Tiêu điểm thị trường

Trong phiên châu Âu, lịch kinh tế khá thưa thớt với chỉ một vài dữ liệu thứ cấp như báo cáo GDP quý 1 Eurozone phiên bản cuối và Doanh thu bán lẻ Ý. Các số liệu này không đủ để thay đổi quan điểm của ECB, vì vậy thị trường nhiều khả năng sẽ không có nhiều phản ứng.

Trong phiên Mỹ, trọng tâm là báo cáo Việc làm Canada và NFP Mỹ. Dữ liệu Canada dự kiến ghi nhận thêm 10K việc làm trong tháng 5, so với mức giảm -17.7K trong tháng 4, trong khi Tỷ lệ thất nghiệp dự kiến không đổi ở mức 6.9%. Phần lớn dữ liệu Canada gần đây đều thấp hơn kỳ vọng, khiến các nhà giao dịch thu hẹp dự báo tăng lãi suất — hiện chỉ còn 46% khả năng tăng lãi suất vào cuối năm.

NFP Mỹ dự kiến đạt 88K so với 115K tháng trước, Tỷ lệ thất nghiệp dự kiến không đổi ở mức 4.3%. Tăng trưởng Lương theo giờ trung bình (Y/Y) dự kiến ở mức 3.4% so với 3.6% trước đó, còn chỉ số M/M dự kiến là 0.3% so với 0.2% trước. NFP, và đặc biệt là CPI, có khả năng ảnh hưởng đến tông điệu tại cuộc họp FOMC sắp tới.

Dữ liệu việc làm Mỹ liên tục vượt kỳ vọng, cho thấy thị trường lao động ổn định và thậm chí đang tăng tốc trở lại. Fed dự báo tỷ lệ thất nghiệp năm 2026 ở mức 4.4%, và hiện chúng ta đã ở dưới mức đó. Sự chú ý của Fed đã chuyển sang lạm phát — đây là phần của nhiệm vụ đang có nhiều căng thẳng hơn hiện nay.

PHÁT BIỂU NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG

• 13:40 GMT/09:40 ET - BoE's Dhingra (dovish - có quyền bỏ phiếu)
• 18:00 GMT/14:00 ET - Thống đốc BoE Bailey (trung lập - có quyền bỏ phiếu)

Giá nhà tại Anh giảm nhẹ trong tháng 5, với giá trị bất động sản trung bình giảm xuống còn £298,806 so với £299,251 hồi tháng 4. Tuy nhiên, tăng trưởng hàng năm vẫn duy trì ở mức 0.5%, tái khẳng định sức bền của thị trường bất kể điều kiện khó khăn hơn.

"Xu hướng giá bất động sản tiếp tục phản ánh sự bất ổn liên quan đến diễn biến tại Trung Đông. Mặc dù lãi suất thế chấp đã được cắt giảm gần đây, kỳ vọng lạm phát cao hơn đã giữ chi phí vay ở mức cao hơn so với đầu năm, tiếp tục siết chặt khả năng chi trả của nhiều người mua và hạn chế cầu.

Tuy nhiên, hoạt động thị trường nhìn chung vẫn duy trì tốt, phản ánh sức bền căn bản của thị trường nhà ở Anh. Dữ liệu ngành mới nhất cho thấy mức giao dịch vẫn tương đối ổn định, cho thấy người mua và người bán vẫn đang tiến hành giao dịch."

Tâm lý người tiêu dùng và triển vọng lạm phát là hai yếu tố then chốt sẽ tiếp tục tác động đến cầu nhà ở và tốc độ tăng giá. Do đó, nếu xung đột Mỹ-Iran kéo dài, kỳ vọng điều này sẽ có tác động tiêu cực sâu hơn đến thị trường trong thời gian tới.

Nhưng hiện tại, tâm lý thị trường nhà ở có vẻ vẫn đang giữ khá tốt trong quý II năm nay.

Tổng thống Trump hôm qua tuyên bố thỏa thuận hạt nhân với Iran là "rất gần" và bày tỏ kỳ vọng "mọi thứ sẽ diễn ra", kéo theo tâm lý lạc quan trên thị trường. Tuy nhiên, đây không phải lần đầu tiên kịch bản này lặp lại — sau hai tuần, vẫn chưa có kết quả cụ thể nào xuất hiện. Cả bốn điều kiện tiên quyết để đạt thỏa thuận khung vẫn còn trên bàn đàm phán, và phía Mỹ tiếp tục yêu cầu Iran đưa ra cam kết cơ bản về hạt nhân/uranium — một yêu cầu mới gây thêm bế tắc.

Thị trường chứng khoán Mỹ hôm qua phục hồi mạnh bất chấp đà bán tháo nhóm bán dẫn (Broadcom -12%, AMD -8%), S&P 500 đóng cửa tăng 0.4% còn Nasdaq giảm nhẹ 0.1%. Hôm nay, tâm lý đảo chiều với S&P 500 futures giảm 0.5% và Nasdaq futures giảm 1.0%. Iran được cho là đã tấn công các cơ sở năng lượng tại Vùng Vịnh — bao gồm cảng dầu Oman — như tín hiệu cảnh báo với Washington. Báo cáo NFP tháng 5 sẽ công bố hôm nay, dự kiến tác động hạn chế trừ khi có bất ngờ lớn.

Schmid là quan chức hawkish nên các bình luận này không gây bất ngờ:

• Lạm phát quá cao, đây là cuộc chiến kéo dài 5 năm và Fed vẫn đang tìm cách giải quyết
• Phần lớn mức giá năng lượng cao hơn mà người dân đang phải trả đang ở lại trong nền kinh tế Mỹ
• Câu hỏi lớn với dầu mỏ là giá sẽ duy trì cao trong bao lâu — đây là câu hỏi mang tính chính trị
• Dữ liệu cho thấy nền kinh tế đang hoạt động tốt
• Câu hỏi lớn hiện tại là liệu Fed có nên tiếp tục kiên nhẫn về lãi suất hay không

Nhận định ngắn gọn và chính xác.

Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelensky đã gửi thư ngỏ trực tiếp đến Tổng thống Nga Vladimir Putin, kêu gọi chấm dứt chiến tranh ngay lập tức và đề xuất gặp mặt tại địa điểm trung lập — trong đó có Thụy Sĩ, Thổ Nhĩ Kỳ hoặc các quốc gia Arab. Ông khẳng định Ukraine phải là một bên trong mọi thỏa thuận hòa bình, kêu gọi châu Âu và Mỹ tham gia chính thức, đồng thời đề xuất lấy đường tiếp xúc hiện tại làm điểm khởi đầu đàm phán kèm ngừng bắn toàn phần và trao đổi tù nhân toàn phần như bước xây dựng lòng tin.

Bức thư mang giọng điệu cứng rắn: Ukraine sẽ tiếp tục chiến đấu nếu Putin không tự quyết định kết thúc chiến tranh, đồng thời cảnh báo nước Nga cũng đang kiệt sức. Về phía Nga, Putin tuyên bố không cần ngừng bắn trước khi bắt đầu đàm phán. Ngoại trưởng Ukraine cho biết bức thư sẽ được chuyển chính thức qua kênh ngoại giao.

Thị trường châu Á kết thúc tuần với tâm lý thận trọng khi KOSPI lao dốc hơn 6% sau bình luận của Bộ trưởng Lao động Hàn Quốc gợi ý Samsung và các công ty hưởng lợi từ AI nên chia sẻ lợi nhuận thặng dư. Đồng won chạm mức thấp nhất kể từ tháng 3/2009. Tại Trung Đông, một vụ nổ tại cảng dầu Mina al Fahal của Oman — được cho là do tấn công drone — đánh dấu sự mở rộng xung đột ra ngoài eo biển Hormuz; dù giá dầu vẫn dao động ngang khi thị trường chờ xác nhận thiệt hại.

Tại Nhật Bản, tiền lương thực tế tăng tháng thứ 4 liên tiếp trong tháng 4, vượt dự báo, củng cố kỳ vọng BOJ phát tín hiệu tăng lãi suất tại cuộc họp ngày 15-16/6. Bộ trưởng Tài chính Nhật cảnh báo sẵn sàng can thiệp tỷ giá khi USD/JPY dao động quanh mức 160. Cổ phiếu Hồng Kông giảm sau khi Bắc Kinh thắt chặt kiểm soát dòng vốn xuyên biên giới, trong khi thị trường đại lục ổn định hơn nhờ PBOC nối lại nghiệp vụ thị trường mở.

Theo hai nguồn tin được Reuters dẫn lời, một vụ nổ gần các phao neo đơn tại cảng xuất khẩu dầu thô Mina al Fahal của Oman trên Vịnh Oman đã buộc phải dừng hoạt động bốc dỡ dầu tại một trong những cơ sở xuất khẩu chủ chốt của nước này. Nguyên nhân được cho là tấn công bằng drone, dù chi tiết về quy mô vẫn còn hạn chế.

Đây là leo thang nghiêm trọng: Mina al Fahal nằm trên Vịnh Oman — bên ngoài eo biển Hormuz vốn đã bị đóng cửa phần lớn từ tháng 2 — cho thấy xung đột đang lan ra ngoài eo biển vào hạ tầng xuất khẩu trên biển mở. Oman đang đóng vai trò trung gian trong các cuộc đàm phán Mỹ-Iran, khiến bất kỳ leo thang nào ảnh hưởng đến nước này đều có nguy cơ phá vỡ kênh ngoại giao trung lập duy nhất còn lại.

PBOC bơm 215 tỷ NDT qua công cụ repo đảo chiều 7 ngày (lãi suất 1,40%) vào thứ Sáu, nối lại hoạt động sau khi chủ động đưa quy mô về 0 trong hai ngày thứ Tư và thứ Năm. Xét cả tuần kết thúc ngày 6/6, PBOC rút ròng 682,7 tỷ NDT qua nghiệp vụ thị trường mở — mức rút ròng tuần lớn nhất trong 3 tháng. Cơ chế: các khoản repo tuần trước đáo hạn mà không được gia hạn, khiến đệm thanh khoản liên ngân hàng co lại mà không cần PBOC trực tiếp rút vốn khỏi bảng cân đối ngân hàng.

Đây là tín hiệu chính sách của Bắc Kinh nhằm buộc các ngân hàng đang tích dự trữ dư thừa phải đẩy vốn ra nền kinh tế thực — tín dụng cho doanh nghiệp và hộ gia đình — thay vì để tiền xoay vòng trong nội bộ hệ thống liên ngân hàng. Hiệu quả thực tế sẽ được phản ánh qua số liệu tăng trưởng tín dụng và cho vay trong các tuần tới.

Hợp đồng tương lai Nasdaq (NQ JUN26) đang chịu áp lực bán mạnh sau khi thất bại trong nỗ lực hồi phục trên mức 30,300 và trượt trở lại dưới vùng VWAP 30,218. Điểm tradeCompass hiện ở mức -5 trên thang đo từ -10 đến +10, phản ánh xu hướng giảm rõ nét. Vùng kháng cự chính là 30,218-30,244, trong khi mức hỗ trợ tức thì là 30,134 — ngưỡng kiểm soát ngắn hạn của người bán.

Nếu NQ không thể tái chiếm 30,134, áp lực giảm hướng về vùng 30,025-30,000 (hỗ trợ tâm lý quan trọng), 29,925 và xa hơn là 29,675-29,410. Để đảo chiều cần đóng cửa bền vững trên 30,244, lý tưởng là tái lấy vùng 30,300-30,314.

