Good Morning from Dubaotiente - Fed phát tín hiệu hawkish, USD bứt phá và chứng khoán Mỹ chịu áp lực - Tiêu điểm thị trường

18/06/2026. Thị trường tài chính toàn cầu bước vào phiên giao dịch hôm nay trong tâm lý thận trọng sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) phát đi thông điệp cứng rắn hơn dự kiến. Đồng USD bứt phá trên diện rộng, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn ngắn tăng, trong khi chứng khoán Mỹ và kim loại quý cùng chịu áp lực.

Phiên hôm qua: Fed giữ nguyên lãi suất, Warsh nghiêng hẳn về kiểm soát lạm phát

FOMC giữ nguyên lãi suất chính sách đúng như dự báo, nhưng biểu đồ dot plot và phát biểu của Chủ tịch Fed Warsh đều phát tín hiệu rằng các nhà hoạch định chính sách không vội nới lỏng, thậm chí để ngỏ khả năng tăng lãi suất. Thị trường nhanh chóng đánh giá lập trường của Fed là hawkish hơn kỳ vọng, với phản ứng rõ nét nhất đến từ đồng USD và lợi suất kỳ hạn ngắn.

Trên thị trường ngoại hối, lực mua USD lan rộng. EUR, GBP, CHF cùng các đồng tiền hàng hoá đồng loạt suy yếu; USD/JPY leo lên 160.52 — mức cao nhất kể từ năm 2024 — làm gia tăng đồn đoán về rủi ro can thiệp từ phía Nhật Bản. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 2 năm tăng hơn 4 bps lên quanh 4.18%, trong khi lợi suất kỳ hạn dài gần như đi ngang khiến đường cong lợi suất phẳng hơn — kiểu định giá kinh điển cho thông điệp Fed sẽ duy trì lập trường thắt chặt lâu hơn.

Chứng khoán Mỹ đóng cửa trong sắc đỏ nhưng không hoảng loạn: Dow giảm mạnh nhất, S&P 500 lùi nhẹ, còn Nasdaq trụ vững tương đối tốt nhờ nhóm cổ phiếu công nghệ. Vàng và bạc nới rộng đà giảm khi USD và lợi suất cùng tăng, trong khi dầu thô gần như không chịu tác động từ thông tin của Fed.

Ở mảng địa chính trị, Iran và Mỹ đã chính thức ký Biên bản ghi nhớ (MoU), loại bỏ rủi ro leo thang xung đột tức thời. Tuy nhiên, người phát ngôn Bộ Ngoại giao Iran Baghaei giữ giọng điệu cứng rắn: loại trừ đàm phán về tên lửa, từ chối đưa uranium đã làm giàu ra khỏi lãnh thổ và tái khẳng định sẽ thu phí đối với tàu thuyền qua eo biển Hormuz. Goldman Sachs cảnh báo giá Brent có thể vượt 130 USD nếu eo biển Hormuz không được khơi thông hoàn toàn, giữ phần bù rủi ro cho dầu ở mức cao.

Biến động tài sản chính (cuối phiên Mỹ)

Ngoại hối: USD mạnh lên trên diện rộng — EUR/USD 1.1517, GBP/USD 1.3299, USD/JPY 160.52 (cao nhất kể từ 2024).
Vàng (XAU/USD): quanh 4,260 USD, giảm khoảng 28 USD trong phiên.
Bạc (XAG/USD): quanh 68.36 USD, nối dài đà giảm.
Dầu thô (WTI): quanh 75.80 USD, gần như không đổi.
Lợi suất trái phiếu Mỹ: kỳ hạn 2 năm khoảng 4.18% | kỳ hạn 10 năm khoảng 4.47%.
Chứng khoán Mỹ: Dow khoảng -190 điểm, S&P 500 khoảng -45 điểm, Nasdaq khoảng -138 điểm.
Bitcoin: quanh 65,190 USD.

Tâm điểm phiên hôm nay

Thị trường sẽ tiếp tục tiêu hoá thông điệp hawkish của Fed, với trọng tâm đặt vào sức mạnh của đồng USD và diễn biến USD/JPY khi cặp tiền này áp sát các vùng nhạy cảm có thể kích hoạt can thiệp. Tại châu Á sáng nay, GDP quý 1 của New Zealand đã vượt kỳ vọng (tăng 0.8% so với quý trước và 1.5% so với cùng kỳ), hỗ trợ phần nào cho NZD. Nhà đầu tư cũng theo dõi sát phản ứng của vàng trước lợi suất thực cao hơn, cùng các diễn biến mới quanh thỏa thuận Iran - Mỹ và eo biển Hormuz — yếu tố then chốt với giá dầu.

