Tiêu điểm thị trường

Quan chức FED, Bostic cho biết:

• Rủi ro tín dụng có thể xảy ra và bất động sản cũng có thể tạo ra rủi ro
• Ngành ngân hàng khá mạnh
• Tôi không thấy các yếu tố rủi ro xuất hiện trong nền kinh tế

• USD suy yếu nhẹ, AUD yếu nhất nhóm G7
• Chứng khoán châu Âu giảm. Hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0.4%
• Lợi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ giảm 6.2 điểm cơ bản xuống 3.736%
• Vàng tăng lên 1,919.34 USD
• Dầu thô WTI giảm 1.4% xuống 68.53 USD
• Bitcoin giảm 0.3% xuống còn 30,079 USD

Khẩu vị rủi ro ảm đạm sau công bố bộ dữ liệu PMI khá đáng thất vọng từ Châu Âu. Hoạt động dịch vụ của Pháp đã giảm rõ rệt và cùng với những con số nhẹ nhàng hơn ở Đức đang khiến nền kinh tế khu vực đồng euro trì trệ vào cuối quý 2. Dữ liệu PMI đã làm dấy lên lo ngại về suy thoái kinh tế trong khu vực và kết quả là lợi suất giảm, với việc thị trường hoài nghi về việc ECB tăng lãi suất vào tháng 9.

• EUR/USD đã giảm từ 1.0920 xuống mức thấp 1.0845 trước khi quay trở lại trên 1.0870 ở thời điểm hiện tại.
• USD/JPY cũng nhanh chóng giảm xuống 142.80 do lợi suất thấp nhưng đã tăng trở lại 143.20.
• USD/CAD tăng 0.4% để kiểm tra lại mốc 1.3200 trong khi AUD/USD đang giảm 1% trong ngày ở mức khoảng 0.6690.

Nhà hoạch định ECB Pablo Hernandez de Cos cho biết:

• Lạm phát cơ bản dai dẳng hơn hơn dự kiến
• Chúng tôi sẽ tăng lãi suất một lần nữa vào tháng 7
• Không thể bình luận thêm về các quyết định sau tháng 7

Dữ liệu PMI ngày hôm nay chắc chắn sẽ làm gia tăng tranh luận về việc tăng lãi suất trong tháng 9, đặc biệt nếu xu hướng này tiếp tục kéo dài sang mùa hè.

Bộ trưởng Bộ tài chính Nhật Bản cho biết:

• Sự suy yếu của JPY là điều không mong muốn
• Tỷ giá tiền tệ nên được thiết lập bởi thị trường, phản ánh các nguyên tắc cơ bản

Đây dường như là một sự can thiệp bằng lời nói khi USD/JPY đang duy trì trên 143.00 lần đầu tiên kể từ tháng 11 năm ngoái.

• Trước 55.1
• PMI sản xuất 43.6 so với 44.8 dự kiến
• Trước 44.8
• PMI tổng hợp 50.3 so với 52.5 dự kiến
• Trước 52.8

Sự sụt giảm trong hoạt động dịch vụ dẫn đến nền kinh tế khu vực đồng tiền chung châu Âu về cơ bản bị đình trệ vào cuối quý 2. 

• Trước 55.2
• PMI sản xuất 46.2 so với 46.8 dự kiến
• Trước 47.1
• PMI tổng hợp 52.8 so với 53.6 dự kiến
• Trước 54.0

Tương tự khu vực đồng euro, nền kinh tế Anh cũng có dấu hiệu chậm lại vào cuối quý 2 nhưng ít nhất vẫn tăng trưởng nhẹ. Lĩnh vực sản xuất tiếp tục hoạt động kém hiệu quả trong khi hoạt động trong lĩnh vực dịch vụ cũng bị suy giảm do áp lực giá cả tăng cao.