Phó Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) Andrew Hauser sẽ phát biểu tại buổi tọa đàm ở Sydney vào thứ Sáu lúc 14:30 giờ địa phương, trong bối cảnh tuần này RBA liên tục phát đi tín hiệu cứng rắn. Thống đốc Bullock tái khẳng định lạm phát vẫn còn quá cao và HĐQT đã sẵn sàng hành động thêm nếu cần; thành viên HĐQT Harper cảnh báo nhu cầu trong nước mạnh hơn dự báo đã mở lại khoảng cách sản lượng và các chỉ số lạm phát thị trường đang tăng là dấu hiệu đáng lo ngại — đưa kỳ vọng tăng lãi suất trở lại bàn thảo luận.

Thị trường sẽ theo dõi sát mọi bình luận của Hauser về thị trường lao động, lạm phát dịch vụ và liệu RBA có thực sự coi lãi suất hiện tại là đủ thắt chặt. Bất kỳ tín hiệu diều hâu nào từ Hauser đều củng cố kỳ vọng nâng lãi suất tiếp theo và hỗ trợ AUD; ngược lại, quan điểm trung lập sẽ được hiểu là xác nhận tạm ngừng tăng lãi suất hiện tại.

PBOC cho phép đồng nhân dân tệ dao động trong biên độ ±2% xung quanh tỷ giá tham chiếu này.

Đà bán tháo cổ phiếu công nghệ là nguyên nhân chính kéo chứng khoán Hàn Quốc lao dốc:

• Samsung Electronics, SK Hynix, LG Energy Solution (nhà sản xuất pin) đều bị bán tháo mạnh

Nhưng không chỉ cổ phiếu công nghệ, Hyundai Motor và Kia Corp cũng giảm sâu

Bộ trưởng Tài chính Nhật Satsuki Katayama hôm thứ Sáu tái khẳng định trước Quốc hội rằng Tokyo sẵn sàng hành động quyết đoán để ngăn chặn biến động tỷ giá quá mức, khi đồng yen dao động quanh ngưỡng 160 USD/JPY. Bộ Tài chính xác nhận dự trữ ngoại hối tháng 5 giảm mạnh nhất trong chuỗi số liệu kể từ năm 2000, quy mô sụt giảm này tương thích với các hoạt động can thiệp hỗ trợ đồng yen ở quy mô đáng kể, cho thấy Tokyo không chỉ đứng nhìn mà đã triển khai nguồn lực để kiềm chế đà suy yếu của yen.

Bà Katayama dẫn tuyên bố chung Nhật–Mỹ ký tháng 9 năm ngoái làm cơ sở ngoại giao, theo đó hai bên thừa nhận can thiệp là có thể chấp nhận được nhằm ứng phó biến động quá mức, đồng thời khẳng định Tokyo duy trì liên lạc chặt chẽ với Washington về diễn biến thị trường. Bà quy nguyên nhân yen suy yếu cho dòng tiền đầu cơ gia tăng kể từ khi xung đột Trung Đông bùng phát tháng 2. Với dự trữ đã sụt giảm ở mức kỷ lục và yen trở lại vùng giá thường kích hoạt hành động, thị trường hiện đặt câu hỏi về thời điểm và quy mô can thiệp tiếp theo của Tokyo.

Các quan chức cấp cao trong chính quyền Trump đã có những cuộc thảo luận sơ bộ với các công ty AI lớn của Mỹ, bao gồm OpenAI, về khả năng chính phủ liên bang mua cổ phần tự nguyện trong các công ty này. CEO OpenAI Sam Altman là người tích cực thúc đẩy nhất, đã trực tiếp nêu ý tưởng với Tổng thống Trump từ đầu năm 2025 và tiếp tục đề xuất với các quan chức cấp cao trong những tuần gần đây. Theo đó, lợi nhuận từ cổ phần chính phủ sẽ được phân phối dưới dạng cổ tức đến toàn bộ hộ gia đình Mỹ.

Các cuộc đàm phán vẫn ở giai đoạn rất sơ bộ và chưa có cơ sở pháp lý rõ ràng. Anthropic không tham gia các cuộc thảo luận này. Các nhà phê bình cảnh báo về xung đột lợi ích nghiêm trọng khi chính phủ vừa nắm cổ phần vừa là cơ quan quản lý — đặc biệt trong bối cảnh OpenAI và Anthropic đang chuẩn bị các đợt IPO được kỳ vọng là lớn nhất lịch sử thị trường. Nhà Trắng từ chối bình luận.

Goldman Sachs duy trì quan điểm overweight (tỷ trọng cao) với cổ phiếu trong 12 tháng tới, khuyến nghị khách hàng tận dụng các đợt điều chỉnh để mua vào. Tuy nhiên, ngân hàng cảnh báo Chỉ số Khẩu vị Rủi ro (Risk Appetite Indicator) đã vượt mức 1.2 — cao nhất kể từ 2021 — mức lịch sử gắn với tỷ suất sinh lời ngắn hạn thấp hơn và xác suất điều chỉnh cao hơn. Lưu ý: nhận định này được đưa ra trước đợt tăng mạnh của thị trường Mỹ hôm thứ Năm.

Goldman xác định các rủi ro ngắn hạn chính gồm leo thang địa chính trị tại Trung Đông, Eo biển Hormuz vẫn đóng cửa, lợi suất trái phiếu cao và vị thế tập trung vào cổ phiếu công nghệ toàn cầu. Kịch bản cơ sở của ngân hàng giả định lạm phát hạ nhiệt và Hormuz mở cửa trở lại. Để quản lý rủi ro, Goldman khuyến nghị put spread collar, đa dạng hóa theo nhân tố và quyền chọn mua dài hạn.

