Tiêu điểm thị trường

Đối với ECB, sau dữ liệu lạm phát trong tuần này, các nhà hoạch định chính sách có thể sẽ sai lầm trong việc tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào hôm nay.

Điều đó phần lớn đã được định giá vào thị trường và cho đến nay không có áp lực rõ ràng nào đối với các ngân hàng châu Âu, vì vậy điều đó cho phép ECB có thêm không gian để làm việc. Thêm vào đó, khả năng phục hồi kinh tế trong Q1 - mặc dù không tốt như dự đoán - ít nhất không gây áp lực buộc ngân hàng trung ương phải tạm dừng cho đến thời điểm hiện tại..

Nhìn sang giao dịch châu Âu, mọi con mắt sẽ đổ dồn vào đồng đô la và liệu tâm lý e ngại rủi ro có kéo dài hay không.

Lịch kinh tế châu Âu hôm nay có:

13:00 - Cán cân thương mại tháng 3 của Đức
14:15 - PMI dịch vụ tháng 4 của Tây Ban Nha
14:45 - PMI dịch vụ, tổng hợp tháng 4 của Ý
14:50 GMT - PMI dịch vụ, tổng hợp tháng 4 của Pháp
14:55 GMT - PMI dịch vụ, tổng hợp tháng 4 của Đức
15:00 GMT - PMI dịch vụ, tổng hợp tháng 4 của Eurozone
15:30 GMT - Phê duyệt thế chấp, dữ liệu tín dụng tháng 3 của Vương Quốc Anh
15:30 GMT - PMI dịch vụ, tổng hợp tháng 4 của Vương Quốc Anh
16:00 GMT - Số liệu PPI tháng 3 của Eurozone
18:30 GMT - Chỉ số cắt giảm việc làm Challenger tháng 4 của Vương Quốc Anh
19:15 GMT - Tuyên bố, quyết định chính sách tiền tệ tháng 5 của ECB
19:45 GMT - Chủ tịch ECB Lagarde họp báo

Sau khi bất ngờ giảm mạnh, dầu thô WTI đã tăng trở lại hiện giao dịch ổn định quanh $69.00/thùng.

ABN-Armo cho biết:

• Khảo sát cho vay ngân hàng ECB và báo cáo lạm phát tháng 4, khiến chúng tôi yên tâm với quan điểm rằng ECB sẽ giảm tốc độ tăng lãi suất xuống 25 điểm cơ bản vào ngày 4 tháng 5.
• Khảo sát cho vay ngân hàng ECB (BLS) cho quý 1 năm 2023 cho thấy các ngân hàng khu vực đồng euro đã thắt chặt hơn các tiêu chuẩn tín dụng đối với tất cả các loại khoản vay.
• Trong khi đó, nhu cầu về các khoản vay của các công ty giảm mạnh xuống -38, từ -12 trong Q4, ghi nhận mức giảm mạnh nhất kể từ Q1 năm 2009. Các ngân hàng cũng cho biết các tiêu chuẩn tín dụng đối với các hộ gia đình vay mua nhà sẽ bị thắt chặt hơn nữa, trong khi nhu cầu đối với các khoản vay này cũng giảm.
• Lạm phát khu vực Eurozone tăng lên 7.0% trong tháng 4, tăng từ 6.9% trong tháng 3, trong khi lãi suấ cơ bản (không bao gồm thực phẩm, năng lượng, rượu và thuốc lá) giảm xuống 5.6%,từ 5.7% trong tháng 3.
• Chúng tôi kỳ vọng lạm phát cơ bản sẽ giảm nhanh hơn lãi suất cơ bản trong năm nayi. Đến cuối năm, tỷ lệ lạm phát chung sẽ vào khoảng 2%, trong khi lạm phát cơ bản dự kiến sẽ vào khoảng 3%.

Trong bối cảnh USD suy yếu, tất cả các ngoại tệ đồng loạt tăng giá, dẫn đầu là NZD, AUD theo sát.

Bạc hiện đang chững lại đà tăng trong phiên Á, dao động quanh mức $25.72.

Sau khi tăng vọt lên $2,080 vàng nhanh chóng thoái lui, hiện đã xuống dưới mức $2,040 dao động quanh $2,039.7.

Về rủi ro suy thoái:

• Chủ tịch Fed Powell không cho rằng sẽ có một cuộc suy thoái diễn ra, ngược lại với ý kiến của các nhân viên tại Fed. Đồng thời đưa ra một tuyên bố rõ ràng nhất cho đến nay rằng: có nguy cơ xảy ra một cuộc hạ nền kinh tế cánh nhẹ nhàng và nhận thấy cũng nên tái cân bằng thị trường lao động
• Lập trường này tương đối dovish - nếu Powell nghĩ rằng suy thoái kinh tế là không đáng lo ngại trước nhu cầu giải quyết vấn đề lạm phát, ông ấy sẽ miễn cưỡng đưa ra các đợt tăng lãi suất trong tương lai và đẩy nền kinh tế rơi vào tình trạng suy thoái.

