Tiêu điểm thị trường

Nasdaq đã đảo chiều giảm mạnh, dập tắt kỳ vọng về một đợt tăng mừng Quốc khánh Mỹ đúng dịp kỷ niệm 250 năm. Đầu phiên, cả S&P 500 và Nasdaq đều phát tín hiệu kỹ thuật tích cực khi vượt lên trên đường trung bình động (MA) 200 giờ. Tuy nhiên, phe bán nhanh chóng lấn át: Nasdaq lao dốc từ đỉnh phiên 26261.09 xuống còn 25848.23, giảm 192 điểm (-0.74%) — biên độ hơn 410 điểm so với mức cao trong ngày. Chỉ số hiện đã rơi xuống dưới cả MA 200 giờ (26211.12) lẫn MA 100 giờ (25967.07), đưa phe bán trở lại thế chủ động. Để giành lại lợi thế, phe mua cần lấy lại MA 100 giờ rồi đến MA 200 giờ quan trọng hơn. Trong khi đó, S&P 500 trụ vững tốt hơn, đang giằng co quanh MA 200 giờ ở 7471 — mốc hỗ trợ then chốt; nếu thủng bền vững, mục tiêu chú ý tiếp theo sẽ là MA 100 giờ tại 7447.28.

Hôm qua, phe mua vàng đã đẩy giá lên trên các đường trung bình động 100 giờ và 200 giờ, nhưng giá sau đó tụt trở lại dưới MA 200 giờ vào cuối phiên, khiến tâm điểm kỹ thuật chuyển sang đường MA 100 giờ đang dốc lên. Vùng hỗ trợ này được kiểm định vào cuối hôm qua và đầu phiên hôm nay, nơi phe mua bước vào bảo vệ thành công, tạo động lực cho nhịp hồi phục lên mức cao mới trong tuần, vượt đỉnh hôm qua quanh 4,115 USD. Nhịp tăng cũng đưa giá trở lại trên mức thoái lui 38.2% của đợt giảm tính từ đỉnh ngày 17/6 tại 4,109.56 USD, với đỉnh hôm nay đạt 4,144.15 USD. Việc giữ vững vùng hỗ trợ 4,100–4,110 USD sẽ là yếu tố then chốt cho phe mua. Nếu tạo được nền tảng trên vùng này, mục tiêu tăng giá tiếp theo là mức thoái lui 50% tại 4,161.19 USD, sau đó là 4,212.83 USD (mức thoái lui 61.8%), và xa hơn là vùng kháng cự 4,350–4,375 USD.

Vàng đã giao dịch khá vất vả kể từ khi xung đột Iran nổ ra, nhưng hôm nay kim loại quý này cho thấy dấu hiệu hồi sinh khi cố gắng bật lại trên mốc $4000 — ngưỡng tâm lý quan trọng đã bị phá vỡ nhiều lần trong tuần qua nhưng thiếu động lực đi tiếp. Điều này có thể cho thấy người mua đang gom hàng quanh vùng giá này, và nếu vậy, đây có thể là khởi đầu của một vùng đáy. Dù vậy, đây là nhận định khó chắc chắn khi chiến sự Iran về cơ bản đã kết thúc mà vàng vẫn chưa hưởng lợi.

Ở bức tranh rộng hơn, đồng USD mạnh lên trong năm nay khi làn sóng đầu tư vào AI thúc đẩy tăng trưởng và hút dòng vốn về Mỹ. Hôm nay có phần dịu lại nhờ báo cáo bảng lương phi nông nghiệp (non-farm payrolls) yếu hơn, kéo USD/JPY giảm 160 pip khi giới chức Nhật bàn về khả năng can thiệp ngầm — tín hiệu cho thấy họ không muốn để đồng yên rơi xuống đáy 40 năm mới. Một lực mua bền vững hơn cho vàng có thể đến nếu USD suy yếu.

Về mặt kỹ thuật, vàng có thể bật lên vùng $4400, song mốc này từng được kiểm định trong nhịp hồi trước đó mà không giữ được lâu, khi giá sau đó giảm trong 5 trên 6 phiên. Nếu vượt qua $4400 một cách thuyết phục, giá mới thực sự thu hút sự chú ý của thị trường.

Thị trường chứng khoán hôm nay cho thấy bức tranh trái chiều giữa các nhóm ngành, với những biến động đáng kể định hình tâm lý nhà đầu tư. Nhóm công nghệ chứng kiến diễn biến tương phản khi Apple Inc. (AAPL) tăng vọt 3.69%, phản ánh niềm tin mạnh mẽ của nhà đầu tư, có thể liên quan đến các thông báo gần đây hoặc kết quả kinh doanh quý tích cực. Tuy nhiên, các cổ phiếu công nghệ khác như Advanced Micro Devices (AMD) và Intel (INTC) lại giảm lần lượt 2.29% và 1.30%, cho thấy triển vọng phân hoá trong ngành.

Trong khi đó, nhóm thiết bị bán dẫn nhìn chung tiêu cực khi Applied Materials (AMAT) giảm 5.66% và KLA Corp (KLAC) mất 6.87%, cho thấy khả năng có vấn đề về chuỗi cung ứng hoặc dự báo ngành bán dẫn bị hạ.

Tâm lý thị trường chung nghiêng về sự lạc quan thận trọng. Các cổ phiếu y tế như Lilly (LLY) và Johnson & Johnson (JNJ) ghi nhận mức tăng đáng chú ý lần lượt 2.75% và 1.80%, nhiều khả năng nhờ các diễn biến tích cực trong phê duyệt thuốc hoặc nhu cầu dược phẩm gia tăng giữa những lo ngại về sức khoẻ toàn cầu.

Ngược lại, nhóm ô tô đối mặt với đà giảm, dẫn đầu là Tesla Inc. (TSLA) lao dốc 5.41%. Mức giảm này có thể phản ánh lo ngại về khó khăn trong sản xuất hoặc áp lực cạnh tranh mới nổi từ các thị trường toàn cầu.

Nhà đầu tư nên cân nhắc tái cơ cấu danh mục để nắm bắt các xu hướng thị trường đang biến động.

Như thường lệ, hãy luôn cập nhật các diễn biến tại InvestingLive.com để nắm bắt thông tin thị trường mới nhất và xây dựng chiến lược đầu tư toàn diện.

Khi kỳ nghỉ lễ Quốc khánh Mỹ 4/7 đến gần, phe mua cổ phiếu đang cố gắng khép lại tuần giao dịch rút ngắn bằng một cú bứt phá. Chỉ số S&P 500 giành lợi thế sau khi vượt lên trên đường trung bình động 200 giờ (hiện ở 7471.23) và duy trì trên mốc kỹ thuật quan trọng này, qua đó lập đỉnh phiên mới tại 7540.45. Chừng nào giá còn nằm trên đường 200 giờ, phe mua vẫn nắm ưu thế, với các mục tiêu tiếp theo là đỉnh 7577.92 (ngày 15/6) và mức kỷ lục 7620.90. Trong khi đó, Nasdaq 100 phản ứng chậm hơn: chỉ số nhiều lần thử vượt đường 200 giờ ở 26,215.71 nhưng đều đuối sức, và hiện đang giao dịch quanh 26,229, ngay trên mốc này. Nếu phe mua giữ vững được các mức kỹ thuật then chốt, đà tăng có thể tiếp diễn để khép lại tuần lễ rút ngắn một cách ấn tượng.

