Tiêu điểm thị trường

Trợ lý Thống đốc Ngân hàng Dự trữ New Zealand Christian Hawkesby hôm nay phát biểu rằng cắt giảm lãi suất sẽ là hướng đi chính của ngân hàng trung ương nếu kinh tế cần thêm kích thích tiền tệ, thay vì sử dụng phương án QE. Ông cũng nói thêm sẽ không có thay đổi trong triển vọng kinh tế New Zealand, khi nước này sẽ cần thêm các gói kích thích tiền tệ để đạt đươc mục tiêu lạm phát và lao động.

Sau phát biểu này, đồng kiwi tiếp tục chịu nhiều sức ép, kể cả khi lợi suất trái phiếu tăng. Hiện tại NZDUSD đang được giao dịch quanh mức 0.7260, giảm 0.15% trong ngày.

Tỷ lệ thất nghiệp tại khu vực đồng tiền chung châu Âu giảm xuống còn 8% trong tháng Tư, dù được kỳ vọng giữ nguyên so với tháng Ba ở mức 8.1%. Eurostat cũng ước tính khoảng 15.38 triệu người lao động tại EU, trong đó khoảng 13.03 triệu người trong khu vực Euro, thất nghiệp trong tháng Tư.

Lạm phát toàn phần đã cao nhất (2% so với 1.9% kỳ vọng) kể từ tháng 11 năm 2018. Điều này có thể một phần nào đó do tác động của hiệu ứng cơ sở và lạm phát chi phí đầu vào cao hơn trên toàn cầu.

Lạm phát lõi đạt đúng ước tính (0.9%) và chỉ đang giữ ở mức dưới 1%, do đó, điều này có thể không khiến ECB phải vội bận tâm. 

Ngân hàng Trung ương Anh đã tăng quy mô mua tài sản của mình thêm 0.4% lên mức kỷ lục 827 tỷ bảng Anh trong tuần qua.
Ngân hàng Trung ương Anh cũng đã báo cáo chi tiết tài sản của mình, bao gồm các mục được chọn sau:

• Chỉ số sản xuất PMI của Thụy Sĩ đạt 69.9 so với 70.0 dự kiến

Hoạt động sản xuất của Thụy Sĩ tiếp tục duy trì mạnh mẽ hơn trong tháng 5, ít nhiều phù hợp với ước tính. Nhưng, chúng ta cũng cần phải lưu ý rằng có những dấu hiệu về sự khan hiếm và thiếu hụt nguồn cung trên diện rộng, thể hiện ở thời gian giao hàng lâu hơn và giá mua cao hơn.

• Chỉ số sản xuất PMI của Ý đạt 63.3 so với 62.1 dự kiến

Ý đang chứng kiến một hoạt động sản xuất tích cực khác trong tháng Năm, trong bối cảnh tăng trưởng sản lượng mạnh mẽ và đơn đặt hàng mới.

• Chỉ số sản xuất PMI của Pháp đạt 59.4 so với 59.2 dự kiến

Dữ liệu của Pháp có it thay đổi so với ước tính ban đầu. Điều này tái khẳng định sự cải thiện mạnh mẽ trong điều kiện kinh doanh của Pháp, với tăng trưởng sản lượng nhanh chóng nhưng dấu hiệu của số đơn đặt hàng tồn đọng.

• Chỉ số sản xuất PMI của Đức đạt 64.4 so với 54 dự kiến

Chỉ số của Đức có một chút cải thiện so với ước tính ban đầu nhưng nó vẫn tái khẳng định một số yếu tố khác trong sản lượng và các đơn đặt hàng mới từ mức cao kỷ lục. Lạm phát chi phí đầu vào vẫn là một vấn đề nan giải. 

Giá Dầu đang tìm kiếm sự bứt phá lên đỉnh khi giá hiện tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2018. Cụ thể, giá dầu WTI tăng 2.8% lên $68.20/USD.

Xu hướng tăng giá của dầu cho đến nay vẫn khá vững chắc - ngay cả từ góc độ kỹ thuật. Tuy nhiên, việc liệu phe mua có đủ giữa mức giá phá vỡ phía trên $68/USD cho đến khi cuộc họp OPEC kết thúc hay không, vẫn là một rủi ro mà giá dầu phải đối mặt. 