Đây là một nhịp điều chỉnh tăng nhẹ khi hoạt động kinh tế của Tây Ban Nha tiếp tục được giữ vững. Ngân hàng Trung ương Tây Ban Nha cũng kỳ vọng mức tăng trưởng quý 2 sẽ ở mức 0.6%, một chút dấu hiệu lạc quan trong thời điểm kinh tế châu Âu hiện tại.

• Trước 52.5
• PMI sản xuất 45.5 so với 45.4 dự kiến
• Trước 45.7
• PMI tổng hợp 47.3 so với 51.0 dự kiến
• Trước 51.2

Đây là 1 kết quả đáng thất vọng đối với ngành dịch vụ Pháp, giảm xuống mức thấp nhất trong 28 tháng và là một đòn giáng mạnh đối với đồng euro và niềm tin của ECB. Báo cáo sản xuất cũng ở mức thấp nhất trong 37 tháng do tình trạng nhu cầu suy giảm đang bắt đầu đè nặng lên nền kinh tế Pháp.

Lợi tức trái phiếu kho bạc 10 năm cũng giảm xuống mức thấp nhất trong ngày, giảm hơn 6 điểm cơ bản xuống 3.733%. 

• Trước đó 57.2
• PMI sản xuất 41.0 so với 43.5 dự kiến
• Trước 43.2
• PMI tổng hợp 50.8 so với 53.5 dự kiến
• Trước 53,9

Đây là một kết quả đáng thất vọng và chắc chắn chỉ làm tăng thêm áp lực đối với đồng euro và ECB.

EUR Đồng euro (EUR) là tiền tệ chính thức của Liên minh Châu Âu (EU) và 19 trong số 27 quốc gia thành viên tại thời điểm viết bài. Đây là loại tiền tệ được giao dịch nhiều thứ hai trên toàn thế giới trên thị trường ngoại hối sau đồng đô la Mỹ. Đồng euro ban đầu được giới thiệu trở lại vào ngày 1 tháng 1 năm 1999, sau khi thay thế Đơn vị tiền tệ châu Âu. Tiền giấy và đồng euro vật chất sau đó chỉ được đưa vào lưu thông vào năm 2002. Sau khi được thông qua, đồng euro đã thay thế các đồng nội tệ ở các quốc gia thành viên EU tham gia. Sự gia tăng giá trị của nó Đồng euro (EUR) là tiền tệ chính thức của Liên minh Châu Âu (EU) và 19 trong số 27 quốc gia thành viên tại thời điểm viết bài. Đây là loại tiền tệ được giao dịch nhiều thứ hai trên toàn thế giới trên thị trường ngoại hối sau đồng đô la Mỹ. Đồng euro ban đầu được giới thiệu trở lại vào ngày 1 tháng 1 năm 1999, sau khi thay thế Đơn vị tiền tệ châu Âu. Tiền giấy và đồng euro vật chất sau đó chỉ được đưa vào lưu thông vào năm 2002. Sau khi được thông qua, đồng euro đã thay thế các đồng nội tệ ở các quốc gia thành viên EU tham gia. Sự gia tăng giá trị của nó Đọc thuật ngữ này

• Tháng trước đó +0,5%
• Doanh số bán lẻ -2.1% so với -2.6% so với dự kiến
• Doanh số bán lẻ (nhiên liệu, ô tô) +0.1% so với -0.3%dự kiến

Doanh số bán lẻ của Vương quốc Anh đã vượt lên trên các ước tính và tăng trong tháng 5/

 

Nhận định từ các nhà phân tích hàng hóa của ANZ sau khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell cảnh báo về việc lãi suất sẽ tiếp tục tăng cao trong phần còn lại của và BoE bất ngờ có động thái tăng mạnh lãi suất thêm 50bp:

• Chính sách tiền tệ chặt chẽ hơn sẽ cản trở hoạt động của thị trường hàng hóa. Tuy nhiên, dường như thị trường đang hiểu sai tác động của nó.
• Lãi suất cao hơn sẽ làm tăng chi phí nắm giữ hàng tồn kho, khiến các nhà sản xuất phải tìm cách để tiêu thụ hàng tồn kho. Và lãi suất cao hơn đang gây áp lực lên HĐTL dàu thô, vì việc nắm giữ một thùng dầu ngày nay trở nên đắt đỏ hơn. Kết quả từ việc đường cong HĐTL phẳng hơn sẽ ít liên quan đến sự sư yếu về cầu.
• Thêm vào đó, thực tế lạm phát hạ  nhiệt đã làm giảm ham muốn của nhà đầu tư.

