Tiêu điểm thị trường

Đồng yên Nhật tiếp tục mắc kẹt trong xu hướng yếu, ngay cả khi tâm lý e ngại rủi ro khiến chứng khoán giảm điểm trong tuần này. Việc đồng yên không thể tăng giá kể cả khi có tin hỗ trợ cho thấy giới giao dịch đang nhìn nhận đồng tiền này khá tiêu cực. Theo MUFG, áp lực buộc Nhật Bản phải can thiệp hỗ trợ đồng yên đã gia tăng sau khi đợt tăng lãi suất gần nhất của BOJ vẫn không thể đảo ngược xu hướng suy yếu. Biên bản cuộc họp tháng 6 cho thấy nhiều thành viên ủng hộ tiếp tục tăng lãi suất, bớt lo ngại về rủi ro tăng trưởng và lưu ý đến rủi ro lạm phát đi lên; một hoặc hai thành viên có thể đề xuất tăng lãi suất ngay trong tháng 9 hoặc tháng 10. Thị trường hiện định giá khoảng 16 điểm cơ bản tăng lãi suất vào tháng 10, song kỳ vọng BOJ đẩy nhanh thắt chặt vẫn chưa giúp đồng yên mạnh lên.

Bạc lao dốc mạnh trong những phiên gần đây khi hệ quả từ quyết định cứng rắn (hawkish) của Fed tiếp tục đẩy lợi suất thực và đồng USD đi lên, với giá đã giảm hơn 50% từ đỉnh lịch sử. Fed gây bất ngờ khi dự báo tăng lãi suất trong năm nay (đồng thuận trước đó là không tăng cũng không giảm); thị trường hiện định giá 37 bps thắt chặt vào cuối năm, với xác suất tăng 34% ngay trong tháng 7 và 68% vào tháng 9. Warsh nhấn mạnh thị trường tài chính là nguồn thông tin quan trọng dẫn dắt ngân hàng trung ương, trong khi Trump không phản đối và còn nói "lãi suất có thể tăng". Để bạc hồi phục đáng kể, dữ liệu Mỹ cần suy yếu nhằm kích hoạt định giá lại theo hướng dovish, kéo lợi suất thực và USD xuống. Về kỹ thuật, giá đã chạm trendline lớn quanh vùng 56.00 — nơi phe mua có thể vào lệnh hướng tới 65.00, còn phe bán muốn phá xuống vùng 45.00. Sắp tới: dữ liệu Jobless Claims và PCE của Mỹ hôm nay, cùng khảo sát niềm tin tiêu dùng Michigan ngày mai.

Bà Isabel Schnabel, một trong những thành viên có ảnh hưởng nhất của ECB, tái khẳng định rằng ngân hàng trung ương châu Âu vẫn chưa kết thúc chu kỳ thắt chặt. Theo bà, dựa trên điều kiện hiện tại, nhiều khả năng cần thêm các đợt tăng lãi suất để đưa lạm phát về mục tiêu 2% trong trung hạn, dù tốc độ và quy mô các bước đi tiếp theo sẽ phụ thuộc vào diễn biến ở Trung Đông, tăng trưởng và dữ liệu lạm phát mới. Bà cảnh báo giá năng lượng vẫn cao so với mức trước chiến tranh và rủi ro từ việc gián đoạn vận tải qua eo biển Hormuz vẫn hiện hữu. Schnabel đặc biệt lo ngại về hiệu ứng vòng hai, khi cú sốc năng lượng đang lan sang giá hàng hóa và dịch vụ phi năng lượng. Bà bác bỏ quan điểm cho rằng chính sách đã đủ thắt chặt, cho rằng lãi suất ECB vẫn chưa đủ cao để kìm hãm nhu cầu, đồng nghĩa còn dư địa tăng thêm nếu lạm phát dai dẳng. Bà cũng nhấn mạnh kinh tế Eurozone vẫn vững vàng nhờ chi tiêu tài khóa, đầu tư hạ tầng và chu kỳ đầu tư AI, song điều này cũng có thể trở thành nguồn lạm phát mới.

GDP cuối cùng quý 1/2026 của Tây Ban Nha tăng 0.6% so với mức +0.6% q/q sơ bộ.

Số liệu quý trước đó (quý 4/2025): +0.8%.

Niềm tin hộ gia đình Pháp cải thiện nhẹ trong tháng 6, nhưng con số ước tính vẫn nằm dưới mức trung bình dài hạn là 100 khá nhiều.

Đáng chú ý, cơ quan thống kê Pháp đã bổ sung một chỉ số mới vào báo cáo — chỉ số tổng hợp về môi trường tiết kiệm (savings climate synthetic index). Chỉ số này đo lường hành vi và kỳ vọng tiết kiệm của hộ gia đình, kết hợp hai cán cân ý kiến về khả năng tiết kiệm hiện tại và kỳ vọng, cùng với cơ hội tiết kiệm. Do đó, các yếu tố này nay đã được loại khỏi chỉ số niềm tin tiêu dùng tổng thể nêu trên.

Nói ngắn gọn, chúng được tách ra và tồn tại như một chỉ số riêng biệt so với chỉ số niềm tin hộ gia đình, như bên dưới:

Nhìn vào các chi tiết khác, một điểm đáng lo ngại là kỳ vọng thất nghiệp tiếp tục nhích lên trong tháng 6. Con số ước tính hiện leo lên 60 điểm, mức cao nhất kể từ tháng 3/2021.

Tuy nhiên, ít nhất có tin tốt từ diễn biến giá cả khi ước tính lạm phát tương lai giảm trở lại còn -15 trong tháng. Con số này thấp hơn mức +11 của tháng 5 nhưng vẫn cao hơn nhiều so với mức -31 ghi nhận hồi tháng 2, trước khi xung đột Trung Đông bắt đầu.

Phiên châu Âu hôm nay khá vắng lịch, chỉ có vài báo cáo cấp thấp như niềm tin tiêu dùng Pháp và GDP quý 1 cuối cùng của Tây Ban Nha; các số liệu này khó tác động đến ECB nên phản ứng thị trường có thể khá yên ắng. Tâm điểm dồn vào phiên Mỹ với số đơn xin trợ cấp thất nghiệp và báo cáo PCE. Initial Jobless Claims được dự báo ở mức 225K so với 226K trước đó, Continuing Claims 1801K so với 1810K; lưu ý rằng đơn xin trợ cấp thường tăng vào đầu mùa hè do yếu tố mùa vụ, nên chưa vội xem đó là tín hiệu thị trường lao động suy yếu. PCE toàn phần (Y/Y) được dự báo 4.1% so với 3.8% trước, còn PCE lõi 3.4% so với 3.3% — chỉ số này hiếm khi gây biến động mạnh vì có thể dự đoán trước từ dữ liệu CPI và PPI. Cuối ngày, Chủ tịch Fed New York John Williams — một trong ba tiếng nói quyền lực nhất FOMC — sẽ phát biểu; nhà đầu tư nên chú ý tới các thành viên bỏ phiếu, đặc biệt nhóm còn giữ lập trường trung lập hoặc ôn hòa.

