Good Morning from Dubaotiente - Tuần của cú sốc hawkish từ Fed Warsh, dầu lao dốc theo thỏa thuận hòa bình Iran - Tiêu điểm thị trường

20/06/2026. Thị trường khép lại một tuần đầy biến động với hai lực kéo trái chiều: thỏa thuận hòa bình Iran - Mỹ đầu tuần giúp tháo gỡ phần bù rủi ro địa chính trị và kéo giá dầu lao dốc, trong khi màn ra mắt mang đậm chất hawkish của tân Chủ tịch Fed Kevin Warsh khiến thị trường trái phiếu định giá lại khả năng Fed tăng lãi suất ngay trong năm nay.

Tuần trước: Hawkish Fed gặp thỏa thuận hòa bình Iran

Phần lớn tâm lý tích cực đến ngay đầu tuần khi Mỹ và Iran đạt được thỏa thuận hòa bình (MoU), loại bỏ một rủi ro lớn với kinh tế toàn cầu và kéo giá dầu giảm mạnh. Chứng khoán châu Âu hưởng lợi rõ nét, đóng cửa một tuần tăng tốt: DAX +1.6%, CAC +1.0%, FTSE 100 +0.5%, trong khi IBEX của Tây Ban Nha và MIB của Ý cùng tăng 3.2%.

Tâm điểm tuần là cuộc họp FOMC đầu tiên dưới thời tân Chủ tịch Kevin Warsh. Biểu đồ dot plot bất ngờ ngả hawkish: dot trung vị cho thấy một lần tăng lãi suất trong năm nay (một số thành viên dự báo nhiều lần tăng), đảo ngược đồng thuận trước đó là giữ nguyên. Ông Warsh nhiều lần nhấn mạnh quyết tâm đưa lạm phát về mục tiêu 2% nhưng cố tình mơ hồ về chi tiết. Thị trường lập tức nâng đặt cược thắt chặt lên khoảng 38 bps vào cuối năm, với 40% khả năng tăng ngay trong tháng 7 và 72% vào tháng 9. Ông Trump không phản đối quyết định, thậm chí để ngỏ khả năng "tăng lãi suất có thể xảy ra".

Tại Nhật, BoJ nâng lãi suất lên 1.00% đúng kỳ vọng và phát tín hiệu tạm dừng chu kỳ thắt chặt. Phân kỳ chính sách với Fed cùng đà tăng của USD đẩy USD/JPY lên vùng đỉnh cao nhất kể từ năm 1986, có lúc chạm 161.80 trước khi xuất hiện những nhịp bán mạnh quanh vùng nhạy cảm. Giới chức Nhật liên tục cảnh báo sẵn sàng hành động trước biến động tỷ giá quá mức, song chưa có xác nhận chính thức nào về can thiệp. Lạm phát toàn phần tháng 5 của Nhật ở mức 1.5% so với cùng kỳ (lõi 1.4%), đúng dự báo.

Trên thị trường hàng hóa, dầu thô WTI mất gần 8 USD trong tuần, lùi về quanh 77.54 USD/thùng — vùng thấp nhất kể từ khi xung đột bùng phát hồi cuối tháng 2 — khi phần bù rủi ro chiến tranh tan biến. Vàng trải qua một tuần chia hai nửa: tăng từ đáy 4,022 USD lên đỉnh 4,382 USD nhờ tin Iran đầu tuần, rồi đảo chiều sau thông điệp hawkish của Fed, đóng cửa tuần quanh 4,160 USD. Goldman Sachs hạ dự báo vàng cuối năm xuống 4,900 USD từ mức 5,400 USD.

Ở các diễn biến khác, SNB giữ nguyên lãi suất ở mức 0%. Dữ liệu Anh tích cực với tỷ lệ thất nghiệp 4.9% và doanh số bán lẻ tháng 5 tăng 1.2%, nhưng chính trường bất ổn khi Thủ tướng Starmer được cho là đang cân nhắc tương lai và có thể từ chức — yếu tố đè nặng lên GBP. Canada rơi vào suy thoái kỹ thuật với GDP giảm hai quý liên tiếp, doanh số bán lẻ lõi yếu khiến CAD là đồng tiền yếu nhất nhóm; USD/CAD lập đỉnh cao nhất kể từ tháng 11. Cuối tuần, Israel và Hezbollah đạt thỏa thuận ngừng bắn nhưng mong manh khi giao tranh tại Nam Lebanon vẫn tiếp diễn.

Biến động tài sản (đến cuối tuần)

DXY: USD hạ nhiệt trong phiên Mỹ cuối tuần sau cú bật tăng giữa tuần nhờ Fed hawkish; chỉ số quanh vùng 97.70.
USD/JPY: vùng 161, hướng tới mức đóng cửa tuần cao nhất kể từ năm 1986.
Vàng (XAU/USD): giảm khoảng 49 USD trong phiên thứ Sáu về quanh 4,160 USD; động lượng nghiêng về phía giảm, ngưỡng 4,000 USD trong tầm ngắm.
Dầu thô (WTI): quanh 77.54 USD/thùng, giảm gần 8 USD trong tuần.
USD/CAD: quanh 1.4177, đỉnh cao nhất kể từ tháng 11, tuần tăng thứ ba liên tiếp.
Lợi suất trái phiếu Mỹ: kỳ hạn ngắn neo cao sau thông điệp hawkish của Fed.
Chứng khoán Mỹ: nghỉ lễ Juneteenth ngày thứ Sáu; hợp đồng tương lai S&P 500 giảm nhẹ 0.2%.

Tâm điểm tuần tới

Câu hỏi lớn nhất là liệu cú dịch chuyển hawkish mà thị trường trái phiếu đã định giá có lan sang phần còn lại của thị trường hay không, khi cổ phiếu phần lớn phớt lờ và vẫn được nâng đỡ bởi sự hưng phấn quanh AI. Các yếu tố cần theo dõi sát:

Độ bền của thỏa thuận ngừng bắn Israel - Hezbollah và cuộc gặp Iran - Mỹ dự kiến diễn ra trong những ngày tới — yếu tố then chốt với giá dầu và phần bù rủi ro địa chính trị.
Diễn biến chính trường Anh: khả năng Thủ tướng Starmer từ chức ngay đầu tuần có thể tạo biến động cho GBP.
USD/JPY quanh vùng can thiệp — rủi ro can thiệp từ Bộ Tài chính Nhật và phát ngôn của giới chức Nhật.
Vàng kiểm định ngưỡng 4,000 USD khi động lượng vẫn yếu sau thông điệp hawkish của Fed.
Phản ứng tiếp theo của thị trường với lộ trình lãi suất mới của Fed và loạt phát biểu từ các quan chức ngân hàng trung ương.

Chúc các bạn một tuần giao dịch hiệu quả.

Mười hai công ty đã được trao tổng cộng 20 giấy phép để phát triển kho chứa carbon dioxide (CO2) ngoài khơi trong vòng cấp phép đầu tiên của Anh, Cơ quan Chuyển tiếp Biển Bắc (NSTA) cho biết hôm thứ Năm.

Anh đặt mục tiêu sử dụng công nghệ thu giữ và lưu trữ carbon (CCS), bao gồm lọc carbon từ các ống khói công nghiệp trước khi đưa vào bầu khí quyển và lưu trữ dưới lòng đất, để giữ 20 triệu đến 30 triệu tấn CO2 vào năm 2030.

Lượng phát thải khí nhà kính của Anh ở mức khoảng 417 triệu tấn CO2 vào năm 2022.

Fed's Jefferson Says It Will Take Time to Curb High Inflation - Bloomberg

Quan chức FED, Jefferson cho biết:

Lạm phát quá cao, hiệu quả của một số biện pháp bắt đầu chậm lại. Tuy nhiên, một năm là không đủ để cảm nhận toàn bộ tác động của các đợt tăng lãi suất
Suy thoái có thể không xảy ra, tuy nhiên tăng trưởng đang chậm lại đáng kể
Kỳ vọng tăng trưởng việc làm giảm và tỷ lệ thất nghiệp có thể tăng
Vẫn chưa rõ hoạt động tín dụng chặt chẽ hơn sẽ ảnh hưởng như thế nào đến chi tiêu của hộ gia đình và doanh nghiệp

Trích dẫn phát biểu của chủ tịch FED Dallas, Logan:

Dữ liệu hiện tại chưa ủng hộ việc tạm dừng tăng lãi suất tại cuộc họp tháng sáu
Các dữ liệu được công bố tiếp theo có thể thể hiện rằng việc tạm dừng tăng là phù hợp, nhưng không phải hôm nay
FED vẫn cần làm rất nhiều điều để đạt mục tiêu ổn định giá cả
Vẫn còn chặng đường dài để đi tới mức lạm phát 2%

Chỉ số sản xuất của FED Philladelphia tháng năm ghi nhận mức -10.4 điểm, con số dự báo là -19.8 điểm
Trước đó ghi nhận -31.3 điểm
Chỉ số sáu tháng ở ngưỡng 2.5 điểm
Chỉ số việc làm ở mức -8.6 điểm

Đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tại Mỹ ghi nhận con số 242 nghìn, thấp hơn so với mức 254 nghìn dự kiến
Trung bình động bốn tuần ở mức 244.25 nghìn

Bitcoin giảm nhẹ trong phiên Âu, hiện đang dao động quanh mức $27,378.

Vàng tiếp tục giảm nhẹ trong phiên Âu, hiện đang ở mức $1,973.98.

USD mạnh nhất, GBP yếu nhất
chứng khoán châu Âu tăng; Hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0.2%
Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ tăng 1.9 bps lên 3.600%
Vàng giảm 0.3% xuống 1,975.66 USD
Dầu thô WTI giảm 0.2% xuống 72.67 USD
Bitcoin tăng 0.1% lên 27,365 đô la

Điều này xảy ra bất chấp việc thị trường chứng khoán tiếp tục thể hiện sự lạc quan, với các chỉ số châu Âu tăng mạnh sau khi Phố Wall tăng điểm vào ngày hôm qua. Hợp đồng tương lai của Hoa Kỳ cũng tăng nhẹ. Đáng chú ý, DAX chỉ cách mức cao kỷ lục mới được thiết lập vào năm ngoái là 16,285-90.

Khi đồng đô la ổn định trở lại, tỷ giá GBP/USD giảm 0.4% xuống 1.2440 trong khi tỷ giá AUD/USD giảm 0.3% xuống 0.6640 do đồng aussie bị kéo xuống bởi dữ liệu việc làm thấp hơn trước đó.

Thật hiếm khi thấy đồng đô la tăng trong thời điểm mà chứng khoán cũng đang hoạt động tốt.

Các nhà giao dịch đã nhanh chóng định giá những kỳ vọng tương đối ôn hòa của Fed kể từ cuộc khủng hoảng ngân hàng khu vực nhưng có lẽ điều đó hiện đang phản tác dụng vì lạm phát cao đang khiến Fed tiếp tục giữ lãi suất cao trong thời gian dài hơn, bên cạnh các điều kiện kinh tế đang ổn định ở Mỹ.

Dầu thô WTI tăng nhẹ, hiện đang giao dịch quanh $72.80/thùng.

Lợi suất TPCP đồng loạt tăng trong mọi kỳ hạn, hỗ trợ USD phục hồi, DXY hiện dao động quanh 103.140

Việc nhập khẩu gỗ hàng năm trị giá 600 triệu đô la Úc (407 triệu USD) của Trung Quốc phần lớn đã bị đình chỉ kể từ cuối năm 2020 sau khi Bắc Kinh cho biết họ đã tìm thấy sâu bệnh trong các chuyến hàng từ Úc.

Đại sứ Xiao Qian cho biết rằng hải quan Trung Quốc đã chính thức thông báo cho Bộ trưởng Bộ Nông nghiệp Úc rằng bắt đầu từ hôm nay (18/5), Trung Quốc sẽ tiếp tục nhập khẩu gỗ từ Úc.

BT Group (BT.L), nhà cung cấp dịch vụ internet và di động lớn nhất của Anh, sẽ cắt giảm tối đa 55.000 việc làm, bao gồm cả nhân viên hợp đồng, vào năm 2030 - tương đương với hơn 40% tổng số nhân viên hiện tại - khi hoàn thành việc triển khai mạng cáp quang và thích nghi với các công nghệ mới như trí tuệ nhân tạo.

