Tiêu điểm thị trường

Vậy là bao kỳ vọng về việc Trump kiềm chế Netanyahu đã tan biến. Có thể đó chỉ là một màn nghi binh, hoặc có thể ông Bibi (Netanyahu) chẳng bận tâm Trump muốn gì.

Theo các nguồn tin từ Iran, đã có báo cáo về các vụ nổ tại Tehran, Tabriz và Isfahan. Trước đó, tôi đã lưu ý rằng quân đội Mỹ báo cáo có các vật thể bay trên không phận Jordan, nên diễn biến này không hoàn toàn bất ngờ.

Hiện chưa rõ đây là tên lửa hay máy bay của Israel, nhưng phía Israel cho biết các mục tiêu bị tấn công là mục tiêu quân sự.

Câu hỏi lúc này là liệu Iran sẽ đáp trả hay tìm kiếm hòa bình. Thị trường ngay lập tức đánh mất phần nào những tín hiệu hồi phục, và hợp đồng tương lai S&P 500 trở lại sắc đỏ.

Dầu thô WTI nhanh chóng tăng lên 95.40 USD từ mức 93.57 USD chỉ vài phút trước.

Một suy nghĩ của tôi là sân bay quốc tế Tehran của Iran đã bị trúng đòn, nhưng nơi này đã được sơ tán từ sớm trong ngày hôm nay. Điều đáng chú ý là vụ sơ tán này cùng với cảnh báo của Mỹ một giờ trước về các vật thể trên không. Có vẻ như Iran đã được mật báo trước về những gì sắp xảy ra và ở đâu, nên có lẽ tất cả chỉ là một màn diễn?

Lực mua đã quay trở lại hợp đồng tương lai Nasdaq (NQ) sau cú giảm mạnh hôm thứ Sáu, nhưng cuộc chiến giành vùng giá cao hơn vẫn đang tiếp diễn. Sau khi mở cửa với gap giảm, NQ không tiếp tục lao dốc mà được phe mua đẩy trở lại vùng đóng cửa thứ Sáu và chấp nhận giá cao hơn vùng quan trọng 29144-29150 — tín hiệu cho thấy thị trường đã thoát khỏi trạng thái hoảng loạn tức thời. Điểm số ngắn hạn hiện quanh +4/+10, phản ánh sự chuyển dịch từ áp lực giảm sang giai đoạn 'điều chỉnh' tăng, nhưng chưa phải đảo chiều hoàn toàn. Giá đã giành lại và giữ trên 29150 rồi tiến vào vùng 29240-29280. Tuy nhiên, lực mua gần đỉnh đang hạ nhiệt nên chưa nên đuổi giá. Một nhịp điều chỉnh về vùng VWAP 29076-29100 có thể tạo cơ hội mua tốt hơn nếu phe mua bảo vệ được vùng này. Ngược lại, rủi ro giảm xuất hiện nếu giá phá thủng 29076 và không giành lại được 29150, đưa các mốc 29029 và 28970 trở lại tầm ngắm.

Phiên lao dốc hôm thứ Sáu là một cú thử thách lớn với thị trường, nhưng đây chưa phải thảm họa — những đợt điều chỉnh mạnh và mang tính định kỳ vốn là phần bình thường của một thị trường tăng giá khỏe mạnh. Dù vậy, đà tăng gần đây, đặc biệt ở Hàn Quốc và nhóm cổ phiếu memory, đã mang dáng dấp của một cơn hưng phấn quá mức. Bước sang đầu tuần, ba tín hiệu ổn định đang xuất hiện: (1) Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ đảo chiều tăng, với S&P 500 futures tăng 0.2% sau khi giảm 0.6% lúc mở cửa, nhờ việc ông Trump kêu gọi Israel không trả đũa vì một thỏa thuận được cho là đang đến gần; (2) Vàng tăng và USD suy yếu, xác nhận cho nhịp hồi của chứng khoán — đồng euro tăng 12 pip còn AUD/USD bật lên 0.7057 từ đáy 0.7019; (3) Bitcoin trụ vững sau khi thủng mốc 60,000 USD hôm thứ Sáu và hiện hồi lên quanh 63,000 USD. Cần lưu ý đây có thể chỉ là nhịp hồi kiểu "mèo chết", nhưng vẫn đáng để theo dõi.

Bitcoin futures (hợp đồng BTC Jun26) đang trong giai đoạn hồi phục tăng nhẹ sau khi lấy lại vùng $61,000 và vượt qua $62,000, hiện cân bằng quanh vùng giá trị $63,500. Tuy nhiên, xu hướng vẫn mang tính điều kiện: điểm dự báo chỉ ở mức +2.5/+10, cho thấy phe mua chưa thực sự nắm quyền kiểm soát. Ngưỡng then chốt là $64,580 — chỉ chạm tới thôi là chưa đủ, giá cần được chấp nhận và giữ vững trên mức này để xác nhận đà tăng mạnh hơn, mở đường tới các mục tiêu $66,125, $66,725 và cao hơn. Ngưỡng tăng đầu tiên cần giữ là vùng $63,520–$63,600. Ngược lại, nếu thủng $62,920, nhịp hồi phục bắt đầu giống một đợt short-covering hơn là xu hướng tăng bền vững; mất mốc $61,000 sẽ đưa giá quay lại cấu trúc giảm trước đó với hỗ trợ quan trọng quanh $59,500–$59,300. Sau khi giá đạt các mục tiêu đầu tiên, nhà giao dịch nên cân nhắc giảm rủi ro bằng cách chốt lời một phần hoặc dời stop về gần điểm vào lệnh.

Thị trường chứng khoán Nhật Bản đang bị bán tháo mạnh hôm nay, nhưng có những tín hiệu tích cực hơn đang dần xuất hiện từ Mỹ.

Chỉ số Nikkei đang giảm 3.5% sau khi Nasdaq Composite lao dốc 4.2% trong phiên thứ Sáu. Tôi cho rằng nỗi đau sẽ lan ra khắp toàn cầu hôm nay khi phần còn lại của thế giới bắt kịp đà giảm.

Tuy nhiên, một số tín hiệu tích cực hơn đang bắt đầu xuất hiện ở Mỹ. Hợp đồng tương lai S&P 500 mở cửa giảm 0.6% nhưng Trump đã có một loạt phát biểu trên truyền thông hôm nay, nhấn mạnh rằng ông đã yêu cầu Israel không đáp trả Iran và nói rằng một thỏa thuận đang đến gần. Hợp đồng tương lai hiện đã tăng 0.2%.

Công bằng mà nói, ông ấy đã nói điều tương tự gần như mỗi ngày trong suốt năm tuần qua. Dù vậy, thị trường gần như lần nào cũng tin vào những tiêu đề đó trong suốt năm tuần, nên tôi nghĩ giờ cũng chẳng có lý do gì để đi ngược lại. Theo quan điểm của tôi, ông ấy có vẻ quyết tâm đạt được thỏa thuận và nói rằng nó đã có thể được hoàn tất trong tuần này nếu không có vụ căng thẳng bùng phát.

Tôi hoài nghi về điều đó, nhưng ai mà biết được.

Ngoài Nhật Bản, nỗi đau còn tồi tệ hơn khi cổ phiếu Hàn Quốc bị tạm dừng giao dịch 20 phút sau khi lao dốc 8.4%. Kể từ đó, thị trường đã bật tăng mạnh trở lại. Trong năm qua (và cả từ đầu năm nay), đây là một thị trường cực kỳ nóng, dẫn dắt bởi nhóm chip, các cổ phiếu bộ nhớ và tâm lý FOMO.

Thứ Hai, 09/06/2026. Thị trường tài chính toàn cầu bước vào tuần mới trong bầu không khí thận trọng. Căng thẳng địa chính trị leo thang ở Trung Đông, lợi suất Mỹ tăng vọt sau NFP thứ Sáu, và ba sự kiện chính sách tiền tệ lớn đang chờ phía trước — tất cả tạo nên một tuần nhiều biến động.

🌍 Tuần trước: Áp lực từ nhiều phía

Tuần 2–6/6 kết thúc với sắc đỏ trên diện rộng. Báo cáo NFP tháng 5 công bố thứ Sáu là cú giáng mạnh vào thị trường: Mỹ tạo ra 172,000 việc làm — vượt kỳ vọng, tỷ lệ thất nghiệp giữ ở 4.3%. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng vọt, USD mạnh lên, và thị trường lập tức định giá lại kỳ vọng lãi suất — xác suất 44% Fed tăng lãi suất tháng 9/2026, hike tháng 12 đã được định giá đầy đủ.