Số liệu ước tính vẫn cho thấy sự phục hồi từ mức đáy của tháng 5 và tháng 6, nhưng không nhiều như kỳ vọng. Tâm lý tiêu dùng vẫn còn yếu, nhưng tin tốt là ít nhất hiện đã có một số dấu hiệu ổn định.

Sự cải thiện vừa phải khi bước sang tháng 7 đến từ kỳ vọng thu nhập tích cực hơn đôi chút, trong khi mức độ sẵn sàng chi tiêu và sẵn sàng tiết kiệm phần lớn vẫn giữ nguyên so với tháng trước.

Kỳ vọng thu nhập của người tiêu dùng đã cải thiện đáng kể vào tháng trước đó nhưng chỉ phản ánh mức cải thiện nhẹ trong tháng 6 (tăng 0.8 điểm lên -12.2). GfK lưu ý rằng:

"Tâm lý tiêu dùng hiện đang ổn định ở mức thấp. Kỳ vọng thu nhập chỉ đang phục hồi nhẹ. Mức độ sẵn sàng chi tiêu vẫn nằm trong vùng bi quan, và mức độ sẵn sàng tiết kiệm cũng không giảm. Do đó vẫn chưa có dấu hiệu nào cho thấy sự quay trở lại mức trước chiến tranh, mặc dù các cuộc đàm phán hòa bình và việc giá dầu thô giảm đang xoa dịu lo ngại về lạm phát của người tiêu dùng và kỳ vọng kinh tế đang sáng sủa hơn đôi chút."

Phân tích chi tiết hơn:

• Biến động tỷ giá không chỉ bị chi phối bởi lập trường chính sách của các ngân hàng trung ương, mà còn bởi nhiều yếu tố khác.
• Biến động tỷ giá là một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến nền kinh tế và giá cả của Nhật Bản.
• Nhật Bản đã đạt được mục tiêu lạm phát 2%.
• Hiện cần nâng lãi suất về gần mức trung tính để tránh lạm phát cơ bản vượt quá mục tiêu.
• BOJ cần đánh giá mức lãi suất trung tính nằm ở đâu bằng cách xem xét tác động của từng đợt tăng lãi suất.
• Nếu rủi ro lạm phát vượt mục tiêu trở thành hiện thực, BOJ có thể cần đẩy nhanh tốc độ tăng lãi suất.
• Việc tăng lãi suất mỗi 3 hay 4 tháng một lần hay không sẽ phụ thuộc vào phản ứng của nền kinh tế và thị trường sau mỗi đợt tăng.

Lực lượng Vệ binh Cách mạng Iran (IRGC) bác bỏ khung vận chuyển qua eo biển Hormuz do Oman và Tổ chức Hàng hải Quốc tế (IMO) đề xuất, gọi tuyến đường này là không thể chấp nhận và tiềm ẩn rủi ro an toàn nghiêm trọng, giúp giá dầu bật tăng nhẹ dù lưu lượng tàu qua eo biển vẫn tăng đều và là yếu tố chi phối chính. Thành viên hội đồng BOJ Naoki Tamura phát tín hiệu "diều hâu" nhất phiên, cho rằng lạm phát cơ bản đã đạt 2% và kêu gọi tăng lãi suất sau mỗi vài tháng hướng tới mức trung lập khoảng 2%, đồng thời cảnh báo không nên ngần ngại đẩy nhanh nếu rủi ro giá tăng mạnh hơn. Dữ liệu việc làm tháng 5 của Úc vượt dự báo với 40,300 việc làm mới và tỷ lệ thất nghiệp giảm về 4.4%, song chất lượng kém khi số liệu tháng 4 bị điều chỉnh giảm mạnh xuống -40,700, phần lớn là việc làm bán thời gian và số giờ làm việc giảm 1.1%; chi tiêu hộ gia đình tăng mạnh 1.3% so với tháng trước và 5.5% so với cùng kỳ. Chứng khoán Nhật Bản và Hàn Quốc tăng điểm nhờ nhóm công nghệ sau kết quả kinh doanh kỷ lục của Micron, củng cố niềm tin vào xu hướng giao dịch AI. Hai trận động đất 7.1 và 7.5 độ liên tiếp tàn phá miền bắc-trung Venezuela, gây thiệt hại nặng tại Caracas; tình trạng khẩn cấp đã được ban bố và sân bay chính phải đóng cửa.

Đồng Rupee Ấn Độ được dự báo mở cửa phiên thứ Năm trong vùng 94.25–94.30, mạnh hơn mức đóng cửa 94.6650 của phiên thứ Tư, đi ngược xu hướng suy yếu chung của các đồng tiền châu Á, theo bài bình luận của Reuters. Lực hỗ trợ đến từ đà lao dốc của giá dầu cùng khả năng Ngân hàng Trung ương Ấn Độ (RBI) can thiệp. Dầu Brent giảm hơn 4% trong phiên thứ Tư và mất thêm 2% trong phiên châu Á xuống 72.28 USD/thùng, rơi xuống dưới mức trước khi xung đột Mỹ–Iran bùng phát ngày 28/2, đồng thời giảm hơn 10% trong tuần và hơn 21% trong tháng. ING cho rằng thị trường đang định giá khả năng giao thông qua eo biển Hormuz sớm trở lại bình thường sau thỏa thuận ngừng bắn ban đầu. Trong khi đó, các đồng tiền châu Á chịu áp lực từ sức mạnh của đồng USD, với chỉ số DXY quanh 101.50 — gần đỉnh hơn một năm — do kỳ vọng Fed nâng lãi suất. Phát biểu của Thống đốc RBI Sanjay Malhotra cũng kéo mức premium kỳ hạn xuống thấp hơn.

Việc làm tại Úc tăng 40,300 trong tháng 5, cao hơn dự báo 30,300 và đảo ngược mức giảm của tháng 4, trong khi tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4.4% từ 4.5% đúng như kỳ vọng. Tuy nhiên, bức tranh kém tích cực hơn con số tiêu đề: Cục Thống kê Úc (ABS) đồng thời điều chỉnh mạnh số liệu tháng 4 từ -18,600 xuống -40,700, khiến mức tăng trung bình hai tháng gần như đi ngang. Phần lớn mức tăng tháng 5 đến từ việc làm bán thời gian (35,200 trong tổng số 40,300, việc làm toàn thời gian chỉ tăng 5,200), còn số giờ làm việc giảm 1.1%. Số vị trí tuyển dụng cũng giảm 2.1% trong quý — lần giảm đầu tiên kể từ tháng 8/2025, đưa tổng số về 329,500. Yếu tố 'diều hâu' nổi bật là chi tiêu hộ gia đình tăng vọt 1.3% (dự báo 0.5%), với tăng trưởng theo năm tăng tốc lên 5.5% từ 4.9%. Với RBA, dữ liệu khiến quyết định tháng 8 cân bằng nhưng nghiêng về giữ nguyên lãi suất: tỷ lệ thất nghiệp 4.4% xoá bỏ áp lực cấp bách, còn cơ cấu bán thời gian và số giờ làm việc cho phép hội đồng chờ tín hiệu rõ ràng hơn. Westpac vẫn giữ kịch bản tăng lãi suất trong tháng 8, song đồng thuận thị trường nghiêng về kịch bản giữ nguyên, chờ báo cáo CPI tháng 6.

Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent đã bất ngờ nhắc đến đợt tăng lãi suất đơn lẻ năm 1997 của cựu Chủ tịch Fed Alan Greenspan, và phát biểu này được Neil Dutta của Renaissance Macro diễn giải như tín hiệu 'bật đèn xanh' cho tân Chủ tịch Fed Kevin Warsh nâng lãi suất ngay trong tháng 9. Nếu xảy ra, đây sẽ là lần tăng lãi suất đầu tiên trong ba năm và đảo ngược hoàn toàn lộ trình mà thị trường định giá hồi đầu năm 2026. Phát biểu trước giới lãnh đạo doanh nghiệp tại New York tối thứ Ba, Bessent nói Warsh sẽ tối ưu hóa lộ trình giữa lạm phát và tăng trưởng, hành động độc lập; trên CNBC ông bổ sung rằng Warsh có quan điểm cứng rắn với lạm phát và Tổng thống Trump hoàn toàn tin tưởng người mình chọn thay Jerome Powell. Hình mẫu Greenspan 1997 — một lần 'phanh nhẹ' không làm chệch đà tăng trưởng, sau đó là ba lần cắt giảm — khớp chính xác với biểu đồ dot plot mới nhất của Fed, vốn cho thấy trung vị một lần tăng vào cuối 2026 và một lần cắt năm 2027. Dutta kỳ vọng Fed sẽ hành động trong tháng 9. Bessent cũng dự báo kinh tế Mỹ tăng trưởng 3% trong năm nay và lạm phát hạ nhiệt khi thỏa thuận Iran có hiệu lực.

PBOC cho phép đồng nhân dân tệ dao động trong biên độ +/- 2% quanh tỷ giá tham chiếu này.

Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran (IRGC) hôm thứ Tư đã đưa ra cảnh báo cứng rắn với ngành vận tải biển quốc tế, tuyên bố mọi tuyến đường vận chuyển mới qua eo biển Hormuz được thiết lập mà không có sự phối hợp với Tehran đều không thể chấp nhận và nguy hiểm, đồng thời đe doạ sẽ có hành động trực tiếp với những tàu phớt lờ chỉ dẫn của họ. IRGC khẳng định việc đi lại an toàn qua eo biển — tuyến đường hẹp nơi khoảng 20% nguồn cung dầu toàn cầu đi qua — chỉ khả thi theo các tuyến do Iran chỉ định, và yêu cầu mọi tàu phải phối hợp qua Kênh 16, tần số liên lạc và cấp cứu hàng hải quốc tế. Đây là một bước leo thang trực tiếp, trao cho hải quân Iran cơ sở pháp lý để chặn, lên tàu hoặc bắt giữ các tàu không tuân thủ, qua đó lập tức làm tăng phần bù rủi ro đối với cước vận tải tàu chở dầu và giá dầu khi Tehran nắm quyền kiểm soát thông tin và sự đồng thuận cho mọi tàu qua eo biển.

Một sự phục hồi vững chắc của thị trường việc làm, dù phần lớn là việc làm bán thời gian chứ không phải toàn thời gian.

Tỷ lệ thất nghiệp đúng như dự báo và giảm so với tháng 4, trong khi tỷ lệ tham gia lực lượng lao động giữ ổn định.

Sẽ có thêm thông tin chi tiết về số liệu này trong bài viết riêng.

Số liệu việc làm này được công bố sau dữ liệu CPI của ngày hôm qua:

Thành viên Hội đồng Chính sách Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) Naoki Tamura đưa ra phát biểu mang quan điểm “diều hâu”, cho rằng lãi suất trung tính (neutral rate) ở quanh mức 2% và điều quan trọng là cần sớm đưa lãi suất chính sách tiến gần hơn tới mức này.

Ông Michael Cembalest của JPMorgan cho biết cổ phiếu ngoài Mỹ đang giao dịch với mức chiết khấu P/E dự phóng khoảng 25% so với cổ phiếu Mỹ, gần mức thấp kỷ lục, nhưng định giá hấp dẫn vẫn chưa thể kéo dòng tiền rời khỏi thị trường Mỹ.

Cổ phiếu ngoài Mỹ đang giao dịch ở một trong những mức chiết khấu định giá sâu nhất so với cổ phiếu Mỹ trong lịch sử, nhưng khoảng cách này cho đến nay vẫn chưa thể chuyển hướng dòng vốn toàn cầu ra khỏi thị trường Mỹ, ông Michael Cembalest của JPMorgan Asset Management cho biết.

Tỷ lệ giá trên thu nhập dự phóng của nhóm cổ phiếu MSCI World ex-US so với cổ phiếu Mỹ đang ở mức gần 75%, hàm ý cổ phiếu quốc tế được định giá thấp hơn khoảng 25% so với cổ phiếu Mỹ. Ông Cembalest ví mức chiết khấu này như một chiếc đèn bắt muỗi đối với các nhà phân bổ tài sản toàn cầu, thu hút sự chú ý nhưng không thực sự hút được dòng vốn vào.

Khoảng cách định giá đã liên tục nới rộng trong suốt thập kỷ qua khi thị trường Mỹ hưởng lợi từ sự thống trị của các tập đoàn công nghệ lớn và lợi thế tăng trưởng lợi nhuận bền vững. Thước đo tương đối này từng ở mức ngang bằng vào giữa những năm 2000 và có thời điểm vượt nhẹ 100%, đồng nghĩa cổ phiếu ngoài Mỹ được trả giá cao hơn. Mối quan hệ đó kể từ đó đã đảo ngược và thu hẹp về gần mức thấp kỷ lục, theo dữ liệu của Bloomberg và JPMorgan Asset Management.