Chỉ số Eurostoxx tăng 0.5%
Chỉ số DAX của Đức tăng 0.7%
Chỉ số CAC 40 của Pháp tăng 0,4%
Chỉ số FTSE của Anh tăng 0.5%
Chỉ số IBEX của Tây Ban Nha tăng 0.1%

Hợp đồng tương lai chỉ số Hoa Kỳ cũng có nhịp tăng nhẹ với hợp đồng tương lai chỉ số S&P 500 tăng 0.1% 

Đồng Dollar đang giữ ổn định hơn sau khi có nhịp giảm nhẹ vào phiên cuối tháng hôm qua. Dollar Úc đã tăng nhẹ nhưng giảm ngay sau đó do RBA tái khẳng định lập trường dovish trong cuộc họp chính sách mới nhất của mình.

Hợp đồng tương lai chỉ số Hoa Kỳ cũng không có biến động đáng kể

Tuy nhiên, hãy tỷ giá GBP/USD hiện đang có khả năng bứt phá trên mức cao nhất ngày 24 tháng 2 tại 1.4241 sau khi đóng cửa trên 1.4200:

Giá nhà ở Anh đã tăng 10.9% trong tháng Năm so với cùng tháng năm ngoái. Đây là mức tăng hàng năm lớn nhất trong gần bảy năm - công ty cho vay thế chấp Nationwide cho biết hôm thứ Ba.

Giá nhà đã tăng cao hơn 1.8% so với tháng 4 - Nationwide cho biết.

Kết quả khảo sát các nhà kinh tế do Reuters thực hiện, đã dự đoán mức tăng này sẽ đạt 9.2% hàng năm và 0.8% so với tháng Tư.

Đồng USD đang mạnh lên sau cuộc họp chính sách của RBA, xóa đi hầu hết nhịp giảm đầu ngày. EUR/USD hiện tăng 0.02% lên 1.2226, GBP/USD tăng 0.05% lên 1.4220, các đồng tiền hàng hóa đều có mức tăng khoảng 0.06%, duy nhất CHF yếu đi so với USD trong nhóm G7 ngày hôm nay.

Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ cũng diễn biến tích cực, S&P 500 tăng 0.33% lên 4,208 trong khi Nasdaq tăng 0.15% lên 13.699 điểm.

Vàng giao dịch quanh mức $1,914/oz và dầu WTI đang hướng tới mức 68 USD/thùng. Lợi suất TPCP Mỹ cũng đã trở lại bên trên mức 1.6%.

Nhận xét của Phó thống đốc BOE, Dave Ramsden

• Điều này có thể sẽ dẫn đến áp lực lạm phát 
• BOE sẽ đề phòng rủi ro lạm phát duy trì dai dẳng
• Đang xem xét kỹ thị trường nhà ở và các chỉ số thực khác
• Ngày càng lạc quan về sự phục hồi của nền kinh tế

Trái phiếu chính phủ Singapore đã vượt trội hơn trái phiếu tương tự tại các thị trường phát triển lớn nhất trong tháng 5 khi sự bùng phát dịch Covid-19 tại thành phố đã thúc đẩy nhu cầu nắm giữ tài sản trú ẩn.

Theo dữ liệu của Bloomberg, TPCP nước này đã tăng 1.1% trong tháng trước, chỉ sau trái phiếu Nam Phi, Mexico và Indonesia trong số 30 thị trường nợ lớn nhất thế giới. Trái phiếu kỳ hạn 15 năm và 20 năm vượt trội so với các kỳ hạn khác

• Mục tiêu lợi suất trái phiếu kỳ hạn 3 năm ở mức 0.10%
• Lợi suất trái phiếu chính phủ Úc kỳ hạn 3 năm phù hợp với mục tiêu của Hội đồng thống đốc
• Kinh tế Úc phục hồi mạnh hơn dự kiến trước đó và được dự báo sẽ tiếp tục tăng trưởng mạnh
• Kịch bản chính là là GDP tăng 4.75% trong năm nay và 3.5% trong năm 2022
• Khả năng bùng phát vi rút đáng kể là rủi ro cần chú ý lúc này, mặc dù điều này sẽ giảm đi khi ngày càng nhiều dân số được tiêm chủng.
• Mặc dù lạm phát và tăng trưởng tiền lương dự kiến sẽ tăng lên, nhưng nó có thể sẽ chỉ diễn ra từ từ và khiêm tốn
• RBA sẽ xem xét vào tháng 7 liệu có nên giữ lại trái phiếu đáo hạn vào tháng 4 năm 2024 làm trái phiếu mục tiêu cho mục tiêu lợi suất 3 năm hay chuyển sang kỳ hạn tiếp theo, trái phiếu đáo hạn vào tháng 11 năm 2024
• RBA sẽ không tăng lãi suất cho đến khi lạm phát thực ổn định trong phạm vi mục tiêu 2 đến 3%. Điều này khó có thể đạt được, ít nhất là đến năm 2024