Chúc các bạn một ngày giao dịch hiệu quả.

Việc các cuộc đàm phán về trần nợ của chính phủ Mỹ bị hoãn lại và một ngân hàng khu vực khác có dấu hiệu khủng hoảng đã làm gia tăng lo ngại rằng Mỹ sẽ bước vào suy thoái.

Trong khi đó, sự sụt giảm các khoản vay mới cho các doanh nghiệp ở Trung Quốc và dữ liệu kinh tế yếu hơn đã làm dấy lên những nghi ngờ về khả năng phục hồi của nước này.

Tuy nhiên, OPEC vẫn giữ nguyên dự báo nhu cầu dầu toàn cầu cho năm 2023, với kỳ vọng rủi ro kinh tế sẽ được hạn chế nhờ tăng trưởng nhu cầu cao hơn của Trung Quốc.

Morgan Stanley đưa ra dự báo BOE sẽ kết thúc chu kỳ tăng lãi suất vào tháng 6, nâng lãi suất ngân hàng lên 4.75%, mặc dù thị trường đang định giá lãi suất ở mức cao nhất là khoảng 4.84%.

Giá vàng giao ngay suy yếu xuống còn $2,001. Trong khi đó đồng bạc xanh đang giữ ở mức cao trong ngày, trên mức 102.00

Tâm lý thị trường lạc quan hơn trong bối cảnh GDP sơ bộ của Anh báo hiệu nền kinh tế nước này sẽ tăng trưởng nhẹ trong quý 2, đồng thời Richemont cũng báo cáo thu nhập vượt dự kiến (nhờ doanh thu và lợi nhuận ròng tại Trung Quốc tăng lên sau khi đất nước này gỡ bỏ các hạn chế về COVID-19).

Chỉ số Stoxx Europe 600 +0.57%
Chỉ số DAX của Đức +0.32%
Chỉ số CAC40 của Pháp +0.80%
Chỉ số FTSE100 của Vương quốc Anh +0.36%
Chỉ số IBEX35 của Tây Ban Nha +0.62%
Chỉ số FTSE MIB của Ý +0.95%

Lạm phát vẫn còn cao và quá "cứng đầu"
Cần phải chắc chắn rằng làn sóng lạm phát sẽ kết thúc

ECB đã nhất quán với lập trường của họ trong suốt cả tuần, khả năng sẽ có nhiều đợt tăng lãi suất trong thời gian tới.

Quan chức ECB Nagel: Không thể loại trừ khả năng tiếp tục tăng lãi suất đáng kể sau tháng 3

Làm việc toàn thời gian để đàm phán với Quốc hội nhằm nâng trần nợ
Nếu thất bại, chúng ta phải đối mặt với thảm họa tài chính và kinh tế

Janet Yellen trở thành nữ Bộ trưởng Tài chính đầu tiên của Mỹ - VnExpress Kinh doanh

Antipodena tiếp tục mở rộng đà giảm, NZD yếu nhất trong số các đồng tiền chính và hiện đang giao dịch dưới mốc 0.62500
USDCHF hồi nhẹ, CHF dẫn đầu đà tăng trong số G7
GBP lấp gap tăng của phiên Á

XAUUSD hiện hồi phục nhẹ, dao động quanh $2,011

DXY giảm 0.1% trong ngày xuống 101.52
AUDUSD tăng 0.03% lên 0.6703 trong khi NZDUSD giảm 0.53% xuống 0.6264
EURUSD hướng tới ngưỡng 1.0950, chờ đợi phát biểu quan chức ECB, dữ liệu từ Mỹ. Cặp tiền hiện ở 1.0933
GDPUSD tăng 0.23% lên 1.2538.
USDJPY tăng 0.2% lên 134.80

CPI chính thức tháng 4 của Tây Ban Nha: +4.1% y/y
Sơ bộ: +4.1% y/y
HICP: +3.8% y/y
Sơ bộ:+3.8% y/y

Tin tốt ít nhất là lạm phát cơ bản được dự đoán sẽ giảm nhẹ từ 7.5% y/y trong tháng 3 xuống còn 6.6% y/y trong tháng 4. Nhưng như mọi khi, một tháng không tạo nên xu hướng nên chúng ta sẽ phải xem mọi thứ phát triển như thế nào trong những tháng tới để chắc chắn hơn.