S&P Dow Jones Indices xác nhận giữ nguyên tiêu chí gia nhập S&P 500: công ty mới niêm yết phải giao dịch đủ 12 tháng và có lợi nhuận GAAP dương trong 4 quý gần nhất. Đề xuất rút ngắn thời gian "xem xét" xuống 6 tháng và miễn yêu cầu lợi nhuận cho các công ty vốn hóa lớn đều bị bác bỏ, đồng nghĩa SpaceX, OpenAI và Anthropic phải tuân thủ đầy đủ các điều kiện này khi IPO.

Quyết định này tạo ra sự khác biệt với Nasdaq và FTSE Russell — hai sàn đã nới lỏng điều kiện để thu hút các megacap. Đối với SpaceX, hậu quả trực tiếp là các quỹ thụ động theo dõi S&P 500 sẽ không bị buộc mua cổ phiếu ngay khi niêm yết, loại bỏ một nguồn cầu tức thời quan trọng vốn được nhiều nhà đầu tư tính vào định giá.

Lương thực tế Nhật Bản tăng 1.9% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 4, đánh dấu tháng tăng thứ 4 liên tiếp. Tổng thu nhập tiền mặt danh nghĩa tăng 3.5% YoY — nhanh nhất kể từ tháng 12/2024 và là tháng thứ 3 liên tiếp vượt mức 3%, chuỗi tăng chưa từng thấy trong hơn 34 năm. Chi tiêu hộ gia đình tháng 4 giảm 0.5% YoY (dự báo -1.5%) và tăng 1.6% so với tháng trước (dự báo +0.8%).

Bộ dữ liệu tháng 4 củng cố đáng kể cơ sở để Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách ngày 15-16/6. Tốc độ tăng lương danh nghĩa vượt 3% trong ba tháng liên tiếp, cùng với lạm phát ở dưới 2% nhờ trợ cấp năng lượng của chính phủ, đáp ứng "điều kiện cần" mà BOJ đặt ra để tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ.

Ngoại trưởng Iran Abbas Araghchi đe dọa các căn cứ quân sự Mỹ trong khu vực và tái khẳng định chủ quyền đối với Eo biển Hormuz, ngay khi Trump tuyên bố đàm phán ngừng chiến đang ở "giai đoạn cuối". Phía Iran phủ nhận điều này, nói rằng các cuộc đàm phán đang bế tắc. Ngày 3/6, Iran phóng tên lửa và drone vào Kuwait và Bahrain, khiến 1 người thiệt mạng và hàng chục người bị thương tại sân bay quốc tế Kuwait.

Eo biển Hormuz đã bị đóng cửa kể từ khi Mỹ và Israel tấn công Iran ngày 28/2, ảnh hưởng đến khoảng 1/5 nguồn cung dầu toàn cầu. Giá dầu nhạy cảm với từng tín hiệu đàm phán — thị trường hiện đọc thông báo ngừng bắn là tín hiệu tích cực, dù vẫn còn tranh cãi. Hạ viện Mỹ do Cộng hòa kiểm soát đã bỏ phiếu yêu cầu chấm dứt chiến tranh, bước đi bị Trump chỉ trích công khai.

Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Satsuki Katayama phát biểu tại cuộc họp báo thường kỳ.

• Cho biết sẵn sàng ứng phó kịp thời khi cần thiết về tỷ giá ngoại hối
• "Về ngoại hối, chúng tôi sẽ ứng phó thích hợp vào bất kỳ thời điểm nào khi cần thiết"

Thống đốc Ngân hàng Anh (BOE) Andrew Bailey cho biết thị trường nhìn chung vẫn có trật tự nhưng đã có những thời điểm căng thẳng, đồng thời cảnh báo đòn bẩy trên thị trường nợ đặt ra câu hỏi về mức độ dễ tổn thương. Lợi suất trái phiếu Chính phủ Anh kỳ hạn 10 năm đã tăng 97 điểm cơ bản từ mức thấp 4.23% (ngày 26/2) lên đỉnh 5.20% (ngày 18/5), trước khi hạ nhiệt về 4.899% hiện tại.

Bailey đang nghiêng về lập trường nới lỏng có điều kiện — không vội tăng lãi suất trong bối cảnh xung đột Iran còn bất định và tăng trưởng Anh yếu. BOE hiện giữ lãi suất ở mức 3.75% (quyết định ngày 30/4 với tỷ lệ 8-1). Kịch bản cơ sở là giữ nguyên qua mùa hè, nhưng tăng lãi suất có khả năng cao hơn là cắt giảm nếu áp lực lạm phát từ Trung Đông tiếp tục tích lũy. Mọi động thái nới lỏng được đẩy lùi sang cuối năm 2026 sớm nhất. Cuộc họp MPC tiếp theo vào ngày 18/6.

USDCAD tăng mạnh tuần này nhờ ba yếu tố cùng lúc: căng thẳng địa chính trị tái leo thang khi Mỹ-Iran vi phạm lệnh ngừng bắn với các đợt tấn công tên lửa và drone; chênh lệch lãi suất 2 năm Canada-Mỹ nới rộng thêm 31 điểm cơ bản trong tháng qua làm tài sản Mỹ hấp dẫn hơn; và kinh tế Canada tiếp tục suy yếu khi GDP quý 1/2026 bất ngờ giảm quý thứ 2 liên tiếp trong khi lạm phát lõi BOC chậm lại mức thấp nhất 5 năm. Cặp tỷ giá đạt 1.39238 — cao nhất từ ngày 7/4 — trước khi bị kéo lùi bởi USD yếu hơn và lợi suất trái phiếu Mỹ giảm trong phiên Mỹ.

