Đầu ngày hôm nay, Đức và Pháp đã công bố số liệu thương mại mới nhất cho tháng 12 và tổng kết cả năm 2025. Có khá nhiều điều cần lưu ý nhưng một vài điểm nổi bật là:
-
Trung Quốc một lần nữa vượt qua Mỹ để trở thành đối tác thương mại hàng đầu của Đức.
-
Xuất khẩu của Đức sang Mỹ giảm 9% trong năm.
-
Nhập khẩu của Đức từ Trung Quốc tăng hơn 9% trong năm.
-
Trung Quốc và Mỹ đang cạnh tranh sát sao cho vị trí đối tác thương mại hàng đầu của Pháp.
-
Xuất khẩu của Pháp sang Mỹ vẫn kiên cường, mặc dù xuất khẩu rượu vang và rượu mạnh giảm mạnh trong Quý 4.
-
Nhập khẩu của Pháp từ Trung Quốc tăng hơn 5% trong năm, được thúc đẩy bởi dược phẩm, quần áo và thiết bị gia dụng.
-
Nhập khẩu của Pháp từ các nước Đông Nam Á tăng vọt 14% trong năm; liệu có phải là hành vi "rửa xuất xứ"?
Sự sụt giảm mạnh trong xuất khẩu của Đức sang Mỹ là ví dụ điển hình, với xuất khẩu ô tô chắc chắn bị ảnh hưởng nặng nề. Và điều đó có nghĩa là Đức phải cố gắng thúc đẩy quan hệ song phương ở những nơi khác để duy trì vị thế kinh tế của mình. Rõ ràng, Trung Quốc là bên hưởng lợi chính từ tất cả những điều này. Và tôi không chỉ nói về quan hệ đầu tư và thương mại trong việc giúp đỡ riêng nước Đức.
Thực tế là Trung Quốc cũng có thể tự giúp mình trong việc chuyển hướng và xả hàng hóa dư thừa được sản xuất tại các nhà máy Trung Quốc. Sẽ hợp lý khi nghĩ rằng những hàng hóa này ban đầu được dành cho thị trường Mỹ. Nhưng với mức thuế quan mạnh mẽ của ông Trump ăn mòn biên lợi nhuận, các công ty Trung Quốc phải thực hiện một số xáo trộn và thay vào đó chuyển hướng hàng hóa và doanh số bán hàng của họ sang nơi khác.
Có vẻ như châu Âu là một trong những điểm đến phổ biến hơn, chưa kể đến nhu cầu tăng đột biến đối với xe điện (EV) cũng giúp ích về mặt này. Quá trình chuyển đổi xanh cũng là một điều quan trọng cần lưu ý, cho phép Trung Quốc xuất khẩu những thứ như tấm pin mặt trời và linh kiện tuabin gió sang Đức để hỗ trợ quá trình chuyển đổi.
Trong trường hợp của Pháp, năm nay sẽ là năm thú vị hơn cần lưu ý. Nhu cầu của Pháp đối với hàng hóa Trung Quốc rất vững chắc vào năm ngoái nhưng có vẻ như xuất khẩu sang Mỹ cũng giữ vững tốt bất chấp thuế quan. Vậy, liệu tác động của thuế quan có bị thổi phồng không? Không hẳn.
Cần nhớ rằng các mức thuế cao hơn đối với rượu vang và rượu mạnh của Pháp chỉ có hiệu lực vào tháng 8 năm ngoái. Tuy nhiên, ông Trump đã đe dọa áp dụng các mức thuế này từ tháng 4. Và điều đó cho phép các nhà sản xuất rượu Pháp đẩy mạnh xuất khẩu sang Mỹ trước khi thuế quan có hiệu lực.
Nhưng khi nhìn vào các con số của Quý 4 sau khi thuế quan có hiệu lực, tác động là rất rõ ràng. Xuất khẩu rượu vang của Pháp sang Mỹ đã giảm hơn 39% trong nửa cuối năm 2025 và rượu mạnh giảm khoảng 47% trong Quý 4 năm 2025. Bất chấp tác động muộn, tổng kim ngạch xuất khẩu đồ uống sang Mỹ đã giảm hơn 20% trong năm. Đó là khoản lỗ khoảng 831 triệu euro.
Tóm lại tất cả những điều đó, rõ ràng là bản chất của thuế quan Mỹ đang có tác động tiêu cực đến mối quan hệ thương mại giữa các nước lớn ở châu Âu với chính nước Mỹ. Tuy nhiên, đồng thời nó cũng gián tiếp tạo ra một con đường cho các quốc gia bị ảnh hưởng này (bao gồm cả Trung Quốc) tìm kiếm cơ hội lẫn nhau.
Về điểm cuối cùng đó, Trung Quốc rõ ràng đang len lỏi vào để cố gắng thiết lập một chỗ đứng vững chắc hơn tại thị trường châu Âu. Và không chỉ để giúp đáp ứng nhu cầu của Đức và Pháp, mà còn để tiếp thị các sản phẩm của chính họ vốn ban đầu được sản xuất cho thị trường Mỹ.
Để có thể di chuyển lượng hàng hóa và sản phẩm bị chuyển hướng này, các công ty Trung Quốc sẽ có xu hướng cố gắng cạnh tranh gay gắt về giá cả và làm cho mọi thứ rẻ hơn rất nhiều. Điều đó bao gồm các sản phẩm ngành cụ thể như điện tử tiêu dùng và đặc biệt là hàng may mặc.
Bây giờ, đây là nơi có thể có một mối lo ngại thậm chí còn lớn hơn - không chỉ đối với châu Âu mà còn đối với phần còn lại của thế giới.
Khi Trung Quốc chuyển hướng các sản phẩm thương mại cuối cùng của họ ra khỏi Mỹ và sang các nước khác, họ đang làm như vậy với giá rẻ để cố gắng thâm nhập các thị trường mới. Và điều không rõ ràng ngay từ cái nhìn đầu tiên là tác động cấu trúc mà điều này sẽ gây ra đối với chuỗi cung ứng nội địa của các quốc gia đang nhập khẩu hàng hóa của họ từ Trung Quốc.
Theo thời gian, điều này cuối cùng sẽ dẫn đến chi phí đầu vào thấp hơn vì việc tìm nguồn cung ứng các linh kiện tương đương từ Trung Quốc sẽ rẻ hơn nhiều do tình trạng dư thừa công suất trong nước ở đó. Như vậy, các công ty trong nước, chẳng hạn như ở châu Âu, sẽ phải điều chỉnh hoặc bị loại khỏi cuộc cạnh tranh về giá, và điều đó có nghĩa là cũng gia tăng sự phụ thuộc vào nguyên liệu thô và phụ tùng của Trung Quốc để làm cho việc chế tạo sản phẩm cuối cùng của họ rẻ hơn.
Vậy, tất cả điều này có nghĩa là gì?
Về bản chất, Trung Quốc đang gián tiếp xuất khẩu giảm phát sang các nước này. Điều đó đặc biệt đúng khi nó được phép thâm nhập và gắn chặt vào chuỗi cung ứng càng lâu.
Và trong khi thị trường hiện đang bàn tán về việc lạm phát quay trở lại, thì đây là một rủi ro bên ngoài tiềm ẩn cần xem xét như một phần của triển vọng vĩ mô. Nó có thể không rõ ràng ngay bây giờ nhưng có thể trở thành một vấn đề thực sự vào năm tới hoặc có lẽ vào năm 2028. Điều đó đặc biệt đúng nếu quan hệ thương mại toàn cầu với Mỹ cũng không cải thiện trong những năm tới.