Lạm phát ở Tây Ban Nha chạm mức cao nhất trong 37 năm -

Thành viên Hội đồng Thống đốc Fed Bowman cho biết:

Tăng lãi suất bổ sung 'có thể phù hợp' nếu lạm phát vẫn ở mức cao, thị trường lao động vẫn thắt chặt
Chính sách hiện đang thắt chặt nhưng không chắc chắn liệu nó đã đủ thắt chặt để giảm lạm phát hay không
Lạm phát vẫn quá cao
Dữ liệu gần đây không cung cấp bằng chứng nhất quán rằng lạm phát đang trên đà đi xuống

Nói một cách đơn giản hơn, Bowman đang nhấn mạnh rằng ưu tiên của Fed vẫn là chống lạm phát Hãy đọc Điều khoản này và việc tăng lãi suất có thể vẫn chưa kết thúc. Tuy nhiên, bằng cách thừa nhận rằng chính sách hiện đang "thắt chặt", theo một nghĩa nào đó, các quan chức Fed có vẻ đang tranh luận và quyết định có thể là tạm dừng chu kỳ thắt chặt và đánh giá lại.

Lạm phát chưa thấy dấu hiệu quay đầu, Thống đốc Fed ủng hộ tăng lãi suất 75 điểm cơ bản vào tháng 9

CPI chính thức tháng 4 của Pháp: +5.9% y/y
Sơ bộ: +5.9% y/y
HICP: +6.9% y/y
Sơ bộ: +6.9% y/y

Lạm phát cơ bản tăng lên 6.3% y/y. Đó không hẳn là một tín hiệu tích cực đối với ECB khi chúng ta tiếp tục chờ đợi sự thay đổi đáng kể về áp lực giá ở châu Âu.

GDP tháng 3 của Vương quốc Anh: -0.3% m/m
Dự kiến: 0.0 % m/m
Trước đó: 0.0% m/m

Lực cản phần lớn đến từ dịch vụ, với số liệu hàng tháng giảm 0.5% (so với ước tính là 0.0%).

Không có mô tả.

GDP sơ bộ quý 1 của Vương quốc Anh: +0.1% q/q
Dự kiến: +0.1% q/q
Trước đó: +0,.1% q/q
GDP: +0.2% y/y
Dự kiến: +0.2% y/y
Trước đó +0.6% y/y

Điều này vẫn chỉ ra sự tăng trưởng đi ngang trong nền kinh tế Vương quốc Anh, nhưng ít nhất nó không gợi ý các tín hiệu về một cuộc suy thoái kinh tế.

Bạc tiếp tục giảm mạnh trong phiên Á, hiện dao động quanh mức $23.94.

GDP sơ bộ quý 1 của Vương quốc Anh +0.1% q/q
Dự kiến +0.1% q/q
Trước đó +0.1% q/q
GDP +0.2% y/y
Dự kiến +0.2% y/y
Trước đó +0.6% y/y

Điều này chỉ ra sự tăng trưởng khá phẳng trong nền kinh tế Vương quốc Anh, nhưng ít nhất không cho thấy về các tín hiệu giống như suy thoái kinh tế vào lúc này.

GDP tháng 3 của Vương quốc Anh -0.3% m/m
Dự kiến: 0.0% m/m

Cuộc kiểm toán được thực hiện bởi Tòa án Kiểm toán Châu Âu (ECA) và chỉ ra khá nhiều bất cập trong công tác giám sát và quản lý của ECB:

Các cơ quan giám sát của ECB thường quá khoan dung với các ngân hàng trong cách quản lý rủi ro tín dụng, đặc biệt là trong trường hợp các ngân hàng hoạt động kém nhất.
ECB không nhất quán trong việc áp dụng các quy tắc và khoan hồng đối với những người cho vay có rủi ro cao trong khi không phải lúc nào cũng có đủ nhân viên giám sát
ECB cũng mất quá nhiều thời gian trong việc đưa ra quyết định yêu cầu về vốn, dẫn đến các rủi ro liên quan không được quản lý kịp thời

Mặc dù các khuyến nghị và kết quả kiểm toán không mang tính ràng buộc, nhưng ít nhất đây là những dấu hiệu cảnh báo nguy hiểm tiềm tàng. Mặc dù các nhà hoạch định chính sách tiếp tục nhấn mạnh rằng hệ thống ngân hàng vẫn ổn và được quản lý tốt.