Công ty đã và đang thực hiện kế hoạch chuyển đổi để xây dựng mạng cáp quang quốc gia, cũng như triển khai các dịch vụ di động 5G tốc độ cao.

Philip Jansen cho biết sau khi hoàn thành việc triển khai cáp quang, số hóa cách thức hoạt động, áp dụng trí tuệ nhân tạo (AI) và đơn giản hóa cấu trúc của nó, BT sẽ dựa vào lực lượng lao động nhỏ hơn nhiều và giảm đáng kể chi phí.

Ông nói: “New BT Group sẽ là một doanh nghiệp gọn gàng với một tương lai tươi sáng hơn."

Khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư được cải thiện khi các chỉ số chính của chứng khoán châu Âu đồng loạt tăng điểm bất chấp những lo ngại về suy thoái kinh tế và những vấn đề liên quan đến trần nợ Hoa Kỳ.

Đồng bạc xanh đang tăng giá so với tất cả các đồng tiền chính, DXY đã tăng lên trên mức 103.00

Sự phục hồi mạnh mẽ của USD trong bối cảnh Fed có khả năng tiếp tục diều hâu, vấn đề trần nợ có nhiều tín hiệu tích cực khiến các đồng tiền chính đồng loạt suy yếu:

GBPUSD giảm 0.39% trong ngày, hiện ở q.2436
EURUSD giảm 0.24% xuống 1.0812
AUDUSD hiện ở 0.6632. Cặp tiền có thể giảm xuống mức đáy của tháng 3 và tháng 4 ở dưới 0.6600
USDJPY đang giao dịch ở 137.80, kiểm tra vùng kháng cứ quan trọng tại 137.77 - 91

Điều duy nhất thực sự có lợi cho đồng đô la Úc lúc này về cơ bản là tâm lý rủi ro vẫn đang tích cực hơn trong các phiên gần đây. Mặt khác, hiện có vô số yếu tố đang tác động ngược lại với đồng tiền này.

Dữ liệu việc làm Úc mềm hơn. RBA giữ nguyên lãi suất
USD phục hồi mạnh mẽ khi Fed thực sự có thể giữ lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn
Dữ liệu yếu của Trung Quốc

Việc USD phục hồi mạnh rất có thể khiến AUD/USD hướng tới mức đáy trong tháng 3 và tháng 4 ngay dưới 0.6600: 0.6563-67 là vùng quan trọng cần theo dõi. Nếu phá vỡ các mức này, mục tiêu tiếp tho sẽ là 0.6500.

DAX hiện tăng 1.6% lên 16.201 và đang tiến tới mức đỉnh kỷ lục khoảng 16.285-90 được thiết lập vào năm ngoái. Mặc dù phần lớn trong số đó là nhờ bắt kịp mức tăng của Phố Wall chỉ sau một đêm, nhưng hợp đồng tương lai của Hoa Kỳ cũng đã tăng cao hơn trong giờ qua với hợp đồng tương lai của S&P 500 hiện tăng 0.2%, hợp đồng tương lai của Nasdaq tăng 0.2% và hợp đồng tương lai của Dow cũng tăng 0.1 %.

Khi đà phục hồi của USD tiếp tục được giữ vững, USDJPY hiện đang kiểm tra mức kháng cự chính quanh 137.77-91 và có thể sắp sửa bứt phá mạnh hơn. Việc tăng vọt lên trên đường trung bình động 200 ngày vào ngày hôm qua là điều đáng khích lệ và việc vượt qua mức 138.00 có thể sẽ đẩy cặp tiền chạm ngưỡng 140.00

HĐTL Eurostoxx +0.8%
HĐTL DAX +0.9%
HĐTL CAC 40 +0.8%
HĐTL FTSE +0.5%
HĐTL IBEX +0.4%

Xu hướng mua lại cổ phiếu tại châu Âu tăng mạnh | baotintuc.vn

Phó Chủ tịch ECB Luis de Guindos cho biết:

Vẫn còn có thể tiếp tục tăng lãi suất
Nhưng hầu hết việc thắt chặt đã được thực hiện
Chưa thể dự đoán lãi suất cuối kỳ

Điều này chỉ khẳng định lại quan điểm của ECB tại thời điểm hiện tại. Chắc chắn sẽ có ít nhất một lần tăng lãi suất nữa nhưng những gì xảy ra sau đó có thể vẫn còn một chút thay đổi tùy thuộc vào diễn biến dữ liệu trong những tháng tới.

