Tiêu điểm thị trường

Thị trường chứng khoán Mỹ mở cửa tăng nhưng nhanh chóng đảo chiều, với Nasdaq giảm 0.5% khi phe bán bắt đầu phản công. Diễn biến phân hoá rõ rệt: Western Digital vẫn tăng 6.5% (dù trước đó có lúc tăng 10%), trong khi Intel giảm 5.7% và đang hình thành mô hình hai đỉnh — tín hiệu cảnh báo cho nhóm cổ phiếu công nghệ "meme". Nhóm du lịch tiếp tục hưởng lợi sau diễn biến tại eo biển Hormuz khi giá dầu giảm thêm 3 USD: Expedia tăng 2.3%, cổ phiếu hàng không dẫn đầu là American Airlines tăng 4.5%. Ở chiều ngược lại, Tesla mất 2.2%; SpaceX biến động rất mạnh, có lúc tăng 20% lên 225 USD rồi bị chốt lời về 206 USD (vẫn tăng 7.4%) khi quyền chọn bắt đầu được giao dịch hôm nay, đưa vốn hoá xuống xấp xỉ dưới Amazon. Broadcom và Nvidia suy yếu, nằm trong nhóm kém nhất chỉ số chip SOXX năm nay — dấu hiệu thị trường đang tìm "đòn bẩy" thay vì giá trị, một biểu hiện của giai đoạn cuối. Netflix giảm 3.8% sau khi thua Fox trong cuộc đua thâu tóm Roku, với vốn hoá hiện khoảng 330 tỷ USD so với 2.7 nghìn tỷ USD của SpaceX.

RBA giữ nguyên lãi suất và nhắc lại rằng cả lạm phát toàn phần lẫn lạm phát lõi vẫn cao hơn mục tiêu, đồng thời nhấn mạnh sự bất ổn lớn của triển vọng kinh tế, đặc biệt là tác động của căng thẳng Trung Đông lên giá năng lượng toàn cầu. Tuyên bố giữ giọng điệu thận trọng nhưng đã bớt phần nào ngôn từ diều hâu. Về mặt kỹ thuật, AUD/USD vẫn mắc kẹt trong một cụm các mốc quan trọng, hiện giao dịch quanh 0.7074. Phía trên, đường trung bình động 100 ngày tại 0.70834 tiếp tục cản đà tăng và là rào cản chính cần phá vỡ để củng cố xu hướng tăng. Phía dưới, đường trung bình động 100 giờ ở 0.70417; đáy hôm nay chạm 0.7043, ngay trên mốc hỗ trợ này. Ở giữa là vùng quanh 0.7055 — nơi hội tụ của đường trung bình động 200 giờ và mức thoái lui 50% của nhịp tăng từ đáy cuối tháng 3 đến đỉnh tháng 5, trở thành điểm giao tranh giữa phe mua và phe bán. Phá vỡ bền vững trên mốc 100 ngày sẽ nghiêng cán cân về phe mua, trong khi thủng mốc 100 giờ sẽ trao lợi thế cho phe bán. Cho tới khi một trong hai mốc bị xuyên thủng, cặp tiền vẫn giằng co mà không bên nào chiếm được ưu thế quyết định.

USDCAD bước vào phiên giao dịch mới gần mức đáy phiên 1.3985, ngay phía trên ngưỡng Fibonacci thoái lui 38.2% tại 1.39839. Quan trọng với phe mua, mức đáy này vẫn nằm trên đường trung bình động 100 giờ đang dốc lên (1.39726) và trên vùng dao động then chốt 1.3948–1.3966 vốn đã chuyển từ kháng cự thành hỗ trợ. Các mức này tạo thành một vùng hỗ trợ quan trọng: nếu giá phá xuống dưới, thiên hướng giảm sẽ gia tăng và trao lại quyền kiểm soát cho phe bán; chừng nào vùng này còn giữ được, xu hướng tăng tổng thể vẫn nguyên vẹn và phe mua tiếp tục chiếm ưu thế. Phía trên, kháng cự nằm tại đỉnh tuần trước 1.40332; vượt qua mốc này sẽ củng cố kịch bản tăng và mở đường lên đỉnh ngày 15/10/2025 quanh 1.4082, xa hơn là mốc thoái lui 50% tại 1.41384. Về mặt cơ bản, khi xung đột Iran–Mỹ–Israel có dấu hiệu tiến tới hòa bình, sự chú ý của nhà đầu tư có thể quay lại chính sách thương mại, đặc biệt là kỳ rà soát hiệp định USMCA dự kiến tháng 7/2026 — yếu tố tiếp tục gây áp lực lên đồng CAD.

Dầu thô đang chứng kiến điều giống như một đợt đầu hàng (capitulation). WTI giảm tiếp 3.13 USD xuống 77.26 USD hôm nay, lao dốc mạnh từ mức 91.62 USD hồi thứ Năm tuần trước. Động lực đến từ hòa bình tại eo biển Hormuz và việc Trump liên tục khẳng định eo biển sẽ được mở lại ngay trong tuần này. Tuy vậy, việc giá giảm về tận 77 USD là điều đáng chú ý, bởi dầu chỉ ở mức 65 USD trước chiến tranh. Cuộc chiến đã khiến thế giới mất 10-12 triệu thùng/ngày trong khoảng 100 ngày — tương đương hơn 1 tỷ thùng cần được bù đắp. Cựu trưởng bộ phận hàng hóa của Goldman Sachs, Jeff Currie, cho rằng dòng chảy dầu sẽ không trở lại bình thường cho tới cuối năm. Ông chỉ ra rằng nhiều bên đang bán tháo tồn kho vì tin lời Trump rằng giá sẽ giảm, qua đó tạm thời 'đệm' cho thị trường — chẳng hạn tồn kho dầu sưởi của Đức không được tái dự trữ. Diễn biến giá cùng tâm lý hiện tại — kẻ thắng chế giễu kẻ thua, phe mua đi từ hoài nghi tới giận dữ rồi đầu hàng — thường là một trong những tín hiệu đáng tin cậy nhất cho thấy đáy đang gần kề.