Và về ngụ ý chính sách:

• Tạm dừng thắt chặt trong tháng 6 hoàn toàn không nhận được sự ủng hộ mạnh mẽ từ Powell như chúng tôi kỳ vọng, dù chủ tịch Fed đã hai lần nhấn mạnh rằng: việc loại bỏ các cụm từ trong bản tuyên bố hoàn toàn có ngụ ý riêng.

GS kết luận: Hãy ủng hộ lời kêu gọi tạm dừng tăng lãi suất của chúng tôi vào tháng 6.

• AUD phản ứng tích cực trong bối cảnh dữ liệu cán cân thương mại tháng 4 tại Úc vượt dự kiến dù chỉ số PMI sản xuất kém lạc quan tại Trung Quốc.
• AUD hiện là đồng tiền tăng nhiều nhất so với USD trong số các đồng tiền chính và AUDUSD đang giao dịch trên 0.6690

• Giảm 1.7% m/m (trước đó +1.3%)
• Đây là chỉ báo của ANZ về xu hướng giá đối với 17 mặt hàng xuất khẩu chính của New Zealand

Đánh giá của ANZ về giá vận chuyển toàn cầu:

• Giá vận chuyển toàn cầu vẫn tương đối ổn định trong tháng Tư. Chỉ số thuê tàu hàng khô Baltic +13% trong tháng, do nhu cầu vận chuyển tăng đã đẩy giá lên cao hơn 
• Đối với các nhà xuất khẩu New Zealand, giá cước vận chuyển nhìn chung vẫn đang giảm, tuy nhiên số lượng tàu hạn chế phục vụ các tuyến Châu Đại Dương hiện tại đang khiến chi phí vận chuyển vẫn ở mức tương đối cao so với các tuyến vận tải chính khác.

• Thị trường vàng biến động với giá giao ngay thiết lập mức đỉnh so với đầu năm vào sáng nay
• Vàng vẫn còn động lực để tiếp tục tăng.
• Cuộc họp vào giữa tuần của Fed đã mang lại lợi ích cho bên mua vàng, với việc tăng lãi suất như dự kiến ​​và các nhà đầu tư hiện đang kỳ vọng chu kỳ thắt chặt sẽ tạm dừng.
• USD và lợi suất TPCP 10 năm đã giảm xuống. Ngoài ra, những lo ngại rằng cuộc khủng hoảng ngân hàng Mỹ sẽ ngày càng tồi tệ hơn đang làm giảm tâm lý risk-on. Nhờ đó, vàng được hưởng lợi

Cập nhật giá vàng hiện tại: 

• PacWest đang cân nhắc các quyết định chiến lược, trong đó bao gồm việc bán lại cho bên khác - một tín hiệu tuyên bố họ đang mấp mé bên bờ vực sụp đổ.
• Một nguồn tin cho hay, ngân hàng có trụ sở tại Beverly Hills đã làm việc với một cố vấn tài chính và cân nhắc việc dừng hoạt động hoặc mở rộng nguồn vốn. Mặc dù công ty này đang mở bán nhưng vẫn chưa bắt đầu quá trình bán đấu giá chính thức.

Cập nhật giá cổ phiếu PacWest: 

Khảo sát từ Caixin / S&P Global cho PMI sản xuất trong tháng 3 năm 2023

• PMI sản xuất giảm xuống mức 49.5 (dự kiến là ​​50.3, trước đó là 50)
• Chỉ số này đã giảm lần đầu tiên sau 3 tháng.

Tóm tắt từ báo cáo:

• Đầu ra chỉ tăng một phần do nhu cầu giảm xuống
• Chi phí đầu vào và giá bán đã giảm nhanh nhất trong hơn 7 năm qua

Cập nhật USD/CNH: Cặp tỷ giá lao dốc sau khi báo cáo được công bố

• Xuất khẩu +4%, trước đó -3%
• Nhập khẩu +2%, trước đó -9%
• Cán cân thương mại tăng $15,269 triệu (trước đó +$13,870M)

• Trước giờ mở cửa phiên Á, AUD và NZD giảm nhiều nhất so với USD trong số các đồng tiền chính. Tuy nhiên, hiện AUD đã quay đầu tăng còn NZD đã lấp toàn bộ gap giảm trong ngày. 
• Đáng chú ý, GBP trước đó đã vượt mức đỉnh kể từ giữa tháng 6 năm ngoái (đạt 1.2592), còn USDCHF thì chạm mức đáy kể từ tháng 1 năm 2021 (tại 0.8820)

• Giá đóng cửa trước đó là 6.9179

• Cơ quan tiền tệ Hồng Kông đã tăng lãi suất thêm 25bp sau quyết định chính sách từ FOMC vào đêm qua.
• Lãi suất cơ bản đã tăng lên mức 5.5% và có hiệu lực ngay tức khắc.

