Tiêu điểm thị trường

Một cuộc khảo sát được thực hiện bởi Kế toán BDO đã phát hiện ra rằng gần 50% các doanh nghiệp hạng trung của Anh có kế hoạch trì hoãn đầu tư do thuế doanh nghiệp tăng vào tháng trước. Tỷ lệ toàn phần đã tăng lên 25% trong tháng 4 từ mức 19% trong năm trước.

• 46% doanh nghiệp được khảo sát có doanh thu từ 10 triệu đến 300 triệu bảng báo cáo rằng việc tăng thuế doanh nghiệp sẽ trì hoãn đầu tư
• 39% cho biết điều này sẽ làm chậm quá trình tuyển dụng hoặc dẫn đến thất nghiệp

• -3.9% m/m (dự kiến +0.7%, trước đó -4.5%)
• -3.5% y/y (dự kiến +1.4%, trước đó +9.8%)

Các nhà phân tích tại Nomura đã trích dẫn những khó khăn của nền kinh tế toàn cầu:

• Bất ngờ là những dữ liệu tại châu Âu và Trung Quốc đang rơi tự do.
• Điều này đã đủ đủ để USD mạnh hơn trong thời gian tới.

Nhà báo Nick Timiraos đã có bài viết trên trang Wall Street Journal, tóm tắt những bình luận từ Chủ tịch Fed Minneapolis, Neel Kashkari:

• “Tôi đồng ý rằng chúng ta có thể di chuyển chậm hơn một chút từ đây”
• “Tôi phản đối bất kỳ tuyên bố nào cho thấy chúng tôi đã hoàn thành việc kiềm chế lạm phát"
• "Tôi có thể hiểu lý do tại sao, nếu FOMC quyết định tạm dừng tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 6 vì muốn đánh giá thêm dữ liệu"  
• “Việc bỏ qua để có thêm thông tin trong tâm trí tôi rất khác so với [nói], 'Này, chúng tôi nghĩ chúng tôi đã hoàn thành.'”

Kashkari đã trích dẫn về độ trễ chính sách sau nhiều đợt tăng lãi suất nhanh chóng từ Fed, cũng như khả năng xảy ra khủng hoảng tín dụng do chi phí tài trợ ngân hàng cao hơn trước sự thất bại của 03 ngân hàng hạng trung kể từ tháng Ba.

Đồng thời, ông cũng thừa nhận rằng lạm phát đang chậm lại: 

• “Có vẻ như lạm phát đang giảm xuống"
• "Ít nhất thì nó cũng không trở nên tồi tệ hơn"

Cuộc họp tiếp theo của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) sẽ diễn ra vào ngày 13-14 tháng 6 sắp tới

Sau nhận xét của Chủ tịch Fed Powell tại Hội nghị Nghiên cứu Thomas Laubach vào thứ Sáu tuần trước, Goldman Sachs nhận định:

• Chủ tịch Fed Powell lưu ý rằng FOMC đã “đi được một chặng đường dài trong việc thắt chặt chính sách”
• Nhận xét của ban lãnh đạo Fed trong tuần này phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi về việc tạm dừng tại cuộc họp tháng 6 của FOMC.

GS lặp lại những nhận xét của Powell về lập trường chính sách của FOMC là 'thắt chặt' và rủi ro hiện tại 'đã cân bằng hơn'.

Một nguồn tin tức cho biết một nhóm quan chức Nhà Trắng đã đến văn phòng của Chủ tịch Hạ viện McCarthy. Đại diện phía  đảng Cộng hòa cũng có mặt

Shadow Board đang chia rẽ về đề xuất của họ với RBNZ tại cuộc họp chính sách vào thứ Tư tới. Tóm tắt từ báo cáo của NZIER:

• Shadow Board đang bị chia rẽ về sự khác biệt trong lập trường chính sách của RBNZ, rằng liệu có nên tăng Lãi suất điều hành (OCR) trong Tuyên bố chính sách tiền tệ tháng Năm hay không. Một lượng lớn các thành viên Shadow Board đảm bảo việc OCR +25bp lên 5.5% do áp lực lạm phát trong nước vẫn ở mức cao và đang gia tăng rủi ro lạm phát do các sự kiện thời tiết cực đoan vào đầu năm nay.
• Các thành viên còn lại của Shadow Board khuyến nghị RBNZ nên giữ OCR ở mức 5.25%. Một thành viên nhấn mạnh rằng kỳ vọng lạm phát đối với hộ gia đình đang đi đúng hướng và chính sách tiền tệ cần có độ trễ về mặt thời gian để có các tác động đầy đủ. Một số khác cũng lo ngại về sự sụt giảm trong lợi nhuận của các doanh nghiệp khi người tiêu dùng ngày càng trở nên thận trọng hơn trong chi tiêu.

