Kịch bản nào cho đồng USD nếu Fed thắt chặt cung tiền?

Trong phiên điều trần trước Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện tuần này, ông Warsh nhấn mạnh rằng đợt rà soát bảng cân đối kế toán 6.8 nghìn tỷ USD của Fed sẽ xem xét cả cơ chế "dự trữ dồi dào" (ample-reserves) vốn buộc Fed nắm giữ lượng lớn trái phiếu. Điều này gợi nhớ giai đoạn ông từ chức Thống đốc Fed năm 2011 vì bất đồng với chương trình QE. Trước khủng hoảng tài chính, Fed nắm giữ chưa tới 1 nghìn tỷ USD trái phiếu Kho bạc. Hiện có đồn đoán rằng thay vì tăng lãi suất, Fed dưới thời Warsh có thể thắt chặt chính sách bằng cách rút bớt dự trữ. Deutsche Bank cho rằng BOJ chính là tiền lệ và rút ra hai bài học: thứ nhất, thắt chặt bảng cân đối không hẳn hỗ trợ đồng tiền nếu không đi kèm lợi suất ngắn hạn cao hơn — minh chứng là đồng yên theo tỷ giá thương mại đang ở mức thấp kỷ lục; thứ hai, động thái này dễ gây xung đột với chính quyền do mục tiêu giữ lợi suất dài hạn ở mức thấp. DB không cho rằng kịch bản này sắp xảy ra hay sẽ hiệu quả trong việc kiềm chế lạm phát, nhưng nếu Fed chuyển trọng tâm sang bảng cân đối thay vì tăng lãi suất, đó sẽ là diễn biến rõ ràng tiêu cực đối với đồng USD.

Giá tiêu dùng có thể tăng 0.5% trong tháng 5, bằng một nửa mức tăng 0.8% của tháng 4, với con số lõi giảm xuống 0.5% từ 0.9%, theo các phân tích đồng thuận. Tuy nhiên, chỉ số CPI được dự đoán sẽ tăng lên 4.7% so với cùng kỳ năm ngoái từ mức 4.2% và Bloomberg Economics dự đoán nó có thể lên tới 5%, mức cao nhất kể từ tháng 8 năm 2008. Bên cạnh đó, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp mới có thể tiếp tục giảm nhanh chóng, xuống còn 370,000 từ 385,000, với tôngr số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tiếp tục giảm xuống 3.65 triệu từ 3.77 triệu.
Kỳ vọng lạm phát tại Úc tiếp tục tăng lên, đây là mức cao nhất kể từ tháng 5 năm ngoái.



























CPI tăng 1.3% so với cùng kỳ năm trước, giá lương thực dự kiến giảm, giá thịt lợn tiếp tục lao dốc