AUD/USD vừa giảm hơn 20 pips khi báo cáo được đưa ra và hiện giao dịch ở mức 0.7750

RBA đã thông báo cho thị trường rằng họ sẽ chỉ bắt đầu có những thay đổi đáng chủ ý vào tháng 7, vì vậy đừng mong đợi nhiều từ cuộc họp chính sách ngày hôm nay.

Nhiều khả năng họ sẽ giữ nguyên giọng điệu nhưng có lẽ chỉ cần lưu ý rằng họ có thể sẽ cẩn trọng với tình hình vi rút gần đây ở bang Victoria.

Giá nhà ở Sydney đã có mức tăng hàng quý lớn nhất trong gần 33 năm, khi những người mua nhiều tiền tìm đến các bất động sản cao cấp trong bối cảnh lãi suất thấp và thiếu hụt nguồn cung.

Trên toàn quốc, giá nhà trong tháng 5 đã tăng nhanh hơn so với tháng trước, tăng 2/2%, giúp cả quý tăng 7%, theo dữ liệu do CoreLogic Inc. công bố hôm thứ Ba. Trong số 334 khu vực được phân tích bởi công ty, 97% ghi nhận sự gia tăng giá trị nhà ở trong 3 tháng qua, dữ liệu cho thấy.

Một nghiên cứu về một thị trấn nhỏ của Brazil được tiêm vắc-xin do Sinovac Biotech Ltd. thực hiện cho thấy họ có thể kiểm soát sự bùng phát Covid-19 hiệu quả hơn mong đợi từ thử nghiệm lâm sàng, tạo ra một cú hích nữa cho vắc-xin do Trung Quốc sản xuất mà hàng chục quốc gia đang phát triển dựa vào. 

Trong khi các thành phố lân cận đang bị ảnh hưởng nặng nề bởi đại dịch, Serrana - thị trấn có 45,000 dân nơi chính quyền bang Sao Paulo thực hiện nghiên cứu - đã chứng kiến số ca tử vong giảm 95% trong 5 tuần ngay sau khi tiêm chủng hàng loạt. Các trường hợp có triệu chứng giảm 80% và số trường hợp nhập viện giảm 86%.

Takeshi Minami, nhà kinh tế trưởng tại Viện nghiên cứu Norinchukin, cho biết: “Các doanh nghiệp phi sản xuất có thể đang tích trữ tiền mặt hơn là cam kết chi tiêu để củng cố sự an toàn, trì hoãn kế hoạch chi tiêu vốn của họ ra ngoài năm tài khóa”.

Trong khi các quốc gia châu Âu và Mỹ đã bắt đầu có dấu hiệu mở cửa trở lại nền kinh tế, thì các nước châu Á đang phải đối mặt với làn sóng đại dịch dữ dội hơn. Indonesia là nạn nhân tiếp theo của virus, khi số ca nhiễm trong ngày đã vượt mức 6,000, cao nhất kể từ tháng 3. Các lệnh giới nghiêm đã được áp dụng và kéo dài đến giữa tháng 6.

Kể từ ngày 21/06 tới đây, Nhật Bản sẽ phân phối và tiêm chủng vaccine tới nhiều đối tượng hơn, hướng tới các cơ sở làm việc và các trường đại học.

Tỷ giá GBP/USD đã tăng lên mức 1.4250 ngay trong phiên buổi sáng, trong bối cảnh chưa có tin tức vĩ mô nào đáng chú ý.