Chứng khoán Hàn Quốc tiếp tục bị tổn thất nặng nhất trong tuần: KOSPI mất 6%, won Hàn chạm mức thấp nhất 17 năm so với USD. Bitcoin rơi xuống dưới $60,000 — mức thấp nhất kể từ tháng 10/2024, với khoảng $52 tỷ bị xóa khỏi vốn hóa thị trường crypto. Cuối tuần: Iran bắn tên lửa vào Israel sau đòn không kích Beirut, đàm phán Mỹ–Iran bế tắc — S&P futures tiếp tục chịu áp lực sáng nay trước khi hồi phục.

📊 Biến động tài sản chính (đóng cửa thứ Sáu 05/06)

Chứng khoán Mỹ: Phiên thứ Sáu là một trong những phiên giảm mạnh nhất từ đầu năm khi lợi suất tăng vọt và cổ phiếu công nghệ/AI dẫn đầu đà bán tháo:
— S&P 500: 7,383.74 — giảm 200.57 điểm (-2.6%)
— Nasdaq: 25,709.43 — giảm 1,121.53 điểm (-4.2%)
— Dow Jones: 50,866.78 — giảm 695.15 điểm (-1.3%)
— Russell 2000: 2,833.50 — giảm 101.83 điểm (-3.5%)

DXY (Chỉ số USD): Mạnh lên sau NFP, được hỗ trợ bởi kỳ vọng Fed cứng rắn hơn. AUD và NZD là hai đồng tiền G10 yếu nhất trong tuần.

Vàng (XAU/USD): $4,323.70 — lao dốc 3.39% trong phiên thứ Sáu, phá vỡ đường trung bình động 200 ngày. NFP mạnh đẩy lợi suất thực tế tăng và USD mạnh lên, xóa toàn bộ phần bù địa chính trị. Phân tích kỹ thuật: vùng kháng cự tiếp theo tại $4,350–$4,370; nếu tiếp tục giảm, mục tiêu tiếp theo ở $4,200. Wall Street đang ngập tràn phe gấu sau nhịp phá vỡ này.

Bạc (XAG/USD): $67.895 — giảm 8.12% trong phiên thứ Sáu, mức giảm còn mạnh hơn vàng. Vùng hỗ trợ quan trọng cần giữ ở $65–$66.

Dầu thô: WTI $90.54/thùng | Brent $93.09/thùng. Dầu giảm trong phiên thứ Sáu khi thị trường định giá một phần khả năng ngoại giao Mỹ–Iran. OPEC+ quyết định tăng sản lượng 188,000 thùng/ngày — thị trường đánh giá chưa phải thay đổi chiến lược thực chất.

Lợi suất trái phiếu Mỹ: 2Y 4.15% | 10Y 4.532% (đạt đỉnh phiên 4.552%). Xu hướng tăng rõ rệt, thị trường lãi suất đang re-pricing kịch bản Fed tăng lãi suất.

⚔️ Cuối tuần: Căng thẳng Trung Đông leo thang

Iran bắn tên lửa vào Israel sau đòn không kích Beirut. Đàm phán Mỹ–Iran bế tắc dù Trump tuyên bố "Iran đang tiến gần đến thỏa thuận". Netanyahu đồng ý "tạm chờ" trước khi phản đòn. Sáng nay tại châu Á, Nikkei giảm 3.5%, nối tiếp phiên rout của Mỹ thứ Sáu; S&P futures hồi phục nhẹ. Japan Q1 GDP lần 2: +1.8% q/q (vượt kỳ vọng 1.3%).

📅 Tâm điểm tuần 9–13/06/2026

Thứ Tư 11/6: US CPI tháng 5 — sau NFP mạnh, CPI sẽ xác nhận hoặc bác bỏ kịch bản Fed tăng lãi suất. Cùng ngày: BoC họp chính sách, Apple WWDC khai mạc.

Thứ Năm 12/6: ECB họp chính sách — tín hiệu về lộ trình lãi suất Eurozone.

Thứ Sáu 13/6: GDP Anh — đánh giá sức bền kinh tế và kỳ vọng BoE.

Chúc một tuần giao dịch hiệu quả.

Savita Subramanian, Trưởng bộ phận chiến lược cổ phiếu và định lượng thị trường Mỹ tại Bank of America Securities, đang cảnh báo về những điểm tương đồng giữa thị trường hiện nay và giai đoạn tháng 2/2020.

1. Năng lượng đang vượt trội, có động lực tích cực và được điều chỉnh tăng dự báo lợi nhuận
2. Công nghệ và truyền thông đang nóng nhưng định giá đắt đỏ
3. Hàng tiêu dùng thiết yếu xếp cuối bảng về hiệu suất

Điểm cuối cùng đặc biệt đáng chú ý, bởi bà cho rằng trong lịch sử, một kịch bản như thế này thường dẫn đến sự vượt trội mạnh mẽ của nhóm hàng tiêu dùng thiết yếu, bao gồm mức 73% trong giai đoạn bong bóng công nghệ vỡ năm 2000-2002.

Trên CNBC tuần trước, bà nói "Tôi thích cổ phiếu, tôi chỉ không thích chỉ số" và hôm nay bà nhắc lại mục tiêu cuối năm là 7100 điểm dù chỉ số đang giao dịch ở mức 7383 điểm.

Bà cho rằng S&P 500 là mã được giao dịch đông đúc nhất thế giới. Lo ngại đầu tiên là lượng phát hành mới là một dấu hiệu cảnh báo, và thứ hai là làn sóng đầu tư mạnh (capex) đang bào mòn dòng tiền tự do - điều đã làm cạn kiệt hoạt động mua lại cổ phiếu vốn từng đóng vai trò nâng đỡ lớn cho chỉ số trước đây.

Vì vậy bà chọn lọc: mua vào nhóm tài chính, năng lượng, vật liệu và hàng tiêu dùng thiết yếu; tránh xa nhóm tiêu dùng không thiết yếu và tiện ích.

Mục tiêu của bà thấp hơn 6% so với mức hiện tại.

Các biến động ban đầu mang tính tham khảo:

Những mức giá tham khảo đầu tiên đã xuất hiện khi phiên châu Á bắt đầu, và xu hướng ban đầu nghiêng về tâm lý ngại rủi ro — đồng Aussie và Kiwi bị bán xuống trong khi đồng USD biến động trái chiều so với các đồng tiền chính còn lại. Thanh khoản mỏng vào thời điểm mở cửa Chủ Nhật như thường lệ nên cần thận trọng. Dù vậy, hướng đi của các biến động này phù hợp với đợt bán tháo dữ dội trên thị trường chứng khoán hôm thứ Sáu và tình hình giao tranh tại Trung Đông. Nếu có gì thay đổi, tôi cho rằng tình hình sẽ còn tệ hơn.

Cặp tiền cần theo dõi là USD/JPY. Cặp này đã vượt lên trên mức 160.00 vào thứ Sáu, đưa chúng ta vào vùng can thiệp của Bộ Tài chính Nhật (MoF). Đã có một nhịp giảm ngắn vào thứ Sáu nhưng sau khi mọi thứ lắng xuống thì nó không giống một động thái can thiệp.

Đã từng có một thời quan điểm của Ngoại trưởng Anh có sức nặng trong các vấn đề Trung Đông, nhưng tiếc rằng thời đó đã qua. Tôi không nghĩ Israel hay Iran quan tâm đến suy nghĩ của Anh, và tôi cũng cho rằng Anh sẽ không làm gì hơn ngoài một bức thư với lời lẽ mạnh mẽ gửi tới các bên.

Dù sao đi nữa, bà cho rằng Iran và Israel phải kiềm chế và hạ nhiệt căng thẳng ngay lập tức.

Về phía thị trường, hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0.6% và hợp đồng tương lai Nasdaq giảm 0.7%, nối tiếp đà bán tháo hôm thứ Sáu.

Hôm nay ông Trump thực hiện một loạt cuộc phỏng vấn truyền thông. Chỉ trong ba giờ qua, ông đã trả lời Fox News, Axios và giờ là Financial Times.

Những phát biểu mới nhất được đưa ra ngay sau khi ông Trump điện đàm với ông Netanyahu.

Dù sao đi nữa, những phát biểu này nghe như thể ông Trump đã hoàn toàn muốn chấm dứt cuộc chiến tại Iran. Đó có thể là một nỗ lực nhằm trấn an thị trường, nhưng cũng có thể là một chiêu nghi binh để khiến Iran lơ là phòng bị.

Câu hỏi thực sự ở đây là ông Bibi (Netanyahu) sẽ làm gì tiếp theo. Cho đến nay, ông chưa cho thấy bất kỳ thiện chí nào về việc hạ nhiệt căng thẳng hay tuân thủ lệnh ngừng bắn.

Dầu WTI mở cửa tăng 2.57 USD lên 93.11 USD.

Kênh N12 của Israel đưa tin về cuộc điện đàm giữa ông Trump và ông Netanyahu hôm nay.

Ông Trump đề nghị Israel không đáp trả vụ tấn công bằng tên lửa và chờ đợi vài ngày để các cuộc đàm phán tiếp tục. Bản tin cho biết ông Netanyahu "gần như đã đồng ý".

Bản tin nói rằng ông Netanyahu đã cố gắng phản đối yêu cầu của ông Trump trong cuộc điện đàm, nhưng cuối cùng đã chấp nhận (dù thời gian sẽ trả lời).

Ông Trump hẳn nắm rõ tình hình đàm phán hơn so với những gì nhìn thấy từ bên ngoài, bởi tình thế đang khá ảm đạm. Dù sao đi nữa, diễn biến này đã giúp nâng đỡ hợp đồng tương lai chứng khoán khi hợp đồng tương lai S&P 500 hiện ở mức -0.2% so với -0.6% lúc mở cửa.

Dầu WTI vẫn tăng 2.38 USD lên 92.93 USD.

Bên cạnh đó, dữ liệu tài khoản vãng lai tháng 4 cho thấy mức thặng dư 3907 tỷ yên so với dự báo 3136 tỷ yên.

Nhìn chung, đây là một báo cáo tích cực và hỗ trợ cho đồng yên. Mọi sự chú ý đang đổ dồn vào khả năng can thiệp hôm nay khi USD/JPY ở trên mức 160.00.

EUR/USD tiếp tục trượt dốc sau khi phá vỡ vùng hỗ trợ quan trọng 1.15768–1.15872 — vùng giá đã đứng vững từ ngày 20/5 và được kiểm tra thành công bốn lần trong giai đoạn 20–28/5. Đà giảm khởi động từ đầu phiên khi cặp tiền lần lượt xuyên thủng đường MA 200 giờ tại 1.1628, MA 100 giờ tại 1.1620 và trendline tăng quanh 1.1600, củng cố ưu thế thuộc về phe bán. Mục tiêu giảm tiếp theo là đáy ngày 6/4 tại 1.15046; nếu thủng mốc này, thị trường sẽ hướng tới vùng 1.1450 và xa hơn là đáy năm 2026 tại 1.14089.

Về mặt cơ bản, đà giảm được tiếp sức bởi lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng vọt sau báo cáo việc làm mạnh hơn dự kiến: lợi suất kỳ hạn 10 năm tăng 6.3 điểm cơ bản, kỳ hạn 2 năm tăng 11.7 điểm cơ bản, hỗ trợ đồng USD. Dữ liệu việc làm cũng làm tăng sức nóng trước thềm cuộc họp FOMC đầu tiên của tân Chủ tịch Fed Kevin Warsh vào ngày 16-17/6 — ba quan chức đã bất đồng tại cuộc họp trước khi ủng hộ loại bỏ thiên hướng nới lỏng, và cuộc tranh luận có thể chuyển dần sang việc đưa chính sách về trung lập, thậm chí nghiêng về hawkish hơn.

Giá dầu thô hiện giao dịch ở mức 90.75 USD, giảm 2.32 USD trong ngày.

• Iran cho biết các cuộc đàm phán với Mỹ đã đình trệ, với cố vấn cấp cao Mohsen Rezaei tuyên bố Tổng thống Trump cần hành động để phá vỡ thế bế tắc.
• Iran yêu cầu giải phóng 24 tỷ USD tài sản bị đóng băng như một phần của bất kỳ thỏa thuận nào: 12 tỷ USD ngay khi ký thỏa thuận tạm thời, 12 tỷ USD còn lại ở giai đoạn sau.
• Iran coi việc giải phóng tài sản là phép thử xây dựng lòng tin, lập luận rằng việc mở khóa các khoản tiền này sẽ chứng minh cam kết của Mỹ đối với một thỏa thuận lâu dài.
• Giới chức Mỹ được cho là phản đối việc giải phóng các khoản tiền ở giai đoạn này, do lo ngại điều đó sẽ làm giảm một nguồn đòn bẩy quan trọng đối với Iran.
• Ông Rezaei cảnh báo về nguy cơ quay trở lại xung đột quân sự, tuyên bố rằng nếu giao tranh tái diễn, Iran có thể mở rộng các hoạt động ra ngoài Vịnh Ba Tư.
• Các khu vực có nguy cơ leo thang được Iran đề cập bao gồm: eo biển Hormuz, Ấn Độ Dương, eo biển Bab al-Mandab, Biển Đỏ và Địa Trung Hải.
• Iran đe dọa tấn công trên diện rộng hơn vào các tài sản quân sự của Mỹ nếu xung đột bùng phát trở lại.
• Ông Rezaei loại trừ khả năng diễn ra cuộc gặp giữa Tổng thống Trump và Lãnh tụ Tối cao Ayatollah Khamenei, nói rằng các cuộc đàm phán hiện ở giai đoạn đầu và đã rơi vào bế tắc.
• Các bình luận này cho thấy tiến trình đàm phán hòa bình vẫn mong manh, làm giảm khả năng đạt được đột phá trong ngắn hạn.
• Bất kỳ dấu hiệu căng thẳng tái diễn nào cũng có thể hỗ trợ giá dầu tăng do lo ngại gián đoạn các tuyến vận tải biển và nguồn cung năng lượng tại Trung Đông.
• Giới giao dịch nhiều khả năng sẽ theo dõi phản ứng của Mỹ liên quan đến vấn đề tài sản bị đóng băng — hiện được xem là điểm vướng mắc trung tâm trong các cuộc đàm phán.

Bitcoin đã giảm xuống dưới mốc 60,000 USD lần đầu tiên kể từ đầu tháng 2, chạm đáy 59,743 USD — mức yếu nhất kể từ tháng 10/2024. Cú phá vỡ xuống dưới làm gia tăng động lực giảm giá, nhưng lực mua đã xuất hiện gần vùng đáy, giúp đẩy giá trở lại trên ngưỡng 60,000 USD. Bitcoin hiện giao dịch quanh mức 60,834 USD.

Nhịp hồi phục là tín hiệu đáng khích lệ đối với phe mua, nhưng thiệt hại kỹ thuật từ cú giảm xuống đáy mới trong nhiều tháng vẫn còn đó. Ở phía trên, vùng kháng cự quan trọng tiếp theo nằm gần 65,000 USD — mức từng đóng vai trò là đáy swing quan trọng vào ngày 28/3. Giá cần vượt trở lại vùng này để cải thiện triển vọng kỹ thuật tổng thể và giúp phe mua giành lại quyền kiểm soát trong ngắn hạn.

Trong khi đó, chứng khoán tiếp tục lao dốc bất chấp giá dầu giảm. Chỉ số NASDAQ hiện giảm 2.66%. Chỉ số S&P 500 giảm 1.64%.

Đối với NASDAQ, chỉ số đang hướng tới kiểm định cụm hỗ trợ quan trọng trên biểu đồ khung giờ quanh vùng 26,048 điểm.

Nếu giảm xuống dưới mức này, mục tiêu tiếp theo của giới giao dịch sẽ là mốc giữa 50% và mức swing gần 25,694.60 điểm. Đáy trong ngày hôm nay là 26,103.91 điểm, vẫn chưa chạm tới vùng 26,048 điểm nêu trên.

Tổng thống Putin tiếp tục phát biểu:

• Việc Mỹ sử dụng công nghệ LNG của Nga tại Alaska sẽ mang tính chính thức
• Về lợi ích của Nga từ cuộc chiến tại Iran: sự ổn định của thị trường là điều quan trọng
• Nguồn cung dầu sụt giảm gây xáo trộn thị trường, chúng tôi hiện diện trong OPEC+ để cân bằng thị trường
• Chúng tôi biết ơn Saudi Arabia vì sự hợp tác trên thị trường dầu toàn cầu

Giá dầu thô hiện giảm $2.30, tương đương -2.47%, xuống $90.73. Đà giảm đã đưa giá xuống dưới đường trung bình động 200 giờ tại $91.87. Mức thấp nhất trong ngày chạm $90.47, trong khi mức cao nhất đạt $93.63.

• Mỹ đã cấm nhập khẩu dầu thô, sản phẩm dầu mỏ, LNG và than đá của Nga vào năm 2022.
• Mỹ cùng các đối tác G7 cũng thiết lập cơ chế trần giá, chỉ cho phép dầu Nga được bán sang nước thứ ba theo những điều kiện nhất định khi sử dụng dịch vụ vận tải, bảo hiểm hoặc tài chính của phương Tây.
• Mỹ đã trừng phạt nhiều công ty năng lượng, tàu chở dầu, thương nhân và các thực thể của Nga liên quan đến cái thường được gọi là "hạm đội bóng tối" dùng để vận chuyển dầu ngoài tầm giám sát của phương Tây.
• Trong năm 2026, Mỹ đã có những thời điểm tạm điều chỉnh hoặc miễn trừ một số hạn chế liên quan đến dầu mỏ nhằm giải quyết lo ngại về nguồn cung toàn cầu xuất phát từ các gián đoạn tại Trung Đông và xung đột liên quan đến Iran. Các lệnh miễn trừ này đã được gia hạn, để hết hiệu lực rồi tái gia hạn ở những thời điểm khác nhau, phản ánh sự cân bằng giữa việc trừng phạt Nga và tránh một cú sốc giá dầu.