Về kỹ thuật, vùng 1.3868–1.3877 là điểm then chốt — hôm qua là kháng cự, đã bị phá lên và nay trở thành hỗ trợ quan trọng. Nếu phe mua giữ vững vùng này, mục tiêu tiếp theo là đỉnh phiên 1.39238 rồi kháng cự tháng 3–4 tại 1.3948–1.3966. Nếu phe bán phá xuống, hỗ trợ tiếp theo ở MA 100 giờ (1.3845), MA 200 giờ (1.3830) và MA 100 ngày (1.3811).

Tổng quan các ngành

Bản đồ nhiệt thị trường chứng khoán hôm nay cho thấy sự tương tác thú vị giữa các ngành, với công nghệ phục hồi mạnh trong khi năng lượng chịu áp lực đáng kể. Đây là cái nhìn chi tiết về các nhóm thắng và thua trong phiên.

• 📈 Công nghệ dẫn đầu: Bán dẫn trái chiều với Nvidia (NVDA) giảm 0.55%, nhưng Microsoft (MSFT) tăng 0.59% nhờ nhu cầu hạ tầng phần mềm vững chắc.
• ⚕️ Y tế khởi sắc: Hầu hết cổ phiếu y tế tăng, đáng chú ý Eli Lilly (LLY) tăng 4.39%.
• 📉 Năng lượng suy giảm: ExxonMobil (XOM) giảm 0.41% và Chevron (CVX) giảm 0.58% do biến động giá dầu và áp lực chính sách.

Tâm lý và xu hướng thị trường

Thị trường có tâm lý trái chiều với phân hóa rõ rệt giữa các ngành, cho thấy nhà đầu tư đang tái cơ cấu danh mục chiến lược. Lạc quan về công nghệ vẫn lan tỏa bất chấp một số ngành kém hiệu quả. Amazon (AMZN) tăng 1.52% đại diện cho nhóm tiêu dùng chu kỳ tích cực.

Khuyến nghị chiến lược

Với những diễn biến hôm nay, nhà đầu tư có thể cân nhắc đa dạng hóa sang công nghệ và y tế, đồng thời thận trọng với cổ phiếu năng lượng. Y tế với hiệu suất vững chắc mang lại tiềm năng tốt; cổ phiếu năng lượng cần theo dõi cẩn thận; đầu tư dài hạn vào công nghệ lớn có thể sinh lời khi ngành ổn định.

Trong bối cảnh biến động thị trường tiếp diễn, đa dạng hóa qua nhiều ngành hứa hẹn có thể mang lại tăng trưởng cân bằng và giảm thiểu rủi ro cho nhà đầu tư.

AUDUSD duy trì xu hướng giảm nhẹ trong phạm vi giao dịch 0.7100–0.7200 suốt 15 phiên gần đây. Giá đã thử phá xuống dưới 0.7100 vào ngày 19–20/5 nhưng không giữ được, lực mua quay lại tại vùng hỗ trợ 0.7100–0.7113. Kháng cự phía trên nằm tại 0.7193–0.7200, nhiều lần chặn đà tăng. Giá hiện dưới cả MA 100 giờ (0.7163) và MA 200 giờ (0.7158), cho thấy xu hướng ngắn hạn nghiêng về phía giảm.

Tuy nhiên, phe bán chưa tạo được động lực rõ ràng — đáy phiên hôm nay tại 0.7123 vẫn trên vùng hỗ trợ chính. Để xác nhận xu hướng giảm, giá cần phá và giữ vững dưới 0.7100–0.7113. Chừng nào chưa có, phạm vi giao dịch rộng vẫn còn hiệu lực và rủi ro hồi phục từ vùng hỗ trợ chưa thể loại trừ.

Chứng khoán Mỹ xóa toàn bộ đà giảm 40 điểm trước giờ mở cửa, S&P 500 tăng 0.2% nhờ lạc quan về đàm phán hòa bình và giá dầu giảm hỗ trợ nhóm cổ phiếu kinh tế thực. Nhóm bán dẫn chịu áp lực với Broadcom giảm 15%, Micron giảm 7.9%, Intel giảm 2.4%, trong khi Meta (+2.5%), Alphabet (+2.3%) và Amazon (+1.7%) tăng tốt nhờ vốn hóa lớn dẫn dắt chỉ số.

Nhóm tài chính và hàng không hưởng lợi từ giá dầu thấp, với Citigroup dẫn đầu nhóm tài chính tăng 3.0% và ETF JETS hàng không tăng 1.3%. Thị trường đang chờ báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) ngày thứ Sáu và phát biểu từ Chủ tịch Fed Kevin Warsh.

• Định hướng chính sách tương lai không phải là cách tiếp cận tốt ở thời điểm này
• Về lộ trình lãi suất, chúng tôi chưa biết nền kinh tế sẽ diễn ra như thế nào
• Khó có thể nói thị trường lao động đã vững chắc trở lại

Những bình luận này có vẻ không thực sự thuyết phục. Thị trường lao động chắc chắn đã cải thiện trong 3-4 tháng qua và dữ liệu liên tục cho thấy điều đó. Đồng thời, lạm phát cũng rõ ràng đã gia tăng.

Tôi cho rằng tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận ngày càng nghiêng về kịch bản Fed tụt hậu so với đường cong lạm phát. Có sự kết hợp mạnh mẽ giữa đầu tư capex AI, chi tiêu tài khóa, giá dầu, nhập cư thấp và thuế quan — đây là công thức dẫn đến lạm phát dai dẳng trên 2%, và đến một lúc nào đó Fed sẽ phải giải quyết vấn đề này. Mức lãi suất hiện tại chưa đủ để kiềm chế lạm phát.