Các phát biểu của bà Mann duy trì quan điểm diều hâu, nhấn mạnh rằng cán cân rủi ro vẫn nghiêng về phía lạm phát hơn là tăng trưởng. Bà cho biết trong tháng 6, rủi ro lạm phát tăng lớn hơn rủi ro suy giảm hoạt động kinh tế, điều này khiến bà đặt nhiều trọng số hơn vào tính dai dẳng của lạm phát. Cách nhìn đó cho thấy sự ưu tiên giữ lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn, với khả năng chống lại rủi ro lạm phát nếu dữ liệu cho phép. Bà Mann cũng nhấn mạnh rằng kỳ vọng lạm phát cả ngắn hạn lẫn dài hạn đều ở mức cao, một mối lo ngại chính đối với các nhà hoạch định chính sách vốn lo lắng về hiệu ứng vòng hai và độ tín nhiệm. Các bình luận của bà về thị trường lao động mang tính thận trọng hơn, khi lưu ý rằng các tín hiệu phân tách ở một số lĩnh vực có vẻ ít yếu hơn so với những gì tỷ lệ thất nghiệp tổng thể phản ánh. Bà cũng nói rằng các biện pháp tài khóa đóng vai trò quan trọng trong việc đưa lạm phát về mục tiêu, củng cố quan điểm rằng chính sách tiền tệ không vận hành một cách đơn lẻ. Nhìn chung, thông điệp là sự thắt chặt tài chính đang giúp bù đắp áp lực lạm phát do chi phí đẩy, nhưng chưa đủ để loại bỏ rủi ro dai dẳng. Dữ liệu trong nửa cuối năm sẽ đóng vai trò then chốt đối với quan điểm chính sách của bà.

Số liệu trước đó +4.8% (điều chỉnh lên +5.3%)
Đơn hàng hàng hoá lâu bền điều chỉnh tháng 5 -4.5% so với -4.5% sơ bộ; hàng hoá lâu bền tháng 4 là +8.5%
Hàng hoá lâu bền loại trừ vận tải 1.4% so với 1.3% sơ bộ; tháng trước 1.4%
Hàng hoá vốn phi quốc phòng loại trừ máy bay +1.4% so với +1.6% sơ bộ; tháng trước -0.7%
Đơn đặt hàng nhà máy loại trừ vận tải 1.9% so với 1.3% trước đó

Đơn đặt hàng nhà máy đo lường giá trị (tính bằng USD) của các đơn hàng mới đặt cho nhà sản xuất Mỹ và là một trong những thước đo rộng về nhu cầu của nền kinh tế sản xuất hàng hoá. Chuỗi số liệu này bao gồm cả hàng hoá lâu bền — như máy bay, ô tô, máy móc và thiết bị điện tử — lẫn hàng hoá không lâu bền — như hoá chất, thực phẩm, sản phẩm dầu mỏ và giấy. Do các đơn hàng máy bay và quốc phòng có thể biến động mạnh giữa các tháng, thị trường thường nhìn vào phần bên dưới con số tiêu đề, tức đơn hàng loại trừ vận tải, quốc phòng và hàng hoá vốn phi quốc phòng loại trừ máy bay, để có cái nhìn rõ hơn về đầu tư kinh doanh cơ bản.

Xu hướng gần đây khá lẫn lộn nhưng nhìn chung vững hơn so với phần lớn giai đoạn suy giảm sản xuất hậu đại dịch. Trong tháng 4, tổng đơn đặt hàng nhà máy tăng 4.8% lên 662.7 tỷ USD, là lần tăng thứ năm trong sáu tháng. Doanh số giao hàng cũng tăng 1.0%, trong khi đơn hàng chưa hoàn thành tăng 1.7% lên 1.569 nghìn tỷ USD, kéo dài xu hướng tồn đọng đơn hàng. Hàng tồn kho tăng 0.3% lên 959.1 tỷ USD, khiến tỷ lệ tồn kho trên giao hàng giảm nhẹ còn 1.50.

Báo cáo sơ bộ về hàng hoá lâu bền tháng 5 cho thấy sự biến động của chuỗi số liệu. Đơn hàng hàng hoá lâu bền giảm 4.5% sau khi tăng 8.5% trong tháng 4, do thiết bị vận tải giảm 14.0%. Tuy nhiên, nếu loại trừ vận tải, đơn hàng lâu bền tăng 1.3%, cho thấy bức tranh đơn hàng sản xuất cơ bản tốt hơn con số tiêu đề.

Vấn đề then chốt của báo cáo sắp tới là liệu sức mạnh bên ngoài lĩnh vực vận tải có thể bù đắp cho biến động liên quan đến máy bay hay không. Một con số loại trừ vận tải vững chắc sẽ cho thấy nhu cầu thiết bị ổn định; còn một sự sụt giảm trên diện rộng sẽ củng cố lo ngại rằng đà phục hồi sản xuất vẫn còn thiếu đồng đều.

Phản ứng ban đầu là đà giảm sau báo cáo việc làm của Mỹ vốn đã được thị trường mong đợi. Tuy nhiên, đồng bạc xanh đang phần nào thu hẹp mức giảm.

Trong video phía trên, tôi phân tích các ngưỡng kỹ thuật quan trọng của USD/CHF, USD/CAD, USD/JPY và EUR/USD sau báo cáo việc làm — những mức giá nào đang đóng vai trò then chốt và vì sao, cùng các mục tiêu và rủi ro cần lưu ý.

Hãy cẩn trọng và chuẩn bị sẵn sàng.

Tỷ lệ tham gia lực lượng lao động của Mỹ tiếp tục giảm thêm 0.3 điểm phần trăm trong tháng 6, xuống còn 61.5% — mức thấp nhất kể từ năm 1976 nếu loại trừ giai đoạn đại dịch, thời điểm phụ nữ vẫn chưa tham gia đầy đủ vào thị trường lao động. Để dễ hình dung, nếu tỷ lệ này vẫn duy trì như những năm 2000, nước Mỹ sẽ có thêm khoảng 15 triệu người đang làm việc và tạo ra thu nhập. Khoảng hai phần ba mức sụt giảm đến từ già hoá dân số: nhóm lao động chính (25-54 tuổi) có tỷ lệ tham gia khoảng 84%, nhưng nhóm từ 55 tuổi trở lên chỉ đạt 37.1% tính đến tháng 5/2026. Một phần khác đến từ lao động trẻ 16-24 tuổi khi ngày càng nhiều người theo học đại học thay vì đi làm sớm. Ngoài ra, tỷ lệ tham gia của nam giới trong độ tuổi lao động chính đã giảm từ 91.5% (năm 2000) xuống gần 89%, do sự suy giảm của ngành sản xuất và tác động từ Trung Quốc. Tỷ lệ tham gia của phụ nữ Mỹ cũng thấp hơn Canada khoảng 5 điểm phần trăm, một phần vì chi phí chăm sóc trẻ em cao.

Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu vẫn nằm trong biên độ. Tâm điểm hiện dồn vào dữ liệu báo cáo việc làm của Mỹ, vốn yếu hơn kỳ vọng ở chỉ số bảng lương phi nông nghiệp. Tỷ lệ thất nghiệp có giảm.

Cặp USDJPY đã rơi xuống mức thấp mới. Cặp EURUSD và GBPUSD bật tăng mạnh. Lợi suất giảm -4.7 điểm cơ bản nhưng vẫn trên mức 4.0%, ở mức 4.116%. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm -9.7 điểm cơ bản và lùi về dưới ngưỡng 4.5%, ở mức 4.46%.

Chứng khoán Mỹ đang tăng điểm khi thị trường kỳ vọng Fed sẽ nghiêng trở lại hướng nới lỏng mà không rơi vào suy thoái.

Chỉ số Nasdaq tăng gần 300 điểm. Chỉ số S&P tăng 40 điểm. Chỉ số Dow tăng 310 điểm.

Đây là một báo cáo gây thất vọng. Tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4.2% và con số tiêu đề này trông có vẻ tích cực, nhưng nó đi kèm với việc tỷ lệ tham gia lực lượng lao động giảm 0.3 điểm phần trăm.

Về cơ cấu chi tiết, mức -55.000 việc làm trong lĩnh vực lưu trú/dịch vụ ăn uống là một bất ngờ lớn khi xét đến kỳ World Cup.

Trước thềm báo cáo bảng lương phi nông nghiệp tháng 6, xu hướng gần đây là việc làm tiếp tục được tạo ra cùng với tỷ lệ thất nghiệp tương đối ổn định và ít biến động ở các chỉ báo khảo sát hộ gia đình rộng hơn. Tăng trưởng bảng lương đạt trung bình khoảng 188.000 trong ba tháng tính đến tháng 5, nhờ các điều chỉnh tăng của tháng 3 và tháng 4. Tốc độ này mạnh hơn so với bức tranh tuyển dụng thận trọng hơn ở giai đoạn trước đó, nhưng cơ cấu của mức tăng vẫn không đồng đều.

Việc làm được dẫn dắt bởi lĩnh vực dịch vụ, với y tế, trợ giúp xã hội, giải trí và khách sạn, cùng khu vực chính phủ tiếp tục đóng góp phần lớn lực đỡ. Tuyển dụng trong lĩnh vực y tế duy trì ổn định trong năm qua, trong khi giải trí và khách sạn ghi nhận sự phục hồi mạnh hơn trong tháng 5 so với xu hướng trước đó. Ngược lại, hoạt động tài chính đang suy yếu, và việc làm trong lĩnh vực vận tải và kho bãi đã thấp hơn mức đỉnh đầu năm 2025.

Tỷ lệ thất nghiệp dao động trong biên độ hẹp từ 4.3% đến 4.5% kể từ tháng 7 năm 2025. Tỷ lệ tham gia lực lượng lao động và tỷ lệ việc làm trên dân số ít có biến động ròng. Thất nghiệp dài hạn cao hơn so với một năm trước, trong khi số lao động làm bán thời gian không tự nguyện và số người ngoài lực lượng lao động nhưng muốn có việc làm nhìn chung ổn định.

Chủ tịch Fed San Francisco Mary Daly nhận định nền kinh tế Mỹ vẫn cho thấy sức bền đáng kể, với hoạt động đầu tư tăng trưởng cực kỳ mạnh mẽ, bất chấp lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu. Bà cho rằng thị trường lao động đã ổn định, một tín hiệu tích cực cho nền kinh tế nói chung. Theo bà, lạm phát bị đẩy lên bởi thuế quan và cú sốc giá dầu, nhưng giá dầu đã hạ nhiệt, mở ra hy vọng về sự cải thiện. Daly đánh giá chính sách tiền tệ hiện ở mức hơi thắt chặt, điều này sẽ giúp kéo lạm phát đi xuống. Bà nêu ra hai kịch bản: Fed có thể phải tiếp tục chống lạm phát, hoặc đà tăng trưởng có thể không được duy trì. Daly nhấn mạnh chưa thể đưa ra quyết định vào lúc này và không muốn phát tín hiệu sai lệch về lãi suất. Nhìn chung, giọng điệu của bà nghiêng về thận trọng và cân bằng hơn là rõ ràng 'diều hâu'.

Thị trường Mỹ bước vào phiên công bố bảng lương phi nông nghiệp (NFP) hiếm hoi vào thứ Năm, trước khi đóng cửa nghỉ lễ Quốc khánh 4/7. Theo tác giả, con số tiêu đề không phải yếu tố quá quan trọng: dự báo đồng thuận ở mức 110K và thị trường có thể thấp hơn đôi chút sau báo cáo ADP, nhưng ngay cả một cú hụt mạnh cũng có thể bị bỏ qua như một hiện tượng nhất thời và chỉ gây áp lực bán USD nhẹ. Ngược lại, một con số mạnh cũng có thể bị xem nhẹ do World Cup được cho là đã bổ sung khoảng 40K–60K việc làm tạm thời. Rủi ro lớn hơn nằm ở kịch bản dữ liệu tốt đi kèm áp lực tiền lương gia tăng: thu nhập trung bình theo giờ được dự báo tăng 0.3% so với tháng trước và 3.5% so với cùng kỳ, và một bất ngờ tăng có thể khiến phần đầu đường cong lợi suất trái phiếu bị bán tháo, hỗ trợ đồng USD. Thị trường đang định giá 30% khả năng Fed tăng lãi suất trong tháng 7 và khoảng 36 điểm cơ bản tăng trước cuối năm, trong bối cảnh giới chức FOMC dần nghiêng về quan điểm "diều hâu" hơn và lo ngại làn sóng đầu tư AI có thể mang tính lạm phát. Về ngoại hối, USD/JPY giảm 100 pip xuống 161.56 khi Bộ Tài chính Nhật chuyển sang chiến thuật can thiệp ngầm thay vì phát tín hiệu trước.

Báo cáo việc làm Mỹ sẽ được công bố sớm hơn một ngày trước kỳ nghỉ lễ Quốc khánh 4/7 kéo dài bắt đầu từ thứ Sáu. Thị trường và các cơ quan chính phủ Mỹ sẽ đóng cửa vào ngày mai.