Bộ trưởng Năng lượng Mỹ Wright tuyên bố nước này sẽ bổ sung 40 triệu thùng dầu vào Kho Dự trữ Dầu mỏ Chiến lược (SPR) sau khi xung đột với Iran kết thúc. Tính đến tuần kết thúc ngày 29/5/2026, SPR đã xả thêm 8 triệu thùng, đưa tổng dự trữ xuống 357.1 triệu thùng — mức thấp nhất kể từ tháng 1/2024. Mỹ đang trong quá trình giải phóng 172 triệu thùng từ SPR, nằm trong nỗ lực phối hợp với Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) nhằm giải phóng 400 triệu thùng dầu thô và sản phẩm tinh chế trên toàn cầu để ứng phó gián đoạn nguồn cung do xung đột Trung Đông.

Ông Trump nhậm chức với SPR ở mức khoảng 392 triệu thùng và cam kết lấp đầy kho dự trữ; đến đầu năm 2026, SPR đã tăng lên khoảng 415 triệu thùng. Tuy nhiên, khủng hoảng eo biển Hormuz cuối tháng 2 kích hoạt đợt xả kho khẩn cấp, xoá sạch toàn bộ tiến độ bổ sung và đưa dự trữ xuống dưới mức ngày nhậm chức. SPR hiện chỉ bằng khoảng một nửa mức đỉnh lịch sử 726.6 triệu thùng, trong khi giá xăng trung bình tại Mỹ vẫn ở mức 4.22 USD/gallon, giảm từ khoảng 4.55 USD nhưng vẫn bị xem là quá đắt.

Báo cáo việc làm Mỹ mạnh hơn dự kiến đã châm ngòi cuộc giằng co giữa Nhà Trắng, thị trường và Fed. Tổng thống Trump viết trên Truth Social rằng một báo cáo việc làm tốt lẽ ra phải là tin tích cực cho chứng khoán, nhấn mạnh tăng trưởng kinh tế không tự động dẫn đến lạm phát. Giám đốc NEC Kevin Hassett đồng quan điểm, cho rằng Fed có dư địa để kiên nhẫn và thậm chí đã chậm chân trong việc cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, thị trường nhìn nhận khác: lợi suất trái phiếu kho bạc tăng vọt sau báo cáo — kỳ hạn 2 năm tăng 10 điểm cơ bản lên 4.151%, kỳ hạn 10 năm tăng 6 điểm cơ bản lên 4.537% — kéo chứng khoán giảm mạnh, với Nasdaq mất 2% xuống 26,294.95 và S&P 500 đang kiểm tra đường MA 100 giờ tại 7,502.51.

Diễn biến này đặt tân Chủ tịch Fed Kevin Warsh trước phép thử sớm: một bên là Nhà Trắng lập luận tăng trưởng không gây lạm phát và Fed nên linh hoạt nới lỏng, bên kia là giới giao dịch trái phiếu đẩy lợi suất lên cao vì lo ngại áp lực lạm phát khó hạ nhiệt. Fed bước vào giai đoạn im lặng (blackout) từ cuối ngày hôm nay trước thềm cuộc họp FOMC, đồng nghĩa thị trường sẽ phải tự diễn giải dữ liệu thay vì được các quan chức định hướng kỳ vọng. Quyết định FOMC sắp tới có thể mang lại cái nhìn thực sự đầu tiên về khung chính sách của tân Chủ tịch Fed.

USD/CHF đang bứt phá mạnh lên trên vùng kháng cự quan trọng 0.7923–0.7926 — nơi tập trung các đỉnh swing cuối tháng 4 và cuối tháng 5 — đồng thời vượt qua mức thoái lui 61.8% (0.79345) của nhịp giảm từ đỉnh ngày 31/3 đến đáy ngày 8/5, qua đó trao quyền kiểm soát ngắn hạn cho phe mua. Vùng kháng cự cũ 0.7923–0.7935 giờ trở thành hỗ trợ quan trọng; chừng nào giá còn giữ trên khu vực này, mục tiêu tiếp theo nằm tại 0.7956–0.7961, xa hơn là mốc tâm lý 0.8000, vùng swing 0.8018 và đỉnh năm 2026 tại 0.80417.

Về mặt cơ bản, đà tăng của cặp tiền được hậu thuẫn bởi đồng USD mạnh lên sau báo cáo việc làm Mỹ khả quan hơn dự kiến, kéo lợi suất trái phiếu kho bạc tăng vọt — lợi suất kỳ hạn 2 năm tăng 10.8 điểm cơ bản lên 4.157%, kỳ hạn 10 năm tăng 7 điểm cơ bản lên 4.547% — củng cố thêm cho cú bứt phá kỹ thuật theo hướng tăng giá.

Tổng quan các nhóm ngành

Thị trường chứng khoán Mỹ hôm nay cho thấy bức tranh trái chiều giữa các nhóm ngành. Lĩnh vực công nghệ, đặc biệt là chất bán dẫn, đang chịu áp lực đáng kể khi các tên tuổi lớn như Nvidia (NVDA) lao dốc 3.25% và Advanced Micro Devices (AMD) giảm 6.27%. Ngược lại, nhóm tiêu dùng thiết yếu thể hiện sức chống chịu tốt, với Walmart (WMT) và Costco (COST) lần lượt tăng 2.39% và 2.13%, cho thấy nhà đầu tư đang dịch chuyển dòng tiền sang các tài sản an toàn hơn giữa bối cảnh thị trường bất ổn.

Tâm lý và xu hướng thị trường

Tâm lý nhà đầu tư hiện đang bị phủ bóng bởi những lo ngại trong ngành công nghệ, dẫn đầu là đà giảm mạnh của nhóm bán dẫn. Điều này phản ánh mối lo rộng hơn về gián đoạn chuỗi cung ứng và tác động tiềm tàng từ các quy định quản lý. Ngược lại, cổ phiếu tiêu dùng thiết yếu tỏ ra vững vàng, có thể nhờ nhu cầu hàng hóa thiết yếu của người tiêu dùng gia tăng.

Những mã tăng và giảm nổi bật

• Tăng giá: Lilly (LLY) nổi bật trong nhóm y tế với mức tăng 2.89%, cùng với các "ông lớn" tiêu dùng Walmart (WMT) và Procter & Gamble (PG), lần lượt tăng 2.39% và 2.47%. Mức tăng này cho thấy nhà đầu tư ưu tiên sự ổn định ở nhóm hàng hóa thiết yếu.
• Giảm giá: Broadcom (AVGO) mất 4.61%, minh chứng cho sự suy yếu kéo dài của nhóm công nghệ. Oracle (ORCL) cũng giảm 6.20%, gợi lên những lo ngại rộng hơn trong ngành hạ tầng phần mềm.

Khuyến nghị chiến lược

Nhà đầu tư nên cân nhắc gia tăng tỷ trọng cổ phiếu tiêu dùng thiết yếu — nhóm tiếp tục cho thấy hiệu suất ổn định giữa bối cảnh thị trường biến động rộng hơn. Việc theo dõi diễn biến nhóm công nghệ vẫn rất quan trọng, đặc biệt với các chiến lược dài hạn. Đa dạng hóa danh mục, kết hợp cả các khoản đầu tư ổn định và định hướng tăng trưởng, sẽ là yếu tố then chốt để vượt qua những đợt suy giảm có thể xảy ra trong tương lai.

Bà Hammack của Fed vốn là một quan chức có quan điểm "diều hâu", vì vậy việc bà nhấn mạnh báo cáo việc làm hôm nay không quá bất ngờ, nhưng đây vẫn là dấu hiệu đáng chú ý cho thấy chiều hướng chính sách của Fed đang nghiêng về phía nào.

Bà viết:

Mục tiêu lạm phát của Cục Dự trữ Liên bang là 2%.

Con số đó không chỉ mang tính lý thuyết; ổn định giá cả là nền tảng để doanh nghiệp, người tiêu dùng và nhà đầu tư đưa ra các quyết định kinh tế đúng đắn. Đây là chìa khóa cho tăng trưởng kinh tế và việc làm tối đa trong dài hạn.

Dù tôi không bao giờ quá coi trọng bất kỳ một dữ liệu đơn lẻ nào, báo cáo việc làm hôm nay tái khẳng định rằng thị trường lao động dường như đang ở trạng thái gần như cân bằng. Tỷ lệ thất nghiệp ổn định ở mức 4.3% gần đúng với định nghĩa của tôi về toàn dụng lao động.