S&P 500 đã xóa bỏ hoàn toàn mức giảm 40 điểm so với thị trường tiền phiên và hiện giao dịch cao hơn 0.2%. Sức bán đến từ nhóm công nghệ, với Broadcom lao dốc 15%, Micron giảm 7.9% và Intel giảm 2.4%. Ngược lại, các hyperscaler lớn tăng điểm: Meta (+2.5%), Alphabet (+2.3%) và Amazon (+1.7%). Cổ phiếu tài chính và du lịch cũng hồi phục nhờ giá dầu thấp hơn — Citigroup tăng 3.0%, BKNG tăng 3.6% và ETF hàng không JETS tăng 1.3%.

Thị trường tiếp tục được hỗ trợ bởi lạc quan về đàm phán chấm dứt chiến tranh, sau khi Trump một lần nữa tuyên bố các cuộc đàm phán đang ở giai đoạn cuối. Về kinh tế, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tuần này đạt 225,000 — mức cao nhất trong 16 tuần — nhưng báo cáo JOLTS trước đó cho thấy số lượng vị trí việc làm đạt mức cao nhất trong 2 năm. Thị trường đang hướng tới báo cáo NFP thứ Sáu và phát biểu từ Chủ tịch Fed Kevin Warsh.

Tổng quan các ngành
Biểu đồ nhiệt thị trường chứng khoán hôm nay cho thấy sự tương tác thú vị giữa các ngành, với sự phục hồi mạnh mẽ của lĩnh vực công nghệ trong khi ngành năng lượng chứng kiến những tổn thất đáng kể. Bức tranh thị trường này cung cấp góc nhìn rõ nét về các ngành thắng và thua trong phiên hôm nay.

Tâm lý và xu hướng thị trường
Thị trường nhìn chung có tâm lý trái chiều với sự phân hóa rõ nét giữa các ngành, cho thấy xu hướng tái cơ cấu danh mục của các nhà đầu tư. Tâm lý lạc quan về cổ phiếu công nghệ vẫn chiếm ưu thế dù một số phân khúc kém khả quan. Sự sụt giảm của ngành năng lượng phản ánh những rủi ro đang tiếp tục hiện hữu.

Khuyến nghị chiến lược
Dựa trên những tín hiệu thị trường hôm nay, các nhà đầu tư có thể cân nhắc đa dạng hóa sang các ngành đang tăng trưởng mạnh như công nghệ và y tế, đồng thời thận trọng với cổ phiếu năng lượng.

Trong bối cảnh biến động thị trường vẫn tiếp diễn, đa dạng hóa danh mục đầu tư sang nhiều ngành triển vọng có thể giúp các nhà đầu tư thận trọng đạt tăng trưởng cân bằng và giảm thiểu rủi ro. Theo dõi InvestingLive.com để cập nhật thông tin thị trường và chiến lược mới nhất.

USD/CAD đã tăng mạnh trong tuần này, đạt mức cao nhất kể từ ngày 7/4 là 1.39238, được hỗ trợ bởi căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông (Iran và Mỹ vi phạm thỏa thuận ngừng bắn), chênh lệch lãi suất Canada-Mỹ kỳ hạn 2 năm mở rộng thêm khoảng 31 điểm cơ bản trong tháng qua và nền kinh tế Canada bất ngờ giảm tốc trong quý 1/2026 (quý giảm thứ hai liên tiếp). Lạm phát lõi của BoC chậm lại mức thấp nhất 5 năm, giảm kỳ vọng tăng lãi suất tại cuộc họp ngày 10/6.

Hiện tại, USD yếu hơn trên diện rộng (lợi suất trái phiếu giảm, giá dầu mềm) khiến cặp tỷ giá điều chỉnh về vùng swing key 1.3868–1.3877. Nếu người mua giữ được vùng này, mục tiêu tiếp theo là 1.39238, sau đó là 1.3948 và 1.3966. Ngược lại, nếu thủng ngưỡng này, các mức hỗ trợ tiếp theo là MA 100 giờ tại 1.3845, MA 200 giờ tại 1.3830 và MA 100 ngày quanh 1.3811.

USD/CHF lao dốc trong phiên hôm nay sau khi đà tăng hôm qua không thể duy trì trên đường MA 200 ngày (0.79066). Cặp tiền đã phá vỡ đường trendline giảm tại 0.7893 và MA 200 ngày lần đầu tiên kể từ ngày 8/4, chạm đỉnh 0.79238 nhưng phe mua không giữ được đà. Áp lực bán gia tăng đã đẩy giá trở lại dưới MA 200 ngày, mức 50% Fibonacci (0.79014) và đường trendline cũ.

Đà giảm hiện hướng về vùng hỗ trợ gồm MA 100 giờ (0.7866) và MA 200 giờ (0.7858), với đáy phiên tại 0.7869. Về cơ bản, franc Thụy Sĩ được hỗ trợ bởi nhu cầu trú ẩn an toàn và USD suy yếu; dù CPI Thụy Sĩ tháng 5 thấp hơn dự báo, franc vẫn vững vì thị trường cho rằng lạm phát thấp không buộc SNB phải cắt giảm lãi suất thêm.

Hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 24 điểm (0.3%) trước giờ mở cửa, bất chấp tuyên bố của Tổng thống Trump rằng Mỹ đang trong giai đoạn đàm phán cuối cùng để kết thúc cuộc chiến với Iran. Giá dầu WTI giảm 3.62 USD xuống 92.55 USD/thùng sau bình luận của Trump, nhưng hồi phục nhẹ khi lãnh đạo Hezbollah tại Lebanon bác bỏ ngừng bắn trong khi quân đội Israel vẫn hiện diện ở miền Nam Lebanon.