Tỷ giá AUD/USD đã tăng 0.37% trong phiên sáng nay lên 0.7758, sau khi Trung Quốc nới lỏng các lệnh hạn chế các nhà máy luyện thép. Do được gia tăng sản xuất thép trở lại, nhu cầu nhập khẩu quặng sắt tại Úc sẽ tăng lên, điều này khiến giá quặng sắt cùng với AUD được hưởng lợi.

Bắc Kinh đã có hành động cụ thể để làm suy yếu đồng Nhân dân tệ. PBOC đã yêu cầu các tổ chức tín dụng duy trì tỷ lệ dự trữ bắt buộc 7% đối với ngoại hối, có hiệu lực từ 15/6, tăng 2 điểm phần trăm. Đây là lần tăng đầu tiên kể từ năm 2007. Các cơ quan quản lý cần có nhiều công cụ hơn nếu cần để đối phó với đầu cơ, Guan Tao, một cựu quan chức cơ quan FX cho biết. USD/CNH tăng 0.16% lên 6.3724 sau thông tin trên.

Trong một ngày nghỉ lễ, việc thiếu vắng các sự kiện vĩ mô đã khiến các hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ giảm điểm, các hợp đồng tương lai chỉ số Dow Jones và S&P 500 giảm lần lượt 0.26% và 0.29%.

Đồng Dollar giảm, chỉ số DXY đã mất mốc 90 trong phiên hôm qua. Kiwi là đồng tiền mạnh nhất nhóm G-7 khi tăng 0.36%. EUR/USD tăng 0.26% lên 1.2224, USD/JPY giảm 0.27% xuống 109.53 còn GBP/USD tăng 0.18% và xác nhận đóng cửa trên mức 1.42. 

Vàng tăng lên $1,907/oz. Dầu giảm xuống $66.32/thùng trước thềm cuộc họp OPEC quan trọng.

Ngoại trừ FTSE 100 không giao dịch ngày hôm nay và FTSE MIB tăng nhẹ, các chỉ số lớn tại châu Âu đều chìm trong sắc đỏ:

• DAX 30 mất 88 điểm (-0.6%)
• CAC 40 mất 29 điểm (-0.45%)
• IBEX 35 mất 65 điểm (-0.7%)
• FTSE MIB thêm 114 điểm (+0.46%)

Tại cuộc họp G7, các lãnh đạo đã đưa ra một số tuyên bố đáng chú ý sau:

• Cam kết sử dụng thuế carbon cho đòn bẩy chính sách để đưa biến đổi khí hậu vào vấn đề hoạch định chính sách
• Ủng hộ G20 trong việc áp đặt mức thuế doanh nghiệp tối thiểu
• Không hủy bỏ các gói kích thích quá nhanh sau dịch 
• Tiền điện tử của ngân hàng trung ương có thể trở thành tài sản đảm bảo thanh khoản trong hệ thống thanh toán

Với việc thiếu vắng tin tức vĩ mô, đồng bạc xanh đang tỏ ra yếu thế trước các đối thủ. Chỉ số DXY đã tụt lại xuống dưới 90, cộng với việc nghỉ lễ Memorial Day khiến các đồng tiền khác phần nào vượt trội hơn.

Hiện tại GBPUSD đang được giao dịch quanh mức 1.4211

Tỷ trọng tiền mặt tại các ngân hàng vẫn được giữ nguyên ở mức 12.5%, nhưng PBoC nói rằng nước này sẽ nâng tỷ trọng dự trữ ngoại hối lên 7% từ 5% cho các định chế tài chính. Đây là một động thái làm suy yếu đồng nhân dân tệ, sau khi đồng tiền này đã chạm mức cao nhất trong 3 năm so với USD.

OCED đã tăng mức tăng trưởng kinh tế trong năm lên 5.8%, và năm sau lên 4.4%, khi tiêm vắc xin tiếp tục được tăng tốc và Mỹ bơm hàng nghìn tỷ để kích thích nền kinh tế. Kinh tế thế giới đã quay về mức trước đại dịch, nhưng vẫn chưa đạt được đà tăng kỳ vọng của khoảng thời gian đó. 

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) công bố đã mua vào €15.35 tỷ tài sản trong tuần cuối cùng của tháng Năm, so với con số €28.461 tỷ của tuần trước nữa, trong chiến dịch QE của mình

Hiện tại đồng Euro chưa có phản ứng tức thời với tin tức này, khi EURUSD tăng nhẹ 0.1% lên 1.2204.