Ngược lại, lạm phát đang kể một câu chuyện khác. Lạm phát đang ở mức cao, tiếp tục tăng, và tôi tin rằng lạm phát cao dai dẳng là mối lo ngại lớn hơn.

Khi đi thực tế tại Khu vực của mình, tôi bắt đầu nghe người dân nói rằng họ không nghĩ mọi thứ sẽ sớm tốt lên. Sẽ là một diễn biến xấu nếu người tiêu dùng, doanh nghiệp và thị trường tài chính bắt đầu kỳ vọng lạm phát cao hơn trong tương lai. Một sự thay đổi kỳ vọng như vậy sẽ đòi hỏi hành động quyết liệt.

Hiện tại, việc giữ nguyên lãi suất là hợp lý trước những yếu tố không chắc chắn về triển vọng kinh tế. Nhưng nếu các xu hướng gần đây tiếp diễn, có thể sẽ sớm đến lúc cần hành động.

Vấn đề là, đây không chỉ là một dữ liệu đơn lẻ, khi các số liệu điều chỉnh cũng khiến báo cáo việc làm tháng 3 và tháng 4 tốt lên đáng kể. Đây là bức tranh của một thị trường lao động đang cải thiện, chứ không chỉ "cân bằng".

Câu hỏi đặt ra từ phát biểu của bà là "có thể sẽ sớm đến lúc cần hành động" nghĩa là sớm đến mức nào? Thị trường hiện đang cân nhắc khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 9, với xác suất được định giá ở mức 44% — một bước nhảy lớn so với trước báo cáo NFP. Kịch bản tăng lãi suất vào tháng 12 hiện cũng đã được định giá đầy đủ. Trên thị trường lãi suất, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 2 năm đã tăng 9.8 bps lên 4.15% trong hôm nay.

Bitcoin giảm 4.5% xuống 60,732 USD trong hôm nay, tiến sát mức thấp nhất kể từ cuộc bầu cử Mỹ tháng 11/2024 và đe dọa đáy tháng 2. Việc phá vỡ mốc 60,000 USD sẽ đánh dấu lần đầu tiên đồng tiền này giao dịch dưới ngưỡng đó kể từ tháng 9/2024. Hiện Bitcoin đã giảm 12% so với thời điểm trước bầu cử 2024 và mất 53% từ mức kỷ lục 128,000 USD hồi tháng 10/2025. Tuần trước, các quỹ crypto ghi nhận khoảng 1.67 tỷ USD vốn bị rút ra — tuần tệ thứ hai của năm 2026, trong đó riêng các quỹ Bitcoin chiếm mức kỷ lục khoảng 1.44 tỷ USD dù thị trường tài sản rủi ro nhìn chung có một tuần tích cực.

Dòng tiền từng đổ vào crypto đang chuyển hướng sang các khoản đầu tư AI, trong khi Ethereum giảm sâu hơn với mức 8.7%. Tâm lý thị trường còn chịu sức ép khi Bộ Tài chính Mỹ tuyên bố đã tịch thu 1 tỷ USD crypto của Iran, và Michael Saylor của Strategy buộc phải bán bớt Bitcoin trong tuần này để đáp ứng các đợt mua lại cổ phiếu ưu đãi — ông nắm giữ 64 tỷ USD Bitcoin với giá vốn trung bình 75,700 USD, tức đang lỗ gần 20%, tương đương 12.6 tỷ USD. Về mặt kỹ thuật, Bitcoin cần trụ vững tại 60,000 USD: biểu đồ đang xuất hiện mô hình vai-đầu-vai lớn và nếu giá xuyên thủng ngưỡng này, những nhà đầu tư kỳ cựu có thể bắt đầu cân nhắc lại vị thế.

Báo cáo việc làm Mỹ mạnh hơn dự kiến đang đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc tăng vọt và gây áp lực lên các chỉ số chứng khoán lớn, trong đó Nasdaq dẫn đầu đà giảm. Bảng lương phi nông nghiệp tăng 172K so với dự báo 85K, số liệu hai tháng trước được điều chỉnh tăng ròng 93K việc làm, tỷ lệ thất nghiệp giữ ở 4.3% và tiền lương tăng 0.3% theo tháng, 3.4% theo năm. Dữ liệu củng cố quan điểm thị trường lao động vẫn vững vàng và làm giảm kỳ vọng Fed sớm hạ lãi suất. Lợi suất trái phiếu 2 năm tăng khoảng 10 điểm cơ bản lên 4.15%, lợi suất 10 năm tăng 6.7 điểm cơ bản lên 4.542% — tạo lực cản cho cổ phiếu, đặc biệt là nhóm công nghệ định hướng tăng trưởng.

Về mặt kỹ thuật, bức tranh có phần trái chiều: S&P 500 đang cố giữ hỗ trợ tại đường trung bình động 100 giờ, giúp phe mua còn cơ hội, trong khi Nasdaq đã gap xuống dưới MA 100 giờ ngay sau báo cáo việc làm và tiếp tục giảm sâu, trao quyền kiểm soát cho phe bán. Sự phân hóa này đặt các trader vào thế khó: nền tảng cơ bản với tăng trưởng mạnh hơn và lợi suất cao hơn đang gây sức ép lên cổ phiếu, nhưng các hỗ trợ kỹ thuật then chốt chưa bị phá vỡ đồng loạt. Do đó, các đường trung bình động lớn sẽ tiếp tục là mức xác định rủi ro và xu hướng của các chỉ số trong những phiên giao dịch tới.

Thị trường chứng khoán Mỹ mở cửa giảm điểm và tiếp tục bị bán tháo.

Chỉ số S&P 500 giảm 87 điểm, tương đương 1.1%, Nasdaq Composite giảm 1.9% và Russell 2000 giảm 1.5%.

Hợp đồng tương lai vốn đã ở trạng thái tiêu cực, nhưng đà bán tháo tăng tốc sau báo cáo bảng lương phi nông nghiệp công bố hôm nay. Báo cáo cho thấy Mỹ có thêm 172K việc làm trong tháng 5, so với mức 85K được dự báo. Số liệu tháng 3 và tháng 4 cũng được điều chỉnh tăng tổng cộng 72K việc làm.

Nhìn rộng ra, bức tranh việc làm của Mỹ bỗng trở nên vững chắc và nhiều khả năng đang tăng tốc.

Điều này cũng trùng khớp với báo cáo cơ hội việc làm JOLTS rất mạnh được công bố đầu tuần.

Thị trường bất ngờ định giá gần 50% khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 9, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm tăng 8.4 bps lên 4.13%. Fed sẽ bước vào giai đoạn im lặng từ nửa đêm nay, và hai tuần nữa thị trường sẽ đón nhận quyết định lãi suất đầu tiên cùng buổi họp báo dưới thời Chủ tịch Fed Kevin Warsh. Điều này có khả năng tạo ra biến động đáng kể.

Ngoài yếu tố vĩ mô, các giao dịch AI tăng nóng vốn dẫn dắt thị trường kể từ đáy tháng 3 (và từ tháng 9 năm ngoái) đang chững lại, sau khi cổ phiếu Broadcom bị bán mạnh đầu tuần vì kết quả kinh doanh không đủ ấn tượng để duy trì cơn sốt đang diễn ra trong ngành.

Biểu đồ ngày S&P 500

Một số cổ phiếu giảm mạnh hôm nay vốn là những mã tăng tốt thời gian gần đây:

• WDC -7.4%
• MU -6.6%
• INTC -6.4%
• QCOM -5.4%
• AVGO -3.9%

Trong nhóm công nghệ vốn hóa lớn:

• NVDA -2.4%
• TSLA -1.5%
• AMZN -0.1%
• MSFT -0.6%
• META -0.9%
• GOOG -0.6%
• ORCL -5.6%
• IGV (ETF phần mềm) -2.2%

Vẫn có một số mã tăng điểm trong nhóm hàng tiêu dùng thiết yếu, bao gồm:

• KO +2.8%
• COST +2.4%
• MCD +2.0%
• CL +2.0%
• WMT +2.0%

DXY tiếp tục tăng mạnh sau tin NFP khả quan, giao dịch quanh mức 99.666

Đồng USD tăng vọt sau báo cáo việc làm Mỹ mạnh hơn dự kiến: bảng lương phi nông nghiệp tăng 172K, vượt xa dự báo 85K, trong khi số liệu hai tháng trước được điều chỉnh tăng thêm 93K việc làm; tỷ lệ thất nghiệp giữ ở 4.3%, thu nhập trung bình mỗi giờ tăng 0.3% so với tháng trước và 3.4% so với cùng kỳ năm ngoái. USD/JPY ban đầu vọt lên 160.22 — mức cao nhất kể từ ngày 1/5 — rồi điều chỉnh nhẹ trước khi lực mua quay lại; mốc 160.00 vẫn là thước đo quan trọng, với hỗ trợ tại MA 100 giờ 159.856 và MA 200 giờ 159.601, kháng cự kế tiếp ở 160.446 và đỉnh năm 2026 tại 160.717, trong khi giới giao dịch vẫn thận trọng trước rủi ro Nhật Bản can thiệp tỷ giá.