Cuộc họp chính sách tiếp theo của RBNZ sẽ diễn ra vào hôm thứ Tư vào lúc:

• 00:00 GMT 
• 07:00 giờ Việt Nam
• 20:00 US EST hôm thứ Ba

Chủ tịch ECB Lagarde đã có buổi trò chuyện với giới truyền thông Hà Lan vào Chủ nhật, nhắc lại rằng Ngân hàng sẽ tăng thêm nhiều đợt tăng nữa.

• “Chúng tôi đã đi qua phần lớn hành trình kiểm soát lạm phát nhằm đưa nó trở lại mức mục tiêu 2%”
• “Với các dữ liệu hiện tại, chúng tôi vẫn chưa nghĩ đến việc tạm dừng tăng lãi suất”
• "Triển vọng lạm phát ở mức quá cao và dai dẳng"
• “Tôi vẫn chưa xác định được mức lãi suất mục tiêu cuối cùng”

Chủ tịch ECB Lagarde cũng phát biểu về các cuộc đàm phán trận nợ của Hoa Kỳ và cho rằng việc vỡ nợ sẽ là một thảm họa đối với thế giới.

Cơ quan quản lý không gian mạng (CAC) của Trung Quốc đã cấm các sản phẩm chip dữ liệu được sản xuất bởi Micron Technology của Mỹ - được ứng dụng trong chuỗi cung ứng cơ sở hạ tầng quan trọng. Lệnh cấm chip có thể bao gồm các lĩnh vực từ vận tải đến tài chính

Trong một tuyên bố vào Chủ nhật, CAC cho biết các sản phẩm của Micron đã không đạt tiêu chuẩn đánh giá an ninh mạng của nước này.

• "Đánh giá cho thấy các sản phẩm của Micron có thể gây rủi ro bảo mật đáng kể cho chuỗi cung ứng cơ sở hạ tầng thông tin quan trọng của Trung Quốc, ảnh hưởng nghiêm trọng đến an ninh mạng quốc gia của Trung Quốc"

Trước đó, Bộ trưởng tài chính Yellen đã tuyên bố ngày 1/6 là “hạn chót” để nâng trần nợ

Các nhà kinh tế tại Goldman Sachs dự đoán vào ngày 8 hoặc 9 tháng 6, khi đó mức tiền mặt của chính phủ Hoa Kỳ ước tính sẽ giảm xuống dưới $30 tỷ - báo hiệu đây là mức tối thiểu để đáp ứng các nghĩa vụ chi tiêu của chính phủ.

Tổng thống Mỹ Biden đang ở Nhật Bản dự hội nghị thượng đỉnh các nhà lãnh đạo G7.

Trong khi đó các cuộc đàm phán trần nợ cấp dưới tại Hoa Kỳ không đạt được tiến bộ mơi nào

Chủ tịch Hạ viện Hoa Kỳ Kevin McCarthy cho biết ông không nhìn thấy tiến triển khi Tổng thống đi vắng:

• “Thật không may, Nhà Trắng đã tụt lùi lại phía sau.”

Trong khi đó một nguồn truyền thông chính trị khác từ phía Hoa Kỳ, phóng viên Politico đã tweet:

• "Các đảng viên Đảng Dân chủ tại Nhà Trắng và Capitol Hill cho biết các cuộc đàm phán đang đi sai hướng"
• "Họ nói rằng các yêu cầu của đảng Cộng hòa tiếp tục đi xa hơn khỏi mục tiêu."