Các dự báo cụ thể như sau:

• Tỷ lệ thất nghiệp: 4.3% so với 4.3% trước đó
• Bảng lương phi nông nghiệp (NFP): 110K so với 172K trước đó
• Bảng lương khu vực tư nhân: 110K so với 120K trước đó
• Thu nhập trung bình theo tháng (MoM): 0.3% so với 0.3% trước đó
• Thu nhập trung bình theo năm (YoY): 3.5% so với 3.4% trước đó
• Số giờ làm việc trung bình mỗi tuần: 34.3 giờ so với 34.3 giờ trước đó
• Tỷ lệ tham gia lực lượng lao động: 61.8% trước đó

USD giảm so với các đồng tiền chính, trong đó USDJPY giảm mạnh nhất trong nhóm 3 đồng lớn với mức -0.70%. USD cũng giảm so với EUR (-0.26%) và GBP (-0.37%).

Nhật Bản đang chuyển sang can thiệp kiểu "phục kích" không báo trước nhằm vào các nhà đầu cơ bán khống đồng yên, thay vì phát tín hiệu rủi ro từ trước, theo các nguồn tin của Reuters, khi đồng yên chạm mức thấp nhất 40 năm. Điều này đã giúp đẩy USDJPY giảm xuống dưới cả đường trung bình động MA 100 và 200 giờ, chuyển thiên hướng sang giảm giá.

Tóm tắt diễn biến:

• Giới chức Nhật Bản đang chuyển từ việc phát tín hiệu rủi ro can thiệp sang hành động không báo trước nhằm siết chặt các vị thế bán khống yên mang tính đầu cơ, theo các nguồn tin
• Nhà chức trách tránh đề cập đến bất kỳ mức yên cụ thể nào có thể kích hoạt can thiệp, thay vào đó thời điểm hành động tập trung vào việc ngăn chặn đà giảm quá mức
• Đồng yên đã lao dốc xuống mức thấp nhất 40 năm là 162.66 mỗi USD vào thứ Ba và giao dịch quanh 162.50 tại Tokyo vào thứ Năm
• Nhật Bản đã chi kỷ lục 11.7 nghìn tỷ yên, khoảng 72 tỷ USD, để can thiệp trong khoảng cuối tháng 4 đến đầu tháng 5, dù đà tăng của yên nhanh chóng bị đảo ngược
• Phó Thống đốc BOJ Ryozo Himino cảnh báo rằng đồng yên yếu có thể thúc đẩy lạm phát cơ bản khi chi phí nhập khẩu tăng
• Khảo sát tankan hàng quý của BOJ cho thấy tâm lý doanh nghiệp ở mức cao nhất 8 năm và kỳ vọng lạm phát doanh nghiệp ở mức kỷ lục, củng cố cơ sở cho việc tiếp tục tăng lãi suất
• Lãi suất chính sách 1% của BOJ vẫn thấp hơn nhiều so với mức 3.50% đến 3.75% của Fed, duy trì khoảng cách lãi suất lớn

Cả EUR và GBP đều tăng so với USD, được kéo lên (USD giảm) bởi động thái của JPY.

Diễn biến giá được phân tích chi tiết hơn ở phần thiên hướng, các mục tiêu cùng những rủi ro xuyên suốt báo cáo việc làm Mỹ.

Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ đang hàm ý mức mở cửa tăng nhẹ.

Lợi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục đà tăng.

Giá dầu thô giảm và rơi xuống dưới mức đóng cửa ngày 27/2 tại $67.28. Đó là mức đóng cửa cuối cùng trước khi cuộc chiến Iran bắt đầu ngày 28/2. Giá hiện đang giao dịch ở $67.21, giảm -$1.37 hay 2.0%.

Phiên giao dịch châu Âu diễn ra khá dè dặt khi thị trường chờ đợi báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ, khép lại một tuần giao dịch rút ngắn vì kỳ nghỉ. Cần lưu ý rằng thị trường trái phiếu Mỹ đóng cửa sớm trong hôm nay, còn cả trái phiếu lẫn chứng khoán sẽ nghỉ vào ngày mai trước dịp Quốc khánh Mỹ.

Tâm điểm là USD/JPY sau cú tăng vọt bất ngờ của đồng yên: cặp tiền lao dốc khoảng 100 pip từ 162.20 xuống 161.13 trong chớp mắt rồi nhanh chóng bật lại 161.90, sau đó trượt dần về vùng 161.10-30. Giới phân tích đặt câu hỏi liệu đây là một đợt can thiệp nhẹ, một lần kiểm tra tỷ giá hay chỉ là tâm lý căng thẳng của nhà giao dịch trước rủi ro can thiệp gia tăng.

Ở các thị trường khác, dầu WTI tiếp tục giảm 1.4% xuống 67.60 USD, các chỉ số châu Âu tăng điểm trong khi hợp đồng tương lai Mỹ thận trọng hơn. USD nhìn chung suy yếu so với rổ tiền tệ chính, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 1.8 điểm cơ bản lên 4.49%. Vàng tăng 0.9% lên 4,064 USD và bạc tăng 1.3% lên 59.90 USD. Tất cả giờ phụ thuộc vào báo cáo NFP để định hướng thị trường khi khép lại tuần.

USD được hỗ trợ kể từ cuộc họp FOMC gần nhất, nhưng đà tăng đã chững lại khi định giá "diều hâu" chạm đỉnh ngắn hạn và giới giao dịch chuyển sự chú ý sang các dữ liệu quan trọng của Mỹ. Thị trường đang định giá 29% khả năng Fed tăng lãi suất trong tháng 7 và 65% vào tháng 9; dữ liệu CPI được xem là yếu tố quyết định hơn trừ khi báo cáo NFP gây bất ngờ lớn. Về phía EUR, lạm phát hạ nhiệt cùng giá năng lượng giảm về mức trước chiến tranh làm giảm áp lực thắt chặt của ECB, gần như chắc chắn ECB sẽ tạm dừng trong tháng 7. Trên biểu đồ ngày, EUR/USD lùi về vùng hỗ trợ cũ quanh mốc 1.14 và đi ngang chờ dữ liệu; phe bán có thể canh vùng đường xu hướng giảm để hướng tới 1.10, trong khi phe mua cần giá phá lên để mở đường tới 1.18. Nếu NFP mạnh, cặp tiền có thể giảm nhưng khó bứt phá cho tới khi có CPI; ngược lại, dữ liệu yếu hoặc đúng dự báo sẽ giúp EUR/USD nới rộng đà hồi phục. Hôm nay thị trường đón báo cáo NFP và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Mỹ.

Đầu tháng 7 khởi đầu không mấy suôn sẻ với chứng khoán Mỹ khi nhóm cổ phiếu công nghệ tiếp tục chịu áp lực. Tháng 6 là giai đoạn tồi tệ với nhóm Magnificent Seven khi ghi nhận tháng sụt giảm tập thể mạnh nhất trong lịch sử, do nhà đầu tư bước vào giai đoạn đòi hỏi kết quả để bù đắp cho hàng chục tỷ USD chi cho AI. Tâm lý thị trường hiện khá thận trọng: hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0.1%, Nasdaq giảm 0.4%, trong khi Dow nhích nhẹ 0.2%. Tâm điểm tuần là báo cáo việc làm Mỹ công bố tối nay, định hình xu hướng trước kỳ nghỉ lễ dài. Thị trường trái phiếu Mỹ đóng cửa sớm hôm nay, còn cả thị trường trái phiếu lẫn cổ phiếu sẽ nghỉ vào ngày mai dịp lễ Quốc khánh Mỹ. Trước giờ mở cửa, áp lực dồn vào nhóm bán dẫn và phần cứng: Nvidia giảm 1%, AMD giảm 1.8%, Intel giảm 1.9%, Micron giảm 2.2%, Western Digital giảm 3.3% và Sandisk giảm 3.4%. Ở phần còn lại của nhóm công nghệ lớn, diễn biến phân hóa khi Meta tăng 0.2% còn Alphabet giảm 0.8%.

Bạc tiếp tục dao động đi ngang phía trên một đường xu hướng quan trọng kể từ tuần trước, khi làn sóng định giá lại theo hướng "diều hâu" đã đạt đỉnh trong ngắn hạn. Giới giao dịch hiện chờ đợi báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) và chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ để xác định xu hướng. Thị trường đang định giá 29% khả năng Fed tăng lãi suất trong tháng 7 và 65% vào tháng 9; nhiều khả năng cần dữ liệu vượt kỳ vọng đáng kể mới buộc Fed tăng ngay trong tháng 7. Do Fed tập trung vào lạm phát, báo cáo CPI có thể quan trọng hơn đối với định giá thị trường, trừ khi NFP gây bất ngờ lớn. Dữ liệu đúng hoặc thấp hơn kỳ vọng có thể khiến giá tài sản điều chỉnh giảm trên diện rộng, và bạc sẽ hưởng lợi nhờ kỳ vọng nới lỏng; ngược lại, số liệu tích cực hơn dự báo sẽ tiếp tục gây áp lực lên kim loại quý này. Về mặt kỹ thuật, phe bán có thể quay lại quanh đường xu hướng giảm để hướng tới vùng 45.55, trong khi phe mua chờ giá bứt phá lên để nhắm tới mốc 71.55.

Khoảng ước tính rất quan trọng đối với phản ứng của thị trường, bởi khi dữ liệu thực tế lệch khỏi kỳ vọng, nó tạo ra hiệu ứng bất ngờ. Một yếu tố quan trọng khác trong phản ứng của thị trường là sự phân bố của các dự báo.

Trên thực tế, dù có một khoảng ước tính, phần lớn các dự báo có thể tập trung ở cận trên của khoảng, nên ngay cả khi dữ liệu nằm trong khoảng ước tính nhưng ở cận dưới, nó vẫn có thể tạo ra hiệu ứng bất ngờ.

Bảng lương phi nông nghiệp (NFP)

• Khoảng ước tính từ +25K đến +200K
• Tập trung nhiều nhất ở khoảng 80K–130K
• Đồng thuận +110K

Tỷ lệ thất nghiệp

• 4.4% (2%)
• 4.3% (88%) - đồng thuận
• 4.2% (10%)

Thu nhập bình quân theo giờ (so với cùng kỳ - Y/Y)

• 3.6% (3%)
• 3.5% (72%) - đồng thuận
• 3.4% (22%)
• 3.3% (3%)

Thu nhập bình quân theo giờ (so với tháng trước - M/M)

• 0.4% (2%)
• 0.3% (75%) - đồng thuận
• 0.2% (23%)

Hiện tại, thị trường đang định giá 29% khả năng Fed tăng lãi suất trong tháng 7, và tăng lên 65% vào tháng 9. Tôi khá chắc rằng cần những bất ngờ tăng đáng kể trong dữ liệu mới có thể buộc Fed phải tăng lãi suất ngay trong tháng 7. Tháng 9 sẽ là thời điểm họ ưu tiên hơn vì đó cũng là kỳ công bố SEP và biểu đồ dot plot.

Với việc Fed tập trung vào lạm phát, chỉ số CPI của Mỹ có thể sẽ quan trọng hơn đối với định giá thị trường, trừ khi hôm nay có một báo cáo NFP bùng nổ. Dữ liệu đúng như kỳ vọng hoặc tệ hơn nhiều khả năng dẫn tới sự thoái lui gần như trên diện rộng. Ngược lại, những bất ngờ tăng sẽ giữ cho rủi ro thắt chặt của Fed còn hiện hữu và kéo dài giai đoạn tích lũy cho đến khi Mỹ công bố CPI.

USD/JPY hiện giảm 0.8% trong ngày xuống 161.20 sau khi biến động giá lắng xuống. Trong khoảng một giờ qua, cặp tiền đã giảm khoảng 100 pip từ 162.20 xuống mức thấp 161.13, trước khi bật nhanh trở lại 161.90 rồi từ từ trượt về vùng hiện tại, giữa lúc rủi ro can thiệp đang gia tăng. Câu hỏi đặt ra là liệu Nhật Bản có thực sự can thiệp lần này hay không; theo tác giả, nhiều khả năng là không, bởi sẽ không hợp lý nếu Tokyo ra tay ngay trước một sự kiện rủi ro quan trọng như báo cáo việc làm Mỹ. Nhiều khả năng chính mối đe dọa can thiệp mới là yếu tố khiến một số lệnh dừng lỗ bị kích hoạt, cùng với việc nhà giao dịch chốt bớt vị thế trước thềm dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp. Với việc Bộ Tài chính Nhật từ chối bình luận và USD/JPY đang ở gần đỉnh năm 2024, giới đầu tư sẽ tiếp tục thận trọng — đặc biệt khi thị trường Mỹ nghỉ lễ vào ngày mai có thể tạo điều kiện cho một đợt can thiệp lặp lại.

Giá vàng đã lấy lại toàn bộ mức giảm trong nửa đầu tuần và hiện dao động đi ngang quanh vùng 4.000 USD khi thị trường thiếu vắng chất xúc tác rõ ràng. Giới giao dịch đang chờ báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) và chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ để xác định xu hướng tiếp theo. Hiện thị trường định giá xác suất Fed tăng lãi suất trong tháng 7 là 29%, tăng lên 65% vào tháng 9. Do Fed tập trung vào lạm phát, báo cáo CPI nhiều khả năng quan trọng hơn NFP đối với định giá thị trường; dữ liệu đúng hoặc thấp hơn kỳ vọng có thể kéo giá điều chỉnh trên diện rộng, trong đó vàng hưởng lợi từ kỳ vọng chính sách ôn hòa hơn, ngược lại số liệu vượt kỳ vọng sẽ tiếp tục gây áp lực. Về kỹ thuật, trên khung ngày vàng vẫn tích lũy quanh 4.000 USD, với vùng hỗ trợ 3.885 USD có thể thu hút lực mua, đường xu hướng giảm quan trọng quanh 4.250 USD và đường xu hướng tăng quanh 3.700 USD; trên khung 4 giờ, nhịp bật hôm qua đã chững lại tại đỉnh cũ quanh 4.100 USD.

Đây là một trong những đợt giảm khá dốc xét trên khung thời gian năm đến mười phút, so với những biến động chập chờn trong vài tuần qua. Tuy nhiên, vẫn chưa hoàn toàn rõ liệu đây là một đợt can thiệp hay có thể chỉ là động thái kiểm tra tỷ giá (rate check) của giới chức Tokyo.

Tôi sẽ khá bất ngờ nếu đây là một đợt can thiệp thực sự, xét đến việc báo cáo việc làm của Mỹ vẫn sẽ được công bố vào cuối ngày hôm nay. Vì vậy, tôi nghiêng về khả năng đây là do các nhà giao dịch cân bằng lại vị thế trước sự kiện chính diễn ra sau đó trong ngày. Một số vị thế được đóng lại và các lệnh dừng lỗ bị kích hoạt, có thể làm trầm trọng thêm biến động giá.

Nhìn vào cách Bộ Tài chính Nhật Bản từng quyết định can thiệp trước đây, một khả năng đáng chú ý là họ có thể sẽ thử ra tay lần nữa vào ngày mai. Họ dường như có sở thích làm mọi việc theo cách khó khăn và can thiệp trong những giai đoạn thanh khoản thấp. Xin nhắc lại, thị trường Mỹ sẽ đóng cửa vào ngày mai.

Động lực để họ làm vậy có thể càng tăng nếu báo cáo việc làm của Mỹ vào cuối ngày hôm nay tiếp tục bác bỏ những kỳ vọng diều hâu hơn về Fed và đẩy đồng đô la lên cao hơn. Nếu không, họ có thể sẽ có thêm chút thời gian trước khi cần chọn thời điểm để can thiệp lần nữa.

Đồng yên Nhật đã tăng mạnh trên diện rộng, đặc biệt là so với đồng đô la Mỹ, trong một động thái nghi ngờ có can thiệp. Trước đó trong phiên, chúng ta nhận được một báo cáo dẫn nguồn tin cho biết giới chức Nhật Bản sẽ ngừng phát tín hiệu về rủi ro can thiệp và bắt đầu tập trung nhắm vào giới đầu cơ.

Điều này dẫn đến đà tăng của đồng yên khi các nhà giao dịch bắt đầu đóng các vị thế bán khống. Tuy nhiên, đà tăng mạnh lên trong 10 phút cuối và chưa rõ đó là do can thiệp hay chỉ là thêm nhiều nhà đầu cơ tháo chạy.

Điều rõ ràng là các yếu tố cơ bản vẫn đang hướng đến một đồng JPY yếu hơn, trừ khi lạm phát Nhật Bản bắt đầu bất ngờ tăng cao khiến kỳ vọng nâng lãi suất được đẩy lên sớm hơn, hoặc dữ liệu Mỹ bắt đầu bất ngờ suy yếu dẫn đến việc định giá lại theo hướng ôn hòa (dovish).

Phiên châu Âu hôm nay khá tĩnh lặng, điểm nhấn duy nhất là chỉ số CPI của Thụy Sĩ, được dự báo giảm về 0.5% so với 0.6% trước đó (theo năm) — dữ liệu này khó làm thay đổi lập trường trung lập của SNB, vốn vẫn sẵn sàng can thiệp vào thị trường ngoại hối nếu cần. Tâm điểm dồn về phiên Mỹ với báo cáo bảng lương phi nông nghiệp (NFP) tháng 6, dự kiến chỉ tăng 110K việc làm so với 172K của tháng 5, tỷ lệ thất nghiệp giữ nguyên ở 4.3% và thu nhập bình quân theo giờ tăng 3.5% so với cùng kỳ năm ngoái. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu được dự báo ở mức 218K. Dữ liệu đúng hoặc thấp hơn kỳ vọng có thể khiến thị trường điều chỉnh giảm và USD suy yếu trên diện rộng; ngược lại, bất ngờ tích cực — đặc biệt ở tỷ lệ thất nghiệp và tăng trưởng tiền lương — có thể tạo ra chút định giá lại theo hướng thắt chặt. Ngoài ra, thị trường theo dõi phát biểu của các quan chức ECB (Escriva, Cipollone), Fed (Daly) và BoE (Mann).

Lạm phát toàn phần hàng năm của Thụy Sĩ giảm nhẹ trong tháng 6 xuống còn 0.5%, với ước tính theo tháng đi ngang so với tháng 5. Về lạm phát lõi hàng năm, con số này giữ nguyên ở mức 0.3% trong tháng 6. Như vậy, triển vọng tổng thể gần như không thay đổi so với tháng trước.

Như đã đề cập trong báo cáo của tháng trước:

"Theo thời gian, chúng ta có thể kỳ vọng áp lực lạm phát trong nền kinh tế sẽ lan rộng hơn. Nhưng xét đến mức nền vốn đã thấp, điều này khó có thể tạo ra thay đổi đáng kể trong câu chuyện của SNB. Đặc biệt là khi đồng franc Thụy Sĩ tiếp tục duy trì ở vị thế vững chắc hơn nói chung. Và một đồng tiền mạnh hơn sẽ tiếp tục thổi bùng nỗi lo giảm phát — vốn vẫn là rủi ro chính đối với SNB trong bức tranh lớn hơn."

Nhưng chừng nào áp lực lạm phát còn duy trì quanh các mức này, sẽ chẳng có nhiều điều để khơi mào bất kỳ cuộc thảo luận nào liên quan đến SNB. Họ vẫn giữ trạng thái chờ đợi và quan sát, và sẽ hy vọng rằng những lo ngại về giảm phát có thể được tránh né càng lâu càng tốt trong (những) năm tới.

Những bình luận này khá đáng chú ý khi xét đến việc đội ngũ kinh tế của bà Takaichi thường bao gồm những người theo trường phái tái lạm phát (reflationist). Vì vậy, phát biểu của ông Nagahama thực sự mang đến điều thú vị bởi chúng không hoàn toàn mang tính thiên vị. Đây là điều khá mới mẻ và đáng ghi nhận.

Dù vậy, ông cũng cân bằng lại quan điểm khi cho rằng BOJ nên hành động với tốc độ chậm hơn nhiều. Và lần này, ông tập trung câu chuyện vào sự suy yếu tương đối của đồng yên Nhật.

Hội đồng kinh tế của chính phủ thực chất không có nhiều ảnh hưởng đến BOJ, mà chủ yếu đóng vai trò hậu thuẫn cho Thủ tướng Takaichi và định hướng chính sách của bà, nhằm tránh gây quá nhiều chú ý từ công chúng cũng như các nhà lập pháp khác. Điều này càng đúng sau khi bà công bố các kế hoạch tài khóa kể từ khi nhậm chức vào tháng 10 năm ngoái — vốn không được đón nhận tích cực, thể hiện qua xu hướng của đồng yên.

Nhắc lại một chút, đây chính là bối cảnh khi bà nhậm chức vào cuối năm ngoái:

Dù mới là thứ Năm nhưng tuần giao dịch gần như đã khép lại do kỳ nghỉ Lễ Độc lập Mỹ vào cuối tuần. Thị trường trái phiếu Mỹ đóng cửa sớm hôm nay, trong khi chứng khoán giao dịch bình thường; cả hai đều nghỉ vào ngày mai. Tâm điểm là báo cáo việc làm Mỹ, đặc biệt quan trọng trong bối cảnh giới đầu tư dõi theo triển vọng chính sách của Fed. Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) tháng 6 được dự báo đạt 110K, giảm từ mức 172K của tháng 5, trong khi tỷ lệ thất nghiệp dự kiến giữ nguyên ở 4.3%. Hiện thị trường không kỳ vọng Fed hành động trước mùa hè, song xác suất tăng 25 bps trong tháng 9 đã nhích lên khoảng 66%, và cả năm được định giá khoảng 36 bps. Ngoài ra, nhà đầu tư cần theo dõi diễn biến Mỹ - Iran quanh eo biển Hormuz cùng khả năng Nhật Bản can thiệp đồng yên ngay trong ngày mai.

Hợp đồng tương lai Bitcoin đã hồi phục đáng kể từ vùng đáy quét cuối tháng 6 quanh 57,850 USD, nhưng đây chưa phải một sự đảo chiều tăng giá hoàn chỉnh. Cấu trúc ngắn hạn đã cải thiện khi BTC giữ trên vùng 60,300–60,500 USD, với điểm kiểm định quan trọng tiếp theo tại 61,550–61,700 USD và cửa xác nhận lớn hơn theo khung ngày ở 62,100–62,700 USD. Điểm số xu hướng đã chuyển từ vùng tiêu cực lên +1/+10 (ngắn hạn gần +2/+10), phản ánh trạng thái hồi phục tăng sớm chứ chưa phải breakout được xác nhận.

Vùng 58,000–58,400 USD tiếp tục hấp thụ lực bán và giữ vững, trong khi BTC đã giành lại mốc 60,000 USD và xây dựng giá quanh 60,500–61,250 USD. Phe mua cần chấp nhận giá trên 61,550–61,700 USD để mở đường lên 62,100–62,700 USD; ngược lại, nếu mất vùng 60,300–60,500 USD thì đà hồi phục suy yếu, và dưới 59,500–59,700 USD cấu trúc giảm sẽ quay trở lại. Tác giả nhấn mạnh đây là nỗ lực hồi phục với giá trị đang cải thiện, không phải sự đảo chiều tăng giá đã được khẳng định.

Có tin đồn về việc can thiệp trên đợt biến động này.

Theo các nguồn tin của Reuters, giới chức Nhật Bản đang chuyển sang chiến thuật can thiệp bất ngờ, không phát tín hiệu trước, nhằm siết chặt các vị thế đầu cơ bán khống đồng yên, thay vì cảnh báo rủi ro can thiệp như trước đây. Bộ Tài chính Nhật được cho là sẵn sàng ra tay đột ngột và tránh ám chỉ bất kỳ mức tỷ giá cụ thể nào có thể kích hoạt hành động, khiến giới giao dịch khó dự đoán thời điểm và làm tăng chi phí bán khống yên. Chiến thuật này diễn ra song song với lập trường "diều hâu" của Ngân hàng Trung ương Nhật (BOJ), vốn liên tục cảnh báo về tác động lạm phát của đồng yên yếu. Đồng yên đã rơi xuống mức thấp nhất 40 năm là 162.66 yên đổi 1 USD hôm thứ Ba và giao dịch quanh 162.50 tại Tokyo hôm thứ Năm, bất chấp đợt can thiệp kỷ lục 11.7 nghìn tỷ yên (khoảng 72 tỷ USD) hồi cuối tháng 4 đến đầu tháng 5 – vốn chỉ nâng đỡ tỷ giá trong thời gian ngắn. Chênh lệch lãi suất lớn giữa mức 1% của BOJ và 3.50%–3.75% của Fed tiếp tục tạo áp lực bán yên. Số liệu việc làm Mỹ công bố thứ Năm được xem là yếu tố then chốt; báo cáo yếu có thể hỗ trợ yên mà không cần can thiệp trực tiếp.

Chứng khoán châu Á - Thái Bình Dương bị bán tháo mạnh khi làn sóng xoay vòng khỏi các cổ phiếu liên quan đến AI lan rộng, sau khi Meta bất ngờ phát tín hiệu thắt chặt chi tiêu vốn (capex) - bao gồm kế hoạch bán bớt năng lực điện toán - khiến nhóm công nghệ Mỹ lao dốc trong phiên đêm trước.

Hàn Quốc chịu thiệt hại nặng nhất: chỉ số KOSPI có lúc mất tới 6% và kích hoạt cơ chế ngắt mạch, khi Samsung Electronics và SK Hynix đều giảm hơn 7%. Nikkei của Nhật giảm nhẹ hơn, quanh 1%, trong khi Hong Kong đi ngược xu hướng nhờ sức mạnh của nhóm công nghệ, dược phẩm sinh học và ô tô nội địa.

Dầu tiếp tục trượt giá sau vòng đàm phán gián tiếp Mỹ - Iran tại Doha, dù chưa đạt đột phá. Vàng bật lên trên mốc 4,000 USD/oz nhờ dữ liệu việc làm Mỹ yếu và giá dầu giảm, với tâm điểm dồn vào báo cáo NFP hôm nay. Quặng sắt có lúc vượt 100 USD/tấn sau khi Trung Quốc hạn chế một số hàng tồn kho của Fortescue; đồng AUD suy yếu.

Về phía doanh nghiệp, Apple được cho là đang đàm phán mua chip nhớ từ ChangXin Memory Technologies (CXMT) và Yangtze Memory Technologies (YMTC), cả hai đều nằm trong danh sách đen của Lầu Năm Góc, chủ yếu phục vụ thị trường Trung Quốc.

Theo hồ sơ công bố tài chính được Wall Street Journal đưa tin, Tổng thống Trump đã thu về 1.4 tỷ USD từ các dự án crypto trong năm qua, trong đó riêng World Liberty Financial — dự án crypto chủ lực của gia đình ông — đóng góp 800 triệu USD. Tuy nhiên, phần lớn nhà đầu tư nhỏ lẻ đi theo ông lại đang thua lỗ: dữ liệu Nansen từ 1.48 triệu ví mua memecoin của Trump kể từ khi ra mắt tháng 1/2025 cho thấy khoảng hai phần ba đang lỗ, còn 85% người mua token WLFI trên thị trường thứ cấp cũng đang âm vốn. Memecoin của Trump từng đạt vốn hóa gần 15 tỷ USD trước khi lao dốc 97% xuống còn khoảng 400 triệu USD. Hồ sơ này xuất hiện đúng thời điểm nhạy cảm với nỗ lực lập pháp về tài sản số tại Quốc hội: dự luật đã qua Hạ viện nhưng cần thêm sự ủng hộ của đảng Dân chủ để đạt ngưỡng 60 phiếu tại Thượng viện, trong đó điều khoản đạo đức cấm quan chức trục lợi từ crypto mà họ giám sát đang là điểm mắc kẹt chính.