EUR/USD giảm về kiểm tra vùng hỗ trợ quan trọng 1.1576–1.1587, với đáy trong phiên tại 1.1584. Cặp tiền đã phá xuống dưới các đường xu hướng trên khung giờ và rời xa MA 100 giờ tại 1.16225 cùng MA 200 giờ tại 1.16287 — các mức này hiện đóng vai trò kháng cự, củng cố thiên hướng giảm; việc phá vỡ và giữ vững dưới 1.1576 sẽ gia tăng động lực bán và mở đường cho nhịp giảm sâu hơn.

• Tháng trước: +115K (điều chỉnh lên +179K)
• Điều chỉnh ròng 2 tháng: +93K
• Tháng 3: +185K (điều chỉnh lên +214K)
• Tỷ lệ thất nghiệp: 4.3% vs 4.3% dự kiến
• Tỷ lệ thất nghiệp tháng trước: 4.3%
• Tỷ lệ thất nghiệp chưa làm tròn: 4.296% vs 4.337% trước đó
• Tỷ lệ tham gia lực lượng lao động: 61.8% vs 61.8% trước đó
• Tỷ lệ thiếu việc làm U6: 8.1% vs 8.2% trước đó
• Thu nhập trung bình mỗi giờ: +0.3% m/m vs +0.3% dự kiến
• Thu nhập trung bình mỗi giờ: +3.4% y/y vs +3.4% dự kiến
• Số giờ làm việc trung bình mỗi tuần: 34.3 vs 34.3 dự kiến
• Việc làm khu vực tư nhân: +120K vs +85K dự kiến
• Việc làm ngành sản xuất: +7K vs +2K dự kiến
• Việc làm khu vực chính phủ: +52K vs -8K trong tháng 4

Thị trường lao động Mỹ bước vào tháng 5 trong trạng thái "tuyển dụng thấp, sa thải thấp". Tốc độ tuyển dụng đã chậm lại đáng kể — trung bình 12 tháng gần nhất chỉ quanh +21K — nhưng các doanh nghiệp cũng không cắt giảm, khiến tỷ lệ thất nghiệp neo ở 4.3% trong nhiều tháng. Tháng 4 định hình xu hướng với +115K, gần gấp đôi mức đồng thuận ~62K, dẫn dắt bởi y tế, vận tải - kho bãi và bán lẻ. Tháng 3 được điều chỉnh lên +185K trong khi tháng 2 bị hạ xuống -156K.

Dữ liệu dẫn dắt trước thềm báo cáo tháng 5 trái chiều nhưng không đáng lo ngại. ADP ghi nhận khu vực tư nhân tăng +122K với 8/10 ngành tăng việc làm — mức tuyển dụng trên diện rộng nhất trong nhiều năm theo thước đo của họ. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp nhích lên, với số đơn lần đầu trở lại 225K — cao nhất kể từ đầu tháng 2 — nhưng vẫn nhất quán với bối cảnh tuyển dụng yếu thay vì sa thải gia tăng.

Tâm điểm nằm ở Fed. Lãi suất quỹ liên bang được giữ ở 3.50-3.75% từ năm ngoái, thị trường định giá xác suất khoảng 97% tiếp tục giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp ngày 16-17/6, trong khi lạm phát vẫn mắc kẹt gần 3.8%. Điều đó đặt ra ngưỡng cao để dữ liệu lao động có thể thay đổi lộ trình chính sách: cần một cú vấp rõ ràng — số liệu tổng thể yếu hoặc các đợt điều chỉnh giảm mạnh những tháng trước — mới khơi lại kỳ vọng cắt giảm lãi suất.

Việc làm tại Canada tăng 87.8 nghìn trong tháng 5, vượt xa dự báo 10.0 nghìn - mức tăng đáng kể đầu tiên kể từ tháng 11/2025, sau khi giảm ròng 112,000 việc làm trong 4 tháng đầu năm 2026. Tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 6.6% từ mức 6.9% của tháng trước (dự báo 6.9%). Việc làm toàn thời gian tăng 154,000 trong khi việc làm bán thời gian giảm 66,200; khu vực tư nhân tăng 56,000 và khu vực công tăng 20,000. Lương trung bình theo giờ của lao động thường xuyên tăng 3.2%, chậm lại từ mức 4.8% của tháng trước.

USDCAD giảm về 1.3876 từ mức 1.3890 trước thềm báo cáo, trong bối cảnh Mỹ cũng công bố báo cáo việc làm mạnh hơn dự kiến. Thị trường hiện không định giá thêm đợt cắt giảm lãi suất nào của Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) -  cơ quan này đang giữ lãi suất ở 2.25% với lập trường trung lập nghiêng về hawkish do rủi ro lạm phát từ giá năng lượng; cuộc họp chính sách tiếp theo diễn ra ngày 10/6.

Đồng USD giảm giá trước thềm báo cáo việc làm Mỹ: mất 0.37% so với GBP, 0.28% so với EUR, 0.12% so với JPY và 0.19% so với CAD. Lợi suất trái phiếu Mỹ giảm nhẹ, trong khi chứng khoán Mỹ trước giờ mở cửa diễn biến trái chiều — hợp đồng tương lai Dow tăng 100 điểm, S&P giảm 29.06 điểm và Nasdaq giảm 296 điểm. Dầu thô giảm 0.14 USD xuống 92.88 USD/thùng, vàng giảm 6.80 USD, bạc mất 1.3%. Đáng chú ý, Bitcoin lập đáy chu kỳ mới tại 61,073 USD, với mục tiêu tiếp theo là đáy ngày 6/2 ở 59,930 USD.

Tâm điểm thị trường là báo cáo việc làm tháng 5 của Mỹ và Canada, công bố cùng lúc vào 8:30 sáng ET. NFP của Mỹ được dự báo tăng 85K, thấp hơn mức 115K trước đó, tỷ lệ thất nghiệp giữ ở 4.3% và lương trung bình theo giờ tăng 0.3% so với tháng trước. Tại Canada, việc làm dự kiến tăng 10.0K sau khi giảm 17.7K trong tháng 4, tỷ lệ thất nghiệp ổn định ở 6.9%. Kết quả sẽ định hình kỳ vọng chính sách của Fed và BoC, đồng thời có thể gây biến động mạnh trên thị trường tiền tệ, trái phiếu và cổ phiếu.

Thị trường:

• Dầu thô WTI đi ngang ở mức 93.03 USD.

• GBP dẫn đầu, USD suy yếu trong ngày.

• Chỉ số chứng khoán châu Âu cao hơn; DAX tăng 0.3%, CAC 40 tăng 0.6%.

• Hợp đồng tương lai Mỹ trái chiều: Nasdaq giảm 1.0%, Dow tăng 0.2%.

• Lợi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ đi ngang ở mức 4.475%.

• Vàng giảm 0.2% xuống 4,465 USD; Bitcoin giảm 2.1% xuống 62,244 USD.

Bất chấp tất cả những lời bàn tán rằng thỏa thuận Mỹ-Iran đã "sắp đạt được" và "rất gần", thực tế là vẫn chưa có kết quả nào sau một tuần nữa. Cả hai phía vẫn duy trì những lằn ranh đỏ quan trọng khi tiếp cận bất kỳ thỏa thuận nào. Về cơ bản, tình hình hiện tại là "không có gì được đồng ý cho đến khi mọi thứ được đồng ý".

Các tin tức mới nhất tiếp tục cho thấy bế tắc vẫn còn trên mặt trận ngừng bắn Israel-Hezbollah, trong khi Iran bị nghi ngờ đã tấn công một trong những cơ sở dầu thô lớn của Oman qua đêm. Do đó, căng thẳng tiếp tục dai dẳng trong khi chờ đợi bất kỳ thông báo thỏa thuận nào.

Trên thị trường, giá dầu WTI ít thay đổi ở mức 93.03 USD. Trong khi đó, đồng đô la Mỹ giảm nhẹ trên diện rộng trong bối cảnh tâm lý thị trường hỗn hợp. EUR/USD tăng 0.2% lên 1.1637, trong khi USD/JPY giảm 0.1% xuống 159.89 – cặp tiền này đang tiếp tục thử thách giới hạn của các quan chức Tokyo gần mốc 160.00.

Bên cạnh đó, các thay đổi giữa những đồng tiền chính khác không có gì đáng chú ý.