USDCHF tiếp tục đà giảm trong bối cảnh USD suy yếu nhẹ, hiện USDCHF đang dao động quanh 0.89218.

Bitcoin hiện đang dao động quanh $26,698.

Lịch kinh tế châu Âu hôm nay có:

13:00 - Số liệu GDP sơ bộ quý 1 của Vương quốc Anh
13:00 - Dữ liệu GDP tháng 3 của Vương quốc Anh
13:45 - Số liệu CPI tháng 4 của Pháp
14:00 - Số liệu CPI tháng 4 của Tây Ban Nha

Lợi suất TPCP Hoa Kỳ đồng loạt giảm trên mọi kỳ hạn, bên cạnh đó USD cũng suy yếu nhẹ, hiện DXY đang dao động quanh 102.01.

Vàng giảm nhẹ trong phiên Á, hiện đang ở mức $2,011.32.

NZD tiếp tục đà giảm trong phiên Á, hiện đang dao động quanh 0.62581.

RBNZ dự kiến lạm phát của New Zealand trong Q2 +2.73% q/q (trước đó: +3.3%)

Phản ứng của NZD:

NZD tiếp tục mở rộng đà giảm trong sáng nay xuống dưới 0.62700

Chạm mức đáy tính từ hôm 28/3 đến nay

Giá đóng cửa trước đó là 6,9495
PBOC bơm 2 tỷ NDT reverse repos kỳ hạn 7 ngày với lãi suất không đổi là 2%
3 tỷ NDT reverse repos sẽ đáo hạn trong ngày hôm nay
Một khoản bơm ròng 1 tỷ NDT sẽ được thông qua trong hoạt động thị trường mở

Goldman Sachs cho biết mức thu nhập hộ gia đình do hỗ trợ từ Ngân sách (được công bố vào thứ Ba tại Úc) đang tăng dần:

Dự báo một đợt tăng lãi suất khác của RBA sẽ diễn ra vào tháng 7 và cảnh báo sẽ còn nhiều đợt tăng nữa sau đó
“Vào thời điểm RBA nâng lãi suất để kiềm chế lạm phát và chi phí lao động gia tăng, chúng tôi đánh giá ngân sách sẽ hỗ trợ làm tăng thu nhập hộ gia đình trong ngắn hạn, từ đó RBA sẽ điều chỉnh chính sách tiền tệ thắt chặt hơn”
“Đặc biệt là khi tốc độ tăng trưởng dân số do di cư gia tăng dẫn đến giá nhà lên cao gần đây, nhiều khả năng RBA sẽ thắt chặt chính sách hơn nữa trong những tháng tới.”

Cuộc họp tiếp theo của RBA sẽ diễn ra vào ngày 6 tháng 6, Thống đốc RBA Lowe sẽ phát biểu vào ngày hôm sau.

cuộc họp chính sách rba tháng 6 năm 2023

Dẫn đầu đà tăng trong số các đồng G7
Giảm gần 14pip so với giá mở cửa (khoảng 0.15%)

NZD giảm khoảng 0.19% (hơn 11pip so với giờ mở cửa) - giảm nhiều nhất trong số các đồng tiền chính
Các đồng G7 còn lại không biến động quá nhiều so với USD

Giám đốc đầu tư vàng tại Bridgewater Associates, Karen Karniol-Tambour cho biết:

"Vàng đang bị đánh giá thấp"
Việc "vũ khí hóa" USD sau khi Nga xâm chiếm Ukraine năm ngoái đã làm giảm tầm quan trọng xét trên chi phí cơ hội của vàng.
“Tình trạng bất ổn địa chính trị này sẽ không biến mất và đây là một hỗ trợ đối với vàng"
Ngoài ra, vàng rất hấp dẫn khi lạm phát vẫn còn khá biến động: "Thực tế là lạm phát quá dễ biến động khiến sức mua của người tiêu dùng cũng lung lay theo"