Tổng thống Biden sẽ đến thăm Nhật Bản, Hàn Quốc, và sau đó là gặp riêng với Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelensky vào Chủ nhật (theo giờ Nhật Bản). Đồng thời sẽ tổ chức một cuộc họp báo vào cuối ngày. Sau đó, ông sẽ trở lại Washington để tiếp tục đàm phán thêm về các khoản nợ, có thể là từ thứ Hai mặc dù ông có thể quay lại vào tối Chủ nhật theo giờ Hoa Kỳ.

Nhà báo Jake Sherman từ hãng tin PunchBowl đăng một dòng tweet nói rằng:

• Không có thêm động thái nào mới từ Washington

• "Chúng ta cần phải cắt giảm chi tiếu vào năm tới"
• Nhìn thấy khả năng dẫn đến một thỏa thuận chung
• Khi được hỏi về trần nợ, việc tạm dừng các cuộc đàm phán phản ánh việc muốn đạt được những biến chuyển mới cần có những động thái bắt buộc từ phía Nhà Trắng
• "Tôi vẫn chưa có cuộc trò chuyện nào với Biden"

Nhà Trắng cho biết:

• Nếu cả hai bên tham gia đàm phán với cùng sự thiện chí và hiểu rằng họ sẽ không đạt được mọi thứ họ muốn thì vẫn có khả năng đạt được một thỏa thuận chung
• Phiếu bầu dân chủ sẽ là cần thiết để thông qua bất kỳ thỏa thuận nào

Trong khi đó từ McConnell từ phía Đảng Cộng hòa:

• Tổng thống Biden đã đợi hàng tháng để đàm phán thỏa thuận về chi tiêu nên đã đến lúc anh ấy phải nghiêm túc
• Vấn đề bây giờ là về mặt thời gian

• ECB sẵn sàng hành động để ổn định giá cả và đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2%
• Ổn định tài chính là tiền đề cho ổn định giá cả và ngược lại
• ECB có các công cụ để cung cấp thanh khoản cho hệ thống tài chính khu vực EU
• Tốc độ tăng trưởng tiền lương đã tăng lên đáng kể
• Kết quả là dẫn đến những lo ngại về tác động vòng hai từ phía lạm phát
• Có vẻ như chính sách tài khóa hiện đang mở rộng
• Kỳ vọng lạm phát vẫn cao

Trong khi Chủ tịch Fed Powell đang phát biểu, các tin tức tiêu cực về cuộc đàm phán trần nợ đã xuất hiện.

Punchbowls Sherman cho biết:

• Các cuộc đàm phán về trần nợ giữa Nhà Trắng và Đảng Cộng hòa Hạ viện đã bị tạm dừng

Tóm tắt các bình luận của Chủ tịch Fed Jerome Powell tại Hội nghị nghiên cứu Thomas Laubach vào thứ Sáu tuần trước.

1. Chủ đề lạm phát:

• Lạm phát hiện vẫn đang cao hơn nhiều so với mục tiêu của Fed.
• Tái khẳng định tầm quan trọng của việc ổn định giá cả - nền tảng của một nền kinh tế vững mạnh và trách nhiệm duy trì nó thuộc về NHTW
• Bất chấp những thách thức đáng kể do lạm phát gây ra, Fed vẫn kiên định cam kết đạt được mục tiêu lạm phát 2%.

2. Hệ thống ngân hàng:

• Tái khẳng định sức mạnh và khả năng phục hồi của hệ thống ngân hàng, đồng thời phân tích vai trò riêng biệt nhưng bổ sung lẫn nhau của chính sách tiền tệ và các công cụ giám sát.
• Gợi ý rằng do thắt chặt các điều kiện tín dụng, lãi suất chính sách có thể không cần phải tăng cao như dự kiến.

3. Nguồn cung:

• Thừa nhận có khả năng xảy ra những cú sốc bất ngờ về nguồn cung
• Khẳng định rằng những cú sốc cung tích cực trong thời kỳ toàn cầu hóa đã từng giúp duy trì lạm phát ở mức thấp nhưng điều này khó có khả năng lặp lại.
• Trách nhiệm của NHTW là ổn định giá cả bất chấp rắc rối đến từ các cú sốc cung