Dữ liệu lạm phát từ Nhật Bản trong tháng 5 cho thấy giá vẫn tăng mạnh:

• Chỉ số CPI tháng 5 tại Nhật Bản đã +3.2% y/y (trước đó +3.5%)
• Dữ liệu lạm phát từ Nhật Bản ngày hôm nay sẽ khơi lại suy đoán về việc BoJ điều chỉnh chính sách

Nhận định từ phía ING:

• Chương trình trợ cấp năng lượng hiện tại sẽ kết thúc vào tháng 9 
• Đồng thời, một số công ty điện lực sẽ bắt đầu tăng phí điện trở lại.
• Do đó, chúng tôi nhận thấy lạm phát toàn phần sẽ duy trì ở mức trên 2% trong một thời gian dài

Về triển vọng thay đổi chính sách trong cuộc họp diễn ra vào ngày 27-28 tháng 7 tới:

• Chúng tôi cho rằng BoJ sẽ nâng dự báo lạm phát vào tháng 7 và vẫn có thể sẽ điều chỉnh việc kiểm soát đường cong lợi suất (YCC) bất chấp những bình luận ôn hòa từ một số thành viên thuộc hội đồng chính sách
• Họ có thể sẽ biện minh cho hành động của mình bằng cách nói rằng điều chỉnh YCC không phải là động thái thắt chặt, mà nó được thực hiện để cải thiện chức năng của thị trường.
• Một lý do khác mà chúng tôi cho rằng BoJ có thể điều thay đổi chính sách vào tháng 7 là việc điều chỉnh YCC có thể cần phải gây bất ngờ để tránh một đợt bán tháo trái phiếu lớn.

Sự sụt giảm nhanh chóng của JPY vào thứ Năm sẽ kéo theo các động thái can thiệp bằng lời nói từ chính quyền Nhật Bản ngày hôm nay. Điều này có thể lsẽ thúc đẩy những người bán khống JPY phải mua bù lại và khiến các cặp tỷ giá với JPY yếu hơn một chút. Trước đó,  Bộ trưởng tài chính Nhật Bản Suzuki vào đầu tuần này đã nhấn mạnh vai trò quan trọng của việc ổn định của JPY trên thị trường ngoại hối.

Ý kiến có ảnh hưởng nhất sẽ đến từ Thứ trưởng Bộ Tài chính phụ trách các vấn đề quốc tế của Bộ Tài chính Nhật Bản Kanda - thường được gọi là 'nhà ngoại giao tiền tệ hàng đầu' của Nhật Bản. Ông là người sẽ chỉ thị cho BOJ can thiệp khi cho rằng điều đó là cần thiết. 

• CPI tháng 5 của Nhật Bản +3.2% y/y (trước đó +3.5%)

Lạm phát lõi không bao gồm cả thực phẩm tươi sống và nhiên liệu, được BOJ theo dõi chặt chẽ như một thước đo quan trọng của xu hướng lạm phát cơ bản đối với nhu cầu trong nước đã đạt mức cao nhất trong 42 năm qua tại 4.3%.

Tại cuộc họp tháng 7 (vào ngày 27 và 28), BoJ dự kiến sẽ điều chỉnh lại dự báo lạm phát lên mức cao hơn. Ngân hàng thường đưa ra đánh giá hàng quý tại cuộc họp tháng Bảy. Ước tính hiện tại của BoJ về lạm phát tiêu dùng trong năm tài chính hiện tại (kết thúc vào tháng 3 năm 2024) là 1.8% - nhưng điều này có vẻ khó có thể xảy ra.