Các phát biểu từ ông Trump:

• Sẽ công bố nội dung thỏa thuận Iran trong một bối cảnh chính thức
• Bản ghi nhớ (MOU) nêu rõ Iran sẽ không sở hữu vũ khí hạt nhân
• Sẽ tổ chức một cuộc họp báo về thỏa thuận Iran
• Sẽ trình bày bản ghi nhớ Iran với báo giới trong vài ngày tới
• Thỏa thuận chỉ xoay quanh một điều: Iran sẽ không bao giờ sở hữu vũ khí hạt nhân
• Ủng hộ ý tưởng gửi thỏa thuận lên Quốc hội để xem xét
• Mỹ đang ở vị thế có thể để các miễn trừ đối với dầu Nga hết hiệu lực
• Sắp tới Mỹ có thể tăng cường các lệnh trừng phạt đối với Nga
• Các cuộc đàm phán về Iran có thể được kéo dài hoặc rút ngắn

Lý do rõ ràng khiến ông không công bố nội dung là vì đây là một thỏa thuận tồi để thoát khỏi một cuộc chiến tồi tệ. Phó Tổng thống JD Vance cũng tuyên bố rằng Iran sẽ không nhận được một xu nào tiền của Mỹ, song lại có con số 300 tỷ USD đang được đồn đoán.

Số liệu tháng 5: Số nhà khởi công đạt 1.177 triệu căn, thấp hơn dự báo 1.430 triệu (giảm 15.4% so với mức giảm 8.5% của tháng trước). Giấy phép xây dựng đạt 1.413 triệu căn, sát dự báo 1.420 triệu (giảm 0.7% so với mức tăng 5.8% của tháng trước). Số liệu tháng trước được điều chỉnh: nhà khởi công 1.465 triệu, giấy phép 1.442 triệu.

Chi tiết nhà khởi công: Nhà ở đơn lập đạt 882,000 căn (quy năm), giảm 1.9% so với mức 899,000 đã điều chỉnh của tháng 4. Nhà ở nhiều hộ (từ 5 căn trở lên) lao dốc từ 529,000 xuống còn 284,000 căn. Dù nhà đơn lập chỉ giảm nhẹ, phân khúc nhiều hộ — vốn biến động mạnh — mới là nguyên nhân chính kéo tổng số đi xuống.

Điểm nhấn từ số liệu nhà khởi công: Số nhà khởi công giảm mạnh trong tháng 5, chủ yếu do sự suy yếu của lĩnh vực xây dựng nói chung. Dữ liệu cho thấy hoạt động xây dựng nhà ở tiếp tục trầm lắng trong bối cảnh chi phí vay cao và khả năng chi trả khó khăn.

Chi tiết giấy phép xây dựng: Giấy phép nhà đơn lập đạt 886,000 căn (quy năm), tăng 0.6% so với mức 881,000 đã điều chỉnh của tháng 4. Giấy phép nhà nhiều hộ (từ 5 căn trở lên) đạt 474,000 căn, giảm từ mức 514,000 của tháng 4. Giấy phép xây dựng gần như đi ngang, phản ánh sự thận trọng tiếp diễn của ngành nhà ở, đặc biệt ở phân khúc nhiều hộ.

Chỉ số giá nhập khẩu của Mỹ trong tháng 5 tăng 1.9% so với tháng trước, cao hơn nhiều mức dự báo 1.0% và tăng 6.7% so với cùng kỳ năm ngoái. Giá xuất khẩu tăng 1.3% (dự báo 1.2%). Đồng USD gần như đi ngang trước thềm quyết định FOMC vào thứ Tư, song báo cáo cho thấy áp lực lạm phát từ hàng nhập khẩu vẫn tiếp diễn. Giá nhiên liệu nhập khẩu tăng 12.5% trong tháng 5, nối tiếp mức 18.6% của tháng 4 và 10.2% của tháng 3 — đợt tăng 47% trong ba tháng, mạnh nhất kể từ giai đoạn phục hồi hậu COVID. Đáng lo hơn, giá nhập khẩu phi nhiên liệu tăng 0.8% trong tháng và 3.7% so với cùng kỳ — tốc độ nhanh nhất kể từ tháng 8/2022; hàng tiêu dùng (trừ ô tô) tăng 0.5%, mạnh nhất kể từ tháng 1/2024. Tuy nhiên, giá dầu WTI đã giảm về 77.64 USD, thấp nhất kể từ ngày 10/3, dự kiến sẽ kéo các số liệu m/m sắp tới giảm đáng kể.

USD gần như đi ngang khi các đồng tiền chính đều dao động trong biên độ 0.12% so với mức đóng cửa hôm trước; EURUSD, USDJPY và GBPUSD chỉ chênh lệch dưới 0.04% trong ngày với biên độ giao dịch hẹp dưới 40 pip. Tâm điểm phiên là loạt quyết định của các ngân hàng trung ương. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) nâng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản lên 1.0% — mức cao nhất kể từ năm 1995 — đồng thời phát tín hiệu có thể tiếp tục tăng khi áp lực lạm phát gia tăng và tạm dừng tiến trình thu hẹp mua trái phiếu; USDJPY vẫn giữ trên mốc 160.00. Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) giữ nguyên lãi suất ở 4.35% đúng như dự báo, duy trì giọng điệu thận trọng do lo ngại giá dầu và căng thẳng Trung Đông, với AUDUSD quanh 0.7050. Thị trường hướng sự chú ý tới quyết định của Fed công bố vào 2 giờ chiều ngày mai, dự kiến giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp đầu tiên do ông Kevin Warsh chủ trì.

Tin quan trọng nhất trong phiên Âu là thông tin các tàu chở dầu của Iran đã đi qua eo biển Hormuz thành công sau khi Mỹ quyết định dỡ bỏ phong tỏa hải quân, đánh dấu dấu hiệu rõ ràng nhất cho đến nay rằng bản ghi nhớ giữa Mỹ và Iran đang được triển khai trên thực tế.

Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) giữ nguyên lãi suất tiền mặt ở mức 4.35%, đúng với kỳ vọng của thị trường, tạm dừng sau ba lần tăng lãi suất liên tiếp hồi đầu năm 2026. Các nhà hoạch định chính sách quyết định giữ nguyên lãi suất để đánh giá tác động trễ của việc thắt chặt trước đó lên nhu cầu tiêu dùng, thị trường nhà ở và lạm phát. RBA nêu rõ rằng chính sách tiền tệ vẫn mang tính thắt chặt và phụ thuộc vào dữ liệu.

Thống đốc RBA Bullock thừa nhận tăng trưởng chậm lại và áp lực lên các hộ gia đình, nhưng nhấn mạnh rằng lạm phát cơ bản vẫn cao hơn mục tiêu và chi phí nhiên liệu tăng đang ngày càng lan sang mặt bằng giá rộng hơn. Phát biểu của bà cho thấy RBA vẫn sẵn sàng tăng lãi suất trở lại nếu lạm phát dai dẳng. Ngược lại, thị trường không định giá thêm bất kỳ đợt tăng lãi suất nào sau loạt dữ liệu yếu của Úc trong những tuần qua và bước đột phá giữa Mỹ và Iran.

Phó Thống đốc Uchida chủ trì họp báo BoJ thay cho Thống đốc Ueda và nhắc lại rằng ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục tăng lãi suất nếu các điều kiện kinh tế và lạm phát diễn biến đúng như kỳ vọng, duy trì lộ trình bình thường hóa. Ông bày tỏ tin tưởng rằng đà tăng trưởng tiền lương và lạm phát vẫn đủ mạnh để biện minh cho việc thắt chặt dần dần, ủng hộ kỳ vọng về các đợt tăng lãi suất tiếp theo trong năm nay. Đồng yên Nhật suy yếu do thiếu các tín hiệu diều hâu mạnh mẽ.

Các tàu chở dầu của Iran đã đi qua Eo biển Hormuz thành công sau khi Mỹ dỡ bỏ phong tỏa hải quân, đánh dấu một trong những dấu hiệu rõ ràng nhất cho đến nay rằng Bản ghi nhớ (MoU) giữa hai nước đang bắt đầu có hiệu lực.

Theo hãng tin ISNA có liên hệ với nhà nước Iran, dẫn lời các quan chức Thứ trưởng Ngoại giao, Iran xác nhận rằng lệnh phong tỏa hải quân của Mỹ nhằm hạn chế hoạt động hàng hải của Iran đang được dỡ bỏ. Diễn biến này được củng cố bởi các báo cáo từ Al Jazeera, xác nhận rằng các tàu thuyền đang đi qua tuyến đường thủy này và các tàu chở dầu Iran đã đi qua eo biển thành công.

Việc các tàu chở dầu đi qua đóng vai trò như một cơ chế xác minh cho MoU, dự kiến sẽ được ký vào thứ Sáu sau nhiều tuần ngoại giao căng thẳng. Diễn biến mới nhất cho thấy cả Mỹ và Iran đang chuyển từ các cam kết chính trị sang triển khai thực tế.

Phép thử lớn tiếp theo sẽ là liệu việc mở cửa trở lại có trở thành thường lệ hay không, hoặc liệu Hormuz có vẫn là một hành lang được kiểm soát chịu sự thu phí, kiểm tra hoặc hạn chế quá cảnh của Iran hay không.

Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố 'thỏa thuận với Iran sẽ thành công' và mô tả đây là 'một thỏa thuận công bằng, tốt đẹp'. Phát biểu đưa ra sau bước đột phá lớn khi cả Mỹ và Iran xác nhận văn bản Biên bản ghi nhớ (MoU) đã được hoàn tất và đang chờ lễ ký chính thức tại Geneva, Thụy Sĩ. Trump nhấn mạnh khuôn khổ hiện tại sẽ 'bước sang giai đoạn hai', cho thấy lễ ký vào thứ Sáu không phải là kết thúc mà là khởi đầu của giai đoạn triển khai, tập trung vào cơ chế xác minh, trình tự gỡ bỏ trừng phạt và tương lai hạ tầng hạt nhân của Iran. Các chi tiết kỹ thuật như kho uranium, giới hạn làm giàu và cơ chế thanh sát vẫn chưa được giải quyết và dự kiến chi phối 60 ngày đàm phán tới. Đáng chú ý với thị trường là eo biển Hormuz được kỳ vọng trở lại lưu thông bình thường trong những tháng tới. Trump cũng khẳng định Mỹ 'không đầu tư tiền vào Iran' và nhắc lại 'Iran sẽ không bao giờ có vũ khí hạt nhân', cảnh báo Iran sẽ 'gánh hậu quả' nếu theo đuổi vũ khí hạt nhân.

Thỏa thuận khung cho bản ghi nhớ đạt được trong tuần này mới chỉ là phần dễ dàng. Giai đoạn tiếp theo của đàm phán giữa Mỹ và Iran trong 60 ngày tới sẽ tập trung vào vấn đề hạt nhân, và Iran đã nhanh chóng nêu ra ba điểm tranh luận chính. Thứ nhất là việc làm giàu uranium: Iran hiện sở hữu lượng lớn uranium làm giàu tới mức 60%, rất gần ngưỡng vũ khí 90%, trong khi Mỹ muốn áp trần cứng hoặc đình chỉ hoàn toàn hoạt động này. Thứ hai là kho dự trữ uranium đã làm giàu, được cho là lên tới hàng trăm kg; Mỹ yêu cầu Iran tháo dỡ chương trình, pha loãng uranium về mức an toàn hoặc chuyển kho dự trữ ra khỏi lãnh thổ.

Thứ ba là nhu cầu hạt nhân: Iran khẳng định làm giàu uranium là quyền chủ quyền phục vụ mục đích dân sự như phát điện và nghiên cứu y tế, nhưng Mỹ lập luận rằng Iran không sở hữu loại lò phản ứng hay cơ sở y tế nào cần đến uranium 60%. Khoảng cách giữa hai bên vẫn còn rất lớn, và nhiều khả năng Iran sẽ tìm cách trì hoãn bằng những cam kết mơ hồ để đổi lấy việc nới lỏng trừng phạt và giải phóng tài sản bị đóng băng.

Chỉ số điều kiện hiện tại: -81.0 (dự báo -78.0)

Trước đó: -77.8

Chỉ số kỳ vọng: 10.5 (dự báo -6.0)

Trước đó: -10.2

Đột phá bất ngờ giữa Mỹ và Iran hôm thứ Năm tuần trước đã kích hoạt làn sóng bán tháo dầu thô, khi giới giao dịch gỡ bỏ các vị thế phòng hộ và định vị cho mức giá thấp hơn trên kỳ vọng giao thông qua eo biển Hormuz sẽ trở lại bình thường trong những tháng tới. Như đã đề cập tuần trước, rủi ro nghiêng về phía giảm vì đà tăng bị giới hạn bởi nguy cơ Fed thắt chặt giữa một cú sốc nguồn cung tiêu cực. Kịch bản hai bên đạt được thỏa thuận rõ ràng có lợi hơn cho kinh tế toàn cầu, và mục tiêu tự nhiên hiện nay là vùng giá trước chiến tranh quanh mốc 70.00. Rủi ro ngắn hạn là quan hệ Mỹ-Iran đổ vỡ và eo biển Hormuz vẫn đóng cửa, nên giới giao dịch cần theo dõi sát diễn biến này.

Về mặt kỹ thuật trên khung ngày, dầu thô đang tiến về vùng hỗ trợ quan trọng 78.00, nơi phe mua có thể nhập cuộc với rủi ro xác định dưới hỗ trợ để hướng tới biên trên của vùng dao động quanh 115.00. Ngược lại, phe bán sẽ chờ một cú phá vỡ để gia tăng đặt cược giảm giá về phía khoảng trống trước chiến tranh quanh mốc 68.00.

Lạm phát Ý tháng 5 (số liệu chính thức):

CPI +3.2% so với cùng kỳ năm trước (khớp với số liệu sơ bộ +3.2%); trước đó +2.7%.

HICP +3.2% so với cùng kỳ (sơ bộ +3.3%); trước đó +2.8%.

Sẽ cập nhật thêm...

Sau bước đột phá bất ngờ giữa Mỹ và Iran hôm thứ Năm, giá vàng đã xóa sạch toàn bộ mức giảm của tuần trước khi giới giao dịch giảm bớt kỳ vọng tăng lãi suất nhờ triển vọng giá dầu hạ nhiệt và lo ngại lạm phát dịu bớt. Trong ngắn hạn, tâm điểm vẫn là diễn biến mới này nên xu hướng tăng nhiều khả năng được duy trì, song quyết định của FOMC vào ngày mai mới là chất xúc tác lớn. Fed được dự báo giữ nguyên lãi suất và loại bỏ định hướng nới lỏng khỏi tuyên bố, đồng thời công bố Bản tóm tắt Dự báo Kinh tế (SEP) với lạm phát điều chỉnh tăng và thất nghiệp giảm trong ngắn hạn; biểu đồ dot plot dự kiến cho thấy không có đợt cắt giảm lãi suất nào trong năm nay — tất cả đều đã được thị trường phản ánh. Vàng có thể bật tăng mạnh nếu Fed giữ định hướng nới lỏng hoặc ám chỉ một lần cắt giảm vào cuối năm; ngược lại, tín hiệu diều hâu về khả năng tăng lãi suất có thể khiến vàng lao dốc. Về mặt kỹ thuật, vàng đang hướng tới vùng kháng cự 4.350 cùng đường xu hướng giảm, với mục tiêu 4.700 nếu bứt phá thành công, trong khi phe bán canh chừng các ngưỡng này để đẩy giá về vùng đáy mới.

Cũng chỉ mới khoảng một tuần kể từ khi ông Ueda nghỉ phép. Vì vậy, hợp lý khi cho rằng quyết định hôm nay đã được tính toán kỹ từ trước, nhất là khi ngân hàng trung ương đã chuẩn bị cho điều này thông qua các thông điệp truyền thông trong khoảng một tháng qua.

Điều đáng chú ý hơn là những gì sẽ diễn ra sau mùa hè. BOJ được dự báo sẽ không thay đổi chính sách trong tháng 7, nhưng khả năng có thêm một đợt tăng lãi suất gần như là 50/50 khi đến cuộc họp tháng 10.

Phải mất khá lâu họ mới chính thức tung ra đợt nâng lãi suất này — đợt tăng vốn được cho là đã treo lửng từ tháng 1. Khi đó, BOJ tính chờ kết quả các cuộc đàm phán lương mùa xuân để biện minh cho quyết định của mình. Nhưng rồi xung đột Mỹ–Iran ập đến. Dum, dum, dum.

Chính vì vậy, điều đó khiến quyết định này trông tệ hơn nhiều so với thực tế — ít nhất là khi xét trên bối cảnh nền kinh tế và tình hình tài khoá của Nhật Bản.

Tin tốt duy nhất lúc này là giá dầu thấp hơn hy vọng sẽ giúp giảm bớt phần nào khó khăn cho các hộ gia đình. Quan trọng hơn, hy vọng điều đó sẽ hỗ trợ lợi nhuận của các doanh nghiệp Nhật, đặc biệt là các doanh nghiệp vừa và nhỏ. Nếu không, họ sẽ buộc phải tự gánh chi phí, và điều đó có thể đe doạ khiến tăng trưởng lương yếu hơn trong năm tài khoá tới.

USD/JPY tiếp tục giao dịch ở mức 160.20, gần như không đổi so với thời điểm trước khi Uchida bắt đầu phát biểu.

PHIÊN ÂU

Trong phiên giao dịch châu Âu, lịch kinh tế khá thưa thớt, chỉ có một vài dữ liệu cấp thấp như CPI cuối cùng của Ý và chỉ số ZEW của Đức. Những dữ liệu này sẽ không làm thay đổi điều gì đối với ECB, nên phản ứng của thị trường nhiều khả năng sẽ khá hạn chế. Hơn nữa, chúng ta có thể kỳ vọng các chỉ số tâm lý như ZEW hay PMI sẽ cải thiện trong những tháng tới nhờ kỳ vọng tăng lãi suất hạ nhiệt và giá năng lượng thấp hơn.

PHIÊN MỸ

Trong phiên giao dịch Mỹ, điểm nhấn duy nhất là báo cáo số nhà khởi công và giấy phép xây dựng của Mỹ. Đây không phải là dữ liệu có khả năng tác động mạnh đến thị trường và sẽ không làm thay đổi điều gì đối với Fed.

Thị trường hiện đang tập trung vào những tác động tích cực từ thỏa thuận Mỹ - Iran và việc chiến tranh chính thức kết thúc. Kỳ vọng giá dầu giảm đang giúp xoa dịu lo ngại về lạm phát và dẫn đến việc định giá lại theo hướng dovish đối với lãi suất. Tác động trong ngắn hạn chắc chắn là tích cực đối với tăng trưởng, và các tài sản rủi ro như cổ phiếu là bên hưởng lợi chính.

Nhìn về phía trước, câu hỏi đặt ra là liệu cú sốc nguồn cung tiêu cực này có biến thành một cú sốc cầu tích cực hay không — khi hoạt động kinh tế mạnh lên đáng kể và duy trì áp lực lạm phát ở mức cao, cuối cùng buộc Fed phải can thiệp bằng cách tăng lãi suất. Đây nhiều khả năng sẽ là rủi ro đuôi (tail risk) tiếp theo đối với thị trường.

Bà cho biết sẽ không đưa ra bất kỳ bình luận nào về quyết định của BOJ cho đến sau buổi họp báo của Phó Thống đốc Uchida diễn ra sau đó.

Nhắc lại, Thống đốc BOJ Ueda đã không có mặt tại cuộc họp này do ông nhập viện vào tuần trước. Vì vậy, ông Uchida cũng sẽ là người chủ trì buổi họp báo của BOJ vào nửa giờ tới.

Dù sao, có thể giả định một cách hợp lý rằng bà Katayama đã được hỏi về việc liệu Bộ Tài chính có cảm thấy buộc phải hành động hay không, trước phản ứng của thị trường đối với quyết định của BOJ. USD/JPY tiếp tục giao dịch trên mức 160.00, tương đương với vùng giá mà họ đã quyết định can thiệp lần gần nhất vào cuối tháng 4.

Và nhắc lại, lần đó cũng diễn ra hai ngày sau quyết định của BOJ vào thời điểm ấy.

USD/JPY tiếp tục dao động trên mốc 160.00 kể từ tuần trước, nhưng giới giao dịch vẫn chưa đủ niềm tin để đẩy tỷ giá lên cao hơn. Rủi ro can thiệp đang tăng cao khi mức hiện tại chính là vùng mà Tokyo từng ra tay hồi cuối tháng 4. Hôm nay, BOJ đã nâng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản lên 1% đúng như dự kiến và thông báo tạm dừng giảm mua trái phiếu từ tháng 4 năm sau, song động thái này gần như chưa giúp giảm áp lực lên đồng yên. Dù căng thẳng Mỹ - Iran có dấu hiệu hạ nhiệt, đồng yên chỉ thực sự được hỗ trợ khi eo biển Hormuz được khơi thông trở lại. Áp lực giá tiêu dùng cùng gánh nặng tài khóa từ các khoản trợ giá nhiên liệu khiến triển vọng càng thêm khó khăn. Bộ Tài chính Nhật Bản nhiều khả năng sẽ phải can thiệp một lần nữa, song giới phân tích cho rằng đó chỉ là biện pháp tạm thời. Nếu các yếu tố cơ bản không thay đổi và eo biển Hormuz chưa được khơi thông, xu hướng ít kháng cự nhất vẫn là USD/JPY tiếp tục tăng.

Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) Michele Bullock phát biểu:

• Không loại trừ khả năng thắt chặt thêm nếu cần thiết
• Hiểu rằng tình hình hiện tại đang khó khăn đối với các hộ gia đình
• Nhưng đó chính là lý do vì sao việc kiểm soát lạm phát lại quan trọng với chúng tôi

Sẽ cập nhật thêm..

Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) giữ nguyên lãi suất tiền mặt ở mức 4.35% trong cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 6, đúng như kỳ vọng của thị trường.

Mức trước đó: 4.35%.

Chi tiết tuyên bố sẽ được cập nhật sau.

Trong tháng 5, RBA đã nâng lãi suất tiền mặt thêm 25 bps lên 4.35% rồi phát tín hiệu rằng họ sẽ tạm dừng ở mức này.

Nhắc lại, ngân hàng trung ương này là một trong những bên hành động sớm khi đã nâng lãi suất kể từ tháng 2. Tính đến nay trong năm nay, họ đã thực hiện tổng cộng 75 bps tăng lãi suất.

Quyết định đó không hoàn toàn gắn với các diễn biến tại Trung Đông, bởi áp lực lạm phát tại Úc vốn đã khá dai dẳng.

Do vậy, đợt tăng giá dầu và khí đốt sau đó chỉ càng cộng thêm vào bức tranh và củng cố quyết định thắt chặt chính sách hơn nữa của họ trong những tháng gần đây.

Nhưng sau ba lần liên tiếp nâng lãi suất tiền mặt, họ được kỳ vọng sẽ tạm dừng trong tháng này. Tín hiệu từ quyết định tháng 5 nằm ở đoạn tuyên bố sau:

"Sau khi đã nâng lãi suất tiền mặt ba lần, chính sách tiền tệ đang ở vị thế tốt để ứng phó với các diễn biến, và Hội đồng tập trung vào nhiệm vụ của mình là đảm bảo ổn định giá cả và toàn dụng lao động."

Thị trường hiện cũng không định giá cho bất kỳ thay đổi nào trong ngắn hạn từ RBA. Và quan điểm đó được củng cố bởi thỏa thuận khung Mỹ-Iran trong tuần này. Điều đó phù hợp với kịch bản cơ sở của RBA rằng "xung đột sẽ sớm được giải quyết và giá nhiên liệu sẽ giảm".

Khả năng tăng lãi suất chỉ ở mức gần như 50-50 khi đến tháng 11/12. Vì vậy, hãy kỳ vọng quyết định hôm nay sẽ gần như không có gì đáng kể.

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) đã nâng lãi suất chính sách lên 1% từ mức 0.75% trong cuộc họp ngày thứ Ba, đưa chi phí vay lên mức cao nhất kể từ năm 1995. BOJ cũng xác nhận sẽ tạm dừng chương trình cắt giảm quy mô mua trái phiếu chính phủ (JGB) kể từ tháng 4/2027, cố định nhịp mua quanh 2 nghìn tỷ yên mỗi tháng, đồng thời cảnh báo rủi ro lạm phát vượt mục tiêu 2%. Đồng yên gần như không phản ứng, USD/JPY giữ trên mốc 160.00 - dấu hiệu cho thấy thị trường vẫn chờ động lực thực chất và lộ trình thắt chặt bền vững thay vì các bước tăng nhỏ giọt. Chỉ số Nikkei và Topix giảm trước thềm quyết định rồi bật lại, đóng cửa dưới mức kỷ lục của phiên trước. Tâm lý khu vực vẫn tích cực nhờ khung hòa bình Mỹ - Iran, giúp chứng khoán Hàn Quốc nối dài đà tăng theo phố Wall. Goldman Sachs hạ dự báo giá dầu Brent quý 4/2026 xuống 80 USD/thùng từ 90 USD và bình quân năm 2027 xuống 75 USD từ 80 USD, đẩy sớm thời điểm bình thường hóa xuất khẩu vùng Vịnh về cuối tháng 7. Dữ liệu Trung Quốc trái chiều: sản lượng công nghiệp tháng 5 tăng 4.5% vượt kỳ vọng, nhưng doanh số bán lẻ giảm 0.6% so với cùng kỳ - lần giảm đầu tiên kể từ đại dịch, trong khi đầu tư tài sản cố định và bất động sản tiếp tục suy yếu.

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) đã quyết định nâng lãi suất chính sách ngắn hạn thêm 25 điểm cơ bản lên 1%, đúng như dự đoán rộng rãi của thị trường. Đây là bước đi tiếp theo trong tiến trình bình thường hoá chính sách tiền tệ của BoJ. Các thông tin chi tiết về quyết định sẽ được cập nhật trong các bản tin tiếp theo.

Goldman Sachs vừa hạ dự báo giá dầu lần thứ hai chỉ trong một tuần, sau khi Tổng thống Trump công bố thỏa thuận khung Mỹ - Iran nhằm dỡ bỏ phong tỏa hải quân và mở lại eo biển Hormuz, dự kiến ký chính thức vào thứ Sáu. Ngân hàng này hạ dự báo giá dầu Brent quý 4/2026 xuống 80 USD/thùng từ mức 90 USD trước đó, và mức trung bình năm 2027 xuống 75 USD từ 80 USD; giá WTI cũng được điều chỉnh xuống 75 USD cho quý 4/2026 và 70 USD cho cả năm 2027. Yếu tố then chốt là việc Goldman đẩy nhanh thời điểm xuất khẩu dầu vùng Vịnh trở lại bình thường lên cuối tháng 7, sớm hơn một tháng so với giả định cuối tháng 8 trước đó, phản ánh kỳ vọng lạc quan hơn về tốc độ tháo gỡ các rào cản vận tải, bảo hiểm và logistics. Goldman thừa nhận các điều khoản chi tiết của thỏa thuận vẫn chưa rõ ràng và dự báo dựa trên giả định triển khai trật tự, đúng hạn. Mức 80 USD cho Brent quý 4/2026 vẫn cao hơn khoảng 10% so với mức trước chiến sự gần 72 USD, phản ánh rủi ro còn lại quanh độ bền của thỏa thuận và tốc độ phục hồi vận tải thực tế qua eo biển.

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) được dự báo nâng lãi suất chính sách thêm 25 điểm cơ bản lên 1.00% trong cuộc họp thứ Ba — mức cao nhất trong 31 năm — nhưng điều thị trường thực sự quan tâm là cơ chế bỏ phiếu, tương lai chương trình mua trái phiếu và giọng điệu trong họp báo của Phó Thống đốc Shinichi Uchida. Do Thống đốc Kazuo Ueda phải nhập viện và vắng mặt, chỉ 8 trong 9 thành viên hội đồng bỏ phiếu; kịch bản hoà 4-4 sẽ trao lá phiếu quyết định cho ông Uchida, khiến quan điểm cá nhân của ông có sức nặng bất thường. Đồng thuận nghiêng về mức tăng 25 điểm, song nhân vật "diều hâu" Asada có thể phản đối, trong khi ít nhất một quan chức có thể đề xuất mức tăng mạnh hơn 50 điểm — một bất ngờ "diều hâu". Một đợt tăng 25 điểm "sạch sẽ" cùng định hướng không đổi sẽ ít tác động đến thị trường nhất; ngược lại, nếu BOJ làm dịu cụm từ "tiếp tục nâng lãi suất" thì sẽ bị xem là tín hiệu "bồ câu" và gây áp lực lên đồng yên. Việc tạm dừng giảm quy mô mua trái phiếu chính phủ (JGB) từ tháng 4 năm sau là vấn đề tiềm ẩn, làm dấy lên câu hỏi về tính độc lập của BOJ. Khả năng nâng lãi suất tiếp trong tháng 7 vẫn còn ngỏ, và cách ông Uchida giữ mở lựa chọn này sẽ là dòng được giao dịch nhiều nhất trong họp báo.

Dữ liệu kinh tế tháng 5 của Trung Quốc cho thấy bức tranh trái chiều rõ rệt: sản lượng công nghiệp tăng tốc vượt dự báo trong khi doanh số bán lẻ ghi nhận mức giảm theo năm đầu tiên kể từ đỉnh điểm đại dịch, phản ánh một nền kinh tế "hai tốc độ" khi sức mạnh sản xuất và xuất khẩu ngày càng tách rời khỏi tiêu dùng nội địa. Sản lượng công nghiệp tăng 4.5% so với cùng kỳ, cao hơn mức dự báo 4.2% và nhỉnh hơn mức 4.1% của tháng 4, một phần nhờ làn sóng đầu tư liên quan đến AI trên toàn cầu giúp xuất khẩu tăng tới 19.4% so với cùng kỳ. Ngược lại, doanh số bán lẻ giảm 0.6% — lần giảm đầu tiên kể từ tháng 12/2022 — cho thấy vấn đề cầu nội địa mà các chương trình đổi hàng và chi tiêu dịp lễ vẫn chưa thể khắc phục. Đầu tư tài sản cố định giảm nhanh gấp đôi so với dự báo, trong khi lĩnh vực bất động sản tiếp tục là lực cản cơ cấu với đầu tư giảm 16.2% luỹ kế từ đầu năm và giá nhà mới vẫn đi xuống. Tỷ lệ thất nghiệp giảm nhẹ về 5.1%, song lo ngại về việc AI thay thế việc làm có thể đang kìm hãm niềm tin và nhu cầu vay của hộ gia đình.

Dữ liệu tháng 5 từ Trung Quốc.

Sản xuất công nghiệp +4.5% so với cùng kỳ

Doanh số bán lẻ -0.6% so với cùng kỳ

Đầu tư tài sản cố định (luỹ kế từ đầu năm) -4.1% so với cùng kỳ

Tỷ lệ thất nghiệp 5.1%

Chúng tôi sẽ cập nhật thêm thông tin về nội dung này trong một bài viết riêng.

Chỉ số Giá nhà Trung Quốc tháng 5/2026: -3.5% so với cùng kỳ năm trước.

Trước đó, Trung Quốc đã triển khai những nỗ lực mạnh mẽ nhằm hỗ trợ thị trường bất động sản.

PBOC cho phép đồng nhân dân tệ dao động trong biên độ +/- 2% quanh tỷ giá tham chiếu này.

Thị trường dầu đón nhận khung thỏa thuận hòa bình Mỹ–Iran bằng một nhịp giảm giá, nhưng giới phân tích khẳng định hành trình quay về mức giá trước chiến tranh được tính bằng năm chứ không phải tuần. Brent chốt phiên thứ Hai ở 83.17 USD/thùng, vẫn cao hơn khoảng 15% so với mức trước chiến tranh 72.48 USD; WTI ở 80.75 USD, cao hơn gần 21% so với mức 67.02 USD. Theo ước tính, xung đột đã rút khoảng 1 đến 1.5 tỷ thùng khỏi kho dự trữ toàn cầu, dù đợt giải phóng phối hợp 400 triệu thùng của IEA (gồm 172 triệu thùng từ kho dự trữ chiến lược Mỹ) đã bù đắp một phần. Giới phân tích cho rằng cần ít nhất một năm nguồn cung dư thừa liên tục để giá lùi về vùng 60 USD. OPEC+ là biến số then chốt, với kỳ vọng Saudi Arabia sớm đẩy sản lượng lên tối đa nhằm tái lập tồn kho và đáp ứng sức ép từ Washington. Ngoài ra, phí bảo hiểm vận tải vẫn cao gấp khoảng 10 lần mức trước chiến tranh và có thể cần 3 đến 6 tháng để bình thường hóa. Tín hiệu quan trọng nhất, theo giới phân tích, không phải là tàu rời Vịnh mà là tàu quay lại nhận hàng.

Một tuần hiếm hoi với sáu ngân hàng trung ương lớn ra quyết định đã bị khung thỏa thuận hòa bình Mỹ–Iran lấn át hoàn toàn; giới phân tích cho rằng yếu tố địa chính trị đang tác động đến tiền tệ và lãi suất mạnh hơn bất kỳ tuyên bố chính sách nào. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) là tổ chức duy nhất được kỳ vọng hành động, với mức tăng 25 điểm cơ bản lên 1% vào thứ Ba — cao nhất kể từ năm 1995. Do thị trường đã phản ánh hết kỳ vọng này, phản ứng của đồng yên sẽ phụ thuộc vào giọng điệu định hướng của Phó Thống đốc Shinichi Uchida; giới phân tích hoài nghi rằng ngay cả một đợt tăng "diều hâu" cũng khó nâng đỡ bền vững đồng yên khi kinh tế thực Nhật Bản thiếu động lực. Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) dự kiến giữ nguyên lãi suất ở 4.35%; giá dầu mới là biến số quan trọng hơn với đồng AUD. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) — với lãi suất 3.75% — được cho là không có lý do cấp bách để tăng thêm. Ngân hàng Trung ương Anh (BOE) dự kiến giữ ở 3.75% hôm thứ Năm nhưng duy trì xu hướng thắt chặt. Giới phân tích ưa thích vị thế mua AUD so với các đồng tiền châu Âu như cách thể hiện rõ ràng nhất cho kịch bản hòa bình được xác nhận.

Giới phân tích nhìn chung đánh giá tích cực về tác động thị trường của khung thỏa thuận hòa bình Mỹ–Iran, nhưng thận trọng thay vì hưng phấn, do còn nhiều bất định về tốc độ bình thường hóa và độ bền vững của thỏa thuận. Chủ đề chi phối là lạm phát hơn là địa chính trị: giá dầu thấp hơn — nếu được duy trì — sẽ giảm áp lực lên giá tiêu dùng và nới lỏng một trong những ràng buộc chính với chính sách tiền tệ toàn cầu. UBS Global Wealth Management hoan nghênh thỏa thuận nhưng lưu ý chương trình hạt nhân và tên lửa đạn đạo của Iran vẫn chưa được giải quyết. Một số bộ phận phân tích duy trì mục tiêu giá dầu 78 USD/thùng trong 12 tháng và dự báo trung bình 90 USD/thùng cho giai đoạn xung đột sáu tháng, khi thị trường quay lại trạng thái dư cung. Cổ phiếu dầu khí như BP và Shell dự kiến tiếp tục mất giá. Thị trường mới nổi được đánh giá tích cực nhất nhờ đồng USD yếu, chi phí năng lượng giảm và triển vọng cắt giảm lãi suất — với Ấn Độ, Nhật Bản và Hàn Quốc là các nước hưởng lợi, trong đó Ấn Độ được khuyến nghị tăng tỷ trọng. Kim loại quý được xem là ứng viên "bắt kịp". Cuộc họp FOMC tuần này được cho là có ý nghĩa thị trường lớn hơn cả tin địa chính trị.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) dự kiến ấn định tỷ giá tham chiếu USD/CNY hàng ngày quanh mức 6.7605 (theo ước tính của Reuters), công bố vào khoảng 01:15 GMT. Đây là một trong những tín hiệu được theo dõi sát sao nhất trên thị trường ngoại hối châu Á. Trung Quốc vận hành cơ chế tỷ giá thả nổi có quản lý: đồng nhân dân tệ được phép dao động trong biên độ ±2% quanh tỷ giá trung tâm do PBOC ấn định mỗi ngày. Mức trung tâm được xác định dựa trên giá đóng cửa phiên trước, biến động của đồng USD và các đồng tiền chính, cùng các yếu tố kinh tế trong nước như dòng vốn, đà tăng trưởng và mục tiêu ổn định tài chính. Tỷ giá tham chiếu thường được diễn giải như một tín hiệu chính sách: mức ấn định mạnh hơn dự kiến cho thấy PBOC chống lại áp lực giảm giá đồng nội tệ, trong khi mức yếu hơn phản ánh sự chấp nhận đồng tiền mềm hơn, thường để đối phó với sức mạnh của đồng USD hoặc các trở ngại kinh tế trong nước.

General Motors (GM) đang đàm phán với Lockheed Martin để sản xuất linh kiện cho các hệ thống vũ khí, trong bối cảnh Lầu Năm Góc thúc giục các nhà cung cấp ngoài ngành quốc phòng hỗ trợ bổ sung kho đạn dược đã cạn kiệt vì chiến sự tại Ukraine và Iran. Theo thỏa thuận đang được bàn thảo (chưa chốt), GM sẽ sản xuất các linh kiện thông dụng giúp Lockheed tăng sản lượng tên lửa, hệ thống đánh chặn và vũ khí tấn công. CEO của GM, bà Mary Barra, đã gặp các quan chức chính quyền Trump để bàn về vai trò quân sự lớn hơn cho hãng. Lockheed — nhà sản xuất tiêm kích F-35, tên lửa Thaad và trực thăng Black Hawk — cam kết tăng sản lượng nhưng gặp nút thắt chuỗi cung ứng. Xu hướng này lan rộng toàn cầu: Volkswagen bàn về linh kiện Iron Dome tại Đức, Mercedes-Benz để ngỏ khả năng tham gia sản xuất quốc phòng châu Âu, còn Ford đàm phán cung cấp xe quân sự. Ngân sách quốc phòng 1.5 nghìn tỷ USD do chính quyền Trump đề xuất dành hàng chục tỷ USD cho sản xuất đạn dược và drone. Giới phân tích lưu ý mức độ trùng lặp giữa linh kiện ô tô và vũ khí là hạn chế.

16/06/2026. Thị trường mở đầu tuần mới trong tâm lý risk-on mạnh sau khi Mỹ và Iran đạt được biên bản ghi nhớ (MOU) về một thỏa thuận hòa bình cuối tuần qua, chính thức chấm dứt các hoạt động quân sự trên mọi mặt trận. Chứng khoán Mỹ bứt phá, giá dầu lao dốc, lợi suất trái phiếu hạ nhiệt và đồng USD suy yếu trên diện rộng.