Trên thị trường chứng khoán, tình hình trở nên thú vị hơn. Chứng khoán châu Âu đang tăng điểm, nhưng các hợp đồng tương lai của Mỹ lại cho thấy sự trái chiều. Mặc dù hợp đồng tương lai Dow Jones tăng 0.2%, nhưng S&P 500 giảm 0.4% và hợp đồng tương lai Nasdaq giảm 1.0% do nhóm cổ phiếu công nghệ chịu áp lực.

Trong khi đó, kim loại quý cũng giảm điểm với vàng giảm 0.2% xuống 4,465 USD và bạc giảm 1.5% xuống 72.67 USD.

Tiếp theo, thị trường sẽ chứng kiến báo cáo NFP của Mỹ trước khi cảnh giác với các tin tức từ  Mỹ-Iran trước cuối tuần.

Kỳ vọng tăng lãi suất từ nay đến cuối năm:

• RBNZ: 71 bps (xác suất tăng lãi suất tại cuộc họp tới: 71%)
• ECB: 64 bps (xác suất tăng lãi suất tại cuộc họp tới: 98%)
• BoJ: 43 bps (xác suất tăng lãi suất tại cuộc họp tới: 81%)
• BoE: 41 bps (xác suất giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tới: 92%)
• RBA: 23 bps (xác suất giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tới: 93%)
• Fed: 16 bps (xác suất giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tới: 92%)
• BoC: 15 bps (xác suất giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tới: 99%)
• SNB: 13 bps (xác suất giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tới: 99%)

Thị trường đã chứng kiến đợt định giá lại theo hướng hawkish nhẹ trên diện rộng khi thế bế tắc Mỹ - Iran tiếp tục kéo dài. Tin tốt là không bên nào muốn tái khởi động xung đột. Tin xấu là eo biển Hormuz sẽ vẫn bị đóng cho đến khi Mỹ và Iran đạt được thỏa thuận về việc từng bước dỡ bỏ lệnh phong tỏa của Mỹ và quyền kiểm soát của Iran đối với eo biển này.

Xét theo từng ngân hàng trung ương, kỳ vọng ECB tăng lãi suất trong tháng 6 đã được củng cố sau khi báo cáo lạm phát sơ bộ của Eurozone cho thấy CPI lõi tăng 2.5% so với cùng kỳ, cao hơn mức 2.2% của tháng trước. Hơn nữa, các nhà hoạch định chính sách ECB đã khẳng định rõ rằng việc tăng lãi suất trong tháng 6 là không thể tránh khỏi ở thời điểm này.

Đối với BoJ, xác suất tăng lãi suất trong tháng 6 đã tăng vọt sau khi Thống đốc Ueda đưa ra những bình luận có phần hawkish hơn, khi ông nhiều lần nhấn mạnh rằng hành động quá muộn với lạm phát cuối cùng có thể đòi hỏi phản ứng mạnh tay hơn và gây rủi ro suy giảm kinh tế đáng kể. Bên cạnh đó, Reuters dẫn ba nguồn tin cho biết BoJ dự kiến sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 6 sắp tới, trừ khi căng thẳng Trung Đông leo thang mạnh. Báo cáo cũng cho biết thêm ngân hàng trung ương này đang nghiêng về phương án tạm dừng hoặc giảm tốc độ chương trình thu hẹp mua trái phiếu trong năm tài khóa tới.

Về phía Fed, kỳ vọng tăng lãi suất từ nay đến cuối năm đã nhích nhẹ lên sau khi loạt dữ liệu kinh tế Mỹ tích cực tiếp tục cho thấy thị trường lao động ổn định/vững mạnh hơn và áp lực lạm phát vẫn ở mức cao.

Nhóm cổ phiếu bán dẫn tiếp tục chịu áp lực sau đợt bán tháo mạnh trong phiên hôm qua, khi Broadcom giảm 12.6% và Micron mất 7.7% dù lực bắt đáy cuối phiên đã giúp thu hẹp đà giảm. Trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa hôm nay, Broadcom giảm 1.2%, Micron mất 2.4%, AMD giảm 2.3% và Nvidia giảm hơn 1%, kéo hợp đồng tương lai Nasdaq giảm 0.9%, trong khi hợp đồng tương lai Dow Jones tăng 0.2% nhờ dòng tiền tiếp tục luân chuyển sang nhóm cổ phiếu giá trị.

Tác nhân chính đến từ dự báo của Broadcom trong tuần này, khi công ty chỉ dự kiến đạt 16 tỷ USD doanh thu chip AI cho quý tới — thấp hơn kỳ vọng tối thiểu 17 tỷ USD của thị trường — đồng thời ban lãnh đạo từ chối nâng mục tiêu doanh thu AI cả năm. Điều này làm dấy lên lo ngại chi tiêu khổng lồ cho hạ tầng AI đang bắt đầu bào mòn lợi nhuận của các hãng công nghệ lớn, dù diễn biến hiện tại được nhìn nhận là một đợt điều chỉnh lành mạnh hơn là sự sụp đổ của làn sóng AI. Tâm lý thị trường vẫn có thể đảo chiều nhanh chóng, như chính lực bắt đáy cuối phiên hôm qua đã cho thấy.

Dự báo trung vị cho bảng lương phi nông nghiệp (NFP) tháng 5 của Mỹ là tăng 85k việc làm, với tỷ lệ thất nghiệp giữ nguyên ở mức 4.3%. Khác với thường lệ, báo cáo việc làm lần này được đánh giá ít tác động hơn tới triển vọng vĩ mô khi chính sách của Fed đang bị chi phối bởi diễn biến xung đột Mỹ-Iran. Hiện thị trường không kỳ vọng Fed thay đổi lãi suất trong năm nay, và dữ liệu hôm nay chủ yếu là một thước đo bổ sung về sức khỏe của nền kinh tế Mỹ cũng như khẩu vị rủi ro trước cuối tuần.

Về dự báo cụ thể: BofA kỳ vọng NFP đạt 95k với rủi ro nghiêng về phía tăng; Goldman Sachs dự báo 60k do các chỉ báo tăng trưởng việc làm chậm lại và khu vực chính phủ tạo lực cản khoảng 5k; JP Morgan dự báo 75k và cho rằng ngưỡng breakeven của payrolls vẫn dưới 50k/tháng; Morgan Stanley dự báo 65k, lưu ý vụ phá sản hãng hàng không gây ra khoảng 10k lượt sa thải cùng lực cản từ ngành vận tải đường bộ. Cả bốn ngân hàng đều dự báo tỷ lệ thất nghiệp ở mức 4.3%, dù JP Morgan nhận thấy rủi ro nghiêng nhiều hơn về 4.2%.

Theo phóng viên Al Arabiya dẫn các nguồn thạo tin, bất đồng xoay quanh việc giải phóng các khoản tiền bị đóng băng của Iran tiếp tục là rào cản đối với thỏa thuận cuối cùng giữa Tehran và Washington. Các cuộc thảo luận mới nhất đã thu hẹp nhiều khoảng cách lớn từng khiến tiến trình ngoại giao bế tắc, nhưng hai bên vẫn chia rẽ về cách thức và thời điểm giải phóng số tài sản này. Tehran muốn được đảm bảo tiếp cận ít nhất một phần tiền ngay từ đầu quá trình thực thi, trong khi Washington tiếp tục phản đối yêu cầu tiếp cận ngay lập tức trước khi thỏa thuận toàn diện được ký kết. Giới chức Mỹ ủng hộ cách tiếp cận theo từng giai đoạn, gắn với việc Iran tuân thủ các cam kết cụ thể.

Nguồn tin cũng cho biết Iran đã thông báo với Pakistan rằng nước này sẵn sàng chuyển một phần kho uranium làm giàu sang một nước thứ ba được các bên nhất trí — động thái có thể giải tỏa một trong những lo ngại lâu nay của Washington về kho hạt nhân của Iran và mở đường cho một thỏa thuận hạt nhân rộng hơn. Dù vậy, phía Mỹ vẫn chưa chấp nhận yêu cầu giải phóng tài sản ngay lập tức của Tehran.

Vàng đã dao động không ngừng trong suốt cả tuần qua trước các tin tức tích cực và tiêu cực về tình hình Mỹ-Iran. Đợt tăng giá ngày hôm qua diễn ra sau khi tổng thống Trump một lần nữa khẳng định trên Truth Social rằng một thỏa thuận với Iran đang trong giai đoạn cuối. Tuy nhiên, mức tăng đó đã sớm bị xóa bỏ do chưa có bất kỳ kết quả thực chất nào đạt được.

