18/06/2026. Thị trường tài chính toàn cầu bước vào phiên giao dịch hôm nay trong tâm lý thận trọng sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) phát đi thông điệp cứng rắn hơn dự kiến. Đồng USD bứt phá trên diện rộng, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn ngắn tăng, trong khi chứng khoán Mỹ và kim loại quý cùng chịu áp lực.

Phiên hôm qua: Fed giữ nguyên lãi suất, Warsh nghiêng hẳn về kiểm soát lạm phát

FOMC giữ nguyên lãi suất chính sách đúng như dự báo, nhưng biểu đồ dot plot và phát biểu của Chủ tịch Fed Warsh đều phát tín hiệu rằng các nhà hoạch định chính sách không vội nới lỏng, thậm chí để ngỏ khả năng tăng lãi suất. Thị trường nhanh chóng đánh giá lập trường của Fed là hawkish hơn kỳ vọng, với phản ứng rõ nét nhất đến từ đồng USD và lợi suất kỳ hạn ngắn.

Trên thị trường ngoại hối, lực mua USD lan rộng. EUR, GBP, CHF cùng các đồng tiền hàng hoá đồng loạt suy yếu; USD/JPY leo lên 160.52 — mức cao nhất kể từ năm 2024 — làm gia tăng đồn đoán về rủi ro can thiệp từ phía Nhật Bản. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 2 năm tăng hơn 4 bps lên quanh 4.18%, trong khi lợi suất kỳ hạn dài gần như đi ngang khiến đường cong lợi suất phẳng hơn — kiểu định giá kinh điển cho thông điệp Fed sẽ duy trì lập trường thắt chặt lâu hơn.

Chứng khoán Mỹ đóng cửa trong sắc đỏ nhưng không hoảng loạn: Dow giảm mạnh nhất, S&P 500 lùi nhẹ, còn Nasdaq trụ vững tương đối tốt nhờ nhóm cổ phiếu công nghệ. Vàng và bạc nới rộng đà giảm khi USD và lợi suất cùng tăng, trong khi dầu thô gần như không chịu tác động từ thông tin của Fed.

Ở mảng địa chính trị, Iran và Mỹ đã chính thức ký Biên bản ghi nhớ (MoU), loại bỏ rủi ro leo thang xung đột tức thời. Tuy nhiên, người phát ngôn Bộ Ngoại giao Iran Baghaei giữ giọng điệu cứng rắn: loại trừ đàm phán về tên lửa, từ chối đưa uranium đã làm giàu ra khỏi lãnh thổ và tái khẳng định sẽ thu phí đối với tàu thuyền qua eo biển Hormuz. Goldman Sachs cảnh báo giá Brent có thể vượt 130 USD nếu eo biển Hormuz không được khơi thông hoàn toàn, giữ phần bù rủi ro cho dầu ở mức cao.

Biến động tài sản chính (cuối phiên Mỹ)

Ngoại hối: USD mạnh lên trên diện rộng — EUR/USD 1.1517, GBP/USD 1.3299, USD/JPY 160.52 (cao nhất kể từ 2024).
Vàng (XAU/USD): quanh 4,260 USD, giảm khoảng 28 USD trong phiên.
Bạc (XAG/USD): quanh 68.36 USD, nối dài đà giảm.
Dầu thô (WTI): quanh 75.80 USD, gần như không đổi.
Lợi suất trái phiếu Mỹ: kỳ hạn 2 năm khoảng 4.18% | kỳ hạn 10 năm khoảng 4.47%.
Chứng khoán Mỹ: Dow khoảng -190 điểm, S&P 500 khoảng -45 điểm, Nasdaq khoảng -138 điểm.
Bitcoin: quanh 65,190 USD.

Tâm điểm phiên hôm nay

Thị trường sẽ tiếp tục tiêu hoá thông điệp hawkish của Fed, với trọng tâm đặt vào sức mạnh của đồng USD và diễn biến USD/JPY khi cặp tiền này áp sát các vùng nhạy cảm có thể kích hoạt can thiệp. Tại châu Á sáng nay, GDP quý 1 của New Zealand đã vượt kỳ vọng (tăng 0.8% so với quý trước và 1.5% so với cùng kỳ), hỗ trợ phần nào cho NZD. Nhà đầu tư cũng theo dõi sát phản ứng của vàng trước lợi suất thực cao hơn, cùng các diễn biến mới quanh thỏa thuận Iran - Mỹ và eo biển Hormuz — yếu tố then chốt với giá dầu.

Chúc các bạn một ngày giao dịch hiệu quả.