Biến động của USD/HKD ngay sau đó:

Tâm điểm trong phiên giao dịch hôm thứ Tư xoay quanh quyết định chính sách của FOMC: +25bp như kỳ vọng, mở rộng phạm vi lãi suất chiết khấu lên 5-5.25%. Biên bản cuộc họp đã chỉ ra những tín hiệu về việc tạm dừng tăng lãi suất khi chủ tịch Powell đề cập đến việc Fed đã tiến gần đến cuối chu kỳ thắt chặt. Ngoài ra, trong cuộc họp báo, ông Powell tiếp tục tái khẳng định về một hệ thống ngân hàng Hoa Kỳ vững vàng và linh hoạt. Các quyết định chính sách tiếp theo sẽ được đưa ra trong từng cuộc họp, tiếp tục dựa trên những đánh giá về triển vọng tăng trưởng và lạm phát thông qua các dữ liệu kinh tế.

Thị trường chứng khoán đồng loạt giảm điểm sau quyết định chính thức từ Fed. Tâm lý thị trường đi xuống khi Powell bác bỏ khả năng tăng lãi suất trước nhận định lạm phát sẽ không giảm đủ nhanh như kỳ vọng. Chỉ số Dow Jone tiếp chuỗi giảm ngày thứ 3 liên tiếp:

• Dow Jones -0.80%
• S&P 500 -0.70%
• Nasdaq -0.46%

Trên thị trường FX, USD suy yếu trên diện rộng sau quyết định chính sách của Fed và báo cáo PMI dịch vụ tháng 4 phù hợp với kỳ vọng (51.9 so với dự báo là 51.8). Các đồng tiền biến động mạnh sau khi FOMC tăng lãi suất 25bp. NZD được hỗ trợ bởi các dữ liệu việc làm tích cực được công bố trước thềm mở cửa phiên Á: tỷ lệ thất nghiệp tháng 4 đạt 3.4% so với dự báo 3.5%, đồng thời lượng việc làm quý 1 +0.8% trong khi ước tính chỉ ở mức +0.5%. JPY, CHF và GBP là ba đồng tiền hưởng lợi nhiều nhất từ đà suy yếu của đồng bạc xanh với mức tăng vượt trội trong 6 tuần trở lại đây.

• Chỉ số DXY -0.70%
• EURUSD +0.55%
• GBPUSD +0.77%
• AUDUSD +0.15%
• NZDUSD +0.36%
• USDJPY -1.34%
• USDCHF -0.99%
• USDCAD -0.07%

Vàng đóng cửa tăng $26.08 lên $2042.66/oz, hưởng lợi từ việc USD và lợi suất đồng loạt giảm. Cụ thể, lợi suất 2 năm và 10 năm lần lượt giảm 15.8bp và 8.9bp xuống 3.807% và 3.341%. Dầu thô bắt đầu trượt giá xuống dưới $70/thùng từ cuối phiên Á. Chốt phiên, dầu WTI giảm hơn $3 xuống $68.6/thùng.

• Những lo ngại về nhu cầu đã đẩy WTI xuống dưới $69/thùng và dầu Brent xuống dưới $75/thùng. Dữ liệu mới nhất của EIA cho thấy mức tiêu thụ xăng của Mỹ đã giảm 900 nghìn thùng mỗi ngày vào tuần trước.
• Phó Thủ tướng Nga cho biết OPEC+ sẽ tiếp tục theo dõi tình hình thị trường và việc giá giảm có thể sẽ chỉ xảy ra trong ngắn hạn. Ngoài ra, các nhà sản xuất dầu mỏ cũng rơi vào tình thế khó khăn.

• Theo tính toán của Bloomberg, sự sụp đổ của 04 ngân hàng Hoa Kỳ gần đây đã khiến các nhà đầu tư thiệt hại tới hơn $54 tỷ, bao gồm $46.9 tỷ vốn hóa thị trường và $7.5 tỷ chứng khoán nợ. Những rắc rối này được giảm bớt nhờ có sự tham gia của BlackRock - công ty phải thu hút các nhà đầu tư mua vào đến $114 tỷ chứng khoán
• Cổ phiếu của PacWest đã giảm tới 60% trong phiên giao dịch qua đêm, sau một nguồn tin cho biết họ đang cân nhắc các lựa chọn chiến lược, bao gồm: dừng việc hoạt động, tăng vốn chủ hoặc bán lại doanh nghiệp
• Kèm theo đó là cổ phiếu của các ngân hàng khu vực khác, đáng chú ý là Western Alliance, Comerica, Zions và Valley National ghi nhận đà giảm ở mức hai con số