ECB Tightening Path Is in 'Home Stretch,' Guindos Tells Sole - Bloomberg

BTCUSD tăng 0.01% trong ngày, hiện ở $27,408

Phó Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) Luis de Guindos trong hội thảo do PwC tổ chức tại Madrid lưu ý rằng:

“Lạm phát ngành dịch vụ là điều đáng lo ngại nhất đối với ECB.”

BTCUSD giảm 0.71%, hiện ở $27,209

Tweet của Binance Úc:

"Việc thanh toán bằng AUD qua PayID đã bị đình chỉ và việc rút tiền cũng như chuyển khoản ngân hàng cũng sẽ bị ảnh hưởng "do quyết định của nhà cung cấp dịch vụ thanh toán (bên thứ ba) của chúng tôi."
"Chúng tôi đang nỗ lực tìm kiếm giải pháp thay thế."

13:30 Phát biểu của Phó Chủ tịch ECB Luis de Guindos tại hội thảo do PwC tổ chức tại Madrid
16:00 Chủ tịch ECB Christine Lagarde tham dự lễ kỷ niệm chính thức 175 năm đại hội nghị viện quốc gia Đức đầu tiên tại Paulskirche ở Frankfurt

Nhận xét từ một trong hai người này về chính sách tiền tệ có thể sẽ mang lại những tín hiệu cho thị trường về đợt tăng lãi suất tiếp theo.

15:45 Nhà kinh tế trưởng của Ngân hàng Trung ương Anh Huw Pill khai mạc hội thảo nghiên cứu của BoE về kinh tế vĩ mô và tài chính
16:15 Thống đốc Ngân hàng Trung ương Anh Andrew Bailey đối mặt với câu hỏi của Ủy ban Tài chính Quốc hội về việc ngân hàng trung ương bán trái phiếu được mua theo chương trình nới lỏng định lượng

20:05 Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Philip Jefferson phát biểu về triển vọng kinh tế tại Diễn đàn Bảo hiểm Quốc tế của Hiệp hội các Ủy viên Bảo hiểm Quốc gia (NAIC), tại Washington
20:30 Phó Chủ tịch Giám sát Cục Dự trữ Liên bang Michael Barr điều trần trước Ủy ban Ngân hàng
21:00 Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Dallas Lorrie Logan phát biểu tại Hội nghị thường niên lần thứ 138 của Hiệp hội Ngân hàng Texas, tại San Antonio, Texas

Theo Moody's Analytics, giá bất động sản thương mại của Mỹ đã giảm trong quý đầu tiên sau hơn một thập kỷ, làm tăng nguy cơ căng thẳng tài chính trong ngành ngân hàng.

Mức giảm chưa đến 1%, phần lớn sự sụt giảm đến từ các khu dân cư và tòa nhà văn phòng, dữ liệu do Moody's thu thập từ hồ sơ giao dịch của tòa án cho thấy.

Nhà kinh tế Zandi của Moody dự báo giá sẽ còn giảm nhiều hơn nữa trong tương lai gần.

USD hồi phục nhẹ
NZDUSD hiện đang dao động quanh 0.6259
Trong khi đó, USDCHF ở mức 0.89925.

Vàng giảm nhẹ trong phiên, hiện đang ở mức $1,979.85.

Bạc tiếp tục giảm trong phiên Á, hiện đang dao động quanh mức $23.66.

USD tăng nhẹ trong phiên, hiện đang ở mức 102.916.

15:45 - Nhà kinh tế trưởng của Ngân hàng Trung ương Anh Huw Pill khai mạc hội thảo nghiên cứu của BoE về kinh tế vĩ mô và tài chính
16:15 - Thống đốc Ngân hàng Trung ương Anh Andrew Bailey đối mặt với câu hỏi của Ủy ban Tài chính Quốc hội về việc ngân hàng trung ương bán trái phiếu mua theo chương trình nới lỏng định lượng