4. Thị trường lao động:

• Khẳng định mối quan hệ giữa tình trạng đình trệ của thị trường lao động và lạm phát về cơ bản không thay đổi sau đại dịch
• Mặc dù điều này ban đầu không ảnh hưởng đến lạm phát, nhưng nhiều khả năng đây sẽ là một yếu tố dẫn đến lạm phát trong tương lai.
• Lạm phát và các dịch vụ không bao gồm nhà ở đặc biệt dễ bị ảnh hưởng bởi kết quả lao động

5. Các dữ liệu kinh tế:

• Chỉ ra vai trò của các dự báo kinh tế từ Fed và làm rõ rằng chúng không không phải là các dự báo 
• Không chắc chắn về tác động của độ trễ chính sách
• Đang có sự chuyển đổi từ việc quyết liệt thắt chặt sang cẩn thận đánh giá các điều kiện thị trường - điều này có thể dẫn đến việc thắt chặt hơn nữa

6. Kỳ vọng lãi suất:

• Kỳ vọng thị trường khác với lộ trình lãi suất của Fed
• Dự đoán lạm phát sẽ giảm nhanh hơn
• Dữ liệu hiện tại phản ánh việc giảm lạm phát sẽ cần có thời gian
• Cần chú ý tới cả bù đắp rủi ro cho giá cả thị trường
• Chưa xác nhận việc liệu lãi suất đã đủ thắt chặt chưa, nhưng mục tiêu hiện tại là sẽ điều chỉnh tăng lãi suất đến mức vừa đủ
• Fed vẫn chưa quyết định mức độ thắt chặt cần thiết, nhưng hiện đã cân bằng được giữa việc tăng lãi suất quá nhiều và quá ít

Mỹ áp hành lệnh trừng phạt mới lên Nga

• Hoa Kỳ cảnh báo các tổ chức tài chính về khả năng kiểm soát xuất khẩu của Nga trong thời kì chiến tranh xảy ra
• Các biện pháp trừng phạt nhắm vào hơn 30 công ty nhập khẩu, vận chuyển hoặc sản xuất linh kiện điện tử, chất bán dẫn và vi điện tử sang Nga
• Các biện pháp trừng phạt nhằm hạn chế nhập khẩu và khả năng trích xuất doanh thu  trong tương lai của Nga từ xuất khẩu năng lượng mà không làm tăng lạm phát
• Mỹ mở rộng phạm vi trừng phạt bao gồm các lĩnh vực kiến trúc, kỹ thuật, xây dựng, sản xuất và giao thông
• Ngoại trưởng Blinkin cho biết các lệnh trừng phạt cũng củng cố cam kết của Hoa Kỳ và các đối tác trong việc hành động chống lại những hành vi lách lệnh trừng phạt và kiểm soát xuất khẩu

Quan chức FED, Bowman đưa ra các bình luận về quy định ngân hàng:

• Cần xem xét các mục tiêu điều chỉnh đối với quy định của ngành ngân hàng
• Điều chỉnh quy định và giám sát ngân hàng dựa trên quy mô và hồ sơ rủi ro của các ngân hàng là rất quan trọng
• Nhắc lại lời kêu gọi FED thuê một bên thứ 3 độc lập để xem xét sự sụp đổ của các ngân hàng
• Nên tránh sử dụng sự sụp đổ của ngân hàng như một cái cớ để thúc đẩy những thay đổi không cần thiết với quy định của ngân hàng

• Chủ tịch FED New York, Williams không đưa ra bình luận nào về triển vọng chính sách tiền tệ cũng như kinh tế tại hội nghị của FED
• Số việc làm mới cho thấy ngay cả ở thời kì dịch bệnh, lãi suất tự nhiên vẫn ở mức thấp
• Tác động của dịch bệnh tới lãi suất tự nhiên khá khiêm tốn

• Doanh số bán lẻ tháng 3 của Canada -1.4%, đúng như mức dự kiến
• Con số không bao gồm ô tô ở mức -0.3%

• NZD tăng cao, USD suy yếu
• Chứng khoán châu Âu tăng điểm; Hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0.3%
• Lợi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ tăng 0.7 điểm cơ bản lên 3.655%
• Vàng tăng 0.3% lên 1.963,53 USD
• Dầu thô WTI tăng 1.0% lên 72.60 USD
• Bitcoin tăng 0.5% lên 26.843 đô la

Chủ tịch Fed Powell sẽ có bài phát biểu đáng chú ý vào tối nay lúc 22:00.