Việc khoảng cách này vẫn duy trì bất chấp quy mô lớn phản ánh sức hút từ đà tăng trưởng lợi nhuận của Mỹ và sự mở rộng định giá nhờ AI, những lực đủ mạnh để giữ chân các nhà phân bổ tài sản gắn với cổ phiếu Mỹ, ngay cả khi lập luận về định giá cho việc đa dạng hóa ra nước ngoài hiếm khi rõ ràng đến vậy trên giấy tờ.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) dự kiến ấn định tỷ giá tham chiếu USD/CNY hàng ngày vào khoảng 01:15 GMT (21:15 giờ miền Đông nước Mỹ), với mức ước tính của Reuters là 6.8048 – một trong những tín hiệu được theo dõi sát sao nhất trên thị trường ngoại hối châu Á. Trung Quốc áp dụng cơ chế tỷ giá thả nổi có quản lý, cho phép đồng nhân dân tệ dao động trong biên độ +/-2% quanh mức tham chiếu trung tâm do PBOC công bố mỗi phiên. Mức trung tâm này được xác định dựa trên giá đóng cửa phiên trước, biến động của các đồng tiền chủ chốt (đặc biệt là USD), điều kiện ngoại hối quốc tế và các yếu tố kinh tế trong nước như dòng vốn, đà tăng trưởng và mục tiêu ổn định tài chính. Do không hoàn toàn mang tính cơ học, mức ấn định thường được xem là tín hiệu chính sách: mức CNY mạnh hơn dự kiến cho thấy PBOC chống lại áp lực mất giá, trong khi mức yếu hơn phản ánh sự chấp nhận đồng tiền suy yếu, thường để đối phó với sức mạnh của USD hoặc khó khăn kinh tế nội địa. Trong giai đoạn biến động toàn cầu cao, tỷ giá ấn định càng có ý nghĩa, giúp nhà đầu tư nắm bắt ưu tiên của Bắc Kinh trong việc cân bằng sức cạnh tranh, ổn định dòng vốn và niềm tin thị trường.

Chỉ số Kospi của Hàn Quốc tăng vọt hơn 5% ngay khi thị trường mở cửa, kích hoạt cơ chế sidecar tạm dừng giao dịch theo chương trình trong 5 phút. Chỉ số Nikkei của Nhật Bản tăng 2%.

Hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán Mỹ cũng đang giao dịch tăng khi phiên Globex mở cửa trở lại cho phiên giao dịch mới.

25/06/2026. Thị trường bước vào phiên giao dịch mới với tâm lý thận trọng sau một phiên 24/06 đầy biến động, khi làn sóng bán tháo giảm đòn bẩy càn quét hàng loạt tài sản rủi ro. Vàng, bạc, dầu thô và Bitcoin đồng loạt lao dốc, trong khi đồng USD bứt lên đỉnh nhiều năm nhờ dòng tiền trú ẩn.

Phiên 24/06: Tâm lý ngại rủi ro bao trùm, USD và trái phiếu hưởng lợi

Đồng USD nối dài đà tăng trên diện rộng khi tâm lý risk-off lan rộng, đẩy nhà đầu tư tìm đến đồng bạc xanh. Kỳ vọng Fed có thể nâng lãi suất trong năm 2026 cùng sự mong manh của thị trường cổ phiếu là động lực chính. Các đồng tiền hàng hoá và rủi ro như AUD, NZD và CAD giảm mạnh nhất, trong khi JPY trú ẩn an toàn vẫn trụ vững. Cặp USDJPY giữ trên mốc 161.515 nhưng chưa vượt được đỉnh năm 2024 tại 161.95 — ngưỡng mà nếu bị phá sẽ đưa cặp tiền lên mức cao nhất kể từ đầu năm 1987. Chỉ số DXY duy trì gần đỉnh nhiều năm.

Đây là một phiên tồi tệ ở nhiều thị trường khi vàng, bạc, Bitcoin và dầu đều bị bán mạnh, song cổ phiếu Mỹ phần lớn giữ được phòng tuyến nhờ lực mua cuối phiên. Nhóm cổ phiếu bộ nhớ là lực cản chính: Western Digital giảm 6.2%, Seagate giảm 6.0%, bản thân Micron giảm 2.2% trước giờ công bố kết quả. Ngược lại, nhóm du lịch dẫn dắt thị trường khi giá dầu lùi về mức trước chiến tranh — Booking Holdings tăng 7% và American Airlines tăng 7.9%. Chốt phiên, Dow Jones tăng điểm trong khi S&P 500 và Nasdaq tiếp tục xu hướng yếu.

Sau giờ đóng cửa, Micron vượt dự báo cả doanh thu lẫn lợi nhuận với EPS đạt 25.11 USD và doanh thu quý 41.5 tỷ USD, đồng thời đưa ra dự phóng 50 tỷ USD nhờ cơn sốt bộ nhớ AI. Cổ phiếu bật tăng 7.3% lên 1,124.50 USD trong phiên giao dịch ngoài giờ, phần nào xoa dịu nỗi lo về nhu cầu AI.

Biến động tài sản chính

• DXY: duy trì gần đỉnh nhiều năm, USD mạnh lên trên diện rộng.
• Vàng (XAU/USD): giảm khoảng 3%, rơi xuống đáy mới của năm 2026 và mức yếu nhất kể từ quý 4/2025; vẫn dưới các đường MA 100 và 200 chu kỳ khung 4 giờ.
• Bạc (XAG/USD): giảm mạnh 7.4%, cũng chạm đáy mới của năm 2026, xu hướng nghiêng hẳn về phía giảm.
• Dầu thô (WTI): đóng cửa giảm 3.92% xuống 70.34 USD, có thời điểm thủng mốc 70 USD lần đầu kể từ khi chiến sự Iran nổ ra (đáy 69.63 USD); vẫn dưới đường MA 200 ngày tại 73.72 USD.
• Bitcoin: giảm 5%, thủng mốc 60,000 USD xuống 59,369 USD — mức thấp nhất kể từ tháng 9/2024.
• Lợi suất trái phiếu Mỹ: giảm khi dòng tiền trú ẩn đổ vào trái phiếu — tài sản hưởng lợi duy nhất trong phiên. Phiên đấu giá trái phiếu kỳ hạn 5 năm dừng ở mức lợi suất cao nhất 4.20%.

Tâm điểm phiên hôm nay

Tâm điểm phiên châu Á là báo cáo việc làm tháng 5 của Úc. Dữ liệu này được chú ý sau khi CPI tháng 5 công bố hôm qua cho kết quả trái chiều — chỉ số toàn phần thấp hơn dự kiến nhưng lạm phát lõi vượt dự báo, đạt 3.6%, khiến cuộc họp RBA tháng 8 vẫn còn để ngỏ. Các ngân hàng dự báo việc làm phục hồi khoảng 30,000–45,000 khi hiệu ứng lễ Phục sinh phai nhạt.

Ngoài ra, thị trường tiếp tục theo dõi phản ứng với kết quả kinh doanh của Micron và sức khoẻ của nhóm cổ phiếu AI — chủ đề đang chi phối tâm lý chung. Đà mạnh lên của USD cùng diễn biến của nhóm tài sản rủi ro sẽ là những yếu tố cần quan sát chặt chẽ khi bước vào phiên Âu - Mỹ.

Chúc các bạn một ngày giao dịch hiệu quả.