Áp lực chính đến từ Broadcom (AVGO), với cổ phiếu lao dốc gần 15% trước giờ mở cửa sau khi kết quả lợi nhuận chỉ vượt nhẹ kỳ vọng — không đủ để duy trì đà tăng mạnh thời gian qua. Ảnh hưởng lan sang các cổ phiếu công nghệ khác: Marvell giảm 5.8%, NVDA giảm 0.4%, Micron giảm 4.8%. Hợp đồng tương lai Nasdaq 100 mất 326 điểm (hơn 1%), trong khi Russell 2000 futures tăng nhẹ.

Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tại Mỹ tuần này đạt 225,000, cao hơn đáng kể so với dự báo 213,000 và mức 212,000 của tuần trước (điều chỉnh từ 209,000). Đây là mức cao nhất kể từ tuần đầu tháng 2, phản ánh dấu hiệu suy yếu dần của thị trường lao động. Trung bình 4 tuần tăng lên 214,750 từ mức 208,250. Số đơn xin trợ cấp tiếp tục (Continuing Claims) ở mức 1.777 triệu, thấp hơn nhẹ so với dự báo 1.780 triệu.

Lợi suất trái phiếu Mỹ giảm sau dữ liệu này: lợi suất 2 năm xuống 4.039% (-4.5 điểm cơ bản), lợi suất 10 năm xuống 4.455% (-3.8 điểm cơ bản). Thị trường chứng khoán trước giờ mở cửa phân hóa: NASDAQ giảm 358 điểm trong khi Dow Jones tăng 506 điểm.

Dầu giảm mạnh sau các bình luận tích cực về thỏa thuận từ ông Trump, song thủ lĩnh Hezbollah Liban đã phản bác mạnh mẽ.

• Đàm phán với Israel là "trơ tráo"
• Tuyên bố của Washington là "lộ trình xóa bỏ một phần người dân Liban"
• Ngừng bắn với Israel phải bao gồm miền nam Liban
• Chừng nào Israel còn ở Liban, sự kháng cự sẽ tiếp tục
• Chừng nào làng mạc của chúng tôi bị ném bom và người dân bị giết, miền bắc Israel sẽ không an toàn
• Chúng tôi từ chối bất kỳ liên hệ nào giữa sự hiện diện của chúng tôi với lệnh ngừng bắn hay việc Israel rút quân

Thủ lĩnh Hezbollah tuyên bố bất kỳ lệnh ngừng bắn nào cũng phải bao gồm miền nam Liban, cảnh báo "sự kháng cự" sẽ tiếp tục chừng nào lực lượng Israel còn hiện diện, đồng thời khẳng định miền bắc Israel sẽ không an toàn khi các làng Liban còn bị tấn công. Dầu đã phục hồi từ mức đáy sau khi bình luận lan rộng nhưng vẫn giảm $3.

Tổng thống Mỹ Trump một lần nữa tái khẳng định thỏa thuận kết thúc chiến tranh Iran "đang đến gần", khiến tâm lý thị trường cải thiện trong phiên châu Âu. Dầu WTI giảm gần 4% xuống $92.50, trong khi USD mất giá trên diện rộng: EUR/USD tăng 0.4% lên 1.1640, USD/CHF giảm 0.5% xuống 0.7875. Chứng khoán châu Âu và hợp đồng tương lai Dow Jones phần lớn tăng với Dow futures +0.8%.

Tuy nhiên, nhóm cổ phiếu công nghệ Mỹ chịu áp lực mạnh: hợp đồng tương lai Nasdaq giảm 1.2%, S&P 500 futures giảm 0.4%. Broadcom lao dốc ~15%, AMD giảm ~4%, Micron giảm ~7% trong giao dịch trước giờ mở cửa, do nhà đầu tư đòi hỏi kết quả tài chính thực tế từ làn sóng AI. Lợi suất TPCP Mỹ 10 năm giảm 3 điểm cơ sở xuống 4.46%. Vàng tăng 1.6% lên $4,501, bạc tăng gần 2% lên $74.10.

USD giảm so với euro, yen Nhật và bảng Anh khi mở cửa phiên giao dịch Bắc Mỹ. EURUSD phục hồi lên trên đường MA 100 và 200 giờ hội tụ tại 1.1632, đạt đỉnh phiên 1.1645. Người mua nắm ưu thế kỹ thuật khi giá giữ trên vùng này cùng với mức giữa 50% tại 1.16287. Mục tiêu tiếp theo là vùng swing 1.1655–1.1667, tiếp đến là MA 200 ngày tại 1.1681 và MA 100 ngày tại 1.16965.

USDJPY bật tăng trở lại vùng 160.00 sau khi Thống đốc BOJ Ueda ám chỉ khả năng tăng lãi suất trong cuộc họp tới — cặp này từng giảm xuống dưới MA 100 giờ tại 159.699 trước khi phục hồi, với người mua vẫn kiểm soát miễn giá giữ trên MA 200 giờ tại 159.470. GBPUSD cũng lấy lại mức trên MA 100 và 200 giờ gần 1.3450 sau khi người bán thất bại lần thứ 7 liên tiếp trong 7 phiên khi cố phá xuống dưới MA 200 ngày tại 1.34202. Mục tiêu tăng tiếp theo là vùng MA 100 ngày tại 1.34757 và mức Fibonacci 50% tại 1.34803.

Vàng giao dịch ở mức 4.485 USD/oz, đã tăng trong phiên giao dịch hôm nay khi những kỳ vọng về một giải pháp hòa bình cho cuộc xung đột tại Trung Đông đã đẩy đồng USD và giá dầu trượt dốc, qua đó xoa dịu những lo ngại về tình trạng lạm phát leo thang và các đợt tăng lãi suất.