USD/JPY dao động quanh 146.19

Chỉ số lạm phát Viện Melbourne Úc trong tháng 8 năm 2023 đã tăng 0.2% m/m, tăng 6.1% y/y trong tháng 8 (tháng 7 +0.8% m/m, +5.4% m/m)

Lạm phát cơ bản +0.1% m/m, +5.7% y/y trong tháng 8 (trước đó +0.6% m/m, +5.1% y/y).

Lạm phát ở Úc đạt 6.1%, cao nhất kể từ năm 2000 - Epoch Times Tieng Viet

Giá đóng cửa trước đó là 7.2675

USD/CNH (USD/CNY): An Overview | Fusion Markets

Hàng tồn kho của doanh nghiệp -1.9% q/q

Dự kiến +0.4%, trước đó +1.2%
Sự sụt giảm bất ngờ này sẽ kéo GDP quý 2 giảm khoảng 1%

Lợi nhuận gộp của doanh nghiệp -13.1% q/q

Dự kiến -1.9%, trước đó +0.5%
Do lợi nhuận của các công ty khai thác sụt giảm

Lợi nhuận doanh nghiệp trước thuế -14.6% q/q

Trước đó -7.5%

Top 6 thành phố đẹp như thiên đường ở Úc

Chứng khoán Mỹ gần như không biến động so với ngày trước đó nhưng đã kết thúc tuần một cách tích cực. Kết phiên,

S&P500 +0.2%
Dow Jones +0.3%
Nasdaq đi ngang

Trên thị trường FX, sau giai đoạn bị bán từ phản ứng ban đầu của thị trường đối với báo cáo bảng lương phi nông nghiệp, USD đã tăng giá và kết phiên mạnh nhất, CAD yếu nhất trong nhóm tiền tệ chính. USD/JPY đã giảm xuống 144.45 trước khi tăng vọt 180 pip lên 146.16. Trong khi đó, EUR/USD giảm xuống ngay trên mức đáy tháng 8.

Chỉ số DXY +0.61%
EURUSD -0.65%
GBPUSD -0.68%
AUDUSD -0.61%
NZDUSD -0.48%
USDJPY +0.49%
USDCHF +0.26%
USDCAD +0.59%

Phó Thủ tướng Nga Novak nhấn mạnh về quyết định cắt giảm nguồn cung của OPEC+ vào tuần tới. Dầu Brent có ngày tăng thứ bảy liên tiếp, chạm 89.05 USD. Dầu thô WTI quay đầu giảm nhẹ xuống 85.85 USD. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đồng loạt tăng, với kỳ hạn 10 năm tăng 0.07 điểm cơ bản lên 4.18%. Vàng giảm nhẹ, kết phiên ở $1939.3.

Cơ quan xếp hạng Moody's đã hạ dự báo GDP của Trung Quốc trong năm tới:

Dự báo năm 2023 vẫn ở mức 5%
Năm 2024 giảm xuống 4% từ mức 4.5% đã mong đợi trước đó

Theo Moody:

Trung Quốc đang phải đối mặt với "những thách thức tăng trưởng đáng kể" xuất phát từ niềm tin kinh doanh và người tiêu dùng yếu trong bối cảnh bất ổn kinh tế và chính sách, khủng hoảng liên tục trong lĩnh vực bất động sản và dân số lao động già đi.
“Dữ liệu từ Trung Quốc cho thấy rằng sự phục hồi kinh tế sau chính sách không có COVID kéo dài vẫn còn im ắng, vì đà mở cửa trở lại vào tháng 3, tháng 4 và tháng 5 dường như đang suy yếu.”
“Chúng tôi tin rằng niềm tin tiêu dùng thấp đang kìm hãm chi tiêu của hộ gia đình, đồng thời sự bất ổn về kinh tế và chính sách sẽ tiếp tục đè nặng lên các quyết định kinh doanh”.

Công bố này không có nhiều tác động lên USD/JPY.

Cơ sở tiền tệ của Nhật hiện đang khoảng 674 nghìn tỷ yên.

Ủy viên Kinh tế Liên minh Châu Âu, ông Paolo Gentiloni, cho biết ông tin tưởng rằng sẽ đạt được thỏa thuận về việc thực hiện lại các quy tắc ngân sách của EU vào cuối năm nay, loại trừ việc hoãn đến năm 2024.

Gentiloni đã đề cập đến Hiệp ước Tăng trưởng và Ổn định của EU, bị trì hoãn từ năm 2020 để giúp các chính phủ EU đối phó với đại dịch COVID-19 và tác động của việc Nga xâm lược Ukraine vào tháng 2 năm 2022 đối với giá năng lượng và thực phẩm.

Tuần trước, Bộ trưởng Kinh tế Ý Giancarlo Giorgetti cho biết một thỏa thuận có thể sẽ không đạt được trước thời hạn cuối năm 2023. Bình luận của Gentiloni mâu thuẫn với điều này.

