Tiêu điểm thị trường

Dữ liệu từ Ngân hàng Nhân dân Trung Hoa (Cục Quản lý Ngoại hối Nhà nước) vào Chủ nhật cho thấy:

• Vào tháng 4, Trung Quốc đã tăng dự trữ vàng tháng thứ 6 liên tiếp lên 66.76 triệu ounce (tương đương 1,893 tấn)
• Dự trữ vàng +260K ounce so với tháng trước

Trung Quốc đã mua 4.1 triệu ounce vàng kể từ tháng 11 năm 2022 - một đợt mua khổng lồ trong vòng 10 tháng.

Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Yellen đã có bài phát biểu trên ABC News:

• Hoa Kỳ có thể phải đối mặt với một cuộc khủng hoảng hiến pháp tiềm tàng do các cuộc đàm phán về trần nợ gây hậu quả lớn đối với thị trường tài chính và lãi suất
• Đàm phán trần nợ không nên diễn ra theo kiểu "dí súng vào đầu dân Mỹ"
• Nhấn mạnh rằng chính phủ sẽ phải thanh toán các khoản nợ vào đầu tháng 6

Tổng thống Joe Biden sẽ có buổi gặp mặt với các nhà lãnh đạo Đảng Cộng hòa và Đảng Dân chủ trong tuần này (ngày 9/5) để thảo luận về đàm phán trần nợ và các thách thức tài chính trước hạn chót ngày 1/6.

• Kỳ vọng giảm lãi suất gần đây có vẻ “chịu tác động” từ các động thái thắt chặt tín dụng do căng thẳng ngân hàng
• Tác động cuối cùng của căng thẳng ngân hàng đối với nền kinh tế sẽ ở mức thấp
• Phố Wall đang Phố Wall Phố Wall là một phần của Khu Tài chính ở Thành phố New York và là một trong những con đường mang tính biểu tượng nhất trên thế giới. Nó đồng nghĩa với thị trường tài chính Hoa Kỳ và là nơi có hai sở giao dịch chứng khoán lớn nhất thế giới tính theo giá trị vốn hóa thị trường – Sở giao dịch chứng khoán New York và NASDAQ. Khu vực này cũng là nơi có nhiều sở giao dịch quan trọng khác hiện tại hoặc trong quá khứ. Điều này bao gồm New York Mercantile Exchange, New York Board of Trade, New York Futures Exchange (NYFE), và American Sto Wall Street trước đây là một phần của Khu Tài chính ở Thành phố New York và là một trong những đường phố mang tính biểu tượng nhất ở thế giới. Nó đồng nghĩa với thị trường tài chính Hoa Kỳ và là nơi có hai sở giao dịch chứng khoán lớn nhất thế giới tính theo giá trị vốn hóa thị trường – Sở giao dịch chứng khoán New York và NASDAQ. Khu vực này cũng là nơi có nhiều sở giao dịch quan trọng khác hiện tại hoặc trong quá khứ. Điều này bao gồm New York Mercantile Exchange, New York Board of Trade, New York Futures Exchange (NYFE), và American StoĐọc Thuật ngữ nàynhận định lạm phát hiện tại là tạm thời, chưa sẵn sàng cho việc lạm phát kéo dài và Fed phải thắt chặt hơn với lãi suất
• Chính sách thắt chặt đã hỗ trợ kiềm chế lạm phát, nhưng vẫn cần những tín hiệu rõ ràng phản ánh tốc độ đang chậm lại
• Báo cáo việc làm cho thấy tiêu dùng sẽ vẫn mạnh mẽ và có nhiều cơ hội để chống lại lạm phát lúc này
• Chính sách hiện đang "ở ngưỡng thấp" trong phạm vi thắt chặt
• Fed sẽ phải "cân nhắc" mức lãi suất cao hơn do tốc đọ giảm lạm phát chậm hơn so với các nước khác
• Quyết định chính sách tiếp theo sẽ phụ thuộc vào dữ liệu, với tinh thần cởi mở về việc tạm dừng hay tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 6
• Báo cáo việc làm "ấn tượng" được phản ánh thông qua tốc độ tăng trưởng việc làm cho thấy sẽ mất nhiều thời gian để đạt được sự cân bằng trên thị trường lao động

 