Tổng thống Trump đăng tải bài viết trên Truth Social:

"Hôm qua, trong một cuộc bỏ phiếu vô nghĩa, Hạ viện đã bỏ phiếu — 4 nghị sĩ Cộng hòa tệ và toàn bộ phe Đốc-cô-cà — để hạn chế quyền chiến tranh của tôi, ngay giữa cuộc đàm phán cuối cùng để chấm dứt Chiến tranh với Cộng hòa Hồi giáo Iran. Ai mà lại làm điều vô ái quốc như vậy. Họ biết đàm phán đang ở đâu rồi. Phe Dân chủ bị thúc đẩy bởi Hội chứng Rối loạn Trump. Họ thà để đất nước thất bại còn hơn để tôi có thêm một trong nhiều chiến thắng. Còn bốn nghị sĩ Cộng hòa kia là chuyện khác — Họ là NHỮNG KẺ THÍCH LÀM ẦM! Họ nên xấu hổ về bản thân mình. MAGA!!! Tổng thống DJT"

Chúng ta đã nghe điều này quá nhiều lần rồi, vậy mà vẫn đang chờ đợi một thỏa thuận và việc mở lại Eo biển Hormuz.

USD/JPY tiếp tục tăng chậm và đang tiến gần đến mức xóa toàn bộ đà giảm kể từ tháng 4, với mục tiêu tự nhiên là vùng đỉnh chu kỳ 162.00. Đồng yên không phản ứng nhiều trước tin Reuters trích dẫn 3 nguồn cho biết BoJ dự kiến tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 6, bởi thị trường đã định giá xác suất tăng lên 82% (từ 70%), trong khi kế hoạch giảm tốc mua trái phiếu (tapering) ở mức chậm hơn đã trung hòa một phần yếu tố hawkish.

USD được hỗ trợ bởi căng thẳng Trung Đông kéo dài — eo biển Hormuz vẫn đóng cửa và có thể kéo dài đến tháng 9 theo tuyên bố của Trump — đẩy giá dầu duy trì cao và làm tăng rủi ro Fed buộc phải tăng lãi suất. Đồng thời, cuộc họp FOMC tháng 6 đang đến gần với khả năng Fed từ bỏ thiên hướng nới lỏng, có thể tạo động lực mạnh hơn cho USD.

Số đợt sa thải do các công ty Mỹ thông báo (Challenger Job Cuts) trong tháng 5/2026 đạt 97.006 nghìn, cao hơn mức 83.387 nghìn ghi nhận trong kỳ trước.

• Kỳ trước: -0.1%; được điều chỉnh tăng mạnh thành +0.8%

Phân tích Dữ liệu và Bối cảnh 

• Đà sụt giảm của doanh số bán lẻ trong tháng 4 cần được xem xét trong một bối cảnh rộng hơn, khi số liệu này được công bố ngay sau một đợt điều chỉnh tăng rất mạnh của dữ liệu tháng 3. Sự khởi sắc của tháng 3 ghi nhận mức điều chỉnh tăng đối với doanh số bán lẻ phi thực phẩm (non-food retail sales) vào thời điểm khép lại quý 1 (từ +0.6% lên +1.7%).
• Nhóm phi thực phẩm lao dốc: Sang đến tháng 4, doanh số bán lẻ phi thực phẩm đã quay đầu giảm 0.9% và là nhân tố chính kéo lùi số liệu tổng hợp chung.
• Doanh số nhiên liệu sụt giảm: Bên cạnh đó, doanh số bán nhiên liệu ô tô cũng sụt giảm 2.7% trong tháng 4. Diễn biến này xuất hiện sau khi dữ liệu tháng 3 của nhóm này cũng được điều chỉnh tăng đáng kể (từ -1.6% lên +0.9%).

Tâm lý người tiêu dùng và Xu hướng Vĩ mạc

• Sự bùng nổ sức mua trong tháng 3 nhiều khả năng gắn liền với tâm lý "mua trước tích trữ" của người tiêu dùng đối với mặt hàng xăng dầu. Họ lo ngại giá dầu và khí đốt sẽ leo thang hơn nữa do tác động từ cuộc xung đột Trung Đông. Xu hướng này đã được quan sát rất rõ nét thông qua các dữ liệu tương tự ở cấp quốc gia, điển hình là tại Đức.
• Và tương tự như báo cáo của Đức, dữ liệu tổng thể của toàn Khu vực đồng Euro (Eurozone) cũng ghi nhận sự gia tăng doanh số tại các cửa hàng thực phẩm trong tháng 4 (+0.9%). Việc các hộ gia đình chủ động tích trữ hàng hóa trước khi đối mặt với rủi ro tăng giá và khan hiếm nguồn cung chắc chắn là nguyên nhân cốt lõi nâng đỡ cho nhóm ngành này.

Do đó, chúng ta sẽ có một cái nhìn định hình rõ ràng hơn về bức tranh tiêu dùng khi các số liệu của tháng 5 và tháng 6 chính thức được công bố.

Theo nguồn tin được Al Arabiya dẫn lại trên X, đàm phán về việc giải phóng tài sản đóng băng của Iran đang bước vào giai đoạn cuối. Trở ngại còn lại là cơ chế giải ngân - ông Trump đã thông báo với các nhà trung gian rằng ông phản đối việc chuyển tiền cho Iran trước khi ký kết thỏa thuận chính thức, nhằm duy trì đòn bẩy đàm phán cho đến khi mọi điều khoản được hoàn tất.

Một đề xuất đang được thảo luận là thành lập quỹ đặc biệt để gửi tài sản Iran dưới sự giám sát quốc tế - cơ chế này có thể giải quyết khoảng cách giữa yêu cầu của Tehran về hỗ trợ kinh tế trực tiếp và lo ngại của Washington về việc nhượng bộ quá sớm. Nếu vướng mắc về cơ chế được tháo gỡ, hai bên có thể tiến gần hơn đến thỏa thuận chính thức cho phép Iran nhận hỗ trợ kinh tế có giới hạn trong khi Mỹ giữ nguyên đòn bẩy cho các cuộc đàm phán tiếp theo.