Một trận động đất mạnh 7.1 độ đã làm rung chuyển khu vực bắc - trung Venezuela vào chiều thứ Tư, làm sập nhiều toà nhà tại thủ đô Caracas và khiến Cơ quan Khảo sát Địa chất Mỹ (USGS) phát cảnh báo đỏ về nguy cơ thương vong cao cùng thiệt hại trên diện rộng. Tâm chấn nằm cách San Felipe khoảng 24 km về phía đông - đông bắc và cách Caracas khoảng 160 km về phía tây, ở độ sâu 13 km. Hệ thống đánh giá tác động thảm hoạ PAGER của USGS ước tính thiệt hại kinh tế ở mức 1 - 4% GDP của Venezuela và lưu ý các sự kiện từng kích hoạt ngưỡng cảnh báo đỏ tương tự trước đây đều cần đến phản ứng khẩn cấp ở cấp quốc gia hoặc quốc tế.

Bộ trưởng Nội vụ Diosdado Cabello xác nhận trên truyền hình nhà nước rằng nhiều nhà cửa và toà nhà đã sụp đổ ở Caracas, dù chưa có con số thương vong cụ thể. Một cảnh báo sóng thần với Puerto Rico, quần đảo Virgin (thuộc Mỹ và Anh) cùng các đảo Aruba, Curacao và Bonaire đã được ban hành rồi thu hồi trong khoảng một giờ. Theo CNN, độ lớn sơ bộ được ghi nhận là 7.5 với một dư chấn 7.2 xảy ra trước đó 40 giây, và đáng chú ý là tâm chấn nằm gần một số nhà máy lọc dầu lớn nhất của Venezuela.

Sản lượng ô tô tại Anh đã tăng trở lại lần đầu tiên trong năm nay, nhích 2.7% so với cùng kỳ năm ngoái lên 51,178 xe trong tháng 5, chấm dứt bốn tháng sụt giảm liên tiếp, nhờ lượng xe xuất khẩu sang Mỹ tăng vọt 83.1%. Theo Hiệp hội các nhà sản xuất và kinh doanh ô tô Anh (SMMT), sản lượng xe du lịch tăng 3.2% lên 49,249 chiếc, trong khi sản lượng xe thương mại giảm 7.6% xuống 1,929 chiếc. Tuy nhiên, xuất khẩu sang EU và Trung Quốc lần lượt giảm 5.2% và 14.3%, và tổng sản lượng 5 tháng đầu năm 2026 vẫn thấp hơn 8.7% so với cùng kỳ ở mức 317,779 xe. Điều này cho thấy đà tăng trong tháng 5 chủ yếu đến từ hiệu ứng "mua trước" do giới nhập khẩu Mỹ chạy đua trước thuế quan, chứ không phản ánh nhu cầu thực sự. SMMT cảnh báo nhu cầu xe điện yếu, chi phí năng lượng cao, cạnh tranh gay gắt từ xe điện giá rẻ Trung Quốc, cùng quy tắc xuất xứ "Made in EU" dự kiến có hiệu lực từ năm 2027 là những rủi ro lớn đe dọa năng lực cạnh tranh dài hạn của ngành ô tô Anh.

Tại hội nghị Crane's Money Fund Symposium ở Jersey City hôm thứ Tư, bà Dina Marchioni — Giám đốc thị trường tiền tệ của Fed New York — cho biết câu chữ mới trong tuyên bố FOMC tái khẳng định duy trì “dự trữ dồi dào” chỉ là ngôn ngữ “dọn dẹp”, không nên hiểu là thay đổi định hướng chính sách. Bà nhấn mạnh Fed New York vẫn giữ sự linh hoạt đáng kể trong việc điều chỉnh nhịp độ mua tín phiếu Kho bạc tùy theo điều kiện thanh khoản.

Câu nói gây chú ý xuất hiện trong tuyên bố ngày 17/6 — cuộc họp đầu tiên dưới thời tân Chủ tịch Kevin Warsh — khiến một số nhà phân tích cho rằng đây là tín hiệu ủng hộ cách quản lý thanh khoản hiện tại. Fed đã mua tín phiếu từ tháng 12 năm ngoái, khiến bảng cân đối tăng từ 6.5 nghìn tỷ lên 6.7 nghìn tỷ USD, dù nhịp độ đã giảm từ 40 tỷ xuống 10 tỷ USD/tháng.

Vấn đề là Warsh vốn hoài nghi việc dùng bảng cân đối làm công cụ chính sách và đã khởi động đánh giá lại chương trình. Nếu ông đẩy nhanh việc thu hẹp, thanh khoản ngắn hạn sẽ bị siết, đẩy lãi suất repo và lợi suất thị trường tiền tệ lên cao — một rủi ro mà cách diễn giải “dọn dẹp” không cảnh báo trước cho giới giao dịch.

Theo MUFG, đồng yên vẫn neo gần đáy gần đây so với USD, với USD/JPY giữ ngay dưới đỉnh tháng 7/2024 là 161.95, khi nguy cơ can thiệp tiếp tục kìm hãm đà suy yếu thêm. Diễn biến này theo sau cuộc trao đổi giữa Bộ trưởng Tài chính Nhật Katayama và Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent, trong đó hai bên được cho là đã nhất trí sẽ có "các bước đi mạnh mẽ" về tiền tệ nếu cần. Phát ngôn này làm dấy lên đồn đoán rằng Washington có thể tham gia can thiệp phối hợp cùng Tokyo — động thái có sức nặng lớn hơn nhiều so với hành động đơn phương của Nhật, và lần gần nhất Mỹ tham gia là tháng 3/2011. Áp lực can thiệp tăng lên sau khi đợt tăng lãi suất gần nhất của BOJ không chặn được đà giảm của yên. Bản Tóm tắt Ý kiến cuộc họp tháng 6 cho thấy hội đồng bớt lo ngại rủi ro tăng trưởng và lưu ý nhiều hơn tới rủi ro lạm phát, với khả năng có thêm đợt nâng lãi suất sớm nhất vào tháng 9 hoặc tháng 10. Thị trường đang định giá khoảng 16 điểm cơ bản lãi suất tăng thêm tới tháng 10, nhưng MUFG lưu ý điều này vẫn chưa giúp yên phục hồi đáng kể, khiến nguy cơ can thiệp trở thành tâm điểm cho triển vọng ngắn hạn của đồng yên.

JP Morgan nâng mục tiêu cuối năm cho chỉ số S&P 500 lên 7.800 điểm từ mức 7.600, đồng thời nâng dự báo EPS năm 2026 lên 350 USD (tăng 29% so với cùng kỳ) và đặt mục tiêu EPS 2027 ở mức 390 USD, theo báo cáo triển vọng thị trường giữa năm công bố hôm thứ Tư. Động lực chính đến từ chu kỳ điều chỉnh tăng lợi nhuận mà ngân hàng mô tả là chưa từng có tiền lệ ngoài giai đoạn hậu suy thoái, với dự báo tăng trưởng lợi nhuận đồng thuận được nâng khoảng 20% bình quân cho hai năm tới, song hành cùng việc ngân sách đầu tư AI của các hyperscaler công nghệ gần như tăng gấp đôi. Mục tiêu mới cao hơn khoảng 6% so với mức đóng cửa gần nhất 7.365 điểm. Tuy nhiên, JP Morgan cảnh báo hoạt động đầu cơ theo đà ở nhóm cổ phiếu AI thứ cấp và tam cấp đã đạt mức quá nóng, khiến rủi ro đảo chiều tăng cao và xác suất xảy ra một cú flash crash (sập chớp nhoáng) là lớn. Ngân hàng cũng lưu ý làn sóng phát hành cổ phiếu gia tăng và khả năng chính sách tiền tệ thắt chặt hơn có thể kìm hãm định giá, dự kiến Fed giữ nguyên lãi suất đến hết 2026 trước khi xoay trục sang tăng lãi suất năm 2027. Về chiến lược, JP Morgan ưu tiên cấu trúc barbell, kết hợp cổ phiếu tăng trưởng chất lượng và các mã AI trực tiếp với nhóm cổ phiếu biến động thấp làm vùng đệm phòng thủ.

JP Morgan đã hạ dự báo giá dầu Brent cho nửa cuối năm 2026, đưa mục tiêu quý 3 về 86 USD/thùng, quý 4 về 80 USD/thùng và mức chốt cuối năm còn 78 USD/thùng. Ngân hàng lý giải động thái này đến từ việc lượng rút tồn kho thương mại tại các nền kinh tế OECD thấp hơn dự báo, trong khi nhu cầu sụt giảm mạnh hơn nhiều so với mô hình ban đầu. JP Morgan cho rằng thị trường đã tái cân bằng theo một sự kết hợp khác hẳn so với kịch bản dự kiến, với yếu tố nhu cầu yếu đóng vai trò chủ đạo. Đáng chú ý, khối tư nhân gần như không rút kho dự trữ thương mại của mình mà phụ thuộc hoàn toàn vào việc giải phóng Kho Dự trữ Dầu mỏ Chiến lược (SPR) của chính phủ để duy trì hoạt động lọc dầu — cho thấy mức độ thắt chặt thực sự của thị trường mong manh hơn vẻ bề ngoài. Ngân hàng dự báo tồn kho OECD sẽ rút thêm khoảng 50 triệu thùng trong giai đoạn tháng 4 đến tháng 7, với dòng chảy dầu hiện ở mức khoảng 8.6 triệu thùng/ngày. Nhìn xa hơn, JP Morgan cảnh báo tình trạng dư cung trong quý 4/2026 và nửa đầu 2027 có thể buộc các nhà sản xuất phải cắt giảm sản lượng vào đầu năm 2027, với triển vọng nguồn cung tích cực từ Venezuela, Iran, Brazil, Guyana, Argentina, Canada và Mỹ, làm gia tăng áp lực giảm lên giá dầu.

Ba ngân hàng lớn nhất của Úc — NAB, Westpac và Commonwealth Bank — đều kỳ vọng báo cáo việc làm tháng 5 (công bố thứ Năm, 11h30 giờ Sydney) sẽ phục hồi mạnh sau mức giảm 18,600 việc làm bất ngờ trong tháng 4, mức yếu nhất kể từ làn sóng Delta cuối năm 2021. Cả ba đều cho rằng kỳ nghỉ lễ Phục sinh là nguyên nhân chính gây méo mó số liệu tháng 4, khi giai đoạn khảo sát trùng với cả Thứ Sáu Tuần Thánh và Thứ Hai Phục sinh. Westpac lạc quan nhất, dự báo tăng 45,000 việc làm và tỷ lệ thất nghiệp giảm từ 4.5% xuống 4.4%, với tỷ lệ tham gia lực lượng lao động nhích lên 66.8%. NAB dự báo tăng 35,000 việc làm và thất nghiệp 4.4%, nhưng nhấn mạnh xu hướng trung hạn vẫn là thất nghiệp tăng dần. CBA thận trọng hơn, dự báo 30,000 việc làm và giữ thất nghiệp ở 4.5%. Đồng thuận thị trường là 30,000 việc làm và thất nghiệp 4.4%. AUD/USD sẽ nhạy cảm nhất với con số thất nghiệp; kết quả mạnh (thất nghiệp về 4.3%) có thể đưa cuộc họp RBA tháng 8 trở nên 'sống động' hơn, trong khi kết quả yếu có thể kéo kỳ vọng tăng lãi suất giảm xuống.

Hôm qua chúng ta đã đón nhận một báo cáo CPI trái chiều từ Úc:

• CPI tháng 5 của Úc thấp hơn dự kiến ở chỉ số toàn phần, nhưng lạm phát lõi lại vượt dự báo, đạt 3.6%

Tỷ lệ lõi tăng khiến cuộc họp tiếp theo của RBA, vào tháng 8, vẫn "còn để ngỏ". Báo cáo việc làm hôm nay sẽ bổ sung thêm dữ liệu cho Ngân hàng. Tôi sẽ đăng một bài phân tích sơ bộ riêng.

Micron vừa công bố kết quả kinh doanh có thể coi là ấn tượng nhất ngành bán dẫn năm 2026, với doanh thu quý 3 năm tài chính đạt 41.46 tỷ USD, vượt xa dự báo 35.69 tỷ USD của giới phân tích (cao hơn khoảng 16%) và gấp gần bốn lần cùng kỳ năm trước (9.30 tỷ USD). Lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu (EPS) đạt 25.11 USD, vượt 22% so với ước tính 20.49 USD, trong khi biên lợi nhuận gộp điều chỉnh lên tới 84.9%, cao hơn dự báo 81.9% khoảng 300 điểm cơ bản. Đáng chú ý hơn là dự phóng quý 4: Micron kỳ vọng doanh thu 49–51 tỷ USD, với điểm giữa 50 tỷ USD cao hơn mức đồng thuận 43.24 tỷ USD trước đó tới gần 6.76 tỷ USD; EPS điều chỉnh dự kiến 31.00 USD và biên lợi nhuận gộp đạt khoảng 86%. Công ty cho biết nhu cầu bộ nhớ phục vụ AI từ các nhà cung cấp hạ tầng và hyperscaler đang tăng tốc mạnh, kéo theo nhu cầu HBM và DRAM vượt xa giả định công suất trước đây. Kết quả này củng cố quan điểm rằng chu kỳ đầu tư hạ tầng AI vẫn đang trong giai đoạn mở rộng mạnh mẽ.

Đồng USD tiếp tục đà tăng trên diện rộng trong phiên giao dịch tại Mỹ khi tâm lý ngại rủi ro (risk-off) bao trùm thị trường, thúc đẩy nhà đầu tư tìm đến đồng bạc xanh. Kỳ vọng Fed có thể nâng lãi suất trong năm 2026 cùng với sự mong manh của thị trường cổ phiếu là động lực chính. Các đồng tiền hàng hoá và rủi ro như AUD, NZD và CAD giảm mạnh nhất, trong khi đồng yên Nhật trú ẩn an toàn vẫn trụ vững. Cặp USDJPY giữ trên đường trung bình động 100 giờ ở 161.515 nhưng vẫn dưới đỉnh năm 2024 tại 161.95 — vượt mốc này sẽ đưa cặp tiền lên mức cao nhất kể từ đầu năm 1987. Chỉ số DXY duy trì gần đỉnh nhiều năm. Chứng khoán Mỹ đóng cửa trái chiều: Dow Jones tăng điểm, còn S&P 500 và Nasdaq tiếp tục xu hướng yếu. Sau giờ đóng cửa, Micron vượt dự báo cả doanh thu lẫn lợi nhuận với EPS đạt 25.11 USD, cổ phiếu tăng 7.3% lên 1124.50 USD. Vàng, bạc, dầu thô và Bitcoin đồng loạt chịu áp lực bán mạnh khi giới đầu tư tiếp tục gỡ bỏ các vị thế phòng hộ địa chính trị và lạm phát.

Đây là một phiên tồi tệ ở nhiều thị trường khi vàng, bạc, bitcoin và dầu đều bị bán mạnh. Tuy nhiên, cổ phiếu phần lớn vẫn giữ được phòng tuyến. Thậm chí còn có lực mua mạnh vào đầu phiên trước khi đảo chiều sang bán ra. Có thời điểm tưởng chừng đợt bán tháo có thể trở nên nghiêm trọng, nhưng lực mua cuối phiên đã giảm bớt cú sốc.

Lực cản chính của thị trường đến từ nhóm cổ phiếu bộ nhớ, với WDC, STX và SNDK đều giảm đáng kể. Bản thân Micron giảm 2.2% trong khi Nvidia mất 1.2%. Đương nhiên, nhóm cổ phiếu tài nguyên cũng đi xuống khi giá hàng hóa lao dốc.

Nhìn chung, số mã tăng vẫn nhiều hơn số mã giảm khi nhóm cổ phiếu du lịch nằm trong nhóm dẫn đầu. Booking Holdings tăng 7% và American Airlines tăng 7.9% khi giá dầu lùi về mức trước chiến tranh.

Để dễ hình dung, cổ phiếu này còn ở mức 40 USD một năm trước và giờ đã kiếm được 75% con số đó chỉ trong một quý. Biên lợi nhuận của họ đạt hơn 85% khi họ siết chặt thị trường về mặt giá cả, trong bối cảnh các nhà cung cấp hạ tầng AI (hyperscaler) đổ toàn bộ số tiền có thể vào việc xây dựng năng lực.

Cổ phiếu Micron về cơ bản đã xóa sạch mức giảm trong ngày và tăng 4% trong phiên giao dịch ngoài giờ.

Giá dầu thô tương lai đang đóng cửa giảm 3.92% xuống còn 70.34 USD, kéo dài đà trượt giá gần đây. Trong phiên, dầu thô đã rơi xuống dưới mốc 70.00 USD lần đầu tiên kể từ khi cuộc chiến Iran bắt đầu, chạm mức đáy 69.63 USD.

Tuy nhiên, tại các trạm bơm xăng, người tiêu dùng vẫn chưa được hưởng trọn lợi ích từ việc giá dầu thô giảm. Theo AAA, giá trung bình toàn quốc cho một gallon xăng vẫn ở mức 3.92 USD, không đổi trong ngày. Vào ngày 27 tháng 2, một ngày trước khi cuộc chiến bắt đầu, giá trung bình là 2.98 USD/gallon.

Về mặt kỹ thuật, dầu thô đã đóng cửa dưới đường trung bình động 200 ngày vào hôm qua, lần đầu tiên kể từ cuối tháng 1. Đường trung bình động 200 ngày hiện ở mức 73.72 USD. Chừng nào giá còn duy trì dưới ngưỡng quan trọng này, phe bán vẫn nắm quyền kiểm soát, giữ xu hướng kỹ thuật nghiêng về phía giảm và mở ra khả năng hướng tới vùng đáy gap tháng 3 tại 69.20 USD và có thể là mức đóng cửa trước chiến tranh tại 67.28 USD.

Dấu hiệu hưng phấn quá mức đang lan rộng khắp châu Á, thậm chí còn tệ hơn nhiều người nghĩ. Quỹ CSOP SK Hynix Daily 2x Leveraged ETF, ra mắt tại Hồng Kông hồi tháng 10, hiện là ETF lớn nhất khu vực với hơn 18 tỷ USD tài sản quản lý, bám sát cổ phiếu nhà sản xuất chip nhớ SK hynix. Dù mang lại lợi nhuận tốt bất chấp sự bào mòn vốn có của sản phẩm đòn bẩy 2x, sự bùng nổ của quỹ này cho thấy hoạt động đầu cơ đang vượt tầm kiểm soát — tương tự làn sóng vay ký quỹ và vay ngân hàng để giao dịch cổ phiếu tại Đài Loan. Giới đầu tư đang đặt cược mạnh vào nhóm cổ phiếu chip nhớ, đặc biệt tại Hàn Quốc, gợi nhớ cú sụp đổ kiểu Bill Hwang. Khi các vị thế đòn bẩy bị giải chấp, biến động có thể rất dữ dội — điều đang dần thấy ở vàng, dầu và bitcoin, và có nguy cơ lan sang nhóm cổ phiếu AI. Theo Bloomberg Intelligence, hơn 600 ETF đã ra mắt trên toàn cầu trong sáu tháng qua, nhanh nhất trong lịch sử, trong đó gần 35% là sản phẩm đòn bẩy. Ngay cả khi lạc quan, đây vẫn là kiểu thị trường mà nhà đầu tư cần luôn đặt một chân sẵn sàng ở cửa thoát hiểm.

• Lợi suất cao nhất 4.20%
• Mức WI tại thời điểm đấu giá 4.193%
• Tail 0.7 điểm cơ bản so với mức trung bình 0.5 điểm cơ bản
• Tỷ lệ đăng ký (bid-to-cover) 2.35 lần so với trung bình 2.33 lần
• Nhà đầu tư trực tiếp (Directs) 25.5% so với trung bình 22.4%
• Nhà đầu tư gián tiếp (Indirects) 61.6% so với trung bình 65.3%
• Đại lý sơ cấp (Dealers) 12.89% so với trung bình 12.3%

Phần tail ở mức 0.7%, gần với mức trung bình 0.5%. Tỷ lệ đăng ký ngang mức trung bình. Nhu cầu từ người mua trong nước cao hơn, bù lại cho nhu cầu quốc tế thấp hơn. Các đại lý nhận về lượng gần mức trung bình. Nếu phải chấm điểm, phiên đấu giá này quanh mức C, hơi nghiêng về C-.

Micron sẽ công bố kết quả kinh doanh sau giờ đóng cửa hôm nay, trong bối cảnh cổ phiếu đã tăng tới 721% so với một năm trước. Một năm trước (Q3 FY2025), hãng đạt doanh thu 9.30 tỷ USD và EPS non-GAAP 1.91 USD, cổ phiếu giao dịch quanh 120–130 USD. Giá sau đó lập đỉnh lịch sử 1.213,56 USD hôm thứ Hai và hiện ở 1.043 USD (giảm 8.50 USD trong phiên). Doanh thu đã tăng từ 9.3 tỷ USD (tháng 6/2025) lên 23.86 tỷ USD quý gần nhất (+156%), và dự báo quý này đạt 35.85 tỷ USD (+285% so với cùng kỳ). EPS còn ấn tượng hơn: từ 1.91 USD lên 12.20 USD quý trước, dự báo quý này 20.83 USD (+991% so với năm ngoái). Đáng chú ý, EPS tăng 991% trong khi giá chỉ tăng 721%, nghĩa là P/E đã co lại bất chấp đà tăng mạnh — lý lẽ chính cho thấy cổ phiếu vẫn còn dư địa. Phe mua gần như áp đảo (38/43 nhà phân tích) với mục tiêu giá 1.200–1.750 USD, dựa trên luận điểm chip nhớ đã chuyển vĩnh viễn từ hàng hóa có tính chu kỳ sang hạ tầng AI tăng trưởng siêu tốc. Phe bán (Goldman và HSBC) đặt cược vào một từ: "chu kỳ".

• Các thành viên nhất trí rằng nền kinh tế đang yếu; nền kinh tế vẫn hoạt động trong tình trạng dư cung và thị trường lao động còn dư địa.
• Nền kinh tế chưa rơi rõ rệt vào suy thoái.
• Dữ liệu cho thấy không có nhiều thay đổi kể từ quyết định gần nhất của Hội đồng vào tháng Tư.
• Để ngỏ khả năng cắt giảm lãi suất nếu Mỹ áp đặt các hạn chế thương mại mới, và tăng lãi suất nếu lạm phát do năng lượng lan rộng.
• Các thành viên cho rằng, ngoài giá năng lượng, áp lực lạm phát nhìn chung vẫn được kiểm soát.

Ngân hàng Trung ương Canada đã công bố toàn bộ những điều này tại cuộc họp báo sau quyết định chính sách.

S&P 500 và Nasdaq đều đã chuyển sang sắc đỏ trong phiên khi nhóm công nghệ, đặc biệt là cổ phiếu chip máy tính, suy yếu.

Nỗi lo là Micron có thể báo cáo một mức chững lại nào đó về nhu cầu AI trong báo cáo sau giờ đóng cửa hôm nay. Cổ phiếu công ty đã tăng với tốc độ chóng mặt trong sáu tháng qua, và bất kỳ vết nứt nào cũng có thể làm "vỡ đập".

Bản thân Micron giảm 2.5% sau khi đã giảm 10% hôm qua và đang hình thành mẫu hình kỹ thuật tạo đỉnh.

Rủi ro trong phiên tới là ngay cả khi báo cáo lợi nhuận mạnh và bật tăng, cổ phiếu vẫn có thể gặp kháng cự tại đỉnh 1.213 USD và kích hoạt thêm hoạt động chốt lời.

Các cổ phiếu bộ nhớ khác chắc chắn sẽ đi theo Micron và đang cho thấy sự lo lắng tương tự hôm nay:

• Western Digital tụt lại sau S&P 500 với mức giảm 6.2%
• Seagate -6.0%
• Oracle -5.5%
• Freeport-McMoran -5.0%
• Dow Chemical -4.8%
• QCOM -4.8%

Các mã giảm đáng chú ý khác:

• NVDA -0.9%
• TSLA -1.5%
• AMZN +2.3%
• MSFT -0.7%
• FDX -1.6% (sau báo cáo lợi nhuận)
• BKNG +8.4% khi nhóm du lịch tăng nhờ giá dầu giảm

Đây là một cú đảo chiều khá nhanh sau đợt tăng mạnh giữa phiên. Tuần này cũng từng có những phiên giao dịch giằng co tương tự, và lập trường "diều hâu" của Fed tuần trước vẫn còn ám ảnh. Tuy nhiên điều lớn nhất vẫn là AI — chủ đề chi phối thị trường — và đang có cảm giác rằng đến một lúc nào đó tốc độ chi tiêu vốn điên cuồng sẽ phải chậm lại. Nếu không phải do hiệu suất đầu tư kém, thì có thể do nút thắt trong xây dựng khiến việc dựng các trung tâm dữ liệu nhanh chóng gần như bất khả thi.

Về mặt biểu đồ, chưa có lý do để lo lắng cho đến khi mốc 25.000 bị phá vỡ, nhưng nếu điều đó xảy ra, mọi thứ có thể xấu đi rất nhanh.

Bitcoin đã thủng mốc 60.000 USD và rơi xuống dưới đáy ngày 5/6 ở 59.125 USD, chạm mức thấp nhất kể từ tháng 9/2024. Ở vùng giá hiện tại, toàn bộ đà tăng thời "Trump 2.0" đã bị xóa sạch bất chấp hàng loạt chính sách thân thiện với tiền số của Mỹ — một tín hiệu cơ bản đáng lo cho phe mua, khi gần như không còn đòn bẩy hợp lý nào ngoài ý tưởng lập quỹ dự trữ Bitcoin chiến lược mà Quốc hội Mỹ không mấy mặn mà. Hôm nay thị trường chứng kiến làn sóng bán tháo giảm đòn bẩy trên diện rộng: Bitcoin giảm 5%, bạc giảm 7.4%, vàng giảm 3%, dầu WTI giảm 4%, nhóm cổ phiếu chip lao dốc và USD mạnh lên toàn diện; người thắng duy nhất là trái phiếu khi lợi suất giảm 6-9% nhờ dòng tiền trú ẩn. Bitcoin gần nhất giảm 3.019 USD xuống 59.369 USD. Vấn đề lớn hơn, theo tác giả, là Bitcoin đã "mất sức hút" khi giới đầu tư trẻ chuyển dần sang cổ phiếu AI, meme stock và quyền chọn, trong khi công dụng thực tế vẫn hạn chế. Về kỹ thuật, việc thủng vùng này hướng thẳng tới mục tiêu 50.000 USD, và có thể tới nhanh nếu Micron công bố kết quả kém khiến làn sóng "risk off" tấn công Nasdaq.

Cả vàng và bạc tiếp tục hạ nhiệt, rơi xuống mức thấp mới của năm 2026 và là mức yếu nhất kể từ quý 4 năm 2025.

Về mặt kỹ thuật, cả hai kim loại đều duy trì dưới các đường trung bình động 100 và 200 chu kỳ trên khung 4 giờ kể từ giữa tháng 5, giữ xu hướng nghiêng hẳn về phía giảm. Các nhịp hồi phục hồi đầu tháng 6 đã chững lại gần đường trung bình động 100 chu kỳ trước khi phe bán quay trở lại và đẩy giá xuống thấp hơn.

Hôm nay, áp lực bán đó gia tăng, kéo cả hai kim loại xuống dưới các mức đáy trước đó của năm.

Các mức kỹ thuật quan trọng cần theo dõi tiếp theo ở cả vàng và bạc là điều mà nhà giao dịch nên chú ý khi động lực giảm giá tiếp tục được củng cố.