Các chỉ số lớn tại châu Âu hôm nay ghi nhận giảm nhẹ, khi các nhà đầu tư chờ đợi chất xúc tác mới. Chỉ số Stoxx 600 biến động nhẹ đầu phiên trước khi bắt đầu đi xuống. Điều tương tự xảy ra với CAC 40 của Pháp, trong khi đó DAX 30 bắt đầu phiên đầu tuần một cách ảm đạm, giảm ngay từ lúc mở cửa. 

Trong ngày nghỉ của chứng khoán Mỹ, đồng bạc xanh tiếp tục giữ vững được sức mạnh của mình trước một số đồng tiền khác. Chỉ số DXY ổn định quanh mức 90. Lợi suất trái phiếu kho bạc đóng cửa phiên trước ngay dưới 1.6%.

Dầu thô là điểm nhấn của hôm nay khi khởi đầu thuận lợi sau dự báo nhu cầu dầu của OPEC, vàng cũng tiếp tục chuỗi ngày tăng giá sau khi Mỹ công bố gói cứu trợ 6,000 tỷ và lo ngại lạm phát vẫn còn.

Trên thị trường chứng khoán:

• Stoxx 600 giảm 0.84 điểm (-0.2%)
• DAX 30 giảm 46 điểm (-0.3%)
• CAC 40 giảm 6.5 điểm (-0.1%)

Trên thị trường tiền tệ:

• Chỉ số DXY không đổi ở mức 90 điểm
• EURUSD giao dịch quanh mức 1.2197
• GBPUSD giao dịch quanh mức 1.4175
• USDJPY giao dịch quanh mức 109.64

Trên thị trường hàng hóa:

• Dầu WTI tăng 1% lên $67.26/thùng
• Vàng không đổi ở mức $1905/oz

Cặp tiền này ghi nhận mức tăng nhẹ trong một ngày giao dịch biến động. Với việc nước Mỹ kỷ niệm Memorial Day hôm nay, nhiều khả năng AUDUSD sẽ giao dịch trong 1 khoảng hẹp. Sự kiện đáng chú ý tiếp theo cho cặp tiền này là Ngân hàng Dự trữ Úc đưa ra tuyên bố lãi suất vào thứ Ba.

Hiện tại AUDUSD đang được giao dịch quanh mức 0.7740.

Khối OPEC+ đã quyết định giữ nguyên dự báo tăng trưởng nhu cầu dầu trong năm 2021 ở mức 5.95 triệu/thùng. Theo một khảo sát của Reuters, công suất của OPEC+ trong tháng Năm đã tăng thêm 280,000 thùng/ngày.

Sau thông báo này, dầu tiếp tục đà tăng lên $67.3/thùng, tăng 1.1% trong ngày.

• Giá sản phẩm công nghiệp tháng 4 của Canada tăng 1.6% so với tháng trước, thấp hơn so với dự báo tăng 1.7%
• Trong số 21 nhóm hàng chính, có 18 nhóm tăng giá và 3 nhóm giảm giá, dẫn đầu là gỗ xẻ (tăng 10.1%)
• Chỉ số giá nguyên vật liệu tăng 1.0% so với tháng trước đó, thấp hơn dự báo tăng 1.7%

Câu hỏi lớn được đặt ra là những con số trên đẩy giá tiêu dùng tăng lên bao nhiêu và kéo dài trong bao lâu.

Dữ liệu mới nhất được phát hành bởi Destatis - ngày 31 tháng 5 năm 2021

• CPI sơ bộ tháng 5 của Đức tăng 2.5% so với mức tăng 2.3% dự kiến

Số liệu CPI cao hơn dự kiến đã được các chuyên gia dự báo trước. Tuy nhiên, nó đánh dấu mức cao nhất kể từ tháng 9 năm 2011.

Điều này có thể là do "base effect" nhưng số liệu cũng cho thấy áp lực giá đang tăng lên. Đó sẽ là điều mà ECB có thể phải cảnh giác trong vài tháng tới.