Theo ông Gentiloni:

“Tôi tự tin, tôi muốn nói rằng tôi phải tự tin rằng một thỏa thuận (về các quy định ngân sách mới) có thể đạt được vào cuối năm nay, sẽ không được kéo dài đến năm 2024,”
Cho rằng việc không đạt được thỏa thuận khôi phục các quy tắc sẽ đồng nghĩa với việc quay trở lại các quy tắc ngân sách trước đây, điều này không giúp thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và cắt giảm nợ công trong khối.

Ủy viên kinh tế của Liên minh Châu Âu, ông Paolo Gentiloni đã phát biểu trong một cuộc phỏng vấn với Bloomberg.

ECB có thể cần phải tiếp tục tăng lãi suất -theo thành viên Hội đồng thống đốc ECB Pierre Wunsch.

Wunsch cho biết đã có những dấu hiệu cho thấy áp lực giá đang giảm bớt, nhưng mục tiêu 2% của ECB sẽ không đạt được trước năm 2025 do lạm phát dai dẳng:

Có lẽ cần phải hành động nhiều hơn một chút
"Không thể loại trừ ý tưởng rằng sẽ phải tạm dừng ở một thời điểm nhất định”. nhưng còn quá sớm để nói về việc dừng hoàn toàn việc tăng lãi suất

Trong tuần này (ngày 4-8 tháng 9)

Thứ Hai: Ngày Lao động của Hoa Kỳ và Canada; Cán cân thương mại Đức (Tháng 7), GDP Thụy Sĩ (Quý 2), EZ Sentix (Tháng 9)
Thứ Ba: Quyết định Chính sách của RBA; PMI tổng hợp và dịch vụ chính thức (Tháng 8), Giá sản xuất EZ (Tháng 7), Đơn đặt hàng nhà máy tại Hoa Kỳ (Tháng 7)
Thứ Tư: Quyết định Chính sách của BoC; Đơn đặt hàng công nghiệp của Đức (Tháng 7), PMI xây dựng EZ & Vương quốc Anh (Tháng 8), PMI dịch vụ ISM của Hoa Kỳ (Tháng 8), Cán cân thương mại Canada (Tháng 7)
Thứ Năm: Cán cân thương mại của Trung Quốc (Tháng 8), Tỷ lệ thất nghiệp ở Thụy Sĩ (Tháng 8), Sản lượng công nghiệp của Đức (Tháng 7), Báo cáo việc làm chính thức EZ & GDP điều chỉnh của Hoa Kỳ (Quý 2)
Thứ Sáu: GDP điều chỉnh của Nhật Bản (Quý 2), CPI chính thức của Đức (Tháng 8), Báo cáo thị trường lao động Canada (Tháng 8)

Labor Day là ngày gì? Tìm hiểu thêm về ngày lễ lao động của nước Mỹ

Dot plot tháng 9 luôn là biểu đồ thú vị nhất trong năm khi gần nhất với định hướng tiếp theo mà FOMC đưa ra.

Các quan chức được yêu cầu phải đặt dấu chấm cuối năm nhưng chỉ còn hai cuộc họp nên về cơ bản dot plot sẽ thể hiện điều họ mong đợi sẽ xảy ra trong hai cuộc họp tiếp theo. Tỷ lệ dự đoán tăng lãi suất trong tháng 9 đã giảm xuống còn 7% sau báo cáo bảng lương phi nông nghiệp. Quyết định sẽ được đưa ra ngày 20 tháng 9.

BMO dự đoán lãi suất năm 2023 sẽ không thay đổi ở mức 5.6% (ngụ ý giới hạn tại 5.75%) và năm 2024 sẽ là 4.9% (tương đương mức cắt giảm 75 điểm cơ bản vào năm tới). Những kỳ vọng này hiện đang tương đối đồng thuận và được căn cứ vào báo cáo CPI tháng 8 cho thấy bối cảnh lạm phát trong mùa hè này.

Thị trường đang cho rằng biểu đồ dot plot vẫn sẽ báo hiệu một đợt tăng lãi suất nữa vì điều đó sẽ dễ dàng hơn cho Powell.

Fed Atlanta không thay đổi số liệu theo dõi GDP trong quý 3.

Sau các công bố Cục Điều tra Dân số, Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ và Viện Quản lý Cung ứng, dự báo gia tăng hiện nay về tăng trưởng đầu tư tư nhân trong nước trong quý 3 từ 11.8% lên 12.3% bị bù đắp bằng sự sụt giảm trong dự báo về tăng trưởng chi tiêu tiêu dùng cá nhân thực và tăng trưởng chi tiêu thực của chính phủ trong quý 3 lần lượt từ 4.3% và 2.5% xuống 4.2% và 2.3%.