Sự bế tắc trong đàm phán đã kéo dài quá lâu và giá dầu có khả năng duy trì ở mức cao chừng nào Eo biển Hormuz chưa được mở lại. Điều này làm tăng rủi ro về lập trường hawkish từ Fed. Ngày càng nhiều nhà hoạch định chính sách đang thúc đẩy việc từ bỏ thiên hướng nới lỏng, vì vậy chúng ta có thể kỳ vọng điều đó sẽ xảy ra tại cuộc họp FOMC sắp tới. Hơn nữa, nếu tình hình Eo biển Hormuz không có chuyển biến tích cực, chúng ta có thể chứng kiến một bất ngờ mang tính diều hâu khi lạm phát tiếp tục duy trì ở mức cao và dữ liệu kinh tế Mỹ vẫn kiên cường.

Trong ngắn hạn, một giải pháp và việc mở lại eo biển có khả năng sẽ hỗ trợ vàng do giá dầu giảm và kỳ vọng cắt giảm lãi suất tăng lên. Nhưng nếu eo biển tiếp tục bị đóng cửa và giá dầu duy trì ở mức cao, rủi ro Fed bị buộc phải tăng lãi suất sẽ tăng lên, và điều đó sẽ tiếp tục đè nặng lên vàng.

Hôm nay, báo cáo NFP của Mỹ sẽ được công bố. Trọng tâm có khả năng sẽ dồn vào tỷ lệ thất nghiệp, dự kiến giữ nguyên ở mức 4.3%. Một mức giảm xuống 4.2% hoặc thấp hơn có thể kích hoạt một đợt bán tháo vàng khi các nhà giao dịch tăng đặt cược vào việc Fed tăng lãi suất. Ngược lại, tỷ lệ 4.4% hoặc cao hơn có thể mang lại cho vàng một cú hích trong ngắn hạn khi một số kỳ vọng diều hâu được cắt giảm bớt.

Trên biểu đồ 4 giờ, vàng có một vùng kháng cự quan trọng quanh mức 4,585 USD, nơi giá đã bị từ chối nhiều lần. Trên biểu đồ 1 giờ, hiện có một vùng hỗ trợ rõ ràng quanh mức 4,425 USD. 

• Trước đó: +0.2%

Kinh tế Eurozone bất ngờ suy giảm trong quý I khi GDP cuối cùng được điều chỉnh xuống -0.2%, thấp hơn đáng kể so với mức +0.1% dự báo và đảo chiều hoàn toàn so với mức tăng +0.2% trước đó. Diễn biến này đã đẩy tăng trưởng toàn khu vực vào vùng âm ngay từ đầu năm, làm dấy lên lo ngại Eurozone có thể rơi vào suy thoái kỹ thuật nếu quý II tiếp tục ghi nhận tăng trưởng âm trong bối cảnh căng thẳng Trung Đông và thương mại toàn cầu ngày càng gây sức ép lên nền kinh tế.

Tuy nhiên, bức tranh không hoàn toàn u ám như con số tổng thể thể hiện. Nguyên nhân chính kéo GDP Eurozone đi xuống đến từ Ireland, nơi GDP lao dốc hơn 12% trong quý I sau khi các tập đoàn công nghệ và dược phẩm thu hẹp hoạt động sản xuất, xuất khẩu sang Mỹ. Trước đó, các doanh nghiệp này đã tăng tốc sản xuất để tránh thuế quan, giúp GDP Ireland bùng nổ trong năm 2025. Nếu loại bỏ tác động bất thường từ Ireland, phần lớn các nền kinh tế lớn của Eurozone vẫn duy trì tăng trưởng tương đối ổn định. Dù vậy, xuất khẩu suy yếu, đầu tư chững lại và lượng tồn kho giảm đang cho thấy những thách thức ngày càng lớn đối với triển vọng kinh tế khu vực trong thời gian tới.

Dải ước tính có vai trò quan trọng trong phản ứng thị trường bởi khi dữ liệu thực tế lệch khỏi kỳ vọng, hiệu ứng bất ngờ sẽ xuất hiện. Một yếu tố đầu vào quan trọng khác là phân phối của các dự báo.

Thực tế, dù có một dải ước tính, hầu hết dự báo thường tập trung ở biên trên của dải. Vì vậy, dù dữ liệu nằm trong dải nhưng ở phía biên dưới, nó vẫn có thể tạo ra hiệu ứng bất ngờ.

Báo cáo NFP, đặc biệt là CPI, nhiều khả năng sẽ ảnh hưởng đến tông điệu tại cuộc họp FOMC sắp tới. Dữ liệu việc làm Mỹ liên tục vượt kỳ vọng, phản ánh thị trường lao động ổn định và thậm chí đang tăng tốc trở lại. Fed dự báo tỷ lệ thất nghiệp 4.4% trong năm 2026, trong khi thực tế đã dưới ngưỡng đó. Sự chú ý của Fed đã chuyển sang lạm phát — phần nhiệm vụ đang căng thẳng hơn hiện nay.

Fed ước tính NAIRU ở mức khoảng 4.2%. Dưới ngưỡng này, Fed có thể đã hành động quá chậm trong khi lạm phát đã vượt mục tiêu 2% suốt 5 năm qua. Kỳ vọng tăng lãi suất nhiều khả năng sẽ trở nên mạnh mẽ hơn.

Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) Sanjay Malhotra phát biểu sau cuộc họp Ủy ban Chính sách Tiền tệ, khẳng định RBI vẫn cam kết với mục tiêu kiểm soát lạm phát và sẽ hành động nếu áp lực giá lan rộng ra toàn nền kinh tế. "Nếu lạm phát bị tổng quát hóa, đó là lúc phải hành động," ông nói. RBI nâng dự báo lạm phát năm tài khóa lên 5.1%, hạ dự báo tăng trưởng xuống 6.6%, và giả định giá dầu thô trung bình $95/thùng trong kịch bản cơ sở — phản ánh rủi ro từ cuộc xung đột Iran đang đẩy giá năng lượng lên cao.

Ông Malhotra phân biệt giữa cú sốc nguồn cung tạm thời và lạm phát kéo dài, cho rằng chưa cần thắt chặt chính sách tiền tệ ngay do giá dầu. Về đồng rupee — đã mất 5–6% so với USD trong năm 2026 — ông khẳng định RBI không xem xét hạn chế dòng vốn và sẵn sàng can thiệp chống đầu cơ ngoại hối khi cần. Ngân hàng đã triển khai loạt biện pháp thu hút vốn ngoại tệ, dự kiến thu về hàng chục tỷ USD, trong khi chờ đánh giá liệu đợt tăng giá hiện tại có trở thành vấn đề lâu dài hay không.

Cán cân thương mại Pháp cải thiện 0.8 tỷ EUR lên -5.6 tỷ EUR trong tháng 4, sau các mức thâm hụt lớn trong tháng 2 (-3.5 tỷ EUR) và tháng 3 (-1.3 tỷ EUR). Kết quả được thúc đẩy bởi xuất khẩu tăng mạnh (+1.7 tỷ EUR), vượt qua mức tăng nhập khẩu (+0.9 tỷ EUR). Trong đó, xuất khẩu thiết bị vận tải tăng 0.7 tỷ EUR (đặc biệt sản phẩm hàng không +0.5 tỷ EUR), còn thiết bị cơ khí và điện tử tăng 0.6 tỷ EUR.

Điểm đáng chú ý là nhập khẩu từ Trung Đông giảm còn một nửa so với tháng 3, với nhập khẩu từ Saudi Arabia, Kuwait và UAE giảm 0.7 tỷ EUR xuống còn 0.5 tỷ EUR— mức thấp nhất kể từ tháng 12/2020. Thay vào đó, Pháp chuyển hướng nhập khẩu năng lượng sang Mỹ và các nước châu Phi. Tổng nhập khẩu năng lượng chỉ tăng nhẹ 0.2 tỷ EUR, so với mức tăng đột biến 1.8 tỷ EUR trong tháng 3.

Hợp đồng tương lai Nasdaq (NQ JUN26) tiếp tục bị áp lực bán khi nỗ lực phục hồi lên vùng 30.244 thất bại — thanh 02:00 chạm đỉnh 30.243 rồi quay đầu giảm, đóng cửa gần 30.142. Điểm dự báo được nâng từ -5 lên -5.5/+10. Xu hướng giảm vẫn chiếm ưu thế miễn là NQ duy trì dưới 30.244, với các mục tiêu giảm tại 30.134–30.120, 30.070, và ngưỡng tâm lý quan trọng 30.016–30.000.

Nếu NQ phá vỡ 30.000 và không thể lấy lại mốc này sau lần hồi phục đầu tiên, các mục tiêu mở rộng tại 29.675 và 29.410 sẽ trở nên đáng kể hơn. Ngược lại, vùng 30.244 là ngưỡng cần chinh phục để tín hiệu phục hồi có giá trị — và cần vượt 30.300–30.314 để làm suy yếu kịch bản giảm.