Bình luận của Guan Tao, cựu quan chức Cơ quan Quản lý ngoại hối Nhà nước Trung Quốc:

• PBOC có thể tăng RRR (tỷ lệ dự trữ bắt buộc) để đóng băng 20 tỷ USD thanh khoản

Đây là bình luận rất thú vị bởi vì điều đó cho thấy động thái vừa qua của PBOC có thể không phải là nhất thời mà thực chất họ sẽ dập tắt bất cứ đà tăng nào sắp tới của đồng Nhân dân tệ.

Ủy ban đề xuất rằng những người được tiêm chủng đầy đủ có giấy chứng nhận tiêm chủng phù hợp với chứng chỉ số của EU nên được miễn xét nghiệm liên quan đến du lịch hoặc kiểm dịch 14 ngày sau khi nhận liều vaccine thứ hai của họ.

Điều này rất được mong đợi vì EU đặt mục tiêu mở cửa trở lại toàn bộ vào mùa hè trên toàn khu vực, giống như mọi thứ diễn ra vào mùa hè năm ngoái. Đó là một sự thúc đẩy quá quan trọng đối với các nền kinh tế lớn, vì vậy hy vọng rằng lần này mọi thứ sẽ diễn ra tốt hơn.

• Giá dầu WTI tăng 1% hôm nay lên mốc $67/thùng ở thời điểm hiện tại.

Giá dầu đang ở gần với mức cao nhất trong năm và từ góc độ kỹ thuật, nó có thể sẽ tăng đột biến nếu giữ được mức đóng cửa hàng ngày trên $67/thùng và một sự bứt phá chắc chắn trên $68/thùng sẽ kéo thêm người mua và kéo dài đà tăng .

Iran vẫn là một cái tên thường gây nhiều bất ngờ nhưng cuộc họp OPEC+ vào ngày mai sẽ là một trong những tâm điểm tuần này.

Thay đổi sẽ có hiệu lực từ ngày 15 tháng 6.

Đồng nhân dân tệ đã có một ngày giao dịch không ổn định cho đến nay với những nhận xét trước đó của một cựu quan chức PBOC cho thấy chính quyền quốc gia này có thể can thiệp - khiến đồng tiền này giảm giá - trước khi chính PBOC ấn định đồng nhân dân tệ ở mức mạnh nhất kể từ tháng 5 năm 2017.

Đồng nhân dân Tệ đã giảm mạnh sau thông báo trên: 

• Các NH thương mại tại Đức đã bán ròng số lượng trái phiếu trị giá 1.7 tỷ Eur trong tháng 4, tương đương 2.8% tổng tài sản của các ngân hàng này tính tới hết tháng 4
• Các NH thương mại tại Pháp đã mua ròng 3.4 tỷ trái phiếu trong tháng 4; tương đương 2% tổng tài sản của các ngân hàng này tính tới hết tháng 4
• Các NH thương mại tại Ý nắm giữ trái phiếu của các ngân hàng trong nước ổn định trong tháng 4; tương đương 1.2% tổng tài sản của các ngân hàng này tính tới hết tháng 4
• Các NH thương mại tại Ban Nha cũng bán ròng trái phiếu với 0.3% tổng tài sản của các ngân hàng này tính tới hết tháng 4
• Các NH thương mại tại Hà Lan cũng bán ròng trái phiếu với 0.1% tổng tài sản của các ngân hàng này tính tới hết tháng 4
• Các NH thương mại tại Luxembourg đã bán ròng số lượng trái phiếu trị giá 0.1 tỷ Eur trong tháng 4; tương đương 0.2% tổng tài sản của các ngân hàng này tính tới hết tháng 4
• Các NH thương mại tại Ireland đã bán ròng số lượng trái phiếu trị giá 0.4  tỷ Eur trong tháng 4; tương đương 1.1% tổng tài sản của các ngân hàng này tính tới hết tháng 4

Đồng USD khá ổn định với EUR/USD giữ ở mức 1.2200 trong khi GBP/USD đang giảm dần trong khoảng từ 1.4200 đến 1.4170.

 AUD/USD vẫn đang giữ dưới mức trung bình động hàng giờ quan trọng tại 0.7742-46.

Dường như thị trường vẫn đang chờ một chất xúc tác để có một hướng đi rõ ràng vào ngày sau kỳ nghỉ lễ

Ở những nơi khác, tâm ký rủi ro cũng khá im ắng khi các chỉ số châu Âu ít thay đổi.