Trong một cuộc trò chuyện với CNBC, Giám đốc điều hành Doubleline Capital, Jeffrey Gundlach cho biết:

• Động thái tiếp theo của Fed có thể sẽ là giảm lãi suất
• Chủ tịch Fed Powell có thể sẽ cắt giảm tới 75bp vào cuối năm nay, đồng thời dự đoán USD sẽ suy yếu: “Khả năng xảy ra suy thoái là “rất cao”
• Sau Fed, thị trường nhận định ECB có thể sẽ tăng lãi suất 25bp. Dữ liệu gần đây và lập trường của các quan chức cũng cho thấy đã đến lúc phải giảm tốc độ thắt chặt. Tuy nhiên, vẫn có khả năng sẽ diễn ra một đợt tăng lãi suất cao hơn nếu phe hawkish yêu cầu NHTW thắt chặt hơn do chỉ số CPI lõi vẫn ở mức rất cao.

USD suy yếu đã tạo áp lực khiến USDCHF giảm đầu phiên Á. Hiện cặp tiền này đang giao dịch quanh mức 0.8823

Nhiều khả năng Fed sẽ tạm dừng tăng lãi suất.

• Fed đã tăng lãi suất 25 bp và ám chỉ rằng đây có thể là động thái cuối cùng trong chu kỳ thắt chặt.
• "Chúng tôi không còn dự đoán" sẽ tăng lãi suất thêm nữa, chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết.
• Hoa Kỳ sẽ trải qua một cuộc suy thoái nhẹ, nhưng Powell vẫn cho rằng nền kinh tế sẽ tăng trưởng một cách khiêm tốn.
• Việc tăng lãi suất vào đêm hôm qua đã đưa lãi suất của Fed chạm mức đỉnh (5% - 5.25%) trong 16 năm qua

Phản ứng của thị trường:

• Chứng khoán Mỹ giảm điểm sau khi Powell bác bỏ khả năng cắt giảm lãi suất trong năm nay, nhưng thị trường trái phiếu vẫn tỏ ra nghi vấn trước lời tuyên bố này
• S&P 500 giảm ngày thứ ba liên tiếp (-0.7%)
• Lợi suất các kỳ hạn đồng loạt giảm và các hợp đồng hoán đổi ngụ ý việc nới lỏng đáng kể vào cuối năm nay.
• USD suy yếu và vàng tăng giá.
• Sắc xanh bao trùm HĐTL Hang Seng của Hồng Kông; Nhật Bản vẫn đang trong kỳ nghỉ lễ.

GBP/USD ghi nhận mức tăng ấn tượng, chạm mức đỉnh kể từ tháng 6 năm 2022. Cú bật tăng này đã đưa cặp tiền tăng thêm 1% trong tuần, cao nhất kể từ giữa tháng 3

Chỉ số Dow Jones bật tăng trong phiên giao dịch ngày thứ sáu, hướng tới việc trở thành mức đỉnh mới từ mức đỉnh tại tháng một. Nasdaq là chỉ số duy ghi nhận mức giảm trong số các chỉ số chứng khoán chính trong phiên.

Theo báo cáo của FED, sự sụp đổ của SVB có nguyên nhân từ yếu kém trong khâu quản lý, thất bại trong khâu giám sát và sự điên cuồng của truyền thông.

Michael S. Barr, một trong những chuyên gia giám sát ngân hàng hàng đầu tại FED, kêu gọi những thay đổi trong cách các nhà làm luật tiếp cận hệ thống tài chính phức tại và đan xen của quốc gia này.

Chủ tịch FED Jerome cho biết ông hoan nghênh cuộc thăm dò của Barr cũng như việc đánh giá nội bộ đối với hành động của FED trong cuộc khủng hoảng

Nhà sản xuất thép niêm yết lớn nhất Trung Quốc, Baoshan Iron & Steel, dự đoán sản lượng thép năm 2023 của nước này sẽ không đổi hoặc thấp hơn một chút so với năm ngoái, giống với kỳ vọng chung của thị trường.

Thị trường thép của Trung Quốc đang chờ xác nhận chính thức rằng Bắc Kinh sẽ tiếp tục nhiệm vụ bắt đầu từ năm 2021 nhằm hạn chế sản lượng thép để giúp nước này đáp ứng các mục tiêu về khí thải.

Trung Quốc đã áp dụng các biện pháp kiểm soát sản lượng thép vào năm 2021 sau khi cam kết đạt mức phát thải CO2 cao nhất vào năm 2030 và đưa về 0 vào năm 2060. Sản lượng của nước này năm 2022 giảm 1.7% so với cùng kỳ năm ngoái xuống 1.018 tỷ tấn.