• Việc tăng lãi suất 25bp trong tuần vừa qua là một bước tiến phù hợp
• Các đợt điều chỉnh tăng đã đưa phạm vi lãi suất của Fed lên trên 5%, nhưng lạm phát vẫn còn cứng đầu trên nhiều lĩnh vực của nền kinh tế
• Suy thoái sẽ không xảy ra mà cơ bản là tăng trưởng kinh tế chậm lại và lạm phát hạ nhiệtĐọc thuật ngữ này
• Báo cáo việc làm công bố hôm nay mạnh hơn dự kiến
• Thị trường lao động rất chặt chẽ và sẽ cần thời gian để hạ nhiệt
• Các ngân hàng khu vực đã gặp phải một số vấn đề nhưng chỉ phản ánh số ít tình trạng trong hoạt động trung gian tài chính của Hoa Kỳ
• Nhận định rằng các ngân hàng khu vực sẽ hoạt động ổn định
• Bài học rút ra từ Barr Report: không cơ chế nào có thể bù đắp sai phạm từ việc quản lý kém
• Fed vẫn có khả năng sẽ hạ cánh mềm
• Thị trường lao động mạnh mẽ nghĩa là tiêu dùng tiếp tục tăng, củng cố niềm tin vào tăng trưởng liên tục
• Có thể giảm lạm phát bằng cách cho phép hoạt động của thị trường lao động trở lại trạng thái bình thường, không để tỷ lệ thất nghiệp ở mức cao
• Đại dịch đã đưa Fed và Hoa Kỳ trở lại thời kỳ thập niên 80 và 90 khi cố gắng kiềm chế lạm phát
• Không nên cho rằng chỉ riêng chính sách tiền tệ sẽ khiến Hoa Kỳ rơi vào suy thoái hay gặp một cú sốc bất ngờ
• FOMC nhận định lãi suất đang nằm trong phạm vi thắt chặt vừa đủ

Pres. Biden nói:

• Trần nợ và ngân sách hoàn toàn không liên quan gì đến nhau
• Đảng Cộng hòa đang bị chia rẽ vì trần nợ
• Đảng Cộng hòa muốn Nhà Trắng đồng ý nhượng bộ bằng việc cắt giảm hà khắc
• Có thể thảo luận về ngân sách nhưng không Mỹ sẽ không bị đe dọa bởi vỡ nợ
• Cuộc tranh chấp về trần nợ liên quan đến một cuộc khủng hoảng sản xuất

Kỳ vọng là Hoa Kỳ có đủ tiền để thanh toán nợ cho đến khoảng ngày 1 tháng Sáu.

Phóng viên Kayla Tausche của tờ CNBC Washington cho biết:

• Nhà Trắng đang cân nhắc khả năng gia hạn trần nợ trong ngắn hạn để tránh vỡ nợ và cho phép các bên tiếp tục đàm phán.

Deutsche Bank từng đánh giá tích cực về EUR và nó thực sự đã hoạt động tốt trong hơn 04 tháng qua khi tăng lên 1.10 từ khoảng 1.06 vào cuối tháng 12. Ngân hàng này tuyên bố đã đến lúc chốt lời từ EUR.

Cuối cùng, họ dự báo EUR/USD tăng lên 1.15-1.20, nhưng điều này còn phụ thuộc vào việc đảo chiều hướng đi từ Fed. Các yếu tố chính thúc đẩy bao gồm:

• Đã có thêm bằng chứng cho thấy lạm phát Mỹ giảm - chỉ báo đánh dấu xu hướng dốc hơn của đường cong lợi suất cùng sự suy yếu của USD
• Một xác nhận cuối cùng từ kỳ vọng dovish hơn từ truyền thông Fed

Thách thức trong những tháng tới chủ yếu sẽ xác định thời điểm đảo chiều chu kỳ thắt chặt của Mỹ, vì các kịch bản khác nhau sẽ dẫn đến mức độ suy yếu của đồng đô la khác nhau. Nhưng ở thời điểm hiện tại thì đã đến lúc chốt lời từ đồng Euro.

• Cần thận trọng với độ trễ chính sách từ các lần tăng lãi suất trước đó 

lập trường của Muller thiên về phe hawkish nhưng có lẽ Báo cáo sản xuất công nghiệp của Đức trước đó đã khiến quan chức này e ngại.

Các quỹ đầu tư toàn cầu đã bị rút tiền ồ ạt trong tuần, do dữ liệu kinh tế yếu kém và lo ngại về suy thoái kinh tế. Các nhà đầu tư đang lo lắng về khả năng lãi suất duy trì ở mức cao hơn trong một thời gian dài.

Các nhà kinh tế tại UBS nâng kỳ vọng lãi suất cuối kì trong khu vực đồng euro lên 3.75%, trong khi Societe Generale dự báo ở mức 4% sau khi Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) phát đi tín hiệu thắt chặt hơn nữa.

Goldman Sachs và Bank of America cũng kỳ vọng lãi suất sẽ đạt mức cao nhất là 3.75%, mặc dù BofA nhận thấy khả năng lãi suất chạm mức 4% cao hơn đáng kể.