Ngân hàng Dự trữ Úc.

• Kỳ vọng RBA sẽ tăng lãi suất 25bp tại cuộc họp ngày 4 tháng 4
• Dự kiến RBA sẽ cắt giảm lãi suất lần đầu tiên vào nửa đầu năm 2024: "Chúng tôi thấy rằng RBA sẽ có các đợt cắt giảm lãi suất trong nửa đầu năm 2024 sẽ đưa lãi suất tiền mặt trở lại mức 3.1% khi tốc độ tăng trưởng kinh tế chậm lại và tỷ lệ thất nghiệp gia tăng"

Dữ liệu lạm phát mới nhất trong tháng 3 của Úc cho thấy chỉ số CPI đã đạt đỉnh. Ngoài ra

• Số lượng tuyển dụng việc làm trong tháng 2 giảm 1.5% so với quý trước (với quý tính đến tháng 2 năm 2023).
• Có quý thứ ba liên tiếp giảm tỷ lệ so với quý trước (giảm 8.7% so với mức đỉnh), nhưng nhu cầu của người lao động vẫn gần với mức cao nhất trong lịch sử.

Từ trang web của RBA:

Ngân hàng Quốc gia Úc đã hạ dự báo về đỉnh lãi suất của RBA từ 4/15% xuống còn 3.85%. NAB được xem là một trong '4 ngân hàng lớn' của Úc. 

• Tạm dừng tăng lãi suất trong cuộc họp tuần tới vào ngày 4 tháng 4
• Tăng lãi suất 25 bp tại cuộc họp tháng 5 (02/05)
• Đỉnh lãi suất tiền mặt là 3.85% như NAB dự đoán
• RBA sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất tiền mặt vào quý 1 năm 2024

Ngân hàng Commonwealth Úc dự đoán:

• Tăng lãi suất 25bp tại cuộc họp ngày 4 tháng 4 và đây là lần tăng lãi suất cuối cùng của chu kỳ thắt chặt
• Lãi suất tiền mặt sẽ đạt đỉnh ở mức 3.85%
• RBA sẽ cắt giảm lãi suất 50bp vào cuối năm 2023, sau đó là giảm 50bp trong nửa đầu năm 2024

ANZ mong đợi:

• Tăng lãi suất 25bp tại cuộc họp ngày 4 tháng 4
• Tăng lãi suất 25 bp tại cuộc họp tháng 5 (02/05)
• Đỉnh lãi suất tiền mặt là 4.1%
• RBA sẽ bắt đầu nới lỏng chính sách bằng việc cắt giảm lãi suất 25bp vào tháng 11 năm 2024

Thông tin từ Reuters về dữ liệu của Hiệp hội các nhà sản xuất và kinh doanh mô tô (SMMT):

• Sản lượng ô tô tháng 2 tăng 13.1%, lần tăng đầu tiên trong ba tháng
• Được thúc đẩy nhờ việc cởi bỏ các khó khăn đối với chuỗi cung ứng
• Sản lượng mạnh mẽ ở cả thị trường trong và ngoài nước
• Khoảng 81% tổng số ô tô được sản xuất đã được xuất khẩu, chủ yếu sang Liên minh châu Âu

Phó Chủ tịch Giám sát của Cục Dự trữ Liên bang Michael Barr và Chủ tịch Tập đoàn Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang Martin Gruenberg đã có đôi lời phát biểu trước Quốc hội vào phiên họp hôm thứ Tư.

Thông tin từ Reuters cho biết:

• Phó chủ tịch phụ trách giám sát của Fed, Michael Barr tuyên bố trước Quốc hội: “Tôi nghĩ rằng bất cứ khi nào các ngân hàng gặp sự cố thì lỗi lớn nhất thuộc về sự thát  bại của ban quản lý ngân hàng, bao gồm cả các giám sát viên và hệ thống quản lý của chúng tôi cũng có phần". 
• "Tôi nghĩ rằng tất cả chúng ta đã vô cùng mất cảnh giác trước vụ tháo chạy ngân hàng khổng lồ trước đó."

Thông qua một só lưu ý đến từ các nhà phân tích tại văn phòng Thượng Hải của UBS:

• Thị trường điều chỉnh trong ngắn hạn sẽ mang đến các cơ hội mua tốt hơn
• Chúng tôi cho rằng việc tái định giá sẽ thúc đẩy thị trường tăng giá đáng kể
• Chúng tôi ủng hộ các ngành hưởng lợi từ sự hỗ trợ chính sách vĩ mô và các ngành ngày càng tăng trưởng tốt, có nhiều những cải thiện nhỏ cơ bản nhưng bị định giá thấp hơn trong lịch sử”

Có vẻ như tức là UBS gần đây đang ưa thích các loại cổ phiếu tiêu dùng:

• Cổ phiếu từ các công ty giải trí, thiết bị, thực phẩm và đồ uống
• Sự phục hồi trong lĩnh vực dịch vụ và hoạt động của các công ty vừa và nhỏ sẽ củng cố thu nhập hộ gia đình
• Việc giải phóng các khoản tiết kiệm dư thừa sẽ hỗ trợ tiêu dùng

Trung Quốc sẽ tăng cường điều chỉnh chính sách vĩ mô và thúc đẩy tiềm năng tiêu dùng và đầu tư trong tương lai. Đài phát thanh truyền hình nhà nước Trung Quốc dẫn lời Thủ tướng Trung Quốc Lý Cường cho biết

• Sẽ tăng cường điều chỉnh chính sách vĩ mô
• Sẽ thúc đẩy tiềm năng tiêu dùng và đầu tư

Những bình luận của Lý Cường được đưa ra trên Diễn đàn châu Á Bác Ngao ở tỉnh Hải Nam, phía nam Trung Quốc vào hôm thứ Tư.

Cập nhật USD/CNH:

Bản kiến nghị của Ngân hàng Dự trữ Úc dự kiến sẽ được gửi tới Bộ trưởng Ngân khố Úc Jim Chalmers vào thứ Sáu.

Phương tiện truyền thông địa phương đưa tin về về những khuyến nghị kỳ vọng, bao gồm:

• Lãi suất sẽ được thiết lập bởi một ủy ban gồm các chuyên gia kinh tế chứ không phải hội đồng quản trị hiện tại
• Giảm tần suất các cuộc họp lại để thảo luận về việc điều chỉnh lãi suất
• Họp báo thường kỳ của thống đốc ngân hàng diễn ra nhằm giải đáp các thắc mấc về các thiết lập chính sách tiền tệ

Lạm phát tại Úc vẫn ở mức cao mặc dù giảm so với kỳ vọng, từ 7.1% xuống 6.8%.

Từ trang web của Ngân hàng Dự trữ Úc:

Barclays cho biết 'làn sóng đầu tiên' của cuộc tháo chạy có liên quan đến nỗi sợ hãi về khả năng thanh khoản có thể đã gần kết thúc, tuy nhiên:

• “Chúng tôi nghĩ rằng làn sóng rút tiền đầu tiên có thể sắp kết thúc"
• "Nhưng hỗn loạn gần đây liên quan đến vấn đề an toàn tiền gửi có thể sẽ tác động đến những người gửi tiền khác, từ đo gia tăng khả năng xuất hiện làn sóng rút tiền gửi ồ ạt thứ hai để chuyển vào các quỹ tiền tệ thị trường.”

Biểu đồ Barclays về sự gia tăng của các quỹ tiền tệ: