Tiêu điểm thị trường

Theo điều tra của Wall Street Journal dựa trên hơn 1.100 video cùng tài liệu hướng dẫn và phỏng vấn các nhà sáng tạo nội dung, nền tảng dự đoán Polymarket đã bí mật chi tiền cho hàng chục creator – phần lớn ở độ tuổi sinh viên – để quay cảnh giao dịch và những khoản thắng giả trên các bản sao gần như y hệt website thật, mà không công khai mối quan hệ được trả tiền. Một trường hợp điển hình là sinh viên George Makihara, người đăng video tỏ ra thắng 100.000 USD nhờ đặt cược Tổng thống Trump sẽ nói từ "McDonald's" trong tháng 1; tuy nhiên dữ liệu công khai cho thấy mọi tài khoản thật đặt cùng kèo này đều thua, và đoạn clip ăn mừng thực chất được quay trước đó hai tháng. Polymarket còn dựng một mạng lưới tài khoản phụ để sao chép và đăng lại nội dung nhằm lan truyền, với chỉ dẫn nhắm thẳng vào người dùng Mỹ – dù nền tảng này đã bị cấm cung cấp sản phẩm crypto chính tại Mỹ từ năm 2022. Các creator chỉ bắt đầu gắn nhãn "đối tác được trả tiền" sau khi WSJ đặt câu hỏi. Polymarket tuyên bố cam kết duy trì thị trường minh bạch và sẽ tiến hành rà soát toàn diện nội dung quảng bá đang hoạt động.

Giá dầu bật tăng trong phiên thứ Năm sau khi Iran nã đạn vào một tàu hàng treo cờ Singapore gần eo biển Hormuz, khiến cơ quan hàng hải của Liên Hợp Quốc đóng băng kế hoạch sơ tán các tàu mắc kẹt và làm dấy lên lo ngại rằng thỏa thuận hòa bình sơ bộ giữa Mỹ và Iran có thể đổ vỡ. Hai quan chức Mỹ cho biết Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran (IRGC) đã thực hiện vụ tấn công, đồng thời Tehran cảnh báo không thể đảm bảo an toàn cho các tàu đi ngoài tuyến đường quy định. Cả dầu WTI và Brent đều tăng hơn 2%, một phần nhờ hoạt động mua bù bán khống sau khi giá chạm đáy nhiều tháng. Các bể chứa tại vùng Vịnh hiện ở mức 50% đến 60% công suất, và nếu lưu lượng tàu qua eo biển không sớm phục hồi, các nhà sản xuất có thể buộc phải cắt giảm sản lượng, đẩy quá trình phục hồi nguồn cung sang năm sau. Mỹ khẳng định mọi thỏa thuận với Iran sẽ không bao gồm phí vận chuyển, sau khi WSJ đưa tin Iran ước tính có thể thu khoảng 40 tỷ USD mỗi năm từ các dịch vụ tại eo biển này.

Chủ tịch Fed New York John Williams cho biết lạm phát vẫn còn quá cao để cân nhắc nới lỏng chính sách tiền tệ, đồng thời lùi thời điểm dự kiến đạt mục tiêu lạm phát 2% thêm một năm, sang năm 2028. Ông khẳng định lập trường lãi suất hiện tại là phù hợp và chính sách đang ở vị thế tốt để hoàn thành nhiệm vụ. Thước đo lạm phát ưa thích của Fed là chỉ số PCE đã tăng 4.1% so với cùng kỳ trong tháng 5 — mức đủ cao để củng cố kỳ vọng rằng ngân hàng trung ương có thể vẫn cần tăng lãi suất tại một thời điểm nào đó. Williams kỳ vọng lạm phát hạ về khoảng 3.5% vào cuối năm khi tác động một lần từ thuế quan phai nhạt và lạm phát nhà ở tiếp tục giảm. Ông dự báo tăng trưởng kinh tế Mỹ quanh mức 2.25% trong năm nay và hai năm tiếp theo, tỷ lệ thất nghiệp giảm từ 4.3% trong tháng 5 về 4% vào năm 2028. Xung đột Trung Đông vẫn là yếu tố rủi ro chính, trong khi đầu tư liên quan đến AI có thể là động lực đẩy giá tăng. Fed hiện giữ nguyên lãi suất mục tiêu ở mức 3.5%-3.75% tại cuộc họp gần nhất.

NYT đưa tin công ty hiện đang hướng tới năm 2027 cho đợt IPO.

Chỉ số Nasdaq giảm điểm trong phiên thứ Năm.

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Tokyo dự kiến tăng tốc trong tháng 6 — lần đầu tiên sau tám tháng — do chi phí năng lượng cao hơn và những lo ngại dai dẳng về nguồn cung liên quan đến căng thẳng Trung Đông sau xung đột Mỹ - Iran.

Thước đo lõi được theo dõi sát sao — loại trừ thực phẩm tươi sống — được dự báo tăng 1.6% so với cùng kỳ trong tháng 6, cao hơn mức 1.3% của tháng 5 (mức yếu nhất kể từ tháng 3/2022). Lạm phát lõi đã giảm mạnh so với mức tăng 3.6% ghi nhận hồi tháng 5/2025. CPI tổng thể được dự đoán tăng 1.7%, so với 1.4% trong tháng 5 và là mức cao nhất kể từ con số 2.0% của tháng 12. Thước đo core-core (cũng loại trừ năng lượng) được cho là sẽ tăng lên 1.8% từ 1.6%.

Lạm phát thực phẩm hạ nhiệt đang mang lại phần nào sự nhẹ nhõm, nhưng giá hàng hóa toàn cầu tăng đang bắt đầu lan tỏa, đặc biệt ở naphtha, sản phẩm dầu và hóa chất. Các biện pháp hỗ trợ của chính phủ — gồm trần giá xăng bán lẻ gần 170 yên/lít và việc miễn phí nước mùa hè tại Tokyo — được kỳ vọng sẽ giảm bớt áp lực tăng giá, nhưng khó có thể bù đắp hoàn toàn chi phí nhập khẩu cao hơn.

Dữ liệu lạm phát khu vực Tokyo:

• Dữ liệu CPI cấp quốc gia của tháng này sẽ được công bố sau khoảng ba tuần, do việc thu thập và tổng hợp số liệu toàn quốc mất nhiều thời gian hơn.
• CPI Tokyo là một chỉ số con của CPI quốc gia.
• Nó đo lường biến động giá hàng hóa và dịch vụ tại khu vực đô thị Tokyo.
• Đây được xem là chỉ báo dẫn dắt cho xu hướng CPI quốc gia, bởi Tokyo là thành phố lớn nhất Nhật Bản và là trung tâm kinh tế quan trọng.
• Trong lịch sử, dữ liệu CPI Tokyo thường chỉ cao hơn một chút so với CPI toàn quốc của Nhật Bản. Chi phí sinh hoạt ở Tokyo nhỉnh hơn so với phần lớn các khu vực khác, ví dụ như tiền thuê nhà cao hơn.

Không có nhiều sự kiện đáng chú ý khác trên lịch dữ liệu trong ngày thứ Sáu:

Chứng khoán Mỹ kết thúc phiên với sắc thái trái chiều nghiêng về tích cực khi phe mua và phe bán giằng co. Thị trường được hỗ trợ bởi sức mạnh của nhóm bán dẫn và sự hồi phục của các cổ phiếu liên quan đến AI sau triển vọng lợi nhuận khả quan hơn của Micron. Tâm lý chung của thị trường mang tính xây dựng hơn, nhưng đà tăng không được phân bổ đồng đều.

Các chỉ số chính:

• Dow: Vượt trội, nhờ lực hỗ trợ rộng hơn từ nhóm cổ phiếu giá trị/chu kỳ.
• S&P 500: Gần như đi ngang đến nhích nhẹ, đà tăng bị kìm hãm bởi diễn biến không đồng đều giữa các nhóm ngành.
• Nasdaq: Vững hơn, dẫn dắt bởi lực mua trở lại ở nhóm bán dẫn và các cổ phiếu liên quan đến AI.
• Russell 2000: Tăng, nhờ tâm lý chấp nhận rủi ro cải thiện, nhưng vẫn nhạy cảm với lợi suất và kỳ vọng về Fed.

Yếu tố dẫn dắt cổ phiếu: Micron là chất xúc tác chính. Nhu cầu mạnh mẽ đối với bộ nhớ phục vụ AI đã giúp nâng đỡ nhóm bán dẫn và tạo cú hích cần thiết cho toàn ngành công nghệ. Câu hỏi đặt ra là liệu xu hướng AI có thể lan rộng trở lại hay không, hay đà tăng hôm nay vẫn chỉ tập trung ở một số ít cổ phiếu chip.

Cổ phiếu Micron đóng cửa tăng 15.74% lên $1213.56.

Ngược lại, cổ phiếu Apple giảm sau khi hãng tăng giá hàng loạt sản phẩm do chi phí chip cao hơn. Nếu giá chip bắt đầu được chuyển sang người tiêu dùng, một đợt lạm phát mới có thể đang cận kề. Cổ phiếu Apple hôm nay có phiên tồi tệ nhất kể từ tháng 4 năm ngoái, giảm -$17.93 tương đương -6.12% xuống $275.15.

Thị trường cổ phiếu đang cố gắng xây dựng lại đà tăng, nhưng sự bất định về Fed vẫn là rào cản. Dữ liệu lao động mạnh hơn và lạm phát dai dẳng khiến thị trường lo ngại rằng lãi suất có thể duy trì ở mức cao lâu hơn — hoặc rủi ro về một đợt tăng lãi suất nữa vẫn còn.

Một số cổ phiếu giảm mạnh nhất trong phiên:

• Strategy (MSTR) — -9.37% xuống $85.31
• Apple (AAPL) — -6.12% xuống $275.15
• Ross Stores (ROST) — -5.89% xuống $215.13
• Dell Technologies (DELL) — -5.81% xuống $408.85
• Palantir Technologies (PLTR) — -5.45% xuống $107.32
• Coinbase Global (COIN) — -5.06% xuống $142.52
• Alibaba ADR (BABA) — -4.69% xuống $95.12
• Chewy (CHWY) — -4.58% xuống $18.14
• Albemarle (ALB) — -4.54% xuống $141.13
• Wynn Resorts (WYNN) — -4.17% xuống $99.42
• AppLovin (APP) — -4.11% xuống $445.85

Một số cổ phiếu tăng mạnh nhất trong phiên:

• SanDisk (SNDK): +21.97% lên $2,335.00
• Micron (MU): +15.95% lên $1,215.79
• Corning (GLW): +10.84% lên $228.14
• Lam Research (LRCX): +7.21% lên $401.81
• Caterpillar (CAT): +6.34% lên $1,057.49
• Deere & Company (DE): +5.01% lên $630.83
• Western Digital (WDC): +4.90% lên $675.39
• Ciena Corp (CIEN): +4.63% lên $484.98
• ASML Holding ADR (ASML): +4.52% lên $1,842.45
• FedEx (FDX): +4.05% lên $329.65
• ARK Genomic Revolution ETF (ARKG): +4.04% lên $40.14
• Merck & Co. (MRK): +4.03% lên $125.46

Đây là một phiên giao dịch khá đáng thất vọng đối với phe mua Nasdaq. Hợp đồng tương lai tăng 2% trước giờ mở cửa nhưng nhóm cổ phiếu vốn hoá lớn lại bị bán tháo, dẫn đầu là mức giảm 6.4% của Apple, khi khoảng cách ngày càng lớn giữa các hyperscaler đang chi toàn bộ vốn đầu tư cho AI và các nhà cung cấp đang gặt hái phần lớn lợi nhuận. Đây là một sự khác biệt quan trọng và đang dần định hình, có thể tác động đến xu hướng giao dịch trong thời gian tới. Apple chịu ảnh hưởng đặc biệt nặng nề sau khi buộc phải tăng giá các sản phẩm tiêu dùng để bù đắp chi phí mua chip nhớ.

Trên thị trường ngoại hối, đồng USD suy yếu sau khi báo cáo PCE khớp với dự báo. Với việc giá dầu giảm, thị trường cảm nhận lạm phát đã đạt đỉnh, dẫn đến lực bán USD và những đợt hồi phục nhẹ ở một số đồng tiền bị bán mạnh nhất. Phát biểu của Fed hôm nay không ám chỉ bất kỳ động thái tăng lãi suất nào sắp diễn ra, vì vậy một phần kỳ vọng định giá cuối năm có thể phai nhạt và điều đó có thể gây thêm áp lực lên đồng USD.

Hàng hoá đã bị bán tháo mạnh trong hai tuần qua nhưng đã có một đợt hồi phục khiêm tốn trong hôm nay. Dầu giảm điểm vào đầu phiên nhưng đã tăng 3 USD từ vùng đáy, một phần do một vụ tấn công tại eo biển Hormuz và bế tắc kéo dài trong các cuộc đàm phán tại Lebanon.

Tái khẳng định chính sách tiền tệ đang ở 'vị thế tốt' đối với nền kinh tế hiện tại

Dự kiến lạm phát hạ nhiệt về mức 3.5% trong năm nay

Nếu các gián đoạn từ chiến tranh Trung Đông sớm được giải quyết, áp lực lạm phát sẽ giảm bớt

Williams kỳ vọng áp lực lạm phát sẽ dịu lại

Cho đến nay, kinh tế Mỹ vẫn vững vàng trước tác động của chiến tranh

Việc Fed đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2% là 'mệnh lệnh bắt buộc'

Dự báo kinh tế Mỹ tăng trưởng 2.25%, tỷ lệ thất nghiệp giảm về 4% vào năm 2028

Các nghiệp vụ repo thường trực là công cụ then chốt để kiềm chế áp lực lãi suất

Fed sẽ điều chỉnh hoạt động mua tài sản quản lý dự trữ khi cần thiết

Chiến tranh Trung Đông tiếp tục tạo ra rủi ro và bất ổn

Thị trường lao động đã chứng tỏ sự vững vàng

Williams gần đây nghiêng về quan điểm 'bồ câu' hơn và không thực sự gióng lên hồi chuông cảnh báo về lạm phát ở thời điểm này. Tuy nhiên, chi tiết 'mệnh lệnh bắt buộc' rất đáng chú ý và cho thấy ông sẽ không ủng hộ bất kỳ đợt cắt giảm lãi suất nào cho đến khi hoàn toàn tin tưởng vào mục tiêu lạm phát 2%.

Khi phiên giao dịch Bắc Mỹ khép lại và ngày giao dịch châu Á - Thái Bình Dương bắt đầu, các mức kỹ thuật quan trọng của USDJPY đang bắt đầu hội tụ.

Ở chiều giảm, đường trung bình động 100 giờ nằm tại 161.627. Đầu ngày hôm nay, cặp tiền đã có lúc giảm xuống dưới đường trung bình động này lần đầu tiên kể từ ngày 17/6, nhưng phe mua nhanh chóng quay trở lại và đẩy giá lên cao hơn. Phe bán đã có cơ hội để nắm quyền kiểm soát — nhưng họ đã bỏ lỡ.

Ở chiều tăng, cặp tiền đạt mức cao 161.94, chỉ kém 1 pip so với đỉnh ngày 3/7/2024 tại 161.95. Mức đó cũng đánh dấu mức giá cao nhất kể từ cuối tháng 12/1986. Nói cách khác, mức đỉnh hôm nay chỉ còn cách trong gang tấc để thiết lập đỉnh cao mới trong gần 40 năm.

Khi ngày giao dịch mới bắt đầu, giới giao dịch sẽ tập trung vào hai mức quan trọng này. Đường trung bình động 100 giờ tại 161.627 vẫn là thước đo quan trọng cho xu hướng ngắn hạn. Mặc dù lần phá vỡ xuống dưới đường trung bình động hôm nay đã thất bại, điều đó không có nghĩa các nỗ lực trong tương lai cũng sẽ chịu chung số phận. Một động thái giảm xuống dưới và duy trì giao dịch dưới mức này sẽ giúp phe bán có chỗ đứng vững chắc hơn.

Ở chiều tăng, không thể bỏ qua mức đỉnh 161.95. Phá vỡ trên mức đó sẽ đưa cặp tiền lên mức cao nhất kể từ năm 1986 và sẽ thu hút thêm động lực tăng giá. Nó cũng có thể kích hoạt lực mua cắt lỗ (stop-loss), có khả năng dẫn đến một đợt tăng tốc nhanh chóng.

Hợp đồng tương lai dầu thô chốt phiên ở mức 71.92 USD, tăng 1.58 USD, tương đương 2.25%, khi giá tiếp tục phục hồi sau đợt bán tháo mạnh hồi đầu tuần này.

Nhớ lại rằng đà giảm trong tuần này đã đẩy giá dầu xuống sâu dưới đường trung bình động 200 ngày vào thứ Ba, hiện ở mức 73.77 USD. Đó là tín hiệu thiên về xu hướng giảm. Mức đáy chạm 69.04 USD trước khi bật tăng trở lại.

Đợt phục hồi hiện đưa đường trung bình động 100 giờ đang giảm, hiện ở mức 72.93 USD, trở lại tâm điểm chú ý. Giá đang giao dịch sát ngưỡng này lẫn đường MA 200 ngày. Bên mua đang nỗ lực giành lại quyền kiểm soát.

Rào cản tiếp theo nếu phá vỡ trở lại trên các đường MA đó sẽ là đường trung bình động 200 giờ, hiện ở mức 75.05 USD và vẫn đang trong xu hướng giảm.

Việc phá vỡ lên trên đường trung bình động 100 giờ và 200 ngày, tiếp theo là vượt qua đường trung bình động 200 giờ, sẽ là một bước chuyển kỹ thuật đáng kể và đưa thiên hướng nghiêng trở lại về phía bên mua. Một động thái như vậy có thể kích hoạt thêm đà tăng.

Nếu bứt phá thành công, giới giao dịch sẽ hướng đến vùng kháng cự 77.10 – 79.71 USD, với cận trên của vùng này đánh dấu mức thoái lui 38.2% của đợt giảm từ đỉnh tháng Sáu xuống đáy tháng Sáu.

Diễn biến giá nhóm cổ phiếu công nghệ vốn hoá lớn đang trở nên hỗn loạn. Toàn bộ Nvidia, Alphabet, Meta, Microsoft, Apple, Amazon và Tesla đều đang đuối sức. Bản đồ nhiệt thị trường cho thấy sự phân hoá rõ rệt: các công ty lớn nhất thế giới chật vật trong khi nhóm vốn hoá nhỏ hơn lại đi lên. Nguyên nhân là các ông lớn đang dồn toàn bộ dòng tiền tự do vào chi tiêu vốn (capex) cho AI, thường mua sản phẩm từ nhà cung cấp với mức giá đội lên rất cao, khiến cổ đông bắt đầu mất kiên nhẫn. Tác giả nêu nhiều rủi ro: một ông lớn (nhiều khả năng là Meta) cắt giảm chi tiêu có thể biến tình trạng thiếu chip thành dư thừa; cổ phiếu tiếp tục giảm khi thị trường không còn tưởng thưởng cho capex; nguồn vốn cạn dần khi Google phải huy động vốn cổ phần để tài trợ capex; các thương vụ IPO của OpenAI và Anthropic hút bớt dòng tiền; và nguy cơ lớn nhất là AI không tạo ra lợi nhuận đủ để bù đắp khoản chi 1.000 tỷ USD capex mỗi năm. Riêng Apple hôm nay giảm mạnh nhất sau khi thông báo tăng giá do chi phí bộ nhớ leo thang, điều có thể bào mòn biên lợi nhuận.

Bình luận từ Chủ tịch Fed Chicago:

• Khía cạnh lạm phát trong nhiệm vụ kép rõ ràng là vấn đề
• Báo cáo PCE không hoàn toàn tiêu cực
• Có một chút cải thiện ở mảng dịch vụ trong báo cáo PCE
• Cần tiếp tục theo dõi lạm phát
• Lạm phát ở mảng dịch vụ đáng lo ngại hơn một chút
• Một phần lạm phát đến từ các yếu tố nhất thời (một lần rồi thôi)
• Tôi từ lâu đã không thoải mái với định hướng chính sách (forward guidance), nhưng tôi không ghét biểu đồ dot plot
• Tôi không muốn cam kết về các dự báo cho nhiều năm tới
• Việc chi tiêu ngay bây giờ và trông chờ vào lợi ích trong tương lai khiến tôi lo lắng về áp lực lạm phát tiềm tàng

Sẽ rất đáng chú ý nếu Warsh rút lại việc truyền thông chính sách. Trong trường hợp đó, tín hiệu về lãi suất có thể sẽ được dẫn dắt bởi các thành viên Fed khác, bao gồm cả Goolsbee. Điều này khiến việc theo dõi quan điểm của từng thành viên trở nên quan trọng hơn. Goolsbee đã giữ lập trường "diều hâu" từ lâu và hôm nay ông vẫn không từ bỏ quan điểm đó bất chấp đà giảm của giá dầu. Đồng thời, nghe có vẻ ông cũng không quá sốt sắng muốn tăng lãi suất ngay tại cuộc họp tiếp theo.

• Lợi suất cao nhất: 4.26% (trước đó 4.290%, trung bình 6 phiên đấu giá 4.076%)
• Mức WI tại thời điểm đấu giá: 4.260%
• Tail: 0.0 điểm cơ bản so với mức trung bình 0.2 điểm cơ bản
• Tỷ lệ đặt mua/chào bán (bid to cover): 2.50 lần so với mức trung bình 2.49 lần
• Nhà đầu tư trực tiếp (người mua trong nước): 29.7% so với mức trung bình 24.3%
• Nhà đầu tư gián tiếp (người mua quốc tế): 57.6% so với mức trung bình 6 tháng 64.8%
• Đại lý (Dealers): 12.8% so với mức trung bình 6 tháng 10.9%

Tail ở mức 0.0 điểm cơ bản. Tỷ lệ bid to cover gần như ngang bằng mức trung bình. Người mua trong nước đặt giá cao hơn người mua quốc tế. Các đại lý phải ôm lượng trái phiếu nhiều hơn mức trung bình.

Nhìn chung, nhu cầu chỉ thấp hơn một chút so với mức trung bình.

Giá dầu tăng cao hơn trong hôm nay sau khi quân đội Anh cho biết một tàu chở hàng đã bị tấn công khi đang di chuyển trên tuyến đường được LHQ phê duyệt qua eo biển Hormuz.

Con tàu đang đi trên tuyến đường được Liên Hợp Quốc phê duyệt và hiện chưa rõ chuyện gì đã xảy ra, nhưng Iran đã đe dọa các tàu đi sát bờ biển Oman và tỏ ra bất bình về việc Israel chưa rút quân khỏi Lebanon — điều vốn là một điều kiện tiên quyết của thỏa thuận hòa bình được ký tuần trước.

Lebanon và Israel đang tiếp tục đàm phán phần đó của thỏa thuận, nhưng tiến độ có thể không đủ nhanh đối với Iran. Một khả năng khác là họ đang cố áp đặt một hệ thống thu 'phí' tại eo biển này.

Dù thế nào đi nữa, LHQ đang tạm dừng kế hoạch của mình. Một số tiêu đề đáng chú ý:

• Cơ quan hàng hải LHQ cho biết tạm thời tạm dừng kế hoạch sơ tán cho các tàu bị mắc kẹt
• Con tàu bị tấn công hôm thứ Năm không di chuyển theo khuôn khổ sơ tán của cơ quan LHQ
• Kế hoạch sơ tán sẽ bị tạm dừng cho đến khi có thêm thông tin rõ ràng

Các chi tiết về vụ tấn công đang dần được hé lộ và rõ ràng đây là một con tàu treo cờ Singapore. Tàu bị trúng một 'vật thể bay' vào sáng nay và bị hư hại phần buồng lái, nhưng không có thương vong hay tác động đến môi trường.

Các báo cáo cho biết con tàu bị tấn công ở vị trí cách bờ biển Oman 7 hải lý, sau khi lực lượng IRGC của Iran trước đó trong ngày đã đe dọa các tàu di chuyển qua eo biển mà không có sự cho phép của Tehran.

Một đoạn video trên mạng xã hội được cho là phát lại một bản tin radio của Hải quân IRGC, cảnh báo rằng chỉ những tàu có sự cho phép của Iran mới được phép đi qua. "Chỉ được di chuyển khi có sự cho phép của IRGC, trên các tuyến đường được chỉ định. Không có giấy phép, tắt AIS, hoặc đi sai tuyến — và bạn sẽ phải gánh chịu hậu quả," bản tin cho biết, mặc dù nhiều video giả mạo đã được đăng tải trong thời gian chiến tranh.

Dầu thô WTI gần nhất tăng 1.23 USD lên 71.57 USD.

Cổ phiếu Micron tăng mạnh và lập đỉnh lịch sử mới trong phiên sau khi báo cáo lợi nhuận và triển vọng vượt kỳ vọng, nhưng nhóm cổ phiếu công nghệ vốn hoá lớn từng dẫn dắt thị trường lại đang suy yếu rõ rệt. Nvidia giảm xuống dưới đường trung bình động (MA) 100 ngày tại 196.17 USD, chạm đáy phiên 192.13 USD nhưng vẫn giữ trên MA 200 ngày ở 190.53 USD — vùng được xem là ranh giới sống còn của phe mua. Alphabet trượt xuống dưới MA 100 ngày tại 338.57 USD. Microsoft chịu áp lực nặng nề nhất, giảm 2.57% còn 356.00 USD và mất khoảng 23% trong tháng, rơi xuống mức thấp nhất kể từ tháng 4/2025. Meta tiếp tục giao dịch dưới cả MA 100 và 200 ngày sau cú hồi phục thất bại, lùi về 540.18 USD. Apple lùi về sát MA 100 ngày tại 276.03 USD — mốc hỗ trợ then chốt; nếu thủng, mục tiêu giảm tiếp theo là MA 200 ngày quanh 269.22 USD. Nhìn chung, xu hướng kỹ thuật của nhóm cổ phiếu công nghệ lớn đang nghiêng về phía giảm, và phe mua cần lấy lại các đường trung bình động quan trọng để đảo chiều cục diện.

Đà tăng của chỉ số trimmed mean là dấu hiệu cho thấy lạm phát cốt lõi đang tăng tốc. Điều này có thể đảo chiều khi giá dầu giảm, nhưng đáng chú ý là hôm nay Apple đã tăng (đáng kể) giá nhiều sản phẩm của mình do chi phí chip nhớ. Đó là lạm phát tiêu dùng thực sự và liên quan đến làn sóng đầu tư vốn (capex) cho AI hơn là do chiến tranh. Apple có chuỗi cung ứng rất chặt chẽ, nên đây là dấu hiệu cho thấy mọi sản phẩm tiêu dùng có linh kiện bị cuốn vào cuộc đua AI đều có thể tăng giá.

Không có chỉ số nào trong số đó gần với mục tiêu của Fed, và ngay cả chỉ số trimmed mean cũng đang nhích lên. Trong rổ hàng hóa, khoảng 24% đang chạy ở mức trên 5% tính theo năm, nhưng 26% lại hoàn toàn ở trạng thái giảm phát.

Một lĩnh vực đáng lo ngại là nhà ở, với phần lớn các thành phần tăng 3-5%, bất chấp thị trường nhà đất ảm đạm. Tôi xem đó là rủi ro lớn nếu/khi chu kỳ nhà ở đảo chiều.

Đây là những yếu tố thúc đẩy tăng giá chính, và có thể thấy chúng chủ yếu liên quan đến giá dầu, thị trường chứng khoán bùng nổ hoặc thuế quan.

AUDUSD đã liên tục giảm kể từ quyết định của FOMC vào thứ Tư tuần trước, khi cặp tiền này lần đầu phá xuống dưới các đường trung bình động 100 giờ và 200 giờ lần lượt tại 0.7060 và 0.7046.

Động lực giảm gia tăng vào thứ Hai, dẫn đến việc phá xuống dưới một đường xu hướng kênh giá quan trọng. Hôm qua, cặp tiền đã kiểm định lại mặt dưới của đường xu hướng bị phá vỡ đó trong phiên Á, nơi phe bán sẵn sàng nhập cuộc và đẩy giá xuống một nhịp thấp hơn. Giá cuối cùng chạm đáy 0.68816 trước khi hồi phục nhẹ.

Diễn biến giá hôm nay khá biến động, với cặp tiền giao dịch theo cả hai chiều. Quan trọng là đáy phiên vẫn nằm trên đáy của ngày hôm qua, mang lại một điểm tích cực nhỏ cho phe mua. Tuy nhiên, trong cây nến giờ hiện tại, giá đã đẩy lên một đỉnh phiên mới nhưng lại gặp phe bán một lần nữa gần mặt dưới của đường xu hướng bị phá vỡ tại 0.6915. Đỉnh đạt 0.6914 trước khi cặp tiền quay đầu giảm trở lại và hiện giao dịch quanh 0.6905.

Về mặt kỹ thuật:

Nếu phe mua muốn giành lại quyền kiểm soát, họ cần phá vỡ và giữ giá trên ngưỡng kháng cự đường xu hướng 0.6915, sau đó vượt qua đường trung bình động 100 giờ đang giảm tại 0.6947.

Cho đến khi điều đó xảy ra, phe bán vẫn nắm quyền kiểm soát xu hướng ngắn hạn. Hãy theo dõi mốc 0.6915 để tìm dấu hiệu sớm của động lực mua mới, nhưng cần lưu ý rằng giá cần vượt lên trên đường trung bình động 100 giờ để chuyển thiên hướng trở lại có lợi cho phe mua.

🌐 Tổng quan các nhóm ngành

Bản đồ nhiệt thị trường chứng khoán mới nhất cho thấy một phiên giao dịch đầy thách thức đối với nhóm Công nghệ, đặc biệt ở mảng bán dẫn và phần mềm hạ tầng. Micron Technology (MU) là ngoại lệ nổi bật khi tăng mạnh 10.06% nhờ những diễn biến tích cực của ngành. Ngược lại, NVIDIA (NVDA) và AMD (AMD) lần lượt giảm 2.15% và 0.35%, phản ánh lo ngại về tình trạng thiếu hụt chip hoặc căng thẳng địa chính trị ảnh hưởng đến chuỗi cung ứng.

Ở nhóm Dịch vụ Truyền thông, Google (GOOGL) giảm 1.49%, cho thấy tâm lý thận trọng sau những thách thức về pháp lý. Nhóm Tiêu dùng không thiết yếu (Consumer Cyclical) ghi nhận tín hiệu trái chiều khi Amazon (AMZN) giảm 2.18% trong khi Tesla (TSLA) nhích nhẹ 0.28%.

Cổ phiếu nhóm Y tế nằm trong số những mã tăng tốt nhất, với Johnson & Johnson (JNJ) và AbbVie (ABBV) lần lượt tăng 2.46% và 2.43%, phản ánh xu hướng phòng thủ giữa bối cảnh thị trường biến động.

Tâm lý chung của thị trường chuyển sang thận trọng giữa các tín hiệu kinh tế trái chiều và những bất ổn toàn cầu. Trong khi nhóm công nghệ chịu áp lực bán tháo đáng kể, dòng tiền lại đổ vào nhóm Tài chính, với JPMorgan Chase (JPM) và Bank of America (BAC) tăng lần lượt 2.70% và 2.03%, cho thấy niềm tin vào môi trường lãi suất tăng hỗ trợ biên lợi nhuận của các ngân hàng.

Nhóm Công nghiệp thể hiện sự vững vàng, được hỗ trợ bởi diễn biến tích cực của các công ty như General Electric (GE) — tăng 3.22% nhờ kỳ vọng về chi tiêu cho cơ sở hạ tầng.

Như thường lệ, nhà đầu tư nên đa dạng hoá danh mục trên nhiều nhóm ngành để giảm thiểu tác động từ những biến động của thị trường, đồng thời luôn cập nhật thông tin và đưa ra quyết định dựa trên dữ liệu để quản lý danh mục một cách tối ưu.

Giá dầu đang xuất hiện một số lực mua nhẹ sau khi Al Arabiya đưa tin về các cuộc đàm phán giữa Israel và Lebanon.

Bản tin cho biết các cuộc đàm phán đã rơi vào bế tắc vì Israel khăng khăng duy trì sự chiếm đóng tại miền nam Lebanon. Họ muốn có một vùng đệm và khả năng hoạt động tự do trong khu vực đó.

Phía Mỹ đang cố gắng làm trung gian với ý tưởng về một 'vùng an ninh thí điểm' sẽ được thiết lập rồi sau đó bàn giao lại cho quân đội Lebanon.

Dầu thô WTI gần nhất tăng 62 cent lên 70.98 USD sau khi có lúc giảm xuống thấp tới 68.90 USD trước đó. Đây là một giai đoạn khó khăn cho phe mua dầu khi giá dầu thô lao dốc từ 96 USD xuống 68 USD.

USD/CAD quay đầu giảm trong phiên hôm nay, được hỗ trợ bởi đà sụt giảm của lợi suất trái phiếu Mỹ sau khi dữ liệu PCE công bố thấp hơn dự kiến. Về mặt kỹ thuật, nhịp tăng đã chững lại tại 1.4247 — trùng với đỉnh của ngày hôm trước và tạo thành mô hình hai đỉnh (double-top), mang lại cho phe bán một điểm tựa để kỳ vọng vào nhịp điều chỉnh sâu hơn nhờ hoạt động chốt lời và các vị thế bán mới. Tuy nhiên, để kịch bản giảm giá có hiệu lực, giá cần phá vỡ các ngưỡng hỗ trợ quan trọng, mà mục tiêu đầu tiên là đường trung bình động 100 giờ tại 1.41966 — vốn liên tục đóng vai trò bệ phóng cho các nhịp tăng kể từ đầu tháng 5. Nếu không phá thủng dứt khoát ngưỡng này, mô hình hai đỉnh vẫn là kháng cự nhưng phe mua tiếp tục nắm quyền kiểm soát. Về mặt cơ bản, biên bản cuộc họp tháng 6 của Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) cho thấy lập trường thận trọng, chờ đợi: nền kinh tế còn yếu với tình trạng dư cung và thị trường lao động trùng xuống, song rủi ro lạm phát vẫn theo cả hai chiều. BoC để ngỏ khả năng hạ lãi suất nếu các hạn chế thương mại của Mỹ làm suy yếu tăng trưởng, và khẳng định vẫn phụ thuộc vào dữ liệu.

Lần đầu tiên Micron vượt Meta về vốn hóa thị trường, một cột mốc đáng chú ý bởi Meta chính là một trong những khách hàng lớn mua chip nhớ của Micron. Giá chip nhớ hiện cao gấp 4 lần năm ngoái dù sản phẩm gần như không đổi, đồng nghĩa phần lớn dòng tiền tự do của Meta đang chảy thẳng vào túi Micron. Thị trường bắt đầu không hài lòng với mức chi tiêu khổng lồ của Meta: cổ phiếu giảm 2.6% trong phiên, mất 18% từ đầu năm và 31% kể từ tháng 8 — đúng thời điểm Micron bứt phá. Tác giả nhắc lại bài học Metaverse: Zuckerberg từng đổ tiền vào dự án thất bại rồi xoay trục, đưa cổ phiếu từ 88 lên 796. Hiện Meta vẫn giao dịch ở P/E khoảng 20x, cao hơn nhiều so với đáy 8x năm 2022, nên áp lực có thể chưa đủ lớn. Đồ thị đang hình thành mô hình hai vai khổng lồ, và câu hỏi đặt ra là Meta phải giảm tới đâu mới kéo Micron đi xuống.

Sau loạt dữ liệu kinh tế Mỹ vừa công bố — cho thấy lạm phát PCE thấp hơn kỳ vọng một chút (chỉ nhỉnh hơn đôi chút) — lợi suất trái phiếu kho bạc đã giảm, với lợi suất kỳ hạn 2 năm giảm 3 điểm cơ bản xuống 4.106% và lợi suất kỳ hạn 10 năm giảm 2.5 điểm cơ bản xuống 4.374%. Hợp đồng tương lai chứng khoán tăng mạnh, dẫn dắt bởi nhóm cổ phiếu công nghệ sau khi Micron Technology công bố kết quả quý bùng nổ, đẩy cổ phiếu tăng gần 18%.

Chỉ số Nasdaq tăng 676 điểm, trong khi S&P 500 tăng 64 điểm và Dow Jones Industrial Average tăng 251 điểm. Trong khi đó, hợp đồng tương lai dầu thô WTI giảm 0.56 USD xuống 69.78 USD. Kim loại quý hưởng lợi từ đà giảm của lợi suất, với vàng tăng 35 USD và quay trở lại trên mốc 4,000 USD, đạt 4,027 USD, trong khi bạc tăng vọt 1.40 USD, tương đương 2.53%, lên 58.87 USD.

Trên thị trường tiền tệ:

• USDJPY: Cặp tiền đã tăng lên 161.94, chỉ còn cách đỉnh năm 2024 tại 161.95 đúng một pip — mức cao nhất kể từ năm 1987. Cặp tiền hiện giao dịch quanh 161.83, vẫn trong tầm với của mức đỉnh quan trọng đó. Ở chiều giảm, đường trung bình động 100 giờ đang đi lên tại 161.598 cần bị phá vỡ và duy trì dưới mức này để mang lại hy vọng cho phe bán. Nếu không, phe mua vẫn nắm quyền kiểm soát chắc chắn.
• EURUSD: Cặp tiền tạm thời quay lại vùng dương, vượt lên trên mức đóng cửa trước đó gần 1.1356 và chạm đỉnh 1.13637, dù vẫn chưa đạt mức đỉnh trong ngày tại 1.1374. Sau đó cặp tiền đã lùi về 1.1354. Mặc dù cú bật từ đáy 1.1334 là tín hiệu tích cực, động lực tăng vẫn còn hạn chế. Đường trung bình động 100 giờ đang đi xuống tại 1.1402 vẫn là rào cản quan trọng mà phe mua cần vượt qua.
• GBPUSD: Đồng bảng Anh hồi phục từ đáy phiên gần 1.3156 lên đỉnh sau dữ liệu tại 1.3186, nhưng cũng chưa vượt được đỉnh phiên Âu tại 1.3197. Cặp tiền hiện giao dịch quanh 1.3182. Đường trung bình động 100 giờ đang đi xuống tại 1.32043 vẫn là ngưỡng kỹ thuật quan trọng. Việc vượt lên — và duy trì vững — trên mức này sẽ mang lại chiến thắng kỹ thuật ngắn hạn cho phe mua.

Trong khi lạm phát hạ nhiệt đôi chút và kết quả của Micron tiếp thêm động lực cho đà tăng cổ phiếu, một chủ đề lạm phát khác có thể đang nổi lên: chi phí hạ tầng AI gia tăng. Apple sáng nay đã công bố tăng giá trên diện rộng do chi phí bộ nhớ và lưu trữ tăng vọt gắn với nhu cầu liên quan đến AI. MacBook Neo giờ có giá khởi điểm 699 USD, tăng từ 599 USD, trong khi MacBook Air tăng lên 1,299 USD từ 1,099 USD. Giá cũng được tăng với một số mẫu MacBook Pro, iPad và iPad Air, và Vision Pro giờ khởi điểm từ 3,699 USD. Mặc dù iPhone, AirPods và hầu hết phụ kiện vẫn giữ nguyên, Apple cho biết có thể sẽ còn tăng giá thêm khi cơn sốt chip do AI thúc đẩy tiếp tục lan rộng khắp chuỗi cung ứng công nghệ.

Thị trường chứng khoán Mỹ mở cửa khởi sắc trong phiên thứ Năm khi Micron vượt kỳ vọng lợi nhuận và nâng dự báo cao hơn nhiều so với ước tính của Phố Wall. Cổ phiếu tăng 18% và đang thách thức mức đỉnh mọi thời đại được thiết lập tuần trước.

Trước báo cáo, thị trường đã lo ngại rằng "ngôi sao" ngành chip nhớ này có thể báo cáo dấu hiệu nhu cầu chững lại. Nếu điều đó xảy ra, nó có thể làm suy yếu ngành chip nhớ vốn mang tính chu kỳ cao và dẫn đến những câu hỏi lớn hơn về AI và chi tiêu vốn (capex). Thay vào đó, đà tăng vẫn tiếp diễn và toàn bộ nhóm chip nhớ đều tăng giá hôm nay.

Nhóm chip nói chung cũng được hỗ trợ từ Qualcomm, cổ phiếu được Morgan Stanley nâng hạng và công ty mở rộng quan hệ hợp tác với Hugging Face. Cổ phiếu QCOM tăng 10%.

Ở diễn biến khác, cổ phiếu Wendy's lại được giới đầu tư đẩy giá theo kiểu "cổ phiếu meme" trong hôm nay, tăng 8% trong phiên giao dịch biến động sau khi đã tăng 25% ở ngày hôm trước. Nhóm ngân hàng được chú ý sau các bài kiểm tra sức chịu đựng (stress test) của Fed, với hầu hết các tên tuổi lớn tăng khoảng 0.5% hôm nay khi Goldman, Citi, Morgan Stanley và Wells Fargo cho biết họ sẽ tăng cổ tức.

Chỉ số S&P 500 tăng 0.75% ngay sau khi mở cửa.

Đồng USD đang chịu áp lực vừa phải sau loạt dữ liệu được công bố hôm nay.

Động lực chính đến từ báo cáo PCE cho thấy lạm phát ở mức 4.1% so với cùng kỳ và lạm phát lõi ở mức 3.4%. Cả hai con số đều khớp chính xác với dự báo, nhưng dường như thị trường thở phào nhẹ nhõm khi giá cả không tăng tốc mạnh hơn. Nhìn xa hơn, đợt lao dốc mạnh của giá dầu trong tháng 6 đang tạo áp lực giảm trong đường ống, đồng nghĩa đây nhiều khả năng là đỉnh.

Khi giá bắt đầu giảm, điều này sẽ tạo cơ hội để Fed giữ nguyên lãi suất thay vì tăng. Hiện tại, thị trường đang định giá 32 điểm cơ bản tăng lãi suất từ nay đến cuối năm, giảm từ mức 42 điểm cơ bản sau buổi họp báo của Warsh vào thứ Tư tuần trước.

Kể từ khi dữ liệu được công bố, đồng euro đã tăng lên 1.1362 từ mức 1.1340. Điều này đảo ngược đà giảm trước đó và đưa đồng tiền này tăng nhẹ trong ngày.

Các con số lạm phát không phải là dữ liệu duy nhất được công bố hôm nay, và những số liệu khác vẽ nên bức tranh tích cực cho đồng USD và nền kinh tế Mỹ. Số liệu GDP quý 4 cuối cùng được điều chỉnh tăng lên 2.1% từ 1.6%. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu giảm xuống còn 215K từ 226K và các số liệu tiêu dùng/thu nhập trong báo cáo PCE tốt hơn dự kiến.

Dù vậy, đồng USD vẫn giảm 20-25 pip trên diện rộng.

Về các loại tài sản khác, lợi suất trái phiếu kho bạc giảm, với lợi suất kỳ hạn 2 năm giảm 3 điểm cơ bản trong ngày xuống 4.11%, và hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0.8% sau báo cáo lợi nhuận bùng nổ của Micron.

Đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền của Mỹ trong tháng 5 giảm 4.5% so với tháng trước, đúng bằng dự báo, sau khi tháng trước tăng mạnh 7.9% (được điều chỉnh lên 8.5%). Tuy nhiên, các cấu phần quan trọng hơn lại tích cực: đơn hàng loại trừ vận tải tăng 1.3% (dự báo 0.6%), còn đơn hàng tư liệu sản xuất phi quốc phòng loại trừ máy bay — thước đo phản ánh chi đầu tư của doanh nghiệp — tăng 1.6%, vượt xa dự báo 0.6%. Đơn hàng loại trừ quốc phòng giảm 4.6%. Nhìn chung đây không phải là một báo cáo tiêu cực khi cấu phần quan trọng nhất vượt kỳ vọng đáng kể. Dữ liệu hàng hóa lâu bền vốn rất biến động và thường xuyên bị điều chỉnh, nên hiếm khi tác động mạnh đến thị trường.

Chỉ số giá PCE toàn phần (thước đo lạm phát ưa thích của Fed) của Mỹ trong tháng 5 tăng 4.1% so với cùng kỳ, đúng bằng dự báo và cao hơn mức 3.8% của tháng trước. So với tháng trước, PCE toàn phần tăng 0.4%, thấp hơn dự báo 0.5%. PCE lõi (loại trừ thực phẩm và năng lượng) tăng 3.4% so với cùng kỳ và 0.3% so với tháng trước, đều khớp dự báo. Thu nhập cá nhân tăng mạnh 0.7% (dự báo 0.4%) và chi tiêu cá nhân cũng tăng 0.7% (dự báo 0.6%). Dù lạm phát toàn phần đã vượt mốc 4%, đồng USD lại suy yếu sau số liệu, do thị trường từng lo ngại con số có thể còn cao hơn và buộc Fed phải tăng lãi suất ngay trong tháng 7. Thay vào đó, lạm phát có dấu hiệu chững lại khi tính đến đợt đảo chiều mạnh của giá dầu — dầu WTI hôm nay tiếp tục giảm 52 cent về 69.82 USD/thùng.

Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Mỹ trong tuần đạt 215.000, thấp hơn dự báo 225.000 và giảm so với mức 227.000 (đã điều chỉnh từ 226.000) của tuần trước. Đường trung bình động 4 tuần ở mức 224.250, nhích lên từ 223.500. Số đơn xin trợ cấp tiếp tục đạt 1.821 triệu, cao hơn dự báo 1.800 triệu, trong khi trung bình động 4 tuần của nhóm này tăng lên 1.795 triệu từ 1.785 triệu của tuần trước. Số đơn xin trợ cấp lần đầu hiện đã rời khỏi vùng đỉnh của biên độ gần đây, cho thấy thị trường lao động Mỹ vẫn duy trì trạng thái tương đối vững.

• Ước tính trước đó 1.6%. Quý trước 0.5%
• GDP cuối cùng quý 1 đạt 2.1% so với dự báo 1.6% và ước tính sơ bộ trước đó 1.6%
• Doanh số GDP cuối cùng 1.9% so với dự báo 1.5% và ước tính trước đó 1.5%
• Chi tiêu tiêu dùng GDP cuối cùng 0.5% so với ước tính trước đó 1.4%
• Chỉ số giảm phát GDP (GDP Deflator) 3.6% so với dự báo 3.5% và ước tính trước đó 3.5%
• Core PCE cuối cùng 4.4% so với dự báo 4.4% và ước tính trước đó 4.4%
• Giá PCE cuối cùng 4.6% so với dự báo 4.5% và ước tính trước đó 4.5%
• PCE loại trừ thực phẩm, năng lượng và nhà ở 4.8% so với ước tính trước đó 4.7%
• PCE loại trừ năng lượng và nhà ở 4.7% so với ước tính trước đó 4.6%

USD nhích nhẹ khi bước vào phiên giao dịch Bắc Mỹ. USDJPY duy trì đà tăng và kiểm định vùng đỉnh nhiều thập kỷ quanh 161.95 (đỉnh phiên đạt 161.94), hiện giao dịch ngay dưới mức này quanh 161.88; trong khi EURUSD và GBPUSD đảo chiều giảm khi đồng USD mạnh lên. Chứng khoán Mỹ tăng trong phiên trước giờ mở cửa nhờ kết quả kinh doanh của Micron vượt xa kỳ vọng — cổ phiếu Micron tăng 17.70% và kéo theo nhóm cổ phiếu chip. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ nhích lên nhẹ. Lịch kinh tế hôm nay dày đặc: dữ liệu PCE tháng 5 được dự báo PCE toàn phần tăng 0.5% so với tháng trước và 4.1% so với cùng kỳ (so với 3.8% tháng trước), PCE lõi tăng 0.3% theo tháng và 3.4% theo năm. Số liệu đúng hoặc cao hơn kỳ vọng sẽ củng cố lập trường "higher-for-longer" của Fed, qua đó hỗ trợ USD và lợi suất nhưng gây áp lực lên cổ phiếu và kim loại quý. Ngoài ra còn có dữ liệu thu nhập và chi tiêu cá nhân, đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu (dự báo 225K) cùng phát biểu của các quan chức Fed Williams và Goolsbee.

Đây là một phiên giao dịch ổn định hơn khi thị trường gần như chỉ chờ đợi phiên mở cửa bom tấn của Phố Wall sau đó, sau khi kết quả kinh doanh của Micron vượt xa mọi kỳ vọng.

Cổ phiếu của nhà sản xuất chip nhớ này hiện đang tăng hơn 16% trong phiên trước giờ mở cửa và có vẻ sẽ vượt mức đỉnh kỷ lục hôm thứ Hai khi tiếng chuông mở cửa vang lên sau đó.

Điều này đang tạo nên tâm lý tích cực cho thị trường cổ phiếu khi phần lớn các chỉ số châu Á đều bứt phá đi lên. Chỉ số Nikkei đóng cửa tăng 4.6% và dẫn dắt tâm lý tích cực hơn ở cả châu Âu. Không cần nói thêm, hợp đồng tương lai Mỹ cũng được hưởng lợi với nhóm cổ phiếu công nghệ dẫn đầu. Hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0.6% trong khi hợp đồng tương lai Nasdaq tăng 2.0%.

Ở các thị trường khác, giá dầu tiếp tục bị ép xuống thấp hơn khi dầu thô WTI giảm 0.7% xuống còn 69.83 USD. Áp lực này diễn ra bất chấp một số tín hiệu trái chiều về eo biển Hormuz, khi vẫn chưa có sự gia tăng đáng kể nào về lưu lượng tàu chở dầu thô.

Về các đồng tiền chính, mọi thứ ít thay đổi với USD/JPY là đáng chú ý nhất khi tiếp tục dao động mạnh gần mức đỉnh năm 2024 quanh 161.95.

Về kim loại quý, đà giảm vẫn tiếp diễn khi vàng rơi trở lại dưới mốc 4,000 USD và giảm 0.5% xuống 3,980 USD trong ngày. Trong khi đó, bạc giảm 0.3% xuống 57.25 USD khi đang dao động quanh mức thấp nhất trong năm.

Thị trường đang dần bình ổn trở lại và cần thêm thời gian để đánh giá việc eo biển Hormuz được cho là mở cửa lại. Hiện tại, tuyến đường thủy này vẫn bị Iran kiểm soát chặt chẽ, dù dữ liệu theo dõi tàu cho thấy có cải thiện so với những tuần trước. Trong ngày thứ Hai và thứ Ba, ước tính có khoảng 30-40 tàu đi qua eo biển mỗi ngày, theo Kpler, ASXMarine và Windward AI. Ít nhất bảy tàu chở LNG của Qatar cùng vài tàu chở dầu lớn đang di chuyển qua đây, nhưng không ghi nhận tàu chở dầu thô nào rời đi trong ngày thứ Ba. Phần lớn tàu chở dầu qua eo biển trong tuần này đều thuộc về Iran sau khi các lệnh trừng phạt được dỡ bỏ. Do đó, việc có hay không thu phí thông hành không thực sự quan trọng — điều cốt lõi là tuyến đường vẫn bị kiểm soát chặt và gần như chưa có tự do lưu thông, khác xa tuyên bố của ông Trump về mức kỷ lục 19 triệu thùng dầu chảy qua eo biển mỗi ngày.

Chỉ số S&P 500 chịu áp lực kể từ cuộc họp FOMC gần nhất khi Fed gây bất ngờ theo hướng "diều hâu" qua biểu đồ dot plot: dự báo trung vị cho thấy một lần tăng lãi suất trong năm nay, một số thành viên còn nghiêng về nhiều lần tăng. Thị trường lập tức nâng kỳ vọng thắt chặt, hiện định giá 36 bps tăng lãi suất tới cuối năm, với xác suất 34% cho lần tăng ngay trong tháng 7 và 68% vào tháng 9. Với thiên hướng thắt chặt này, đà tăng của chứng khoán sẽ khó duy trì mạnh như hai tháng qua; kịch bản tốt nhất là dao động trong biên độ rộng, xấu nhất là điều chỉnh về vùng giá tháng 1/2026. Để có động lực tăng giá, S&P 500 cần dữ liệu Mỹ yếu đi nhằm kích hoạt định giá lại theo hướng "bồ câu", kéo lợi suất thực và USD giảm. Về kỹ thuật, giá đang tích lũy hẹp giữa hỗ trợ 7.410 và kháng cự 7.495, có thể giảm về hỗ trợ 7.200 hoặc bứt phá lên kháng cự 7.650 hướng tới đỉnh cao mới. Tâm điểm tuần này: số đơn xin trợ cấp thất nghiệp và báo cáo PCE của Mỹ.

Thị trường chứng khoán Mỹ đang chuẩn bị cho một phiên mở cửa bùng nổ sau khi báo cáo lợi nhuận của Micron xoa dịu những lo ngại về xu hướng đầu tư vào AI. Micron không chỉ vượt kỳ vọng lợi nhuận mà còn đưa ra dự báo doanh thu 50 tỷ USD cho quý tài chính tới với biên lợi nhuận gộp 86%. Công ty cho biết bộ nhớ băng thông cao (HBM3E và HBM4) đã được đặt kín đơn hàng đến hết năm 2027, với nhu cầu kéo dài sang năm 2028 — chưa có dấu hiệu chững lại. Nhờ đó, hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0.7% và Nasdaq tăng 2.0% trong ngày. Cổ phiếu Micron tăng hơn 16% trong phiên trước giờ mở cửa, Sandisk tăng hơn 14%, còn Qualcomm tăng hơn 11% sau Ngày Nhà đầu tư với các sáng kiến AI mở rộng sang trung tâm dữ liệu. Nhóm công nghệ lớn cũng hưởng lợi: Nvidia tăng 1.3%, AMD tăng 3.7% và Intel tăng 5.8%.

Đồng USD được hỗ trợ sau dot plot diều hâu của Fed tuần trước, khi thị trường định giá lại kỳ vọng lãi suất theo hướng thắt chặt. Fed bất ngờ dự báo một đợt tăng lãi suất trong năm nay; hiện thị trường định giá 36 điểm cơ bản thắt chặt vào cuối năm, với 34% khả năng tăng ngay trong tháng 7 và 68% khả năng vào tháng 9. Vài ngày gần đây có điều chỉnh nhẹ theo hướng ôn hòa, một phần do giá dầu lao dốc về mức trước chiến tranh. Về phía JPY, USD/JPY đã chạm mức cao nhất kể từ 2024, với các đợt tăng vọt giống chốt lời gần đỉnh chu kỳ hơn là can thiệp thực sự. BoJ đã nâng lãi suất chính sách lên 1.00% như dự kiến và tạm dừng chương trình giảm mua trái phiếu. Phân kỳ chính sách giữa Fed và BoJ tiếp tục giữ USD/JPY nghiêng về xu hướng tăng cho tới khi dữ liệu Mỹ đảo chiều. Về kỹ thuật, vượt mốc 161.95 sẽ đưa cặp tiền lên đỉnh cao nhất kể từ 1986; phe bán có thể trở lại quanh vùng 162.00 hướng về hỗ trợ 158.00. Hôm nay thị trường chờ dữ liệu Jobless Claims và báo cáo PCE của Mỹ.

Israel đã rút khỏi một phần vùng đệm tự tuyên bố ở miền nam Lebanon, trong động thái được một quan chức Mỹ mô tả là cử chỉ “thiện chí” đối với chính phủ Lebanon, đánh dấu một bước đi có thể quan trọng trong nỗ lực ổn định mặt trận Israel-Lebanon. Việc rút quân một phần này diễn ra trong khuôn khổ do Mỹ hậu thuẫn nhằm giảm căng thẳng dọc biên giới.

Động thái này đặc biệt đáng chú ý bởi các hoạt động quân sự kéo dài của Israel ở miền nam Lebanon đã ngày càng đe dọa lệnh ngừng bắn mong manh giữa Mỹ và Iran. Lệnh ngừng bắn vốn nhằm hạ nhiệt nhiều điểm nóng trên khắp Trung Đông, trong đó có Lebanon. Tuy nhiên, các cuộc không kích lặp đi lặp lại của Israel và việc tiếp tục chiếm đóng một phần miền nam Lebanon đã làm dấy lên chỉ trích từ phía Iran và làm gia tăng lo ngại rằng thỏa thuận có thể đổ vỡ. Tehran nhiều lần lập luận rằng bất kỳ tiến trình hạ nhiệt khu vực bền vững nào cũng đòi hỏi Israel phải rút khỏi lãnh thổ Lebanon.

Việc rút quân hạn chế của Israel dường như được thiết kế để xoa dịu những lo ngại đó mà không hoàn toàn từ bỏ thế trận an ninh của mình. Giới chức Israel tiếp tục khẳng định rằng vùng đệm vẫn cần thiết để bảo vệ các cộng đồng dân cư ở miền bắc Israel khỏi các cuộc tấn công xuyên biên giới trong tương lai. Thủ tướng Benjamin Netanyahu vẫn giữ lập trường cứng rắn, cho rằng lực lượng Israel không thể rút hoàn toàn cho đến khi có những đảm bảo đáng tin cậy rằng Hezbollah sẽ không tái lập các vị trí gần biên giới. Hành động cân bằng này phản ánh nỗ lực của Israel nhằm đáp ứng sức ép ngoại giao của Mỹ trong khi vẫn duy trì lợi thế quân sự trên thực địa.

Đồng yên Nhật tiếp tục mắc kẹt trong xu hướng yếu, ngay cả khi tâm lý e ngại rủi ro khiến chứng khoán giảm điểm trong tuần này. Việc đồng yên không thể tăng giá kể cả khi có tin hỗ trợ cho thấy giới giao dịch đang nhìn nhận đồng tiền này khá tiêu cực. Theo MUFG, áp lực buộc Nhật Bản phải can thiệp hỗ trợ đồng yên đã gia tăng sau khi đợt tăng lãi suất gần nhất của BOJ vẫn không thể đảo ngược xu hướng suy yếu. Biên bản cuộc họp tháng 6 cho thấy nhiều thành viên ủng hộ tiếp tục tăng lãi suất, bớt lo ngại về rủi ro tăng trưởng và lưu ý đến rủi ro lạm phát đi lên; một hoặc hai thành viên có thể đề xuất tăng lãi suất ngay trong tháng 9 hoặc tháng 10. Thị trường hiện định giá khoảng 16 điểm cơ bản tăng lãi suất vào tháng 10, song kỳ vọng BOJ đẩy nhanh thắt chặt vẫn chưa giúp đồng yên mạnh lên.

Bạc lao dốc mạnh trong những phiên gần đây khi hệ quả từ quyết định cứng rắn (hawkish) của Fed tiếp tục đẩy lợi suất thực và đồng USD đi lên, với giá đã giảm hơn 50% từ đỉnh lịch sử. Fed gây bất ngờ khi dự báo tăng lãi suất trong năm nay (đồng thuận trước đó là không tăng cũng không giảm); thị trường hiện định giá 37 bps thắt chặt vào cuối năm, với xác suất tăng 34% ngay trong tháng 7 và 68% vào tháng 9. Warsh nhấn mạnh thị trường tài chính là nguồn thông tin quan trọng dẫn dắt ngân hàng trung ương, trong khi Trump không phản đối và còn nói "lãi suất có thể tăng". Để bạc hồi phục đáng kể, dữ liệu Mỹ cần suy yếu nhằm kích hoạt định giá lại theo hướng dovish, kéo lợi suất thực và USD xuống. Về kỹ thuật, giá đã chạm trendline lớn quanh vùng 56.00 — nơi phe mua có thể vào lệnh hướng tới 65.00, còn phe bán muốn phá xuống vùng 45.00. Sắp tới: dữ liệu Jobless Claims và PCE của Mỹ hôm nay, cùng khảo sát niềm tin tiêu dùng Michigan ngày mai.

Bà Isabel Schnabel, một trong những thành viên có ảnh hưởng nhất của ECB, tái khẳng định rằng ngân hàng trung ương châu Âu vẫn chưa kết thúc chu kỳ thắt chặt. Theo bà, dựa trên điều kiện hiện tại, nhiều khả năng cần thêm các đợt tăng lãi suất để đưa lạm phát về mục tiêu 2% trong trung hạn, dù tốc độ và quy mô các bước đi tiếp theo sẽ phụ thuộc vào diễn biến ở Trung Đông, tăng trưởng và dữ liệu lạm phát mới. Bà cảnh báo giá năng lượng vẫn cao so với mức trước chiến tranh và rủi ro từ việc gián đoạn vận tải qua eo biển Hormuz vẫn hiện hữu. Schnabel đặc biệt lo ngại về hiệu ứng vòng hai, khi cú sốc năng lượng đang lan sang giá hàng hóa và dịch vụ phi năng lượng. Bà bác bỏ quan điểm cho rằng chính sách đã đủ thắt chặt, cho rằng lãi suất ECB vẫn chưa đủ cao để kìm hãm nhu cầu, đồng nghĩa còn dư địa tăng thêm nếu lạm phát dai dẳng. Bà cũng nhấn mạnh kinh tế Eurozone vẫn vững vàng nhờ chi tiêu tài khóa, đầu tư hạ tầng và chu kỳ đầu tư AI, song điều này cũng có thể trở thành nguồn lạm phát mới.

GDP cuối cùng quý 1/2026 của Tây Ban Nha tăng 0.6% so với mức +0.6% q/q sơ bộ.

Số liệu quý trước đó (quý 4/2025): +0.8%.

Niềm tin hộ gia đình Pháp cải thiện nhẹ trong tháng 6, nhưng con số ước tính vẫn nằm dưới mức trung bình dài hạn là 100 khá nhiều.

Đáng chú ý, cơ quan thống kê Pháp đã bổ sung một chỉ số mới vào báo cáo — chỉ số tổng hợp về môi trường tiết kiệm (savings climate synthetic index). Chỉ số này đo lường hành vi và kỳ vọng tiết kiệm của hộ gia đình, kết hợp hai cán cân ý kiến về khả năng tiết kiệm hiện tại và kỳ vọng, cùng với cơ hội tiết kiệm. Do đó, các yếu tố này nay đã được loại khỏi chỉ số niềm tin tiêu dùng tổng thể nêu trên.

Nói ngắn gọn, chúng được tách ra và tồn tại như một chỉ số riêng biệt so với chỉ số niềm tin hộ gia đình, như bên dưới:

Nhìn vào các chi tiết khác, một điểm đáng lo ngại là kỳ vọng thất nghiệp tiếp tục nhích lên trong tháng 6. Con số ước tính hiện leo lên 60 điểm, mức cao nhất kể từ tháng 3/2021.

Tuy nhiên, ít nhất có tin tốt từ diễn biến giá cả khi ước tính lạm phát tương lai giảm trở lại còn -15 trong tháng. Con số này thấp hơn mức +11 của tháng 5 nhưng vẫn cao hơn nhiều so với mức -31 ghi nhận hồi tháng 2, trước khi xung đột Trung Đông bắt đầu.