Số liệu bảng lương phi nông nghiệp (NFP) tháng 6 của Mỹ công bố ngày thứ Năm được dự báo cho thấy tốc độ tuyển dụng chậm lại rõ rệt, với mức tăng đồng thuận khoảng 110k việc làm, giảm mạnh từ mức 172k của tháng 5. Tỷ lệ thất nghiệp dự kiến giữ nguyên ở 4.3%, trong khi thu nhập bình quân theo giờ được dự báo tăng 0.3% so với tháng trước và nhích lên 3.5% so với cùng kỳ năm ngoái từ mức 3.4%. Số giờ làm việc bình quân mỗi tuần dự kiến không đổi ở 34.3. Theo Westpac, báo cáo tháng 5 đã đặt ngưỡng cao khi con số 172k ban đầu còn được cộng thêm 93k điều chỉnh tăng cho tháng 3 và tháng 4, đẩy mức trung bình ba tháng lên trên 188k. Số liệu tháng 6 sẽ làm rõ liệu thị trường lao động thực sự thắt chặt trở lại hay cú tăng tháng 5 chỉ do yếu tố nhất thời như World Cup. Nhóm nghiên cứu của CBA cho rằng báo cáo tạo rủi ro tăng giá với USD/JPY, và một kết quả vượt kỳ vọng có thể đẩy cặp tiền lên vùng 165, thử thách quyết tâm bảo vệ đồng yên của giới chức Nhật Bản.

Đôi lời can thiệp bằng miệng nhằm cố gắng nâng đỡ đồng won (KRW).

Dữ liệu thương mại của Úc tháng 5/2026. Bài viết chỉ gồm số liệu.

Cán cân thương mại: -3018 triệu AUD (dự báo: +2175 triệu AUD; trước đó: +1791 triệu AUD)

Xuất khẩu: -6.9% so với tháng trước (trước đó: +7.2%)

Nhập khẩu: +2.6% so với tháng trước (trước đó: +0.8%)

PBOC cho phép đồng nhân dân tệ dao động trong biên độ +/- 2% quanh tỷ giá tham chiếu này.

Bơm 288.5 tỷ nhân dân tệ qua nghiệp vụ reverse repo kỳ hạn 7 ngày trong hoạt động thị trường mở hôm nay. Lãi suất giữ nguyên ở mức 1.4%.

Nhà đầu tư nước ngoài đã rút ròng kỷ lục 137.36 tỷ USD khỏi cổ phiếu tại bảy thị trường châu Á trong nửa đầu năm 2026 — tốc độ tháo vốn nhanh nhất theo dữ liệu LSEG kể từ năm 2010 — khi đà tăng mạnh nhờ AI buộc họ chốt lời ở những cổ phiếu thắng lớn. Hàn Quốc và Đài Loan bị bán mạnh nhất, lần lượt mất 70.8 tỷ USD và 29.6 tỷ USD; chỉ số KOSPI gần như tăng gấp đôi còn chứng khoán Đài Loan tăng 62% trong nửa đầu năm, chủ yếu nhờ ba hãng chip TSMC, Samsung và SK Hynix. Giới phân tích cho rằng đây là hoạt động tái cơ cấu danh mục và phòng ngừa tỷ giá hơn là tâm lý 'risk-off' rõ ràng: riêng trong tháng 6, khối ngoại bán tới 27.08 tỷ USD cổ phiếu khu vực, gồm 12.63 tỷ USD từ Hàn Quốc, 8 tỷ USD từ Đài Loan và 5.91 tỷ USD từ Ấn Độ. Dòng vốn có thể được phòng hộ, hồi hương hoặc phân bổ ra ngoài châu Á, nên việc định giá được thiết lập lại mới là yếu tố có khả năng kích hoạt dòng tiền mua trở lại.

Bước vào phiên giao dịch sáng tại châu Á, chỉ số Nasdaq của Mỹ đã ghi nhận mức giảm mạnh nhất trong phiên thứ Tư.

JPMorgan cảnh báo sự phân kỳ ngày càng lớn giữa nhóm cổ phiếu phần cứng AI và các doanh nghiệp chi tiêu mạnh nhất cho AI đang gợi nhớ diễn biến thị trường cuối năm 1999, ngay trước khi bong bóng dot-com vỡ. Chỉ số Philadelphia Semiconductor đã tăng 87% trong năm 2026 và vừa ghi nhận quý tốt nhất lịch sử, trong khi quỹ Roundhill Memory ETF tăng 141% kể từ khi ra mắt hồi tháng 4. Ngược lại, nhóm chi tiêu vốn lớn cho AI lại suy yếu: quỹ Roundhill Magnificent Seven ETF giảm 7% so với đỉnh, Meta và Microsoft lần lượt giảm 5% và 18% kể từ đầu năm, riêng Microsoft có tháng 6 tồi tệ nhất kể từ năm 2000. Chiến lược gia Hunter của JPMorgan so sánh tình hình hiện tại với năm 1999, khi các nhà sản xuất thiết bị viễn thông bứt phá còn nhóm chi tiêu vốn lớn lao dốc trước khi thị trường sụp đổ đầu năm 2000. Ông cho biết sẽ tiếp tục theo dõi sát biểu đồ của từng cổ phiếu hyperscaler trong mùa hè để tìm dấu hiệu ổn định. Tổng chi tiêu vốn cho AI của Meta, Microsoft, Amazon và Alphabet dự kiến đạt 725 tỷ USD trong năm nay.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) dự kiến ấn định tỷ giá tham chiếu USD/CNY hàng ngày ở mức khoảng 6.7929, theo ước tính của Reuters. Mức tham chiếu này được công bố vào khoảng 0115 GMT và là một trong những tín hiệu được theo dõi sát sao nhất trên thị trường ngoại hối châu Á. Trung Quốc vận hành cơ chế tỷ giá thả nổi có quản lý, cho phép đồng nhân dân tệ dao động trong biên độ ±2% quanh mức trung tâm do PBOC ấn định mỗi ngày. Mức trung tâm được xác định dựa trên giá đóng cửa phiên trước, biến động của đồng USD, điều kiện ngoại hối quốc tế cùng các yếu tố trong nước như dòng vốn và tăng trưởng. Vì mang tính định hướng chính sách, mức ấn định thường được xem như một tín hiệu: mức trung tâm mạnh hơn dự kiến cho thấy PBOC muốn chống lại áp lực giảm giá, trong khi mức yếu hơn phản ánh sự chấp nhận đồng tiền suy yếu, thường trước sức mạnh của đồng USD. Trong các giai đoạn biến động toàn cầu gia tăng, mức ấn định càng có ý nghĩa quan trọng đối với nhà đầu tư về ưu tiên chính sách tiền tệ của Bắc Kinh.