Phiên hôm qua: Thỏa thuận Mỹ - Iran đảo chiều khẩu vị rủi ro

Tâm điểm cuối tuần là việc Mỹ và Iran tuyên bố chấm dứt ngay lập tức và vĩnh viễn các hoạt động quân sự, bao gồm cả mặt trận Lebanon. Thỏa thuận được cấu trúc dưới dạng MOU, mở ra giai đoạn đàm phán chính thức kéo dài 60 ngày, và quan trọng nhất với thị trường dầu mỏ là Eo biển Hormuz sẽ được mở cửa trở lại sau khi ký kết. Dù vậy, hai bên đã bắt đầu diễn giải các điều khoản theo cách khác nhau: Iran muốn Mỹ giải phóng các khoản tiền bị đóng băng trước khi bước vào giai đoạn đàm phán tiếp theo, trong khi Washington khẳng định không có dòng tiền nào được chuyển cho đến khi Tehran thực thi cam kết.

Trên thị trường chứng khoán, Phố Wall bứt phá với nhóm dẫn dắt là cổ phiếu công nghệ và bán dẫn, đưa S&P 500 và Nasdaq vượt các đỉnh kỹ thuật, trong khi nhóm năng lượng lao dốc theo giá dầu. Khẩu vị rủi ro cải thiện còn được hỗ trợ bởi màn chào sàn ấn tượng của SpaceX hồi thứ Sáu.

Kỳ vọng Fed tăng lãi suất bị thu hẹp đáng kể: thị trường hiện chỉ định giá khoảng 16 bps thắt chặt cho cả năm, so với 24 bps trước khi thỏa thuận được công bố. Giá dầu giảm mạnh giúp xoa dịu lo ngại về áp lực lạm phát, qua đó giảm bớt áp lực buộc Fed phải cân nhắc tăng lãi suất sớm hơn.

Biến động tài sản chính

• Đồng USD: suy yếu trên diện rộng khi dòng tiền đổ vào tài sản rủi ro.
• Vàng (XAU/USD): tăng gần 3% lên quanh 4,337 USD/oz; rào cản kỹ thuật tiếp theo là đường MA 200 ngày quanh 4,450 USD.
• Bạc (XAG/USD): tăng 2.90 USD (+4.26%).
• Dầu thô (WTI): giảm 4.56 USD (-5.37%) còn 80.32 USD/thùng, rời xa vùng đỉnh gần 105 USD.
• Lợi suất trái phiếu Mỹ: kỳ hạn 2 năm 4.051% | kỳ hạn 10 năm 4.455% — đồng loạt hạ nhiệt.
• Bitcoin: phục hồi lên quanh 66,265 USD (đóng cửa thứ Sáu gần 63,500 USD).

Tâm điểm phiên hôm nay

Quyết định chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) là sự kiện được chờ đợi nhất. BoJ được dự báo tăng 25 bps, đưa lãi suất chính sách lên 1.00% — mức cao nhất trong 31 năm, đồng thời có thể công bố tạm dừng chương trình thu hẹp mua trái phiếu từ năm tài khóa tới. Thị trường sẽ tập trung vào định hướng chính sách (forward guidance); lưu ý Thống đốc Ueda phải tư vấn từ xa do nhập viện và không tham gia bỏ phiếu, họp báo do Phó Thống đốc Uchida chủ trì. USD/JPY đang tích lũy dưới vùng đỉnh chu kỳ quanh 162.00; một lập trường hawkish hơn dự kiến từ BoJ có thể kích hoạt nhịp điều chỉnh sâu hơn về hỗ trợ 158.00.

Ngoài ra, thị trường tiếp tục theo dõi tiến độ mở cửa Eo biển Hormuz và quỹ đạo giá dầu, cùng quyết định của một số ngân hàng trung ương khác trong tuần (RBA, SNB, BoE). Tâm điểm lớn kế tiếp là cuộc họp FOMC vào thứ Tư — thị trường không kỳ vọng Fed thay đổi lãi suất, nhưng đây là cuộc họp đầu tiên của Chủ tịch Fed Kevin Warsh và nhà đầu tư sẽ soi kỹ biểu đồ dot plot cùng các dự báo kinh tế mới.

Chúc các bạn một ngày giao dịch hiệu quả.

Trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) giữ ổn định và chỉ số Nikkei lùi nhẹ khỏi đỉnh kỷ lục trong phiên thứ Ba khi thị trường chờ đợi quyết định lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ), dự kiến công bố trong khoảng 03:00–05:00 GMT. Thị trường gần như chắc chắn BOJ sẽ nâng lãi suất thêm 0.25% lên 1% — mức cao nhất kể từ năm 1995. Do mức tăng này đã được phản ánh hết vào giá, tâm điểm thực sự dồn vào buổi họp báo lúc 06:30 GMT của Phó Thống đốc Shinichi Uchida (thay Thống đốc Kazuo Ueda đang nhập viện điều trị). Giới phân tích kỳ vọng ông Uchida sẽ phát tín hiệu sẵn sàng tiếp tục thắt chặt nhưng tránh cam kết thời điểm cụ thể, trong bối cảnh thỏa thuận hòa bình Mỹ–Iran tạo thêm bất định cho triển vọng lạm phát. Lợi suất JGB kỳ hạn 10 năm giữ ở 2.575%, sau khi giảm 6 điểm cơ bản phiên trước nhờ giá dầu hạ nhiệt. Nikkei giảm 0.2% xuống 69,182, rời khỏi đỉnh 69,682; Topix giảm 0.3% còn 3,986. Thị trường vẫn kỳ vọng BOJ nâng tiếp lên 1.25% trong quý IV.

Chỉ số niềm tin nhà thầu xây dựng Mỹ (NAHB) trong tháng 6.2026 tiếp tục gây thất vọng khi giảm xuống mức 35 so với kỳ vọng là 37, cho thấy ngành bất động sản nhà ở vẫn đang chìm sâu trong suy thoái hậu Covid-19. Nguyên nhân chính bắt nguồn từ việc khả năng chi trả của người dân bị bẻ gãy do lãi suất thế chấp neo cao, giá nhà đắt đỏ cùng chi phí xây dựng dai dẳng, buộc các nhà thầu phải liên tục cắt giảm giá và tung ưu đãi để đẩy hàng tồn kho, chấp nhận thu hẹp biên lợi nhuận.

Mặc dù con số 35 phản ánh tâm lý bi quan rõ rệt khi nằm dưới mốc hòa vốn (50), giới phân tích nhận định thị trường bất động sản Mỹ đang ở rất gần điểm cuối của mô hình "đáy chữ U" chứ không phải một cuộc khủng hoảng sụp đổ như năm 2009. Việc căng thẳng địa chính trị hạ nhiệt và giá dầu giảm được kỳ vọng sẽ là chất xúc tác giúp chỉ báo này dần tìm lại đà phục hồi chậm rãi trong thời gian tới.